✍️전일 FOMC에 대한 주요은행 코멘트

골드만 삭스
· 매파 같아도 생각보단 Dovish한 금리경로
· 은행 부문 우려를 일부 인정한 점이 눈에 띔

BOA
· 5월 25bp 추가 인상 가능성
· 6월엔 인상이 없을 것으로 봄
· 최종 금리는 5.0~5.25 전망 중

모건스탠리
· 인플레이션 위험을 여전히 인지 중
· 24년 3월 이후 금리인하 시작 예상
· 5월 25bp 추가 인상으로 5.0~5.25 도달

도이치 방크
· 신용여건 긴축 및 영향에 대한 불확실성
· 긴축 영향이 크지 않다면 추가 인상할 것
· 결국 데이터를 계속 보면 알 수 있을 것

웰스파고
· 점도표는 일부 상향조정 된 것으로 보임
· 전체적으론 예상보다 dovish 한 입장

금리 측면은 다들 5월 추가 25bp 인상이 정배인 것 같고, 최종 금리는 5.0~5.25를 다들 예상하고 있는 것 같습니다. 근데 그간 또 무슨 일이 터지면 당연히 입장은 달라질 것입니다.

그리고 이번 파월 발언에 대해서 hawkish한 것 같아도 실제론 dovish했다란 평가가 많네요. 역시 제가 못 보는 부분까지도 보는 투자은행들.

마지막으로 이번에 금리동결 혹은 인하를 외치던 노무라는 왜 아무 말이 없을까요. 받아쳐봐 노무라!

#FOMC #글로벌 #IB

🏛 골드만삭스의 FOMC(기준금리) 프리뷰

· 금리인상 관련

금리 25bp인상은 확정적이기에 금리인상 자체는 중요치 않음. 핵심 포인트는 연준의 '속도', 파월은 '신중한 속도'라는 워딩을 썼는데 추가 금리인상 여부와 속도에 대해 연준이 어떠한 스탠스(매/비둘기)를 보여주는지가 중요함.

· 9월 추가 금리인상 여부

현재 시점에서는 연준이 9월 금리인상은 건너뛸 것이라는게 정배임. 이와 관련 된 큰 이슈가 발생하지 않는 한 바뀌지 않을 것.

· 현새 시장 관련

비들기 측면에선 지난 6월 CPI가 급격히 둔화되어 인플레이션의 전환점이 될 것이라는 생각. 반면 매파는 활동 데이터나 기저효과를 고려하여 좀 더 지켜봐야 확신할 수 있다란 입장인 것 같음.

즉, 연준은 엇갈린 경제상황에 직면해있고 이번엔 연준이 시장 기대보다는 더 매파적인 스탠스를 보이지 않을까 예측하는 중.

· 금리인하는?

연준이 아마 24년 2분기부터 분기당 25bp씩 금리를 인하하기 시작할 것이고, 연준의 장기목표인 2.5%보다는 높은 3~3.25% 사이에서 끝날 것으로 전망 함.

✍️ The Lask Hike란 이름으로 올라왔는데 제가 영어를 엄청나게 잘 하진 않아서 다소 의역이 많이 들어간 내용이라, 이를 감안해서 읽어보시길 🙏

쨌든, 'Last Hike'란 제목에서 알 수 있듯 골드만 삭스는 이번 금리인상이 마지막 금리인상이라 생각을 하고 있군요. 👀

* 한 줄 요약하면 "이번 회의에서 25bp 인상, 이후 인상은 없을 것이고 내년부터 인하 함"

#골드만삭스 #IB #FOMC

👨‍🦳 파월의 잭슨홀 개회사와 그 반응

1. 인플레이션 낮아지고 있으나 아직 멀었음
2. 인플레이션 목표는 2%(변경 가능성 없음)
3. 당분간 긴축적 통화정책 유지할 것임
4. 추세 이상 성장 지속 시, 추가 긴축 고려
5. 결국 노동시장의 완화가 필요함
6. 중립금리 아직 확실히 확인할 수 없음

* 그냥 맨날 말하는 '데이터'에 의존한 신중한 행보를 얘기한거라 딱히 서프라이즈한 발언은 없었습니다.

❓각 주요 IB들의 반응 모음

· GS : 기존과 거의 비슷, 향후 금리인상 없을 것
· BOA : 데이터 의존성 강조, 균형잡힌 중립
· Citi : 금리는 결국 Higher for Longer
· JPM : 9월까지 노동시장 강력하면 인상 가능성 有
· MS : 전체적으로 7월 FOMC와 비슷한 중립
· TD : 추가 금리 인상 없고, 내년 3월 인하 예상
· BNP : 데이터에 따라 추가 인상 가능성 존재

* 전반적으로 기관들은 딱히 엄청 매파스럽지도, 비둘기스럽지도 않은 중립이라 평가했지만 추가 금리 인상 여부에 대해서는 다들 의견이 다른 모습입니다. 결국, 데이터가 중요할 듯하고 지금 인상 여부 예측해봤자 아~무 소용없는 것으로 보입니다.

#잭슨홀 #파월 #IB