· MZ세대의 적극적인 디지털 자산 투자
· 인플레이션 헤지 수단으로서의 관심 증가
· 트럼프의 친 크립토 정책 기조
· 비트코인 ETF 승인으로 기관 투자 확대

· 비트코인 ETF 자금 유입 2,500억 달러 전망
· 규제 환경의 점진적 개선
· 기관 투자자들의 참여 가속화
· 메인스트림 금융으로의 통합 가속

· 55주차 보유량: 587,052 BTC
· 1주차 대비: +584,431 BTC (시작 2,621 BTC)
· 최근 5주 순증: +35,134 BTC (551,918 → 587,052)

· 55주차 보유량: 199,644 BTC
· 1주차 대비: -419,556 BTC (시작 619,200 BTC)
· 최근 추세는 완만한 감소세

· 프랭클린 템플턴, 비트와이즈, 그레이스케일, 21쉐어즈 등이 솔라나 ETF 신청 완료
· 세계 최대 자산운용사인 블랙록($11.6조 달러 운용)은 아직 솔라나 ETF 신청하지 않음
· 블룸버그 애널리스트들은 SEC의 솔라나 ETF 승인 가능성을 70%로 예상

· 블룸버그TV 인터뷰에서 레이첼 아귀레(블랙록 US iShares 담당)는 구체적 계획 언급 안함
· 블랙록의 ETF 출시 세 가지 원칙 강조: 고객 니즈, 투자 논리, ETF 적합성(유동성/투명성)
· 현재 블랙록은 iShares 비트코인 ETF(554억 달러), iShares 이더리움 ETF(37억 달러) 운용 중

· 다양한 자산 기반으로 설계된 투자 모델 제공
· 투자자가 성향에 따라 모델 선택
· 시장 상황에 따라 포폴 조정 요청 시 모델 선택적 변경 가능

· 스테이블코인 = USDe
· 블록체인 = Converge
· 거래소 = Ethereal
· 삼위일체로 하나의 생태계를 구축

· 에테나와 Securitize가 함께 만든 결제(정산) 레이어
· 전통금융과 DeFi의 다리 역할
· 특히 기관투자를 목표로 블랙록, 아폴로 등과 함께 진행

· 기관 투자자용 DeFi 인프라
· 대규모 기관 자본 유입
· 규제 준수 환경 제공 및 보안 강화

1. AI가 세상을 재편하는 중
2. 금융 서비스 영역도 포함임
3. 다만 별개로 논의가 필요함
4. 바로 투자의 민주화에 대한 논의임
5. 현재는 중개인이 지나치게 많음
6. 불필요한 마찰로 프로세스가 늘어짐
7. 그에 따라 비용 증가도 수반됨
8. 모든 자산은 디지털화 할 수 있음
9. 주식, 채권, ETF, 스테이블코인 등
10. 마찰 비용과 거래 비용이 크게 줄어들고
11. 세계적으로 자유로운 자금 흐름이 형성됨
12. 언젠가 하나의 계정으로 이 모든 것을 앱에서 처리하게 된다면 더욱 자유롭게 자금이 흐르게 될 것

AI 메가 캡 독주 시대가 끝나고
가치주·배당주·글로벌 시장으로
기회가 분산되는 국면

· 시장은 AI 테마를 기술 섹터 전반 호재로 인식 X
· 더욱 까다롭게 보기 시작한 것
· 수익은 누가 가져가고, 비용은 누가 부담하는지?
· 경쟁 심화에 마진은 얼마나 유지되나? 등등
· 이전 기술 사이클은 코드로 확장, 현재는 자본으로 확장
· 인프라·전력·냉각 등으로 병목이 이동, AI 리더십도 분산
· 기회는 반도체를 넘어 헬스케어 포함 밸류체인 전반으로 이동

· 2023~2025년 M7 수익률 222% vs 나머지 S&P 493개 종목 52%
· 2026년 들어 동일가중 S&P 500이 시가총액 가중 초과
· 연초 상위 섹터: 에너지·소재 (작년 꼴찌)
· 연초 하위 섹터: 기술·커뮤니케이션 (작년 1등)
· S&P 500 상위 10개 종목 비중: 2010년 19% → 2025년 말 약 40%

· 가치주: 역사적 할인율 중간값 19% 대비 현재 43% 할인
· 정상화만 해도 43% 리레이팅 여지
· 배당주: 연초 팩터 수익률 1위. 금리 인하 시 채권 대비 매력도 상승
· AI 인접 영역: 반도체 외에도 문이 열리는 중
· 헬스케어: 이미징·진단·문서화에서 AI 가장 성숙. 신약 개발 초기 단계 주목
· M7을 제외한 나머지 493개 종목, 수년 만에 처음 두 자릿수 성장 전망

· 방산: 3년간 350% 상승에도 미국 대비 여전히 저렴
ㄴ수익 성장 대비 밸류에이션, 미국 피어보다 훨씬 낮음
· 은행: 5년간 300% 상승에도 PER은 장기 평균 하회
ㄴ미국·일본 대비 저평가 상태

· FTSE 100: 2025년 미국 대비 5%p 초과 수익 (AI 대형주 없이 달성)
· 미국 대비 의미 있는 할인 수준 유지
· 은행·광산주 중심: 귀금속 가격 강세·에너지 안보 테마 수혜 가능
· 소형주: 20년 역사 기준 역대 최고 할인 (멕시코 다음으로 가장 큰 폭)
ㄴ영란은행 추가 금리 인하 시 국내주 상승 촉매 가능성

· 중남미는 글로벌 GDP의 7%
· 그러나 MSCI ACWI 비중은 0.7% 불과
· EM 전체는 20년 평균 대비 17% 프리미엄 vs 브라질은 10% 할인
· 금리 15% (20년 최고) → 2026년 300bp 인하 전망
ㄴ리테일·금융 등 레버리지 높은 내수 기업이 최대 수혜
· 한국·대만 AI 하드웨어 수혜주 편중된 EM 벤치마크의 균형추

· 2월 선거로 친성장·친투자 정부 출범 (주식 시장 추가 지지 요인)
· 2026년 초 기업지배구조 코드 개정: 과잉 현금·교차주주 해소 압박
ㄴ변화를 선언한 기업이 그렇지 않은 기업 대비 더 나은 주가 성과 기록
· 기술 집중도 낮고 산업재·금융·소비재·헬스케어 골고루 분산
ㄴAI 변동성 확대 국면에서 분산 매력 부각
· 하이브리드차·에너지 효율 소재·공장 자동화 등 독자 강점 보유 섹터 주목