Дела ритейла наши дни:

https://cre.ru/analytics/102365

#cre_analytics ON/OFF: как изменится электронная коммерция в России

Количество активных селлеров на маркетплейсах начало снижаться впервые за всю историю рынка электронной торговли в России. Число вновь зарегистрированных бизнесов в первом полугодии сократилось на 25%, а ликвидаций — выросло на 20%. Доходность падает, и небольшие игроки вынуждены уходить.

Но более всего на ситуацию в отрасли в последние три месяца влияют атаки на склады крупнейших игроков. Стоимость риска впервые начинает влиять на экономику бизнеса почти настолько же сильно, как стоимость логистики или привлечения клиента, считает Михаил Петров, генеральный директор Smart Estate Moscow. Тектонический сдвиг уже очевиден: электронная торговля и логистика уходят от модели эффективности и удобства покупателя к максимальной устойчивости. Как минимум крупные продавцы будут стремиться диверсифицировать хранение товаров и часть запасов размещать на собственных площадях.

Подробнее: https://cre.ru/analytics/105761

Только что закрыл сделку по покупке квартиры в центре Москвы под мой проект флиппинга.

Искал почти полгода. Причем искал не просто квартиру, которую можно красиво отремонтировать и продать дороже, а объект, где прибыль заложена уже на входе. То есть теоретически его можно перепродать хоть завтра и уже заработать. Ремонт — это дополнительный апсейл.
За эти полгода рынок показал довольно интересную картину.
Новостройки явно тормозят. В августе продажи в старой Москве упали примерно на 45% год к году. По домам со сдачей в 2026 году распроданность снизилась с 74% до 71%.

А на вторичке все наоборот. Нормальные квартиры по нормальной цене улетали у меня из-под носа. Несколько раз я просто не успевал сделать контроффер. Средний срок продажи квартиры в Москве сократился с 54 дней в январе до 29 дней в июле. Цены с начала года прибавили больше 6%.

И еще одна интересная цифра: покупки жилья за собственные деньги выросли более чем на 20% год к году. Похоже, деньги с депозитов уже начинают понемногу перетекать обратно в недвижимость.
Мой частный прогноз: вторичка будет расти. Хороший старый фонд — особенно.
Для флиппинга мои фавориты сейчас — Хамовники и район 1905 года. Там я вижу хороший потенциал роста.

Посмотрим. Через несколько месяцев покажу, что купил, что получилось и самое интересное — экономику проекта.

Что меня сподвигло и растопило сердечко?

Люкс теряет рынок

В 90-е и 2000-е люкс продавал не только статус. Он давал то, что практически невозможно было получить где-то ещё: качество и актуальную моду.
Масс-маркет шился из дешёвой синтетики и имел весьма приблизительное отношение к трендам. Хотел хорошую ткань, посадку, современный крой — вынужденно шёл в люкс. Так сформировался спрос на люксовые бренды у довольно широкой аудитории среднего класса, которая могла копить на одежду, как на машину или холодильник.
Сегодня этой монополии больше нет.
Заменить Loro Piana элементарно — и речь не о подделках. Сегодня можно найти кашемир, шерсть, качество пошива и посадку сопоставимого уровня у малоизвестного итальянского или китайского производителя в 5–10 раз дешевле. Китай давно научился производить не только дёшево, но и очень хорошо.
И чем более базовый продукт продаёт люксовый бренд, тем сложнее ему объяснить разницу в цене. У свитера за €2 000 и свитера за €200 уже может не быть десятикратной разницы ни в ткани, ни в качестве производства. Остаётся только имя.
Цифры это тоже показывают. В 2025 году выручка LVMH снизилась на 5%, Fashion & Leather Goods — на 8%. Kering потерял 13%, Gucci — 22%. Операционная прибыль Gucci рухнула на 40%.
Ещё интереснее другое: по данным McKinsey, более 80% роста luxury в 2019–2023 годах обеспечило повышение цен, а не увеличение объёмов продаж.
То есть несколько лет люкс рос прежде всего потому, что становился дороже. По сути, это бомба замедленного действия, заложенная на срок полномочий CEO, принявшего такое решение. А дальше — хоть трава не расти.

Магазин перестаёт быть магазином

Интересный тезис Владислава Бакальчука про будущее офлайн-розницы. М.Видео начинает превращать часть магазинов в так называемые White Store: одновременно магазин, ПВЗ, склад и логистический хаб.
И вот это, на мой взгляд, гораздо важнее очередных разговоров о том, победит онлайн офлайн или наоборот.
Не победит никто. Они просто окончательно срастутся.
Покупатель уже выбирает товар в интернете. Но дорогую технику, мебель, одежду и множество других категорий он по-прежнему хочет увидеть, потрогать, примерить, получить консультацию или просто забрать рядом с домом.
А для ритейлера магазин больше не обязан жить исключительно за счёт трафика конкретного ТЦ. Товар, лежащий в магазине, одновременно становится складским остатком для собственного сайта, маркетплейсов, доставки и самовывоза. (Как же ТЦ собирать % от ТО - вопрос открытый)
И здесь меняется сама экономика торговой недвижимости. Раньше эффективность магазина определялась прежде всего трафиком, конверсией и продажами с квадратного метра. Теперь к этому добавляются скорость обработки заказов, логистика последней мили, зона покрытия и стоимость выполнения онлайн-заказа.
По сути, хороший магазин превращается в городскую инфраструктуру распределения товара.
Именно поэтому я бы не хоронил офлайн. Скорее, постепенно будет умирать его старая функция — магазин как помещение с рядами полок, куда покупатель должен специально прийти за товаром.
А квадратные метры останутся. Просто работать они будут совершенно иначе.
Важно, чтобы ритейл не превратил торговые площади в заложника своих онлайн платформ, как это произошло с поставщиками WB.
Либо нас ждет возврат фиксированных ставок с метра, либо очень тяжелая жизнь торговых площадок в виде придатка розницы.

Владислав Бакальчук, один из основателей Wildberries, с марта 2026 года возглавляет М.Видео в должности генерального директора.

Немного международных новостей и личной сентиментальности.

Nestlé выбрала JLL глобальным партнёром по работе с недвижимостью: офисы, промышленные и
торговые объекты в 130 странах. Впечатляющий масштаб.
JLL — моя профессиональная альма-матер. Её успехи всегда меня трогали. И хотя внутри у меня давно живёт сопротивление глобальным корпорациям, при таких новостях сердце всё равно чуть-чуть ёкает: наши!

Что изображено на логотипе знаменитого
The North Face (1966)?

Многие скажут, лого - это фантик и будут правы если «темка» создается для сиюминутного заработка в текущих обстоятельствах рынка. Но иногда бизнес - это дело жизни.
3 дуги The North Face (Знаменитый логотип обычно датируют 1971 годом by Дэвид Алкорн), это гора Хаф-Доум, гранитная скала в национальном парке Йосемити в Калифорнии. Её название переводится как «полукупол»: с одной стороны — округлая вершина, с другой — отвесная стена.
В Северном полушарии северные стены гор (the north face) получают меньше солнечного света. Они холоднее и опасней для восхождения. Поэтому северная стена в альпинизме — символ одного из самых сложных путей к вершине.
Мне нравится, когда в бренд заложен серьезный смысл. В трёх дугах на куртке и названии с северной стороны горы выражен громадный импульс.

На рынке — звенящая пауза. За ней просматривается окно возможностей.

Недавно маркетплейсы задрали комиссии и платежи настолько, что многие селлеры остались с оборотом, но без прибыли. Потери товаров на складах усугубили ситуацию: в августе Forbes описал историю продавца, потерявшего товар более чем на 400 млн рублей и сократившего 80% менеджеров. (forbes.ru⁠)
Свой кусок пирога могут забрать предприниматели старой формации — владельцы сетей магазинов.
У них уже есть площади, персонал, сайты и покупатель. Спрос не такой массовый, зато более осознанный: человек видит товар, знакомится в живую, получает консультацию от человека. Потенциально меньше возвратов — лучше экономика.
Сеть берёт товар на реализацию и получает комиссию, не замораживая деньги в закупке. Расходы на продажу остаются, но инфраструктура уже работает.
Это уже происходит: в сентябре «М.Видео» начала тестировать расширение ассортимента магазинов — от одежды и косметики до мебели и товаров для дома. Это, на мой взгляд, перспектива на новый маркетплейс, но все же.

По моим наблюдениям, стороны ищут друг друга. Сети — ассортимент без вложений в запасы в текущей экономической ситуации. Селлеры — дополнительный канал с понятной экономикой.
Но дьявол в товарной матрице: новинки должны как минимум не уступать привычному ассортименту по оборачиваемости и доходу с квадратного метра. Просто заполнить полки чужим товаром недостаточно.
Основных бенефициаров вижу в мебели, бытовой технике и подсанкционных товарах (или комплектующих).
Маркетплейсы сами создают спрос на альтернативу. И воспользоваться этим может та самая «старая» розница.
Вопрос один: сеть построит партнёрство или воспроизведёт привычный каннибализм — заберёт всю маржу, оставив поставщику оборот и риски и «доживание»…

В начале октября 1989 года в гостинице «Москва» открылся первый магазин рыночных цен парфюмерно-косметической продукции «Золотая роза».

За проектом стояла швейцарская Temtrade, основанная в Женеве. Её сотрудничество с L’Oréal началось ещё в 1974 году: компания поставляла косметику в СССР.
Что было особенного? -Полноценное оформление магазина. Для советского покупателя, видевшего роскошь только в «Березках», где сапоги ютились на одной полке с коньяком, это был совершенно другой опыт.
Из первых магазинов выросла сеть «Л’Эскаль». Под этим названием она работала с 1996 года, а к 1998-му насчитывала 68 бутиков.
Однако красивый магазин, не гарантировал устойчивости бизнеса. В 1990-е те же марки появились в параллельных каналах по более низким ценам («Куда летишь? - в «Арбат Престиж»). Temtrade вступила в конфликт с L’Oréal из-за поставок в обход эксклюзива. В конце 1999 года контракт завершился, а в 2003-м компания объявила об уходе из российской розницы: часть магазинов закрылась, часть приобрела «Л’Этуаль».

Сфера обслуживания всё? (или новый арендный бизнес)

Привычная модель сервисных бизнесов себя исчерпывает. Клиент всегда выбирает мастера, но не сам бизнес.
(Пример: за январь—июль 2026 года в России ликвидировали 12,3 тысячи предприятий бьюти-сферы — на 52,5% больше, чем годом ранее. Новых зарегистрировали на 16,1% меньше).
Клиника оплачивает рекламу, аренду, оборудование и администраторов, но пациент запоминает врача. Юрфирма развивает бренд, но доверие может быть связано с одним адвокатом.
Специалист получает всё больше переговорной силы. Зачем отдавать площадке половину выручки, если можно просто арендовать кабинет, кресло или рабочее место?
Мой прогноз: значительная часть сервисных компаний превратится в инфраструктурные площадки — медицинские и бьюти-коворкинги, кабинеты для частных специалистов и другие форматы аренды готового рабочего места.
Их доходом станет фиксированный платеж, а продуктом — оборудованное пространство, администрирование, безопасность, программное обеспечение, закупки и удобство БЕЗ МАРКЕТИНГА. Запись, платежи, отзывы и привлечение клиентов заберут платформы. ГОСУДАРСТВО введет лицензии на все виды деятельности с привязкой оплаты к ИП или самозанятому.

«Подчинённый перед лицом начальствующим должен иметь вид лихой и придурковатый, дабы разумением своим не смущать начальство»

Авторство Петра I историки не подтверждают. Корпоративный мир содержание подтверждает ежедневно.
Откройте вакансии. Даже ассистенту порой нужны свободный английский, MBA, награды и десять лет опыта. Требования — на президента, зп — на потерпеть.
Люди до 50 лет принимают требования всерьёз: учатся, собирают дипломы, вкладывают деньги в образование. Стану компетентнее — окуплю.
Однажды после вуза мы обсуждали с нашим другом-аспирантом, что мы, работающие и преуспевающие, можем на визитке написать любую степень, не потеряв нескольких лучших лет карьеры. Это перевернуло его систему мышления.
Итак, диссонанс: в вакансии нужен умный. В подчинении — удобный иногда лояльный.
Собственник может увидеть в вашем интеллекте ресурс для бизнеса. Неуверенный руководитель — угрозу своему креслу. Вдруг вы лучше разберётесь в проблемах, получите доступ к владельцу и тот спросит: зачем между нами посредник в лице CEO?
В такой системе предпочтут человека попроще, зато подконтрольного. Его ошибки всегда полезны: на их фоне начальник незаменим. А после неприятного разговора с собственником на подчинённого можно психотерапевтически проораться.

Перед очередным вложением в образование спросите себя: какие задачи оно поможет решать и готов ли рынок за это платить?
Иначе можно годами учиться мыслить, чтобы потом за зарплату изображать вид лихой и придурковатый.