10/
4번 열렸던 펀드레이징에 4번을 다 박은 지독한 놈들 a16z 폴리체인 이런 놈과...

아무튼 투자를 넣은 유명 VC들, 패러다임 델파이 스타크웨어 윈터뮤트 해시드 스파르탄 드래곤플라이 피카츄 라이츄 파이리 꼬부기등등은 어떻게 될까요?

2021년 드디어 dYdX 프로덕트 나오기 4년전... 아마도 휴지값일 시절 시드투자에만 쏙 넣은 코인베이스CEO 대머리는 어떻게 될까요?

11/
결론부터 얘기하면 "얘들은 먹을게 있다." 에요.

이 사람들은 dYdX Trading Inc.가 Arcus Labs Ltd.에 갖는 지분만큼에 비례해서 콩고물이 떨어진다는 거에요. 얘들이 갖고 있는 이쿼티는 다 합치면 27.7%.

12/
너무나도 당연한 소리를 리마인드하자면, 프로젝트가 투자를 받는다는건 초기에 자기들 지분을 싼 가격에 팔아서 투자자금을 마련한다는 뜻이에요.

그리고 VC, '벤쳐 투자'라는건 너무나도 당연한 소리지만 위기를 감수하고 투자를 해서 크게 먹는 애들을 의미하는거에요.


토큰 밸류값 잡을 때 많이들 관과하던 사실이지만 VC들이 하는건 토큰투자가 아니고 이쿼티 투자.

얘들은 나중에 프로젝트가 첫 토큰을 내는거에만 권리가 있는게 아니라, 회사의 지분을 가지고 있는거라 거~의 확실히 dYdX Trading Inc.이 Arcus Labs Ltd. 에 가지고 있는 지분만큼 비례해서 또 한입 할 수가 있어요.

13/
2026년 현재 기준,

그간 있던 유니스왑과 SEC의 투쟁이라던지, 하이퍼리퀴드의 등장으로 자리잡은 바이백 메타 등등...

슬슬 프로토콜의 이익이 토큰에 환원되어야 된다는 지점까지는 어느정도 합의가 이루어진 것으로 보입니다. 예전에도 몇번 그랬지만 특히 최근 장에서 잘 가는 코인들의 공통점이기도 했고요.

14/
최근 트위터에 꽤 핫한 주제는

"$VVV 는 폰지스캠이다" 라며 알갓이 숏을 친 사건입니다.

이거에 대해 다들 한마디씩 하는데.. 왜 베니스가 스캠이라고 생각하는 사람이 생겼고 그 시작이나 근거가 뭐였는지에 대해 이해하려면 역시나 이쿼티에 대한 이해가 있어야 합니다.

15/
백팩같은 경우도 마찬가지.
$BP 같은 경우 토큰과 이쿼티를 합쳐놓은 최초의 토크노믹스 케이스라고 이야기를 하는데, 에쿼티의 개념에 대해 모르면 애초 처음부터 이해가 될 수 없는 케이스입니다.

잠깐 설명 - (알갓은 예전에 도권과 루나가 곧 망한다는 내용으로 내기를 했던 걸로 유명한 트위터꾼)

16/
이런 논쟁 때마다 가장 심플한 해결법이 있죠.

"그럼 숏쳐!"

얘는 실제로 자기 관점을 밝히며 숏을 치는 친구입니다.

17/
이 부분에 대해서는 $VVV 실링진영에서 현재 제일 목소리가 큰 데이비드 호프먼이랑 현재도 설전 -ing 중

데이비드 호프만 :
"알갓 숏평단 28~30불? 환영합니다. 퍼드는 재밌었어요"

18/
그런데 이제 이런거 왜 싸우는지 알려면 알아야되는 맥락이 존나게 두꺼워진게 문제죠

베니스 얘기가 왜 폰지인지 이해를 한번 해보려고 해도

"그래서 베니스가 뭔대.."
"그게 왜 폰지라는건대"
"$VVV 얘기하는데 $Diem 얘기는 왜 나오는대.."
"그래서 $diem이 하루에 얼마 주는건대"
"이게 예전엔 민팅을 어떻게 했는데"
"지금 얼마버는대"
"1B 투자받은건 왜 논란이었는대.."
"투자에 이쿼티랑 토큰이랑 섞인건 대체 뭔소린대.."
"그래서 토크노믹스가 어떤대.."
"그래서 베니스 실매출이랑 실제 유지비는 어떤대"
"뭣 토큰이 오른다고 인플레이션이 해결되는게 아니라고.."
" 소각모델이랑 배출이랑 맞아떨어져서 인플레이션 끝나려면 어떻게 되어야되는대.."

이런걸 다 따라가고 나서야 이제 주장에 대한 판단을 시작할 수가 있게 되는거고 그 전에 배경지식도 다 숙지를 하고 있어야 하고....

이런거 이해 귀찮아서 넘어가면 다음에는

19/
"짜잔! 저는 $VVV와 $DIEM 관계를 배낀 $IAI인데 저는 앞으로 0G로 민팅할 수 있어염"

이런게 나와도 뭔지 이해가 안되잖아요,
($IAI가 구조를 배꼈다는 $DIEM 어떻게 민팅하고 어떤 관계고 뭔 혜택이 있는지부터 아예 감도 안오니까)

20/
상식적으로만 생각하면, 수요 자체야 고만고만할텐데 저게 나오면, 비슷한 기능에 저게 훨씬 저렴하니까 $Diem이 폭락했어야 하잖아.

그런데 결과를 보면 그렇지가 않았다는거에요.

코인이 롤이랑 비슷한 점은 점점 이것저것 쌓이면서 알아야 되는게 많아진다는 점이고,

롤이랑 다른 점은 점점 어려워지는데 사람들이 패치노트 읽을 의향이 별루 없다는 점인거같아요.

이게 이번 시즌이 진짜 심하다고 느끼는데, 그래서 어쩌피 다들 잘 모르고 이해하기도 싫다보니 대형 스피커 따라다니기가 더 심화되는거같고... (*개인적인 생각이긴 함)

어찌 다르게 생각해보면, 또 "사람들이 이제 별로 관심이 없다" « 이게 알파가 될수도 있죠

뭔 얘기를 하려다가 여기까지 왔지?
오늘은 뭔가 심각하게 잘못온거같은데

22/
아무튼 다들 이제 코인바닥에서도 슬슬 지분 개념에 대해서는 관심을 가질 때가 왔다는 점과... (여기부터는 이제 슬슬 '상식'이라 표현해도 되는 단계가 왔다는 판단이 들어요)

Aave가 재단낸거 이거 디테일이 좀 재밌구나 이정도만 기억하시면 될거같네요...