잼민123🦅

Forwarded from PaguInfo 파구정보 (DeFi Info) (Pagu Info)

💱USDC 사태 돌아보기🤔

미 연방예금보험공사(FDIC) 에 의해 영업이 중단된 Sillicon Valley Bank 에 약 $40B 의 준비금 중 8% 에 달하는 $3.3B 의 자금을 예탁한 Circle 사의 USDC 가 Depegging 이 발생되고 있습니다.

이에 시장에 패닉이 일어나고 있는 와중, 긍정적/부정적 시나리오에 대해 몇몇 인플루언서들의 의견을 빌어 제 생각과 함께 정리해 봅니다.

✅긍정적 시나리오

Cinneamhein Ventures 라는 VC 를 운영하는 Adam Cochran 에 의하면,
FDIC 와 미재무부의 구제방안 과거사례에 비춰보면 약 $200M 정도만이 리스크
이는 연5% 에 달하는 미단기채 수익을 내고있는 Circle 의 수익으로 커버하고 남을 수준.
이를 전부 손실처리 하더라도 $0.996 정도가 최저 페깅선
추후 페깅은 맞춰질 것이다

트윗원문

⛔️부정적 시나리오

현재 Circle 은 USDC 를 USD 로 환매하는 창구를 열어놓고 있으며,
주말이라 실제 환매는 월요일 은행 문이 열리는대로 진행될 예정
이때 뱅크런이 일어나면 Circle 이 금리 인상으로 가격이 떨어진 미국채를 헐값에 판매해야 할 상황이 올 수도 있음
그러면 준비금 부족 현상이 심화되고, 이에 따른 심리적 요인으로 디패깅이 심해져 환매 뱅크런이 심화되는 Death Spiral 이 올 수도 있음

📜대응 방안

1. 안전추구
- USDC 자금이 있다면 USDT/BUSD 또는 업비트 원화 등으로 바꿔 보관 ▶️ 안전한게 제일!⛑
- 예상손익💵: 현재 약 7% 내외 손해

2. 약 야수
- DAI 를 USDC 로 변환. DAI 가 있다면 바로 스왑, 또는 AAVE 등의 렌딩플랫폼에서 DAI 를 대출하여 USDC 로 스왑
ㄴ DAI 준비금 일부는 USDC 로 이루어져있으나, '일부' 이기에 실리콘밸리뱅크 노출도가 상대적으로 낮음. 그러나 심리적인 불안감으로
USDC 와 비슷한 수준의 디페깅이 일어나고 있음 ▶️ DAI 리스크는 '일부'니까! USDC 보단 더많이 회복되겠지! 🐈
- 예상손익💵: DAI 준비금 중 32.5% ($8.26B 중 $2.69B) 가 USDC 로, Circle 의 $3.3B (8%) 이 전부 손실처리 되어도, 비율 기준 시총 $5.38B 대비 4.125% 의 준비금 손실이나, DAI 는 154% 과담보 이기에 사실상 2.7%의 디페깅 영향이라고 볼 수 있음. DAI 디페깅이 예상대로 회복된다면 7% - 2.7% = 4.3%. 현재 디페깅 수준 대비 약 4.3% 수익 가능.

3. 중 야수
- USDT/BUSD 등 다른 스테이블을 USDC 로 스왑 ▶️ USDC 페깅, 꿈은 이루어진다!★ 🦁
- 예상손익💵: 7% 내외 수익

4. 쌩 야수
- USDC 풀숏 / 풀롱 ▶️ 가즈아!🐂🐻
- 예상손익💵: 배수에 따라 다름. 단 롱은 7% x 배수, 숏은 무한 수익/손실 가능.

이 외에도, CEX-DEX 들 간의 가격차이로 갭을 잡거나 보따리를 하는 등의 대응이 있을 수 있습니다.

실제로 Justin Sun 의 Huobi 는 $100M 의 USDC 리저브를 DAI 로 변환했고 (Lookonchain 정보), CZSamsun 이라는 고래는 $30M 의 USDT 를 AAVE 등으로부터 대출하여 USDC 로 스왑 하였습니다. (Lookonchain 정보)

언제나 리스크를 잘 파악하시고 대응하시기 바랍니다.

#USDC #Circle #SVB #DYOR #NFA

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947 views07:28

잼민123🦅

Forwarded from 제제 (제제)

Gravita

LST (Liquid Statked Token) 활용 렌딩 프로토콜
현재 런칭한지 3일 됐고, 거버넌스 토큰 없이 선 출시한 상태

$GRAI 라는 게 있는데 이건 초과담보부채 토큰이라서 거버넌스 등에 상관없이 프로젝트 구조상 가격이 안정적으로 유지되어야 하는 애라 얘는 사는거 의미없음. 그냥 이더 맡기고 받는 애 라고 생각하면된당

rETH, wETH, wstETH 등을 예치하고 GRAI 를 민팅할 수 있으며 GRAI 를 안정성 풀에 예치할 경우 차입자가 청산될 시 해당 청산토큰을 현재 기준 10~15% 할인된 가격에 얻을 수 있음

구조가 독특하기도 하고 트위터는 이더리움쪽 디젠들이 꽤 많이 팔로우중ㅇ.ㅇ

현재 Mint 캡은 늘어날 때마다 다 채워지는 것으로 보임. 이유는 모르겠지만 지켜볼 필요가 있는거같군
+ 듄 상으로는 TVL이 빠르게 증가중

아직 거버넌스 토큰은 없는데 독스상으로는 낼 것처럼 말해놨음
아무래도 거버넌스 토큰은 TGE 전 이용자에게 줄 확률이 높으니 남는 이더리움이 있다면 잘 살펴보고 찍먹느낌으로 이용해보는 것도 나쁘지않을거같넹

트위터

#NFA

1.24K views08:38

잼민123🦅

Forwarded from 머니보틀

💰

아서헤이즈 "Patience is Beautiful" 요약

1. CPI는 YoY기준 6월에 저점을 찍고 이후로 다시 연말까지 반등할것. 이는 기저효과 때문이고, 23년 이내에 연준 목표치인 2%를 도달하는것은 불가능해보임.

2. 미국 정부는 정치적 문제로 인하여 적자를 줄일 수 없음. 표를 얻기 위해 정치인들은 예산과 적자를 줄일 수 없을 것이고 이는 시장이 흡수해야할 거대한 부채의 흐름이 됨

3. 외국인 입장에서 UST(미 국채,스테이블코인아님ㅎ) 는 점점 매력도가 떨어지고 매도하고 있음. 스위프트 시스템 상의 러시아 재산 동결, 에너지(석유) 구매력 또한 CNY에게 일부 빼앗기는중

4. 미국인들은 0%에 가까운 이자를 주는 예금 계좌에서 5% 이상의 수익률을 주는 MMF로 돈을 옮길것. 현재는 장단기 금리가 역전되어 있기 때문에 장기채를 살 이유가 없고 무조건 단기채를 구매할 것.

5. 은행은 예금자가 인출하여 자금경색이 생기면 보유중인 장기채를 팔아 미실현 손익을 감수하지 않고 BTFP를 이용하여 자금을 수혈할 것.

6. 부채한도를 높이면 재무부는 정부 자금을 조달하기 위해 부채를 발행해야 하는데, 30년 만기 채권은 수요도 없고 시장은 이를 감당할 수 없음.

7. 재무부는 단기 수익률 곡선에서 부채를 발행할 것이고 올해 연말 인플레이션이 다시 심화되며 이는 더 높아질 것. 재무부가 부채를 매각함에 따라 더 상승할 것이고 이는 은행 문제를 다시 악화시킬것.

8. 연준은 RRP와 IORB의 금리를 인하하여 수익률 곡선이 양의 기울기를 가지도록 만들 수 있고 정상화시킬 수 있지만, 이는 인플레이션을 가속화 시킨다. 파월은 인플레이션과 싸우기 위해서는 금리를 계속 인상해야한다.

9. 현재의 금리 인상은 결과적으로 RRP와 IORB에 예치된 돈에 대해 이자를 더 많이 지급해야하므로 화폐 공급을 더 많이 하고 있음. 금리인상은 실제로 인플레이션을 증가시키고 있음(?)

결론
인플레이션은 다시 올라가기 시작할 것이고 8월말 잭슨홀 미팅때 기준금리는 6%에 가까워 질 것. 금리 인상은 RRP와 IORB의 이자로 지금되는 금액을 증가시켜 연준이 인쇄하는 돈을 증가시킬것이고, 이로인해 QT에도 불구하고 USD의 유동성은 증가할 것이다. 이는 위험자산(금, 비트코인, AI 기술주 등)에게 긍정적으로 작용할 것이다. When the printer goes brrr, Bitcoin goes boom!

#아서헤이즈 #투자조언아님 #NFA #비트코인

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