🔻Индекс деловой активности PMI в сфере услуг Казахстана от S&P Global и Freedom Holding Corp. в феврале упал с 50 до 48 на фоне сокращения притока новых заказов из-за повышения НДС. Как следствие, компании сократили штаты, прервав незначительный рост занятости, наметившийся месяц назад.
«Сфера услуг завершила февраль наиболее резким снижением спроса. Если в январе сектор пытался нивелировать налоговый шок за счет собственной маржи, то текущее сокращение персонала и деловой активности, вероятно, свидетельствует о наметившемся исчерпании этого ресурса. Несмотря на некоторое замедление инфляции, ценовое давление остается высоким», – отмечается в выводах исследования. @nb_kz
«Сфера услуг завершила февраль наиболее резким снижением спроса. Если в январе сектор пытался нивелировать налоговый шок за счет собственной маржи, то текущее сокращение персонала и деловой активности, вероятно, свидетельствует о наметившемся исчерпании этого ресурса. Несмотря на некоторое замедление инфляции, ценовое давление остается высоким», – отмечается в выводах исследования. @nb_kz
📈 Экономист Алмас Чукин скептически относится к планам казахстанского правительства по удвоению ВВП страны к 2029 году.
Он также подчеркнул, что «сам по себе» рост ВВП не всегда означает развитие, а любой результат следует рассматривать с поправкой на обменный курс тенге к доллару. «После этого весь оптимизм исчезает», – отметил эксперт в ходе CFO Summit. @nb_kz
Он также подчеркнул, что «сам по себе» рост ВВП не всегда означает развитие, а любой результат следует рассматривать с поправкой на обменный курс тенге к доллару. «После этого весь оптимизм исчезает», – отметил эксперт в ходе CFO Summit. @nb_kz
↘️ Ведущие фондовые индексы мира в минусе третий день подряд из-за войны с Ираном, корейский KOSPI сегодня рухнул сразу на 12%. В минус ушел и KASE после двух дней роста против общего тренда. Казахстанский индекс ранее поддерживало резкое увеличение стоимости акций «КазМунайГаза» и золотодобывающих компаний.
Текущие распродажи акций на мировых рынках носят эмоциональный характер и связаны с настроениями инвесторов, считают аналитики Freedom Broker. По их мнению, реальное фундаментальное воздействие можно будет увидеть лишь в случае роста базовых ставок, но это пока не является очевидным исходом. @nb_kz
Текущие распродажи акций на мировых рынках носят эмоциональный характер и связаны с настроениями инвесторов, считают аналитики Freedom Broker. По их мнению, реальное фундаментальное воздействие можно будет увидеть лишь в случае роста базовых ставок, но это пока не является очевидным исходом. @nb_kz
Юрлица стали активнее занимать средства в юанях или рублях на фоне сильного тенге и высокой базовой ставки, рассказала председатель правления «Народного банка» Умут Шаяхметова. @nb_kz
↘️ Индекс деловой активности Нацбанка в феврале упал с 50,8 до 49,7. Таким образом, продолжилось его падение, которое началось в августе с перерывом на неожиданный рост в январе.
Рост активности отмечен в производстве и услугах до 51,8 и 50,6, соответственно (в январе – 50,9 и 52,2). В строительстве и горнодобывающей промышленности индикаторы упали до 45,3 и 49,7 (в январе – 46,9 и 49,1). В торговле индекс составил 47,8 (50,1 в январе) в основном из-за снижения объема новых заказов.
📊 Исследование Нацбанка коррелируется с PMI в сфере услуг Казахстана от S&P Global и Freedom Holding Corp., который в феврале упал с 50 до 48, а также со снижением PMI обрабатывающих отраслей (с 49,8 до 48,1). @nb_kz
Рост активности отмечен в производстве и услугах до 51,8 и 50,6, соответственно (в январе – 50,9 и 52,2). В строительстве и горнодобывающей промышленности индикаторы упали до 45,3 и 49,7 (в январе – 46,9 и 49,1). В торговле индекс составил 47,8 (50,1 в январе) в основном из-за снижения объема новых заказов.
📊 Исследование Нацбанка коррелируется с PMI в сфере услуг Казахстана от S&P Global и Freedom Holding Corp., который в феврале упал с 50 до 48, а также со снижением PMI обрабатывающих отраслей (с 49,8 до 48,1). @nb_kz
Главное к утру 5 марта
Goldman Sachs отмечает более слабый, чем ожидалось, эффект от повышения НДС в Казахстане. По мнению аналитиков, это отражает падение потребительского спроса из-за сокращения кредитования, что может привести к умеренному снижению ставки уже во II квартале.
🔸Если Ормузский пролив будет заблокирован для прохода танкеров на протяжении двух недель, цены на нефть могут достигнуть $100, читают аналитики UBS. В Goldman Sachs уверены, что для такого сценария потребуется около месяца (Bloomberg).
🔸ЦРУ планирует вооружить курдские силы в Иране и организовать восстание, сообщает CNN со ссылкой на источники. Впрочем, Белый дом опроверг эти предположения.
🔸По итогам первых торгов после начала войны против Ирана индекс DFM в Дубае упал на 4,7%, индекс фондовой биржи в Абу-Даби потерял почти 2%. А вот американские индексы впервые на этой неделе оказались в зеленой зоне.
🔸Несмотря на пессимизм и высокую волатильность на крипторынке, Morgan Stanley подал в SEC США заявку на запуск биткоин-ETF.
🔸Миллиардер Рэй Далио предостерег инвесторов от использования биткоина как защитного актива. Он уверен, что лучшим инструментом для этого по-прежнему является золото (CoinDesk).@nb_kz
Goldman Sachs отмечает более слабый, чем ожидалось, эффект от повышения НДС в Казахстане. По мнению аналитиков, это отражает падение потребительского спроса из-за сокращения кредитования, что может привести к умеренному снижению ставки уже во II квартале.
🔸Если Ормузский пролив будет заблокирован для прохода танкеров на протяжении двух недель, цены на нефть могут достигнуть $100, читают аналитики UBS. В Goldman Sachs уверены, что для такого сценария потребуется около месяца (Bloomberg).
🔸ЦРУ планирует вооружить курдские силы в Иране и организовать восстание, сообщает CNN со ссылкой на источники. Впрочем, Белый дом опроверг эти предположения.
🔸По итогам первых торгов после начала войны против Ирана индекс DFM в Дубае упал на 4,7%, индекс фондовой биржи в Абу-Даби потерял почти 2%. А вот американские индексы впервые на этой неделе оказались в зеленой зоне.
🔸Несмотря на пессимизм и высокую волатильность на крипторынке, Morgan Stanley подал в SEC США заявку на запуск биткоин-ETF.
🔸Миллиардер Рэй Далио предостерег инвесторов от использования биткоина как защитного актива. Он уверен, что лучшим инструментом для этого по-прежнему является золото (CoinDesk).@nb_kz
Нацбанка
15 апреля Kaspi в ходе годового общего собрания акционеров определит размер дивидендов за 2025 год. Совет директоров рекомендовал 850 тенге на одну простую акцию. @nb_kz
В рамках долгосрочной программы поощрения Kaspi также утвердит для своих топ-менеджеров A. Prawdzik, S. Gutkowski и D. Gardner опционы на американские депозитарные расписки — по 8889 бумаг каждому в течение трех лет. Стоимость одной расписки компании на сегодня составляет $73,11, что позволяет оценить 8889 ADS в $649 874. @nb_kz
⏸️ Минфин предоставит беззалоговую рассрочку по налогам на сумму до 1500 МРП (6 487 500 тенге в 2026 году), если плательщик испытывает «временные финансовые затруднения». Также для рассрочки не потребуется банковская гарантия. @nb_kz
Большинство экспертов (82%) ожидают сохранения базовой ставки на текущем уровне 18% в ходе заседания Нацбанка 6 марта. Остальные респонденты прогнозируют её повышение, следует из свежего опроса АФК. Ключевые выводы:
▫️ожидания по базовой ставке через год повышены до 16,75% с 16,25% месяцем ранее;
▫️прогноз по инфляции на 2026 год незначительно снижен с 11,6% до 11,4%;
▫️курс USD/KZT через месяц прогнозируется на отметке 508,2 / $ (509,6 ранее), на горизонте года – 542,1 / $ (544,7 ранее). Ожидания в отношении курса нацвалюты улучшаются седьмой месяц;
▫️прогноз по росту ВВП в 2026 году снижен с 5% до 4,8%;
▫️ожидаемая через год средняя цена нефти Brent повышена до $71,5 ($61,8 ранее) из-за войны на Ближнем Востоке. @nb_kz
▫️ожидания по базовой ставке через год повышены до 16,75% с 16,25% месяцем ранее;
▫️прогноз по инфляции на 2026 год незначительно снижен с 11,6% до 11,4%;
▫️курс USD/KZT через месяц прогнозируется на отметке 508,2 / $ (509,6 ранее), на горизонте года – 542,1 / $ (544,7 ранее). Ожидания в отношении курса нацвалюты улучшаются седьмой месяц;
▫️прогноз по росту ВВП в 2026 году снижен с 5% до 4,8%;
▫️ожидаемая через год средняя цена нефти Brent повышена до $71,5 ($61,8 ранее) из-за войны на Ближнем Востоке. @nb_kz
✔️ Кипрский брокер Xtellus Europe Limited аккредитовался в МФЦА, получив статус RNAM. Обычно это предшествует оформлению статуса торгового члена на AIX или ITS. @nb_kz
🔻В 2025 году реальные доходы казахстанцев упали на 6%, подсчитал экономист Алмас Чукин:
«Такого падения реальных доходов населения никогда не было. При том, что ВВП показал +6,5%. Основная причина – это инфляция, которая съедает все доходы»
Напомним, аналитики уже три года говорят о несогласованности действий правительства и Нацбанка по борьбе с ростом цен, неоднократно об этом говорил и Токаев. Между тем правительство и Нацбанк обещают рост доходов населения в 2026-2028 годы на уровне «инфляция + 2-3%». @nb_kz
«Такого падения реальных доходов населения никогда не было. При том, что ВВП показал +6,5%. Основная причина – это инфляция, которая съедает все доходы»
Напомним, аналитики уже три года говорят о несогласованности действий правительства и Нацбанка по борьбе с ростом цен, неоднократно об этом говорил и Токаев. Между тем правительство и Нацбанк обещают рост доходов населения в 2026-2028 годы на уровне «инфляция + 2-3%». @nb_kz
Нацбанка
🔻В 2025 году реальные доходы казахстанцев упали на 6%, подсчитал экономист Алмас Чукин: «Такого падения реальных доходов населения никогда не было. При том, что ВВП показал +6,5%. Основная причина – это инфляция, которая съедает все доходы» Напомним, аналитики…
Напомним, экономисты указывают на следующие причины высокой инфляции в Казахстане:
▪️Тимур Сулейменов: «Рекордные изъятия из Нацфонда – мощный проинфляционный фактор»;
▪️Арслан Аронов: действия Нацбанка и правительства не скоординированы, денежно-кредитная и бюджетная политики работают несогласованно;
▪️Владислав Туркин: экономика растет в долг и работает только на инфляцию;
▪️Алмас Чукин: «Механизм «самолечения инфляции» нарушен, потому что нашему бизнесмену легче и спокойнее поднять цены и переждать трудные времена с повышенной маржой на существующих объёмах»;
▪️Руслан Султанов: экономика работает не на производстве, а на расходах – на потреблении импорта.
▪️влияние психологии, недоверие людей.
Также часто указывается на тот факт, что мы «импортируем инфляцию» из других стран вместе с товарами. В тоже время заместить их отечественной продукцией трудно, часто это невыгодно из-за больших затрат на инфраструктуру и логистику при нашем небольшом потребительском рынке. @nb_kz
▪️Тимур Сулейменов: «Рекордные изъятия из Нацфонда – мощный проинфляционный фактор»;
▪️Арслан Аронов: действия Нацбанка и правительства не скоординированы, денежно-кредитная и бюджетная политики работают несогласованно;
▪️Владислав Туркин: экономика растет в долг и работает только на инфляцию;
▪️Алмас Чукин: «Механизм «самолечения инфляции» нарушен, потому что нашему бизнесмену легче и спокойнее поднять цены и переждать трудные времена с повышенной маржой на существующих объёмах»;
▪️Руслан Султанов: экономика работает не на производстве, а на расходах – на потреблении импорта.
▪️влияние психологии, недоверие людей.
Также часто указывается на тот факт, что мы «импортируем инфляцию» из других стран вместе с товарами. В тоже время заместить их отечественной продукцией трудно, часто это невыгодно из-за больших затрат на инфраструктуру и логистику при нашем небольшом потребительском рынке. @nb_kz
Нацбанка
🔁 АРРФР ужесточает условия распределения прибыли, выплаты дивидендов и обратного выкупа акций для банков, которые получили госсредства для обеспечения финансовой устойчивости. Так, перед выплатой дивидендов такие банки сначала будут обязаны вернуть госпомощь…
❓АРРФР планирует повысить для банков порог возврата госпомощи с 66% до 100% от суммы дивидендов. Это следует из Основных приоритетов надзорной политики агентства на 2026 год. Причем регулятор пишет об этом как о свершившемся факте, хотя еще в январе был установлен максимальный порог в 66%.
По расчетам Всемирного банка в 2009-2020 годы Казахстан направил на поддержку казахстанских банков 8,2 трлн тенге. В 2023 году для стимулирования возврата этих средств было введено ограничение на выплату дивидендов, в 2025-м добавилось требование к банкам увеличить МРТ на 10% от объема полученных госсредств.
🧮 По данным АРРФР на сентябрь господдержка остается на балансе следующих финорганизаций:
▫️Alatau City Bank – 950,2 млрд тенге;
▫️«Евразийский банк» – 150 млрд тенге (30 млрд возвращены до конца 2025 года);
▫️«Нурбанк» – 46,8 млрд тенге. @nb_kz
По расчетам Всемирного банка в 2009-2020 годы Казахстан направил на поддержку казахстанских банков 8,2 трлн тенге. В 2023 году для стимулирования возврата этих средств было введено ограничение на выплату дивидендов, в 2025-м добавилось требование к банкам увеличить МРТ на 10% от объема полученных госсредств.
🧮 По данным АРРФР на сентябрь господдержка остается на балансе следующих финорганизаций:
▫️Alatau City Bank – 950,2 млрд тенге;
▫️«Евразийский банк» – 150 млрд тенге (30 млрд возвращены до конца 2025 года);
▫️«Нурбанк» – 46,8 млрд тенге. @nb_kz