📊 Результаты торгов на казахстанских площадках:
● KASE −0,2% («Казахтелеком» –1% на фоне резкого роста объема продаж акций сразу на 2,3 млрд тенге – максимум с марта 2025 года);
● AIX −1,65% (?) при расчете индекса несколько дней наблюдается технический сбой;
● ITS World +0,41%
ITSS +0,17% (торги еще не завершены). @nb_kz
● KASE −0,2% («Казахтелеком» –1% на фоне резкого роста объема продаж акций сразу на 2,3 млрд тенге – максимум с марта 2025 года);
● AIX −1,65% (?) при расчете индекса несколько дней наблюдается технический сбой;
● ITS World +0,41%
ITSS +0,17% (торги еще не завершены). @nb_kz
❓На этой неделе крупный инвестор сделал на KASE сделал «кэш-аут», предполагают в QAMS. По расчетам аналитиков за этот период проданы акции шести эмитентов на общую сумму свыше 18 млрд тенге.
Кроме «Казахтелекома» прошла продажа акций «КазМунайГаза» на 9 млрд, «КазТрансОйла» на 3 млрд, БЦК (1,5 млрд), Air Astana (1 млрд) и Kcell (1 млрд). Для всех указанных эмитентов это аномально высокий уровень, значительно превышающий среднедневной объем торгов. @nb_kz
Кроме «Казахтелекома» прошла продажа акций «КазМунайГаза» на 9 млрд, «КазТрансОйла» на 3 млрд, БЦК (1,5 млрд), Air Astana (1 млрд) и Kcell (1 млрд). Для всех указанных эмитентов это аномально высокий уровень, значительно превышающий среднедневной объем торгов. @nb_kz
Главное к утру 27 апреля
США больше не будут направлять свою делегацию в Пакистан для переговоров с Ираном. Если Тегеран хочет продолжать обсуждения, его представители могут прилететь в США или позвонить, заявил Дональд Трамп (Fox News).
🔸Неудачное покушение на Дональда Трампа в минувшую субботу пытался совершить преподаватель и репетитор из Калифорнии Коул Аллен. Перед этим он написал и отправил своим родственникам подробное письмо о своих планах. Ранее Аллен никогда не находился в поле зрения правоохранительных органов (New York Post, CNBC).
🔸Илон Маск официально запустил мессенджер XChat в рамках стратегии по превращению соцсети Х в экосистему сервисов. Приложение обещает защищенные переписки, звонки и обмен файлами без привязки к номеру телефона.
🔸Суд в Калифорнии отклонил иски Илона Маска о мошенничестве OpenAI и его соучредителя Сэма Альтмана. Однако будет продолжено судебное разбирательство по искам Маска о неосновательном обогащении.
🔸Google планирует инвестировать в Anthropic (разработчик ИИ-моделей Claude) до $40 млрд при оценке компании в $350 млрд. На прошлой неделе Amazon также сообщила о своих инвестициях до $25 млрд (Bloomberg).
🔸Мощности современных квантовых компьютеров недостаточно для качественной аналитики фондового рынка, считают в Goldman Sachs. Инвестбанк закрыл соответствующий исследовательский отдел, а вот его конкурент JPMorgan Chase, напротив, сохранил команду из 50 физиков, программистов и математиков (Bloomberg). @nb_kz
США больше не будут направлять свою делегацию в Пакистан для переговоров с Ираном. Если Тегеран хочет продолжать обсуждения, его представители могут прилететь в США или позвонить, заявил Дональд Трамп (Fox News).
🔸Неудачное покушение на Дональда Трампа в минувшую субботу пытался совершить преподаватель и репетитор из Калифорнии Коул Аллен. Перед этим он написал и отправил своим родственникам подробное письмо о своих планах. Ранее Аллен никогда не находился в поле зрения правоохранительных органов (New York Post, CNBC).
🔸Илон Маск официально запустил мессенджер XChat в рамках стратегии по превращению соцсети Х в экосистему сервисов. Приложение обещает защищенные переписки, звонки и обмен файлами без привязки к номеру телефона.
🔸Суд в Калифорнии отклонил иски Илона Маска о мошенничестве OpenAI и его соучредителя Сэма Альтмана. Однако будет продолжено судебное разбирательство по искам Маска о неосновательном обогащении.
🔸Google планирует инвестировать в Anthropic (разработчик ИИ-моделей Claude) до $40 млрд при оценке компании в $350 млрд. На прошлой неделе Amazon также сообщила о своих инвестициях до $25 млрд (Bloomberg).
🔸Мощности современных квантовых компьютеров недостаточно для качественной аналитики фондового рынка, считают в Goldman Sachs. Инвестбанк закрыл соответствующий исследовательский отдел, а вот его конкурент JPMorgan Chase, напротив, сохранил команду из 50 физиков, программистов и математиков (Bloomberg). @nb_kz
🔻 Повышение налоговой нагрузки и минимальных резервных требований (МРТ) может негативно сказаться на финансовой устойчивости банковской системы Казахстана, отметил советник председателя правления Halyk Finance Мурат Темирханов в комментарии для LS. Он считает, что высокая прибыльность банков в 2023-2025 годах не означает получение сверхприбыли:
«Это было связано с завершением очистки балансов от проблемных кредитов, накопленных в прошлые кризисные периоды, и с высокой инфляцией. Если из роста прибыли убрать ее эффект, то реальная прибыльность банков находится в диапазоне нормы для развивающихся стран»
При низкой базовой ставке показатель станет ниже нормы. В этом случае увеличенные ставки по налогам и МРТ могут негативно повлиять на финансовую стабильность банковской системы. В целом эти меры похожи на «имитацию реформ», сказал Темирханов:
🗯 «Правительство, обвиняя банки в сверхдоходности и слабом кредитовании бизнеса, не предпринимает реальных мер, которые бы смогли снизить базовую ставку Нацбанка (...) Расширение льготного госкредитования, осуществляемое сейчас правительством, только ускоряет инфляцию»
Он также ссылается на исследование МВФ, согласно которому увеличение МРТ используется центробанками как инструмент сдерживания кредитования, а не его стимулирования.
Как мы ранее уже писали, чистая прибыль казахстанских банков падает третий месяц подряд. @nb_kz
«Это было связано с завершением очистки балансов от проблемных кредитов, накопленных в прошлые кризисные периоды, и с высокой инфляцией. Если из роста прибыли убрать ее эффект, то реальная прибыльность банков находится в диапазоне нормы для развивающихся стран»
При низкой базовой ставке показатель станет ниже нормы. В этом случае увеличенные ставки по налогам и МРТ могут негативно повлиять на финансовую стабильность банковской системы. В целом эти меры похожи на «имитацию реформ», сказал Темирханов:
🗯 «Правительство, обвиняя банки в сверхдоходности и слабом кредитовании бизнеса, не предпринимает реальных мер, которые бы смогли снизить базовую ставку Нацбанка (...) Расширение льготного госкредитования, осуществляемое сейчас правительством, только ускоряет инфляцию»
Он также ссылается на исследование МВФ, согласно которому увеличение МРТ используется центробанками как инструмент сдерживания кредитования, а не его стимулирования.
Как мы ранее уже писали, чистая прибыль казахстанских банков падает третий месяц подряд. @nb_kz
🟡 В 2027 году глобальный депозитарий Euroclear включит ГЦБ Казахстана в свой расчетный список ценных бумаг по модели прямого линка с локальной инфраструктурой. Это позволит иностранным инвесторам проводить операции с казахстанскими ГЦБ напрямую через глобальную расчетно-депозитарную инфраструктуру, наряду с действующей международной линией с Clearstream. В Нацбанке РК надеятся, что это будет способствовать повышению ликвидности и глубины рынка ГЦБ. @nb_kz
↗️ После сохранения базовой ставки Нацбанка на уровне 18% казахстанские банки вновь повышают ставки по депозитам:
▫️Home Credit c 25 апреля увеличил ГЭСВ по трехмесячному пополняемому вкладу с 20% до 20,5%;
▫️«Фридом банк Казахстан» с 1 мая повысит ГЭСВ на 0,1-0,2% в зависимости от вида и срока вклада (максимум – 20,01%). @nb_kz
▫️Home Credit c 25 апреля увеличил ГЭСВ по трехмесячному пополняемому вкладу с 20% до 20,5%;
▫️«Фридом банк Казахстан» с 1 мая повысит ГЭСВ на 0,1-0,2% в зависимости от вида и срока вклада (максимум – 20,01%). @nb_kz
Акции на KASE: лидеры и аутсайдеры на прошлой неделе по расчетам Alatau City Invest. @nb_kz
🔻Обороты предпринимателей в секторе В2В по итогам I квартала 2026 года упали на 30-40%, сообщил депутат мажилиса Азат Перуашев. По его мнению, это связано с тем, что новый Налоговый кодекс запретил крупным и средним компаниям брать на вычеты операции с ИП, работающими по упрощенной декларации и не вставшими на учет по НДС.
Во II полугодии ситуация может ухудшиться, что приведет к росту безработицы. Комитет госдоходов ранее объяснял изменение правил тем, что крупный и средний бизнес использует ИП для ухода от налогов. @nb_kz
Во II полугодии ситуация может ухудшиться, что приведет к росту безработицы. Комитет госдоходов ранее объяснял изменение правил тем, что крупный и средний бизнес использует ИП для ухода от налогов. @nb_kz
↗️ В марте резко вырос интерес казахстанцев к рублям – их продажи в обменных пунктах к февралю увеличились в семь раз, до 7,4 млрд тенге (чистое нетто), следует из отчетности Нацбанка. Год назад, напротив, показатель был отрицательным – обменники приняли рубли на 18,9 млрд тенге.
Операции по рублю вышли в плюс еще в феврале, впервые с декабря 2024 года. Долгий период нетто по этой валюте стабильно было отрицательным, то есть выкуп рублей у населения превышал объем продаж. В июле показатель доходил до –53,2 млрд тенге.
🔛 Интересно, что со второй половины февраля по середину марта рубль кратковременно слабел на 10%. Как мы уже писали, в краткосрочной перспективе аналитики ждут новый цикл планового ослабления российской валюты. Правительство РФ может пойти на это из-за сокращения доходов бюджета. @nb_kz
Операции по рублю вышли в плюс еще в феврале, впервые с декабря 2024 года. Долгий период нетто по этой валюте стабильно было отрицательным, то есть выкуп рублей у населения превышал объем продаж. В июле показатель доходил до –53,2 млрд тенге.
🔛 Интересно, что со второй половины февраля по середину марта рубль кратковременно слабел на 10%. Как мы уже писали, в краткосрочной перспективе аналитики ждут новый цикл планового ослабления российской валюты. Правительство РФ может пойти на это из-за сокращения доходов бюджета. @nb_kz
Макроэкономический прогноз Halyk Finance по итогам I квартала (ожидания на конец 2026 года):
▪️ослабление тенге до 540 тг / $1;
▪️снижение инфляции до 10,5-11,5%;
▪️базовая ставка 16%.
По мнению аналитиков, укрепление тенге носит кратковременный характер и нацвалюта ослабнет даже несмотря на высокую стоимость нефти. В июне они ожидают сохранения ставки Нацбанка на текущем уровне, чтобы убедиться в отсутствии инфляционных шоков от повышения тарифов. @nb_kz
▪️ослабление тенге до 540 тг / $1;
▪️снижение инфляции до 10,5-11,5%;
▪️базовая ставка 16%.
По мнению аналитиков, укрепление тенге носит кратковременный характер и нацвалюта ослабнет даже несмотря на высокую стоимость нефти. В июне они ожидают сохранения ставки Нацбанка на текущем уровне, чтобы убедиться в отсутствии инфляционных шоков от повышения тарифов. @nb_kz
МФО и коллекторские организации покупали у хакеров и мошенников базы персональных данных казахстанцев, выяснил КНБ. Это выяснилось при расследовании уголовного дела против группировки, которая занималась незаконным сбором таких сведений.
❓Кто именно и за какую сумму купил украденные базы данных, не уточняется. @nb_kz
❓Кто именно и за какую сумму купил украденные базы данных, не уточняется. @nb_kz
Фундаментальных причин для текущего укрепления тенге нет, курс не связан с ростом стоимости нефти, считает экономист Галим Хусаинов. Среди аргументов он называет снижение выручки из-за простоя Тенгиза, временной лаг и тот факт, что дополнительная валюта от нефтяного сектора практически не конвертируется в тенге и не выходит на рынок.
🗯 «Налоги от нефтяного сектора аккумулируются в Нацфонде, откуда в бюджет уходит не больше гарантированного трансфера. Иностранные и местные компании меняют ровно столько валюты, сколько нужно на операционные нужды, — и эта сумма существенно не меняется», – подчеркнул эксперт.
Он предполагает, что укрепление тенге обусловлено рекордным ростом внешнего долга (+10,4% за 2025 год, до $181,8 млрд):
«Механизм следующий: привлеченная из-за рубежа валюта конвертируется в тенге на внутреннем рынке, создавая дополнительное предложение. Однако спрос на валюту со стороны юридических лиц структурно ограничен — ряд механизмов валютного контроля, введенных в период борьбы с ослаблением курса, сохраняется по сей день. В результате складывается асимметрия: предложение валюты свободно, спрос ограничен».
❗️Это «нефундаментальное укрепление» несет прямой риск: как только привлеченная валюта начнет уходить в импорт и наступит сезон выплаты дивидендов, тенге окажется под серьезным давлением. @nb_kz
🗯 «Налоги от нефтяного сектора аккумулируются в Нацфонде, откуда в бюджет уходит не больше гарантированного трансфера. Иностранные и местные компании меняют ровно столько валюты, сколько нужно на операционные нужды, — и эта сумма существенно не меняется», – подчеркнул эксперт.
Он предполагает, что укрепление тенге обусловлено рекордным ростом внешнего долга (+10,4% за 2025 год, до $181,8 млрд):
«Механизм следующий: привлеченная из-за рубежа валюта конвертируется в тенге на внутреннем рынке, создавая дополнительное предложение. Однако спрос на валюту со стороны юридических лиц структурно ограничен — ряд механизмов валютного контроля, введенных в период борьбы с ослаблением курса, сохраняется по сей день. В результате складывается асимметрия: предложение валюты свободно, спрос ограничен».
❗️Это «нефундаментальное укрепление» несет прямой риск: как только привлеченная валюта начнет уходить в импорт и наступит сезон выплаты дивидендов, тенге окажется под серьезным давлением. @nb_kz
Главное к утру 28 апреля
Инфляция в Казахстане по итогам 2026 года будет около 10%, а ставка составит 16,5%, хотя возможен и более низкий результат, прогнозируют аналитики JP Morgan.
🔸Цена на нефть приблизится к $120 за баррель, если экспорт из Ближнего Востока не нормализуется до конца июля, говорится в прогнозе Goldman Sachs.
🔸Microsoft и OpenAI объявили о конце партнерства, которое семь лет определяло расстановку сил на рынке ИИ. Microsoft теряет монопольное право продавать модели OpenAI в корпоративном сегменте, но сохранит 20% выручки компании. OpenAI сможет работать напрямую с Amazon и Google. Сделка также открывает OpenAI дорогу к IPO.
🔸Оценка ИИ-стартапа Anthropic, который готовится выйти на биржу осенью, достигла $1 трлн, впервые опередив своего главного конкурента — OpenAI ($850 млрд). Однако аналитики называют ажиотаж вокруг Anthropic необоснованным (Business Insider).
🔸Крупнейший цифровой банк Южной Кореи KBank начал использовать системы криптокомпании Ripple вместо SWIFT для мгновенных расчетов и трансграничных переводов (CoinDesk).@nb_kz
Инфляция в Казахстане по итогам 2026 года будет около 10%, а ставка составит 16,5%, хотя возможен и более низкий результат, прогнозируют аналитики JP Morgan.
🔸Цена на нефть приблизится к $120 за баррель, если экспорт из Ближнего Востока не нормализуется до конца июля, говорится в прогнозе Goldman Sachs.
🔸Microsoft и OpenAI объявили о конце партнерства, которое семь лет определяло расстановку сил на рынке ИИ. Microsoft теряет монопольное право продавать модели OpenAI в корпоративном сегменте, но сохранит 20% выручки компании. OpenAI сможет работать напрямую с Amazon и Google. Сделка также открывает OpenAI дорогу к IPO.
🔸Оценка ИИ-стартапа Anthropic, который готовится выйти на биржу осенью, достигла $1 трлн, впервые опередив своего главного конкурента — OpenAI ($850 млрд). Однако аналитики называют ажиотаж вокруг Anthropic необоснованным (Business Insider).
🔸Крупнейший цифровой банк Южной Кореи KBank начал использовать системы криптокомпании Ripple вместо SWIFT для мгновенных расчетов и трансграничных переводов (CoinDesk).@nb_kz
🧮 По итогам I квартала кредитование бизнеса в Казахстане сократилось, несмотря на стимулирующие меры АРРФР и Нацбанка. Этот сектор по-прежнему значительно уступает кредитованию населения, хотя здесь, напротив, регуляторы последовательно ужесточают условия выдачи займов.
В абсолютном выражении показатели сложились 18,3 трлн у бизнеса против 25 трлн тенге у физлиц, это –0,96% и +1,2% к IV кварталу 2025 года, соответственно. Год к году темпы прироста кредитования бизнеса выглядят лучше (+20,4%) на фоне охлаждения в секторе кредитования населения (+17,1%), следует из отчетности Нацбанка.
🔛 Четыре года назад между портфелями бизнеса и населения почти не было разрыва, каждый из них по объему составлял около 10 трлн тенге. @nb_kz
В абсолютном выражении показатели сложились 18,3 трлн у бизнеса против 25 трлн тенге у физлиц, это –0,96% и +1,2% к IV кварталу 2025 года, соответственно. Год к году темпы прироста кредитования бизнеса выглядят лучше (+20,4%) на фоне охлаждения в секторе кредитования населения (+17,1%), следует из отчетности Нацбанка.
🔛 Четыре года назад между портфелями бизнеса и населения почти не было разрыва, каждый из них по объему составлял около 10 трлн тенге. @nb_kz
АФМ расследует дело в отношении руководителя нескольких строительных компаний Суюншали Мөлдір по подозрению в мошенничестве в особо крупном размере.
По версии следствия, в 2021–2024 годах она привлекла от 56 человек 3,9 млрд тенге на строительство коттеджного городка Nura Elite в Астане, однако объекты не были завершены в срок. 322 млн тенге были выведены на счета подозреваемой и её родственников, 145 млн – обналичены. Выявлены факты двойных продаж недвижимости и передачи прав на землю без законных оснований. Кроме того, деньги дольщиков частично направлялись на другие проекты, включая ЖК «Асылхан», строительство которого фактически не начиналось. @nb_kz
По версии следствия, в 2021–2024 годах она привлекла от 56 человек 3,9 млрд тенге на строительство коттеджного городка Nura Elite в Астане, однако объекты не были завершены в срок. 322 млн тенге были выведены на счета подозреваемой и её родственников, 145 млн – обналичены. Выявлены факты двойных продаж недвижимости и передачи прав на землю без законных оснований. Кроме того, деньги дольщиков частично направлялись на другие проекты, включая ЖК «Асылхан», строительство которого фактически не начиналось. @nb_kz
Фондовые индексы Казахстана в I квартале показали двухзначный рост (KASE +10%, AIXQI +18,8%) при снижении иностранных индикаторов, отмечают аналитики АФК в своем обзоре рынка ценных бумаг РК. Ключевые тенденции:
▫️рост индексов концентрированный и обеспечен узким кругом «голубых фишек» (КМГ, Казатомпром, «КазТрансОйл», CORE) из-за хорошей внешней сырьевой конъюнктуры, дивидендных ожиданий и пересмотра прогнозов денежных потоков;
▫️активность на вторичном рынке сместилась в сторону розничных инвесторов (их доля выросла с 46% до 56%), усилилась роль брокеров-дилеров (с 19% до 21%);
▫️высокие ставки по ГЦБ стимулировали приток средств нерезидентов в облигации минфина и ноты Нацбанка: их вложения увеличились на 19%, до 2,3 трлн тенге.
В целом развитие рынка остаётся неравномерным, с опорой на ограниченный круг ликвидных инструментов и квазигоссектор, отмечают аналитики. Во II полугодии ожидается постепенная нормализация финансовых условий. @nb_kz
▫️рост индексов концентрированный и обеспечен узким кругом «голубых фишек» (КМГ, Казатомпром, «КазТрансОйл», CORE) из-за хорошей внешней сырьевой конъюнктуры, дивидендных ожиданий и пересмотра прогнозов денежных потоков;
▫️активность на вторичном рынке сместилась в сторону розничных инвесторов (их доля выросла с 46% до 56%), усилилась роль брокеров-дилеров (с 19% до 21%);
▫️высокие ставки по ГЦБ стимулировали приток средств нерезидентов в облигации минфина и ноты Нацбанка: их вложения увеличились на 19%, до 2,3 трлн тенге.
В целом развитие рынка остаётся неравномерным, с опорой на ограниченный круг ликвидных инструментов и квазигоссектор, отмечают аналитики. Во II полугодии ожидается постепенная нормализация финансовых условий. @nb_kz