​​Итоги торгов бумагами казахстанских эмитентов на NASDAQ за 4 мая. Лондонская биржа вчера не работала в связи с выходным днем. @nb_kz

​​В апреле Индекс деловой активности Нацбанка РК впервые с декабря перешел в положительную область, составив 50,7 (в марте было 49,4). Динамика показателя улучшилась во всех секторах, кроме горнодобывающей промышленности, отмечается в выводах исследования.

В зоне роста оказались индексы в производстве, услугах и строительстве (53,7, 51,0 и 50,4 соответственно после 50,6, 50,7 и 44,9 в марте), однако в горнодобывающей промышленности и торговле индикаторы остались в зоне снижения (48,5 и 49,1 после 49,6 и 48,2). В производстве зафиксирован рост объема новых заказов, что коррелирует с апрельским PMI обрабатывающих отраслей Казахстана от S&P Global и Freedom Holding Corp. Однако увеличение уровня занятости в исследовании Нацбанка идет в разрез с выводами независимого исследования.

✅ Индекс бизнес-климата Нацбанка в апреле улучшился, составив 11,1 (в марте было 8,2) за счет положительной оценки как текущих, так и будущих условий ведения бизнеса. Предприятия также отметили заметное улучшение спроса. @nb_kz

​​Резкое снижение котировок золота на 17,78% в первый месяц войны с Ираном — это классический шок ликвидности, а не смена макроэкономического тренда, считают аналитики Halyk Finance. Обвал вызван каскадными маржин-коллами и экстренной ликвидацией позиций фондами, что усугубилось продажей 50 тонн золота со стороны ЦБ Турции.

Однако в ближайшей перспективе аналитики ждут возобновления золотого ралли и +30% за год в благоприятных сценариях. По их расчетам, даже для возврата к своему историческому макроэкономическому паттерну золоту необходимо прибавить 23,99% от текущих уровней. Напомним, в 2025 году стоимость этого драгоценного металла установила 53 исторических рекорда, в целом +45% за год. @nb_kz

📑 АРРФР опубликовало Консультативный документ регуляторной политики к проекту нового закона «О рынке капитала», а также изменения и дополнения в действующие профильные законы. Главное из этого документа:

▫️планируется упрощение требований к допуску ценных бумаг на рынок и раскрытию информации эмитентами;

▫️доминирование ЕНПФ как ключевого институционального инвестора названо негативным фактором, который ограничивает развитие конкурентной среды на рынке капитала, управляющих и инвестиционных фондов;

▫️заявлено о необходимости устранения регуляторных и налоговых различий между национальным рынком капитала в Казахстана и МФЦА, обозначена цель – выравнивание конкурентных условий и формирование в РК единого рынка капитала;

▫️предлагается ввести для иностранных учетных компаний упрощенный порядок налоговой регистрации и получения БИН, а также запустить удаленную идентификацию (включая KYC) иностранцев – руководителей юрлиц-нерезидентов для получения ИИН и ЭЦП;

▫️планируется внедрение поведенческого надзора: мониторинг рекламы, качества продаж, тестирование инвесторов перед покупкой сложных продуктов, создание публичного реестра «недобросовестных» эмитентов;

▫️подчеркивается, что расширение доступа населения к рынку капитала может сопровождаться повышенными инвестиционными рисками. Поэтому предлагается усилить ответственность брокеров за продажу сложных финансовых инструментов неквалифицированным инвесторам и ввести «период охлаждения».

Напомним, в феврале Токаев поручил АРРФР и Нацбанку к концу 2026 года представить проект нового закона о рынке ценных бумаг. Казахстанская ассоциация миноритарных акционеров в марте сообщала, что АРРФР не пригласило ее к этой работе, однако ассоциация решила самостоятельно подготовить и направить регулятору пакет своих предложений. Часть из них уже опубликована; мы не увидели их в проекте АРРФР. @nb_kz

После сохранения в апреле базовой ставки на уровне 18% казахстанские банки вновь начали повышать ставки по депозитам, конкурируя за средства клиентов на фоне их небольшого оттока. О повышении объявили Home Credit, «Фридом банк Казахстан», «Евразийский». Мы традиционно собрали наиболее выгодные предложения по итогам месяца (указана ГЭСВ)*:

▫️«Евразийский» 3 мес. 20,53%
▫️BNK Bank 20,5%
▫️Home Credit 3 мес. 20,5%
▫️Фридом Банк 6 мес. 20%
▫️Kaspi 3 мес. 20%
▫️«БЦК» 3 мес. 20%
▫️Forte 3 мес. 20%
▫️Altyn 6 мес. 20%
▫️«Заман-Банк» 36 мес. 20% (ожидаемая доходность), на 24 мес. −19,6%
▫️KMF 6 мес. 20%, 3 мес. 18,3%
▫️Нурбанк 3-6 мес. 20%
▫️Bereke bank 3 мес. 20%
▫️«Народный банк» до 19,5%.

Большинство банков предъявляют условие о минимальной сумме и или неснижаемый остаток вклада, она варьируется от 5 тыс. тенге до 10 млн тенге. *Источник – сайты банков. @nb_kz

АРРФР также предлагает субсидировать ставки по ценным бумагам МСБ при их выходе на рынок капитала, листинговые требования при этом могут быть «дифференцированы» (вероятно, с послаблениями для МСБ). Такие нормы могут войти в новый закон «О рынке капитала». @nb_kz

Air Astana опубликовала финотчет за I квартал (показатели год к году):
▫️выручка +13% до $331 млн;
🔻убыток $21,1 млн ($7,3 млн годом ранее);
🔻пассажиропоток незначительно снизился до 1,95 млн человек (после 2,01 млн);
▫️загрузка 83,3% (81,5% годом ранее). @nb_kz

💳 «Банк ЦентрКредит» запустил сервис Click to Pay для быстрой оплаты покупок в интернете картами Visa, без ввода номера карты, срока ее действия и CVV. При оплате на сайте продавца необходимо лишь указать свой номер телефона и выбрать из списка свою карту.

Банк утверждает, что первым в Казахстане запустил такой сервис. Впрочем, пользоваться им пока можно только на сайтах иностранных компаний, таких как Marriot, Lufthansa, Emirates и других крупных мировых брендов. Управлять настройками сервиса можно в мобильном приложении банка. @nb_kz

❓Стоимость строительства АЭС в Казахстане могут засекретить, не исключил вице-министр энергетики РК Сунгат Есимханов.

В апреле глава Агентства по атомной энергии Алмасадам Саткалиев озвучил новую оценку этого проекта – на уровне $15 млрд. За год он подорожал на $1 млрд, а изначально, в 2022 году, речь шла о $10 млрд.

🧮 Строительство АЭС часто не укладывается в смету и сроки из-за доработки проекта, изменения нормативов и подорожания материалов. Каждый год задержки может увеличивать общую стоимость на 10–15%. @nb_kz

Средневзвешенные курсы тенге к доллару и рублю по итогам валютных торгов на KASE за 5 мая. @nb_kz

Период повышения ставок по депозитам в Казахстане в целом завершен, в апреле отдельные банки лишь проводили «точечную настройку» своих продуктов, отмечает КФГД в рыночном обзоре. Основной этап пересмотра условий завершился в IV квартале прошлого года.

Для вкладчиков ситуация сейчас максимально благоприятная: можно выбрать продукты с различными условиями в части пополнения и досрочного изъятия по ставкам до 20,0-20,5% с исторически высокой реальной доходностью, которая может стать недоступной уже в среднесрочной перспективе, подчеркивается в отчете.

✔️ Читайте также сравнение ГЭСВ в различных банках по итогам нашего мониторинга. @nb_kz

Министерство ИИ и цифрового развития РК подписало с международным консорциумом, в состав которого входят Dornan Engineering Group (Ирландия) и Turner Construction Company (США), меморандум о строительстве дата-центра мощностью до 200 МВт. Его стоимость оценивается в $1-1,5 млрд; источники финансирования, место и сроки строительства не уточняются. @nb_kz

📊 Результаты торгов на казахстанских площадках:
● KASE +0,27%;
● AIX −0,44%;
● ITS World +0,36%
ITSS +1,11% (торги еще не завершены). @nb_kz

Главное к утру 6 мая

Мировые центробанки в марте 2026 года сократили золотые резервы на 30 тонн, подсчитал Всемирный совет по золоту. Главными продавцами стали Турция (600 тонн) и Россия (6), крупнейшие покупатели – Польша (11), Узбекистан (9) и Казахстан (6).

🔸Дональд Трамп уже на этой неделе может возобновить военную операцию против Ирана, поскольку разведка указала на незначительный ущерб ядерной программе Ирана за два месяца войны (Axios).

🔸В мире наступает, возможно, самый тяжелый энергетический кризис всех времен, заявил еврокомиссар по энергетике Дан Йоргенсен (Bild).

🔸SEC предложила к обсуждению поправку, разрешающую публичным компаниям отчитываться раз в полгода вместо поквартальных отчетов (Reuters).

🔸Акции Samsung вчера подорожали на 5,5%, а Intel взлетел сразу на 13% после новости Bloomberg о том, что Apple ведет переговоры с этими компаниями о поставках процессоров.

🔸Anthropic выпустил набор из 10 ИИ-агентов для решения широкого круга задач в банковском секторе, страховании, управлении активами и финансовых технологиях (Bloomberg).

🔸Банки США выступили против новой версии закона о крипторынке Clarity Act, поскольку он не решает проблему конкуренции стейблкоинов с банковскими депозитами (The Block).@nb_kz

​​Итоги торгов бумагами казахстанских эмитентов на LSE (первые три позиции) и NASDAQ за 5 мая. @nb_kz

Freedom Holding Corp. создал в МФЦА дочернюю компанию Freedom AI Ltd. с уставным капиталом в 365,4 млн тенге, обратил внимание Finmentor.kz

В 2025 году было подписано соглашение с МИИЦР РК о создании в Казахстане суверенного AI-хаба стоимостью $2 млрд. Он должен управляться Freedom Holding Corp. и работать на базе суверенной AI-инфраструктуры. @nb_kz

🔻Halyk Finance по-прежнему ждет ослабления тенге. Укрепление нацвалюты за последний год сразу на 10% может быть связано с ростом предложения долларов на рынке из-за притока прямых иностранных инвестиций, предполагают аналитики. И предупреждают, что это волатильный источник ликвидности с низкой прогнозируемостью:

🗯 «Поэтому текущий курс тенге не отвечает фундаментальным факторам и после исчерпания источников повышенного предложения долларов США есть вероятность значительного ослабления тенге. При среднегодовой цене нефти на уровне $85 за баррель курс к концу 2026 года может сложиться на уровне 540 тг / $1».

В числе негативных для тенге факторов также указывается сужение профицита торгового баланса из-за недостаточного роста экспорта, охлаждение инвестиционной активности нерезидентов на рынке ГЦБ и значительное сокращение продаж валюты из Нацфонда.

📈 Это не единственный тревожный прогноз. Так, экономист Галим Хусаинов не исключает паники на рынке из-за резкого роста курса до 540-550 тг / $1. @nb_kz

❗️С 1 июля вновь снижается ГЭСВ по ипотеке – с 25% до 20%, принято соответствующее постановление Нацбанка и АРРФР.

❓В июне 2025 года уже была попытка снизить ГЭСВ. Однако после того как банки резко прекратили выдачу этого вида займов, норматив временно восстановили до 25%. Его планировалось сделать дифференцированным в зависимости от размера первоначального взноса. Но в постановлении ничего не сказано про это. @nb_kz

🔛 Банки наращивают выдачу кредитов при сокращении прибыли и процентного спрэда. Несмотря на рост общей кредитной активности (+9,2%), её структура стала менее сбалансированной: драйвером новых выдач выступает исключительно корпоративный сегмент, тогда как розничное кредитование демонстрирует сокращение, отмечает АФК в своем квартальном рыночном обзоре.

Именно этого добиваются Нацбанк и АРРФР, которые уже несколько лет ведут борьбу с «закредитованностью» граждан и стимулируют выдачу займов корпоративному сектору. Однако способность БВУ к дальнейшему наращиванию кредитования ограничена, считают аналитики. Они указывают на рост стоимости фондирования, жесткие денежно-кредитные условий, конкуренцию за ликвидность и другие факторы. Дополнительное ужесточение регуляторных условий может усилить давление не только на маржу банков, но и общую кредитную активность, предупреждают в АФК.

Читайте также:
▪️в I квартале почти все крупные банки показали двузначное падение прибыли. @nb_kz

📑 Нацбанк и АРРФР утвердили Правила совершения банками сделок с цифровыми финансовыми активами (ЦФА) – стейблкоинами, цифровыми ценными бумагами (включая исламские) и другими инструментами. В документе приведен перечень требований к эмитентам, гарантиям и рейтингам.

Банкам с базовой лицензией работать с ЦФА запрещено. @nb_kz