Forwarded from Rafiki research
[2026년 7월 16일 매크로 데일리]
<세줄요약>
1 Fed 의장과 뉴욕연은 총재가 AI 수요에 따른 인플레 가능성을 낮게 평가했습니다.
2 미 금리선물이 연말까지 50bp 인상 확률을 0%로 반영했습니다.
3 JP모건 골드만 블랙록이 주식과 국채의 토큰화를 계획하는 것으로 전해졌습니다.
K200 야간선물 등락률, -4.41% (오전 6시 기준)
1개월 NDF 환율 1,485.20원 (-5.50원)
KOSPI PBR 2.23배 (+0.13배). 2007년 고점 2.12배
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
<세줄요약>
1 Fed 의장과 뉴욕연은 총재가 AI 수요에 따른 인플레 가능성을 낮게 평가했습니다.
2 미 금리선물이 연말까지 50bp 인상 확률을 0%로 반영했습니다.
3 JP모건 골드만 블랙록이 주식과 국채의 토큰화를 계획하는 것으로 전해졌습니다.
K200 야간선물 등락률, -4.41% (오전 6시 기준)
1개월 NDF 환율 1,485.20원 (-5.50원)
KOSPI PBR 2.23배 (+0.13배). 2007년 고점 2.12배
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Rafiki research
Global macro research
Forwarded from 카이에 de market
* 배런스, CXMT의 IPO 흥행이 마이크론, SKHY의 하락에 영향을 주고 있다고 보도
“CXMT의 점유율은 아직 마이크론이나 삼성전자, SK하이닉스(NAS: SKHY)에 비해 상당히 낮지만, 이번 자금조달을 바탕으로 생산설비에 투자하고 점유율을 확대할 가능성이 있다.
이러한 경쟁 우려는 마이크론 주가가 15일 장중 6.5% 하락하는 데 영향을 주고 있다. 한편 최근 높은 변동성이 나타나고 있는 SK하이닉스 주가는 9.4% 하락 중이다.
다만 CXMT는 미국의 대중국 반도체 기술 수출 제재 대상이 되는 기업이다. 이에 따라 CXMT가 고대역폭 메모리(HBM)와 같은 첨단 메모리를 생산하는 것은 어려울 전망이다”
** 참고로 CXMT 상장은 27일, 예상 시총 130조원
https://www.barrons.com/articles/micron-stock-price-memory-chips-f343ffbb
“CXMT의 점유율은 아직 마이크론이나 삼성전자, SK하이닉스(NAS: SKHY)에 비해 상당히 낮지만, 이번 자금조달을 바탕으로 생산설비에 투자하고 점유율을 확대할 가능성이 있다.
이러한 경쟁 우려는 마이크론 주가가 15일 장중 6.5% 하락하는 데 영향을 주고 있다. 한편 최근 높은 변동성이 나타나고 있는 SK하이닉스 주가는 9.4% 하락 중이다.
다만 CXMT는 미국의 대중국 반도체 기술 수출 제재 대상이 되는 기업이다. 이에 따라 CXMT가 고대역폭 메모리(HBM)와 같은 첨단 메모리를 생산하는 것은 어려울 전망이다”
** 참고로 CXMT 상장은 27일, 예상 시총 130조원
https://www.barrons.com/articles/micron-stock-price-memory-chips-f343ffbb
barrons
Micron Stock: The $536B Chip War Threat
Micron stock was following SK Hynix downward as investors looked to be nervy about the prospects for continued gains for memory companies.
Forwarded from 글로벌 테크/기업
-Anthropic가 IPO 준비를 본격화, 수주 내 투자자 미팅 시작 예정.
-상장 시기는 10월이 유력하지만 변경 가능성 존재.
-Anthropic는 최근 기업가치가 약 9,650억 달러 수준까지 평가받았으며, IPO에서는 1조 달러 이상의 기업가치를 목표로 하는 것으로 알려짐.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/anthropic-is-said-to-plan-ipo-investor-meetings-as-listing-nears
-상장 시기는 10월이 유력하지만 변경 가능성 존재.
-Anthropic는 최근 기업가치가 약 9,650억 달러 수준까지 평가받았으며, IPO에서는 1조 달러 이상의 기업가치를 목표로 하는 것으로 알려짐.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/anthropic-is-said-to-plan-ipo-investor-meetings-as-listing-nears
Bloomberg.com
Anthropic Is Said to Plan IPO Investor Meetings as Listing Nears
Anthropic PBC is seeking to meet with investors ahead of its potential mega-IPO, according to people familiar with the matter, as the company prepares to join the rush of artificial intelligence-driven stock market debuts.
Forwarded from Bad Onion 나쁜양파
TSMC 2Q26 요약
- 3nm(30%)·5nm(33%) 중심으로 7nm 이하 첨단공정 비중이 77%까지 확대.
- 7nm 이하 매출은 2Q26에도 사상 최대를 기록했으며, 3nm 성장이 가장 큰 기여.
- 플랫폼별로는 HPC가 매출의 66%를 차지하며 QoQ +20% 성장으로 AI 수요가 실적을 견인.
- 스마트폰은 계절성 영향으로 QoQ -4%, 자동차(+15%)·IoT(+4%)는 견조한 성장 지속.
- 최근 A13 공정 공개, Sony와 차세대 이미지센서 협력, 분기배당 NT$7 승인 등도 긍정적.
- 3nm(30%)·5nm(33%) 중심으로 7nm 이하 첨단공정 비중이 77%까지 확대.
- 7nm 이하 매출은 2Q26에도 사상 최대를 기록했으며, 3nm 성장이 가장 큰 기여.
- 플랫폼별로는 HPC가 매출의 66%를 차지하며 QoQ +20% 성장으로 AI 수요가 실적을 견인.
- 스마트폰은 계절성 영향으로 QoQ -4%, 자동차(+15%)·IoT(+4%)는 견조한 성장 지속.
- 최근 A13 공정 공개, Sony와 차세대 이미지센서 협력, 분기배당 NT$7 승인 등도 긍정적.
Forwarded from 루팡
TSMC 2분기 실적
순이익: 7,066억 NT$ (시장 예상치 6,237억 NT$ 상회)
영업이익: 7,666억 NT$ (전년 동기 4,634억 NT$ 대비 급증)
매출: 1조 2,700억 NT$
달러 기준 매출: 402억 달러 (전년 동기 대비 +33.7%, 전분기 대비 +12.0%)
영업이익률: 60.3% (전년 동기 49.6% 대비 큰 폭 상승)
매출총이익률: 67.7% (전년 동기 58.6% 대비 상승)
설비투자(Capex): 157억 달러 (전분기 111억 달러 대비 증가)
순이익: 7,066억 NT$ (시장 예상치 6,237억 NT$ 상회)
영업이익: 7,666억 NT$ (전년 동기 4,634억 NT$ 대비 급증)
매출: 1조 2,700억 NT$
달러 기준 매출: 402억 달러 (전년 동기 대비 +33.7%, 전분기 대비 +12.0%)
영업이익률: 60.3% (전년 동기 49.6% 대비 큰 폭 상승)
매출총이익률: 67.7% (전년 동기 58.6% 대비 상승)
설비투자(Capex): 157억 달러 (전분기 111억 달러 대비 증가)
Forwarded from 루팡
TSMC 2026년 2분기 실적 정리
1. 핵심 재무 실적
매출: 2분기 매출은 1조 2,703억 8,000만 대만달러(미화 402억 달러)를 기록했습니다. 이는 전분기 대비 12.0%, 전년 동기 대비 36.0%(달러 기준 33.7%) 증가한 수치입니다.
특히 달러 기준 매출은 회사 측이 제시했던 가이던스 범위(390억~402억 달러)의 최상단에 정확히 도달했습니다.
이익 및 출하량: 순이익은 7,065억 6,000만 대만달러로 전분기 대비 23.4%, 전년 동기 대비 77.4% 급증했습니다.
희석 주당순이익(EPS)은 27.25 대만달러(ADR당 4.31달러)입니다. 웨이퍼 출하량은 12인치 환산 기준 433만 6,000장으로 전분기 대비 3.9%, 전년 동기 대비 16.6% 늘었습니다. 적용 환율은 31.60(USD/NTD)으로 전분기와 비슷했습니다.
2. 수익성 분석 및 가이던스 달성도
이익률 가이던스 상회: 매출총이익률(GPM)은 67.7%로 전분기 대비 1.5%포인트, 전년 동기 대비 9.1%포인트 개선되며 회사 가이던스 상단(65.5~67.5%)을 넘어섰습니다.
해외 공장 가동에 따른 마진 감소 요인이 있었으나, 원가 절감 노력과 공장 가동률 상승으로 이를 극복했습니다.
영업 효율성: 영업이익률(OPM)은 60.3%를 기록해 가이던스 상단(56.5~58.5%)을 1.8%포인트 초과 달성했습니다.
매출 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 매출 대비 영업비용(OPEX) 비율이 기존 8.3%에서 7.8%로 낮아졌습니다. 여기에는 지난 4월 발생한 지진 관련 보험금 청구액 약 35억 9,000만 대만달러가 영업이익에 일부 긍정적 영향을 미쳤습니다. 순이익률(NPM)은 55.6%, 연환산 자기자본이익률(ROE)은 45.9%에 달합니다.
일회성 요인 및 세율: 영업외수익 958억 3,000만 대만달러 중 632억 대만달러는 자회사 뱅가드(VIS) 지분 8.1% 매각에 따른 일회성 처분 및 평가이익입니다.
따라서 이번 순이익 급증(+77.4%)의 상당 부분은 일회성 요인이 포함된 것이므로 경상적인 실적 평가 시에는 세전이익에서 이를 제외하고 판단해야 합니다. 실효세율은 미배당 유보이익에 대한 과세 영향으로 18.1%로 상승했습니다.
3. 공정 기술별 매출 (선단 공정 중심 이동)
2나노 공정의 시작: 차세대 2나노(nm) 공정이 처음으로 전체 웨이퍼 매출의 3%를 차지하며 본격적인 매출 기여를 시작했습니다.
선단 공정 비중 확대: 3나노 공정 비중이 전분기 25%에서 30%로 확대되었고, 5나노는 33%, 7나노는 11%를 기록했습니다. 이로써 7나노 이하 선단 공정의 합산 매출 비중은 전체의 77%에 달합니다. 5나노 비중이 줄어든 자리를 3나노와 2나노가 채우며 더 미세한 공정으로의 전환이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
재고 일수 증가: 재고 일수가 전분기 80일에서 87일로 7일 증가했습니다. 회사 측은 이를 2나노 공정의 본격적인 증산(Ramp)을 준비하기 위한 움직임이라고 명시했으며, 이는 하반기 2나노 물량 확대를 보여주는 선행지표로 해석됩니다.
4. 플랫폼 및 지역별 매출 (HPC와 북미 집중)
HPC의 강력한 견인: 고성능 컴퓨팅(HPC) 부문 매출이 전분기 대비 20% 성장하며 전체 매출의 66%를 차지했습니다. 반면 스마트폰 부문은 계절적 비성수기 영향으로 전분기 대비 4% 감소하며 22%의 비중을 기록했습니다. 그 외 오토모티브(+15%), DCE(+5%), 기타(+5%), IoT(+4%) 순으로 성장했습니다.
북미 중심의 구조: 지역별 고객 비중에서 북미 시장이 78%까지 상승하며 압도적인 집중도를 보였습니다. 반면 중국 시장 비중은 6%로 지속해서 축소되는 추세입니다. 인공지능(AI)과 HPC 수요를 주도하는 북미 팹리스(반도체 설계) 고객들로의 쏠림 현상이 심화되고 있습니다.
5. 설비투자(CapEx)와 현금 흐름
설비투자 확충: 2분기 설비투자는 157억 달러(약 4,960억 대만달러)로 전분기(111억 달러) 대비 크게 늘었으며, 올해 상반기 누적 설비투자는 268억 달러를 기록했습니다.
현금 여력: 강력한 영업현금흐름(7,833억 6,000만 대만달러) 창출에도 불구하고 설비투자가 더 빠르게 집행되면서 잉여현금흐름(FCF)은 2,873억 6,000만 대만달러로 전분기 대비 감소했습니다. 그러나 기말 현금 3조 1,342억 대만달러, 순현금 reserves 2조 4,863억 대만달러를 보유하고 있어 재무 안정성은 매우 탄탄합니다.
주주 환원: 이사회는 2026년 1분기 배당금을 주당 7.00 대만달러로 확정했습니다. 배당락일은 9월 16일이며, 실제 지급일은 10월 8일입니다.
6. 최근 주요 경영 이벤트
5월 8일: 소니 세미컨덕터 솔루션즈와 차세대 이미지 센서 전략적 파트너십을 위한 예비 계약을 체결했습니다.
4월 23일: 2026 북미 기술 심포지엄에서 차세대 미세 공정인 A13(1.3나노급) 공정 기술을 최초로 공개했습니다.
https://x.com/DrNHJ/status/2077631579917349194?s=20
1. 핵심 재무 실적
매출: 2분기 매출은 1조 2,703억 8,000만 대만달러(미화 402억 달러)를 기록했습니다. 이는 전분기 대비 12.0%, 전년 동기 대비 36.0%(달러 기준 33.7%) 증가한 수치입니다.
특히 달러 기준 매출은 회사 측이 제시했던 가이던스 범위(390억~402억 달러)의 최상단에 정확히 도달했습니다.
이익 및 출하량: 순이익은 7,065억 6,000만 대만달러로 전분기 대비 23.4%, 전년 동기 대비 77.4% 급증했습니다.
희석 주당순이익(EPS)은 27.25 대만달러(ADR당 4.31달러)입니다. 웨이퍼 출하량은 12인치 환산 기준 433만 6,000장으로 전분기 대비 3.9%, 전년 동기 대비 16.6% 늘었습니다. 적용 환율은 31.60(USD/NTD)으로 전분기와 비슷했습니다.
2. 수익성 분석 및 가이던스 달성도
이익률 가이던스 상회: 매출총이익률(GPM)은 67.7%로 전분기 대비 1.5%포인트, 전년 동기 대비 9.1%포인트 개선되며 회사 가이던스 상단(65.5~67.5%)을 넘어섰습니다.
해외 공장 가동에 따른 마진 감소 요인이 있었으나, 원가 절감 노력과 공장 가동률 상승으로 이를 극복했습니다.
영업 효율성: 영업이익률(OPM)은 60.3%를 기록해 가이던스 상단(56.5~58.5%)을 1.8%포인트 초과 달성했습니다.
매출 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 매출 대비 영업비용(OPEX) 비율이 기존 8.3%에서 7.8%로 낮아졌습니다. 여기에는 지난 4월 발생한 지진 관련 보험금 청구액 약 35억 9,000만 대만달러가 영업이익에 일부 긍정적 영향을 미쳤습니다. 순이익률(NPM)은 55.6%, 연환산 자기자본이익률(ROE)은 45.9%에 달합니다.
일회성 요인 및 세율: 영업외수익 958억 3,000만 대만달러 중 632억 대만달러는 자회사 뱅가드(VIS) 지분 8.1% 매각에 따른 일회성 처분 및 평가이익입니다.
따라서 이번 순이익 급증(+77.4%)의 상당 부분은 일회성 요인이 포함된 것이므로 경상적인 실적 평가 시에는 세전이익에서 이를 제외하고 판단해야 합니다. 실효세율은 미배당 유보이익에 대한 과세 영향으로 18.1%로 상승했습니다.
3. 공정 기술별 매출 (선단 공정 중심 이동)
2나노 공정의 시작: 차세대 2나노(nm) 공정이 처음으로 전체 웨이퍼 매출의 3%를 차지하며 본격적인 매출 기여를 시작했습니다.
선단 공정 비중 확대: 3나노 공정 비중이 전분기 25%에서 30%로 확대되었고, 5나노는 33%, 7나노는 11%를 기록했습니다. 이로써 7나노 이하 선단 공정의 합산 매출 비중은 전체의 77%에 달합니다. 5나노 비중이 줄어든 자리를 3나노와 2나노가 채우며 더 미세한 공정으로의 전환이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
재고 일수 증가: 재고 일수가 전분기 80일에서 87일로 7일 증가했습니다. 회사 측은 이를 2나노 공정의 본격적인 증산(Ramp)을 준비하기 위한 움직임이라고 명시했으며, 이는 하반기 2나노 물량 확대를 보여주는 선행지표로 해석됩니다.
4. 플랫폼 및 지역별 매출 (HPC와 북미 집중)
HPC의 강력한 견인: 고성능 컴퓨팅(HPC) 부문 매출이 전분기 대비 20% 성장하며 전체 매출의 66%를 차지했습니다. 반면 스마트폰 부문은 계절적 비성수기 영향으로 전분기 대비 4% 감소하며 22%의 비중을 기록했습니다. 그 외 오토모티브(+15%), DCE(+5%), 기타(+5%), IoT(+4%) 순으로 성장했습니다.
북미 중심의 구조: 지역별 고객 비중에서 북미 시장이 78%까지 상승하며 압도적인 집중도를 보였습니다. 반면 중국 시장 비중은 6%로 지속해서 축소되는 추세입니다. 인공지능(AI)과 HPC 수요를 주도하는 북미 팹리스(반도체 설계) 고객들로의 쏠림 현상이 심화되고 있습니다.
5. 설비투자(CapEx)와 현금 흐름
설비투자 확충: 2분기 설비투자는 157억 달러(약 4,960억 대만달러)로 전분기(111억 달러) 대비 크게 늘었으며, 올해 상반기 누적 설비투자는 268억 달러를 기록했습니다.
현금 여력: 강력한 영업현금흐름(7,833억 6,000만 대만달러) 창출에도 불구하고 설비투자가 더 빠르게 집행되면서 잉여현금흐름(FCF)은 2,873억 6,000만 대만달러로 전분기 대비 감소했습니다. 그러나 기말 현금 3조 1,342억 대만달러, 순현금 reserves 2조 4,863억 대만달러를 보유하고 있어 재무 안정성은 매우 탄탄합니다.
주주 환원: 이사회는 2026년 1분기 배당금을 주당 7.00 대만달러로 확정했습니다. 배당락일은 9월 16일이며, 실제 지급일은 10월 8일입니다.
6. 최근 주요 경영 이벤트
5월 8일: 소니 세미컨덕터 솔루션즈와 차세대 이미지 센서 전략적 파트너십을 위한 예비 계약을 체결했습니다.
4월 23일: 2026 북미 기술 심포지엄에서 차세대 미세 공정인 A13(1.3나노급) 공정 기술을 최초로 공개했습니다.
https://x.com/DrNHJ/status/2077631579917349194?s=20
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TSMC 2026년 2분기 실적 정리 $TSM
1. 핵심 재무 실적
매출: 2분기 매출은 1조 2,703억 8,000만 대만달러(미화 402억 달러)를 기록했습니다. 이는 전분기 대비 12.0%, 전년 동기 대비 36.0%(달러 기준 33.7%) 증가한 수치입니다.
특히 달러 기준 매출은 회사 측이 제시했던 가이던스
1. 핵심 재무 실적
매출: 2분기 매출은 1조 2,703억 8,000만 대만달러(미화 402억 달러)를 기록했습니다. 이는 전분기 대비 12.0%, 전년 동기 대비 36.0%(달러 기준 33.7%) 증가한 수치입니다.
특히 달러 기준 매출은 회사 측이 제시했던 가이던스
Forwarded from 벨루가의 주식 헤엄치기
TSMC 3Q26 Guidance
Revenue $44.6bn ~ $45.8bn vs. $43.11bn
GPM 65% ~ 67% vs. 65.88%
Revenue $44.6bn ~ $45.8bn vs. $43.11bn
GPM 65% ~ 67% vs. 65.88%