🟢세계에서 비트코인을 가장 많이 보유한 기업 ( 33만 1천개로 총 공급량의 1.6% 소유)
🟢시가 총액은 810억 달러, 연매출은 4억 5천 ~ 5억달러로 성장세는 정체중이며, 수익성이 낮음
🟢MSTR 은 25년 ~ 27년까지 주식 및 채권으로 자금을 조달하여 비트코인을 적극적으로 매수중
🟢기본 매커니즘 : 비트코인 상승 > MSTR 주가 상승 > 추가자금조달 > 비트코인 매수 > 비트코인 가격상승

🟢6개의 전환사채를 발행, 이중 4개는 이자를 지급 + 2개는 무이자
🟢평균 이자율은 0.39% ~ 2.63%이며 연간 이자 비용은 약 3500만 달러
🟢투자자는 전환사채를 통해 비트코인 상승을 기대하며, 주식 전환 시 추가 수익 가능성이 있음
🟢만약 비트코인 및 MSTR 주가가 하락하면, 만기 시 원금 및 이자 상환을 요구할 수 있어 하방 보호가 가능

🟢NAV 프리미엄 축소
🟢비트코인 가격 급락
🟢MSTR 비트코인 프라이빗 키 해킹
🟢이자 상환 불능 및 파산

🟢24년 2월 20일부터 특정 조건 충족 시 전환권 행사 가능
🟢주가가 $329.478 이상 20일 이상 지속시 전환권 행사 가능
🟢주가가 $143.25 이하로 떨어지면 투자자는 원금 상환을 요구할 수 있으며, $MSTR 은 비트코인을 매각해야 할 수 있음
🟢이로 인해 비트코인 가격 하락 > MSTR 주가 하락 > 추가 비트코인 매각(악순환 발생 가능)

🟢MSTR NAV 프리미엄은 과열 양상을 보이며, 거래량은 대형 기술주보다 높은 상황
🟢비트코인 가격 급락시 공매도 투자자 및 레버리지 ETF 활용 가능

🟢MSTR 의 재정 건전성은 테라보다 우수하지만, 과도한 레버리지는 항상 위험을 초래할 수 잇음
🟢과열된 상황이 지속된다면, GameStop 2.0 과 같은 현상이 발생할 가능성이 존재함
🟢27년 전환사채 관련 주가($329.475) 및 비트코인 가격 추시를 주의 깊게 살펴볼 필요성은 있음