블룸의 케파는 공식적으로 26년말 2GW이며 브라운필드(현 공장 부지)에 5GW까지 증설이 가능합니다.

개인적으로 27년 하반기까지 3.5~4GW 증설이 될 것으로 예상합니다.

2026.04.29 08:59:12
기업명: 엘에스일렉트릭(시가총액: 39조 2,250억) A010120
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : LS ELECTRIC AMERICA Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 북미 데이터센터용 연료전지 전력설비 공급 PJT
공급지역 : 미국
계약금액 : 3,190억

계약시작 : 2026-04-28
계약종료 : 2027-03-29
계약기간 : 11개월
매출대비 : 6.42%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260429800110
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010120
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010120

📊 BE 실적발표 (2026년 1분기)
세션: 장후 실적 발표

🎯 퀄리티 점수: 8/10 🟢
주가 반응: +12.21% (After Hours)

📮 기업 개요
Bloom Energy는 데이터센터, 하이퍼스케일러, 코로케이션, C&I 고객을 대상으로 현장형 전력(on-site power) 솔루션을 제공하는 기업이다.

📊 핵심 실적 vs 컨센서스
- EPS (Non-GAAP): $0.44 (예상 $0.12, +266.67%)
- EPS (GAAP): 미공시
- 매출: $751.05M (예상 $539.94M, +39.10%, YoY N/A%)
* (Based on SEC 8-K/10-Q data)

🗣 경영진 핵심 메시지
경영진은 이번 분기를 기록적인 분기로 평가하며 매출, 총이익률, 영업이익이 모두 기존 전망을 크게 상회했다고 강조했다. 특히 Oracle의 Project Jupiter를 비롯한 AI 데이터센터 수요가 Bloom의 핵심 성장 동력으로 부상하고 있으며, 시장이 ‘디지털 시대의 전력’이라는 회사의 포지셔닝을 본격적으로 받아들이고 있다고 밝혔다. 또한 수요에 선제적으로 대응하기 위해 제조능력, 재고, 공급망, 대차대조표를 미리 강화해 왔고, 그 결과 성장과 수익성을 동시에 확대할 수 있었다고 설명했다. 향후에도 성장과 이익률 개선을 병행하는 기조를 유지하겠다는 메시지를 냈다.

🔥 서프라이즈 포인트
- [매출과 EPS가 컨센서스를 크게 상회]: 1분기 매출은 7.51억달러로 컨센서스 5.40억달러를 약 39% 웃돌았고, 비GAAP EPS는 0.44달러로 예상치 0.12달러를 크게 상회했다.
- [수익성 개선이 예상보다 빠름]: 영업이익은 1.30억달러, 영업이익률은 17.3%로 급증했고, 서비스 마진도 18%까지 올라가며 반복 매출 사업의 질이 개선됐다.
- [연간 가이던스 대폭 상향]: 2026년 매출 가이던스를 31억~33억달러에서 34억~38억달러로 올렸고, 비GAAP 영업이익과 EPS 전망도 함께 상향했다.
- 주가 반응 원인: 실적이 매출, EPS, 마진, 현금흐름에서 모두 강하게 서프라이즈를 기록했고, 연간 가이던스까지 크게 상향되면서 시간외 주가가 급등했다. 특히 Oracle 프로젝트를 포함한 AI 수요 가시성이 높아진 점이 성장 기대를 자극했다.

📝 특이사항 & 핵심 KPI
- 매출 7.51억달러, 전년동기 대비 +13.4%
- 비GAAP EPS 0.44달러, 컨센서스 0.12달러 상회
- 매출총이익률 31.5%, 전년동기 대비 약 +280bp
- 영업현금흐름 7,360만달러 유입, 1분기 기준 처음으로 플러스 전환

🚀 가이던스
회사는 2026년 매출 가이던스를 34억~38억달러로 상향했으며, 중간값 기준 성장률은 전년 대비 80% 수준이라고 제시했다. 비GAAP 총이익률 전망은 약 34%로 높였고, 비GAAP 영업이익은 6억~7.5억달러, 비GAAP 희석 EPS는 1.85~2.25달러를 제시했다. 경영진은 2분기 매출도 1분기와 비슷하거나 더 좋을 것으로 기대하며, 상향 가이던스는 강한 수주, 백로그, 제조능력 확대를 반영한다고 설명했다. 다만 글로벌 쇼크나 외생 변수는 여전히 리스크로 언급했다.

📞 Q&A 요약 (3~5개 필수)
Q1: 운영 레버리지
- 질문: 운영 레버리지에 대한 초기 인상은 어떤가요?
- 답변: Simon Edwards CFO는 사업의 go-to-market 측면에 여러 성장 요인이 있고, 기술 측면에서도 혁신적인 성장 동력이 있다고 말했다. 동시에 Bloom의 DNA는 비용 절감이라며, 현재는 진행 중인 프로젝트를 실행해 총이익률 확대를 달성하고 수정 가이던스에 반영된 추가 영업이익률 확대를 이어가는 데 집중하고 있다고 설명했다. 장기 가이던스는 당장 제시하지 않겠지만, 이런 축들을 계속 실행하는 것이 핵심이라고 밝혔다.

Q2: 서비스 계약 기간
- 질문: 데이터센터 서비스 계약 기간은 과거 6~7년 수준에서 더 길어졌나요?
- 답변: K.R. Sridhar CEO는 Bloom의 거래는 제품 판매와 서비스가 100% 부착되는 구조라고 설명했다. 데이터센터 기회에서는 평균적으로 10~15년 범위의 서비스 계약이 붙으며, 이는 회사에 매우 큰 연금형(annuity) 매출원이라고 말했다.

Q3: AI 수요와 수주 가시성
- 질문: AI 수요가 실제로 얼마나 강하고, 수주 가시성은 어떤가요?
- 답변: 경영진은 Oracle Project Jupiter를 대표 사례로 들며, AI 데이터센터가 Bloom의 핵심 성장 엔진이 되고 있다고 강조했다. 현재 데이터센터 백로그의 절반 이상이 다른 하이퍼스케일러, 네오클라우드, 코로케이션 사업자에서 나오고 있으며, 신규 계약과 슬롯 예약을 통해 파이프라인이 다양하고 견조하다고 설명했다.

Q4: 생산능력과 제약
- 질문: 현재 생산능력이나 주문 측면에서 제약이 있나요?
- 답변: CEO는 현재 제조 footprint가 연간 5GW의 제품을 공급할 수 있으며, 회사는 주문 제약도, 생산능력 제약도 없다고 말했다. 매출 성장 속도는 Bloom의 생산 속도보다 고객이 그린필드 사이트를 얼마나 빨리 구축하느냐에 의해 결정된다고 설명했다.

Q5: 가이던스 상향 배경
- 질문: 연간 가이던스를 크게 올린 배경은 무엇인가요?
- 답변: 경영진은 분기 실적의 강도와 전반적인 상업적 모멘텀이 매우 강하다고 평가했다. 특히 수요를 앞서 읽고 제조능력 확대, 재고 구축, 공급망 다변화, 대차대조표 강화에 선제적으로 투자해 온 결과가 이번 상향 가이던스에 반영됐다고 설명했다.

📎 Transcript Link

블룸아

사랑한다

소중한 구독자님의 선물,,, 문신하러 갑니다

블룸에너지 프리마켓 +25% 상승중

스승님께서 날 봐주셨어

찡긋😉

(스승님 아니예요ㅋㅋ)
(그냥 서로 리스펙하는 사이)

냉정하게 어차피 배터리 가격은 중국이 통제할텐데 그때를 생각하면 이게 힌트가 될 것입니다

800V DC를 향한 변압기 병목의 극복, 울트라 캐패시터

Q. Manav Gupta (UBS): 다소 기술적인 질문 두 가지를 동시에 여쭙겠습니다. 다른 여러 대안 솔루션들이 존재하긴 하지만, 그것들은 기본적으로 부하 분산(load balancing) 및 백업 목적으로 막대한 배터리 팩에 극도로 의존해야만 합니다. 배터리는 비싸고, 수명이 줄어들며 쇠퇴하고(decay), 어마어마한 부피를 차지할 뿐만 아니라 고열을 발생시킵니다. 그러나 울트라커패시터(ultracapacitor)가 결합된 극강의 신뢰성을 지닌 귀사의 솔루션은 배터리 백업을 최소화하거나 심지어 배터리가 아예 필요하지 않은 경우도 있습니다. 이 점에 대해 설명해 주실 수 있습니까? 두 번째 질문은 이것입니다. Hopper와 Rubin(엔비디아의 차세대 칩셋 구조)이 미래라는 사실이 자명해지면서, 하이퍼스케일러 인프라를 구축하는 이들은 415볼트 AC(교류)에서 800볼트 DC(직류)로 곧장 넘어가도록 도와줄 전력 변환 장치를 애타게 찾고 있습니다. 저희가 진행한 채널 점검에 따르면, 대형 전력 변압기, 중전압 스위치기어, 중앙 집중식 정류기 부품 등 모든 영역에서 길고 긴 대기열과 끔찍한 배송 지연이 발생하고 있습니다. 귀사의 솔루션은 이 지옥 같은 비용과 배송 지연을 우회해 버리죠. 이 두 가지 요인에 대해 조금 더 말씀해 주실 수 있으실까요? 감사합니다. 

A. KR Sridhar (CEO): 당연하죠, 당연합니다. 보세요, 지금 당신이 말씀하신 내용들은 모두 한 치의 거짓도 없는 진실입니다. 여기 두 가지 핵심이 있습니다. 첫째, 우리는 철저하게 '디지털 시대를 위한 디지털 전력을 공급하기 위해 목적 지향적으로 설계되고 탄생'했습니다. 거대한 데이터를 다루는 대형 데이터센터들 입장에서 무언가 새로운 기술이 완전히 검증되기 전까지 그것을 섣불리 도입하는 것에 대해 극도로 조심스러워하는 것은 너무나도 당연하고 이해할 수 있는 일입니다. 왜냐하면 그들이 짊어진 리스크와 이해관계가 어마어마하게 크기 때문이죠. 그래서 우리 역시 당연히 마땅한 대가와 인고의 시간을 치러야만 했습니다. 서서히 천천히 진입해서 그들의 AC 인프라 체계와 모든 백업 발전기들을 그대로 유지하면서 증명해 나가는 인고의 과정을 거쳤죠. 그러나 오늘날, 제가 여러분께 오늘 발표한 스크립트에서 꼭 강조하고 싶은 가장 중요한 포인트는 이겁니다. 오라클과 맺은 계약 하나만이 전부가 아닙니다. 그리드(전력망) 연결망 자체가 존재하지 않는 환경에서 우리가 추진하고 있는 다른 수많은 프로젝트들을 언급했습니다. 이곳들엔 그리드 연결망도 없고, 더러운 디젤 백업 발전기도 없으며, 무지막지한 거대 터빈도 없고, 낡은 엔진조차 없습니다. 질문자께서 정확히 지적하셨듯, 연료전지와 울트라커패시터를 결합한 단일 100% 블룸 통합 솔루션이 배터리조차 없이 그들의 모든 전력 문제를 단번에 해결해 줄 수 있기 때문에 거추장스러운 배터리 장벽조차 없습니다. 알겠습니까? 이러한 완벽함이 시장에 공명하기 시작해야만 했고, 드디어 폭발적으로 공명하기 시작했습니다. 그들의 다음 수순은 지체 없이 그 800볼트 DC(직류) 직결 구조로 넘어가는 것입니다. 제가 보기엔 업계 전체가 그 구조로 완전히 전환하는 것은 필연적이며 결코 피할 수 없는 운명입니다. 왜냐하면 질문자님 지적대로, 지금 전 세계에는 그 모든 걸 뒷받침할 구리도 모자라고 변압기도 턱없이 부족하기 때문입니다. 필요와 결핍이 그들을 그 길로 내몰 것이며, 그들이 우리의 방식을 한 번 맛보고 나면 두 번 다시 과거의 비효율적인 길로 되돌아가지 않을 것입니다. 감사합니다. 

근데 다시 봐도 이 형님 약 꽂고 IR하시나 컨콜톤이 쌉마초

2026.04.30 12:50:45
기업명: 산일전기(시가총액: 6조 9,345억) A062040
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Bloom Energy
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 미국 Data Center용 변압기 공급
공급지역 : 미국
계약금액 : 503억

계약시작 : 2026-04-24
계약종료 : 2027-03-29
계약기간 : 11개월
매출대비 : 10.02%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260430800407
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/062040
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=062040

[산일전기, 블룸에너지향 데이터센터 변압기 공급 수주 코멘트 - 유진 허준서]

안녕하세요, 503억에 내년 1분기까지 물량의 수주공시가 나왔습니다.

기존 신재생 부문으로 구분되던 PCS모듈 내 특수변압기 공급입니다.

산일전기의 특수변압기는 DC발전원의 AC망 연결간 DC 전력의 주파수를 제어하는 역할을 합니다. 이를 통해 비싼 AC 망 전력기기들의 내구성을 향상 시킬 수 있습니다.

블룸에너지의 SOFC연료전지는 DC전력을 생산하고 온사이트 발전이라도 결국 AC망에 연결은 필요하니, 해당 구간의 PCS에서 수요가 발생합니다.

기존에는 Eaton, ABB, 슈나이더 등의 전력솔루션 업체들의 영역인데요, 블룸에너지의 생산용량이 급격하게 증가하고 온사이트 내 SOFC의 채택률이 증가하면서 산일전기에게도 납품 기회가 왔네요.

이번 물량을 시작으로 향후 추가 공급도 될 수 있는 성격의 수주라 주가에는 매우 긍정적으로 작용할것으로 보고있습니다.

좋은오후되십쇼!!!