👍4
#sp500 #нефть #прогнозытренды
2 недели назад считал, что S&P500 вырастет, а нефть упадет. И сегодня считаю так же
2 недели назад высказался о потенциале роста американских индексов и потенциале снижения нефти.
За это время оба потенциала себя никак не реализовали, несмотря на весьма резкие ценовые колебания. Нефть тогда стоила 89,2, а сегодня 90,5. Фьючерс на индекс S&P500 тогда был 3 725 п., сегодня 3760.
Но мнение не изменилось. Американский рынок нашел опору, подтвердил ее и, думаю, уже в близком будущем окажется вблизи 4 000 п. Сомневаюсь, правда, что возможный фондовый рост Америки положительно скажется на отечественном рынке акций. У нас нынче всё слишком по-своему.
Нефть, напротив, не получила устойчивой поддержки от сокращения квот на добычу со стороны ОПЕК. 85 долларов за баррель Brent, думаю, ближе, чем кажется.
На нефть вроде бы должен реагировать рубль. Нынешние 90 долл./барр. от максимумов июня, т.е. от 120-125 долл., уже весьма далеки. А рубль, что в июне котировался в районе 60 единиц за доллар, что в октябре. Думаю, некоторое время, возможно, до конца года, мы продолжим наблюдать относительную стабильность нацвалюты при снижение нефтяных котировок. Но, как это не раз бывало, такая стабильность оказывалась лишь временной.
Не является инвестиционной рекомендацией.
2 недели назад считал, что S&P500 вырастет, а нефть упадет. И сегодня считаю так же
2 недели назад высказался о потенциале роста американских индексов и потенциале снижения нефти.
За это время оба потенциала себя никак не реализовали, несмотря на весьма резкие ценовые колебания. Нефть тогда стоила 89,2, а сегодня 90,5. Фьючерс на индекс S&P500 тогда был 3 725 п., сегодня 3760.
Но мнение не изменилось. Американский рынок нашел опору, подтвердил ее и, думаю, уже в близком будущем окажется вблизи 4 000 п. Сомневаюсь, правда, что возможный фондовый рост Америки положительно скажется на отечественном рынке акций. У нас нынче всё слишком по-своему.
Нефть, напротив, не получила устойчивой поддержки от сокращения квот на добычу со стороны ОПЕК. 85 долларов за баррель Brent, думаю, ближе, чем кажется.
На нефть вроде бы должен реагировать рубль. Нынешние 90 долл./барр. от максимумов июня, т.е. от 120-125 долл., уже весьма далеки. А рубль, что в июне котировался в районе 60 единиц за доллар, что в октябре. Думаю, некоторое время, возможно, до конца года, мы продолжим наблюдать относительную стабильность нацвалюты при снижение нефтяных котировок. Но, как это не раз бывало, такая стабильность оказывалась лишь временной.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#sp500 #нефть #прогнозытренды
S&P500 и Brent. Разность коррекций
Сначала об американском фондовом рынке. Вчера базовый индекса S&P500 вырос после долгой череды потерь. Уже высказывал мнение, что его сентябрьское отступление лишь формирует ценовое дно, т.е.…
S&P500 и Brent. Разность коррекций
Сначала об американском фондовом рынке. Вчера базовый индекса S&P500 вырос после долгой череды потерь. Уже высказывал мнение, что его сентябрьское отступление лишь формирует ценовое дно, т.е.…
👍19👎3
#sp500 #нефть #прогнозытренды
2 недели назад считал, что S&P500 вырастет, а нефть упадет. И сегодня считаю так же
Источник графиков: profinance.ru
2 недели назад считал, что S&P500 вырастет, а нефть упадет. И сегодня считаю так же
Источник графиков: profinance.ru
👍12👎2🔥1
#прогнозытренды #нефть #рубль #акции #sp500
О падении нефти и о рубле
Немного рефлексии. С июня пишу о вероятном падении нефти. Ниже подбил даты своих публикаций на тему и цены фьючерса Brent для каждой из них.
• 10 июня, $122,3
• 18 июня, $113,1
• 23 июня, $108,9
• 4 октября, $89,2
• 19 октября, $90,2
• 26 октября, $92,8
• 9 ноября, $94,9
• 17 ноября, $91,8
За эти 5 месяцев котировки Brent упали на 25%, хотя и с некоторым подъемом в октябре – ноябре.
Про нефть остается добавить, что мнения до сих по не меняю, продолжаю ждать нефть ниже. Возможно, новое дно котировок еще весьма далеко от нынешних +/-90.
Что меня смущает, так это поведение рубля. Всю осень придерживаюсь идеи о его силе и каких-никаких перспективах укрепления. И от идеи еще не готов отказаться. Однако чудес не бывает. Однажды дешевизна энергоресурсов должна по нему ударить. Вопрос уровня дешевизны.
И да, теряю энтузиазм и интерес по отношению к американскому рынку акций ("топил" за него с середины сентября).
Источник графика: profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
О падении нефти и о рубле
Немного рефлексии. С июня пишу о вероятном падении нефти. Ниже подбил даты своих публикаций на тему и цены фьючерса Brent для каждой из них.
• 10 июня, $122,3
• 18 июня, $113,1
• 23 июня, $108,9
• 4 октября, $89,2
• 19 октября, $90,2
• 26 октября, $92,8
• 9 ноября, $94,9
• 17 ноября, $91,8
За эти 5 месяцев котировки Brent упали на 25%, хотя и с некоторым подъемом в октябре – ноябре.
Про нефть остается добавить, что мнения до сих по не меняю, продолжаю ждать нефть ниже. Возможно, новое дно котировок еще весьма далеко от нынешних +/-90.
Что меня смущает, так это поведение рубля. Всю осень придерживаюсь идеи о его силе и каких-никаких перспективах укрепления. И от идеи еще не готов отказаться. Однако чудес не бывает. Однажды дешевизна энергоресурсов должна по нему ударить. Вопрос уровня дешевизны.
И да, теряю энтузиазм и интерес по отношению к американскому рынку акций ("топил" за него с середины сентября).
Источник графика: profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
👍16🔥1
#нефть #прогнозытренды
Продолжая идею предыдущего поста (https://t.me/probonds/8639) и хотя бы временно прикрывая тему нисходящего транда нефти.
Сегодня утром Brent 87,5-88 долл./барр. Вчера опускалась под 83. Думаю, неплохие уровни, чтобы прервать почти полугодовое падение и уйти в более или менее размашистый боковой диапазон.
Источник графика: profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
Продолжая идею предыдущего поста (https://t.me/probonds/8639) и хотя бы временно прикрывая тему нисходящего транда нефти.
Сегодня утром Brent 87,5-88 долл./барр. Вчера опускалась под 83. Думаю, неплохие уровни, чтобы прервать почти полугодовое падение и уйти в более или менее размашистый боковой диапазон.
Источник графика: profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
👍11🔥1
#прогнозытренды #акции #sp500 #нефть #рубль #золото
ФРС отправила нефть и акции в противоположные стороны
Вчера ФРС подняла ставку до диапазона 4,5-4,75%, на 0,25 б.п.
Реакции рынков, если кратко: акции выросли, золото выросло, нефть упала.
В середине января я делал прогноз с говорящим названием «Нефть вниз, золото вниз». Кто бы сомневался, и то, и то выросло. Правда, не существенно. С золотом подожду. И, возможно, ошибаюсь.
А с нефтью поупорствовую. Этот товар, вообще, не трендовый. Широченный диапазон – его многолетняя ценовая судьба, см.график. Добавим, что долларовая инфляция, если пристрастно судить о ценовом диапазоне, должна была бы постепенно сдвигать его вверх. Но не сдвигает. Да и сам диапазон, учитывая логистические перебои и «зеленую революцию» в энергетике, думаю, в прошлом.
Тем показательнее разнополярная реакция рынка нефти и рынка американских акций на один и тот же стимул со ставкой ФРС.
Если, по аналогии с нефтью, посмотреть на длинный график S&P 500, а еще и сравнить его с динамикой ставки, мы увидим и рост, включая инфляционный, и весьма слабую корреляцию со ставкой ФРС. Нынешний ее подъем вряд ли остановит повышение индекса S&P 500, которое мы наблюдаем с прошлой осени.
Что до отечественных акций и рубля, то рублю в минус и возросшая долларовая ставка, и потенциально слабая нефть. А нашему рынку акций, оказавшемуся вне глобального инвестиционного пространства, без возможности опираться на успехи заокеанских бумаг, остается уповать на покрытие рано или поздно рублевой инфляции. Или девальвации.
ФРС отправила нефть и акции в противоположные стороны
Вчера ФРС подняла ставку до диапазона 4,5-4,75%, на 0,25 б.п.
Реакции рынков, если кратко: акции выросли, золото выросло, нефть упала.
В середине января я делал прогноз с говорящим названием «Нефть вниз, золото вниз». Кто бы сомневался, и то, и то выросло. Правда, не существенно. С золотом подожду. И, возможно, ошибаюсь.
А с нефтью поупорствовую. Этот товар, вообще, не трендовый. Широченный диапазон – его многолетняя ценовая судьба, см.график. Добавим, что долларовая инфляция, если пристрастно судить о ценовом диапазоне, должна была бы постепенно сдвигать его вверх. Но не сдвигает. Да и сам диапазон, учитывая логистические перебои и «зеленую революцию» в энергетике, думаю, в прошлом.
Тем показательнее разнополярная реакция рынка нефти и рынка американских акций на один и тот же стимул со ставкой ФРС.
Если, по аналогии с нефтью, посмотреть на длинный график S&P 500, а еще и сравнить его с динамикой ставки, мы увидим и рост, включая инфляционный, и весьма слабую корреляцию со ставкой ФРС. Нынешний ее подъем вряд ли остановит повышение индекса S&P 500, которое мы наблюдаем с прошлой осени.
Что до отечественных акций и рубля, то рублю в минус и возросшая долларовая ставка, и потенциально слабая нефть. А нашему рынку акций, оказавшемуся вне глобального инвестиционного пространства, без возможности опираться на успехи заокеанских бумаг, остается уповать на покрытие рано или поздно рублевой инфляции. Или девальвации.
👍34🔥3👎2
#прогнозытренды #акции #sp500 #нефть #рубль #золото
Источники графиков: динамика ставки ФРС – investing.com, фьючерсы нефть Brent и на индекс S&P 500 – profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
Источники графиков: динамика ставки ФРС – investing.com, фьючерсы нефть Brent и на индекс S&P 500 – profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
👍7🔥7
#прогнозытренды #рубль #акции #sp500
Наша валюта и их акции. Беспокойство и противление
Сегодня хочется вернуться к двум ценовым тенденциям, к которым я неравнодушен, в т.ч. действенно.
Первая – ослабление рубля.
В моем понимании средний курс к доллару и евро выше 75 рублей – слабый курс. С учетом обстоятельств, с перспективой дальнейшего ослабления. Смотреть на него, ничего не предпринимая, как-то некомфортно.
Мы (Иволга) в декабре в несколько итераций купили долларов, евро и юаней в примерно равных пропорциях на примерно половину свободного капитала. О наших намерениях я сообщал. И сообщаю, что покупки мы продолжим в дальнейшем. Чтобы на рубли приходилась +/- половина накоплений. И +/- половина не на рубли. Эффективно разместить деньги в иностранных валютах проблематично. И до сего времени мы над эффективностью не очень думали. Что до рубля, коктейль из РЕПО с ЦК и облигаций дает нам сейчас около или более 10% годовых при допустимом качестве и ликвидности.
Вторая тенденция, для большинства куда менее насущная – рост американского рынка акций и противление этому росту знаковых инвестдомов и инвестгуру. Говорю о ней давно, дольше, чем беспокоюсь о рубле. Вчера вновь наткнулся на яркие заголовки о неизбежном крахе рынка. Цитирую РБК:
• «Майкл Бьюрри сравнил ситуацию на рынке с пузырем перед крахом доткомов»
• «В хедж-фонде сравнили ситуацию на рынке США с поведением «пьяного психа»
Понятно, писать нужно о том, что будут читать. И все же за время, когда такие заголовки стали массовыми, а произошло это прошлой осенью, индекс S&P 500 вырос на 10-15%. И, раз уж жанровая риторика сохраняется, новые +10% намного вероятнее новых -10%.
Материал не является инвестиционной рекомендацией
Наша валюта и их акции. Беспокойство и противление
Сегодня хочется вернуться к двум ценовым тенденциям, к которым я неравнодушен, в т.ч. действенно.
Первая – ослабление рубля.
В моем понимании средний курс к доллару и евро выше 75 рублей – слабый курс. С учетом обстоятельств, с перспективой дальнейшего ослабления. Смотреть на него, ничего не предпринимая, как-то некомфортно.
Мы (Иволга) в декабре в несколько итераций купили долларов, евро и юаней в примерно равных пропорциях на примерно половину свободного капитала. О наших намерениях я сообщал. И сообщаю, что покупки мы продолжим в дальнейшем. Чтобы на рубли приходилась +/- половина накоплений. И +/- половина не на рубли. Эффективно разместить деньги в иностранных валютах проблематично. И до сего времени мы над эффективностью не очень думали. Что до рубля, коктейль из РЕПО с ЦК и облигаций дает нам сейчас около или более 10% годовых при допустимом качестве и ликвидности.
Вторая тенденция, для большинства куда менее насущная – рост американского рынка акций и противление этому росту знаковых инвестдомов и инвестгуру. Говорю о ней давно, дольше, чем беспокоюсь о рубле. Вчера вновь наткнулся на яркие заголовки о неизбежном крахе рынка. Цитирую РБК:
• «Майкл Бьюрри сравнил ситуацию на рынке с пузырем перед крахом доткомов»
• «В хедж-фонде сравнили ситуацию на рынке США с поведением «пьяного психа»
Понятно, писать нужно о том, что будут читать. И все же за время, когда такие заголовки стали массовыми, а произошло это прошлой осенью, индекс S&P 500 вырос на 10-15%. И, раз уж жанровая риторика сохраняется, новые +10% намного вероятнее новых -10%.
Материал не является инвестиционной рекомендацией
РБК Инвестиции
Майкл Бьюрри сравнил ситуацию на рынке с пузырем перед крахом доткомов
С начала года индекс S&P 500 прибавил более 8%. Ранее Бьюрри уже предупреждал, что на падающем рынке случаются резкие, но краткосрочные подъемы, однако в итоге они все равно сменяются снижением ...
👍57
👍22
#портфелиprobonds #акции #репо #sp500 #usd
Портфель PRObonds Акции / Деньги (21% за 12 мес.): денег стало меньше, но на самом деле их нет. И открытие Америки
Результаты портфеля PRObonds Акции / Деньги: 21,4% за 12 месяцев, 3% в 2022 году и 24,5% с начала 2023 года.
Результат отклонился вниз, коррелируя с коррекций рынка отечественных акций. Впрочем, Индекс МосБиржи за 2 недели -3,6%, портфель – -1%.
В день третьего подряд подъема ключевой ставки (теперь до 13% с 12%) совокупный вес акций в портфеле был увеличен с ~39% до 42,5%.
Причина этого на фоне подорожавших денег (на деньги в портфеле приходятся остальные 57,5%, доходность их размещения в РЕПО с ЦК с понедельника, вероятно, окажется вблизи 13% годовых) в том, что фондовый рынок находится в нейтральном состоянии. Т.е. прогнозировать его дальнейшую судьбу для нас сейчас бессмысленно, всё равно ошибемся. А в нейтральном состоянии акций, по-хорошему, их должна быть половина. Но ставший, объективно, доходным рубль, не до конца позволяет.
Он же выступит демпфером, если падение акций всё же состоится. В первой половине сентября уже выступил.
Проиграть, как уже говорилось, становится всё сложнее. Хотя с такой ценой денег экономика и фондовый рынок могут найти не то, что искали. На случай большого фондового пессимизма наблюдаем за ОФЗ. Чтобы, но только в этом случае, заместить ими часть или все свободные рубли.
И переключаем тему. Сегодня запускается аналог российских Акций / Денег для американского рынка – портфель PRObonds S&P / USD.
Портфель рассчитывается в долларах. Основные элементы – Индекс S&P 500 полной доходности и долларовый денежный рынок (или долларовые облигации). Начальное распределение первого и второго – 50:50. Модель для размещения свободных долларов – наши реальные сделки РЕПО с ЦК USD (доходность последних дней – 2-4%, средняя с мая – 5-6% годовых). Индекс S&P 500 можно купить, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust, он торгуется на Бирже СПБ. Комиссия, которая будет вычитаться из результата портфеля – 0,5% годовых от средних активов.
Строить кривые капитала рано. Как и детализировать инструментарий. В российском портфеле Акции / Деньги за 1,5 года ведения есть только наиболее высокая из наших портфелей доходность. Но так и нет в отличие от остальных портфелей реальных денег.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds Акции / Деньги (21% за 12 мес.): денег стало меньше, но на самом деле их нет. И открытие Америки
Результаты портфеля PRObonds Акции / Деньги: 21,4% за 12 месяцев, 3% в 2022 году и 24,5% с начала 2023 года.
Результат отклонился вниз, коррелируя с коррекций рынка отечественных акций. Впрочем, Индекс МосБиржи за 2 недели -3,6%, портфель – -1%.
В день третьего подряд подъема ключевой ставки (теперь до 13% с 12%) совокупный вес акций в портфеле был увеличен с ~39% до 42,5%.
Причина этого на фоне подорожавших денег (на деньги в портфеле приходятся остальные 57,5%, доходность их размещения в РЕПО с ЦК с понедельника, вероятно, окажется вблизи 13% годовых) в том, что фондовый рынок находится в нейтральном состоянии. Т.е. прогнозировать его дальнейшую судьбу для нас сейчас бессмысленно, всё равно ошибемся. А в нейтральном состоянии акций, по-хорошему, их должна быть половина. Но ставший, объективно, доходным рубль, не до конца позволяет.
Он же выступит демпфером, если падение акций всё же состоится. В первой половине сентября уже выступил.
Проиграть, как уже говорилось, становится всё сложнее. Хотя с такой ценой денег экономика и фондовый рынок могут найти не то, что искали. На случай большого фондового пессимизма наблюдаем за ОФЗ. Чтобы, но только в этом случае, заместить ими часть или все свободные рубли.
И переключаем тему. Сегодня запускается аналог российских Акций / Денег для американского рынка – портфель PRObonds S&P / USD.
Портфель рассчитывается в долларах. Основные элементы – Индекс S&P 500 полной доходности и долларовый денежный рынок (или долларовые облигации). Начальное распределение первого и второго – 50:50. Модель для размещения свободных долларов – наши реальные сделки РЕПО с ЦК USD (доходность последних дней – 2-4%, средняя с мая – 5-6% годовых). Индекс S&P 500 можно купить, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust, он торгуется на Бирже СПБ. Комиссия, которая будет вычитаться из результата портфеля – 0,5% годовых от средних активов.
Строить кривые капитала рано. Как и детализировать инструментарий. В российском портфеле Акции / Деньги за 1,5 года ведения есть только наиболее высокая из наших портфелей доходность. Но так и нет в отличие от остальных портфелей реальных денег.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍35🔥8
#портфелиprobonds #sp500 #сделки
Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет увеличена с ~50% до 51% от активов. Остальные 49% - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения сейчас около 2% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет увеличена с ~50% до 51% от активов. Остальные 49% - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения сейчас около 2% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
🔥14👍4👎3
#портфелиprobonds #sp500 #сделки
Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет увеличена с ~51% до 52% от активов. Остальные 48% - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения приближается к 0).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет увеличена с ~51% до 52% от активов. Остальные 48% - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения приближается к 0).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍16👎1
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #sp500 #сделки Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет увеличена с ~51% до 52% от активов. Остальные 48% - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения приближается к 0). Не является инвестиционной…
#портфелиprobonds #sp500 #сделки
Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет сокращена с ~51% до 50% от активов. Остальная половина активов - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения около 2% годовых).
Срез первых результатов нового портфеля - на следующей неделе.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня в портфеле PRObonds S&P / USD доля акций в соответствии с индексом S&P 500 будет сокращена с ~51% до 50% от активов. Остальная половина активов - доллары в РЕПО с ЦК (средняя ставка размещения около 2% годовых).
Срез первых результатов нового портфеля - на следующей неделе.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍18🔥3👎2
#портфелиprobonds #sp500 #usd
Портфель S&P 500 / USD. Первые шаги, первые потери
18 сентября мы запустили 4-й портфель PRObonds. Как и первые три (PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги, среднегодовая доходность от 9% до 18%), это и отражение наших гипотез по управлению активами, и при наличии живых денег управление этими деньгами. Всего в соответствии со PRObonds мы сейчас управляем примерно 850 млн р.
• Первые результаты валютного портфеля PRObonds S&P 500 / USD. -1% за 3 недели ведения (в долларах). Вслед за просевшим рынком акций. С ограниченными попытками реагировать на движение рынка.
• Инструментарий. Половина портфеля – доллары в РЕПО с ЦК на МосБирже. Доходность последнее время оставляет желать лучшего. Можно было бы вложиться в ETF американских облигаций и получить минус. Что касается корзины акций, она сформирована по индексу S&P 500. Купить ее можно, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust (USD) на бирже СПБ. В портфель заложена внутренняя комиссия 1% в год от активов (как и в рублевом портфеле Акции / Деньги).
• Взгляд на перспективу. Когда запускался рублевый аналог, Акции / Деньги, его целью было приносить 15-20% годовых. Спустя первые полтора года имеем примерно 18%. Для портфеля в долларах достаточным будет достижение планки в 10% годовых. Рублевому портфелю потребовалось больше года, чтобы встать на крыло. Долларовому, построенному на тех же принципах, столько времени не нужно. Надеемся, первые целевые результаты появятся уже в первой половине 2024 года.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель S&P 500 / USD. Первые шаги, первые потери
18 сентября мы запустили 4-й портфель PRObonds. Как и первые три (PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги, среднегодовая доходность от 9% до 18%), это и отражение наших гипотез по управлению активами, и при наличии живых денег управление этими деньгами. Всего в соответствии со PRObonds мы сейчас управляем примерно 850 млн р.
• Первые результаты валютного портфеля PRObonds S&P 500 / USD. -1% за 3 недели ведения (в долларах). Вслед за просевшим рынком акций. С ограниченными попытками реагировать на движение рынка.
• Инструментарий. Половина портфеля – доллары в РЕПО с ЦК на МосБирже. Доходность последнее время оставляет желать лучшего. Можно было бы вложиться в ETF американских облигаций и получить минус. Что касается корзины акций, она сформирована по индексу S&P 500. Купить ее можно, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust (USD) на бирже СПБ. В портфель заложена внутренняя комиссия 1% в год от активов (как и в рублевом портфеле Акции / Деньги).
• Взгляд на перспективу. Когда запускался рублевый аналог, Акции / Деньги, его целью было приносить 15-20% годовых. Спустя первые полтора года имеем примерно 18%. Для портфеля в долларах достаточным будет достижение планки в 10% годовых. Рублевому портфелю потребовалось больше года, чтобы встать на крыло. Долларовому, построенному на тех же принципах, столько времени не нужно. Надеемся, первые целевые результаты появятся уже в первой половине 2024 года.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍32🔥2👎1
#портфелиprobonds #сделки #sp500 #usd
Если Индекс S&P 500 превысит 4 181 п., позиция в ETF на этот индекс в портфеле PRObonds S&P 500 / USD увеличится с нынешних примерно 49% до 51% от активов. Остальное - доллары в РЕПО с ЦК, ставка размещения около 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если Индекс S&P 500 превысит 4 181 п., позиция в ETF на этот индекс в портфеле PRObonds S&P 500 / USD увеличится с нынешних примерно 49% до 51% от активов. Остальное - доллары в РЕПО с ЦК, ставка размещения около 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍10💩1
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #сделки #sp500 #usd Если Индекс S&P 500 превысит 4 181 п., позиция в ETF на этот индекс в портфеле PRObonds S&P 500 / USD увеличится с нынешних примерно 49% до 51% от активов. Остальное - доллары в РЕПО с ЦК, ставка размещения около 2% годовых.…
#портфелиprobonds #сделки #sp500 #usd
Если Индекс S&P 500 окажется выше 4 231 п., позиция в ETF на него в портфеле PRObonds S&P 500 / USD будет увеличена с нынешних ~51% до 52% от активов. Остальное - РЕПО с ЦК USD, доходность вблизи 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если Индекс S&P 500 окажется выше 4 231 п., позиция в ETF на него в портфеле PRObonds S&P 500 / USD будет увеличена с нынешних ~51% до 52% от активов. Остальное - РЕПО с ЦК USD, доходность вблизи 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍12💩2
PRObonds | Иволга Капитал
#nr #фьючерсы #сделки #золото #нефть #серебро Сегодня в портфеле NR Фьючерсы сокращаются короткие позиции во фьючерсах: - на золото, с 7,1% до 6,5% от активов (по цене контракта), - на нефть, с 2,5% до 1,7%, - на серебро, с 0,9% до 0,6%. А также будет открыта…
#nr #фьючерсы #сделки #золото #нефть #серебро #sp500
В портфеле NR Фьючерсы продолжается сокращение коротких позиций во фьючерсах:
- на золото, 6,5% до 5% от активов (по цене контракта),
- на нефть, с 1,7% до 0,8% от активов,
- на серебро, с 0,6% до 0,3% от активов.
Ждем, когда будет открыта длинная позиция во фьючерсе на S&P 500, на 2,5% от активов. Для этого нужно, чтобы индекс пробил вверх 5 051 п.
Также откроем новую короткую позицию во фьючерсе на серебро, на 1,7% от активов, если серебро пробьет вниз 21,89 долл./унц.
На данный момент по более 97% активов портфеля размещено в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - 16-17% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
В портфеле NR Фьючерсы продолжается сокращение коротких позиций во фьючерсах:
- на золото, 6,5% до 5% от активов (по цене контракта),
- на нефть, с 1,7% до 0,8% от активов,
- на серебро, с 0,6% до 0,3% от активов.
Ждем, когда будет открыта длинная позиция во фьючерсе на S&P 500, на 2,5% от активов. Для этого нужно, чтобы индекс пробил вверх 5 051 п.
Также откроем новую короткую позицию во фьючерсе на серебро, на 1,7% от активов, если серебро пробьет вниз 21,89 долл./унц.
На данный момент по более 97% активов портфеля размещено в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - 16-17% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍11
Как выглядит правильная коррекция. Или почему американские акции остаются в тренде роста
#sp500 #акции #колумнистика
События за океаном сейчас как вести из далекой галактики. Они и есть, и непонятно, что с ними делать. Есть крупнейший американский фондовый рынок, но торговля на нем – привилегия немногих. С его влиянием на отечественный рынок тоже как будто покончено.
И всё же происходящее «у них» познавательно и для нас.
А у них произошла коррекция. Которая на графике индекса S&P 500 не сказать, что отчетливо видна. Однако наделала много шума (шум тоже, должно быть, скоро рассеется).
Сейчас, когда рынок вновь отскочил, несложно давать характеристики. Но почему вереди не новое погружение, а возврат в тренд роста? С поправками на изменчивость любого фондового рынка. Иными словами, как понять, что внезапное снижение не имеет потенциала и ограничится коррекцией?
Первое – быстро и четко определена причина падения. Консенсусом участников рынка. В нашем случае некий ИИ-чат DeepSeek. В моем-то понимании причина в подобных ситуациях возникает после падения. Потому что это не причина. Это удобное объяснение. Которое участники затем способны забыть также быстро, как и найти его.
Все были немного на нервах, президент вступил в должность, президентское ралли формально закончилось. Рынок давно и не очень уверенно растет, считается дорогим (это второе). Продавать легко. Цепная реакция продаж и последовала. Она могла начаться раньше, позже, быть спровоцирована любыми новостями. Поскольку не отличается от предыдущих приступов естественной слабости рынка. Так и не сломивших восходящей тенденции.
Третье – правильная коррекция усиливает рыночные страхи и осторожность, а осторожность – обязательный спутник фондового роста. И вот автор «Черного лебедя» уже пророчит, минимум, «второе дно в подарок». Однако описывать тех лебедей, что уже были, и предсказать новых – задачи разного порядка сложности.
В общем, пока мы (или они) беспокойно листаем новости первых полос, которые обычно сами и заказываем, фондовый рынок продолжает свой трендовый путь. Потому что котировка акции по природе не константа, а вектор. Направление которого без принципиального изменения обстоятельств принципиально же и не меняется.
Андрей Хохрин
Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#sp500 #акции #колумнистика
События за океаном сейчас как вести из далекой галактики. Они и есть, и непонятно, что с ними делать. Есть крупнейший американский фондовый рынок, но торговля на нем – привилегия немногих. С его влиянием на отечественный рынок тоже как будто покончено.
И всё же происходящее «у них» познавательно и для нас.
А у них произошла коррекция. Которая на графике индекса S&P 500 не сказать, что отчетливо видна. Однако наделала много шума (шум тоже, должно быть, скоро рассеется).
Сейчас, когда рынок вновь отскочил, несложно давать характеристики. Но почему вереди не новое погружение, а возврат в тренд роста? С поправками на изменчивость любого фондового рынка. Иными словами, как понять, что внезапное снижение не имеет потенциала и ограничится коррекцией?
Первое – быстро и четко определена причина падения. Консенсусом участников рынка. В нашем случае некий ИИ-чат DeepSeek. В моем-то понимании причина в подобных ситуациях возникает после падения. Потому что это не причина. Это удобное объяснение. Которое участники затем способны забыть также быстро, как и найти его.
Все были немного на нервах, президент вступил в должность, президентское ралли формально закончилось. Рынок давно и не очень уверенно растет, считается дорогим (это второе). Продавать легко. Цепная реакция продаж и последовала. Она могла начаться раньше, позже, быть спровоцирована любыми новостями. Поскольку не отличается от предыдущих приступов естественной слабости рынка. Так и не сломивших восходящей тенденции.
Третье – правильная коррекция усиливает рыночные страхи и осторожность, а осторожность – обязательный спутник фондового роста. И вот автор «Черного лебедя» уже пророчит, минимум, «второе дно в подарок». Однако описывать тех лебедей, что уже были, и предсказать новых – задачи разного порядка сложности.
В общем, пока мы (или они) беспокойно листаем новости первых полос, которые обычно сами и заказываем, фондовый рынок продолжает свой трендовый путь. Потому что котировка акции по природе не константа, а вектор. Направление которого без принципиального изменения обстоятельств принципиально же и не меняется.
Андрей Хохрин
Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍53❤4🔥4💊3
Рынок акций. Иранский сценарий спустя 4 года
#акции #sp500
👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈
После февраля 2022 расхожей успокаивающей фондовый рынок точкой зрения был «иранский сценарий». Там тоже внешняя рыночная изоляция, но как будто сложилась культура населения вкладывать деньги на бирже. И потому рынок растет не хуже западных аналогов.
Так ли это на самом деле, отдельно не смотрел. Да и мало ли, как оно было: нынешний Иран вряд ли предназначен для фондового рынка.
Но за 4 года у нас уже есть своя история. Нет иностранных инвесторов, но нет и оттока капитала. А с конца 2022 по середину 2024 года рынок по Индексу РТС (рассчитывается в долларах) даже вырос на 30% с лишним. Когда, собственно, и установил пик выражения надежд.
В остальном, от более заметного пика 2021 года, индекс откатился вниз почти на 40%. Цена закрытости и прочих обстоятельств нового времени отрицательная.
Зато американский флагман S&P500 с февраля 2022 года вырос на 60% (от максимума 2021 – на 50%). В мире, где глобальный инвестор в растерянности, чего ждать и опасаться, а опасностей становится больше, деньги ищут покоя и правил. Пусть это дорого, зато понятно.
И развилка 2022, вероятно, лишь продолжит отдалять 2 сценария, глобальный и теперь уже российский, друг от друга.
Источник графиков: https://www.profinance.ru/quote_show.php
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#акции #sp500
👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈
После февраля 2022 расхожей успокаивающей фондовый рынок точкой зрения был «иранский сценарий». Там тоже внешняя рыночная изоляция, но как будто сложилась культура населения вкладывать деньги на бирже. И потому рынок растет не хуже западных аналогов.
Так ли это на самом деле, отдельно не смотрел. Да и мало ли, как оно было: нынешний Иран вряд ли предназначен для фондового рынка.
Но за 4 года у нас уже есть своя история. Нет иностранных инвесторов, но нет и оттока капитала. А с конца 2022 по середину 2024 года рынок по Индексу РТС (рассчитывается в долларах) даже вырос на 30% с лишним. Когда, собственно, и установил пик выражения надежд.
В остальном, от более заметного пика 2021 года, индекс откатился вниз почти на 40%. Цена закрытости и прочих обстоятельств нового времени отрицательная.
Зато американский флагман S&P500 с февраля 2022 года вырос на 60% (от максимума 2021 – на 50%). В мире, где глобальный инвестор в растерянности, чего ждать и опасаться, а опасностей становится больше, деньги ищут покоя и правил. Пусть это дорого, зато понятно.
И развилка 2022, вероятно, лишь продолжит отдалять 2 сценария, глобальный и теперь уже российский, друг от друга.
Источник графиков: https://www.profinance.ru/quote_show.php
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍49🔥12
Когда сломается главный фондовый тренд мира?
#sp500 #акции #прогнозытренды
Речь об американском рынке акций.
Опасений, что это крупнейший пузырь, слышно много и от уважаемых спикеров. Но пузырь не схлопывается.
Действительно, американские акции дороги. Коэффициент капитализации к прибыли, P/E, для Индекса S&P500 сейчас около 26. (в 4,5 раза выше, чем для российского Индекса МосБиржи). Среднее историческое значение для S&P500 – около 18, если не брать резкие отклонения. Т. е. дороже умозрительной нормы примерно на 40%. В этой дороговизне предпосылка хотя бы к глубокой коррекции есть.
С другой стороны – те самые опасения. Сравним восприятие американских акций сейчас и золота в прошлом году или начале этого. Золото в долларовом выражении, напомню, от пиков до дна нынешней просадки опускалось более чем на 25%. По моим ожиданиям, опустится ещё.
Консенсус экспертов и рынка сводился к тому, что золото – это надежно и нужно по любой цене. Результат завышенных ожиданий мы видим. Однако даже сегодня, а может, именно сегодня, после удешевления, купить золото хотя бы на всякий случай – легко принимаемая идея.
Так ли это с американскими акциями? Есть ли аналогичный консенсус, что купить можно на годы вперед, они всё равно будут дороже? Наверно, нет. Осторожность не позволит.
А пока есть осторожность, не все деньги выброшены на стол.
Впрочем, столь длительный и напористый тренд с очень высокой вероятностью создаст уверенность в своей незыблемости. Ждать, возможно, недолго. Хотя сколько именно, не знаю. Уверенность в восходящей перспективе, как в случае с золотом и множеством других активов-ловушек – и есть тот разворотный механизм. Причем не заметить его будет сложно.
И ещё одно напоминание. Индекс S&P500 с 2007 по 2009 годы падал с 1600 до 700 п., -55%.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Источник иллюстрации: https://www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca6
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#sp500 #акции #прогнозытренды
Речь об американском рынке акций.
Опасений, что это крупнейший пузырь, слышно много и от уважаемых спикеров. Но пузырь не схлопывается.
Действительно, американские акции дороги. Коэффициент капитализации к прибыли, P/E, для Индекса S&P500 сейчас около 26. (в 4,5 раза выше, чем для российского Индекса МосБиржи). Среднее историческое значение для S&P500 – около 18, если не брать резкие отклонения. Т. е. дороже умозрительной нормы примерно на 40%. В этой дороговизне предпосылка хотя бы к глубокой коррекции есть.
С другой стороны – те самые опасения. Сравним восприятие американских акций сейчас и золота в прошлом году или начале этого. Золото в долларовом выражении, напомню, от пиков до дна нынешней просадки опускалось более чем на 25%. По моим ожиданиям, опустится ещё.
Консенсус экспертов и рынка сводился к тому, что золото – это надежно и нужно по любой цене. Результат завышенных ожиданий мы видим. Однако даже сегодня, а может, именно сегодня, после удешевления, купить золото хотя бы на всякий случай – легко принимаемая идея.
Так ли это с американскими акциями? Есть ли аналогичный консенсус, что купить можно на годы вперед, они всё равно будут дороже? Наверно, нет. Осторожность не позволит.
А пока есть осторожность, не все деньги выброшены на стол.
Впрочем, столь длительный и напористый тренд с очень высокой вероятностью создаст уверенность в своей незыблемости. Ждать, возможно, недолго. Хотя сколько именно, не знаю. Уверенность в восходящей перспективе, как в случае с золотом и множеством других активов-ловушек – и есть тот разворотный механизм. Причем не заметить его будет сложно.
И ещё одно напоминание. Индекс S&P500 с 2007 по 2009 годы падал с 1600 до 700 п., -55%.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Источник иллюстрации: https://www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca6
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍40🔥5💊2