투자자들의 주머니를 봤을 때 현재 위험자산 시장의 위치는?
(초장기 시계열)

🧐M2란 무엇?

M2 통화 공급량은 경제에서 유통되고 있는, 쉽게 현금화할 수 있는 수준의 자산을 포함한 돈의 양을 나타냅니다. M2가 늘어나면 자산 시장에 유입될 가능성이 높은 놀고있는 돈이 많아진다는 것
M2 = (현금, 당좌예금, 보통예금 등 요구불 예금, 저출예금, MMDA 등 수시입출식 예금 + 각종 저축성 예금, 시장형 금융상품, 실적배당형 금융상품, 금융채, 거주자외화예금 등)

현재 미국의 M2 대비 S&P500은 닷컴버블 수준에 근접

시장을 평가하는 관점은 정말 여러가지가 있지만 투자자들 주머니에 있는 돈(잉여 돈) 대비 S&P500의 가치를 기준으로 시장을 바라본다면 현재는 역사상 보유한 잉여 돈에 비해 굉장히 고평가된 시기라는 것

물론 닷컴버블에서 가장 뜨거웠던 시기는 현재와 같은 위치에 머물렀던 2~3년 정도
(초우량주도 며칠이면 수십%의 변동이 생기는 마당에 위 차트를 보고 정확한 버블의 끝에서 이탈하는 것은 불가능에 가깝겠죠)

하지만 버핏옹이 계속 현금을 확보하고, 하워드 막스가 경고하는 것처럼.. 저희에게 친숙한 위험자산이 오를수록 확실히 비중을 줄여야 한다고 생각합니다
(사실 일반 투자자 입장에서 제일 뜨겁고 화끈한 수익을 주는 시기에 자리에서 일어나기란.. 힘든 일이죠)

* 미래 전망, 기술, 성장성 등 당연히 유망하겠지만 주머니에 있는 돈 대비 자산의 가치로만 시장을 평가하면 닷컴버블이 진행되던 시기와 비슷해졌다는 것

🧐1줄 요약
현재가 제일 재밌는 화끈한 시기인건 맞지만 사용 가능한 잉여 돈 대비 주식 시장의 가치는 역사상 최고점이었던 닷컴버블 수준에 근접했다
(닷컴 버블 정점 이후 다시 최고점 탈환까지 S&P500은 약 13년, 나스닥은 15년 걸렸으며 없어진 종목도 많음)

#경제 #주식

흑형 : 비트코인 100만 달러 간다

트럼프가 연준 이사로 지명한 스티븐 미란이 의회 증언에서 연준의 기존 이중 명령(고용 최대화 + 물가 안정) 외에 "적절한 장기 금리 유지"라는 세 번째 목표를 언급

이에 연준이 장기 금리를 직접 통제하려 할 수 있다는 우려가 생기는 중

[흑형 논리 정리]

- 주류 미디어들이 연준의 제 3차 명령에 대한 여론을 조성 중이다
(이는 정책 변화를 암시하는 포석)
- 제 3차 명령은 YCC
- YCC가 도입되면 실질 금리 마이너스 -> 통화 공급 폭증 -> 달러 가치 하락 -> 자산 인플레 ㄱ

역사적으로 YCC가 시행되거나 그에 준하는 정책이 시행되었을 경우

주식 같은 위험 자산 시장은 거의 100% 떡상하긴 했습니다만

정책 도입 전 대공황, 금융위기 등 굵직한 위기로 수년간의 급락이 먼저였던 경우가 대부분

* 100만 달러는 언젠가 가겠지만 이번 시즌이 끝나고 이전처럼 "비트코인 망했다" 소리가 먼저 나오지 않을까..?

#경제 #비트코인 #주식

MMF 사상 최대, 하지만 성격은 다르다

세부를 보면 소매(Retail)는 고작 +12억 달러 증가였던 반면, 기관(Institutions)이 무려 +426억 달러를 채웠음

즉, 유입 대부분은 단기 금리에 민감한 기관 자금이 안전자산에 피신한 결과라는 해석이 가능함

주식이나 크립토로 곧바로 흘러갈 돈이라기보다는 불안 심리를 반영하는 안전 대기 자금의 성격이 더 강함

👉더 자세히보기

#MMF

레전드 워뇨띠형님 AMA 중

21시까지 AMA 진행되고 자유롭게 질문 받고 있으니 전설을 만나보시길
https://www.bitmex.com/app/markets
(트롤 박스 챗 -> 인터내셔널 2)

옛날 트롤박스 감성이 떠오르는군요

[우선 몇시간 남은 FOMC 관련해서는]
1) 어제 현물 영역전개 했지만
2) 1배 숏 포지션으로 리스크 관리 중
3) 약 1.5% 내리게 된다면 풀롱 전환 함

AMA 끝나면 중요 내용만 정리해보겠습니다

워뇨띠 형님 AMA 전체 요약

제대로 정리하느라 시간 좀 걸렸습니다..!

너무 길어서 한번에 안올라가는 관계로 메모장에 정리...

메모장 못여는 분들은 댓글에 스샷으로 남겨놓을테니 참고

FOMC 남은 시간

* 한국 시간 기준
18일 03시 : 금리 발표, 점도표&성명문 공개
18일 03시 30분 : 파월 연설

이번 FOMC는 점도표 공개 + 다른 시기보다 더 주목받는 느낌이니... 변동성 조심하시길

새벽에 뵙겠습니다 GN

FOMC 파월 기자회견 요약 + 7월 대비 변화점

[중요 내용]

- 금리 인하가 급격한 경제 악화 대응이 아니 라 불확실성과 리스크 관리 차원에서 이루어진 "보험적 인하"임을 여러 차례 강조
- 상반기 경제 둔화 고용 증가세 둔화와 실업률 상승 (4.3%까지 소폭 상승)이 금리 인하 배경이지만, 경제 전 반은 견고한 편으로 진단
- 인플레이션은 여전히 2% 이상 유지되고 있으며, 단기 물가 상승 압력은 관세 등 영향으로 계속되고 있지만, 중 장기적으로는 인플레이션을 낮추겠다는 의지를 재확인
- 단기 물가 압력과 고용 하방 위험 간 상충되는 리스크에 대해 균형 잡힌 정책 대응 강조
-향후 경제 데이터와 위험 요인을 면밀히 살피며 추가 금 리 조정 가능성을 열어둔다고 명시
- 자산 축소 정책(국채•MBS 보유 축소)은 계속 유지
- 내부 위원 중 일부는 더 큰 폭의 금리 인하를 주장하는 의견도 존재

[7월 대비 변화점]

- 7월 기자회견은 금리 동결, 고용 견조 평가와 인플레이션 상승 우려가 공존하며 신중한 관망 자세
- 9월 기자회견에서는 고용 둔화 및 실업률 상승과 불확 실성 확대를 반영해 적극적 금리 인하로 정책 기조 전환
- 이번 금리 인하는 고용 시장의 하방 위험에 대응하는 '보험적 인하'라는 것을 강조
- 인플레이션 통제 의지는 확고하며, 관세 등 단기 인플레 위험에 대한 신중한 모니터링 지속

1줄 요약 : 경제 괜찮아~ 근데 혹시 모르니(고용 시장 둔화) 일단 금리 낮춰줄게! 위험해서 그런건 절대 아냐~~

👉파월 기자회견 원본 #경제
👉성명서 & 점도표 요약

연준의 비공식 대변인 닉 형이 요새 계속 무서운 말을 하네요

연준이 명백한 경기침체 국면에 접어들지 않은 상황에서 금리인하를 시작한 것은 이번이 역사상 3번째

끈적한 인플레이션과 정치적 압박을 모두를 고려해도 현재는 2019년, 2024년과는 판도가 다르다

목표는 1995~1996년 소프트랜딩 시나리오겠지만

리스크는 1967년(대 인플레 시대 개막 후 스태그), 1990년(석유파동), 2001년(닷컴버블), 2007년(금융위기)에 가깝다

소프트랜딩에 성공한 1995년을 제외하고 나머지 4번의 사례는 모두 해당 연도가 역사상 고점이 되었고 경기침체 발생
(미국 주식 15~20년 박스권 개막…)

올해 잘 마무리 해보는걸로

출처 #경제

지난 3일 기준 거래소 자금 흐름 시각화 맵

금일 발표된 ETF 승인 패스트트랙 때문인지 상장 기준에 충족되어 있는 비캐가 자금 유입 1등이군요

#차트 #알트코인

븐브 $1000 돌파