TWAMM - новое слово в децентрализованном трейдинге
Hayden Adams из Uniswap 8 дней назад выпустил офигенную статью!
В ней он описывает новый тип автоматического маркет мейкинга (АММ), который особенно будет полезен для крупных ордеров.
В централизованном мире крупные сделки чаще проходят в формате ОТС (over the counter), когда крупные игроки договариваются о ценах и проводят транзакции напрямую с кошелька на кошелек в обход всяких бирж. Подготовка, оформление, страхвоки, escrow - все это занимает много времени, стоят немалых комиссий и все еще оставляет кучу рисков из-за человеческого фактора.
DeFi ровно под это и создан. Снимать такие риски и делать транзакции обмена максимально быстрыми и удобными.
Но пока что с этим есть проблемы.
Особенно если ты пытаешься обменять крупные суммы в несколько миллионов, или даже десятков или сотен миллионов долларов.
⁃ Такой обмен в одну транзакцию моментов задерет цену продажи на DEXах и вам по факту придется платить более высокую среднюю цену за обмен, чем планировалось
⁃ Если будете вручную развивать сумму на мелкие платежи, то на проведение полной сделки, состоящей теперь из нескольких транзакции, уйдет куча часов. За это время и цена может уйти и расходы на газ (стоимость каждой отдельной транзакции) могут сильно сказаться на экономике всего действия
⁃ Вы можете стать жертвой sandwich атаки со стороны майнеров, о чем я писал недавно (MEV), которые увидев такой крупный и вкусный ордер обязательно попробуют навязать вам свои цены и поиграть в приоритезацию внутри блоков
Хайден предлагает воспользоваться опытом из традиционных финансов, когда крупные запросы на продуж или покупку проходят через брокеров, которые после согласования ценового коридора в течение нескольких часов вручную через команду трейдеров, либо через алгоритмических “помгаторов” постепенно исполняют весь заказ.
Так вот TWAMM (произносится как “Tee-Wamm” (time-weighted average market maker - маркет мейкер, поддерживающий средневзвешенную цену во временном промежутке) по сути может давать трейдерам размещать размазанные во времени ордера - например 100 ETH в течение последующих 2,000 блоков.
TWAMM разбивает данный заказ на большое количество микро суб-ордеров, которые уходят в исполнение против уже существующих на рынке маркет мейкеров с заданной регулярностью и временным ограничением.
Собранный заказ позволит сэкономить на газе.
А при давлении на цену основного актива, с учетом понятного прогноза объема, это может давать возможность арбитражниками сверять цены с централизованными биржами и другими источниками и выравнивать цену, зарабатывая на этом.
Единственное, что пока не понял, - ребята уже планируют такое выкатить в Uniswap? Или это пока размышления - приглашение к разработкам стороне?🤔
👇Оригинальный документ с терминологией, описанием и формулами тут 👇
https://www.paradigm.xyz/2021/07/twamm/
#uniswap #twamm #twap
Hayden Adams из Uniswap 8 дней назад выпустил офигенную статью!
В ней он описывает новый тип автоматического маркет мейкинга (АММ), который особенно будет полезен для крупных ордеров.
В централизованном мире крупные сделки чаще проходят в формате ОТС (over the counter), когда крупные игроки договариваются о ценах и проводят транзакции напрямую с кошелька на кошелек в обход всяких бирж. Подготовка, оформление, страхвоки, escrow - все это занимает много времени, стоят немалых комиссий и все еще оставляет кучу рисков из-за человеческого фактора.
DeFi ровно под это и создан. Снимать такие риски и делать транзакции обмена максимально быстрыми и удобными.
Но пока что с этим есть проблемы.
Особенно если ты пытаешься обменять крупные суммы в несколько миллионов, или даже десятков или сотен миллионов долларов.
⁃ Такой обмен в одну транзакцию моментов задерет цену продажи на DEXах и вам по факту придется платить более высокую среднюю цену за обмен, чем планировалось
⁃ Если будете вручную развивать сумму на мелкие платежи, то на проведение полной сделки, состоящей теперь из нескольких транзакции, уйдет куча часов. За это время и цена может уйти и расходы на газ (стоимость каждой отдельной транзакции) могут сильно сказаться на экономике всего действия
⁃ Вы можете стать жертвой sandwich атаки со стороны майнеров, о чем я писал недавно (MEV), которые увидев такой крупный и вкусный ордер обязательно попробуют навязать вам свои цены и поиграть в приоритезацию внутри блоков
Хайден предлагает воспользоваться опытом из традиционных финансов, когда крупные запросы на продуж или покупку проходят через брокеров, которые после согласования ценового коридора в течение нескольких часов вручную через команду трейдеров, либо через алгоритмических “помгаторов” постепенно исполняют весь заказ.
Так вот TWAMM (произносится как “Tee-Wamm” (time-weighted average market maker - маркет мейкер, поддерживающий средневзвешенную цену во временном промежутке) по сути может давать трейдерам размещать размазанные во времени ордера - например 100 ETH в течение последующих 2,000 блоков.
TWAMM разбивает данный заказ на большое количество микро суб-ордеров, которые уходят в исполнение против уже существующих на рынке маркет мейкеров с заданной регулярностью и временным ограничением.
Собранный заказ позволит сэкономить на газе.
А при давлении на цену основного актива, с учетом понятного прогноза объема, это может давать возможность арбитражниками сверять цены с централизованными биржами и другими источниками и выравнивать цену, зарабатывая на этом.
Единственное, что пока не понял, - ребята уже планируют такое выкатить в Uniswap? Или это пока размышления - приглашение к разработкам стороне?🤔
👇Оригинальный документ с терминологией, описанием и формулами тут 👇
https://www.paradigm.xyz/2021/07/twamm/
#uniswap #twamm #twap
Paradigm
TWAMM
This paper introduces a new type of automated market maker, or AMM, that helps traders on Ethereum efficiently execute large orders -- The time-weighted average market maker, or TWAMM (pronounced "tee-wham").