Forwarded from 박포뇨
노무라, AI 뉴노멀을 맞이하라
삼성·하이닉스의 몸값(밸류에이션)은 이제 'TSMC'를 따라가야 한다
삼성전자 34만 원 → 59만 원 (118% 상승 여력) / SK하이닉스 234만 원 → 400만 원 (120% 상승 여력)
(1) 패러다임 시프트
과거에는 가격이 올랐다 폭락하는 전형적인 경기 순환형 주식으로 취급받아 Forward P/E가 고작 6배 수준에 갇혀 심각한 디스카운트를 받았습니다.
그러나 AI 추론의 폭발로 인해 매년 이익이 안정적으로 늘어나는 구조적 성장주로 변모했습니다.
노무라는 이들의 밸류에이션 리스크 프리미엄이 파운드리 절대 강자인 TSMC 수준(P/E 20배 지향)으로 복귀해야 한다고 선언했습니다.
(2) KV 캐시와 Agentic AI
향후 5년간 AI 에이전트의 보급으로 유저당 토큰 소비량이 기하급수적으로 늘어납니다. 단순 질의응답은 30토큰이면 되지만, 1시간짜리 AI 비디오 생성에는 무려 1억 토큰이 필요합니다.
이 과정에서 연산 속도를 획기적으로 줄여주는 메모리 공간인 KV 캐시 수요가 미래 5년간 수천 배 폭발하는 반면, 공장 증설을 통한 반도체 공급은 5~6배(연 30% 성장)에 그쳐 구조적 장기 공급 부족이 확정되었습니다.
글로벌 데이터센터 캡엑스는 2025년 1.16조 달러에서 2030년 6.13조 달러로 폭증하며, 이 중 메모리가 차지하는 비중은 9%에서 23%로 수직 상승할 전망입니다.
(3) LTA
과거의 장기 계약은 불황이 오면 고객사들이 파기하기 일쑤였습니다. 하지만 지금의 LTA는 3~5년의 최소 계약 기간, 거액의 선급금( 팹 증설 비용 분담 조건이 걸려 있어 파기가 불가능합니다.
결정적으로 HBM 공급 능력이 고객사 수요를 도저히 따라가지 못하기 때문에, LTA 계약 자체보다 '물건이 없어서 못 파는' 공급자 우위 시장이 굳어졌습니다.
삼성·하이닉스의 몸값(밸류에이션)은 이제 'TSMC'를 따라가야 한다
삼성전자 34만 원 → 59만 원 (118% 상승 여력) / SK하이닉스 234만 원 → 400만 원 (120% 상승 여력)
(1) 패러다임 시프트
과거에는 가격이 올랐다 폭락하는 전형적인 경기 순환형 주식으로 취급받아 Forward P/E가 고작 6배 수준에 갇혀 심각한 디스카운트를 받았습니다.
그러나 AI 추론의 폭발로 인해 매년 이익이 안정적으로 늘어나는 구조적 성장주로 변모했습니다.
노무라는 이들의 밸류에이션 리스크 프리미엄이 파운드리 절대 강자인 TSMC 수준(P/E 20배 지향)으로 복귀해야 한다고 선언했습니다.
(2) KV 캐시와 Agentic AI
향후 5년간 AI 에이전트의 보급으로 유저당 토큰 소비량이 기하급수적으로 늘어납니다. 단순 질의응답은 30토큰이면 되지만, 1시간짜리 AI 비디오 생성에는 무려 1억 토큰이 필요합니다.
이 과정에서 연산 속도를 획기적으로 줄여주는 메모리 공간인 KV 캐시 수요가 미래 5년간 수천 배 폭발하는 반면, 공장 증설을 통한 반도체 공급은 5~6배(연 30% 성장)에 그쳐 구조적 장기 공급 부족이 확정되었습니다.
글로벌 데이터센터 캡엑스는 2025년 1.16조 달러에서 2030년 6.13조 달러로 폭증하며, 이 중 메모리가 차지하는 비중은 9%에서 23%로 수직 상승할 전망입니다.
(3) LTA
과거의 장기 계약은 불황이 오면 고객사들이 파기하기 일쑤였습니다. 하지만 지금의 LTA는 3~5년의 최소 계약 기간, 거액의 선급금( 팹 증설 비용 분담 조건이 걸려 있어 파기가 불가능합니다.
결정적으로 HBM 공급 능력이 고객사 수요를 도저히 따라가지 못하기 때문에, LTA 계약 자체보다 '물건이 없어서 못 파는' 공급자 우위 시장이 굳어졌습니다.
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슬라브 인사이트 💡
이번 주 DCA 내역 1. QLD - 5주 (430 달러) 2. BTC - 705,455 SATS (350 달러+28만원) * 연초에 비트코인 일부 매도했는데 매도분이 반영되지 않아서 반영하였습니다. ** GOOGL 3주, TSLA 1주도 추가했습니다. 👉 적립식 매수양식 공유받기 👉 각종 투자양식 공유받기 (주식/코인용) 👉 슬라브의 투자 포트폴리오 현황 ('26년 1분기) #매매일지
이번 주 DCA 내역
1. QLD - 5주 (448 달러)
2. BTC - 670,301 SATS (350 달러+28만원)
👉 적립식 매수양식 공유받기
👉 각종 투자양식 공유받기 (주식/코인용)
👉 슬라브의 투자 포트폴리오 현황 ('26년 1분기)
#매매일지
1. QLD - 5주 (448 달러)
2. BTC - 670,301 SATS (350 달러+28만원)
👉 적립식 매수양식 공유받기
👉 각종 투자양식 공유받기 (주식/코인용)
👉 슬라브의 투자 포트폴리오 현황 ('26년 1분기)
#매매일지
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슬라브 인사이트 💡
Photo
다음 주 공모주 청약 일정
<상장>
수 - 마키나락스
-> 1주 배정 받았고 좋은 성과 예상합니다
따상 시 다음날까지 홀딩, 그렇지 않을 경우 시초가 매도합니다
<청약>
금 - 대신밸런스스팩20호
-> 스팩주는 커피값 정도 노리고 가볍게 청약하려고 합니다
#공모주
<상장>
수 - 마키나락스
-> 1주 배정 받았고 좋은 성과 예상합니다
따상 시 다음날까지 홀딩, 그렇지 않을 경우 시초가 매도합니다
<청약>
금 - 대신밸런스스팩20호
-> 스팩주는 커피값 정도 노리고 가볍게 청약하려고 합니다
#공모주
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Forwarded from 슬라브 인사이트 💡 (슬라브)
공대에 미친 중국, 의대에 미친 한국
- 상황이 역전됐다. 한국이 할 수 있는 건 중국도 다 할 수 있다. 반대로 중국이 하는 것들 가운데 한국이 못하는 것들이 많다.
- 중국의 산업 포트폴리오 집합 안에 부분 집합으로 한국의 산업 포트폴리오가 놓이게 된다.
- 중국 엔지니어의 평균 연봉은 100~150만 위안 (약 2~3억 원)으로, 의사와 최대 4배까지 차이가 난다.
- 칭화대학교는 학부생을 박사생처럼 교육한다.
- 해외에서 공부한 인재는 '천인계획'을 통해 엄청난 비용을 들여서 다시 영입한다.
- 중국은 외국인 연구자 영입을 위해 단순 연봉만 제시하는 게 아니라 연구 패키지를 제공한다. (연구비 최대 100배)
- '메이드 인 차이나'는 이제 없다. '인벤티드 인 차이나'의 시대다.
결론: 중국은 사회의 모든 분위기와 자원이 공대로 향해 있다. 그럼 한국은??
2편이 의대에 미친 한국 편인데 이것도 시간 나면 정리해 보겠음.
#시사
https://m.blog.naver.com/amor0625/223931863332
- 상황이 역전됐다. 한국이 할 수 있는 건 중국도 다 할 수 있다. 반대로 중국이 하는 것들 가운데 한국이 못하는 것들이 많다.
- 중국의 산업 포트폴리오 집합 안에 부분 집합으로 한국의 산업 포트폴리오가 놓이게 된다.
- 중국 엔지니어의 평균 연봉은 100~150만 위안 (약 2~3억 원)으로, 의사와 최대 4배까지 차이가 난다.
- 칭화대학교는 학부생을 박사생처럼 교육한다.
- 해외에서 공부한 인재는 '천인계획'을 통해 엄청난 비용을 들여서 다시 영입한다.
- 중국은 외국인 연구자 영입을 위해 단순 연봉만 제시하는 게 아니라 연구 패키지를 제공한다. (연구비 최대 100배)
- '메이드 인 차이나'는 이제 없다. '인벤티드 인 차이나'의 시대다.
결론: 중국은 사회의 모든 분위기와 자원이 공대로 향해 있다. 그럼 한국은??
2편이 의대에 미친 한국 편인데 이것도 시간 나면 정리해 보겠음.
#시사
https://m.blog.naver.com/amor0625/223931863332
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인재전쟁2 1부 - 차이나 스피드
- 중국의 첨단 기술 발전은 정부 주도의 인재 육성 시스템과 기업의 적극적인 인재 활용이 결합된 '차이나 스피드'를 통해 이루어진다.
- 중국은 21세기 세대 전체를 기술 친화적 인재로 키우겠다는 목표를 세웠다.
- 중국의 휴머노이드 로봇 기술은 지난 10년 사이 급성장했으며, 피지컬 AI 분야에서 세계 선두로 평가받는다.
- 중국은 피지컬 AI의 표준을 선점하려는 전략을 추진하고 있다. '중국 표준 2035'는 2035년까지 미래 산업의 표준 주도권을 잡겠다는 의지를 담고 있다.
- AI 산업의 전력 수요 증가에 대비하여 에너지 분야의 투자가 결실을 맺고 있다. 서쪽 사막에서 생산된 전기를 동쪽 도심의 미래 산업으로 이동시키는 '서전동송' 정책을 추진한다.
- 드론 기술은 중국의 또 다른 핵심 축이며, 세계 최고 수준으로 고도화되었다.
결론: 중국은 기업과 국가가 공동의 이해관계 속에서 차이나 스피드를 실현하고 있다. 그럼 한국은??
출처
#시사
- 중국의 첨단 기술 발전은 정부 주도의 인재 육성 시스템과 기업의 적극적인 인재 활용이 결합된 '차이나 스피드'를 통해 이루어진다.
- 중국은 21세기 세대 전체를 기술 친화적 인재로 키우겠다는 목표를 세웠다.
- 중국의 휴머노이드 로봇 기술은 지난 10년 사이 급성장했으며, 피지컬 AI 분야에서 세계 선두로 평가받는다.
- 중국은 피지컬 AI의 표준을 선점하려는 전략을 추진하고 있다. '중국 표준 2035'는 2035년까지 미래 산업의 표준 주도권을 잡겠다는 의지를 담고 있다.
- AI 산업의 전력 수요 증가에 대비하여 에너지 분야의 투자가 결실을 맺고 있다. 서쪽 사막에서 생산된 전기를 동쪽 도심의 미래 산업으로 이동시키는 '서전동송' 정책을 추진한다.
- 드론 기술은 중국의 또 다른 핵심 축이며, 세계 최고 수준으로 고도화되었다.
결론: 중국은 기업과 국가가 공동의 이해관계 속에서 차이나 스피드를 실현하고 있다. 그럼 한국은??
출처
#시사
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투자 포트폴리오 설계하는 방법 (ft. 주린이 필독)
투자 포트폴리오 설계는 투자라는 게임을 어떻게 플레이할지에 관한 전략을 짜는 과정입니다.
전략 없이 게임하는 건 투자가 아니라 갬블링이겠죠.
기본적인 내용이지만 정리해봅니다.
#투자포트폴리오
https://m.blog.naver.com/amor0625/224288135209
투자 포트폴리오 설계는 투자라는 게임을 어떻게 플레이할지에 관한 전략을 짜는 과정입니다.
전략 없이 게임하는 건 투자가 아니라 갬블링이겠죠.
기본적인 내용이지만 정리해봅니다.
#투자포트폴리오
https://m.blog.naver.com/amor0625/224288135209
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투자 포트폴리오 설계하는 방법 (ft. 주린이 필독)
투자 포트폴리오 설계는 투자라는 게임을 어떻게 플레이할지에 관한 전략을 짜는 과정입니다. 전략 없이 게...
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Forwarded from 요약하는 고잉
5월 넷째주 증시 일정)
-삼성전자 노사 재교섭 (5/20.월.오전10시부터~)
사측은 노조 측 요구대로 사측 대표 교섭위원을 교체함
-구글 I/O 개발자회의 (5/19.화~5/20)
-이란증시 재개장(5/19) 약80일만
-스페이스X V3 발사 (5/20.7시30분.수)
-법원, 삼성전자 파업 가처분 최종판결 (5/20)
-FOMC 5월 의사록 공개 (5/21.목.3시)
-엔비디아 실적 발표 (5/21.5시30분)
-삼성전자 노조 총파업 예고 (5/21~6/7)
-한국 5월 1/~20일 수출지표 (5/21)
-정부, 파업 긴급조정권 발동 여부
-국민참여형 국민성장펀드 가입 (5/22.금.~6/11) 1인 1억한도, 총6000억규모. 5년간 의무보유
-코스닥 150 구성종목 변경 발표 (5/22.금.전후) 리밸런싱은 6/11
중요한건 요정도
-삼성전자 노사 재교섭 (5/20.월.오전10시부터~)
사측은 노조 측 요구대로 사측 대표 교섭위원을 교체함
-구글 I/O 개발자회의 (5/19.화~5/20)
-이란증시 재개장(5/19) 약80일만
-스페이스X V3 발사 (5/20.7시30분.수)
-법원, 삼성전자 파업 가처분 최종판결 (5/20)
-FOMC 5월 의사록 공개 (5/21.목.3시)
-엔비디아 실적 발표 (5/21.5시30분)
-삼성전자 노조 총파업 예고 (5/21~6/7)
-한국 5월 1/~20일 수출지표 (5/21)
-정부, 파업 긴급조정권 발동 여부
-국민참여형 국민성장펀드 가입 (5/22.금.~6/11) 1인 1억한도, 총6000억규모. 5년간 의무보유
-코스닥 150 구성종목 변경 발표 (5/22.금.전후) 리밸런싱은 6/11
중요한건 요정도
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[단독] 자산가 37% vs 개미 1%… 수익률 양극화… 돈이 돈을 벌었다 [2026 투자 격차 리포트]
투자는 시드가 깡패
돈이 돈을 낳는 중
10억원 이상을 보유하고 있는 고객의 수익률은 평균 37.4%였다. 전체 분석 대상 중 가장 높은 수치다. 반면 100만원 이상 1000만원 미만 투자자의 수익률은 1.5%에 그쳤다. 2%대 예금 금리만도 못하다. 지난해 물가 상승률(2.1%)에도 못 미친다. 사실상 ‘마이너스’라고 봐야 한다.
투자는 시드가 깡패
돈이 돈을 낳는 중
은행·코인 '1등 동맹'…하나, 디지털자산 판 흔든다
#블록체인
하나금융이 두나무를 전략적 투자 대상으로 낙점한 배경에는 디지털 자산을 차세대 금융 인프라로 보고 선점하겠다는 판단이 깔려 있다. 디지털 자산과 블록체인 기술이 은행의 결제·외환·자산관리(WM) 등 기존 사업과 연결될 수 있다는 계산이다. 이뿐만 아니라 증권사의 토큰증권(STO)·디지털 자산 수탁, 카드사의 결제 인프라, 캐피털·글로벌 계열사의 해외 금융 서비스와도 시너지를 낼 것으로 하나금융은 기대하고 있다. 하나금융은 이날 공시에서 이번 지분 취득 목적을 ‘전략적 지분 투자를 통한 신금융 경쟁력 확보’라고 밝혔다.
#블록체인
포트폴리오 설계에 관하여 (4편)
Core asset를 설정했다면 그 위에 섹터 ETF 및 개별종목을 쌓을 차례입니다
섹터 ETF, 개별종목은 지수보다 리스크가 훨씬 더 큽니다
따라서 core asset 위에 쌓아둬서 손실을 최소화해야 합니다
어느 정도 종목 발굴이나 리스크 관리가 익숙해진 후에야 개별종목 비중을 늘려나가야지
처음부터 한두 종목에 몰빵하면 오래 못 갑니다
종목을 선정할 땐 내러티브, 즉 투자 시나리오가 있어야 합니다
그 섹터/종목이 갈 거 같은 스토리를 논리적으로 따져보는 거죠
그 아이디어는 처음엔 남들의 것을 차용할 수밖에 없습니다
좋은 글, 영상을 많이 접하면서요
책은 마인드셋 잡기엔 좋지만 속도가 느리기에 정보를 얻기엔 부적합합니다
경제경영 서적 중 미래를 얘기하는 책이나 트렌드서를 그리 진지하게 보진 않고
대신 기존 내용을 정리하기엔 좋습니다
신문, 뉴스도 매일 보진 않고 그때그때 찾아 보는 편인데
처음엔 자주 노출되는 환경을 세팅하는게 좋으니 읽어보는 것도 도움이 됩니다
애널리스트 리포트도 마찬가지고요
처음엔 인풋을 많이 넣으면서 점차 자신과 맞는 것들로 필터링해보세요
그럼 자신만의 투자 루틴이 생깁니다
예를 들어 전 아침에 유튜브 한경 오늘장 10분만을 즐겨 듣습니다
이 루틴을 몇 달 동안 반복하다보면 시황이나 주도주에 관한 어지간한 내용 팔로우업이 되실 겁니다
그제서야 투자할 개별종목을 선별하는 겁니다
5편에 이어서
#투자포트폴리오
Core asset를 설정했다면 그 위에 섹터 ETF 및 개별종목을 쌓을 차례입니다
섹터 ETF, 개별종목은 지수보다 리스크가 훨씬 더 큽니다
따라서 core asset 위에 쌓아둬서 손실을 최소화해야 합니다
어느 정도 종목 발굴이나 리스크 관리가 익숙해진 후에야 개별종목 비중을 늘려나가야지
처음부터 한두 종목에 몰빵하면 오래 못 갑니다
종목을 선정할 땐 내러티브, 즉 투자 시나리오가 있어야 합니다
그 섹터/종목이 갈 거 같은 스토리를 논리적으로 따져보는 거죠
그 아이디어는 처음엔 남들의 것을 차용할 수밖에 없습니다
좋은 글, 영상을 많이 접하면서요
책은 마인드셋 잡기엔 좋지만 속도가 느리기에 정보를 얻기엔 부적합합니다
경제경영 서적 중 미래를 얘기하는 책이나 트렌드서를 그리 진지하게 보진 않고
대신 기존 내용을 정리하기엔 좋습니다
신문, 뉴스도 매일 보진 않고 그때그때 찾아 보는 편인데
처음엔 자주 노출되는 환경을 세팅하는게 좋으니 읽어보는 것도 도움이 됩니다
애널리스트 리포트도 마찬가지고요
처음엔 인풋을 많이 넣으면서 점차 자신과 맞는 것들로 필터링해보세요
그럼 자신만의 투자 루틴이 생깁니다
예를 들어 전 아침에 유튜브 한경 오늘장 10분만을 즐겨 듣습니다
이 루틴을 몇 달 동안 반복하다보면 시황이나 주도주에 관한 어지간한 내용 팔로우업이 되실 겁니다
그제서야 투자할 개별종목을 선별하는 겁니다
5편에 이어서
#투자포트폴리오
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