스페이스X가 상장 후 첫 실적을 발표했습니다.

매출 성장은 161%, 순이익은 44억 달러로 첫 흑자 전환을 보고했습니다. 매출은 145억 8000만 달러로 예상치를 15% 가까이 웃돌았고, 주가는 시간외에서 4% 넘게 올랐죠.

시장은 환호했습니다. 완벽한 어닝 서프라이즈. 그런데... 월가는 다른 곳에 집중하고 있습니다.

문제는 결국 설비투자인데요. 196억 달러(약 27조 원)로 매출보다 컸습니다.

영업으로 번 현금은 그 49%뿐이었거든요. 6월 상장으로 쌓은 현금이 석 달 새 100억 달러 줄었습니다.

채권시장은 먼저 반응했습니다. 400억 달러 차입 추진 보도 직후 5년 CDS가 사상 최고, 2056년물 가산금리는 238bp까지 벌어졌죠. 투자등급(BBB) 회사가 투기등급(BB) 평균보다 높은 가산금리를 요구받는 셈입니다.

여기에 10년물 국채 금리는 5%를 넘었습니다. 한 크레딧 운용사 최고투자책임자는 AI 회사채 행렬을 두고 "끝이 보이지 않는 전례 없는 부채 공급"이라고 했고요.

주가는 흑자를 봤고, 채권은 현금을 보고 있습니다. 시장은 이익보다 현금흐름표부터 열어보고 있습니다. 잠깐의 환호보다 중요한건 바로 이 막대한 투자를 얼마나 더 감당할 수 있는가로 분위기가 바뀌고 있는거죠.

https://themiilk.com/articles/a67653933?u=3e083717&t=ad3e3b964

정석은
1)먼저 번 사람들은 어떻게 벌었나 보면서, 내 실력을 천천히 기르고
2)실력을 기르는 과정에서 수많은 시행착오를 거치면서 탄탄한 나만의 것을 만들며
3)나만의 것이 완성이 됐을 때 온 기회를 놓치지 않는 것

근데 대부분의 사람들이
1)빨리 돈을 벌어야하니 돈 번 사람들이 어떻게 하는지만 따라하고
2)그걸 그대로 따라하면 돈 벌 수 있다고만 생각하고
3)본인이 그거와 맞는지 안맞는지는 고려하지 않음
4)거기에 빨리 따라가려고 레버리지까지 이빠이
5)그러니 한방에 녹아웃

이스라엘 총선 D-6, 네타냐후 재집권할까

10월 27일 총선은 네타냐후의 전쟁 대응과 책임론을 평가하는 선거. 전직 군 참모총장 아이젠코트가 주요 대항마로 부상했고, 전 총리 베네트도 경쟁 중.

관건은 누가 다른 정당들과 손잡고 과반인 61석을 확보하느냐. 아이젠코트 중심의 반네타냐후 진영도 아랍계 정당의 지원 없이는 과반 확보가 어려울 것으로 로이터는 보도.

예측시장 칼시에 따르면, 총리 취임 확률은 아이젠코트 47%, 네타냐후 27%, 베네트 14%.

※ 2026년 10월 21일 첨부 화면 기준. 여론조사 지지율이 아닌 예측시장 확률.

- 출처: Kalshi, AP news

BadOnion에 MCP를 붙이니까 GPT가 BadOnion 데이터를 기반으로 답변해줌 ㅋㅋ

현재 기관 회원님들 대표계정으로 우선 베타 테스트 중입니다!

조만간 기관 회원님들 모든 계정으로 배포될 예정입니다!

조금만 기다려주세요~!

https://badonion.co.kr/

[KB Asset Compass] 이제부터 시장 중심은 ‘금리 (Gravity)’에서 ‘인플레’로 바뀐다

안녕하세요. KB증권 전략총괄/자산배분 이은택입니다.

1) 글로벌 자산배분: 시장의 중심은 ‘금리 (Gravity)’에서 ‘인플레 (Rabbit Hole)’로 이동할 것입니다.

2) 경제: 미국 선거를 다뤘습니다. 한국은 강한 성장세에 추가 긴축에 대한 경계가 지속 중입니다.

3) 주식: 주가 조정 속 이익 사이클과 AI 투자는 여전히 견조합니다.

4) 채권: 금리의 단기 고점은 확인한 것으로 판단합니다.

5) 대체: 전쟁 장기화로 유가는 추가 상방 여지가 있습니다.

- URL: https://bit.ly/4yWeEwp

도시정비사업 흐름에 따른 은행이 지급하는 대출금 요약 개념도

«군인공제회가 지분 100%를 보유한 대한토지신탁은 2020년 리츠 사업체를 설립한 뒤 이후 이곳 물류센터를 운용하기 시작했습니다.

투자자들로부터 조달한 자금으로 운용할 부동산을 확보한 뒤 임대 수익 등을 배당하는 사업인데, 이 과정에서 한 업체와 약 2억 4천7백만 원짜리 지하층 임대 컨설팅 계약을 맺었습니다.

그런데 알고 보니 대한토지신탁 리츠본부 팀장 A 씨의 어머니가 컨설팅 업체 사내이사였습니다.

대한토지신탁이 추진한 서울 동작구 임대주택 개발 사업에서도 비슷한 일이 벌어졌습니다.

지난해 같은 팀 B 과장 어머니가 대표로, 명의는 A 팀장 아버지로 돼 있는 회사와 부동산 매각 자문 계약을 체결하고 약 2억 2천만 원을 지급한 겁니다.

이 팀 소속 직원들은 A 팀장 아버지를 내세운 또 다른 회사에 수십에서 수백만 원을 출자한 뒤, 이 회사가 이천 물류센터를 운용하는 리츠에 출자하는 식으로 간접 투자한 것으로 드러났습니다.»

https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008806859&plink=ORI&cooper=NAVER

오픈AI, 구글 클라우드에 AI 모델 및 Codex 공급, 3대 클라우드 유통망 확보

: 오픈AI와 구글 클라우드가 파트너십을 체결하고, 오픈AI의 최첨단 AI 모델과 Codex 에이전트 워크플로를 Google Cloud Model Garden에 도입하기로 발표

: GPT-Astra, GPT-6.1 Sol, GPT-6 Luna 등 3개 모델을 우선 공급. 현재 일부 기업 고객 대상 비공개 프리뷰 진행 중이며, 향후 몇 주 내 정식 출시 예정

: 구글 클라우드는 오픈AI, 앤스로픽, 구글의 주요 폐쇄형 LLM을 모두 제공하는 유일한 하이퍼스케일러라고 강조. 자체 및 외부 모델을 포함해 200개 이상의 AI 모델 제공

: 구글 클라우드 고객은 별도 공급업체 계약 없이 오픈AI 모델을 사용하고, Google Cloud Marketplace를 통해 구매 가능. 기존 GCP 지출 약정과 Flexible Savings Plans(FSP) 적용 가능

: 오픈AI 모델은 Google Antigravity와 Gemini Agent에도 탑재될 예정. Codex CLI 및 Desktop을 구글 클라우드의 Gemini 플랫폼에 연결해 모델 추론에 활용 가능

: 구글 클라우드의 전용 인프라와 통합 데이터 거버넌스를 활용해 기업 고객의 보안 요구 충족. 고객 데이터는 기반 모델 학습에 사용되지 않으며, ZDR 및 Confidential Compute는 향후 지원 예정

: 마이크로소프트는 여전히 오픈AI의 주요 클라우드 파트너 지위를 유지. 이번 제휴로 오픈AI는 Azure, AWS, Google Cloud 등 글로벌 3대 클라우드를 통한 모델 유통망 확보

오픈AI 발표: https://openai.com/index/openai-models-google-cloud/

구글 발표: https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/google-cloud-brings-openai-models-to-customers

#메르 님
일론 머스크는 1,250억달러의 테슬라 보상금을 받을 수 있을까?

스페이스X는 2026년 3분기 어닝콜에서 매출 146억달러, 순이익 44억달러로 분기 흑자를 달성했고, 일론 머스크는 테슬라와 스페이스X의 합병 논의를 공식적으로 인정하며 양사 특별위원회 가동을 확인했다. 머스크는 테슬라 보상 계약 내 '경영권 변동 시 운영목표 면제' 조항에 따라, 합병 시 인수 가격으로만 시가총액을 계산받아 최대 1,250억달러 규모의 보상을 받을 수 있으며, 이는 합병 가격 결정 과정에서 그의 이익 극대화를 가능케 하는 'U자형 보상 구조'로 분석된다.

한줄 코멘트. 테슬라를 싸게 사면 스페이스X가 이득이고, 테슬라를 비싸게 사면 일론 머스크가 이득인 구조가 됨. 테슬라를 싸게 사도 일론 머스크에 나쁜 일은 아님. 머스크는 테슬라보다 스페이스X의 지분을 훨씬 많이 가지고 있어서, 테슬라를 싸게 사면 스페이스X의 대주주로서 이득을 볼 수 있음. 어느쪽이든 일론 머스크에게 나쁜일이 아니라서, 시장에서는 이것을 U자형 보상 구조라고 부르고 있음. 10월 21일의 스페이스X 어닝콜에 이어서, 22일 오전 5시 30분에는 테슬라 어닝콜이 진행됨. 어떤 발언이 나올지 재미있는 상황임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224448807329

#호호 님 #부동산금융 #도서
부동산금융, 상업용 부동산 도서 추천
https://m.blog.naver.com/luke631/224449686402

출격 우크라 드론, 스타쉴드 통신 끊기자 추락

지난 19일 동부 러시아군 창고로 향해 우크라이나 드론 6기가 출격했다.

목표물을 향하던 드론 조종사들은 드론이 시속 100마일(약 161km)를 넘어서는 순간 갑작스럽게 비디오 화면이 끊어졌다.

결국 6기 가운데 4기가 목표물 인근에 도달했고 1기만이 창고를 타격했다.

드론 조종을 맡았던 부대의 지휘관은 통신이 끊어지는 바람에 조종사들이 5기의 드론에서 무슨 일이 벌어졌는지조차 파악하지 못했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016392940?sid=101

메타 3분기 어닝콜 중

저커버그: "MUSE는 명확한 제품·시장 적합성(Product-Market Fit)을 확보했으며, 이제 대규모 확장 단계에 진입했다."

- MUSE는 메타가 추진하는 개인 초지능(Personal Superintelligence) 전략의 핵심 제품.

- 출시 약 1개월 반 만에 미국과 캐나다에서 1,000만 명 이상이 개인 AI 에이전트를 설정.

- 앱스토어에서 거의 매일 1위 기록.
- MUSE 설정 사용자 중 약 25%가 매일 사용.
- 초기 이용자의 사용 기간이 길어질수록 유지율이 개선되는 추세.
- 초기 일간 이용률은 스레드 출시 초기 및 메타가 추정하는 다른 AI 앱 초기 수준의 2배 이상.


가장 중요한 사용 사례는 쇼핑.
- MUSE 활성 이용자의 25% 이상이 쇼핑 기능 활용.
- 평균 구매 금액은 200달러 이상.
- Plaid는 자사 커넥터에서 다른 서비스에서는 보지 못한 수준의 활동량이라고 평가.
- 출시 첫 주 거래량이 예상치를 초과하면서 Stripe와 협력해 신용 한도를 상향.
- 쇼핑 외 주요 사용 사례는 개인 생산성, 이메일·캘린더 연결 및 창작 활동.


MUSE 수익화 전략과 AI 컴퓨팅 투자

저커버그: "향후 몇 년간 10억 명 이상의 사용자에게 MUSE를 제공할 수 있는 컴퓨팅 인프라를 구축하고 있다."


메타가 제시한 핵심 목표는 세 가지.
- MUSE 사용자 규모 확대
- 매출 성장
- 컴퓨팅 비용 최적화


수익모델
- 일반 사용자에게 기본 서비스를 무료 제공.
- 쇼핑 등 거래를 중개하고 기업으로부터 수수료 수취.
- 고급 AI 모델 및 추가 토큰 사용자를 위한 유료 구독.
- 기업과 소상공인을 위한 업무용 AI 에이전트 구독.
- 메타의 기존 콘텐츠·광고 개인화 시스템과 연결.
- 메타는 기존 앱 서비스에서 미국 사용자당 연간 수백 달러의 매출을 창출하고 있으며, MUSE는 장기적으로 이를 넘어설 것으로 예상.
- 메타 앱을 이용하는 소상공인 규모는 자체 설문 기준 최소 5억 개로 추산.
- 향후 소비자 AI 에이전트와 기업 AI 에이전트가 직접 연결되어 거래를 수행하는 생태계 구축 추진.


AI 컴퓨팅 비용 효율화
- 현재 MUSE는 추론 과정에서 상당한 컴퓨팅 자원을 소비.
- 향후 1년간 MUSE의 컴퓨팅 비용 효율을 10배 이상 개선할 계획.
- 유휴 시간대 컴퓨팅 자원 활용, 효율적인 AI 모델, 추론 최적화 등이 핵심.
- 수익이 본격적으로 확대되면 MUSE 사업이 흑자를 달성할 수 있을 것으로 전망.
- 메타는 효율 개선이 수년간 지속될 경우 높은 수익성을 달성할 수 있다고 예상.


자체 AI 모델 개발 및 기업용 AI 사업 확대

저커버그: "우리는 아직 AI 컴퓨팅 자원을 핵심 사업 개선에 얼마나 효과적으로 활용할 수 있는지 그 한계를 발견하지 못했다."

- MUSE Wonder를 메타의 첫 최첨단 프런티어 AI 모델로 출시.
- MUSE Spark 1.2·1.3, MUSE Code, MUSE Voice 등 다양한 모델 출시.
- MUSE Glimmer와 MUSE Spark Open 등 오픈웨이트 모델 공개.
- MUSE Wonder보다 더 큰 차세대 모델 개발 진행.
- 동시에 MUSE Wonder 수준의 지능을 훨씬 효율적으로 제공하는 소형 모델 개발.


Meta Enterprise Platform 확대
- 기업용 AI 플랫폼을 통해 API, 코딩 서비스, 기업용 AI 솔루션 제공.
- 모델 훈련비는 상당 부분 고정비이므로, 고마진 추론 수요를 최대한 확보하는 전략.
- 소비자 에이전트, 기업용 API, 광고 및 추천 시스템 등에 자체 AI 모델을 폭넓게 활용.
- MUSE Wonder를 이용해 추천·광고 시스템을 자율적으로 개선하는 평가 시스템 구축.
- 메타 AI의 사용자당 참여도는 4월 신규 모델 배포 이후 2배 이상 증가.

[LG이노텍, 엔비디아와 로봇 ‘눈·손’ 개발…내년 차세대 솔루션 공개]

: LG이노텍이 엔비디아와 휴머노이드 로봇의 ‘눈’과 ‘손’에 적용되는 센싱 솔루션 개발

: LG이노텍은 ‘GTC 베를린’에서 엔비디아의 홀로스캔 센서 브리지(HSB) 기술을 적용한 300만화소 카메라 모듈과 멀티모달 비전 시스템 등을 공개

: HSB는 카메라 등 각종 센서가 수집한 데이터를 CPU를 거치지 않고 AI 컴퓨터로 직접 전송하는 기술

: 데이터 전달 과정이 단축되는 만큼 자율주행차나 로봇이 주변 상황을 빠르게 인식하고 판단하는 데 유리

: 양사는 앞으로 휴머노이드 로봇용 비전 센싱과 로봇 핸즈 등으로 협력 범위를 확장할 계획

: 엔비디아의 차세대 플랫폼과 연동되는 센싱 솔루션을 공동 개발해 내년 CES와 GTC에서 공개할 예정

: 로봇 분야에서 보스턴다이내믹스와 로봇용 부품을 개발하고 있으며 북미 로봇 기업을 대상으로 카메라 모듈 양산도 시작

============================

https://marketin.edaily.co.kr/News/ReadE?newsId=02755206645615544

8월 중 외국인의 미국 국채 보유액은 830억 달러 증가한 9조 3,300억 달러를 기록했으며, 이는 역대 6번째로 높은 수준입니다.

이러한 급증세는 캐나다가 주도했는데, 캐나다는 보유액을 380억 달러 늘려 4,650억 달러를 기록했습니다. 이는 캐나다의 역대 4번째로 높은 보유액입니다.

그 뒤를 이어 벨기에가 보유액을 200억 달러 늘려 역대 최대치인 4,910억 달러를 기록했습니다.

2위 보유국인 영국은 보유액을 110억 달러 늘려 역대 최대치인 1조 100억 달러를 기록했습니다.

한편, 최대 외국인 보유국인 일본은 보유액을 360억 달러 줄여 1조 700억 달러를 기록했는데, 이는 2024년 11월 이후 가장 낮은 수준입니다.

3위 보유국인 중국은 보유액을 270억 달러 줄여 5910억 달러를 기록했으며, 이는 2008년 8월 이후 최저치입니다.

일본과 중국의 지속적인 매도세에도 불구하고, 외국인 전체의 미국 국채 보유액은 증가하고 있습니다.

[이그전] W-shape 바닥을 위해 필요한 것

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) -25% 이상 급락 후엔 거의 대부분 지금과 같은 ‘W-shape’ 조정이 나타납니다.

2) 10월 주식시장을 누른 핵심 이슈는 ① 메모리 반도체 우려, ② 인플레 우려 입니다.

3) 결자해지. 특히 인플레 우려가 누그러질 이슈가 있어야 ‘W-shape’ 바닥 형성 가능성이 높아질 수 있습니다.

- URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224450011433

노무라 경고: 현재 AI 신용위험은 닷컴버블 & 리먼 사태 이전과 놀랄만큼 유사. 모든 것은 유가에 달려 있음

• '10년 신용 사이클' 프레임워크 구축. 현재 AI 기술 & 프랑스 신용 불안을 '2차 충격'으로 규정

• 역사적으로 이 단계가 끝난 후 약 1-2년 뒤에는 반드시 불황을 유발하는 '3차 충격'이 발생. 핵심 변수는 유가

• 물가 상승이 수요 과열에서 비롯되면 연준은 금리 인하 불가 & 위기 고조 피하기 어려움. 주요 원인이 지정학적이라면 정책 전환 여지는 남아 있음


野村警告：当前AI信用风险与互联网泡沫、雷曼危机前惊人相似，一切都取决于油价
野村构建"十年信用周期"框架，将当前AI科技与法国主权信用动荡定性为"第二轮冲击"——历史上此阶段结束后约1-2年，必爆发引发衰退的"第三轮冲击"。核心变量是油价：若涨价源于需求过热，美联储将陷入滞胀困境、无法降息，危机升级难以避免；若主因是地缘政治，则政策转圜空间犹存。

https://wallstreetcn.com/articles/3784197#from=android

#메르 님 #반도체
7만 전자, 20만 닉스 간다는 주장에 팩트체크를 해보자

공장 입장에서는 증산인데, PC·스마트폰·일반 서버 시장에서는 감산처럼 느껴지는 이유다.
​
한줄 코멘트. 웨이퍼 생산을 줄인게 아니라, 돈이 되는 HBM비중을 높이다보니, 전체 비트가 늘어나지 않고, D램도 부족한 공급부족이 일어나고 있다고 봐야할 것 같다. 삼성전자와 SK하이닉스가 범용D램 공급축소로 가격이 오르는 효과를 누리는 것은 맞다. 포트폴리오를 돈이 되는쪽으로 바꾸면서 수익성을 극대화하는 전략이다. "삼성전자와 하이닉스가 가동률을 낮춰 인위적인 감산을 해서 가격을 띄우고 있다"는 주장은 기초데이터를 보면 논리의 점프가 보인다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224450027915

📌 SK하이닉스(시가총액: 901조 4,276억) #A000660
📁 풍문또는보도에대한해명
2026.10.23 07:33:14 (현재가 : 1,234,000원, -4.64%)

보도내용 : [한국경제] SK하이닉스 美 자회사 솔리다임, 5조 규모 프리IPO 추진
발생일자 : 2026-08-05
해명내용 :

본 공시는 2026년 8월 5일자 한국경제에 보도된 "SK하이닉스 美 자회사 솔리다임, 5조 규모 프리IPO 추진" 기사에 대한 해명공시의 확정공시 입니다.

- 당사의 해외 종속회사인 솔리다임은 생산능력 확대 및 경쟁력 강화를 위한 다양한 자금조달 방안을 검토해 왔으나, 자본시장 여건 등을 종합적으로 고려하여 프리IPO 및 기업공개(IPO)에 대한 검토를 중단하기로 결정하였습니다.

(공시책임자) 김우현 재무 부문장


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261023800002
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/000660

철회X 중단O
드랍X 홀드O

IPO를 통해 외부자본을 유치하면 SK하이닉스의 연결 현금흐름이 증가해 시설 투자와 배당 및 자사주 매입 · 소각 등 주주환원 여력을 동시에 확보할 수 있습니다.

또한 IPO를 통해 적정한 기업가치를 인정받는다면, 현재 SK하이닉스의 기업가치에 충분히 반영되지 않은 솔리다임의 성장 잠재력을 시장에서 새롭게 평가받을 수도 있습니다.

즉, IPO 검토는 솔리다임에는 새로운 성장 재원을 확보하고 SK하이닉스에는 주주가치를 높이기 위한 선택지 중 하나였습니다.

[금융시장 상황 변화로 IPO는 중단하지만 성장을 위한 방안은 계속 찾겠습니다]

SK하이닉스와 솔리다임의 사업 실적은 견조한 흐름을 이어가고 있으나 최근 금융시장의 변동성이 확대되면서, 반도체 기업들의 주가도 전반적으로 조정을 받고 있습니다.

이러한 경영환경을 종합적으로 고려해 솔리다임은 프리 IPO 및 IPO 추진 검토를 중단하기로 했습니다.

여전히 솔리다임의 생산능력 확충과 경쟁력 강화는 중요한 과제입니다.

SK하이닉스 역시 투자 시기와 규모, 재원조달 방식 등을 검토하며 솔리다임의 성장과 기존 주주들의 이익을 함께 높일 수 있는 다양한 방안을 지속적으로 모색하겠습니다.

https://news.skhynix.co.kr/fact-12/