[KB Asset Compass] 이제부터 시장 중심은 ‘금리 (Gravity)’에서 ‘인플레’로 바뀐다

안녕하세요. KB증권 전략총괄/자산배분 이은택입니다.

1) 글로벌 자산배분: 시장의 중심은 ‘금리 (Gravity)’에서 ‘인플레 (Rabbit Hole)’로 이동할 것입니다.

2) 경제: 미국 선거를 다뤘습니다. 한국은 강한 성장세에 추가 긴축에 대한 경계가 지속 중입니다.

3) 주식: 주가 조정 속 이익 사이클과 AI 투자는 여전히 견조합니다.

4) 채권: 금리의 단기 고점은 확인한 것으로 판단합니다.

5) 대체: 전쟁 장기화로 유가는 추가 상방 여지가 있습니다.

- URL: https://bit.ly/4yWeEwp

도시정비사업 흐름에 따른 은행이 지급하는 대출금 요약 개념도

«군인공제회가 지분 100%를 보유한 대한토지신탁은 2020년 리츠 사업체를 설립한 뒤 이후 이곳 물류센터를 운용하기 시작했습니다.

투자자들로부터 조달한 자금으로 운용할 부동산을 확보한 뒤 임대 수익 등을 배당하는 사업인데, 이 과정에서 한 업체와 약 2억 4천7백만 원짜리 지하층 임대 컨설팅 계약을 맺었습니다.

그런데 알고 보니 대한토지신탁 리츠본부 팀장 A 씨의 어머니가 컨설팅 업체 사내이사였습니다.

대한토지신탁이 추진한 서울 동작구 임대주택 개발 사업에서도 비슷한 일이 벌어졌습니다.

지난해 같은 팀 B 과장 어머니가 대표로, 명의는 A 팀장 아버지로 돼 있는 회사와 부동산 매각 자문 계약을 체결하고 약 2억 2천만 원을 지급한 겁니다.

이 팀 소속 직원들은 A 팀장 아버지를 내세운 또 다른 회사에 수십에서 수백만 원을 출자한 뒤, 이 회사가 이천 물류센터를 운용하는 리츠에 출자하는 식으로 간접 투자한 것으로 드러났습니다.»

https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008806859&plink=ORI&cooper=NAVER

오픈AI, 구글 클라우드에 AI 모델 및 Codex 공급, 3대 클라우드 유통망 확보

: 오픈AI와 구글 클라우드가 파트너십을 체결하고, 오픈AI의 최첨단 AI 모델과 Codex 에이전트 워크플로를 Google Cloud Model Garden에 도입하기로 발표

: GPT-Astra, GPT-6.1 Sol, GPT-6 Luna 등 3개 모델을 우선 공급. 현재 일부 기업 고객 대상 비공개 프리뷰 진행 중이며, 향후 몇 주 내 정식 출시 예정

: 구글 클라우드는 오픈AI, 앤스로픽, 구글의 주요 폐쇄형 LLM을 모두 제공하는 유일한 하이퍼스케일러라고 강조. 자체 및 외부 모델을 포함해 200개 이상의 AI 모델 제공

: 구글 클라우드 고객은 별도 공급업체 계약 없이 오픈AI 모델을 사용하고, Google Cloud Marketplace를 통해 구매 가능. 기존 GCP 지출 약정과 Flexible Savings Plans(FSP) 적용 가능

: 오픈AI 모델은 Google Antigravity와 Gemini Agent에도 탑재될 예정. Codex CLI 및 Desktop을 구글 클라우드의 Gemini 플랫폼에 연결해 모델 추론에 활용 가능

: 구글 클라우드의 전용 인프라와 통합 데이터 거버넌스를 활용해 기업 고객의 보안 요구 충족. 고객 데이터는 기반 모델 학습에 사용되지 않으며, ZDR 및 Confidential Compute는 향후 지원 예정

: 마이크로소프트는 여전히 오픈AI의 주요 클라우드 파트너 지위를 유지. 이번 제휴로 오픈AI는 Azure, AWS, Google Cloud 등 글로벌 3대 클라우드를 통한 모델 유통망 확보

오픈AI 발표: https://openai.com/index/openai-models-google-cloud/

구글 발표: https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/google-cloud-brings-openai-models-to-customers

#메르 님
일론 머스크는 1,250억달러의 테슬라 보상금을 받을 수 있을까?

스페이스X는 2026년 3분기 어닝콜에서 매출 146억달러, 순이익 44억달러로 분기 흑자를 달성했고, 일론 머스크는 테슬라와 스페이스X의 합병 논의를 공식적으로 인정하며 양사 특별위원회 가동을 확인했다. 머스크는 테슬라 보상 계약 내 '경영권 변동 시 운영목표 면제' 조항에 따라, 합병 시 인수 가격으로만 시가총액을 계산받아 최대 1,250억달러 규모의 보상을 받을 수 있으며, 이는 합병 가격 결정 과정에서 그의 이익 극대화를 가능케 하는 'U자형 보상 구조'로 분석된다.

한줄 코멘트. 테슬라를 싸게 사면 스페이스X가 이득이고, 테슬라를 비싸게 사면 일론 머스크가 이득인 구조가 됨. 테슬라를 싸게 사도 일론 머스크에 나쁜 일은 아님. 머스크는 테슬라보다 스페이스X의 지분을 훨씬 많이 가지고 있어서, 테슬라를 싸게 사면 스페이스X의 대주주로서 이득을 볼 수 있음. 어느쪽이든 일론 머스크에게 나쁜일이 아니라서, 시장에서는 이것을 U자형 보상 구조라고 부르고 있음. 10월 21일의 스페이스X 어닝콜에 이어서, 22일 오전 5시 30분에는 테슬라 어닝콜이 진행됨. 어떤 발언이 나올지 재미있는 상황임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224448807329