#TCSG (Тинькофф) +7.5% в моменте. Рост на информации о проработке нескольких иностранных рынков с точки зрения выхода на них
Интересно смотрится #GLTR (Глобалтранс) - ставки на полувагоны разворачиваются, растут перевозки угля и щебня. Очень хорошей ситуацией для входа это не является, поскольку следующие дивиденды ожидаются в диапазоне 16-20 рублей на бумагу, т.е. потенциально сильно ниже ожиданий рынка. Где низкие дивиденды, там распродажи. Однако не факт, что дивиденды будут именно такими, т.к. на фоне улучшения ситуации менеджмент легко может взять кредит на выплату. Соответственно, текущий разворот можно интерпретировать как возможность для небольшой докупки бумаги. Как обычно, это не рекомендации к покупке.
По информации о росте перевозок угля не так всё просто. Уголь в основном везут в Азию, а туда есть только БАМ и Транссиб, что являлось узким горлышком ещё до роста поставок в Азию. БАМ проходит модернизацию, чтобы увеличить возможности для поставок из/в Азию. Поэтому наиболее вероятно, что предел пропускной возможности в Азию по жд путям уже достигнут. Интересно, что про БАМ 40 лет говорили, что он не нужен, а сегодня их нужно два.
Хорошей долгосрочной идеей может быть рост грузоперевозок после расширения БАМа и модернизации Траннсиба. Но эта идея для длинных денег - от 3 или даже скорее 5+ лет.
Дополнительно может быть интересен момент, что полувагоны, как ни странно, продукция из стали, цены на которую даже после коррекций до сих пор в космосе. Соответственно, расширять парк вагонов удовольствие на текущий момент дорогое. Тогда полувагоны в наличии могут быть в дефиците, что равно росту ставок на перевозки = прибыль глобалтранса = жирные дивиденды.
Интересно смотрится #GLTR (Глобалтранс) - ставки на полувагоны разворачиваются, растут перевозки угля и щебня. Очень хорошей ситуацией для входа это не является, поскольку следующие дивиденды ожидаются в диапазоне 16-20 рублей на бумагу, т.е. потенциально сильно ниже ожиданий рынка. Где низкие дивиденды, там распродажи. Однако не факт, что дивиденды будут именно такими, т.к. на фоне улучшения ситуации менеджмент легко может взять кредит на выплату. Соответственно, текущий разворот можно интерпретировать как возможность для небольшой докупки бумаги. Как обычно, это не рекомендации к покупке.
По информации о росте перевозок угля не так всё просто. Уголь в основном везут в Азию, а туда есть только БАМ и Транссиб, что являлось узким горлышком ещё до роста поставок в Азию. БАМ проходит модернизацию, чтобы увеличить возможности для поставок из/в Азию. Поэтому наиболее вероятно, что предел пропускной возможности в Азию по жд путям уже достигнут. Интересно, что про БАМ 40 лет говорили, что он не нужен, а сегодня их нужно два.
Хорошей долгосрочной идеей может быть рост грузоперевозок после расширения БАМа и модернизации Траннсиба. Но эта идея для длинных денег - от 3 или даже скорее 5+ лет.
Дополнительно может быть интересен момент, что полувагоны, как ни странно, продукция из стали, цены на которую даже после коррекций до сих пор в космосе. Соответственно, расширять парк вагонов удовольствие на текущий момент дорогое. Тогда полувагоны в наличии могут быть в дефиците, что равно росту ставок на перевозки = прибыль глобалтранса = жирные дивиденды.
Интересная инфографика от РБК, заинтересовало сочетание почти 4 миллиона в ипотеку и гашение всего по 26к рублей. Субъективно слишком мало - таким образом, много лет придётся платить в основном проценты и минимум в основной долг.
Если ввести в кредитный калькулятор данные наиболее близкие к майским, то выходит, что средний кредит это: 3 850 000; ставка 6.5%, платёж 28 309 рублей, срок 20.6 лет.
В первый месяц в тело кредита уходит только 7 454 или 26% от ежемесячного взноса. База долга почти 4 миллиона, с первых взносов в счёт долга уходит всего 7 454 рублей.
Брать такой кредит практически бессмысленно (тут скорее бесконечное кормление банков, чем решение жилищных проблем), похоже такое безумие связано с желанием запрыгнуть в уходящий на тот момент поезд с льготной ипотечной ставкой.
Если ввести в кредитный калькулятор данные наиболее близкие к майским, то выходит, что средний кредит это: 3 850 000; ставка 6.5%, платёж 28 309 рублей, срок 20.6 лет.
В первый месяц в тело кредита уходит только 7 454 или 26% от ежемесячного взноса. База долга почти 4 миллиона, с первых взносов в счёт долга уходит всего 7 454 рублей.
Брать такой кредит практически бессмысленно (тут скорее бесконечное кормление банков, чем решение жилищных проблем), похоже такое безумие связано с желанием запрыгнуть в уходящий на тот момент поезд с льготной ипотечной ставкой.
#RUAL (Русал) будет участвовать в байбеке #GMKN (Норникель). В результате Русал рассчитывает оставить долю не менее 25% + 1 акция (на самом деле больше, т.к. доля подрастёт из-за погашения выкупленных акций, плюс только часть акций может участвовать). На текущий момент доля Русала 27.82%. По оценкам Русал может выручить около 440 млн. долларов, что будет очень кстати, учитывая долговую нагрузку компании и грандиозные планы по капексам.
Интересным моментом среди этого можно выделить то, что текущая мета от государства "хорош платить конские дивы", ничего не говорит о байбеке. Условно можно сказать, что байбек по результатам можно приравнять по эффекту к дивидендам, но никаких противоречий с государством нет - дивидендные выплаты Норникель действительно сократил.
Вероятно, нечто подобное мы можем увидеть в обозримом будущем у троицы металлургов: #NLMK #CHMF #MAGN ; им проще всего часть денег с дивидендов использовать на байбек, и все будут довольны, хотя если глубже посмотреть: не поменяется ничего.
Интересным моментом среди этого можно выделить то, что текущая мета от государства "хорош платить конские дивы", ничего не говорит о байбеке. Условно можно сказать, что байбек по результатам можно приравнять по эффекту к дивидендам, но никаких противоречий с государством нет - дивидендные выплаты Норникель действительно сократил.
Вероятно, нечто подобное мы можем увидеть в обозримом будущем у троицы металлургов: #NLMK #CHMF #MAGN ; им проще всего часть денег с дивидендов использовать на байбек, и все будут довольны, хотя если глубже посмотреть: не поменяется ничего.
Сегодня встреча президентов США и России, ожидаю умеренного позитива в стиле "договорились договариваться".
В целом по встрече президентов: "договорились договариваться", послы возвращаются к нормальному режиму работы.
Курс доллара снизился до 71.7 на момент релиза результатов беседы.
Курс доллара снизился до 71.7 на момент релиза результатов беседы.
Интересная инфографика по производству стали в мире. Будет весьма полезно для держащий российских металлургов.
Тестово размещаю относительно большую статью на другой платформе, заодно сам почитаю с телефона для оценки насколько так удобнее.
https://zen.me/10ailGx1
Тестово размещаю относительно большую статью на другой платформе, заодно сам почитаю с телефона для оценки насколько так удобнее.
https://zen.me/10ailGx1
Яндекс Дзен
Производство стали в мире
Интересная инфографика от visualcapitalist по производству стали за 50 лет. Значимые моменты: 1) У развитых экономик есть тенденция к снижению уровня производства стали. Наиболее вероятное объяснение - проблема с рентабельностью: местные работники требуют…
Государство: «Возвращаем доверие к финансам в стране, льготы ИИС, налоговые льготы, инвестируйте в Россию, пора доставать триллионы со вкладов и инвестировать их в бизнес, рассматриваем 10-летние ИИС». И прочие меры поддержки и развития рынка инвестиций в стране
… (проходит время)
Государство: «Зачем компании платят высокие дивиденды? (поглядывая в сторону сталеваров и цветных металлургов)? Не рекомендуем платить много.» «Сверхприбыли у бизнеса? Обложим налогами»
Миноры (частные инвесторы): "?????????"
Государственный мандалорец: «Таков путь.»
#юмор
… (проходит время)
Государство: «Зачем компании платят высокие дивиденды? (поглядывая в сторону сталеваров и цветных металлургов)? Не рекомендуем платить много.» «Сверхприбыли у бизнеса? Обложим налогами»
Миноры (частные инвесторы): "?????????"
Государственный мандалорец: «Таков путь.»
#юмор
Цены на металлы за последнее время сильно скорректировались. Касается и чёрной металлургии, и цветной и даже драгоценных металлов. Снижаются цены #CHMF #NLMK #MAGN ; более выраженное снижение у #RUAL #GMKN , которые отражают резкое снижение цен на алюминий/никель/палладий/медь.
Повод - Китай собрался продавать запасы металлов, чтобы охладить рынок. Пока это только словестные интервенции. Разумный вопрос - какие запасы у Китая и соответственно какие возможности?
Официальных данных по запасам Китай не предоставляет, однако есть предположения аналитиков, которые сводятся к:
* 500к тонн меди
* 1.5кк тонн алюминия
* 700к тонн цинка
Посмотрим на алюминий. Годовое потребление Китаем алюминия составляет 38-40 млн тонн. Т.е. если равномерно распределить в течение года распродать весь запас алюминия, то это покроет всего 3.8% спроса.
Из чего можно сделать вывод, что запасы Китая не могут сильно и главное длительно повлиять на ситуацию с ценами на металлы.
И второй вывод - текущее снижение в бумагах производителях скорее эмоциональное, чем как-то фундаментально обоснованное, соответственно, это отличный момент, чтобы подкупать бумаги.
Повод - Китай собрался продавать запасы металлов, чтобы охладить рынок. Пока это только словестные интервенции. Разумный вопрос - какие запасы у Китая и соответственно какие возможности?
Официальных данных по запасам Китай не предоставляет, однако есть предположения аналитиков, которые сводятся к:
* 500к тонн меди
* 1.5кк тонн алюминия
* 700к тонн цинка
Посмотрим на алюминий. Годовое потребление Китаем алюминия составляет 38-40 млн тонн. Т.е. если равномерно распределить в течение года распродать весь запас алюминия, то это покроет всего 3.8% спроса.
Из чего можно сделать вывод, что запасы Китая не могут сильно и главное длительно повлиять на ситуацию с ценами на металлы.
И второй вывод - текущее снижение в бумагах производителях скорее эмоциональное, чем как-то фундаментально обоснованное, соответственно, это отличный момент, чтобы подкупать бумаги.
#RUAL (Русал) -2.4% в моменте: компания купила у производителя титана пакет акций #HYDR (Русгидро) за 17.4 млрд рублей.
Инвесторы сливают акцию совершенно справедливо. Русал - компания, замученная огромной долговой нагрузкой. Во время высоких цен на алюминий прибыль растёт. Совершенно логично и правильно эту сверхприбыль пустить на решение основной проблемы - или увеличивать кэш или напрямую гасить долг вперёд. Но что делает компания? Покупает Русгидро.
Для меня Русгидро это Газпром в его худшем проявлении - бесконечные инвестиции хрен знает куда, хреновое отношение к минорам, на компанию навешен целый комплекс социальных задач и другие разные бонусы. Для себя не вижу никакого смысла туда инвестировать.
Т.е. помимо того, что Русал не в том положении, чтобы инвестировать свободный кэш, так ещё и покупается то, что покупать не надо, так ещё и дороже рынка. На что компания по сумме факторов получила справедливый пролив.
Дополнительно пугает то, что как будто бы менеджмент считает, что теперь цена на алюминий всегда будет большой, т.е. у компании теперь будет море прибыли и никаких проблем дальше не встретится.
Ситуация выглядит проявлением легкомысленности или инвестоболезни.
Инвесторы сливают акцию совершенно справедливо. Русал - компания, замученная огромной долговой нагрузкой. Во время высоких цен на алюминий прибыль растёт. Совершенно логично и правильно эту сверхприбыль пустить на решение основной проблемы - или увеличивать кэш или напрямую гасить долг вперёд. Но что делает компания? Покупает Русгидро.
Для меня Русгидро это Газпром в его худшем проявлении - бесконечные инвестиции хрен знает куда, хреновое отношение к минорам, на компанию навешен целый комплекс социальных задач и другие разные бонусы. Для себя не вижу никакого смысла туда инвестировать.
Т.е. помимо того, что Русал не в том положении, чтобы инвестировать свободный кэш, так ещё и покупается то, что покупать не надо, так ещё и дороже рынка. На что компания по сумме факторов получила справедливый пролив.
Дополнительно пугает то, что как будто бы менеджмент считает, что теперь цена на алюминий всегда будет большой, т.е. у компании теперь будет море прибыли и никаких проблем дальше не встретится.
Ситуация выглядит проявлением легкомысленности или инвестоболезни.
Собрал портрет частного инвестора. Интересно в деталях и тенденциях.
Также показываю среднее распределение активов частного инвестора (ИИС).
https://zen.me/1DzYAt
Также показываю среднее распределение активов частного инвестора (ИИС).
https://zen.me/1DzYAt
Яндекс Дзен
Портрет частного инвестора
ЦБ выпустило данные по рынку ценных бумаг, информации море, мне показались интересными несколько моментов. Тезисные моменты: Теперь подробнее по пунктам 1) Наблюдаем рост количества частников на фондовом рынке. Для развития экономики и частных капиталов здесь…
^Картинка Виктора Петрова со смартлаба
По металлургам вкратце:
1) экспортная пошлина на экспорт чёрной и цветной металлургии, размер может составить 15%
2) пошлина за пределы ЕАЭС
3) через пошлины изымут свыше 160 млрд рублей (по сути, заберут из прибыли)
4) мера по пошлинам будет действовать до конца года
5) но с 22го года ожидаются системные налоговые меры по стабилизации цен на металлы
В целом, сверхприбыли будут изыматься в пользу государства, что сильно ограничивает потенциал инвестирования в данные компании.
По металлургам вкратце:
1) экспортная пошлина на экспорт чёрной и цветной металлургии, размер может составить 15%
2) пошлина за пределы ЕАЭС
3) через пошлины изымут свыше 160 млрд рублей (по сути, заберут из прибыли)
4) мера по пошлинам будет действовать до конца года
5) но с 22го года ожидаются системные налоговые меры по стабилизации цен на металлы
В целом, сверхприбыли будут изыматься в пользу государства, что сильно ограничивает потенциал инвестирования в данные компании.
Ещё по металлургам интересно заметить, что первоначальный наезд заключался в том, что сталь стала слишком дорогой и нужна компенсация для гос строек. К этому никак не относится алюминиевый гигант Русал и цветная металлургия Норникеля.
Собственно из последних просто "отжали бабло" и надо обратить внимание, что изымаются доходы именно частных, а не государственных компаний, что существенно нарушает общепринятые правила игры.
Тем самым, увы, лишний раз имеем подтверждение, что инвестиции в российские активы связаны с повышенными политическими рисками.
Собственно из последних просто "отжали бабло" и надо обратить внимание, что изымаются доходы именно частных, а не государственных компаний, что существенно нарушает общепринятые правила игры.
Тем самым, увы, лишний раз имеем подтверждение, что инвестиции в российские активы связаны с повышенными политическими рисками.
Правительство утвердило пошлины по металлам.
Иронично то, как беспечно Русал буквально несколько дней назад купил Русгидро, наивно считая, что фаза выживания устойчиво позади и всё теперь "будет норм", т.к. цены на алюминий наконец выросли.
Побуду "бабкой Вангой": поскольку потенциал кормления государства от нефтянки на грани исчерпания, то в перспективе лет 5-10:
1) значительное увеличение налогов по чёрной металлургии. временная пошлина до конца года это только начало #NLMK #CHMF #MAGN
2) беспрецедентные возможности по налогообложению #GMKN , зелёные человеки во всём мире нуждаются в палладии, никеле и в меди, а это большие прибыли в будущем. возможно, Норникелю удастся какое-то время прятать прибыль в капексах и байбеках
3) золотодобытчики #PLZL #POLY #PORG - если ситуция с инфляцией не будет под контролем и золото сильно вырастет, то гипердоходы (даже не сверхдоходы) будут изъяты таким же образом или жестче
4) газовикам и добытчикам угля достанется заодно
5) НДФЛ с 13% будет поднят до 15%
Риторический вопрос: зачем частному инвестору покупать российские акции, если сильный рост прибыли конкретных бизнесов (главное основание для переоценки акций) будет изъят государством?
С другой стороны, армия новых частных инвесторов теперь получила ответ, почему десятилетиями российский рынок недооценённый. К сожалению, ставка на "ну теперь то будет без всякой экономической дичи и российские активы будут переоцениваться вверх" была обнулена в 2021 году, теперь снова пошёл отсчёт с нуля.
Как вывод - долю портфеля в российских акциях стоит пересмотреть в сторону уменьшения.
Иронично то, как беспечно Русал буквально несколько дней назад купил Русгидро, наивно считая, что фаза выживания устойчиво позади и всё теперь "будет норм", т.к. цены на алюминий наконец выросли.
Побуду "бабкой Вангой": поскольку потенциал кормления государства от нефтянки на грани исчерпания, то в перспективе лет 5-10:
1) значительное увеличение налогов по чёрной металлургии. временная пошлина до конца года это только начало #NLMK #CHMF #MAGN
2) беспрецедентные возможности по налогообложению #GMKN , зелёные человеки во всём мире нуждаются в палладии, никеле и в меди, а это большие прибыли в будущем. возможно, Норникелю удастся какое-то время прятать прибыль в капексах и байбеках
3) золотодобытчики #PLZL #POLY #PORG - если ситуция с инфляцией не будет под контролем и золото сильно вырастет, то гипердоходы (даже не сверхдоходы) будут изъяты таким же образом или жестче
4) газовикам и добытчикам угля достанется заодно
5) НДФЛ с 13% будет поднят до 15%
Риторический вопрос: зачем частному инвестору покупать российские акции, если сильный рост прибыли конкретных бизнесов (главное основание для переоценки акций) будет изъят государством?
С другой стороны, армия новых частных инвесторов теперь получила ответ, почему десятилетиями российский рынок недооценённый. К сожалению, ставка на "ну теперь то будет без всякой экономической дичи и российские активы будут переоцениваться вверх" была обнулена в 2021 году, теперь снова пошёл отсчёт с нуля.
Как вывод - долю портфеля в российских акциях стоит пересмотреть в сторону уменьшения.
ЦБ коротко: инфляция не замедляется, наиболее вероятно повышение ставки на следующем заседании в диапазоне 0.25 - 1%.
Напомню, что в цикле повышения ставок актуально:
1) не покупать длинные облигации (т.к. тело будет дешеветь, чтобы увеличить доходность)
2) при необходимости покупать облигации - только короткосрочные, с гашением до года
3) лучше подождать с открытием вкладов (немногим позже будет выгоднее)
4) чем выше безопасная доходность, тем менее актуально покупать акции (риск не оправдывает доходность -> доходность будет расти через падение цены на акции)
Полагаю на горизонте 2-3 лет ставки повысит большинство ЦБ мира, включая ФРС. На нашей экономике сильнее выражается инфляция и действие разного рода шоков, поэтому если везде будет высокая ставка из-за инфляции, ЦБ РФ вынужден будет сделать ставку ещё выше, чтобы удержать баланс. Поэтому вряд ли стоит ориентироваться на озвучиваемые 6% в долгосрочном периоде. Ставка может проехаться через 2-3 года к 7%...8% в зависимости от развития событий в мировой экономики.
Напомню, что в цикле повышения ставок актуально:
1) не покупать длинные облигации (т.к. тело будет дешеветь, чтобы увеличить доходность)
2) при необходимости покупать облигации - только короткосрочные, с гашением до года
3) лучше подождать с открытием вкладов (немногим позже будет выгоднее)
4) чем выше безопасная доходность, тем менее актуально покупать акции (риск не оправдывает доходность -> доходность будет расти через падение цены на акции)
Полагаю на горизонте 2-3 лет ставки повысит большинство ЦБ мира, включая ФРС. На нашей экономике сильнее выражается инфляция и действие разного рода шоков, поэтому если везде будет высокая ставка из-за инфляции, ЦБ РФ вынужден будет сделать ставку ещё выше, чтобы удержать баланс. Поэтому вряд ли стоит ориентироваться на озвучиваемые 6% в долгосрочном периоде. Ставка может проехаться через 2-3 года к 7%...8% в зависимости от развития событий в мировой экономики.
Стоит заметить, что вместе с обсуждением/утверждением пошлин на металлы, от которых в худшем положении Русал, мировой рынок отреагировал ростом цен на алюминий.
Тенденция видна на рынке Европы, США, Японии. С одной стороны рост цен несколько скомпенсирует эффект пошлин. Но самый сильный негатив может выразиться не столько в потере прибылей, сколько в потери части рынка сбыта.
Тенденция видна на рынке Европы, США, Японии. С одной стороны рост цен несколько скомпенсирует эффект пошлин. Но самый сильный негатив может выразиться не столько в потере прибылей, сколько в потери части рынка сбыта.
#VEON +8%: компания продаёт долю в алжирском операторе в размере 45%, сумма сделки пока неизвестна, однако для компании это положительный момент - появится возможность снижать долговую нагрузку.
На горизонте возвращение к дивидендам пока что не видно. Компании нужно доинвестировать до покрытия сетями 4G, а впереди ещё 5G. Бизнес стагнирует, впрочем как и большинство публичных операторов связи.
Хоть компания и дешёвая по мультипликаторам, однако её очень сложно назвать хорошей для долгосрочного инвестирования. Долг компании номинирован в долларах, а зарабатывает компания на развивающихся рынках.
Соответственно любой глобальный шок вызывает удорожание доллара относительно валют развивающихся рынков. За этим следует снижение прибыли в долларах и компания показывает снижение прибыли в отчетности, автоматом следует и ухудшение debt/ebitda, т.к. долг остался ровно таким же.
На горизонте возвращение к дивидендам пока что не видно. Компании нужно доинвестировать до покрытия сетями 4G, а впереди ещё 5G. Бизнес стагнирует, впрочем как и большинство публичных операторов связи.
Хоть компания и дешёвая по мультипликаторам, однако её очень сложно назвать хорошей для долгосрочного инвестирования. Долг компании номинирован в долларах, а зарабатывает компания на развивающихся рынках.
Соответственно любой глобальный шок вызывает удорожание доллара относительно валют развивающихся рынков. За этим следует снижение прибыли в долларах и компания показывает снижение прибыли в отчетности, автоматом следует и ухудшение debt/ebitda, т.к. долг остался ровно таким же.
#RUAL (Русал) - наверно самая буйная бумага первого полугодия 2021 года
Сначала грозили санкции повторно приехать, затем аварии на Норникеле с соответствующим риском временно не получать столь значимые дивиденды для Русала.
Затем цена на алюминий выросла и наконец акционеры смогли выдохнуть, выдыхнули настолько, что на радостях о бесконечных прибылях прикупили #HYDR (Русгидро).
Радость была недолгой, т.к. правительство задумало пошлины, где по неведомой причине наиболее сильно пострадает именно Русал, хотя "горе" изначально висело надо сталеварами.
И казалось бы, пора подсобраться и продолжить бороться с долгами, деньги приберечь и не покупать всякий мусор, но теперь изнутри компании, Sual Partners (25.72% владения) потребовал рассмотреть выплату дивидендов. И здесь сложно сказать, хорошо минорам или нет, поскольку выплата дивидендов означает ухудшить проблему с долгами. Не всякий минор согласится получить дивиденд в обмен на возможность краха компании с полной потерей вложений.
Стоит заметить, что все детали этого аттракциона не были прогнозируемы и, пожалуй, на мосбирже в этом году всего одна такая бумага - Русал.
Сначала грозили санкции повторно приехать, затем аварии на Норникеле с соответствующим риском временно не получать столь значимые дивиденды для Русала.
Затем цена на алюминий выросла и наконец акционеры смогли выдохнуть, выдыхнули настолько, что на радостях о бесконечных прибылях прикупили #HYDR (Русгидро).
Радость была недолгой, т.к. правительство задумало пошлины, где по неведомой причине наиболее сильно пострадает именно Русал, хотя "горе" изначально висело надо сталеварами.
И казалось бы, пора подсобраться и продолжить бороться с долгами, деньги приберечь и не покупать всякий мусор, но теперь изнутри компании, Sual Partners (25.72% владения) потребовал рассмотреть выплату дивидендов. И здесь сложно сказать, хорошо минорам или нет, поскольку выплата дивидендов означает ухудшить проблему с долгами. Не всякий минор согласится получить дивиденд в обмен на возможность краха компании с полной потерей вложений.
Стоит заметить, что все детали этого аттракциона не были прогнозируемы и, пожалуй, на мосбирже в этом году всего одна такая бумага - Русал.
#SNGSP (Сургутнефтепреф): разгрузил половину позы, доходность около 22% за 10 месяцев. Планирую разгрузить другую часть до отсечки.
Отпишусь о разгрузке второй части и позже сделаю материал о Сургутнефтегазе - какие особенные риски у бизнеса и стоит ли повторно участвовать в росте бумаги перед дивами.
Отпишусь о разгрузке второй части и позже сделаю материал о Сургутнефтегазе - какие особенные риски у бизнеса и стоит ли повторно участвовать в росте бумаги перед дивами.
Вчера опубликована в инфляция 6.5% = разгон продолжается = следующее заседание цб в результате будет иметь очередной подъём ставки.
Поскольку разгон продолжается и реальная ставка пока что отрицательная, движением ставки в +0.25% не помочь, предполагаю диапазон 0.5 - 1%, т.е. в результате ключевая ставка 6 - 6.5%
Несколько неприятным моментом выглядит рост курса доллара до 75 рублей, при том что политической турбулентности не наблюдается. Похоже, что инвесторы ломанулись на выход из рублёвых активов, что в свою очередь вызывает дальнейший рост курса доллара с отдельным ростом инфляции из-за этой причины. Поэтому ЦБ надо будет действовать смелее, можем увидеть необычное, т.е. поднятие ставки сразу на 1%.
Поскольку разгон продолжается и реальная ставка пока что отрицательная, движением ставки в +0.25% не помочь, предполагаю диапазон 0.5 - 1%, т.е. в результате ключевая ставка 6 - 6.5%
Несколько неприятным моментом выглядит рост курса доллара до 75 рублей, при том что политической турбулентности не наблюдается. Похоже, что инвесторы ломанулись на выход из рублёвых активов, что в свою очередь вызывает дальнейший рост курса доллара с отдельным ростом инфляции из-за этой причины. Поэтому ЦБ надо будет действовать смелее, можем увидеть необычное, т.е. поднятие ставки сразу на 1%.