Вчера ночью после основной сессии, на отчёте акции FB (Facebook) съездили вниз на 23%.

Что удивляет - это уже второй случай за последнее время, где супертоп компания США легчайше теряет 1/5 капитализации просто моментально. Прошлый раз был связан с Netflix. По ценнику FB поехало в прошлое куда-то к августу 2020.

Причина: не понравился отчёт инвесторам.

Что там было:
- снижение числа ежедневных пользователей
- прогноз роста выручки меньше

При этом стоит обратить отдельное внимание на то, что FB это часть FAANG; FB хоть и компания роста, но она не в цикле вечных инвестиций, прибыль компании 112 млрд долларов.

Представьте на секунду, если такое одномоментное складывание возможно с такой компанией как FB, то как могут сложиться компании роста, у которых около нулевая или отрицательная прибыль: Яндекс, VK, Ozon. И ещё сотня подобных с американской биржи.

В связи с сокращением QE и ожидаемым подъёмом ставок, деньги становятся дороже, и используются они разумнее. Соответственно ожидаю, что времена странной оценки компаний закончились, где под пустой фундаментал и отсутствующую прибыль, капитализации компаний исчисляются миллиардами долларов. Сюда же под нож попадёт крипта.

Наступает время компаний с крепким фундаменталом, понятными прибылями и будущим (value компании).

После вчерашних событий с FB, неплохо отчитались несколько компаний, Амазон +14% на постмаркете. Видимо часть денег, что ушла из Facebook - осела там.

По FB дело не столько в том, что отчёт плохой, сколько в том, что накопилось. Компания переживает постоянные нападки и ограничения, активный рост конкуренции, снижение перспектив роста добили инвесторов. Возможно, сама тенденция с метавлесенной - проба выхода из этих проблем. Сложно сказать что-то по будущему компании, метавселенная - сущность пока неизведанная. Но вот понятно точно - наши инвесторы байзедипят FB.

Сам не участвую. Т.к. лично для себя ещё много назад ощутил формат фейсбука/вконтакте, как устаревающий. Это был необходимый этап для создания нового, но как этап будет пройден, ни фб, ни вконтакте будет не нужен. А до этого, будет постоянно снижаться активность и аудитория. Напомню, что главный источник прибыли компании - реклама и не более. Снижение аудитории смертельно.

Facebook активно диверсифицирует свои направления, что неплохо. Но пока слишком много вопросов и мало ответов :).

По эскпорту Газпрома: средняя цена экспорта 272.8 долларов за 2021, средняя цена экспорта в декабре 517.8 долларов.

Ранее в целом ходило поверье, что Газпрому не переложить текущие цены на газ (спот) из-за того, что большинство контрактов долгосрочные. Теперь же цена почти +100%.

В этом году будут жирнейшие дивиденды, по ожиданиям от текущих цен дивдоходность составляет 13.5%. Ориентируюсь на то, что дефицит газа будет разрешён, поэтому ожидаю, что такие жирные дивы будут в лучшем случае в этом и в следующем году.

Приятности на рынке:

1) Детский мир объявил о программе байбека, в моменте акции +4.7%. Выкупленные акции будут погашены ( = текущие держатели акций фактически увеличат долю владения). Сам подкупал не так давно, перепродали ДМ.

2) Русал +4%: дорожает алюминий. С учётом того, что производство алюминия энергоёмкое, а местами наблюдается энергокризис, то у Русала отличные возможности по получению высокой прибыли и по разрешению высокой долговой нагрузки

3) Встреча Макрон + Путин: стороны уже не отрицают, что по 125к военных находится по обе стороны границы, но никто не хочет обострения. Вроде как шансы на деэскалацию выросли.

Завтра заседание ЦБ по ключевой ставке.

Вводные: рост годовой инфляции до 8.7% в январе, текущая ключевая: 8.5%.

Если бы не Турция со своим резким ростом инфляции до 40%, можно было бы сказать, что есть шанс отсутствия повышения ставки; но теперь нет. Плюс пока фаза дипломатического обострения продолжается, лучше иметь ставку выше.

У ЦБ теперь решения сложнее: инфляцию микроповышениями не сбить, много неопределённостей, однозначно любое повышение бьёт по будущему экономики. Собственно, решение узнаем завтра.

Примерный диапазон, который видится логичным по сумме текущих обстоятельств: повышение 0.5-1%

ЦБ поднял ставку на 1% [до 9.5%], в опубликованном среднесрочном прогнозе интересные данные:

ЦБ допускает ставку 9 - 11% на 2022 год, т.е. оставляет запас ещё +1.5% вверх, и соответственно предупреждает об этом заранее. Также к декабрю ожидается замедление инфляции до 5-6%. Прогноз на замедление инфляции наименее надёжен, ЦБ постоянно меняет эту оценку, но оставляет цель с возвращением к таргету в 4%.

Что получаем:
- вернутся вклады с двузначной доходностью
- переоценка дивидендных бумаг вниз (если в банке будет 10% на руки и без риска, то дивиденд с кучей рисков в 10% просто не нужен, должна быть отражена норма риска, а это в данном случае возможно только через снижение цен бумаг)

Также растут риски резкого поднятия ставки ФРС, т.к. долларовая инфляция уже достигла 7.5%. Резкое поднятие = резкий отток капиталов со всех рынков, включая США и более выраженно для российского рынка. Собственно, о подобном развитии событий мы уже знаем, из-за чего невозможно быть полноценным оптимистом по рынкам, даже при снижении геополитического напряжения.

Что можно делать в этой ситуации:
- не покупать на всю котлету всё подряд
- периодические покупки - да, но, возможно, стоит попридержать коней, чтобы посмотреть как конкретно будет действовать ФРС и как это повлияет на рынки
- избегать чисто ростовых историй, бесконечно убыточных компаний и сильно закредитованных
- возможно, где-то к лету будет плюс минус пик ставки, и может быть выгодно брать долгосрочные ОФЗ

В целом, сейчас время для того, чтобы подождать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рынок несколько снижается вслед за азиатским. Мир инвесторов пугается возможности сегодня увидеть экстренное повышение ставки ФРС.

В текущем положении вещей, пока что инвесторы плевали на очередные полоумные выкрики с очередной датой вторжения. Видимо привыкаем к бреду и не реагируем :).

Вооружённые силы РФ завершили ряд учений, ожидается возвращение подразделений в пункты постоянной дислокации (Минобороны РФ).

Клоунада на тему "вторжения" подходит к концу, рынок реагирует резким ростом.

Остаётся лишь интересным, насколько сильно влияют пустые заявления иностранных политиков на их рейтинг.

Рынок снижается на 2.6%, доллар +1.5% в моменте: приходят данные об обстрелах ДНР/ЛНР, последние защищаются в ответ, украинские СМИ: "российские оккупационные СМИ обстреляли село Х". Вроде как ситуация стандартная (кроме манипуляции в СМИ), просто обычно уже о таком не сообщают.

Похоже какую-то из сторон не устраивает мирный исход.

Сейчас рынок временно чисто геополитический, пока спокойно не станет, рынок так и будет кидаться из позитива в негатив и наоборот.

Давать какие-то прогнозы бессмысленно, думаю тут лучше просто отстраниться от темы рынка и заниматься другими делами. Отслеживать бесконечные новости на тему возможного боестолкновения, тысячи интерпретаций, проекты санкций и т.п. - видится просто мусором. Повлиять как-то на это нельзя, спрогнозировать что-то адекватное тоже - тогда зачем всё это отслеживать?

Между делом, смотреть насколько всё напряжённо можно просто через курс доллара. Спокойная точка где-то у уровня 73, сейчас 77.3.

Видимо пока туда не вернёмся, чисто финансовые и экономические данные, пока что будут не важны.

Сегодня торгуемся без США (выходной).

Реакция на сумму событий выходных + сегодня будет только завтра.

В моменте мосбиржа - 6%. Реакция на разрушенное здание погранпоста РФ Украина.

Экстремальные движения по мосбирже. Сбер в моменте - 21%, на риске признания ЛНД и ДНР

Скоро обращение президента по тв. Думаю признание ДНР/ЛНР стало неизбежным.

"Незамедлительно признать республики ДНР/ЛНР"

Признание подписано республиками

Очевидно, что завтра установим рекорд по волатильности на российском рынке, что усугубляет - завтра уже не выходной в США и инвестбанки/фонды/частные трейдеры (владеющие почти всем фри флоутом нашего рынка) будут продавать.

При этом, ввод санкций и буйности со стороны запада только начнутся, большой вопрос в том, на какие крайности пойдут стороны. Покупать ли завтра - ловить падающие ножи, может повезёт, но скорее нет. Время снова взять паузу, чтобы весь негатив отыграл, чтобы все кто хотели выйти с рынка - вышли.

В зависимости от сложности ситуации, вполне вероятно, что увидим ограничение по выплатам дивидендов, особенно в банковском секторе. Прочие секторы также вовлечены - на ограничениях/санкциях/проблемах, первый вопрос - выживаемости бизнеса, доход акционеров пока что будет на заднем плане.

Поэтому буду крайне скептически относиться к дивдоходностями вида высоких порядков. Они спрогнозированы на относительно мирное время. А сейчас открыт Ящик Пандоры. Будет неизбежный сильный отток капитала.

Что буду делать я - как обычно, держать руку на пульсе по теме событий. Сейчас в любом случае нужно спокойно смотреть реакцию запада. Есть вероятность, что на усугубление ситуации запад не пойдёт, т.е. может и не быть сильных санкций.