СЫРЬЕ: НЕФТЬ СОРВАЛАСЬ С $106

Главное сегодня не дневные +0,48% Brent, а сама цена - $96,62 за баррель. Еще вчера в нашей выборке нефть стоила $106,81. Получается, между двумя утренними срезами исчезло почти $10 за баррель. Нефтяная премия резко сжалась.

И это хорошо ложится в картину остального сырьевого рынка. Золото почти не двигается, но за месяц потеряло 5,9%. Серебро сегодня дешевеет еще на 0,57% и завершает месяц падением более чем на 8%.

Медь идет против рынка с ростом на 0,39%, но за месяц остается около нуля. Сталь тоже практически там же, где была месяц назад. Промышленные металлы спокойно пережили нефтяные качели и так и не подтвердили историю широкого сырьевого дефицита.

В агротоварах слабость еще заметнее. Пшеница за месяц потеряла 8,25%, подсолнечное масло - 10,46%. Кукуруза почти не изменилась. Единственное яркое движение утра - сахар с ростом на 1,51%.

Уран остается самим собой - $89,50 и почти нулевая динамика за месяц. Пока нефть успела сходить выше $106 и вернуться ниже $100, этот рынок практически не сдвинулся.

Главный сигнал утра - нефть наконец начала двигаться туда, куда остальное сырье указывало уже несколько недель. Золото, серебро, зерно и растительные масла давно не подтверждали нефтяное ралли.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах

Portal | Facebook | Telegram

OpenAI приблизилась к $70 млрд

Последние два года деньги в искусственном интеллекте считали по расходам - чипы, серверы, дата-центры, электростанции, сети. В целом в AI-инфраструктуру идут сотни миллиардов долларов. И возникал вопрос - какая выручка в итоге появится?

Теперь ответ начинает приобретать масштаб. По данным Axios, годовой темп выручки OpenAI приблизился к $70 млрд. Reuters подтверждает эту оценку.

С начала третьего квартала показатель вырос более чем на 70%, а корпоративные продажи с июля более чем удвоились.

Еще показательнее потребительский бизнес: только за третий квартал он принес OpenAI больше выручки, чем за весь прошлый год.

Есть важное уточнение. $70 млрд - это текущий темп продаж в пересчете на год. Это еще не фактическая выручка за последние 12 месяцев. ИИ начинает превращаться в большой рынок с реальными доходами.

До сих пор мы в основном наблюдали расходную часть AI-бума. Nvidia продавала ускорители, технологические компании строили дата-центры, энергетики искали дополнительные мощности.

Теперь появляется встречный денежный поток.

❗️Для Казахстана это важнее, чем кажется. Мы вряд ли будем конкурировать с США в создании крупнейших базовых моделей или с Nvidia в производстве ускорителей. Но вокруг них возникает огромная цепочка стоимости: электроэнергия, дата-центры, вычислительная инфраструктура, корпоративные AI-сервисы и внедрение технологий в традиционный бизнес.

📮AI-бум входит в фазу, где одного масштаба инвестиций уже недостаточно. Следующая оценка будет строиться вокруг способности превращать вычислительные мощности в выручку, денежный поток и производительность. Для Казахстана рациональная задача - найти те участки этой цепочки, где энергия, инфраструктура и бизнес могут создавать собственную добавленную стоимость.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КодЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

❗️Мошенникам уже мало одного звонка. Теперь они строят целую цепочку доверия

Сначала звонит «курьер». Потом появляется «eGov». Затем - «служба безопасности Национального Банка» или «правоохранительные органы».

Целый сценарий социальной инженерии:
Первый звонок нужен для получения SMS-кода.
Второй меняет контекст: человеку сообщают, что его аккаунт якобы взломан и персональные данные скомпрометированы.
Затем подключается следующий «специалист», который предлагает спасать деньги.

Национальный Банк сделал специальное сообщение и обращает внимание на ключевой элемент схемы - дефицит времени. Курьер якобы ждет, очередь заканчивается, разговор нельзя прерывать, третьим лицам ничего сообщать нельзя.

Расчет - чем меньше времени человеку оставляют на проверку информации, тем выше вероятность импульсивного решения.

‼️Есть несколько признаков, после которых разговор лучше сразу закончить: вас просят назвать SMS-код, запрещают положить трубку, требуют сохранить разговор в тайне или пугают последствиями отказа.

И еще одно правило стоит запомнить - сотрудники Национального Банка не звонят гражданам для защиты их счетов, не запрашивают пароли и данные банковских карт и не проводят денежные расчеты с населением.

📮Современное телефонное мошенничество продает человеку прежде всего срочность. Несколько лишних минут на проверку информации разрушают саму механику такой схемы.
Берегите себя!

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ОфициальныеНовости

🤐 TENGENOMIKA

Казахстан поднялся на 8 позиций в глобальном рейтинге инноваций

Казахстан показал лучший результат в Глобальном инновационном индексе за последнее десятилетие - страна поднялась сразу на 8 позиций, с 81-го на 73-е место среди 139 экономик.

В Центральной Азии Казахстан теперь занимает 1-е место, среди 11 экономик Центральной и Южной Азии - второе. Среди 35 стран с доходом выше среднего - 17-е.

▪️Результат инноваций растет быстрее ресурсов
Innovation Inputs, то есть институты, инфраструктура, человеческий капитал и другие условия для инноваций, улучшились с 75-го до 73-го места.

Innovation Outputs, фактическая отдача инновационной системы, поднялись сразу на 11 позиций: с 84-го до 73-го места.

Именно этот разрыв важен. Казахстан заметно улучшил позицию по тому, что инновационная система производит на выходе, при гораздо меньшем изменении входных условий.

Часть улучшения связана и с качеством данных. В течение года Казахстан и ВОИС отдельно работали над методологией, источниками, отсутствующей и устаревшей статистикой. Поэтому движение в рейтинге отражает как изменения показателей, так и более корректное представление страны в международной статистике.

При этом слабые места хорошо известны: расходы на НИОКР, связь университетов с бизнесом, венчурное финансирование, инновационные кластеры, программное обеспечение и научно-технические публикации.

📮Подъем на восемь позиций важен. Но для экономики гораздо важнее другое: Казахстан впервые приблизил инновационные результаты к качеству созданных для них условий. Следующий этап сложнее - превратить этот прогресс в частные инвестиции, технологии, производительность и новые экспортные продукты.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ОбластьРоста

🤐 TENGENOMIKA

Казахстан развернул текущий счет на $6 млрд за год

Во внешних финансах Казахстана произошел разворот, который хорошо показывает, почему внешний фон для экономики стал комфортнее. В первом полугодии текущий счет вышел в плюс на $2,4 млрд. Годом ранее был минус $3,6 млрд.

❗️Разворот за год - $6 млрд.

Во втором квартале профицит достиг уже $3,2 млрд. За этой цифрой стоит прежде всего резкое улучшение торговли.

▪️Экспорт прибавил $10 млрд
За полугодие Казахстан экспортировал товаров на $48,5 млрд, на 27,1% больше год к году. Рост затронул более 80% экспортных товарных позиций.

Импорт увеличился на 6,2%, до $32,3 млрд.

В результате торговый профицит более чем удвоился и достиг $16,2 млрд.

Причем структура импорта выглядит интереснее. Закупки промежуточных товаров выросли на 13,8%, инвестиционных - на 7,9%. Импорт потребительских непродовольственных товаров, напротив, сократился на 11,2%.

▪️Из $16,2 млрд торгового профицита часть возвращается инвесторам
Рост экспортных доходов увеличивает прибыль иностранных инвесторов, поскольку значительная часть прямых иностранных инвестиций сосредоточена в добывающем секторе. Дефицит баланса доходов вырос на 23%, до $13 млрд.

Это нормальная обратная сторона иностранного капитала: инвестор получает доход на вложенные ранее деньги. Но даже с учетом этого оттока текущий счет остался положительным.

Отношение внешнего долга к ВВП с начала года снизилось на 3,2 п.п., до 56,7%. При этом внешний долг государственного сектора составляет всего $18,6 млрд, или 5,6% ВВП. Значительная часть остальных обязательств приходится на межфирменное финансирование внутри прямых иностранных инвестиций.

📮Для Казахстана $2,4 млрд профицита текущего счета важнее самой рекордной динамики экспорта. Страна за полугодие получила положительный внешний финансовый баланс даже после выплаты доходов иностранному капиталу. Это означает более сильную фундаментальную позицию экономики: экспортная выручка растет, инвестиционный импорт сохраняется, а государственная внешняя долговая нагрузка остается низкой.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ПульсЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

12 теңге из 100 - столько казахстанцы платят наличными

«Мы страна налички, до Запада нам далеко» - одно из самых устойчивых мнений.

Как посчитано: доля безналичных платежей в рознице в 2026 году - 88%. Значит, 100 - 88 = 12 теңге из каждых 100 уходят наличными.

В 2019 году безнал составлял 67%, то есть наличными платили 33 теңге из 100.
Источник - исследование «Fintech in Kazakhstan 2026».

Для сравнения: в США наличными оплачивают 11% покупок, в Великобритании - 10%, в Бразилии - 17%. За семь лет доля налички у нас сократилась почти втрое.

📮Безнал в Казахстане - уже не догоняющая история, а норма уровня развитых рынков.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ЦифраДня

🤐 TENGENOMIKA

Теңге за 60 секунд

По итогам торгов 30 сентября теңге ослаб к доллару на 0,31%. Американская валюта вернулась выше 440 ₸ и закрылась на отметке 440,24 ₸ при объёме торгов $365 млн.

Наиболее заметное движение второй день подряд показал рубль. Он подорожал сразу на 1,15%, до 5,29 ₸, при объёме торгов 5,19 млрд рублей.

Евро вырос умереннее - на 0,19%, до 499,45 ₸, оставшись ниже 500 ₸. Юань прибавил 0,42%, до 65,67 ₸, однако объём торгов составил всего 2 млн CNY.

Главная особенность сессии - синхронное ослабление теңге ко всем четырём валютам после двух дней укрепления, при этом рубль вновь показал самое сильное движение.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ТеңгеЗа60секунд

🤐 TENGENOMIKA

РЫНКИ: НЕФТЬ СЛАБЕЕТ, А АКЦИИ СНОВА ПОКУПАЮТ

После резкого сжатия нефтяной премии рынок ведет себя так, будто получил разрешение снова брать риск. Brent снизилась на 0,72%, до $97,33 за баррель, а американские и японские акции пошли вверх.

Главное движение на фондовом рынке - Nikkei +2,58% за день. За месяц японский индекс прибавил уже 6,5%, а за год - более 52%. На фоне слабого Китая этот разрыв внутри Азии становится все заметнее.

Уолл-стрит тоже выглядит уверенно. Nasdaq 100 вырос на 0,66%, S&P 500 - на 0,43%. Причем технологический индекс прибавляет 5% за месяц. Падение нефти ниже $100 явно воспринимается акциями скорее как облегчение, чем как сигнал ухудшения спроса.

Китай остается слабым местом. CSI 300 потерял почти 6% за месяц, Shanghai - 3,6%. Сегодня индексы стоят на месте, но пока это лишь пауза после снижения.

KASE прибавил символические 0,10%, оставаясь в минусе на 4% за месяц. Крипта тоже практически замерла: Bitcoin около $83,4 тыс., Ethereum - $2,68 тыс.

И снова невозмутим уран - $89,45. Нефть за последние недели успела пройти путь выше $106 и обратно ниже $100, а здесь почти ничего не произошло.

Главный сигнал утра - рынок акций явно чувствует себя комфортнее с Brent ниже $100. Но есть нюанс: нефть дешевеет, Китай слаб, а Япония и американские технологии растут.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах

Portal | Facebook | Telegram

Банки Казахстана начинают менять кредитный баланс

В банковском кредитовании появился определенный сдвиг - на конец августа банки выдали 42,8 трлн теңге кредитов, на 12,6% больше, чем годом ранее. Это около четверти ВВП страны.

❗️Но розница, много лет задававшая темп рынку, заметно замедляется.

Кредиты населению выросли на 11,6%, до 26,5 трлн теңге. Год назад они прибавляли около 23,8%. Темп практически сократился вдвое.

Бизнес, напротив, ускорился. Корпоративный портфель достиг 16,4 трлн теңге, прибавив 14,2%. Впервые за продолжительное время он растет быстрее розничного.

▪️Потребительский кредит теряет прежний темп. Потребительские займы выросли на 10,4%, до 17,6 трлн теңге. Ипотека остается значительно динамичнее: плюс 17,3%, до 7,8 трлн.

Последовательное усиление требований к розничному кредитованию уже отражается. Возможности банков наращивать наиболее рискованный сегмент прежними темпами становятся ограниченнее.

Пока масштаб розницы остается несопоставимо больше. На население приходится около 62% банковского кредитного портфеля: 26,5 трлн теңге против 16,4 трлн у бизнеса.

Поэтому разворота банковской модели еще нет. Есть другое: ее прежний двигатель постепенно теряет скорость. Для экономики это важно. Если корпоративное кредитование сохранит опережающий темп, банковские деньги будут все заметнее работать через инвестиции и оборотный капитал компаний, а зависимость роста кредитного рынка от потребления начнет снижаться.

Но здесь появляется следующий вопрос. 26,5 трлн теңге долгов населения - это сколько заемщиков? И какую часть доходов казахстанцев сегодня забирают выплаты по кредитам?

Если сопоставить данные БНС со статистикой кредитных бюро, картина оказывается гораздо интереснее агрегированной банковской статистики.

Об этом - во второй части.

📮Смена темпа уже видна: розница замедляется, бизнес выходит вперед. Если эта тенденция закрепится, для экономики будет важен следующий уровень анализа - превращается ли рост корпоративного кредита в инвестиции, производительность и новые мощности.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA

Теңге укрепился на 4,6% в сентябре

Сентябрь оказался сильным месяцем для национальной валюты. Курс теңге укрепился на 4,6%, до 440,49 за доллар.

Активность на валютном рынке при этом выросла. Среднедневной объем торгов на KASE увеличился с $415 млн до $474 млн, а общий оборот за месяц достиг $10,4 млрд.

▪️Продажи из Национального фонда были небольшими
За месяц из Национального фонда продано $200 млн, что составило лишь 1,9% всего биржевого оборота. В среднем это около $9,1 млн в день.

Национальный Банк также планировал начать зеркалирование операций с Национальным фондом в объеме $200-300 млн. Однако из-за избытка предложения валюты эти операции были отложены. Дальнейшие решения будут приниматься с учетом рыночной ситуации.

Валютные интервенции в сентябре не проводились.

▪️Нацбанк сам купил почти $1 млрд
Одновременно Национальный Банк как инвестиционный управляющий пенсионными активами приобрел на рынке $986 млн валюты для поддержания валютной доли активов ЕНПФ.

Это уже заметный поток - около 9,4% всех валютных торгов сентября.

То есть сентябрьское укрепление теңге происходило при сравнительно небольших продажах валюты из Национального фонда, отсутствии интервенций и одновременно существенных покупках валюты для пенсионных активов.

▪️В IV квартале продолжится зеркалирование покупок золота
В сентябре в рамках этого механизма было стерилизовано около 374 млрд теңге.

На IV квартал Национальный Банк планирует продажу иностранной валюты в эквиваленте примерно 907 млрд теңге. Эти операции связаны с зеркалированием покупок золота и проводятся с соблюдением принципа рыночного нейтралитета.

В ближайшей перспективе, по оценке Национального Банка, курс будет зависеть от ожиданий участников рынка, квартальных налоговых выплат, глобальных рынков и геополитической ситуации.

📮Сентябрь показал работу гибкого курсообразования: при обороте рынка $10,4 млрд теңге укрепился на 4,6% без валютных интервенций. При этом Национальный Банк сохранил прозрачность собственных потоков и адаптировал операции к фактическому балансу спроса и предложения на рынке.

#ОфициальныеНовости

🤐 TENGENOMIKA

Инфляция снизилась до 9,3%

Сентябрьская инфляция оказалась лучше ожиданий. Годовой показатель снизился с 9,8% до 9,3%, хотя еще год назад составлял 12,9%.

Месячная инфляция третий месяц подряд держится на 0,6%. Это важнее одного удачного месяца: текущий темп роста цен перестал ускоряться.

▪️Главный вклад пришел от продовольствия
Продовольственная инфляция замедлилась сразу с 9,5% до 8,5% год к году. За месяц продукты подешевели на 0,1%.

Услуги сохранились на уровне 8,9% год к году, при этом месячный рост замедлился с 1,2% до 1%.

Непродовольственная инфляция снизилась с 11,4% до 11% год к году, хотя внутри месяца цены выросли на 1,1% после 0,8% в августе.

▪️Снижение инфляции становится шире по стране
Еще один хороший сигнал дает региональная статистика. В сентябре уже 14 из 20 регионов имели однозначную инфляцию. В августе таких было десять.

Разрыв между максимальной и минимальной инфляцией также сократился с 3,9 до 3,6 п.п.

То есть снижение инфляции постепенно распространяется по стране, а не концентрируется в нескольких регионах.

Региональная картина (сентябрь, г/г)
Максимумы инфляции пришлись на:
1️⃣ Северо-Казахстанская область – 11,3% г/г;
2️⃣ Акмолинская область – 11,2% г/г;
3️⃣ Область Жетісу – 10,6% г/г;
4️⃣ Туркестанская область – 10,4% г/г;
5️⃣ Алматинская область и город Астана – 10,2% г/г.
 
Минимум инфляция сложился в:
▫️Карагандинская область – 7,7% г/г;
▫️Павлодарская область – 7,7% г/г;
▫️Актюбинская область – 7,8% г/г;
▫️Мангистауская область – 8,3% г/г;
▫️Область Абай и город Алматы – 8,4% г/г.

▪️Отдельно отмечу прогноз Национального бюро экономических исследований. Оно ожидало 9,5% годовой и 0,7% месячной инфляции. Фактически получили 9,3% и 0,6%. По продовольствию прогноз 8,5% совпал точно.

Прогноз по агрегату снова оказался близок к факту, однако за этим скрывается компенсация разнонаправленных ошибок внутри корзины. Сезонное снижение продовольственных цен оказалось сильнее ожиданий, услуги росли несколько слабее, а основной просчет пришелся на непродовольственные товары, где текущее давление оказалось существенно выше прогнозного. Поэтому общий показатель выглядит лучше ожиданий, но его структура скорее менее комфортно.

▪️Что это означает для денежно-кредитной политики
После снижения базовой ставки 4 сентября до 16,25% новые данные подтверждают продолжение дезинфляционной траектории.

При этом структура инфляции позволяет Национальному Банку сохранять осторожный подход.

Следующее решение по ставке запланировано на 23 октября, и к этому моменту особенно важна будет устойчивость текущих месячных темпов после ослабления сезонного эффекта продовольствия.

📮Для экономики сентябрь дал хороший сигнал: инфляция снизилась до 9,3%, месячный темп стабилизировался, а однозначная инфляция охватывает уже 14 регионов из 20. Следующий этап дезинфляции будет определяться тем, насколько устойчиво начнут замедляться непродовольственные товары и услуги.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ПульсЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

КАЗАХСТАН РАСТЕТ, НО СТАНОВИТСЯ ВСЕ БОЛЕЕ ГОРОДСКИМ

Население Казахстана за январь-август 2026 года выросло на 119 тыс. человек, до 20,6 млн. Однако общий прирост скрывает более важный процесс: население страны увеличивается неравномерно, а демографический рост все сильнее концентрируется в городах.

Сельское население сокращается, несмотря на рождаемость
Сельская местность за восемь месяцев потеряла 31,9 тыс. жителей. При этом естественный прирост в селах составил 43,8 тыс. человек. Демографический ресурс есть, но его перекрывает миграционный отток в размере 75,8 тыс.

Рост сельского населения зафиксирован только в трех регионах: в Алматинской области (на 14,9 тыс. человек), в Акмолинской области (на 873 человека), в Атырауской области (на 690 человек).

Во всех остальных регионах сельское население уменьшилось (напр., в Жамбылской области, на 7,3 тыс. жителей, в Туркестанской на 6,5 тыс., в Западно-Казахстанской на 2,9 тыс.).

Городское население растет, но не повсеместно
Городское население Казахстана в целом увеличилось на 150,9 тыс. человек. Основной вклад внесли три крупнейших города и несколько региональных центров.

Астана прибавила 61,2 тыс. жителей, Алматы - 39,8 тыс., Шымкент - 22,8 тыс. На эти три города пришлось 123,8 тыс. человек, то есть больше всего прироста населения страны.

Среди областей наиболее заметный рост городского населения показали Мангыстауская область, где оно увеличилось на 8,1 тыс. человек, Актюбинская область - на 5,7 тыс., Акмолинская - на 4,6 тыс. и Алматинская - на 4,2 тыс.

Сокращение городского населения зафиксировано в шести регионах: в Жетысуской области на 1,1 тыс. человек, в Улытауской - на 990 человек, в Павлодарской - на 791, в Восточно-Казахстанской - на 729, в области Абай - на 719, а в Северо-Казахстанской - на 26 человек.

Астана усиливает концентрацию населения
Главным демографическим магнитом страны стала столица. Темп роста ее населения, 3,73% за восемь месяцев, заметно выше общенационального показателя в 0,58%.

При этом рост Астаны почти на четыре пятых обеспечен миграцией. Естественный прирост составил 13,5 тыс. человек, а миграционный - 47,7 тыс.

Похожая модель действует в Алматы и Шымкенте, хотя соотношение факторов отличается. В Алматы миграционный прирост составил 27,9 тыс. человек при естественном приросте 11,9 тыс. В Шымкенте естественный прирост был выше миграционного: 13,6 тыс. против 9,3 тыс.

Туркестанская область рождает население, но теряет его
Самый сильный демографический парадокс наблюдается в Туркестанской области. Естественный прирост здесь составил 21,4 тыс. человек, это один из самых высоких показателей в стране. Но одновременно область потеряла 27,9 тыс. жителей из-за миграции. В результате население региона сократилось на 6,5 тыс. человек.

На этом фоне Алматинская область выглядит более сбалансированно. Ее население выросло на 19,1 тыс. человек, из которых 10,9 тыс. обеспечил естественный прирост и 8,2 тыс. миграция.

❗️Страна продолжает расти, но рост все меньше распределяется между территориями. Города притягивают население, прежде всего Астана, Алматы и Шымкент, тогда как сельская местность в большинстве регионов теряет жителей, даже сохраняя высокий естественный прирост. Для экономики это означает перераспределение спроса, рабочей силы и инвестиций в пользу крупнейших городских центров. Для регионов главный вопрос заключается уже не в количестве рождений, а в способности удерживать людей через занятость, доходы и качество городской среды. В противном случае Казахстан будет увеличивать численность населения, одновременно усиливая разрыв между территориями, которые принимают человеческий капитал, и территориями, которые его производят.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах

Portal | Facebook | Telegram

Теңге за 60 секунд

Ослабление теңге ускорилось по итогам торгов 1 октября. Доллар вырос на 0,98%, до 444,56 ₸, при объёме торгов $420 млн.

Движение было практически синхронным по основным валютам. Рубль прибавил 0,95%, до 5,34 ₸, а юань - 0,96%, до 66,30 ₸. Объём торгов рублём составил 3,61 млрд рублей, юанем - лишь 9 млн CNY.

Евро вырос несколько слабее - на 0,64%, до 502,64 ₸, вновь поднявшись выше отметки 500 ₸.

Главная особенность дня - масштаб и синхронность движения: доллар, рубль и юань прибавили к теңге около 1% за одну сессию.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ТеңгеЗа60секунд

🤐 TENGENOMIKA

СЫРЬЕ: НЕФТЬ СНОВА ВЫШЕ $100, НО РЫНОК ЗА НЕЙ НЕ ИДЕТ

Brent вернулась выше психологической отметки и держится около $102 за баррель. После недавнего падения ниже $100 нефть быстро восстановилась. Но главное противоречие последних недель никуда не исчезло - остальное сырье по-прежнему не подтверждает нефтяную силу.

Особенно хорошо это видно по металлам. Золото потеряло 6,7% за месяц, серебро - 8,7%. Сегодня серебро отскакивает на 1%, но пока это лишь небольшое восстановление после сильного снижения. Медь тоже прибавляет 0,29%, оставаясь в месячном минусе.

Еще слабее выглядит зерно. Пшеница потеряла почти 8% за месяц, кукуруза - более 3%. Сегодня обе культуры снова дешевеют. То есть дорогая нефть пока не превращается в общий рост товарных рынков.

Зато оживает другая часть продовольствия. Рис прибавил 2,17% за день и почти 49% за год. Сахар вырос на 1,77%. Подсолнечное масло тоже отскакивает, хотя за месяц остается в минусе почти на 10%.

Уран продолжает стоять особняком - $89,45 и практически нулевая динамика за месяц. На нефтяные качели он по-прежнему не реагирует.

Главный сигнал утра остается прежним: Brent снова выше $100, тогда как золото, серебро, пшеница и кукуруза за месяц дешевеют.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах

Portal | Facebook | Telegram

Raiffeisen присматривается к Казахстану

Европейский банковский капитал ищет новые точки роста, и Центральная Азия все чаще попадает в поле зрения крупных финансовых групп.

Австрийский Raiffeisen Bank International рассматривает возможность покупки активов в Казахстане и других странах региона. Банк готовит обновленную стратегию, в которой Центральная Азия может получить более заметное место.

В этой истории выделяется сумма €3,15 млрд, около $3,6 млрд. Именно столько Raiffeisen рассчитывает получить в рамках судебного процесса, связанного с Rasperia Trading и российским бизнесом группы.

$3,6 млрд - потенциальный финансовый ресурс Raiffeisen, а не объявленный бюджет инвестиций в Казахстан. Решений о покупке казахстанских активов на эту сумму пока нет.

Для Raiffeisen Казахстан уже знакомый рынок: группа присутствует здесь через лизинговый бизнес. Теперь рассматриваются возможности для более широкого присутствия.

Международные финансовые группы начинают смотреть на Центральную Азию как на отдельный рынок капитала, платежей и торгового финансирования. И здесь вопрос смещается к тому, какие активы страна способна предложить этому капиталу.

Для крупного международного банка важны масштаб сделки, понятная доходность, ликвидность и возможность дальнейшего роста. Поэтому потенциальный приход Raiffeisen интересен прежде всего как индикатор спроса на качественные активы в регионе.

📮Капитал начинает внимательнее смотреть на Центральную Азию. Для Казахстана следующий шаг - превратить этот интерес в сделки, которые оставляют внутри экономики инвестиции, конкуренцию и более глубокий финансовый рынок.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ПульсЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

Сколько казахстанцев сегодня живут с кредитами?
 
В первой части показал, что кредиты населению уже достигли 26,5 трлн теңге. Но размер портфеля сам по себе мало говорит о том, насколько широко кредитование проникло в повседневную жизнь.

По данным Первого кредитного бюро (ПКБ), на 1 сентября 2026 года в Казахстане насчитывалось 9,16 млн человек с непогашенными кредитными контрактами.
Для масштаба: численность занятого населения во II квартале составляла около 9,28 млн человек.

На первый взгляд разница минимальна. Однако напрямую говорить, что почти 99% работающих имеют кредит, было бы неправильно: среди заемщиков есть пенсионеры, студенты и другие люди вне состава занятых. Но сама цифра показательна – это число людей с действующими кредитными обязательствами уже сопоставимо практически со всей занятостью страны.

При этом статистика расходов домашних хозяйств БНС демонстрирует куда более спокойную картину. Во II квартале 2026 года денежные расходы населения составляли в среднем 358,6 тыс. теңге на человека за квартал, из которых 26,2 тыс. теңге приходилось на погашение кредита и долга. То есть всего 7,3% денежных расходов.

Если перевести это в месячные значения, получается около 8,7 тыс. теңге на человека. На фоне более чем 9 млн заемщиков цифра выглядит неожиданно небольшой.
Но здесь важна методология. БНС рассчитывает показатель в среднем по обследуемым домохозяйствам, среди которых есть как люди с кредитами, так и семьи вообще без долгов. Затем расходы пересчитываются на душу населения, то есть фактически распределяются и на детей, и на других членов семьи, которые сами никаких кредитов не обслуживают.

Например, если семья из четырех человек ежемесячно платит банку 120 тыс. теңге, то в пересчете на одного члена семьи это уже только 30 тыс. теңге.
Если рядом есть домохозяйство без кредитов, агрегированный показатель становится еще ниже.

Поэтому 7,3% нельзя воспринимать как среднюю долговую нагрузку казахстанского заемщика. Это лишь доля кредитных и долговых платежей в совокупных расходах всех домашних хозяйств.

Есть еще один нюанс: данные БНС основаны на выборочном обследовании домохозяйств и их собственных ответах о расходах. ПКБ, напротив, работает с административной информацией о кредитных договорах. Поэтому эти источники отвечают на разные вопросы и методологически не обязаны давать одинаковую картину.

При этом доходы населения тоже дают интересный ориентир. Средний денежный доход во II квартале составлял около 410,1 тыс. теңге на человека за квартал. Если сопоставить его с расходами на погашение кредита и долга, получится около 6,4% денежных доходов. Но и эта цифра усреднена между людьми с долгами и без них. У конкретного заемщика реальная долговая нагрузка может быть в разы выше.

📮В итоге складывается довольно парадоксальная картина: кредитные обязательства есть более чем у 9 млн казахстанцев, но в среднем бюджете домашних хозяйств обслуживание долгов занимает относительно небольшую долю. Противоречия здесь нет. Агрегированная статистика распределяет долговые платежи между заемщиками, людьми без кредитов и всеми членами домохозяйств, поэтому финансовая нагрузка конкретного заемщика может выглядеть совсем иначе.

А дальше возникает следующий вопрос: что происходит со стоимостью самих кредитов для населения?

Об этом в третьей части: как менялись ставки по розничным займам и из чего сегодня складывается цена кредита.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA

Кто управляет вашей будущей пенсией?

В последнее время получаю много вопросов об управлении пенсионными накоплениями: кому можно передать деньги, куда их инвестируют, можно ли их потерять, кто отвечает за результат и сколько мы платим управляющим.

Решил собрать все в одну серию и простыми словами разобрать на канале «Экономический ликбез».

Подготовил пять частей:

Часть 1. Кому вы отдаете свои пенсионные деньги?
Кто управляет накоплениями и чем отличаются управляющие.

Часть 2. Может ли УИП делать с вашей пенсией все что угодно?
Куда разрешено инвестировать пенсионные деньги и какие существуют ограничения.

Часть 3. Можно ли потерять пенсионные деньги и кто отвечает за плохой результат?
Что происходит при инвестиционных убытках и как устроена ответственность управляющего.

Часть 4. Кто и как управлял пенсионными деньгами в августе?
Доходность УИП, результаты, инфляция и сравнение стратегий.

Часть 5. Доходность выросла. А сколько мы за нее платим?
Комиссии управляющих и сколько стоит управление пенсионными накоплениями.

Получился небольшой путеводитель по пенсионным инвестициям: от устройства системы до конкретных цифр доходности и комиссий.

📮Если какого-то вопроса в серии не хватает, напишите в комментариях. Соберу предложения и отдельно разберу то, что действительно интересно читателям.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA