🛴 Чистая прибыль ВУШ Холдинг в 2023 году выросла в 2,3 раза
Оператор кикшеринга ожидаемо хорошо отчитался по МСФО за 2023 год. Акции выросли на отчёте на 0,5%, при этом неделей ранее они достигли исторических максимумов (349,9 руб.) на новости о выводе СИМ в преддверии летнего сезона.
📈 Рост выручки в 2023 г. обусловлен увеличением количества поездок в 1,86 раза, до 103,5 млн шт. Общее количество СИМ на конец 2023 г. составило ~150 тыс.шт., что в 1,83 раза больше, чем на конец 2022 г. Количество локаций присутствия сервиса кикшеринга выросло с 40 до 55.
📈 EBITDA выросла вслед за выручкой, но резкий рост общих, коммерческих и административных расходов на 41% г/г оказал давление на рентабельность.
📈 Чистая прибыль выросла за счёт получения дохода от курсовых разниц, существенно большего, чем в 2022 г. (в 23,5 раза, до 492,2 млн руб.). При этом она могла быть выше, если бы компания не понесла процентный расход по облигациям и не создавала бы резерв под ожидаемые кредитные убытки суммарно на 954 млн руб.
📊 Рост долговой нагрузки (до 1,9х с 1,1х на конец 2022 г.) за счёт наращивания кредитной массы – несколько негативный момент, т.к. эта метрика ограничивает норму выплат дивидендов. Если показатель чистый долг/EBITDA выше 1,5х, но не более 2,5х, то на дивидендные выплаты должно пойти 25% чистой прибыли (если не выше 1,5х – то 50%). Тем не менее компания подтвердила намерение делиться прибылью с акционерами и далее.
✔️ В целом ВУШ – хорошая история роста. Компания активно развивается, впереди – начало летнего сезона (ВУШ уже объявил о выводе 194 тыс. СИМ на улицы городов, при этом закупив 44 тыс. новых устройств), что должно трансформироваться в соответствующие сильные финансовые результаты.
Оператор кикшеринга ожидаемо хорошо отчитался по МСФО за 2023 год. Акции выросли на отчёте на 0,5%, при этом неделей ранее они достигли исторических максимумов (349,9 руб.) на новости о выводе СИМ в преддверии летнего сезона.
📈 Рост выручки в 2023 г. обусловлен увеличением количества поездок в 1,86 раза, до 103,5 млн шт. Общее количество СИМ на конец 2023 г. составило ~150 тыс.шт., что в 1,83 раза больше, чем на конец 2022 г. Количество локаций присутствия сервиса кикшеринга выросло с 40 до 55.
📈 EBITDA выросла вслед за выручкой, но резкий рост общих, коммерческих и административных расходов на 41% г/г оказал давление на рентабельность.
📈 Чистая прибыль выросла за счёт получения дохода от курсовых разниц, существенно большего, чем в 2022 г. (в 23,5 раза, до 492,2 млн руб.). При этом она могла быть выше, если бы компания не понесла процентный расход по облигациям и не создавала бы резерв под ожидаемые кредитные убытки суммарно на 954 млн руб.
📊 Рост долговой нагрузки (до 1,9х с 1,1х на конец 2022 г.) за счёт наращивания кредитной массы – несколько негативный момент, т.к. эта метрика ограничивает норму выплат дивидендов. Если показатель чистый долг/EBITDA выше 1,5х, но не более 2,5х, то на дивидендные выплаты должно пойти 25% чистой прибыли (если не выше 1,5х – то 50%). Тем не менее компания подтвердила намерение делиться прибылью с акционерами и далее.
✔️ В целом ВУШ – хорошая история роста. Компания активно развивается, впереди – начало летнего сезона (ВУШ уже объявил о выводе 194 тыс. СИМ на улицы городов, при этом закупив 44 тыс. новых устройств), что должно трансформироваться в соответствующие сильные финансовые результаты.
⛽️ ЛУКОЙЛ — все еще интересен в лонг
📈 Недавно проводил частичную фиксацию прибыли в акциях ЛУКОЙЛа, но большую часть позиции оставил в портфеле, так как считаю, что потенциал роста до ₽7700-7800 (+4,1%) является реальной целью в ближайшие месяцы.
🤔 Почему? Сейчас стабильно слабый рубль, дорогая нефть. Да, есть проблемы с оплатами, но ЛУКОЙЛ страдает меньше остальных. Поэтому смело держу лонг дальше и жду своих прибылей. Технически сделка также очень интересна на пробой уровня.
📈 Недавно проводил частичную фиксацию прибыли в акциях ЛУКОЙЛа, но большую часть позиции оставил в портфеле, так как считаю, что потенциал роста до ₽7700-7800 (+4,1%) является реальной целью в ближайшие месяцы.
🤔 Почему? Сейчас стабильно слабый рубль, дорогая нефть. Да, есть проблемы с оплатами, но ЛУКОЙЛ страдает меньше остальных. Поэтому смело держу лонг дальше и жду своих прибылей. Технически сделка также очень интересна на пробой уровня.
Топ-3 аутсайдера марта
В марте индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а после эмоциональной коррекции вновь вернулся выше 3300 п. Вскоре цены бумаг могут быть еще выше. Смотрим на отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на апрель.
Пятерка аутсайдеров
Polymetal (-10%)
Мечел-ап (-8%)
Юнипро (-6%)
Polymetal
Самая слабая динамика среди всех акций индекса МосБиржи. Такая картина — не первый месяц, с начала года там обвал в 38%. В конце марта обновлены минимумы с осени 2022 г., курс упал до 313 руб. — московские бумаги закономерно стали дешевле казахстанских. Причина — отсутствие дивидендов на фоне редомициляции корпорации в Казахстан и продажи российского бизнеса. Более того, менеджменту корпорации «больше не нужен листинг на Мосбирже».
В таком ключе ждать роста спроса пока не приходится, как и быстрого восстановления котировок. Фундаментально курс оценивается выше текущих, но не факт, что даже ограниченный потенциал раскроется. Технически цена приближается к круглым 300 руб., в апреле в моменте нельзя исключать прокол планки.
Мечел-ап
Опять в аутсайдерах после февральских -14%. В рамках месяца был запланированный отскок от области поддержки 320 руб. выше 340 руб., но удержаться не смогли. Очередной минимум 2024 г., и цена уже упала на поддержку прошлого декабря у 301 руб.
Технически с уровня вероятен активный отскок, но локальный предел вверх теперь на сопротивлении под 320 руб. С долгосрочной точки зрения фундаментальная стоимость раскроется значительно выше — 640 руб. Сравнительно стабильнее и перспективнее выглядит именно «обычка», она входит в секторальный портфель лидеров, там потенциал до +130% от текущих.
Юнипро
Давление на котировки оказывает неопределенность с внешним управлением. Немецкая Uniper считает это нарушением и готова обратиться в суд. Фундаментально корпорация оценивается в 2,7 руб., но вопрос раскрытия потенциала сейчас завязан на геополитике.
Технически цена опустилась на круглую поддержку 2 руб., здесь же проходит локальная динамическая опора по минимумам декабря 2023 г. и февраля 2024 г. — возможна стабилизация и попытка отскока. При этом акции малоликвидные. Без должных позитивных фундаментальных факторов активным трейдерам, вероятно, там пока будет не так интересно.
В марте индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а после эмоциональной коррекции вновь вернулся выше 3300 п. Вскоре цены бумаг могут быть еще выше. Смотрим на отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на апрель.
Пятерка аутсайдеров
Polymetal (-10%)
Мечел-ап (-8%)
Юнипро (-6%)
Polymetal
Самая слабая динамика среди всех акций индекса МосБиржи. Такая картина — не первый месяц, с начала года там обвал в 38%. В конце марта обновлены минимумы с осени 2022 г., курс упал до 313 руб. — московские бумаги закономерно стали дешевле казахстанских. Причина — отсутствие дивидендов на фоне редомициляции корпорации в Казахстан и продажи российского бизнеса. Более того, менеджменту корпорации «больше не нужен листинг на Мосбирже».
В таком ключе ждать роста спроса пока не приходится, как и быстрого восстановления котировок. Фундаментально курс оценивается выше текущих, но не факт, что даже ограниченный потенциал раскроется. Технически цена приближается к круглым 300 руб., в апреле в моменте нельзя исключать прокол планки.
Мечел-ап
Опять в аутсайдерах после февральских -14%. В рамках месяца был запланированный отскок от области поддержки 320 руб. выше 340 руб., но удержаться не смогли. Очередной минимум 2024 г., и цена уже упала на поддержку прошлого декабря у 301 руб.
Технически с уровня вероятен активный отскок, но локальный предел вверх теперь на сопротивлении под 320 руб. С долгосрочной точки зрения фундаментальная стоимость раскроется значительно выше — 640 руб. Сравнительно стабильнее и перспективнее выглядит именно «обычка», она входит в секторальный портфель лидеров, там потенциал до +130% от текущих.
Юнипро
Давление на котировки оказывает неопределенность с внешним управлением. Немецкая Uniper считает это нарушением и готова обратиться в суд. Фундаментально корпорация оценивается в 2,7 руб., но вопрос раскрытия потенциала сейчас завязан на геополитике.
Технически цена опустилась на круглую поддержку 2 руб., здесь же проходит локальная динамическая опора по минимумам декабря 2023 г. и февраля 2024 г. — возможна стабилизация и попытка отскока. При этом акции малоликвидные. Без должных позитивных фундаментальных факторов активным трейдерам, вероятно, там пока будет не так интересно.
Принцип Парето
Закон 80/20 можно обнаружить повсюду. Итальянский экономист Парето отметил, что 20% английских семей владеют 80% всех денег. Эта закономерность действует в любых обстоятельствах и ситуациях.
◾️Для предпринимателей: 20% клиентов приносят 80% дохода. Они требуют особого внимания.
◾️Для студентов: 20% страниц учебника содержат 80% необходимой информации. Сосредоточьтесь на этих 20% и переходите к новой книге.
◾️Для всех: не все задачи в нашей повседневной жизни имеют одинаковую важность. Из десяти дел, запланированных на сегодня, два являются более важными, чем остальные восемь.
Важно научиться определить эти 20% и начать с них. Если вы не сосредоточитесь на них, вы потратите 80% времени впустую. Мы никогда не сможем сделать все дела, но мы можем успешно справиться с 20%.
✔️Не забывайте о главной цели и фокусируйтесь на основных результатах, потому что важно не просто вкладывать максимум усилий, а направлять их точно к цели.
Закон 80/20 можно обнаружить повсюду. Итальянский экономист Парето отметил, что 20% английских семей владеют 80% всех денег. Эта закономерность действует в любых обстоятельствах и ситуациях.
◾️Для предпринимателей: 20% клиентов приносят 80% дохода. Они требуют особого внимания.
◾️Для студентов: 20% страниц учебника содержат 80% необходимой информации. Сосредоточьтесь на этих 20% и переходите к новой книге.
◾️Для всех: не все задачи в нашей повседневной жизни имеют одинаковую важность. Из десяти дел, запланированных на сегодня, два являются более важными, чем остальные восемь.
Важно научиться определить эти 20% и начать с них. Если вы не сосредоточитесь на них, вы потратите 80% времени впустую. Мы никогда не сможем сделать все дела, но мы можем успешно справиться с 20%.
✔️Не забывайте о главной цели и фокусируйтесь на основных результатах, потому что важно не просто вкладывать максимум усилий, а направлять их точно к цели.
Рынки вечером
📹 Беды Газпрома. Что будет с акциями «национального достояния»?
⭐️ Европлан провёл IPO по верхней границе - 875 рублей за акцию. Капитализация составила 105 млрд рублей
⭐️ Инвесторы «ЛУКОЙЛа» пожаловались в ЦБ из-за нераскрытия финансовых результатов компании за 2022 год
⭐️ Yandex N.V. завершила внутреннюю реорганизацию группы
📹 Беды Газпрома. Что будет с акциями «национального достояния»?
⭐️ Европлан провёл IPO по верхней границе - 875 рублей за акцию. Капитализация составила 105 млрд рублей
⭐️ Инвесторы «ЛУКОЙЛа» пожаловались в ЦБ из-за нераскрытия финансовых результатов компании за 2022 год
⭐️ Yandex N.V. завершила внутреннюю реорганизацию группы
🏦 Вот и пошли фиксации в акциях ЭсЭфАй после IPO Европлана: вероятно пик хайпа уже миновали, а значит пройдет постепенный выход в кеш крупными держателями. Новых драйверов роста нет.
👀 Шортить бумаги нельзя, поэтому тут два варианта: или фиксировать прибыльные лонги (или зашли на хаях?), или забыть о SFI до лучших времен. Знаю, что многие пристально следят за акциями, но они лишь впустую тратят свое время…
INSpace | Инвестиции
👀 Шортить бумаги нельзя, поэтому тут два варианта: или фиксировать прибыльные лонги (или зашли на хаях?), или забыть о SFI до лучших времен. Знаю, что многие пристально следят за акциями, но они лишь впустую тратят свое время…
INSpace | Инвестиции
🚗 Европлан объявил ценовой диапазон IPO на Московской бирже
Крупнейшая частная лизинговая компания в России накануне установила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 835-875 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в100-105 млрд. руб.
Данное размещение пройдет в формате cash out, когда единственный акционер в лице холдинга SFI продаст до 15 млн акций. Lock up период для действующего акционера и аффилированных с ним лиц составит 180 дней после IPO.
📊 Европлан - интересная история роста на финансовом рынке. Среднегодовой темп роста лизингового портфеля с 2020 по 2023 гг. составил +37%, при одновременном поддержании кредитного риска на минимальных значениях. Подобная бизнес-модель позволяет компании генерировать стабильную рентабельность капитала около 40%, что является высоким показателем для отечественного финансового сектора.
Крупнейшая частная лизинговая компания в России накануне установила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 835-875 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в100-105 млрд. руб.
Данное размещение пройдет в формате cash out, когда единственный акционер в лице холдинга SFI продаст до 15 млн акций. Lock up период для действующего акционера и аффилированных с ним лиц составит 180 дней после IPO.
📊 Европлан - интересная история роста на финансовом рынке. Среднегодовой темп роста лизингового портфеля с 2020 по 2023 гг. составил +37%, при одновременном поддержании кредитного риска на минимальных значениях. Подобная бизнес-модель позволяет компании генерировать стабильную рентабельность капитала около 40%, что является высоким показателем для отечественного финансового сектора.
Ларри Финк, CEO BlackRock:
Я очень оптимистично отношусь к долгосрочной жизнеспособности Биткоина.
Я придерживаюсь "бычьих" взглядов в BTC (на дистанции).
Мы подали заявку в SEC на запуск спотового Ethereum ETF. Ждем результаты.
Наш спотовый Bitcoin ETF (IBIT) - самый успешный (быстрорастущий) ETF в истории финансов. Мы создаем рынок с большей ликвидностью и прозрачностью.
Даже если ETH признают "ценной бумагой", то спотовый Ethereum ETF все равно может быть одобрен в США.
Я очень оптимистично отношусь к долгосрочной жизнеспособности Биткоина.
Я придерживаюсь "бычьих" взглядов в BTC (на дистанции).
Мы подали заявку в SEC на запуск спотового Ethereum ETF. Ждем результаты.
Наш спотовый Bitcoin ETF (IBIT) - самый успешный (быстрорастущий) ETF в истории финансов. Мы создаем рынок с большей ликвидностью и прозрачностью.
Даже если ETH признают "ценной бумагой", то спотовый Ethereum ETF все равно может быть одобрен в США.