🕯 Сегодня увеличили позицию по «Газпрому» по спекулятивным мотивам. Причина — рост ВТБ на фоне ожидания отчета, а также аналогичный рост «Аэрофлота» ранее. Тенденция-с.
Ожидаем, что «Газпром» после объявлении даты публикации отчета покажет схожую динамику, к тому же будет решаться вопрос с дивидендами, которые по понятным причинам у ВТБ и «Аэрофлота» отсутствуют. Так что рост даже может быть сильнее в случае положительного решения по дивам.
👉 Публичный портфель 2Stocks
@twostocks
Ожидаем, что «Газпром» после объявлении даты публикации отчета покажет схожую динамику, к тому же будет решаться вопрос с дивидендами, которые по понятным причинам у ВТБ и «Аэрофлота» отсутствуют. Так что рост даже может быть сильнее в случае положительного решения по дивам.
👉 Публичный портфель 2Stocks
@twostocks
👍29👎4❤2
📡 2Stocks-радар: 5 апреля
▪️Индекс Московской биржи обновил годовой максимум. Оптимизму инвесторов способствует рост цен на нефть и укрепление доллара в России, что положительно сказывается на финансовых показателях экспортно-ориентированных компаний. Эксперты полагают, что рынок сможет закрепиться выше уровня 2500 пунктов и даже дорасти до 2800 пунктов, но при условии сохранения нынешнего информационного фона.
▪️Базовый сценарий экспертов SberCIB предполагает, что к концу III квартала доллар снизится до ₽78, а к концу IV квартала — ослабнет до ₽75. Пожалуй, согласимся с аналитиками SberCIB, хотя надо отметить, что предсказать динамику курса доллара до этого у них получалось не очень.
▪️Власти изменили прогноз по курсу рубля в 2023 году. Курс в конце года ожидается на уровне 77 руб. за доллар, сообщил «Ведомостям» близкий к правительству источник со ссылкой на одну из последних версий прогноза.
▪️Крупнейший кредитор «Мечела» Газпромбанк (ГПБ) неожиданно решил взыскать у компании 12 млрд руб. задолженности. В «Мечеле» утверждают, что не имеют просроченной задолженности перед ГПБ и погашают кредиты с опережением графика, поэтому обращение банка в суд стало неожиданностью для компании. Также в «Мечеле» утверждают, что ранее ГПБ не обращался к ним, чтобы попытаться урегулировать вопрос без суда.
▪️Как инвестору в России правильно самостоятельно заполнить декларацию 3-НДФЛ в 2023 году, чтобы отчитаться за доходы по иностранным акциям? Сегодня проведем встречу в онлайн-клубе 2Stocks об оптимизации налогов по иностранным дивидендам. Регистрация 👈
@twostocks
▪️Индекс Московской биржи обновил годовой максимум. Оптимизму инвесторов способствует рост цен на нефть и укрепление доллара в России, что положительно сказывается на финансовых показателях экспортно-ориентированных компаний. Эксперты полагают, что рынок сможет закрепиться выше уровня 2500 пунктов и даже дорасти до 2800 пунктов, но при условии сохранения нынешнего информационного фона.
▪️Базовый сценарий экспертов SberCIB предполагает, что к концу III квартала доллар снизится до ₽78, а к концу IV квартала — ослабнет до ₽75. Пожалуй, согласимся с аналитиками SberCIB, хотя надо отметить, что предсказать динамику курса доллара до этого у них получалось не очень.
▪️Власти изменили прогноз по курсу рубля в 2023 году. Курс в конце года ожидается на уровне 77 руб. за доллар, сообщил «Ведомостям» близкий к правительству источник со ссылкой на одну из последних версий прогноза.
▪️Крупнейший кредитор «Мечела» Газпромбанк (ГПБ) неожиданно решил взыскать у компании 12 млрд руб. задолженности. В «Мечеле» утверждают, что не имеют просроченной задолженности перед ГПБ и погашают кредиты с опережением графика, поэтому обращение банка в суд стало неожиданностью для компании. Также в «Мечеле» утверждают, что ранее ГПБ не обращался к ним, чтобы попытаться урегулировать вопрос без суда.
▪️Как инвестору в России правильно самостоятельно заполнить декларацию 3-НДФЛ в 2023 году, чтобы отчитаться за доходы по иностранным акциям? Сегодня проведем встречу в онлайн-клубе 2Stocks об оптимизации налогов по иностранным дивидендам. Регистрация 👈
@twostocks
👍10❤3
🏦Вопрос не в том, будут ли дивиденды ВТБ сейчас, а когда они будут в принципе
ВТБ представил ключевые финансовые показатели по МСФО и РСБУ за прошедший год. Смотреть на это просто больно — совокупный убыток группы составил 612,6 млрд руб. Тем не менее, банк с этого года начал генерировать прибыль. Это позволит ему постепенно закрыть дыры в капитале. По оценкам менеджмента, за I квартал прибыль составит 140 млрд руб.
Что касается выплат дивидендов, то, скорее всего, за этот год их не будет. Банк планирует только в конце года определиться с возможностью выплат по локальным субордам, которые были приостановлены. Без этого платить дивиденды нельзя.
Предположим, что в 2024 году банк оптимистично заработает 300 млрд руб., но после проведения всех допок количество акций увеличится в три раза. Тогда чистая прибыль, которая будет приходиться на акцию, составит 0,0073 руб. Из расчета, что половину прибыли отправят на дивиденды, к текущей цене дивидендная доходность составит около 20%.
Но до потенциальной выплаты еще пара лет, а за это время инвесторы в ВТБ могут получить еще не одну допку. Мы вне акции, хотя и не исключаем роста на ожиданиях, как это было раньше, а также их спекулятивную покупку.
UPD: При первоначальном расчете потенциальных дивидендов ВТБ забыли учесть префы, которыми владеет государство. С их учетом дела обстоят еще хуже — 0,0014 рублей на акцию или 7,5% дивидендной доходности, если верить нашим коллегам из NZT.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@twostocks
ВТБ представил ключевые финансовые показатели по МСФО и РСБУ за прошедший год. Смотреть на это просто больно — совокупный убыток группы составил 612,6 млрд руб. Тем не менее, банк с этого года начал генерировать прибыль. Это позволит ему постепенно закрыть дыры в капитале. По оценкам менеджмента, за I квартал прибыль составит 140 млрд руб.
Что касается выплат дивидендов, то, скорее всего, за этот год их не будет. Банк планирует только в конце года определиться с возможностью выплат по локальным субордам, которые были приостановлены. Без этого платить дивиденды нельзя.
Предположим, что в 2024 году банк оптимистично заработает 300 млрд руб., но после проведения всех допок количество акций увеличится в три раза. Тогда чистая прибыль, которая будет приходиться на акцию, составит 0,0073 руб. Из расчета, что половину прибыли отправят на дивиденды, к текущей цене дивидендная доходность составит около 20%.
Но до потенциальной выплаты еще пара лет, а за это время инвесторы в ВТБ могут получить еще не одну допку. Мы вне акции, хотя и не исключаем роста на ожиданиях, как это было раньше, а также их спекулятивную покупку.
UPD: При первоначальном расчете потенциальных дивидендов ВТБ забыли учесть префы, которыми владеет государство. С их учетом дела обстоят еще хуже — 0,0014 рублей на акцию или 7,5% дивидендной доходности, если верить нашим коллегам из NZT.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@twostocks
👍18👎1
☝️ 3-НДФЛ этой весной — все, что нужно знать инвестору
Вы получали дивиденды по акциям США в 2022 году? Вы открывали счет у иностранного брокера в 2022 году? Вы хотите оптимизировать налоги по иностранным ценным бумагам?
Тогда ждем вас на сегодняшней встрече в онлайн-клубе 2Stocks в 19:00 мск. Готовим вебинар по налогам для тех, кто должен подать декларацию 3-НДФЛ. А дедлайн для подачи уже не за горами — 2 мая. Спешите, коллеги, тем более это совершенно бесплатно.
Только на 2Stocks совместно с экспертами сервиса НДФЛка 👉 Налогообложение иностранных акций. Инструменты оптимизации налогов
@twostocks
Вы получали дивиденды по акциям США в 2022 году? Вы открывали счет у иностранного брокера в 2022 году? Вы хотите оптимизировать налоги по иностранным ценным бумагам?
Тогда ждем вас на сегодняшней встрече в онлайн-клубе 2Stocks в 19:00 мск. Готовим вебинар по налогам для тех, кто должен подать декларацию 3-НДФЛ. А дедлайн для подачи уже не за горами — 2 мая. Спешите, коллеги, тем более это совершенно бесплатно.
Только на 2Stocks совместно с экспертами сервиса НДФЛка 👉 Налогообложение иностранных акций. Инструменты оптимизации налогов
@twostocks
👍12
Вчера рынок предпринял неудачную попытку закрепиться выше 2490 пунктов по индексу Мосбиржи. Тем не менее, несмотря на рост в 17% от локальных минимумов без существенной коррекции мы позитивно настроены по российскому рынку в преддверии дивидендного сезона.
«Сбер» уже исчерпал основной потенциал роста. Даже на утверждении дивидендов он вряд ли сделает +10% в краткосрочной перспективе. Однако с учетом закрытия дивгэпа история выглядит все ещё интересной, чтобы продолжать держать.
Основной рост из индексных бумаг в ближайшее время, по нашему мнению, покажут «Лукойл» и «Газпром». Драйвер — объявление дивидендов. Поэтому мы на днях добавили спекулятивные позиции по ним в наш портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@twostocks
«Сбер» уже исчерпал основной потенциал роста. Даже на утверждении дивидендов он вряд ли сделает +10% в краткосрочной перспективе. Однако с учетом закрытия дивгэпа история выглядит все ещё интересной, чтобы продолжать держать.
Основной рост из индексных бумаг в ближайшее время, по нашему мнению, покажут «Лукойл» и «Газпром». Драйвер — объявление дивидендов. Поэтому мы на днях добавили спекулятивные позиции по ним в наш портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@twostocks
👍22❤1👎1
📡 2Stocks-радар: 6 апреля
▪️Курс доллара достиг ₽80 впервые с 18 апреля 2022 года. На рубль, вероятно, давить падение нефтегазовых доходов бюджета после введения эмбарго на нефть и нефтепродукты, но во втором полугодии ситуация должна стабилизироваться.
▪️Главным триггером роста отдельных бумаг и всего индекса Мосбиржи во II квартале должен стать фактор объявления размера дивидендов, в ближайшие месяцы можно ожидать рекомендаций по большинству дивидендных историй, считают аналитики ГПБ.
▪️X5 Group продолжает изучать возможность смены юрисдикции головной компании из Нидерландов. Но в данный момент компания не видит возможности для переезда. Из-за этого выплата дивидендов поставлена на паузу.
▪️Разделение «РусГидро» на части коснется только дочерних и зависимых компаний холдинга на Дальнем Востоке в связи с переходом региона в ценовую зону рынка электроэнергии, где нельзя совмещать деятельность по передаче и генерации. Истории уже много лет, её суть состоит в том, что с баланса компании могут уйти активы, которые генерируют убытки. Но как мы видим, реализация может опять затянуться.
@twostocks
▪️Курс доллара достиг ₽80 впервые с 18 апреля 2022 года. На рубль, вероятно, давить падение нефтегазовых доходов бюджета после введения эмбарго на нефть и нефтепродукты, но во втором полугодии ситуация должна стабилизироваться.
▪️Главным триггером роста отдельных бумаг и всего индекса Мосбиржи во II квартале должен стать фактор объявления размера дивидендов, в ближайшие месяцы можно ожидать рекомендаций по большинству дивидендных историй, считают аналитики ГПБ.
▪️X5 Group продолжает изучать возможность смены юрисдикции головной компании из Нидерландов. Но в данный момент компания не видит возможности для переезда. Из-за этого выплата дивидендов поставлена на паузу.
▪️Разделение «РусГидро» на части коснется только дочерних и зависимых компаний холдинга на Дальнем Востоке в связи с переходом региона в ценовую зону рынка электроэнергии, где нельзя совмещать деятельность по передаче и генерации. Истории уже много лет, её суть состоит в том, что с баланса компании могут уйти активы, которые генерируют убытки. Но как мы видим, реализация может опять затянуться.
@twostocks
👍18😢1
📦 Ozon — замедление темпов роста и cash burn* станут большим вызовом
GMV** за 2022 год вырос на 86% по сравнению с прошлым годом до 832,2 млрд руб., таким образом, показав темпы роста выше прогнозных 80%. А количество заказов увеличилось более чем в 2 раза, до 465 млн. Выручка выросла на 55% год к году — до 277 млрд руб. Большой вклад в рост показателя внесла сервисная выручка, основу которой составляет комиссия с продавцов — она увеличилась в 2,5 раза. Также в 3 раза выросли доходы от рекламы. Ozon продолжает превращаться из продавца в чистый маркетплейc.
Скорректированная EBITDA остается положительной третий квартал подряд, хотя компания по-прежнему остается убыточной. Убыток за 2022 год составил 58,2 млрд руб., из них 10,2 млрд — разовый эффект от признания убытка в связи с пожаром в августе прошлого года.
Темпы роста GMV остаются высокими, хотя и продолжают замедляться (в 2021 году было 125% г/г). Тем не менее, компания все еще имеет козырь в виде выхода на прибыль в будущем, что станет следующим потенциальным драйвером для котировок. В ином случае Ozon придется наращивать долг, сокращать CAPEX или даже подумать о допке.
*Сash burn — скорость с которой компания тратит деньги на счетах.
**GMV — ключевой показатель для маркетплейсов, который показывает общий товарооборот.
@twostocks
GMV** за 2022 год вырос на 86% по сравнению с прошлым годом до 832,2 млрд руб., таким образом, показав темпы роста выше прогнозных 80%. А количество заказов увеличилось более чем в 2 раза, до 465 млн. Выручка выросла на 55% год к году — до 277 млрд руб. Большой вклад в рост показателя внесла сервисная выручка, основу которой составляет комиссия с продавцов — она увеличилась в 2,5 раза. Также в 3 раза выросли доходы от рекламы. Ozon продолжает превращаться из продавца в чистый маркетплейc.
Скорректированная EBITDA остается положительной третий квартал подряд, хотя компания по-прежнему остается убыточной. Убыток за 2022 год составил 58,2 млрд руб., из них 10,2 млрд — разовый эффект от признания убытка в связи с пожаром в августе прошлого года.
Темпы роста GMV остаются высокими, хотя и продолжают замедляться (в 2021 году было 125% г/г). Тем не менее, компания все еще имеет козырь в виде выхода на прибыль в будущем, что станет следующим потенциальным драйвером для котировок. В ином случае Ozon придется наращивать долг, сокращать CAPEX или даже подумать о допке.
*Сash burn — скорость с которой компания тратит деньги на счетах.
**GMV — ключевой показатель для маркетплейсов, который показывает общий товарооборот.
@twostocks
👍16
📡 2Stocks-радар: 7 апреля
▪️Против рубля играли и негативная внешнеэкономическая конъюнктура с увеличением импортных операций, и ожидания оттока капитала, в том числе в результате выхода западных компаний, и молчаливое согласие властей на частичную девальвацию. В таких условиях участники рынка ожидают дальнейшего ослабления российской валюты.
▪️Минфин сократит продажи юаней с 7 апреля по 5 мая до 3,7 млрд руб. в день. В прошлом месяце продажи в рамках бюджетного правила достигали 5,4 млрд руб. в день. Ранее мы уже отмечали казус нового бюджетного правила — ослабление рубля может привести к тому, что Минфин начнет покупать валюту.
▪️Правительство на фоне новых жалоб на рост цен на стальную продукцию пока не будет прибегать к ограничению внутренних цен на сталь или к регулированию рентабельности металлургических компаний.
▪️Сегодня на биржах в США, Великобритании и Гонконге не будет торгов в связи с празднованием Страстной пятницы.
@twostocks
▪️Против рубля играли и негативная внешнеэкономическая конъюнктура с увеличением импортных операций, и ожидания оттока капитала, в том числе в результате выхода западных компаний, и молчаливое согласие властей на частичную девальвацию. В таких условиях участники рынка ожидают дальнейшего ослабления российской валюты.
▪️Минфин сократит продажи юаней с 7 апреля по 5 мая до 3,7 млрд руб. в день. В прошлом месяце продажи в рамках бюджетного правила достигали 5,4 млрд руб. в день. Ранее мы уже отмечали казус нового бюджетного правила — ослабление рубля может привести к тому, что Минфин начнет покупать валюту.
▪️Правительство на фоне новых жалоб на рост цен на стальную продукцию пока не будет прибегать к ограничению внутренних цен на сталь или к регулированию рентабельности металлургических компаний.
▪️Сегодня на биржах в США, Великобритании и Гонконге не будет торгов в связи с празднованием Страстной пятницы.
@twostocks
👍12
📊 Бюджет вышел на траекторию сокращения дефицита
Вышли данные по исполнению бюджета за январь-март. По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-марте 2023 года составил 5,6 трлн рублей, что на 21% ниже объема поступления доходов в первом квартале 2022 года. Это связано с сокращением нефтегазовых доходов, преимущественно из-за снижения цен на Urals и единовременного возмещения в январе переплат налога на прибыль за предшествующие периоды.
Тем не менее, в марте бюджет был закрыт с профицитом 181 млрд руб. Не видим здесь прямой связи, может совпало случайно, но примерно после публикации данных по бюджету доллар, евро и юань начали снижение после утреннего ралли.
Еще раз стоит напомнить, что скоро начинает действовать предельный дисконт для цены Urals по отношению к Brent. Из-за этого налоговые поступления должны продолжить расти и уже профицитный бюджет не будет нуждаться в дальнейшем ослаблении рубля. Оно будет даже вредным, так как ведет к росту инфляции.
Ждем дальнейший рост нефтегазовых доходов бюджета и стабилизации курса в диапазоне 70-75 рублей за доллар во втором полугодии.
@twostocks
Вышли данные по исполнению бюджета за январь-март. По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-марте 2023 года составил 5,6 трлн рублей, что на 21% ниже объема поступления доходов в первом квартале 2022 года. Это связано с сокращением нефтегазовых доходов, преимущественно из-за снижения цен на Urals и единовременного возмещения в январе переплат налога на прибыль за предшествующие периоды.
Тем не менее, в марте бюджет был закрыт с профицитом 181 млрд руб. Не видим здесь прямой связи, может совпало случайно, но примерно после публикации данных по бюджету доллар, евро и юань начали снижение после утреннего ралли.
Еще раз стоит напомнить, что скоро начинает действовать предельный дисконт для цены Urals по отношению к Brent. Из-за этого налоговые поступления должны продолжить расти и уже профицитный бюджет не будет нуждаться в дальнейшем ослаблении рубля. Оно будет даже вредным, так как ведет к росту инфляции.
Ждем дальнейший рост нефтегазовых доходов бюджета и стабилизации курса в диапазоне 70-75 рублей за доллар во втором полугодии.
@twostocks
👍11🤩9👎1
🤯 Топ-5 заблуждений о налогах инвестора
2 мая — последний день, когда инвесторы должны подать декларацию 3-НДФЛ за 2022 год. Вокруг этого документа очень много мифов, т.к. массовое распространение он получил относительно недавно, когда в России стали популярны акции США.
На этой неделе мы провели вебинар в онлайн-клубе 2Stocks о налогообложении иностранных акций — это максимально полезный и практичный эфир. На нем эксперты сервиса НДФЛка рассказали о том, на что нужно обратить внимание при оформлении декларации. Оставляем ссылку внизу (тем более вебинар бесплатный), а пока пробежимся по основным мифам:
🔹 Налоговая не узнает о моем счете за пределами РФ. Это не так, у России настроен автообмен информацией со многими странами, и их число постоянно растет. Они передают данные об открытии счета, движениях и остатках по счету, а также о владельце.
🔹 Мой брокер сам платит налоги за меня. Да, но только если это российский брокер, у которого вы торгуете российскими бумагами. По дивидендам США он ничего не платит, как и не платит иностранный брокер, например, Interactive Brokers.
🔹 Убытки не могут повлиять на налоги. По законодательству убытки прошлых лет можно переносить на будущие периоды и сальдировать с прибылью. Однако есть определенные тонкости, что с чем можно сальдировать.
🔹 Я плачу налог по дивидендам в США и ничего не должен в РФ. Если вы оформляли у брокера форму W8-ben, то ваши дивиденды будут облагаться по ставке 10% и они будут приходить на счет в уже «очищенном» виде. Но в России придется доплатить.
🔹 Инвесторы не могут получать вычеты. Сейчас вычеты могут использовать налоговые резиденты в отношении тех доходов, которые относятся к основной налоговой базе. Например, с НДФЛ по зарплате мы получаем вычеты по ИИС.
Вы получали дивиденды по акциям США в 2022 году? Вы пользовались счетом у иностранного брокера в 2022 году? Вы хотите оптимизировать налоги по иностранным ценным бумагам?
Тогда вам сюда 👉 Вебинар по декларации 3-НДФЛ для инвесторов
@twostocks
2 мая — последний день, когда инвесторы должны подать декларацию 3-НДФЛ за 2022 год. Вокруг этого документа очень много мифов, т.к. массовое распространение он получил относительно недавно, когда в России стали популярны акции США.
На этой неделе мы провели вебинар в онлайн-клубе 2Stocks о налогообложении иностранных акций — это максимально полезный и практичный эфир. На нем эксперты сервиса НДФЛка рассказали о том, на что нужно обратить внимание при оформлении декларации. Оставляем ссылку внизу (тем более вебинар бесплатный), а пока пробежимся по основным мифам:
🔹 Налоговая не узнает о моем счете за пределами РФ. Это не так, у России настроен автообмен информацией со многими странами, и их число постоянно растет. Они передают данные об открытии счета, движениях и остатках по счету, а также о владельце.
🔹 Мой брокер сам платит налоги за меня. Да, но только если это российский брокер, у которого вы торгуете российскими бумагами. По дивидендам США он ничего не платит, как и не платит иностранный брокер, например, Interactive Brokers.
🔹 Убытки не могут повлиять на налоги. По законодательству убытки прошлых лет можно переносить на будущие периоды и сальдировать с прибылью. Однако есть определенные тонкости, что с чем можно сальдировать.
🔹 Я плачу налог по дивидендам в США и ничего не должен в РФ. Если вы оформляли у брокера форму W8-ben, то ваши дивиденды будут облагаться по ставке 10% и они будут приходить на счет в уже «очищенном» виде. Но в России придется доплатить.
🔹 Инвесторы не могут получать вычеты. Сейчас вычеты могут использовать налоговые резиденты в отношении тех доходов, которые относятся к основной налоговой базе. Например, с НДФЛ по зарплате мы получаем вычеты по ИИС.
Вы получали дивиденды по акциям США в 2022 году? Вы пользовались счетом у иностранного брокера в 2022 году? Вы хотите оптимизировать налоги по иностранным ценным бумагам?
Тогда вам сюда 👉 Вебинар по декларации 3-НДФЛ для инвесторов
@twostocks
👍13❤1
📡 2Stocks-радар: 10 апреля
▪️Минфин рассматривает возможность увеличения НДПИ на уголь в четвертом квартале, сообщили "Ъ" в пресс-службе министерства. Тем временем, рентабельность угольных компаний падает и не у всех есть возможность платить повышенный налог.
▪️Россия сократила добычу сырой нефти на 700 тыс. баррелей в сутки в марте — больше обещанных 500 тыс. барреле в сутки, сообщает Bloomberg.
▪️После отчета по безработице, рынки начали опять активно закладывать возможность повышения ставки ФРС в мае. На этой неделе весь фокус на отчете по инфляции в среду.
▪️Россияне нарастили инвестиции в золото на 88%. Аналитики прогнозируют дальнейший рост цены на золото.
@twostocks
▪️Минфин рассматривает возможность увеличения НДПИ на уголь в четвертом квартале, сообщили "Ъ" в пресс-службе министерства. Тем временем, рентабельность угольных компаний падает и не у всех есть возможность платить повышенный налог.
▪️Россия сократила добычу сырой нефти на 700 тыс. баррелей в сутки в марте — больше обещанных 500 тыс. барреле в сутки, сообщает Bloomberg.
▪️После отчета по безработице, рынки начали опять активно закладывать возможность повышения ставки ФРС в мае. На этой неделе весь фокус на отчете по инфляции в среду.
▪️Россияне нарастили инвестиции в золото на 88%. Аналитики прогнозируют дальнейший рост цены на золото.
@twostocks
👍11
🛢Нефть — серьезная угроза этим вашим Эпплам...
На прошлой неделе ОПЕК+ существенно сократили добычу, но рынок отреагировал вяло — нефтяные котировки вернулись лишь к уровню месячной давности. Основная причина, которая мешает нефти расти — опасения относительно спроса. Но насколько они имеют под собой основания?
Если посмотреть на реальные показатели, то спрос на нефтепродукты на примере США стремится к максимальным за пятилетний период значениям, а вот с их запасами дела обстоят намного хуже — переработка явно не вытягивает.
Так что стоит дождаться автомобильного сезона в США, и если рецессия к тому времени не разразится, то нефтяной рынок может оказаться в той же ситуации, что и летом прошлого года. Тогда ситуацию удалось исправить путем вливания нефти в рынок из стратегических резервов, но на данный момент они практически израсходованы (вряд ли США решатся использовать их в ноль).
🏦 Головная боль для ФРС
В итоге потенциально имеем три фактора, которые при определенных обстоятельствах могут сойтись: падение запасов нефти, что приведет к росту ее цены, дальнейшее восстановление потребления и низкие запасы нефтепродуктов. В такой ситуации рост цен на бензин практически обеспечен. А это — прямой инфляционный фактор, который влияет на политику по ставке.
@twostocks
На прошлой неделе ОПЕК+ существенно сократили добычу, но рынок отреагировал вяло — нефтяные котировки вернулись лишь к уровню месячной давности. Основная причина, которая мешает нефти расти — опасения относительно спроса. Но насколько они имеют под собой основания?
Если посмотреть на реальные показатели, то спрос на нефтепродукты на примере США стремится к максимальным за пятилетний период значениям, а вот с их запасами дела обстоят намного хуже — переработка явно не вытягивает.
Так что стоит дождаться автомобильного сезона в США, и если рецессия к тому времени не разразится, то нефтяной рынок может оказаться в той же ситуации, что и летом прошлого года. Тогда ситуацию удалось исправить путем вливания нефти в рынок из стратегических резервов, но на данный момент они практически израсходованы (вряд ли США решатся использовать их в ноль).
🏦 Головная боль для ФРС
В итоге потенциально имеем три фактора, которые при определенных обстоятельствах могут сойтись: падение запасов нефти, что приведет к росту ее цены, дальнейшее восстановление потребления и низкие запасы нефтепродуктов. В такой ситуации рост цен на бензин практически обеспечен. А это — прямой инфляционный фактор, который влияет на политику по ставке.
@twostocks
👍15
💪 А вот слайд из свежайшей стратегии «Атона», из которого следует, что российские нефтяники — это топ-дивидендные фишки на ближайший год.
«Компании сырьевого сектора продолжают платить стабильные дивиденды. Мы прогнозируем, что большинство из них в 2023 году дадут двузначную дивидендную доходность в 10-15%», — говорится в документе.
@twostocks
«Компании сырьевого сектора продолжают платить стабильные дивиденды. Мы прогнозируем, что большинство из них в 2023 году дадут двузначную дивидендную доходность в 10-15%», — говорится в документе.
@twostocks
👍21
📡 2Stocks-радар: 11 апреля
▪️По итогам понедельника обыкновенные акции Сбербанка выросли на 2,75%, обновив локальный максимум. Активность инвесторов подстегнули ожидания выхода результатов по РСБУ за первые три месяца 2023 года.
▪️Citi считает, что нефть упадет ниже $80 за баррель в этом году, несмотря на попытки ОПЕК+ поддержать рынок. Главный аргумент — экономика КНР восстанавливается медленнее, чем ожидалось, а западные экономики продолжают замедляться.
▪️На этой неделе Западная Австралия может столкнуться с сильнейшим за десятилетие циклоном, что, скорее всего, негативно отразится на добыче коксующегося угля и приведёт к росту цен на него. Это позитивно для российских угольщиков.
▪️Власти Бельгии рассмотрели первые 300 заявок на разблокировку активов. На скорость рассмотрения заявлений от россиян влияет то, что этим занимается лишь 8 человек.
@twostocks
▪️По итогам понедельника обыкновенные акции Сбербанка выросли на 2,75%, обновив локальный максимум. Активность инвесторов подстегнули ожидания выхода результатов по РСБУ за первые три месяца 2023 года.
▪️Citi считает, что нефть упадет ниже $80 за баррель в этом году, несмотря на попытки ОПЕК+ поддержать рынок. Главный аргумент — экономика КНР восстанавливается медленнее, чем ожидалось, а западные экономики продолжают замедляться.
▪️На этой неделе Западная Австралия может столкнуться с сильнейшим за десятилетие циклоном, что, скорее всего, негативно отразится на добыче коксующегося угля и приведёт к росту цен на него. Это позитивно для российских угольщиков.
▪️Власти Бельгии рассмотрели первые 300 заявок на разблокировку активов. На скорость рассмотрения заявлений от россиян влияет то, что этим занимается лишь 8 человек.
@twostocks
👍9❤2👎1
Forwarded from Сам ты инвестор!
Банк России опубликовал обзор российского финансового сектора за 2022 год. В нем содержатся данные о том, как профучастники реагировали на санкции и как санкции изменили их бизнес. «РБК Инвестиции» выписали некоторые интересные мысли, касающиеся фондового рынка:
🔹 Общий объем активов частных инвесторов упал с ₽7,5 трлн в феврале до ₽6 трлн в конце года. Это связано с выводом бумаг от подсанкционных брокеров, а также со снижением котировок. Однако лишь часть выведенных активов была переведена к брокерам, не попавшим под санкции. Остальное было вложено в депозиты, наличность, недвижимость, физическое золото, зарубежные счета.
🔹 Cреди частных инвесторов была популярна арбитражная стратегия с использованием валютных пар доллар/юань и евро/доллар. С одной стороны экспортеры начали рассчитываться в юанях, с другой — спрос на недружественные валюты сохранялся. Это привело к определенному дисбалансу, который позволял заработать на арбитраже небольшой доход с минимальными рисками.
🔹 ЗПИФ стали популярным инструментом на рынке ПИФ. В основном из-за активности со стороны юрлиц. Однако «физики» ими тоже интересовались на фоне волатильности фондового рынка, а также благодаря продвижению со стороны УК. ЗПИФ включают объекты недвижимости — это тоже повлияло на их популярность. ЗПИФ снижали порог входа, повышая свою доступность.
🔹 ЦБ ожидает разворота тренда в 2023 году — от самостоятельного инвестирования в пользу коллективных инвестиций. Факторы: убытки «самостоятельных» инвесторов в 2022 году, запрет на покупку бумаг недружественных стран для «неквалов», а также усилия УК по созданию и продвижению новых интересных продуктов. Например, появился первый ПИФ, ориентированный на вложения в активы дружественных стран.
🔹 Брокеры, не входящие в банковские группы, усилили свои позиции. К ним переводили активы от брокеров, попавших под санкции. Также у них открывали новые счета инвесторы, нуждавшиеся в определенных сервисах (например, доступ на зарубежные рынки). Приток новых клиентов к брокерам, входящим в банковские группы, начал падать еще до февраля 2022-го;
@selfinvestor
🔹 Общий объем активов частных инвесторов упал с ₽7,5 трлн в феврале до ₽6 трлн в конце года. Это связано с выводом бумаг от подсанкционных брокеров, а также со снижением котировок. Однако лишь часть выведенных активов была переведена к брокерам, не попавшим под санкции. Остальное было вложено в депозиты, наличность, недвижимость, физическое золото, зарубежные счета.
🔹 Cреди частных инвесторов была популярна арбитражная стратегия с использованием валютных пар доллар/юань и евро/доллар. С одной стороны экспортеры начали рассчитываться в юанях, с другой — спрос на недружественные валюты сохранялся. Это привело к определенному дисбалансу, который позволял заработать на арбитраже небольшой доход с минимальными рисками.
🔹 ЗПИФ стали популярным инструментом на рынке ПИФ. В основном из-за активности со стороны юрлиц. Однако «физики» ими тоже интересовались на фоне волатильности фондового рынка, а также благодаря продвижению со стороны УК. ЗПИФ включают объекты недвижимости — это тоже повлияло на их популярность. ЗПИФ снижали порог входа, повышая свою доступность.
🔹 ЦБ ожидает разворота тренда в 2023 году — от самостоятельного инвестирования в пользу коллективных инвестиций. Факторы: убытки «самостоятельных» инвесторов в 2022 году, запрет на покупку бумаг недружественных стран для «неквалов», а также усилия УК по созданию и продвижению новых интересных продуктов. Например, появился первый ПИФ, ориентированный на вложения в активы дружественных стран.
🔹 Брокеры, не входящие в банковские группы, усилили свои позиции. К ним переводили активы от брокеров, попавших под санкции. Также у них открывали новые счета инвесторы, нуждавшиеся в определенных сервисах (например, доступ на зарубежные рынки). Приток новых клиентов к брокерам, входящим в банковские группы, начал падать еще до февраля 2022-го;
@selfinvestor
👍10❤1👎1
🏦 «Сбер» — на пути к рекордам
«Сбер» представил отчет по РСБУ за I квартал этого года. Отчет вышел ожидаемо сильным — чистая прибыль составила 350,2 млрд руб. Если предположить, что «Сбер» каждый последующий месяц будет зарабатывать как в среднем за I квартал, то по итогам года прибыль составит 1,4 трлн руб. или около 33 руб. в виде дивидендов — дивидендная доходность почти 15% по отношению к текущим котировкам.
Капитал банка по итогам марта составил 5,6 трлн руб. Если рассмотреть отношение капитализации банка к капиталу (P/B), то этот показатель сейчас находится на уровне 0,85x. Еще раз напомним, что исторически для «Сбера» является нормой P/B больше 1x. Таким образом, по этому показателю имеем потенциал роста еще 20%.
Сейчас дивидендная доходность «Сбера» составляет 11,2%, форвардная — 15%. Выглядит очень привлекательно, осталось только дождаться утверждения дивидендов на ГОСА 21 апреля. После этого рынок начнет в полной мере прайсить результаты 2023 года, что выльется в быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Пока сохраняем нашу оценку справедливой стоимости акций в диапазоне 255–275 руб. Обновим ее после отсечки, когда станет понятно какую премию по отношению к ключевой ставке хочет рынок.
P.S. Заодно порадуемся за «Газпром», позицию в котором мы недавно увеличили в портфеле.
👉 Подписывайтесь на нас в «Пульсе»
@twostocks
«Сбер» представил отчет по РСБУ за I квартал этого года. Отчет вышел ожидаемо сильным — чистая прибыль составила 350,2 млрд руб. Если предположить, что «Сбер» каждый последующий месяц будет зарабатывать как в среднем за I квартал, то по итогам года прибыль составит 1,4 трлн руб. или около 33 руб. в виде дивидендов — дивидендная доходность почти 15% по отношению к текущим котировкам.
Капитал банка по итогам марта составил 5,6 трлн руб. Если рассмотреть отношение капитализации банка к капиталу (P/B), то этот показатель сейчас находится на уровне 0,85x. Еще раз напомним, что исторически для «Сбера» является нормой P/B больше 1x. Таким образом, по этому показателю имеем потенциал роста еще 20%.
Сейчас дивидендная доходность «Сбера» составляет 11,2%, форвардная — 15%. Выглядит очень привлекательно, осталось только дождаться утверждения дивидендов на ГОСА 21 апреля. После этого рынок начнет в полной мере прайсить результаты 2023 года, что выльется в быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Пока сохраняем нашу оценку справедливой стоимости акций в диапазоне 255–275 руб. Обновим ее после отсечки, когда станет понятно какую премию по отношению к ключевой ставке хочет рынок.
P.S. Заодно порадуемся за «Газпром», позицию в котором мы недавно увеличили в портфеле.
👉 Подписывайтесь на нас в «Пульсе»
@twostocks
👍16😢3
📉 Причина для коррекции найдена (?)
Рынок долгое время не мог скорректироваться, несмотря на значительный рост — инвесторы пребывали в эйфории из-за будущих дивидендов. А сегодня разворот индекса Мосбиржи внутри дня начался после новости о том, что Госдума приняла в третьем чтении законопроект об электронных повестках.
В моменте снижение превышало 1%, однако сейчас замедлилось и составляет всего лишь 0,2-0,3%. Хм, как-то маловато для страха новой волны мобилизации. Возможно, игроки просто снимают перекупленность после 4 недель непрерывного роста.
@twostocks
Рынок долгое время не мог скорректироваться, несмотря на значительный рост — инвесторы пребывали в эйфории из-за будущих дивидендов. А сегодня разворот индекса Мосбиржи внутри дня начался после новости о том, что Госдума приняла в третьем чтении законопроект об электронных повестках.
В моменте снижение превышало 1%, однако сейчас замедлилось и составляет всего лишь 0,2-0,3%. Хм, как-то маловато для страха новой волны мобилизации. Возможно, игроки просто снимают перекупленность после 4 недель непрерывного роста.
@twostocks
👍10😢6❤1
📡 2Stocks-радар: 12 апреля
▪️Индекс Мосбиржи упал на фоне геополитических страхов. По нашему мнению, в случае отсутствия их реализации коррекция будет недолго, так как приближается дивидендный сезон. На следующей неделе ждем утверждение дивидендов по «Сберу», а также скоро свои рекомендации должны дать «Лукойл» и «Газпром».
▪️Bloomberg узнал о планах «Полюса» получить листинг на бирже Астаны. Ранее на этой же площадке получили листинг «Русагро» и «О’Кей».
▪️Сегодня будут опубликованы данные по потребительской инфляции в США в марте. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что индекс потребительских цен составит 5,1% против 6% в феврале.
▪️Сегодня состоится заседание совета директоров «Совкомфлота». Обсуждаться будет, в том числе выплата дивидендов за 2022 год. По подсчетам эксперта «БКС Мир Инвестиций» Василия Карпунина, при выплате 50% от этого показателя дивиденд составит 4,28 руб. на акцию.
@twostocks
▪️Индекс Мосбиржи упал на фоне геополитических страхов. По нашему мнению, в случае отсутствия их реализации коррекция будет недолго, так как приближается дивидендный сезон. На следующей неделе ждем утверждение дивидендов по «Сберу», а также скоро свои рекомендации должны дать «Лукойл» и «Газпром».
▪️Bloomberg узнал о планах «Полюса» получить листинг на бирже Астаны. Ранее на этой же площадке получили листинг «Русагро» и «О’Кей».
▪️Сегодня будут опубликованы данные по потребительской инфляции в США в марте. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что индекс потребительских цен составит 5,1% против 6% в феврале.
▪️Сегодня состоится заседание совета директоров «Совкомфлота». Обсуждаться будет, в том числе выплата дивидендов за 2022 год. По подсчетам эксперта «БКС Мир Инвестиций» Василия Карпунина, при выплате 50% от этого показателя дивиденд составит 4,28 руб. на акцию.
@twostocks
Telegram
2Stocks
📉 Причина для коррекции найдена (?)
Рынок долгое время не мог скорректироваться, несмотря на значительный рост — инвесторы пребывали в эйфории из-за будущих дивидендов. А сегодня разворот индекса Мосбиржи внутри дня начался после новости о том, что Госдума…
Рынок долгое время не мог скорректироваться, несмотря на значительный рост — инвесторы пребывали в эйфории из-за будущих дивидендов. А сегодня разворот индекса Мосбиржи внутри дня начался после новости о том, что Госдума…
👍13❤2
Главное событие для глобальных рынков сегодня — публикация мартовской инфляции в США. Она, пожалуй, может оказаться даже ниже консенсуса, но это едва ли обрадует инвесторов. Денис Масленников из @usstocksnews объясняет почему👇
👍5