💻 Еще один шлак (или нет?) в портфеле 2Stocks — «Астра»

Предыдущим шлаком по версии наших подписчиков были акции CarMoney. Кстати, мы их продолжаем держать.

По результатам 9 месяцев выручка IT-компании выросла на 98%, а отгрузки достигли 80% от всего 2022 года. При этом основные продажи приходятся на конец года, когда у клиентов заканчиваются старые лицензии.

Согласно поручению президента Владимира Путина, с 2025 года госкомпании обязаны заменить некоторые IT-решения, которые включают в себя операционную систему и офисные пакеты, российскими разработками. Таким образом, «Астра» обеспечена стабильным спросом со стороны госсектора.

С 2024 года планируется индексация цен на 15-20% — хорошая добавка к выручке. К тому же «Астра» зарабатывает не только на продаже софта, но и на его обслуживании. А чем больше клиентов, тем больше выручка этой части бизнеса.

Из негативного — сильно растут расходы на маркетинг — в 2,4 раза выше по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Из-за этого выросла себестоимость. Но это вынужденная мера, компании надо побыстрее занять освободившийся рынок.

💼 Мы не удержались и купили акции «Астры» в публичный портфель 2Stocks. Судя по динамике котировок, особого потенциала снижения без негативных новостей относительно самой компании нет.

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

$ASTR

@twostocks

📊 Кажется, рынок свое отпадал — аккуратно начинаем палить кеш

Индекс Мосбиржи спустился к нижней границе боковика, в котором он находится с августа.

☝️Еще когда рынок находился на локальных максимумах, мы указывали на фактор (динамика нефти и рубля), который будет способствовать снижению. С того момента индекс Мосбиржи потерял около 9%.

🏦 К тому же в течение ноября выходили данные по инфляции, которые говорили о том, что ЦБ придется повысить ставку еще раз и сохранять ее на высоком уровне длительное время. На данный момент, по нашему мнению, рынок уже полностью заложил эти ожидания. Есть мнение от довольно авторитетного аналитика SberCIB Игоря Рапохина, что в среднем она будет находиться на уровне 14% в 2024 году. Такого не было как минимум с 2014 года.

На факте повышения ставки можно даже ожидать разворота рынка. Так как, скорее всего, это будет последним повышением в этом цикле, поэтому начнется игра под снижение ключевой ставки.

🛢Нефтяные котировки подходят к уровню ($71,5), от которого отскакивали несколько раз в этом году, поэтому дальнейший обвал на этом рынке без существенного замедления мировой экономики выглядит маловероятным.

💵 Остается еще одна переменная — рубль, но пока Urals находится ниже $60 за баррель, его укрепление сильнее чем 90 рублей за доллар не в интересах бюджета.

⚖️ Мнение 2Stocks

На текущих уровнях можно постепенно уменьшать долю кеша в портфеле. Тем более многие акции упали более чем на 20%. Есть и один интересный статистический фактор — российский рынок всегда растет перед выборами президента.

📱 Сегодня мы добавили в наш публичный портфель «Яндекс». Компания оценена, без сомнения, дешево. Будем надеяться на справедливый раздел бизнеса🤞Да, немного венчурная ставка — пан или пропал. Но это инвестиции, мы готовы взять риски. Доля — около 9%.

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

$YNDX

@twostocks

🛢 В следующем году ожидается рекордный спрос на нефть. Но что не так?

Прогноз потребления нефти на следующий год предполагает рост на 1,1 млн баррелей в день до 102,8 млн баррелей в день — очередной рекорд по потреблению.

Почему котировки болтаются около годовых минимумов?

Независимые производители стремятся удовлетворить спрос. Несмотря на снижение добычи со стороны ОПЕК+, другие страны закрывают выпадающее предложение.

В США был поставлен месячный исторический рекорд по добычи нефти. Она достигла 13,2 млн баррелей в день, превысив суточную добычу в России и Саудовской Аравии. Стремительно растет добыча в Гайане и Венесуэле.

Основные риски для нефти в следующем году

Со стороны спроса. Все уже забыли про риск рецессии в США. Но согласно индикатору вероятности рецессии от ФРС Нью-Йорка, ее вероятность все еще находится в районе 50% (на пике было 70%). Этот индикатор редко дает осечки, хотя они и бывали. А глава ФРС, ковбой Джером Пауэлл предостерег, что несмотря на хорошие данные по ВВП, он ожидает существенного замедления уже в четвертом квартале этого года.

Со стороны предложения. ОПЕК+ может устать постоянно снижать добычу, теряя долю рынка, и в какой-то момент повысить ее, чтобы нанести убытки независимым игрокам и проучить их. Такое уже случалось неоднократно и происходило, когда этого никто не ждал.

@twostocks

📱 Зачем мы купили «Яшу» — объясняем на пальцах

Просто и наглядно, почему мы купили «Яндекс» в наш портфель — выручка растет среднегодовыми темпами (CAGR) за последние 5 лет на 40%. А цена акций такая, будто мы вернулись на машине времени в 2018-2019 год.

💔 Близится раздел бизнеса. По крайней мере компания обещала решить до конца 2023 года, как будет проходить реорганизация.

🟢 С одной стороны, это позитив. В случае благоприятного развития событий инвесторы получат акции уже российского «Яндекса», а не голландской компании.

🔴 С другой — многие воспользовались ситуацией и купили акции «Яндекса», которые торговались за рубежом, у иностранцев с дисконтом. Это покупалось под идею о редомициляции «Яндекса» и при первой возможности будет выплеснуто в рынок. Поэтому в моменте может образоваться навес предложения. Из-за этого «Яндекс» упал сильнее рынка. Но бизнес от этого хуже не стал.

🟡 На коррекции мы освоили практически весь кеш в портфеле — осталось 8%. Многое удалось купить на локальных минимумах, например, «Астра» прибавляет с момента нашей покупки 8%.

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

🏦 В утренней истории про СПБ Биржу удивительно не то, что она работает над разблокировкой активов. А то, что из всех материалов следует одна важная вещь — за полтора года после 24.02.2022 площадка не смогла подготовиться к санкциям и вывести из-под контрольного владения свой депозитарий (СПБ Банк).

У нас на этом все. Хорошего дня!

@twostocks