Почему золото не спасло, а медь не подвела

В нашем новом отчете «Инвестиционные возможности — III квартал 2026 года» разобрали прогнозы по сырьевым активам. Как мы уже писали, золото стало главным разочарованием, но есть металл, который нас не подвел, — медь. И вот почему.

Главная причина в том, что меди просто не хватает. В Индонезии после оползня снова отложили восстановление рудника Grasberg, а в Чили падает качество руды. На этом фоне Benchmark поднял прогноз дефицита рафинированной меди на 2026 год до 400 тыс. тонн, а цены держатся у годовых максимумов. Насторожить могут лишь запасы на бирже COMEX, где сосредоточены рекордные 696 тыс. тонн меди, но и этому есть объяснение: металл ввезли в США заранее в ожидании пошлин, которые так и не были введены.

Инвестдома, как и мы, настроены оптимистично. Текущий дефицит вряд ли исчезнет в ближайшие кварталы, поэтому наш долгосрочный взгляд на медь остается положительным.

📎 Прочитать обзор полностью можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#аналитика
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

⁉️ Какие альтернативы вкладам выбирают состоятельные инвесторы

По всей видимости, инвесторы стали активнее искать альтернативы банковским депозитам (хотя у каждого третьего они все еще занимают больше 70% портфеля). Как сообщает «Коммерсантъ», недавний опрос «ВТБ Private Banking» показал, что 43% состоятельных клиентов выбирают облигации, еще 25% — недвижимость, а оставшуюся часть топа занимают инвестиции в фонды денежного рынка (10%) и акции (9%) соответственно.

Что привлекает инвесторов? Предполагаем, что в случае облигаций это возможность вывести деньги без потери накопленного дохода, тогда как вывод денег с вкладов до окончания срока обычно приводит к потере процентов. Но важно помнить о рисках, классических для инвестиционных инструментов. Бизнес, особенно второго и третьего эшелонов, сейчас сильно перегружен долгами, поэтому число дефолтов заметно растет. К тому же рыночная цена самой бумаги может снизиться, и при досрочной продаже есть риск потерять часть средств. Выбирать нужно с учетом своего риск-профиля и общего портфеля.

Что касается недвижимости, это относительно надежный актив. Все зависит от целей покупки, вида жилья, страны, где вы собираетесь приобретать объект. Если планируете покупку жилой или коммерческой недвижимости, мы можем взять весь процесс на себя: от подбора ликвидных лотов до закрытия сделки и решения налоговых вопросов. Написать можно напрямую: @wealth_iq_direct.

#аналитика #wealth
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

Акции подросли, ОФЗ ждут: что делать инвестору сейчас. Прокомментировали для РБК

Директор по аналитике Wealth iQ Кирилл Комаров, CFA, стал гостем программы «Рынки. Главное» на «РБК Инвестиции». Главной темой эфира была реакция рынка на российско-американские переговоры и то, как в такой ситуации корректировать портфель.
Что еще успели обсудить
🔘Почему акции растут на слухах и падают на фактах?
🔘Есть ли идеи в «Газпроме» и производителях удобрений?
🔘Поздно ли покупать нефтяников и что делать с «ЛУКОЙЛом»?
🔘Пора ли перекладываться из акций в ОФЗ?
🔘Где будет рубль в ближайшие полгода?

💬 Кирилл Комаров, директор по аналитике Wealth iQ
Меня в этой истории беспокоит то, что рынок ОФЗ никак не реагирует на новый виток геополитического позитива. Индекс RGBI практически стоит на месте, в то время как акции за последние пару дней сильно оторвались вверх. Если все будет так хорошо, как мы надеемся, облигации вырастут следующими.
Запись эфира можно посмотреть в ВК, YouTube или Дзене (комментарии Кирилла начинаются с 19:50).

Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#аналитика #публикации
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

⚡Ключевая ставка — 14%

Регулятор сохранил текущую ставку, как и прогнозировали мы с вами.

🏦 @wealth_iqs

⚡ Вебинар «Ставки сделаны: как новые налоги меняют архитектуру капитала»

В ближайший четверг приглашаем вас на онлайн-встречу с командой Wealth iQ. В этот раз мы особенно серьезно подготовились к вебинару, потому что его тема, во-первых, волнует и касается очень многих, а во-вторых, вызывает вопросы даже у профессионалов.

О чем поговорим
🔘Что меняется в налогах: ключевые поправки, сроки, когда они начнут действовать, и к чему стоит готовиться уже сейчас.
🔘Как налоговые изменения влияют на владение активами в России и за рубежом.
🔘Холдинги, личные фонды, трасты, КИК: какие структуры работают в новых условиях, а какие пора пересобрать.
🔘Практика и запросы клиентов: какие решения выбирают собственники капитала и с чего начать пересмотр своей структуры.

Модератор
▪️Вероника Жукова — исполнительный директор
Спикеры
▪️Анна Савон — советник по структурированию
▪️Владимир Ким — директор по налогам

Когда: 29 октября в 11:00
Где: онлайн по ссылке https://us06web.zoom.us/j/88358255288?pwd=gPpboEqEHtbFkFiSBRSI8iUX1dGb51.1

Регистрироваться на вебинар не нужно — можете просто добавить встречу в свой календарь. Для этого нажмите на ссылку и откройте ее в браузере. В день проведения вебинара мы обязательно напомним о нем в нашем канале. Увидимся!

#wealth
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

Видеоитоги недели: распродажи в AI-секторе, решение ЦБ по ставке, отчетность «Северстали»

Директор по аналитике Wealth iQ Кирилл Комаров, CFA, подвел итоги третьей рабочей недели октября на глобальных и российском рынках. Для экономии времени видео можно посмотреть на скорости 1.5х или 2х, а по кликабельным таймкодам ниже — сразу перейти к интересующей теме:

00:10 — Распродажи в AI-секторе и рост кредитных рисков
01:32 — ЦБ сохранил ставку, но ухудшил прогноз
02:23 — Рубль укрепляется на фоне высоких цен на нефть
02:47 — «Северсталь» отчиталась лучше ожиданий
03:26 — Рынки в ожидании решения ФРС по ставке

Текстовую версию оставляем в комментариях.

Всем хороших выходных!

#аналитика #ИтогиНедели
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

🔄🔄 Дефолты по облигациям, обзор за III квартал и две новости про Шенген: что вы могли пропустить на этой неделе

🌍 ВНЖ и гражданство
По Шенгену на этой неделе две новости, хорошая и плохая. Совет ЕС обсуждает для россиян новое ограничение на визы, зато Италия сократила срок рассмотрения туристических виз с 60 до 45 дней. Руководитель направления по миграционным услугам Wealth iQ Татьяна Спаревич разобрала обе. Читать.

💼 Инвестиционное консультирование
К сентябрю на рынке облигаций и ЦФА набралось больше 500 дефолтных и технических дефолтных событий. Мы предупреждали об этом еще в начале года. Старший финансовый советник Wealth iQ Антон Джуган, CFA, объяснил, как можно пересмотреть облигационный портфель. Читать.

У каждого третьего состоятельного инвестора на вклады по-прежнему приходится больше 70% портфеля, но альтернативы ищут все активнее. По данным опроса ВТБ Private Banking, 43% выбирают облигации, 25% недвижимость. Разобрали, чем привлекают облигации и о каких рисках сейчас стоит помнить. Читать.

↗ Аналитика
Традиционно выпустили обзор «Инвестиционные возможности — III квартал 2026 года». Читать.

Директор по аналитике Wealth iQ Кирилл Комаров, CFA, в эфире «РБК Инвестиций» обсудил, почему акции после переговоров ушли в минус, а ОФЗ геополитику почти не замечают. Смотреть.

♥ Компания
Напоминаем, 29 октября в 11:00 проведем вебинар «Ставки сделаны: как новые налоги меняют архитектуру капитала». Вероника Жукова, Анна Савон и Владимир Ким расскажут, как структуры владения будут работать после налоговых поправок. Читать.

#КартинаЦеликом
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

🏛 Состоялось заседание Банка России и пресс-конференция по его итогам. Разбираемся

💬 Александр Алексеевский, инвестиционный аналитик Wealth iQ, CFA

Регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Предметно на заседании рассматривался только вариант с сохранением ставки, однако были и отдельные голоса за ее повышение. Одним из ключевых аргументов в пользу паузы является повышенная инфляция в устойчивой части, которая находится в диапазоне 5-6% годовых и не снижается.

Как заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина, для возвращения инфляции к 4% потребуется более продолжительный период умеренно жестких денежно-кредитных условий.

Прошедшее заседание было опорным, поэтому Банк России обновил свой среднесрочный прогноз. Прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год был повышен до 12,5-13,5% против 10,5-12,5% ранее. Пересмотр прогноза оказался довольно сильным, пространства для снижения ключевой ставки в 2027 году стало еще меньше.

Прогноз по темпам роста ВВП за 2026 год был повышен до 0,5-1% (с 0-1% ранее), а на 2027 год, наоборот, понижен — до 1-2% (с 1,5-2,5% ранее). Прогноз по инфляции на конец 2026 года ЦБ повысил до 7,1-7,6% (с 6-7% ранее), прогноз на конец 2027 года сохранен на уровне 4%.

Как реагирует рынок?
В момент объявления решения по ставке индекс Мосбиржи показывал небольшое снижение (в пределах 0,5%), однако в дальнейшем все-таки перешел к росту — на 0,7%. Индекс ОФЗ RGBI пока в небольшом минусе — на 0,2%. Большинство участников рынка ожидали сохранения ставки, поэтому решение Центробанка не стало сюрпризом. При этом рынок оказался готов и к заметному повышению прогноза по средней ключевой ставке на 2027 год.

Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#аналитика
🏦Telegram | MAX | Сайт |Контакты

📰 Топ-4 акций, которые может поддержать возможный успех демократов на выборах в США. Комментарий для «РБК Инвестиции» 

Потенциальная победа демократов на промежуточных выборах в конгресс США может поддержать отдельные секторы экономики. Какие четыре акции могут вырасти до 60%, что их поддержит и каковы риски? Влияние результатов промежуточных выборов на американский фондовый рынок в целом может оказаться ограниченным. Для динамики основных фондовых индексов большее значение будут иметь инфляция, денежно-кредитная политика ФРС, конфликт на Ближнем Востоке и цены на нефть.

💬 Кирилл Имшенник, директор по инвестиционному консультированию Wealth iQ

«Однако в отраслевом разрезе победа демократов может поддержать здравоохранение, возобновляемую энергетику и отдельные компании коммунального сектора. В здравоохранении демократы могут добиваться смягчения сокращений Medicaid и восстановления субсидий по Obamacare. Это позволит большему числу американцев сохранить страховое покрытие, поддержит выплаты больницам и клиентскую базу медицинских страховщиков. Возобновляемая энергетика может выиграть от сохранения налоговых льгот и бюджетной поддержки. Компании коммунального сектора (utilities) интересны защитным характером своего бизнеса, относительно умеренными оценками и ростом спроса на электроэнергию со стороны дата-центров».

📎Полную версию статьи с разбором компаний читайте по ссылке. Статья доступна подписчикам РБК.

Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#аналитика #публикации
🏦  Telegram | MAX | Сайт | Контакты

🎓 Курс от HSBC для наследников крупных состояний. Что туда входит?

Продолжаем следить за практиками зарубежных коллег. HSBC Private Bank вместе со школой менеджмента MIT Sloan запустил шестинедельный онлайн-курс для детей клиентов в возрасте 23–30 лет. Первый поток стартует 3 ноября и закончится 8 декабря.

Стало интересно, из чего состоит программа:
🔘Динамика семейного бизнеса: как устроены отношения в семье-собственнике и как они влияют на решения.
🔘Мышление собственника: чем роль владельца отличается от роли наемного менеджера или просто наследника.
🔘Единство семьи: как сохранить согласие, когда интересы поколений расходятся.
🔘Сложные разговоры: как обсуждать деньги, роли и ожидания с родителями, братьями и сестрами.
🔘Собственный путь: как наследнику определить свою будущую роль в семейном капитале и бизнесе.

Модулей шесть: два проходят в живом формате, четыре — в самостоятельном темпе. Онлайн-программа дополняет Future Family Leaders Forum — офлайн-встречу, которая в мае собрала в Афинах больше 60 клиентов банка.

Как объясняет CEO HSBC Private Bank Ида Лю, клиенты хотят, чтобы их дети получили опыт управления до передачи капитала, а не после нее.
Показательно, что в программе нет ни одного модуля про инвестиции или налоги. Технические вопросы можно делегировать профессионалам, а вот навыки владельца и умение договариваться внутри семьи — нет.

Источники: WealthBriefingAsia, Fintech News Singapore.

#новости #Family_Office
🏦  Telegram | MAX | Сайт | Контакты

💼 Семейные офисы делают ставку на private equity: что показало исследование Bank of America

Bank of America опросил 355 семейных офисов в США с активами от 25 млн до более чем 5 млрд долларов. Главный вывод: прямые инвестиции в частные компании остаются для крупных семей основным источником роста капитала.

Ключевые цифры
🔘51% называют private equity одной из лучших возможностей для приумножения капитала — чаще, чем любой другой класс активов.
🔘59% планируют увеличить долю PE в ближайшие один–три года. Следом идут венчурные инвестиции (51%), частная недвижимость (47%), хедж-фонды и частный кредит (по 41%).
🔘Альтернативные инвестиции в среднем занимают 37,7% портфеля, неликвидные активы в целом — 44,8%.
🔘Внутри альтернатив 59% вложено через фонды, 41% — напрямую.
🔘67% считают, что у других семейных офисов сделки бывают лучше, чем у PE-фондов, поэтому семьи все чаще инвестируют вместе.

Почему это важно
Тренд усиливает смена поколений: 79% офисов, где есть потенциальный преемник, ожидают, что после передачи управления доля альтернатив вырастет. Молодое поколение тянется к прямым сделкам, старшее — к сохранению капитала, и эти подходы приходится приводить к балансу.

При этом private equity — инструмент с длинным горизонтом и низкой ликвидностью. Он работает, когда у семьи есть запас ликвидных средств, понятная структура владения и доступ к качественным сделкам. Без этого доля PE в портфеле легко превращается из источника доходности в замороженные деньги.

➡️ Если у вас есть вопросы о том, как работает private equity, какие инструменты есть на российском рынке, напишите нам: @wealth_iq_direct.

Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#wealth
🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

⏰ Завтра в 11:00 по мск онлайн-встреча с командой Wealth iQ

Напоминаем: 29 октября собираемся в прямом эфире, чтобы обсудить, как новые налоги меняют архитектуру капитала. Разберем ключевые поправки и сроки, когда они начнут действовать. Отдельно поговорим о том, какие структуры владения пора пересобрать уже сейчас.

Предварительная регистрация не нужна. Завтра в 11:00 по московскому времени ждем вас в Zoom.

🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты

⚡Мы вот-вот начнем. Подключайтесь. Чтобы войти, нужно будет только ввести любую свою почту https://us06web.zoom.us/j/88358255288?pwd=gPpboEqEHtbFkFiSBRSI8iUX1dGb51.1

На нашем вебинаре уже более 100 участников. Мы перешли к ответам на вопросы. Если у вас есть вопрос по теме новых налогов и структур, еще есть шанс подключиться и его задать ♥️

Дорогие слушатели эфира, благодарим вас за участие и за содержательные вопросы.

1. Если у вас еще остались вопросы, вы можете задать их здесь в комментариях.
2. Если вы хотите получить запись эфира и презентацию, напишите своему финансовому советнику в Wealth iQ или нам в @wealth_iq_direct. В течение недели мы вышлем вам материалы.

Ваши
🏦 Wealth iQ