В фокусе внимания уточненный CPI

Ход предстоящих торгов будет целиком зависеть от публикации ежегодного пересмотра данных потребительской инфляции в США. Релиз вызывает повышенный интерес, так как в прошлом году корректировка этой статистики вызвала негативную реакцию рынка. В этом году, как ожидают экономисты, пересмотр не будет таким драматичным. Если корректировка данных за четвертый квартал 2023 года не внесет в итоговый результат существенных изменений и не повлияет на восприятие дезинфляционного импульса, S&P 500, вероятно, удастся завершить сессию выше 5000 пунктов.

Отметим также, что ближе к концу торгов инвесторы могут начать корректировку своих позиций в ожидании данных индекса потребительских цен, которые выйдут 13 февраля.

Сегодня перед открытием основной сессии отчетность представит PepsiCo (PEP). Ее результаты должны расширить представление о том, как потребители реагируют на постоянное повышение цен в продуктовых магазинах.

#обзорсша

🔺Индекс S&P 500 впервые поднялся выше 5000 пунктов

Среди ключевых триггеров роста в течение последних недель выступают два фактора:

• Макроданные подтверждают, что экономика США с большой степенью вероятности сможет совершить мягкое приземление в 2024 г., которое не окажет существенного давления на прибыли компаний.

• Сезон отчетности вносит положительный вклад в динамику индекса S&P 500. Инвесторы отмечают не только отсутствие заметных сигналов о существенном ослаблении спроса, которое является признаком приближающейся рецессии, но и признаки его устойчивости или улучшения. Оценки роста на 2024 г. преимущественно остаются сильными.

S&P 500 оказался последним из большой тройки индексов США, обновившим исторический максимум. В то же время бенчмарки, сформированные из акций компаний малой и средней капитализации, остаются ниже пиковых уровней. Вкупе с оптимистичными ожиданиями по экономике и прогнозируемым разворотом ДКП, а также а также учитывая то, что разрыв в инвестиционным результате между S&P 500 и Russell 2000 с начала года составляет 9,1%, рассчитываем на уверенную позитивную динамику Russell 2000.

🔥 Freedom Holding Corp. увеличил выручку в два раза, прибыль – в 1,5 раза

Холдинг представил результаты за 3 квартал 2024 фискального года (1 октября — 31 декабря 2023).

Ключевые моменты:

— Выручка увеличилась год к году на 96%, до $418,6 млн. Сегмент Центральной Азии принес $361,3 млн (Freedom Bank сгенерировал $140,2 млн, Freedom Broker – $109,3 млн, Freedom Life — $76,97 млн, Freedom Insurance — $17,1 млн);

— Выручка европейского подразделения Freedom Finance Europe составила $39,5 млн. Были открыты новые представительства в Австрии, Нидерландах, Италии и Болгарии;

— Чистая прибыль увеличилась на 54%, до $96 млн. Прибыль на акцию FRHC составила $1,65;

— активы холдинга выросли до $7,4 млрд;

— по состоянию на 31 декабря 2023-го количество брокерских клиентских счетов холдинга достигло 458 тыс.

#FRHC

Что будет происходить на фондовом рынке США в ближайшие дни и к каким акциям присмотреться – в нашем видеообзоре⬇️
🇺🇸Рынок США https://dzen.ru/video/watch/65c9b94a12728b7e2a0cc5b4

Желаем успешной недели!

S&P 500 взял высоту 5000

В течение дня ФРБ Нью-Йорка представит статистику инфляционных ожиданий за январь, предполагающую их сохранение на сопоставимом с декабрем уровне 3% на горизонте года. В рамках данного релиза нас интересует оценка потребителями инфляции на трехлетний период. В декабре она была снижена с 3% до минимальных с лета 2020-го 2,6%.

Ключевой вопрос, ответ на который будет определять баланс рисков, относится к психологической готовности инвесторов удержать S&P 500 над отметкой 5000 пунктов. К коррекции может привести повышение доходности десятилетних и двухлетних трежерис в конце недели на 2 и 3 б.п. соответственно. «Десятилетки» тестируют важный уровень 4,2%, превышение которого может спровоцировать ускорение роста доходностей и связанное с этим локальное снижение аппетита к риску.

#обзорсша

💡Инвестидея: Futu Holdings

Futu Holdings (FUTU) – китайский финтех, специализирующийся на предоставлении онлайн-брокерских услуг и инновационных финансовых решений.

📈Инвестиционные тезисы

• Драйвером роста акций может стать расширение клиентской базы на фоне успешной диверсификации бизнеса как в продуктовом, так и в географическом плане. В сентябре Futu Holdings вышла на фондовые рынки Японии и Канады, что позитивно скажется на выручке компании.

• Рост объема обработанных транзакций через Futu Holdings может произойти на фоне улучшения настроений на рынках США и окончания повышения ставки ФРС США. Также наблюдается рост интереса инвесторов к гонконгскому рынку, который находится на привлекательных уровнях и начал отскок ввиду новых мер властей КНР по поддержке падающего китайского рынка акций и решения Народного банка КНР снизить ставку нормы обязательного резервирования для банков.

• Благоприятная техническая картина.

🎯Целевая цена FUTU – $65.

#инвестидея

В ожидании данных CPI

В фокусе данные индекса потребительских цен (CPI) за январь (консенсус: 2,9%). Прогноз предполагает, что базовый показатель опустится до 3,8% г/г. Скорее всего, фактические темпы инфляции окажутся на уровне ожиданий. Однако риск превышения темпами ее роста указанных ориентиров сохраняется, и реализация этого риска может привести к коррекции S&P 500 ниже 5000 пунктов. Если же округленный прирост базового CPI составит 0,2% м/м, ралли на фондовом рынке может продолжиться. Особое внимание в этом сценарии мы уделяем акциям малой капитализации, которые способны демонстрировать активный рост.

Об уверенности инвесторов в возврате ФРС контроля над инфляцией говорит то, что совокупные активы 10 крупнейших биржевых фондов США, специализирующихся на облигациях, привязанных к инфляции, упали с пика в более чем $99 млрд в начале 2022 года до примерно $57 млрд. Приблизительно столько же они держали в конце 2020 года, до того как потребительские цены в США начали резко разгоняться.

#обзорсша

🔺Январский рост индекса потребительских цен оказался выше, чем предполагал консенсус. Этот результат окончательно убедил рынок в том, что ФРС не приступит к понижению ставки в раньше июня.

Общий индекс вырос на 0,3% м/м и 3,1% г/г при средних прогнозах на уровне 0,2% и 2,9% соответственно. Трехмесячный рост общего ИПЦ ускорился с 3,3% до 4% в годовом исчислении.

Базовый ИПЦ (без учета компонентов энергии и продовольствия) повысился на максимальные с мая 2023-го 0,4% м/м при росте на 3,9% г/г, тогда как в прогнозы закладывался темп +3,7%.

На фоне более устойчивых, чем ожидалось, темпов инфляции доходности десятилетних трежерис выросли на 11 б.п. Основная торговая сессия 13 февраля на американских фондовых площадках стартовала снижением S&P 500 почти на 1,4%.

S&P 500 не удержался выше 5000

Рынок долгое время искал повод для коррекции и наконец его нашел. Рискованные акции попали под распродажу. Впрочем, бумаги «великолепной семерки» не испытали заметного давления: большинство акций завершили сессию выше уровня открытия. Склонность к выкупу просадки была особенно ярко выражена в бумагах NVIDIA. Полагаем, что панических настроений удалось избежать. Участники рынка обсуждают тезис о том, что показатели CPI были несколько искажены так называемым эффектом января, особенно в компонентах страховых услуг. Считаем более вероятной дальнейшую консолидацию с попыткой отскока, чем продолжение распродаж в ходе предстоящей сессии.

Под давлением, на наш взгляд, сегодня окажутся акции финансового сектора, поскольку более высокие ставки оказывают негативное влияние на ряд финансовых институтов, в особенности на ипотечные банки. Лучше рынка могут торговаться акции добывающих компаний, поскольку коррекция не затронула сырьевой сектор.

#обзорсша

Инфляционный шок оказался мимолетным

Сегодня запланирован ряд значимых релизов – статистика розничных продаж и промпроизводства за январь, индексы деловой активности от ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии за февраль, а также еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице. В начале торговой сессии будет опубликован индекс настроений в жилищном строительстве. Также комментарии в отношении ситуации в экономике и на рынке даст член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер.

Инвесторы опасаются, что динамика розничных продаж окажется активнее ожиданий, хотя некоторые прогнозы указывают на снижение показателя из-за неблагоприятных сезонных корректировок и аномально холодной погоды в начале января. В то же время сдвигов в более широком нарративе потребительской устойчивости не ожидается. Индексы деловой активности, по прогнозам, должны оправиться от январского провала, но по-прежнему будут находиться в зоне сокращения.

#обзорсша

💵Nvidia вышла на третье место среди крупнейших компаний США, обогнав Alphabet

Nvidia (NVDA) вошла в тройку самых дорогих американских компаний. Она теперь оценивается в $1,83 трлн, что незначительно превышает капитализацию Alphabet (GOOGL) в $1,82 трлн.

За последние 12 месяцев котировки Alphabet выросли на 51%, несмотря на волну сокращений и перестановок после объявления компанией «code red» и экстренного начала инвестирования в технологии искусственного интеллекта. Ранее Google представила свою ИИ-подписку Gemini Advanced по цене $20 в месяц, став первым платным продуктом компании в области искусственного интеллекта.

Акции Nvidia, играющей ключевую роль в эпохе искусственного интеллекта, продолжают расти перед публикацией квартального отчета, запланированного на 21 февраля. Аналитики Wall Street едва успевают адаптироваться к рынку и повышать прогнозы по цене акций. В настоящее время консенсус аналитиков, опрошенных FactSet, предполагает снижение котировок Nvidia на 3,7%.

🔺По мере повышения прогнозов по Nvidia также продолжают рост акции её единственного и крупнейшего в мире контрактного производителя чипов – тайваньской TSMC (TSM), которая уже близка к тому, чтобы войти в ТОП-10 компаний, торгующихся на США.

🇺🇸S&P 500 преодолел «высоту 5000» благодаря ажиотажному спросу на акции, связанные с тематикой искусственного интеллекта, а также уверенным результатам квартальных отчетов. Свою роль сыграл и эффект FOMO (боязнь упущенной выгоды), проявившийся как в отдельных нишах (преимущественно ИИ и ИТ-сектор в целом), так и по S&P 500.

👉Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global

https://ffin.kz/file/2024/02/16/investobzor288_digital_ru.pdf

Проминфляция определит ход торгов

В фокусе внимания будут данные индекса цен производителей (PPI), статистика рынка жилья и опрос Мичиганского университета о настроениях потребителей. Консенсус предполагает рост базового PPI на 0,1% м/м. Более низкое значение производственной инфляции будет воспринято умеренно позитивно, рост выше прогнозов усилит опасения по поводу сохранения выраженного ценового давления. Публикация PPI будет иметь для инвестсообщества большое значение, поскольку январские данные CPI привели к ухудшению рыночного сентимента.

В отношении индекса настроений потребителей прогнозируется незначительное изменение: с 79 пунктов в декабре до 79,3 в январе. Основное значение будет иметь динамика инфляционных ожиданий.

Обычно рынок менее активно реагирует на релиз PPI, чем на данные CPI. Тем не менее сегодня в связи с этой публикацией, а также с экспирацией опционов ориентировочным номинальным объемом $2,4 трлн не исключаем повышенную волатильность.

#обзорсша

🔺Илон Маск увеличил свою долю в Tesla Inc. (TSLA) до 20,5%

Во время обсуждения результатов компании за IV квартал Маск заявил о желании большего контроля над компанией, благодаря чему он мог бы более тесно участвовать в развитии компании как одного из потенциальных лидеров в сфере искусственного интеллекта и роботостроения.

Сам факт увеличения доли Маска может быть позитивно воспринят инвесторами. Напомним, что после того, как Маск начал продавать свои акции Tesla в 2022 году, объясняя данный шаг необходимостью привлечения средств для покупки социальной сети Twitter, инвестиционное сообщество выражало опасения насчет того, что важные решения в компании могут приниматься без участия основателя компании. Тогда же, в конце 2022 года, данные опасения способствовали продолжительному падению котировок TSLA. Сейчас, когда автопроизводитель сталкивается с явным снижением темпов роста поставок своих электромобилей, участие Маска в бизнес-процессах особенно важно для инвесторов.

С понедельником! Сегодня биржи США закрыты на празднование Дня Президентов. Что будет происходить на американском фондовом рынке в ближайшие дни и к каким акциям присмотреться – в нашем видеообзоре⬇️

🇺🇸Рынок США https://dzen.ru/video/watch/65d2ee475e104a56bf4115f6

Желаем доходной недели!

Смешанные ожидания

В первой половине предстоящей сессии сохранится склонность к падению акций, которая установилась после выхода информации по индексу цен производителей в прошлую пятницу, но подчеркнем, что «горячие» данные по инфляции за январь все же имеют ряд статистических искажений, свойственных этому месяцу. Большее значение для регулятора будут иметь данные за февраль-март — некоторые чиновники из ФРС уже подтвердили этот тезис. Полагаем, что инфляция в феврале будет более мягкой, что позволит вернуть на повестку дня обсуждение вероятности снижения ставки в мае.

Во второй половине сессии инвесторы окончательно переключат внимание с неоднозначных макроданных на приближающийся квартальный отчет Nvidia (NVDA) 21 февраля. Аналитики настроены довольно оптимистично, поэтому резонно ожидать поддержку всего IT-сектора сегодня и завтра до выхода отчета.

#обзорсша

💰«Великолепная семерка» доминирует на мировом фондовом рынке

Совокупная рыночная капитализация акций «Великолепной семерки» (MAG 7), в которую входят Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla, превысила $12,7 трлн. Лидерами семерки являются Microsoft ($3 трлн), Apple ($2,82 трлн) и Nvidia ($1,8 трлн). В сумме их капитализация составляет 60% от общего маркеткапа MAG 7.

MAG 7 уже обогнала по капитализации фондовые рынки ведущих европейских стран: Германии (DAX 40) и Франции (CAC 40), а также крупнейшие азиатские биржи Китая (HangSeng) и Японии (Nikkei 225). Таким образом, американский рынок акций с MAG 7 во главе является самым крупнокапитализированным в мире. Семерка составляет 27,8% от общего веса индекса S&P 500.

Однако инвесторы не воспринимают MAG 7 как единое целое. Отношение к каждой компании формируется с учетом особенностей ее бизнеса и перспектив. На вопрос, стоит ли сейчас покупать акции MAG 7, нет однозначного ответа. Больше всего сомнений вызывает Tesla (TSLA). Элементом неопределенности как для Tesla, так и для Apple (AAPL) является Китай с его экономическими проблемами. Apple получает в Китае 18% своих доходов, а Tesla – 23%.

👀Самой перспективной компанией из семерки может быть Amazon (AMZN). Она в меньшей степени перекуплена, имеет перспективы улучшения финансовых показателей, активно внедряет искусственный интеллект и развивает облачные технологии через Amazon Web Services (AWS).

💡Инвестидея: Agnico Eagle Mines

Agnico Eagle Mines (AEM) – горнодобывающая компания, ведущая добычу золота и серебра в Канаде, Австралии, Финляндии и Мексике.

📈Инвестиционные тезисы

• Сильные квартальные результаты. Выручка и EPS Agnico Eagle за 4 кв. 2023 г. превысили прогнозы благодаря высоким показателям производства и тому, что давление на издержки оказалось несколько мягче, чем ожидалось.

• Рост ресурсной базы. AEM сообщает о минеральных запасах золота в 53,8 млн унций. Это ставит ее на третье место в мире среди золотодобывающих компаний по количеству ресурсов. Это обеспечивает компании дополнительный потенциал роста для поддержания производства в долгосрочной перспективе.

• Рост производства на горизонте 2–3 лет, а также увеличение цен на золото, вкупе со сдерживанием роста издержек позволяет Agnico Eagle Mines сохранять высокую маржинальность.

🎯Целевая цена AEM – $62.

#инвестидея