[⚡️2H26전망] 하나증권 2026년 하반기 글로벌 산업재 전망: 네이티브 DC 데이터센터의 등장
https://blog.naver.com/pikachu_aje/224322412424

하나증권 김시현 위원님 800V DC 관련 내용인데 흥미롭게 읽었습니다. 몇가지 내용만 가져오면 아래와 같습니다.

고밀도로 급증하는 전력 수요를 감당하기 위해 전압과 전력 변환 양쪽에서 효율성을 개선하고 있다. 일반적으로 데이터센터는 킬로와트(kW) 수준의 전력을 요구하는 랙에 120~220V AC(단상) 또는 208~400V AC(3상)의 배전 방식을 사용한다. 이는 MW 규모의 랙에 부적합하기 때문에 전압 레벨을 높이고 AC/DC 변환 단계를 줄이는 아키텍처로 나아가고 있다.

(2) 태양광 인버터 업체들의 SST 진출
최근 엔페이즈에너지(ENPH.US), 솔라엣지(SEDG.US) 등 미국 주택용 태양광 인버터 업체들이 SST에 적극적으로 진출하고 있다. 태양광 인버터는 패널이 만든 DC 전기를 AC 전기로 바꿔주는 역할을 한다. 인버터가 본질적으로 전력반도체 기반의 고전압, 고효율 전력 변환 장치라는 점에서 SST로의 역량을 넓히고 있다. 게다가 기존 인버터 시장이 중국 기업들과의 가격 경쟁으로 수익성 우려가 심화된 것 역시 DC 배전으로의 포지셔닝 변화의 이유이다.
엔페이즈에너지는 ‘26년 4월 말 기존 마이크로인버터의 설계를 기반으로 IQ SST의 개발을 발표했다. 용량은 랙당 1.25 MW로 유닛당 342개의 모듈이 결합된 형태다. 15kV 및 35kV의 중전압(MW) 유틸리티 그리드와 직접 연계되며800 VDC (±400 VDC)로 출력된다. 변환 효율은 98.5%로 높다. 엔페이즈에너지는 2026년 2분기에 샘플 검증을 마치며 2027년부터 파일럿 검증 수행, Rubin Ultra 등장에 맞춰 2028년부터 양산될 예정이다.
솔라엣지 역시 ‘25년 12월 전력반도체 업체 Infineon과 협력을 통해 데이터센터를 겨냥한 SST 개발 계획을 공개했다. 엔페이즈는 GaN(질화갈륨) 기반의 다중 분산 칩 아키텍처를 사용했던 것과 달리, 솔라엣지는 SiC(탄화규소) 기술을 채택해 유닛당 용량이 상대적으로 큰 장점이 있어 2~5MW 급이다. 99% 이상의 효율을 제공하고 있으며 타임라인은 엔페이즈에너지와 유사하다.

Time to power, 빠른 납기의 강점:
전력망 병목으로 데이터센터의 최대 밀집 지역인 북부 버지니아 지역에서는 그리드 연결에 최대 7년까지 소요되고 있다. 전력망 병목은 리쇼어링 이후 점차 가속화되고 있다. 비록 아직 PPA LCOE가 99달러/MWh로 경제성을 확보하지는 못했다고 하더라고 90일 납기는 time to power 측면에서 가장 우수하다. 단기적으로는 capex가 높음을 감안하더라도 운영비가 상대적으로 적기 때문에 앞선 Project Jupiter 처럼 SOFC가 주전원으로서 장기적으로 중요해졌을 때는 경제성을 점차 회복할 공산이 크다. 게다가 연료전지는 DC 전기를 생산하고 있어 추후 800V DC가 상용화된다면 추가적인 우위를 점하게 될 것으로 예상한다.

원문 출처:
https://file.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/global/company/2026/05/28/edit_2H26_SIhyun_FF.pdf

가장 방어적인 전략이 반도체 50%입니다
(윤지호)

1) 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 한국 시가총액에서 차지하는 비중이 35%에서 58%까지 올라와 반도체를 빼는 건 시장을 떠나는 것과 같음

2) 그래서 방어적 투자자라도 반도체 40~50%에 현금 30%는 쥐고 가야 하고, 시장을 낙관하면 반도체를 70~80%까지 채우는 전략임

3) 초과 수익을 노린다면 반도체 전공정 소부장, 미국에 진출한 한국 전력 인프라 기업, 대기업 생태계가 짜이는 휴머노이드 로봇 쪽을 볼 만함

4) 내 운전이 좋아도 IMF나 코로나처럼 예측 못 한 변수가 중앙선을 넘어올 수 있는 장세라 현금 버퍼를 두고 조심히 가야 할 시점임

5) 위험 신호는 오픈AI 상장 전후의 자금 조달 성공 여부와 전월 대비 반도체 가격 상승률의 꺾임에서 찾아야 함

윤지호님 인사이트는 매번 참 좋죠
북극성님 정리도 좋으니 X(트위터) 하시면 추가.
(https://x.com/PolarisLog)

주변에서 주식으로 크게 성공한 사람들은 만물박사 주식쟁이보다는 사업가 스타일이 많다.
이 사람들의 특징은 자기가 투자종목을 엄청나게 넓고 깊게 공부하는 것보다 확실한 기회가 왔을때 눈이 튀어나올정도로 과감하게 베팅한다는 것이다.
2016년경에 배터리 앙극재회사 에코프로를 발견한 사람은 많았다. 2014년에 임플란트 회사를 발견한 사람도 많았으며, 레깅스를 제작년에 발견한 사람도 많았다. 금융 it업인근에서 밥먹고 사는 입장에서 핀테크 이야기가 2017년쯤에 나왔을때 무슨 개소리냐 했던적이 있었다. 때문에 카카오를 계속 외면했었다.
꽃이 피고 열매가 열리기까지 시간이 걸리고 이 열매가 잘 익는데까지도 시간이 걸린다.
많은 투자아이디어들이 꽃봉오리에서 꽃을 피우기도 전에 사람들의 각광을 받는다. 꽃을 피우고 떫은 열매가 열리고 이게 익어서 단맛이 나는 열매로 바뀌기도 하고 익기도 전에 썩어 떨어지기도 한다. 끝까지 보유하라는 이야기가 아니다. 꽃이 피고 사람들이 주목했다가 썰물처럼 빠져나간 산업에 가끔은 정말 큰 기회가 있다고 이야기 하고 싶은 것이다.
사람의 생각은 빛의속도로 움직이지만 사람의 일이란 그렇게 빨리 진행되는 법이 없다.
많은 투자책이 ‘종목 선별’에 많은 분량을 할애하고 있지만 정말 중요한건 포트에 얼마나 비중을 태울 수 있는지이다. 다른 말로 이걸 ‘리스크 대비 수익률’이라고 할 수 있다. 각광받던 핫한 산업이 언급도 되지 않을때까지 조용해질때까지 기다려라. 인내심을 가지고 애정어린 관심을 가지고 지켜본다면, 큰 결실을 거둘 수 있다.

2021년 10월 23일 글

냉소적이고 비판적인 평론가나 지식인보다 무식하고 열정적인 사업가들 자기돈을 걸고 인생을 건 사람들이 주식을 잘하는 것 같다.

어디가 망한다고하고 조롱당할때 애정어린 마음으로 잘 들여다 보면 좋은일이 생길때 남보다 먼저 알아챌 수 있습니다

이 글을 다시 고쳐쓴다면 임플란트 다음에 반도체나 방산이나 전력기기 조선을 추가할 수도 있을것 같다.

투자가 점점 보상이 적은 문제를 잘 맞추려고 하는와중에 문제가 생기더라구요.

끝까지간다 투자스터디 모집

스터디명을 보시면 알겠지만 주도주가 죽을때까지 홀딩하기 위해, 그리고 알맞은때 엑싯하기 위해 심도있게 리서치해보고 서로 토론하는 자리를 만들고 싶습니다.

이전에 비슷한 케이스를 경험해봤냐 유무 차이가 확신있는 베팅과 홀딩을 결정한다고 이번 장에서 많이들 느끼셨을겁니다.
부족한 경험을 채우기 위해선 복기밖에 방법이 없습니다.

보통 스터디에선 현재와 미래를 바라보겠지만, 저는 과거에서 답을 찾고 싶습니다.

이 사이클의 끝, 그리고 다음 사이클의 시작에 후회없는 결정을 하기 위한 분들이 오셨으면 좋겠습니다

많은 관심과 공유 부탁드립니다!!

https://blog.naver.com/alqpwoqpwo/224322012026

[한투증권 화장품/유통 김명주]
26년 6월 1~20일 화장품 수출 데이터(잠정치)

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics

1. 국가별 수출액 증감(% MoM)
- 전체: 6억 9,880만달러(+4.1% MoM)
- (조업일수 미고려) 중국 -38.3%, 미국 +2.9%, 일본 +37.1%, 베트남 +11.3%, 홍콩 +4.5%, 태국 +5.6%, 러시아 +23.6%, 폴란드 +20.8%
- (조업일수 고려) 전체 -6.3%, 중국 -44.5%, 미국 -7.4%, 일본 +23.4%, 베트남 +0.1%, 홍콩 -6.0%, 태국 -5.0%, 러시아 +11.3%, 폴란드 +8.7%

2. 국가별 수출액 증감(% YoY)
- 전체: 6억 9,880만달러(+32.3% YoY)
- (조업일수 미고려) 중국 +27.5%, 미국 +40.3%, 일본 -11.7%, 베트남 +43.1%, 홍콩 +6.6%, 태국 +16.8%, 러시아 +32.0%, 폴란드 +54.1%
- (조업일수 고려) 전체 +23.5%, 중국 +19.0%, 미국 +31.0%, 일본 -17.6%, 베트남 +33.6%, 홍콩 -0.5%, 태국 +9.0%, 러시아 +23.2%, 폴란드 +43.8%

3. 국가별 비중(%)
- 중국 13.9%, 미국 20.6%, 일본 7.5%, 베트남 3.3%, 홍콩 5.6%, 태국 1.8%, 러시아 3.5%, 폴란드 4.3%

4. 국가별 비중 전월대비 증감률(%p)
- 중국 -9.6%p, 미국 -0.2%p, 일본 +1.8%p, 베트남 +0.2%p, 홍콩 +0.0%p, 태국 +0.0%p, 러시아 +0.6%p, 폴란드 +0.6%p

*HS Code 3304 기준
**26년 6월 1~20일의 조업일수: 15일
26년 5월 1~20일의 조업일수: 13.5일
25년 6월 1~20일의 조업일수: 14일

감사합니다.

김명주 드림

#매크로 #김효진 박사님
글로벌 매크로에 도가 튼 분은 다르네요. 삼전닉스 독주, 국민연금 매도설, 금리 인상 완벽 분석! 다음 주 전략에 확신을 주는 분입니다 - 김효진 박사 I 멤버십방송 I 최경영TV (최경영TV)

김효진 박사가 글로벌 거시경제와 시장 분석을 통해 투자 전략을 제시, 금리 인상 가능성과 시장 반응을 설명함.


- 미국 채권 시장은 금리 변동에 큰 영향을 받았지만, OBP 0.05%포인트 움직임은 별일 아니라고 평가됨.
- 연준은 만장일치로 정책을 결정했고, 금리 인상은 시장에 큰 충격 없이 진행될 가능성 높음.
- 미국과 한국 모두 금리 인상은 경제와 물가 상황에 따라 필요하다고 봄.
- 시장은 반도체와 IT 업종이 강세를 유지하는 가운데, 금융주는 경기 방어적 성격으로 부각됨.
- 국민연금은 일부 종목 매도 가능성 있지만, 전체 시장 영향은 제한적임.

https://lilys.ai/digest/10201600/11882786?s=1&noteVersionId=8437162&include_suggestion=true

주식을 하면서 다른 사람이 얼마나 수익을 냈나? 얼마나 돈을 벌었나는 아무리 생각해도 쓸모있는 정보는 아닌거 같다.

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초보 투자자를 위한 'MDD': 계산법과 투자 활용법

수익률보다 중요한 건, "내가 끝까지 안 팔고 버틸 수 있는가"입니다.
이번 글은 MDD로 시장의 흔들림과 투자자의 심리에 대한 내용입니다.

https://blog.naver.com/egzion/224322732361

[iM증권 김준영]
[주식전략]
★ 코스닥의 봄은 언제 올까?

▶️ AI가 금리를 밀어올린다 -> 양극화 심화
- AI 설비투자가 자금의 블랙홀로 작용. 데이터센터·전력망 캐펙스가 실질금리를 끌어올리는 중. 하이퍼스케일러 캐펙스 지속 증가가 금리 부담으로 환류.
- 금리상승 충격은 두 경로: 1)듀레이션 경로 -> 현금흐름이 미래에 몰린 성장주(AI가 아닌 성장주) 취약, 2)자금조달 경로 -> 배당주 (리츠/유틸리티/통신) 등

▶️ 99년에도 IT만 좋았다, 쏠림은 부러지기 전까지 지속
- 99년 섹터 양극화 심화, 가던 섹터/종목만 랠리 지속. 반도체 추가 상승시 그 이외 섹터 부진 지속할 가능성
- 글로벌 증시 지수는 양호하나 200일 이평선 상회 종목 비중은 최근 수년 내 최저 수준 근처. AI발 구축효과로 나머지 섹터가 더 부담.

▶️ 코스닥 부진은 펀더멘탈만큼이나 쏠림이 원인
- S7(삼성전자/SK하이닉스/SK스퀘어/삼성전자우/삼성전기/삼성생명/삼성물산) 쏠림 강세
- S7 제외 코스피 시총은 코스닥과 유사 흐름 -? 코스닥 1월말, S7 제외 코스피 2월초 수준 회귀
- 6월초 대형주 조정 시 코스닥 순환매 일시 확인되나 추세전환은 아니라는 판단
- 작년 11월·3월 모두 일시적 확산에 그쳐. 닷컴 사례처럼 주도주 쏠림 지속 가능성 우위.

▶️ 코스닥의 봄은 주도주 피크아웃, 지수 11,000pt 도달 이후에 고민
- 00년 3월 나스닥/주도주 피크아웃. 동시에 가장 부진했던 헬스케어/산업재/필수소비재 등 소외 섹터 반등
-> 다 같이 하락 후 반등이 아닌 자연스러운 주도주 모멘텀 바통 터치
- 한국 YTD 성과 부진 섹터는 헬스케어/유틸리티/레저/미디어
- 주도주 부러짐은 금리 하락 안정 동반 가능 -> 금리 민감한 코스닥·바이오가 가장 강하게 반응할 것.
- 다만 반도체 이익 체력만으로 11,000pt 전후 정당화(내년 EPS×8.7배, 3년 평균 –1시그마). 소외 섹터 랠리는 지수 11,000pt 도달 이후 고민해도 늦지 않을 것
- 그 전까지 라지캡 주도 랠리 지속 전망

<보고서: https://lrl.kr/dGvSe>

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)

삼성전자 2072조
하이닉스 2033조
바짝 따라왔네요.

우선주랑 스퀘어를 더해볼까

삼성전자+우 2253조
닉스+스퀘어 2283조

오늘부로 닉스+스퀘어가 승리