#호르무즈위기
혁명수비대는 이날 낸 성명에서 "외세의 간섭과 호르무즈 해협 항로의 불법적 지정에 대해 단호히 대응하고 통항량 증가 흐름이 차질을 빚을 것이라고 사전에 발표했다"며 "그런데도 불과 몇시간 전 이런 경고가 무시됐고 외세의 선동으로 여러 선박이 승인되지 않은 항로로 통항을 시도했다"고 주장했다.
이어 "이들 선박에 항로를 수정해 승인된 항로로 이동하라고 경고했으나 무시했다"며 "외세의 불법 개입으로 인한 불안정이 발생했으므로 호르무즈 해협은 추후 공지 때까지, 그리고 역내 미국 개입이 종료될 때까지 전면 봉쇄한다"고 발표했다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260712007400009?input=1195m

#엔비디아
실적의 YoY 그로스가 크게 감소하는 국면에서는 멀티플이 내려가며 주가는 상대적으로 부진.

실적의 지속가능성(실적발표 및 가이던스의 상회)이 유지되고 실적의 YoY 그로스가 다시 바닥을 찍고 올라오는 국면에서 주가는 전고점 돌파.

>>메모리 장기공급계약(LTA), 경기 사이클의 저주를 피할 수 있을까? (대만경제일보/블룸버그)

•이번 메모리 업황이 과거와 같은 경기순환을 벗어날 수 있을지가 시장의 핵심 관심사. SK하이닉스와 마이크론이 시가총액 1조 달러 클럽에 진입했지만 주가 변동성 확대, 삼성전자도 호실적 발표 후 주가가 하락하는 등 투자자들은 실적보다 장기 지속 가능성 요구

•여기에 한국 업체들의 대규모 투자와 CXMT 등 중국 업체의 공격적인 증설이 향후 공급 경쟁을 심화시킬 가능성이 있어, 경기 하강 시 메모리 업종의 하락폭이 더 커질 수 있다는 우려도 제기

•업계가 해법으로 내세우는 것은 장기공급계약(LTA). 마이크론이 공개한 계약 구조에 따르면 계약 기간은 통상 5년이며, 고객은 선급금을 지급해 공급을 확보하고, 가격은 현재 시세를 상한으로, 마이크론이 높은 수익성을 유지할 수 있는 수준을 하한으로 설정한 뒤 범위 내에서 협상

•이러한 LTA는 가격 변동을 완화하고 메모리 업체의 수익 안정성을 높일 수 있지만, 반대로 시황이 강세일 때 더 높은 판매가격을 얻을 기회를 포기해야 하는 단점도 있음. 실제로 마이크론은 DRAM 출하량 증가율은 한 자릿수에 그쳤지만 ASP는 60% 이상 상승하며 실적을 견인

•시장에서는 LTA가 최소 매출의 절반 정도를 차지해야 효과적이며, 계약 만기가 한 시점에 몰리지 않도록 관리하는 것도 중요하다고 보고 있음. 필자는 SK하이닉스가 미국 ADR 상장 이후 해외 투자자가 크게 늘어난 만큼, 향후 실적 발표에서 LTA 비중과 계약 구조를 보다 투명하게 공개해야 한다고 지적

>https://money.udn.com/money/story/5944/9621994?from=ednappsharing

>>글로벌 정유 병목, 호르무즈 해협에서 러시아로 이동

•글로벌 석유시장의 진정한 병목은 더 이상 호르무즈 해협이 아니라 러시아 정유시설이라는 분석이 나왔음. JPMorgan에 따르면 드론 공격이 지속되면서 러시아 정유공장의 가동률은 하루 360만 배럴 수준까지 감소했으며, 이는 평상시보다 약 40% 낮은 수준임. 러시아 상위 10개 정유공장 가운데 피해를 입지 않은 곳은 단 1곳뿐인 것으로 나타났음.

•이에 따라 원유 시장은 공급이 비교적 여유로워질 수 있지만, 디젤과 연료유 등 석유제품의 공급 부족은 2027년까지 지속될 가능성이 제기

>全球炼油瓶颈：从霍尔木兹海峡转向俄罗斯 https://wallstreetcn.com/articles/3776625#from=ios

#좋은말 #태도

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0014049924

"아직 연주하지 못한 좋은 곡들이 많습니다. 시간이 흐르면서 생각이 바뀌듯이 같은 곡도 시간에 따라 감정이 달라질 수 있기 때문에 그때그때 나 자신의 변화와 흐름에 맞게 전하고 싶은 이야기를 담은 음악을 관객들에게 들려드리는 것이 목표입니다."

그는 "오래전부터 함께 연주하며 음악적으로도, 개인적으로도 가까운 교류를 이어온 분들"이라며 "함께하는 음악가를 선택할 때는 기술적인 수준보다 서로의 호흡과 음악을 대하는 태도가 더 중요하다"고 말했다.

[연준 의장 케빈 워시는 AI가 생산성을 크게 높이는 기술이라는 관점을 공유하는 전문가들로 AI 태스크포스를 구성했지만, 연준 내부에서는 AI가 오히려 단기 인플레이션을 자극할 수 있다는 신중론도 여전하다](https://www.cnbc.com/2026/07/09/fed-task-force-member-chairman-kevin-warsh-ai.html)

◦ 워시 의장, AI 태스크포스 출범
• 연준은 정책 자문을 위한 5개 태스크포스를 신설.
• AI 태스크포스는 Marc Andreessen(Andreessen Horowitz), Charles I. Jones(경제학자), Asha Sharma(Xbox CEO)가 참여.
• 목적은 AI 등 범용기술이 경제와 통화정책에 미치는 영향을 분석하는 것.

◦ 워시 의장의 핵심 시각
• 워시는 AI를 "평생 경험한 가장 중요한 경제 변화 중 하나"라고 평가.
• AI가 생산성을 크게 높이면 경제 성장률은 높아지고 물가 압력은 낮아질 수 있어 장기적으로 금리 인하 여력이 커질 수 있다는 입장.
• 지난해에도 AI를 장기적인 디플레이션 요인으로 평가한 바 있음.

◦ 태스크포스 구성원도 AI 낙관론자
• Marc Andreessen → AI가 산업혁명을 뛰어넘는 기술이라고 평가하는 대표적인 AI 낙관론자.
• Charles Jones → AI가 경제의 대부분 업무를 자동화하면 미국의 장기 성장률이 연 5% 이상으로 높아질 가능성을 연구.
• Asha Sharma → Xbox에서는 AI 기능을 전면에 내세우지 않았지만 AI의 장기적 잠재력에는 강한 확신을 표명.

◦ 연준 내부는 여전히 의견이 갈림
• 최근 FOMC에서는 일부 위원이 AI의 생산성 향상을 인정.
• 그러나 생산성 효과가 언제, 얼마나 나타날지는 매우 불확실하다는 의견이 다수.
• AI 수요 확대가 생산성 향상보다 먼저 나타날 경우 인플레이션을 더 자극할 가능성을 우려.

◦ 뉴욕 연은의 우려
• 존 윌리엄스 총재는 AI 붐으로
- 반도체 가격 상승
- 전력요금 상승
이 나타나고 있다고 지적.
• AI를 '수요 충격(Demand Shock)'으로 규정하며 공급이 충분히 늘지 않으면 물가 상승이 지속될 수 있다고 경고.

◦ 핵심 시사점
• 현재 연준 내부에는 AI는 장기적으로는 디플레이션 요인, 단기적으로는 인플레이션 요인이라는 두 시각이 공존.
• 워시 의장은 생산성 향상에 무게를 두고 있지만, FOMC 다수는 AI가 당분간 물가를 더 자극할 가능성을 경계하고 있다는 점이 이번 기사의 핵심이다.

원문 발췌:
- "These participants remarked, however, that considerable uncertainty remained regarding both the timing and magnitude of potential productivity gains."

#AI #워시

오픈AI, GPT-5.6 출시 후 Codex 사용자 급증

: Codex 총괄 티보 소티오는 GPT-5.6 출시 이후 하루 동안의 증가가 직전 2주간 증가분을 합친 것보다 많았다고 언급

: 티보는 해당 그래프가 사용자(Users) 지표라고 직접 확인했으며, 이번에 Codex가 ChatGPT 데스크톱 앱에 통합된 만큼 통합 데스크톱 앱 사용자 증가를 보여주는 지표로 해석 가능

https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

화식열전 님 블로그
https://m.blog.naver.com/hwasikyuljeon/224344270724

https://www.sedaily.com/article/20066732

전력을 쥐는 자가 헤게모니를 가져간다

#중국발공급과잉
‘산업 자립’ 집착이 촉발한 디플레이션 함정과 무차별 밀어내기, 정부 보조금 축소와 수출 증치세 폐지 칼 빼든 中… 자국 대기업도 적자 누적. 유럽·美 50% 관세 빗장 속 갈 곳 잃은 물량 亞 역류… 韓 철강·배터리 공동 대응 시급
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/07/2026071118175182580c8c1c064d_1

1) 글로벌 메모리 3강이 반도체 생산능력 확대에 속도를 내면서 증설 경쟁이 본격화하고 있다.

2) 삼성전자는 용인 첫 번째 공장의 가동 시점을 오는 2029년으로 정하고 관련 절차에 속도를 낸다는 계획이다. 당초 목표로 제시한 가동 시점인 2031년보다 일정을 2년 앞당긴 것이다.

3) SK하이닉스는ADR 상장을 통해 확보한 약 40조원을 용인 반도체 클러스터 1기 팹과 충북 청주 P&T7 어드밴스드 패키징 팹 건설, 극자외선(EUV) 노광장비 도입 등에 투입할 예정이다.

4) 미국 마이크론도 미국과 일본을 중심으로 생산시설 투자를 확대하고 있다. 마이크론은 일본 히로시마 공장에 1조5000억엔(약 14조원)을 투자해 첨단 D램과 차세대 HBM 생산시설을 구축하고 있다.


*지금 반도체 시장은 증설경쟁중이며 수혜는 온전히 반도체 장비주로

https://n.news.naver.com/article/018/0006328503?sid=101

체리형부 반도체 사이클 시리즈 (총 28편)

핵심 종목
엔비디아 (수요 진앙)
https://m.blog.naver.com/crush212121/224339901601
마이크론 (제조사 진앙)
https://m.blog.naver.com/crush212121/224339849786

개요·매크로
AI 메모리 슈퍼사이클
https://m.blog.naver.com/crush212121/224328642683
P와 Q, 40년의 법칙
https://m.blog.naver.com/crush212121/224335960012
두 개의 시계
https://m.blog.naver.com/crush212121/224337540191

메모리 층 비교 4부작
1/4 난야 (P사이클의 해외 원본) https://m.blog.naver.com/crush212121/224343853978
2/4 메모리, 세 개의 층 (6사 비교) https://m.blog.naver.com/crush212121/224344022913
3/4 제주반도체·피델릭스 (국내 레거시 두 좌석) https://m.blog.naver.com/crush212121/224344294270
4/4 ESMT (대만의 거울) https://m.blog.naver.com/crush212121/224344372681

전공정 장비주 8부작
1/8 램리서치 https://m.blog.naver.com/crush212121/224336575779
2/8 도쿄일렉트론 https://m.blog.naver.com/crush212121/224336951101
3/8 원익IPS https://m.blog.naver.com/crush212121/224337050510
4/8 AMAT https://m.blog.naver.com/crush212121/224337336329
5/8 유진테크 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337480788
6/8 피에스케이 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337627460
7/8 테스 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337637310
8/8 브이엠 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337637485
종합편 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337637691

P싸이클 니치 좌석
1/2 제주반도체 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337813832
2/2 피델릭스 https://m.blog.naver.com/crush212121/224337814523

계측 체인 (후공정 테스트)
1/3 메가터치 (핀 하나의 경제학) https://m.blog.naver.com/crush212121/224344597420
2/3 티에스이 (외산의 성에 낸 첫 균열) https://m.blog.naver.com/crush212121/224344602854
3/3 윈웨이 (메가터치 최대 고객사, 대장의 관점) https://m.blog.naver.com/crush212121/224344616581

클린룸 인프라주
1/2 세보엠이씨 https://m.blog.naver.com/crush212121/224338451064
2/2 한양이엔지 https://m.blog.naver.com/crush212121/224338790313

개별 종목
티씨케이 (소모품) https://m.blog.naver.com/crush212121/224339821426
에스에이엠티 (유통) https://m.blog.naver.com/crush212121/224336011433

"애플(AAPL) 칩, 인텔(INTC) 공장서 만들어라"...트럼프, #관세 협상서 압박

도널드 트럼프 미국 행정부가 애플에 인텔 공장을 이용하라고 압박했다는 보도가 나왔습니다.

월스트리트저널(WSJ)은 10일(현지시간) 정부와 기업 관계자들을 인용해 백악관이 지난해 애플과 관세 관련 협상을 하는 과정에서 인텔 공장을 이용하라고 요구했다고 보도했습니다.

당시 미국 정부는 모든 수입 #반도체 에 관세 100%를 부과하려고 했고, 팀 쿡 애플 CEO는 이를 막기 위해 위싱턴을 찾았습니다.
애플은 미국에 수천억달러의 추가 투자를 약속한 뒤 관세를 면제받은 것으로 알려졌습니다.

WSJ에 따르면 이 과정에서 트럼프 대통령과 하워드 러트닉 상무장관은 쿡 CEO에게 애플이 자체 설계한 칩 일부를 인텔 공장에서 생산하라고 요구했습니다. 실제 트럼프 대통령은 관세 협상으로부터 약 1년 후 트루스소셜을 통해 '애플이 일부 제품에 들어갈 자체 설계 칩의 생산을 인텔이 맡을 것'이라고 적었습니다.
구체적인 계약 내용이나 생산 일정은 아직 공식 발표하지 않았으나, 협상 내용에 정통한 관계자에 따르면 애플은 맥 노트북과 아이폰용 칩 일부를 인텔에서 생산할 계획으로 알려졌습니다.

앞서 미 정부는 지난해 8월 연방 #보조금 90억달러(약 13조5000억원)를 인텔 지분 10%로 전환하며 최대주주에 올랐습니다.

백악관은 애플뿐만 아니라 엔비디아(NVDA), 스페이스X 등에도 인텔과 협력하라고 압박했습니다. 이런 지원은 실제 투자와 사업 협력으로 이어졌습니다.
엔비디아는 인텔에 50억달러(약 7조5000억원)를 투자하고 맞춤형 데이터센터 칩을 구매하기로 했습니다. 스페이스X도 초고성능 반도체를 대규모로 설계·생산·패키징하는 '테라팹' 사업에 인텔을 참여시켰습니다.


조합주의(Corporatism)의 시대
#정치 #시대의_변곡점
https://v.daum.net/v/20260713042700015

앤트로픽 이용료 251억원 청구 사건

https://naver.me/5sufM4g3