💰 Coinbase는 결국 Circle을 인수할 것

CoinFund와 Coinbase에서 근무하였던 Ryan Y Yi의 주장에 따르면 Coinbase는 결국 Circle을 인수하게 될 것이라고 합니다.

1️⃣ USDC의 구성과 수익 구조
- USDC는 Coinbase 보유분, Circle 보유분, 기타 (Uniswap, Phantom, Morpho 등) DeFi 보유분으로 나뉨
- 2025년 1분기 기준 Coinbase가 보유한 USDC는 전체의 약 23%로 빠르게 증가 중
- 반면 Circle의 점유율은 정체되고 있는데 이는 Coinbase의 시장 영향력(소비자·기관·개발자 커버리지)이 더 크기 때문
- 플랫폼 상 보유한 USDC에서 발생하는 수익은 각 회사가 100% 보유하며 플랫폼 외부(DeFi 등)에 보유된 USDC에 대한 수익은 양사 간 50:50 분할로 나눠가짐
- 그러나 Circle은 이 외부 영역에서 불균형적으로 더 많은 수익을 가져가기 때문에 Coinbase의 온체인 점유율은 4배지만 수익은 1.3배 차이에 그침

2️⃣ Circle의 전략, 지배보다 시장 확대
- Circle은 전체 USDC의 유통량 증가에 초점을 둠. 자신의 플랫폼이 아니어도 상관 없음
- 19개 이상의 체인에서 USDC 스마트컨트랙트 운영하며 CCTP(크로스체인 전송 프로토콜) 관리의 강점을 살림
- 수익률보다 시장 점유율 확대가 중요(TAM 전략)하기 때문에 결국 USDC가 USD 기반 대표 스테이블코인이 되면 Circle은 승자

3️⃣ Coinbase의 딜레마, 우리가 키우고 남이 먹는다
- Coinbase의 관점에서 보면 2025년 1분기 기준 USDC는 Coinbase 전체 매출의 약 15%로 거래 수수료보다 안정적이고 확장 가능한 수익원
- 그러나 Coinbase가 생태계를 키우고 있음에도, 외부 USDC 수익은 Circle과 50%만 나누며 특히 Coinbase Wallet, Base(L2) 등은 비수탁 구조라 수익으로 직접 연결되지 않는다는 구조적인 문제점이 있음
- 이에 대한 해결책은 Circle을 인수하면 모든 USDC에서 발생하는 수익 100% 확보 가능
- 스마트컨트랙트, 멀티체인 연동, CCTP 등의 프로토콜 통제권 획득과 동시에 규제 환경 변화에 따라 전략 유연성 확보 가능

4️⃣ 가격과 인수 가능성
- Circle IPO 희망 밸류는 5B, Ripple 제안은 10B, 코인베이스 시가총액은 70B
- Circle 인수 시 Coinbase 수익 비중이 15%에서 2배인 30%까지 확장 가능하기 때문에 10B~20B 사이가 현실적인 구간

현재는 코인베이스와 서클의 수익 분야가 나뉘지만 장기적으로는 제품, 수익, 거버넌스 측면에서 충돌이 불가피합니다.

결국 Coinbase 입장에서는 시장을 차지하기 위해 Circle을 인수해야 하는데 Ryan Y Yi가 정리한 글에 따르면 가능성이 매우 높아보이네요

Circle 입장에서는 시장 IPO 벨류를 평가받고 예상 규모보다 낮다면 Coinbase에게 인수되는 절차를 밟을 것으로 보입니다.

#Coinbase #Circle

💜 Coinbase 모나드 토큰 세일 정보

오늘 오후 11시부터 코인베이스에서 모나드 토큰 퍼블릭 세일을 시작합니다.

1️⃣ Coinbase 가입 방법
- 코인베이스 홈페이지에서 SignUp 클릭하여 이메일로 가입
- 여권과 영문납세증명서를 이용한 KYC 필수 (저는 한글 휴대폰 요금 청구서 제출했는데 통과받음)
- 퀴즈에 관한 부분은 구글 혹은 챗지피티 영어 번역 써서 맞추면 됨
- 코인베이스 같은 경우 이유없는 출금 정지 케이스가 많아서 큰 금액 넣지 않기

2️⃣ MON 토큰 세일 정보
- FDV 2.5B인 0.025달러에 세일 진행
- TGE 100% 언락, 다만 30일 이내 매도 시 추후에 있을 코베 토큰 세일에 불이익이 있을 예정
- 최소 100달러에서 최대 10만달러까지 참여 가능
- 총 공급 100B 중 7.5B (7.5%)를 판매
- 소액 유저들부터 순차적으로 구매 가능한 바텀업 방식이라 무조건 크게 넣는다고 할당 받을 수 없음
- 적당히 눈치보면서 소액으로 입찰하는게 유리하며 다계정이 이길 수 밖에 없는 구조
- 한국 시간 기준 11월 17일 오후 11시부터 11월 23일 오전 11시까지 대략 일주일 동안 진행

MON 토큰 같은 경우 현재 바이낸스 프라마켓에서 4.8 B을 유지하고 있습니다.

참여에 성공한다면 헷징이 터지지 않는다는 가정하에 60% 이상 확정 수익을 얻을 수 있는데요

다계정이 유리한 바텀업 방식을 선택한 이유는 코인베이스가 유저 수를 늘리기 위해 무조건 많이 가입하도록 유도하는 느낌이라 썩 마음에 들진 않네요

그래도 좋고 싫고랑은 별개로 시장 타이밍 안좋은 상황에서 수익 볼 수 있는 이벤트라 생각하기 때문에 각자 전략에 맞게 참여해보시면 좋을 것 같습니다.

#MON #COINBASE

👍 Tria 코인베이스 로드맵 추가

Tria가 드디어 TGE를 진행합니다.

어제 코인베이스 로드맵에 추가되었는데 보통 이런 경우 2주 안에 나오더라고요

시간상 1월 30일 포인트 시즌1이 끝나면서 2월 초쯤 토큰 출시를 진행할 것 같은데 얼마나 먹여줄지 기대됩니다.

저 같은 경우 Legion에서 세일 참여했고 Earn에 넣은것도 XP가 보이지는 않지만 Upshift로 보니까 XP가 쌓여있더라고요

1월에 돈 벌어본 기억이 없는데 2월은 Tria가 책임져줄거라 믿습니다.

#Tria #Coinbase

💰 써클 & 코인베이스 DCA 2주차 점검

코인 시장 답 없는 것 같아서 일부 시드를 출금 후 현금화도 좀 하고 미국 주식을 사보고 있는데요

토스에서 DCA 사용 시 수수료 무료 기능을 지원하길래 클래리티 법안이 통과된다는 가정하에 써클과 코인베이스를 주워보고 있습니다.

1️⃣ DCA 근거
- USDC는 미국 기반 스테이블로 확실히 자리 잡았으며 시간이 지날수록 스테이블의 지위는 높아질 예정
- USDC에서 나오는 수익의 절반은 써클이 절반은 코인베이스가 받아가기 때문에 여기에 투자하는게 곧 스테이블의 미래 영향력에 투자하는거라 판단
- 특히 두 주식 모두 고점 대비 많이 떨어져서 단기적으로 클래리티 법안이 통과된다면 가격이 오르는 호재로 작용할 가능성 높다고 생각

2️⃣ 현재까지 수익률 정리
- 써클 1.8% 수익중
- 코인베이스 3% 수익중
- 써클 같은 경우 2월 25일 실적 발표 예정, 코인베이스가 DCA 시작하고 실적 발표에서 적자가 났음에도 불구하고 15% 넘게 올랐던 부분을 감안하면 써클은 어떨지 지켜볼 필요가 있음
- 국장이랑 비교하면 처참한 수준인건 사실

스테이블의 미래를 생각한다면 이 두가지 주식은 장기 투자를 해봐도 괜찮다 생각하는데요

결국 비트코인 눈치를 안볼 수 없는 구조라 코인 시장이 하락하면 같이 떨어지는 부분도 감안을 해야되는 것 같습니다.

근데 이거 DCA 할 시간에 코스피 풀매수 하는게 수익률이 더 클 것 같긴 하네요

저는 감당 가능한 금액에서 천천히 모아보는거라 참고만 해주세요

#Circle #Coinbase