🎄 С наступающим Новым годом

Желаю всем здоровья и благополучия.
Большое спасибо, что остаетесь подписчиками моего канала, для меня это по-настоящему ценно.

Праздничные дни Нового года всегда особенное время.
Сначала суета, дела… а потом вдруг становится тише и появляется пространство просто подумать. Без спешки.

Обычно в такие дни мы подводим итоги и ставим цели на следующий год.
А потом проходит неделя и большинство этих целей растворяются в привычной рутине.
У меня всё так же. Я не святой целедостигатор)

Пришла мысль: А что если в 2026 году не добавлять себе новых целей…а просто убрать лишнее?

Не «что ещё сделать»,
а что точно перестать делать.

Вот мой список.

В 2026 году я не хочу:

- жертвовать здоровьем и тренировками ради бизнеса
- сидеть в своей «пещере» (офисе), зарывшись в гугл-таблицы и прочие задачи, создавая иллюзию, что это напрямую влияет на выручку
- начинать день без четкого списка 1–3 главных задач
- залипать в рилсах вместо прогулки, хорошей лекции, подкаста или звонка близким
- отвечать на рабочие сообщения во время вечернего времени с детьми
- сравнивать свою реальную жизнь с фейковыми видео из соцсетей

Пока писал этот список, уже стало легче)
Как будто внутри появилось свободное место и туда зашла новая энергия.

Если откликнулось, поделитесь в комментариях хотя бы одним пунктом, который вы хотели бы убрать из своей жизни в новом году.

Спокойных вам праздников и хорошего настроения.
До встречи в новом году 💚

Жизнь с капитала (ранняя пенсия, финансовая независимость, FIRE)

С Новым годом! Не буду напрягать сегодня полезными постами. Каждый год пересматриваю интервью с шестью последователями FIRE, трое из которых уже живут на пассивный доход, а трое — находятся на пути к цели.

Каждый из них рассказывает свою историю: как сделать первые шаги к обретению финансовой свободы, каких принципов нужно придерживаться, с какими сложностями можно столкнуться и самое главное — как их преодолеть.

Надеюсь, окажет мотивирующий эффект и даст пищу для размышлений.
Приятного просмотра!

Итоги 2025 года и фокус канала в 2026

2025 год стал для моего канала этапом перехода к более структурированному и углублённому контенту. Пять лет ежедневной работы с частными инвесторами привели к более взвешенному и спокойному взгляду на инвестиционные решения. За это время я стал больше понимать психологию и логику принятия инвестиционных решений казахстанских инвесторов. Это мне позволило более качественно консультировать и давать рекомендации как начинающим так и опытным инвесторам. Фокус сместился с количества публикаций и оперативных реакций на комментарии канала к более взвешенному анализу инвестиционных решений и стратегий управления капиталом.

В течение года материалы канала были посвящены пассивному портфельному инвестированию через зарубежные ETF, правильной аллокации портфелей вне фондового рынка, управлению рисками и поведенческим ошибкам инвесторов. Отдельное внимание уделялось макроэкономике - инфляции, процентным ставкам и денежно-кредитной политике, а также их влиянию на долгосрочную доходность капитала.

Отдельное направление публикуемых материалов было сфокусировано на казахстанском рынке: депозитах и облигациях в тенге и иностранной валюте, валютных рисках, структурных и налоговых аспектах инвестирования, а также сравнении локальных финансовых инструментов с более выгодными глобальными инвестиционными альтернативами.

В 2025 году я сознательно отказался от фокуса на краткосрочные рыночные события и новостной поток в пользу более редкого, но содержательного контента. Это позволило сосредоточиться на дисциплине, инвестиционной стратегии и практической применимости рассматриваемых подходов для действующих инвесторов.

Фокус на 2026 год

В 2026 году развитие канала будет сосредоточено на повышении эффективности формирования и сопровождение капитала. Ключевыми темами станут снижение инвестиционных издержек, оптимизация налоговой нагрузки и анализ факторных инвестиционных портфелей, влияющих на реальную, а не номинальную доходность инвестиций.

Планируется расширение аналитических разборов по рынку недвижимости Казахстана и депозитам - с акцентом на оценку реальной доходности, рисков и альтернативных вариантов размещения капитала. Существенный фокус сохранится на международных портфелях и факторном инвестировании как инструментах повышения ожидаемой доходности при контролируемом уровне риска.

Отдельное внимание будет уделено сравнительному анализу результатов пенсионных фондов и управляющих компаний в сопоставлении с зарубежными инвестиционными портфелями и различными подходами к управлению активами.

Важно отметить, что 2026 год станет последним, в котором я буду системно уделять внимание обучению и сопровождению инвесторов с капиталом до $100 тыс. В течение года здесь будет больше прикладного, полезного и бесплатного контента, направленного на формирование базовой и продвинутой финансово-инвестиционной грамотности. Параллельно я завершаю подготовку видеокурсов и материалов для самостоятельного изучения — по основам инвестирования, построению портфелей, управлению рисками и принятию обоснованных инвестиционных решений.

В дальнейшем основной фокус канала и моей профессиональной деятельности будет постепенно смещаться в сторону инвесторов с более крупным капиталом — топ-менеджеров, предпринимателей и владельцев значительных активов. Канал продолжит развиваться в сторону более узкого и профессионального формата, ориентированного на глубину анализа, системный подход и прогнозируемый инвестиционный результат.

Благодарю читателей за доверие и внимание к материалам канала.

Наблюдение из архивной заметки 1875 года

В 1875 году Джордж Тритч задокументировал стратегию покупки и продажи активов на последующие 200 лет. В основе этой модели лежит наблюдение: финансовые рынки движутся не линейно, а через повторяющиеся поведенческие циклы - независимо от эпохи, технологий и используемых инструментов.

Важно подчеркнуть:
данная модель не является инвестиционной рекомендацией и не заменяет персональное финансовое планирование. Тем не менее, несмотря на то что стратегия «покупай и держи» исторически показывала наилучшие результаты, впечатляет другой факт - схема, зафиксированная 150 лет назад, демонстрировала около 91% совпадений с ключевыми фазами рыночных циклов.

Модель достаточно точно отражала периоды перегрева и стрессов, совпадающие с крупными рыночными событиями: 1929, 1999, 2007 и 2020 годы.

Это наглядно подтверждает базовый принцип финансовых рынков:
рынки меняются — не меняется поведение инвесторов.

Логика модели

A - периоды паники
Фазы резких просадок, дефицита ликвидности и эмоциональных решений.
Исторически именно в этих условиях инвесторы чаще всего фиксируют убытки.

B - периоды хороших времён и высоких оценок
Рост рынков, уверенность в продолжении позитивного сценария, снижение восприятия риска.
В таких фазах инвесторы склонны переоценивать устойчивость роста и недооценивать потенциальные риски.

C - периоды тяжёлого времени и низких цен
Пессимистичные ожидания, осторожность инвесторов, низкий интерес к инвестициям.
Исторически, наиболее благоприятная среда для долгосрочного удержания и постепенного накопления активов.

Оценка на 2026 - 2035 годы

Судя по картинке, последнее время мы наблюдаем фазу B. Рост рынков, улучшение финансовых показателей и усиление рыночного оптимизма.
После 2029 года - повышенная вероятность стрессовых событий. Не обязательно полноценный кризис, но рост неопределённости и пересмотр ожиданий.

По логике долгосрочного цикла, пик текущей волны может формироваться ближе к 2035 году.

Практический вывод

В последнее время рынки находятся в фазе восстановления и роста.
Основные риски для долгосрочного инвестора, как правило, формируются ближе к пику цикла.

Задача финансового планирования - не угадывать фазы рынка, а сформировать портфель так, чтобы он соответствовал вашим целям, инвестиционному горизонту и отношению к риску.

Именно такой подход позволяет формировать капитал без лишних переживаний и эмоциональных решений.

Уже прошел 1% года🙂

Не важно сколько ты заработаешь, важно сколько сохранишь!

Как работает фондовый рынок

Конкуренция между Bitcoin и золотом растет

В условиях инфляционной неопределённости, геополитических рисков и роста американского гос долга инвесторы всё чаще добавляют золото и Bitcoin к своим портфелям из акции и облигаций.

После запуска спотовых Bitcoin ETF институциональный спрос на BTC стал более прозрачным и измеримым. К концу 2025 года притоки в Bitcoin ETF продолжают увеличиваться. Мы видим как Bitcoin постепенно встраивается в институциональную экосистему, хотя по-прежнему остаётся активом с повышенной волатильностью.

Золото по прежнему сохраняет свою ключевую роль. В 2025 году Gold ETF получили одни из крупнейших притоков за последние годы. Капитал не перетекает из золота в Bitcoin — он распределяется между ними, в зависимости от фазы рынка и ожиданий инвесторов.

Если смотреть на масштаб рынков:
— совокупная стоимость золота оценивается примерно в $30 трлн
— капитализация Bitcoin — около $2 трлн, но с более высокой волатильностью и асимметричным потенциалом роста.

При этом инвестиционная часть рынка золота (слитки, монеты, ETF и резервы центральных банков) существенно меньше общего объёма и оценивается в несколько триллионов долларов, что делает сравнение с Bitcoin уже практически применимым для инвесторов.

Именно этот разрыв аналитики крупнейших банков используют в моделях, где Bitcoin рассматривается как “digital gold” актив, который со временем может занять часть ниши, традиционно принадлежащей золоту. Это не прогноз, а логика возможного перераспределения капитала.

Аналитики подсвечивают: Вопрос больше не стоит «Bitcoin или золото?»
Сейчас он звучит так: какую роль каждый из этих активов играет в портфеле.

Если выбирать актив с горизонтом 5 и более лет, вы скорее бы вложились в Bitcoin или золото?
Всё больше инвесторов задумываются, стоит ли добавлять ₿ в портфель.

Зарубежные аналитики крипторынка за которыми переодически слежу указывают на техническую формацию как на возможный драйвер дальнейшего роста биткойна.

Рынок меняется.

Январь для меня традиционно месяц аналитики и корректировки портфелей на предстоящий год. В это время часто прошу знакомых аналитиков из управляющих компаний скинуть точную информацию по рынку.
В последние месяцы всё больше данных указывают на то, что рынок больше не держится на компаниях Великолепной семёрки (MAG 7).

MAG 7 отстают от широкого рынка S&P 500.

Несмотря на это, в инфополе по-прежнему живёт нарратив о том что всё держится на нескольких крупных технологических компаниях.
Но факты говорят об обратном.

Рост последних нескольких месяцев был более широким по охвату.
Индекс Russell 2000 (малая капитализация) догоняет и показывает сопоставимую динамику с равновзвешенным S&P 500, что является важным сигналом.

Если копнуть глубже, становится видно смену лидерства:
• технологический сектор движется в боковике
• в лидеры вышли сырьевые, промышленные компании, и финансовый сектор
• внутри технологического сектора наибольшую силу сейчас показывают полупроводники

Почему это важно для инвестора в 2026 году?
Широко диверсифицированный портфель:
• более устойчив
• меньше зависит от одной группы акций
• лучше переживает коррекции и неопределенность

В текущих условиях рынка лучше работают факторные и сбалансированные стратегии.

Мы в пузыре?

Никто не знает этого наверняка.
Но если смотреть на актуальные данные, а не на заголовки СМИ, признаков классического пузыря на рынке акций пока нет.

Начнём с потоков капитала. Капитал инвесторов продолжает перетекать в фонды денежного рынка и государственные облигации - в ту часть рынка, которую принято считать условно безрисковой. По психологии толпы: если бы мы действительно находились в финальной стадии пузыря, этот сегмент уже начал бы уменьшаться. Этого не происходит. Не логично для новичка, но поверьте это так.

Акции получают притоки. Корпоративные облигации привлекают капитала меньше, чем акции, что говорит скорее о сдержанности инвесторов, чем о перегреве.

Посмотрим на настроение инвесторов: индикаторы Fear & Greed по-прежнему находятся в зоне страха, а не эйфории. Это не та фаза и не то поведение инвесторов, которое обычно сопровождает рыночные пузыри.

Оценки: форвардный P/E S&P 500 около 25 - это выше долгосрочной средней, но не уровень пузыря. Большинство компаний торгуется значительно ниже 50× ожидаемой прибыли.

💡 Классический признак пузыря - массовые инвестиционные советы от людей, которые раньше рынком не интересовались.
Когда таксисты, знакомые без опыта инвестирования или блогеры начинают уверенно рассказывать, что именно нужно покупать, рынок обычно близок к перегреву.

Для долгосрочного инвестора это означает простую вещь:
не пытаться угадывать пики, не поддаваться эмоциям, а придерживаться плана, диверсификации и заранее выстроенной структуры портфеля.

Правило Тейлора и ставка ФРС

Правило Тейлора - это ориентир, который показывает, какой уровень процентной ставки считается обоснованным с учётом текущей инфляции и состояния экономики.

По картинке выше видно, у ФРС почти нет пространства для дальнейшего снижения ставок: инфляция остаётся выше целевого уровня, а экономика США не находится в рецессии.

Но финансовые рынки живут не только по моделям и формулам.

Если ФРС всё же начнёт снижать ставку, это может:
• поддержать рынок акций,
• усилить оптимизм инвесторов,
• повысить оценки компаний.

Ключевой момент: важно не столько будут ли снижать ставку, сколько по какой причине это произойдёт.