Выпуск на KASE перевалил за 50 000 просмотров. Вообще не ожидал.
Мы просто поговорили про диверсификацию, без обещаний доходности и без историй про быстрый заработок. Хотя обычно такие разговоры проигрывают заголовкам про трейдинг.
Ещё обсудили вопрос, который мне постоянно задают на консультациях: куда вообще вкладывать деньги в Казахстане?
Если вы сейчас задумываетесь о распределении своих активов, выбираете между недвижимостью, депозитом и фондовым рынком, посмотрите выпуск в свободное время: https://www.youtube.com/watch?v=rtZAlY2v11E
Мы просто поговорили про диверсификацию, без обещаний доходности и без историй про быстрый заработок. Хотя обычно такие разговоры проигрывают заголовкам про трейдинг.
Ещё обсудили вопрос, который мне постоянно задают на консультациях: куда вообще вкладывать деньги в Казахстане?
Если вы сейчас задумываетесь о распределении своих активов, выбираете между недвижимостью, депозитом и фондовым рынком, посмотрите выпуск в свободное время: https://www.youtube.com/watch?v=rtZAlY2v11E
YouTube
Квартира, депозит или ETF: куда вкладывать деньги в Казахстане? | Аман Алимбаев | KAST #6
В новом выпуске KAST вместе с независимым финансовым советником и инвестором Аманом Алимбаевым разбираем, что выбрать инвестору: квартиру, депозит или ETF, как собрать портфель и на что обратить внимание при выборе инструментов.
Аман Алимбаев более семи…
Аман Алимбаев более семи…
🔥33👍20
Вчера вечером провёл вебинар для digital-экспертов про личные финансы и инвестиции.
Разобрали, с чего начинать, как составить финансовый план и только потом переходить к инвестициям. После лекции ответил на практические вопросы и получил такие крутые отзывы.
Если хотите провести такую встречу для своих сотрудников или команды - пишите. Подстрою программу под вашу аудиторию и вопросы.
Разобрали, с чего начинать, как составить финансовый план и только потом переходить к инвестициям. После лекции ответил на практические вопросы и получил такие крутые отзывы.
Если хотите провести такую встречу для своих сотрудников или команды - пишите. Подстрою программу под вашу аудиторию и вопросы.
❤16🔥7
Сегодня один из интересных дней для рынков за последнее время.
Вечером ФРС объявит решение по ставке.
Ещё неделю назад рынок сомневался, будет ли повышение. Сейчас вероятность +25 б.п. уже выше 90%, большинство инвестдомов ждут повышения до диапазона 3,75–4,00%.
То есть само повышение ставки уже заложено в цены. Поэтому сегодня интереснее что будет дальше.
Morgan Stanley ждёт ещё одно повышение в декабре. Большинство экономистов в последнем опросе Reuters считают, что до конца марта 2027 года ФРС повысит ставку минимум ещё один раз.
На фоне этого интереснее наблюдать за Кевином Уоршем.
Уорша на пост главы ФРС выбрал Дональд Трамп. При этом сам Трамп несколько дней назад снова говорил, что хотел бы видеть в США самые низкие процентные ставки в мире. Теперь выбранный им глава ФРС может провести первое повышение ставки более чем за три года, всего за несколько недель до промежуточных выборов.
Я бы не угадывал здесь политические мотивы. Намного важнее послушать между строк Уорша и какую траекторию ставок покажет ФРС. На истории, чем быстрее ФРС ужесточала политику, тем глубже обычно были просадки.
Сентябрь исторически является худшим месяцем для S&P 500. С 1950 года его средняя доходность составляла около -0,7%.
Но после промежуточных выборов статистика с 1938 года показывает что S&P 500 рос в следующие 12 месяцев примерно в 95% случаев, а средняя доходность составляла около 14%.
Получается интересная ситуация. Высокая нефть. Доходность 10-летних Treasuries около 5%. Инфляционное давление усиливается.
Высокие ставки создают риски для акций. Но одновременно они делают интереснее облигации. Fidelity сейчас пишет, что доходности качественных облигаций находятся на одних из самых привлекательных уровней за последние годы.
Поэтому я бы не принимал инвестиционные решения только на основании сегодняшнего заседания ФРС.
Для портфеля важнее другое. Горизонт планирования , доля американских акций, дюрация облигаций и ликвидность.
Вечером ФРС объявит решение по ставке.
Ещё неделю назад рынок сомневался, будет ли повышение. Сейчас вероятность +25 б.п. уже выше 90%, большинство инвестдомов ждут повышения до диапазона 3,75–4,00%.
То есть само повышение ставки уже заложено в цены. Поэтому сегодня интереснее что будет дальше.
Morgan Stanley ждёт ещё одно повышение в декабре. Большинство экономистов в последнем опросе Reuters считают, что до конца марта 2027 года ФРС повысит ставку минимум ещё один раз.
На фоне этого интереснее наблюдать за Кевином Уоршем.
Уорша на пост главы ФРС выбрал Дональд Трамп. При этом сам Трамп несколько дней назад снова говорил, что хотел бы видеть в США самые низкие процентные ставки в мире. Теперь выбранный им глава ФРС может провести первое повышение ставки более чем за три года, всего за несколько недель до промежуточных выборов.
Я бы не угадывал здесь политические мотивы. Намного важнее послушать между строк Уорша и какую траекторию ставок покажет ФРС. На истории, чем быстрее ФРС ужесточала политику, тем глубже обычно были просадки.
Сентябрь исторически является худшим месяцем для S&P 500. С 1950 года его средняя доходность составляла около -0,7%.
Но после промежуточных выборов статистика с 1938 года показывает что S&P 500 рос в следующие 12 месяцев примерно в 95% случаев, а средняя доходность составляла около 14%.
Получается интересная ситуация. Высокая нефть. Доходность 10-летних Treasuries около 5%. Инфляционное давление усиливается.
Высокие ставки создают риски для акций. Но одновременно они делают интереснее облигации. Fidelity сейчас пишет, что доходности качественных облигаций находятся на одних из самых привлекательных уровней за последние годы.
Поэтому я бы не принимал инвестиционные решения только на основании сегодняшнего заседания ФРС.
Для портфеля важнее другое. Горизонт планирования , доля американских акций, дюрация облигаций и ликвидность.
👍17❤7
В последнее время на консультации всё чаще приходят люди с опытом на рынке. Кто-то проходил курсы по инвестициям, кто-то уже несколько лет инвестирует самостоятельно, у многих есть счета у казахстанских брокеров (Freedom и других), казахстанские и зарубежные акции.
Когда мы начинаем вместе разбирать портфель, часто оказывается, что он собирался хаотично. Кто-то посоветовал облигацию казахстанской МФО, где-то куплен фонд на S&P 500, и много различных акций. В итоге бумаги никак не связаны с ситуацией и целями человека. Вроде бы портфель есть, а единой логики, зачем всё это и как связано с финансовыми целями, нет.
Мне кажется, это одна из главных проблем казахстанских инвесторов. На рынке очень много информации, продуктов и рекомендаций, и человеку бывает трудно понять, что действительно подходит именно ему. Особенно если консультант, который советует инструмент, одновременно связан с конкретным брокером, инвест банком или инвестиционной платформой. В этом нет ничего такого, но инвестору важно понимать, на чём основана рекомендация и какие у неё могут быть последствия и ограничения.
Свою работу я стараюсь начинать не с выбора акций или брокера, а с личной ситуации человека. Какая цель? Когда понадобятся деньги? Какой уровень риска он действительно готов выдержать? Какой капитал хочет в итоге создать? На что сейчас направлен фокус? на рост капитала или получение дивидендного дохода?
И только после этого можно выбирать инфраструктуру и инструменты.
Я работаю как лицензированный финансовый советник, несу фидуциарную ответственность перед клиентами и не привязан к конкретному казахстанскому или зарубежному посреднику. Поэтому на сопровождении мы можем рассматривать разные варианты и выбирать то, что лучше подходит под конкретную задачу человека.
Чаще всего для долгосрочных целей мы выходим на зарубежный рынок через Interactive Brokers. Открываем и правильно настраиваем счёт, разбираемся с платформой и приложением, пополнением, налогами и комиссиями, а затем собираем портфель из разных ETF на акции и облигации, при необходимости добавляя другие инструменты.
Смысл сопровождения не в том, чтобы просто открыть зарубежный счёт и потом забыть о нём. Важно, чтобы человек следовал стратегии и понимал, что он покупает, зачем каждый инструмент находится в его портфеле и как всё это работает на его цели (образование детей, финансовую независимость или будущий доход от капитала).
5 октября стартует новая группа, которую я буду сопровождать лично. В ней будет 10 человек. Пять уже записались, осталось ещё пять мест.
Если вы хотите выйти на зарубежный рынок и выстроить систему вокруг своих финансовых целей, можете записаться. Мы проведём короткую онлайн-консультацию на 15–20 минут и поймём, подходит ли вам такой формат.
Сегодня начинаем отбор в группу на сопровождение.
Когда мы начинаем вместе разбирать портфель, часто оказывается, что он собирался хаотично. Кто-то посоветовал облигацию казахстанской МФО, где-то куплен фонд на S&P 500, и много различных акций. В итоге бумаги никак не связаны с ситуацией и целями человека. Вроде бы портфель есть, а единой логики, зачем всё это и как связано с финансовыми целями, нет.
Мне кажется, это одна из главных проблем казахстанских инвесторов. На рынке очень много информации, продуктов и рекомендаций, и человеку бывает трудно понять, что действительно подходит именно ему. Особенно если консультант, который советует инструмент, одновременно связан с конкретным брокером, инвест банком или инвестиционной платформой. В этом нет ничего такого, но инвестору важно понимать, на чём основана рекомендация и какие у неё могут быть последствия и ограничения.
Свою работу я стараюсь начинать не с выбора акций или брокера, а с личной ситуации человека. Какая цель? Когда понадобятся деньги? Какой уровень риска он действительно готов выдержать? Какой капитал хочет в итоге создать? На что сейчас направлен фокус? на рост капитала или получение дивидендного дохода?
И только после этого можно выбирать инфраструктуру и инструменты.
Я работаю как лицензированный финансовый советник, несу фидуциарную ответственность перед клиентами и не привязан к конкретному казахстанскому или зарубежному посреднику. Поэтому на сопровождении мы можем рассматривать разные варианты и выбирать то, что лучше подходит под конкретную задачу человека.
Чаще всего для долгосрочных целей мы выходим на зарубежный рынок через Interactive Brokers. Открываем и правильно настраиваем счёт, разбираемся с платформой и приложением, пополнением, налогами и комиссиями, а затем собираем портфель из разных ETF на акции и облигации, при необходимости добавляя другие инструменты.
Смысл сопровождения не в том, чтобы просто открыть зарубежный счёт и потом забыть о нём. Важно, чтобы человек следовал стратегии и понимал, что он покупает, зачем каждый инструмент находится в его портфеле и как всё это работает на его цели (образование детей, финансовую независимость или будущий доход от капитала).
5 октября стартует новая группа, которую я буду сопровождать лично. В ней будет 10 человек. Пять уже записались, осталось ещё пять мест.
Если вы хотите выйти на зарубежный рынок и выстроить систему вокруг своих финансовых целей, можете записаться. Мы проведём короткую онлайн-консультацию на 15–20 минут и поймём, подходит ли вам такой формат.
Сегодня начинаем отбор в группу на сопровождение.
👍26❤9
В работе с клиентами я опираюсь на подходы, которые уже десятилетиями изучаются в академических финансах и уже давно проверены на рынках. В том числе на моих деньгах, и на деньгах клиентов.
Один из базовых подходов - портфельный подход Гарри Марковица. Ещё в 1952 году он показал, что важно смотреть не на отдельный актив, а на портфель целиком: как разные активы взаимодействуют между собой, какой риск и доходность дают вместе и какую роль в портфеле каждый из них выполняет. Именно отсюда набирает обороты современная идея диверсификации и распределения капитала между акциями, облигациями и другими классами активов.
Второй важный момент - исследования факторов и индексный подход к инвестициям. Я не считаю, что задача инвестора состоит в постоянном поиске лучшей акции или управляющего. По данным исследований, за последние 10 лет (на конец 2025 года) в среднем 97% активно управляемых фондов на глобальном рынке акций, зарегистрированных в Австралии, Японии, Канаде, США и Европе, отстали от простого индекса S&P World. Источник: S&P Dow Jones Indices https://www.spglobal.com/spdji/en/index-tv/article/spiva-by-the-numbers-a-global-perspective/.
Есть подход Нассима Талеба, который мне интересен по другой причине. Нельзя построить инвестиционный план, исходя из того, что мы точно знаем будущее. Поэтому портфель должен быть устойчив не только к обычной волатильности, но и к ситуациям, которые мы заранее не предусмотрели. Исходя из этого мы должны держать запас ликвидности, разные классы активов, валюты и понимание того, что будет с человеком и его семьёй, если рынок в какой-то момент пойдёт совсем не по нашему сценарию.
Но за годы работы я понял, что одной математики недостаточно. Есть ещё поведенческие финансы.
Можно собрать идеальный портфель на основе исторической статистики и полностью испортить итоговый результат, если покупать после сильного роста, продавать во время паники и постоянно менять стратегию. К примеру, исследовательское направление Morningstar, опираясь на исторические данные, подсчитали, что активные инвесторы в среднем получали около 6,3% годовых, тогда как пассивные фонды давали около 7,3%. Разница примерно в 1,1 процентного пункта в год возникала из-за неудачного времени покупок и продаж.
Поэтому моя работа начинается не с выбора финансовых инструментов.
Сначала мы определяем цели человека, горизонт, необходимую доходность, валюты будущих расходов и тот уровень риска, который он действительно способен выдержать. Потом собираем портфель, заранее определяем, как он может вести себя в плохие годы, и только после этого инвестируем реальные деньги. По индивидуальной стратегии.
С таким подходом я заметил что происходит интересная вещь.
В начале человек может переживать даже из-за небольшой просадки. Он знает портфельную теорию, видел исторические графики, понимает, что рынки периодически падают, но, когда собственный портфель показывает минус 20%, всё воспринимается совсем иначе.
Потом проходит год, два, три. Клиент видит первую коррекцию, реинвестирует дивиденды и купоны, проводит ребалансировку, продолжает инвестировать во время падения и наблюдает восстановление уже на собственном брокерском счёте.
Постепенно появляется совсем другое отношение к инвестициям.
Он уже не воспринимает каждое падение рынка как чрезвычайное событие. Он понимает, почему в портфеле есть акции, зачем нужны облигации, почему иногда золото растёт, когда акции стоят на месте, и почему какая-то часть портфеля периодически обязательно будет выглядеть хуже остальных.
Именно после этого многие начинают инвестировать гораздо увереннее и увеличивать суммы на своем счете. Постепенно уменьшают долю депозитов. Продают недвижимость, которую сдавали годами. Потому что наконец поняли, что такое риск/доходность на практике.
Мне кажется, это и есть одна из главных задач финансового советника. Не просто собрать человеку портфель из акций, а помочь ему выстроить такую систему, которую он понимает, способен выдерживать в разные периоды рынка и в которую готов спокойно вкладывать деньги следующие 5–10 лет.
Один из базовых подходов - портфельный подход Гарри Марковица. Ещё в 1952 году он показал, что важно смотреть не на отдельный актив, а на портфель целиком: как разные активы взаимодействуют между собой, какой риск и доходность дают вместе и какую роль в портфеле каждый из них выполняет. Именно отсюда набирает обороты современная идея диверсификации и распределения капитала между акциями, облигациями и другими классами активов.
Второй важный момент - исследования факторов и индексный подход к инвестициям. Я не считаю, что задача инвестора состоит в постоянном поиске лучшей акции или управляющего. По данным исследований, за последние 10 лет (на конец 2025 года) в среднем 97% активно управляемых фондов на глобальном рынке акций, зарегистрированных в Австралии, Японии, Канаде, США и Европе, отстали от простого индекса S&P World. Источник: S&P Dow Jones Indices https://www.spglobal.com/spdji/en/index-tv/article/spiva-by-the-numbers-a-global-perspective/.
Есть подход Нассима Талеба, который мне интересен по другой причине. Нельзя построить инвестиционный план, исходя из того, что мы точно знаем будущее. Поэтому портфель должен быть устойчив не только к обычной волатильности, но и к ситуациям, которые мы заранее не предусмотрели. Исходя из этого мы должны держать запас ликвидности, разные классы активов, валюты и понимание того, что будет с человеком и его семьёй, если рынок в какой-то момент пойдёт совсем не по нашему сценарию.
Но за годы работы я понял, что одной математики недостаточно. Есть ещё поведенческие финансы.
Можно собрать идеальный портфель на основе исторической статистики и полностью испортить итоговый результат, если покупать после сильного роста, продавать во время паники и постоянно менять стратегию. К примеру, исследовательское направление Morningstar, опираясь на исторические данные, подсчитали, что активные инвесторы в среднем получали около 6,3% годовых, тогда как пассивные фонды давали около 7,3%. Разница примерно в 1,1 процентного пункта в год возникала из-за неудачного времени покупок и продаж.
Поэтому моя работа начинается не с выбора финансовых инструментов.
Сначала мы определяем цели человека, горизонт, необходимую доходность, валюты будущих расходов и тот уровень риска, который он действительно способен выдержать. Потом собираем портфель, заранее определяем, как он может вести себя в плохие годы, и только после этого инвестируем реальные деньги. По индивидуальной стратегии.
С таким подходом я заметил что происходит интересная вещь.
В начале человек может переживать даже из-за небольшой просадки. Он знает портфельную теорию, видел исторические графики, понимает, что рынки периодически падают, но, когда собственный портфель показывает минус 20%, всё воспринимается совсем иначе.
Потом проходит год, два, три. Клиент видит первую коррекцию, реинвестирует дивиденды и купоны, проводит ребалансировку, продолжает инвестировать во время падения и наблюдает восстановление уже на собственном брокерском счёте.
Постепенно появляется совсем другое отношение к инвестициям.
Он уже не воспринимает каждое падение рынка как чрезвычайное событие. Он понимает, почему в портфеле есть акции, зачем нужны облигации, почему иногда золото растёт, когда акции стоят на месте, и почему какая-то часть портфеля периодически обязательно будет выглядеть хуже остальных.
Именно после этого многие начинают инвестировать гораздо увереннее и увеличивать суммы на своем счете. Постепенно уменьшают долю депозитов. Продают недвижимость, которую сдавали годами. Потому что наконец поняли, что такое риск/доходность на практике.
Мне кажется, это и есть одна из главных задач финансового советника. Не просто собрать человеку портфель из акций, а помочь ему выстроить такую систему, которую он понимает, способен выдерживать в разные периоды рынка и в которую готов спокойно вкладывать деньги следующие 5–10 лет.
🔥27👍10❤5😁3
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда жена хочет посмотреть на результаты инвестиций за прошлый год после вычета налогов
😁99👍4🔥4
На графике одна из самых важных идей в личных финансах.
Три человека. Все откладывают по $400 в месяц под 7,25% годовых. Это исторический ориентир реальной доходности глобального портфеля акций, уже с поправкой на инфляцию. Номинально рынок давал ~10.5%, минус инфляция, то есть вы видите результат в "сегодняшних" ценах.
При этом финальный размер портфеля у всех троих кардинально разный из-за разных сроков и периодов инвестирования.
Дисциплинированный, синий, начал в 25 лет и не останавливался до 65. Вложил своих денег $192 000, получил капитал $1 055 700.
Ранний инвестор, серый пунктир, самый контринтуитивный. Инвестировал всего 10 лет, с 25 до 35, потом остановился. Вложил $48 000, а к 65 годам накопил $565 900.
Поздний инвестор, фиолетовый, начал в 35 и дисциплинированно шёл до 65. Вложил своих $144 000, получил $489 900.
Человек, который вложил в 3 раза меньше и перестал инвестировать 30 лет назад, в итоге обогнал того, кто потом инвестировал без остановки ещё три десятилетия.
Почему так происходит?
Это сложный процент. Доход, полученный в первые годы, сам начинает приносить новый доход. Чем раньше деньги начинают работать, тем больше времени у капитала расти уже не только за счёт новых пополнений, но и за счёт накопленной доходности.
Разница между «начать в 25» и «начать в 35» это не 10 лет. Это более чем двукратная разница в итоговом капитале при одной и той же доходности.
Не обязательно сразу вкладывать большие суммы. Намного важнее начать как можно раньше, потому что потерянное время потом приходится компенсировать значительно большими взносами.
Самая частая ошибка в мышлении, которую я встречаю на первичной консультации по инвестициям, выглядит так: «начну через несколько лет, когда буду больше зарабатывать». Проблема в том, что будущий доход можно увеличить, а потерянные годы уже не вернуть.
Сопровождение по зарубежным инвестициям.
Сегодня последний день, когда можно присоединиться к группе.
Три человека. Все откладывают по $400 в месяц под 7,25% годовых. Это исторический ориентир реальной доходности глобального портфеля акций, уже с поправкой на инфляцию. Номинально рынок давал ~10.5%, минус инфляция, то есть вы видите результат в "сегодняшних" ценах.
При этом финальный размер портфеля у всех троих кардинально разный из-за разных сроков и периодов инвестирования.
Дисциплинированный, синий, начал в 25 лет и не останавливался до 65. Вложил своих денег $192 000, получил капитал $1 055 700.
Ранний инвестор, серый пунктир, самый контринтуитивный. Инвестировал всего 10 лет, с 25 до 35, потом остановился. Вложил $48 000, а к 65 годам накопил $565 900.
Поздний инвестор, фиолетовый, начал в 35 и дисциплинированно шёл до 65. Вложил своих $144 000, получил $489 900.
Человек, который вложил в 3 раза меньше и перестал инвестировать 30 лет назад, в итоге обогнал того, кто потом инвестировал без остановки ещё три десятилетия.
Почему так происходит?
Это сложный процент. Доход, полученный в первые годы, сам начинает приносить новый доход. Чем раньше деньги начинают работать, тем больше времени у капитала расти уже не только за счёт новых пополнений, но и за счёт накопленной доходности.
Разница между «начать в 25» и «начать в 35» это не 10 лет. Это более чем двукратная разница в итоговом капитале при одной и той же доходности.
Не обязательно сразу вкладывать большие суммы. Намного важнее начать как можно раньше, потому что потерянное время потом приходится компенсировать значительно большими взносами.
Самая частая ошибка в мышлении, которую я встречаю на первичной консультации по инвестициям, выглядит так: «начну через несколько лет, когда буду больше зарабатывать». Проблема в том, что будущий доход можно увеличить, а потерянные годы уже не вернуть.
Сопровождение по зарубежным инвестициям.
Сегодня последний день, когда можно присоединиться к группе.
❤37👍20🔥20
С 30 по 4 октября буду в Астане.
30 Сентября, 18:00, MA7 Ventures в Астане приглашает на закрытое мероприятие в формате: VC Talks On Tap
VC Talks On Tap: неформальное образовательное и нетворкинг мероприятие в баре, которое сочетает обсуждение стартап и венчурных тем с лидерами индустрии в непринужденной социальной обстановке.
Тема: Инвестиции в венчур. От первого чека до сотого. Как заходить в стартапы, экзиты и все что между.
Регистрация:
https://luma.com/69x4rhcv
📆 30 Сентября, 18:00, Астана
30 Сентября, 18:00, MA7 Ventures в Астане приглашает на закрытое мероприятие в формате: VC Talks On Tap
VC Talks On Tap: неформальное образовательное и нетворкинг мероприятие в баре, которое сочетает обсуждение стартап и венчурных тем с лидерами индустрии в непринужденной социальной обстановке.
Тема: Инвестиции в венчур. От первого чека до сотого. Как заходить в стартапы, экзиты и все что между.
Регистрация:
https://luma.com/69x4rhcv
📆 30 Сентября, 18:00, Астана
Luma
MA7 Ventures - VC Talks On Tap · Luma
MA7 Ventures приглашает вас на закрытое мероприятие в формате: VC Talks On Tap
VC Talks On Tap: неформальное образовательное и нетворкинг мероприятие в баре,…
VC Talks On Tap: неформальное образовательное и нетворкинг мероприятие в баре,…
👍6🔥3
Forwarded from Paidax
🎥 Запись вебинара для инвесторов Paidax с Аманом Алимбаевым уже доступна по ссылке ниже
Как меняется подход к инвестициям, когда ваш портфель достигает $100 000 и больше?
На вебинаре с Аманом Алимбаевым, инвестором и основателем Aman Invest, разобрали, как выстроить долгосрочную стратегию управления капиталом без дэй-трейдинга и эмоциональных сигналов рынка.
🔗 Запись эфира:
https://youtu.be/0E2vd99-T6s
Как меняется подход к инвестициям, когда ваш портфель достигает $100 000 и больше?
На вебинаре с Аманом Алимбаевым, инвестором и основателем Aman Invest, разобрали, как выстроить долгосрочную стратегию управления капиталом без дэй-трейдинга и эмоциональных сигналов рынка.
🔗 Запись эфира:
https://youtu.be/0E2vd99-T6s
YouTube
Как управлять портфелем от $100 000: пассивное инвестирование или сила сложного процента
Как меняется подход к инвестициям, когда ваш портфель достигает $100 000 и больше?
На вебинаре с Аманом Алимбаевым, инвестором и основателем Aman Invest, разберём, как выстроить долгосрочную стратегию управления капиталом без дэй-трейдинга и эмоциональных…
На вебинаре с Аманом Алимбаевым, инвестором и основателем Aman Invest, разберём, как выстроить долгосрочную стратегию управления капиталом без дэй-трейдинга и эмоциональных…
👍10❤9🔥4
Зачем казахстанцам зарубежные акции
Получаю много вопросов после подкаста на KASE, на тему - почему нужно выходить на зарубежные рынки.
Привычка инвестировать внутри своей страны естественна. Свой рынок понятнее, компании вроде бы знакомы. В поведенческих финансах это называется home bias - склонность инвестировать преимущественно в домашний (локальный) рынок.
Согласно исследованиям последствия такой концентрации сильно зависят от размера и структуры локального рынка. Для казахстанского инвестора этот вопрос особенно актуален.
1. Казахстан это очень маленькая часть мирового рынка
Капитализация казахстанского рынка акций на KASE сейчас составляет около 50 трлн тенге, или примерно $100 млрд. Для сравнения: капитализация мирового рынка акций составляет около $164 трлн.
То есть весь казахстанский рынок - это примерно 0,06% мирового рынка акций. И это ещё без поправки на free float, реально доступная инвесторам часть рынка меньше.
Когда инвестор держит только казахстанские акции, он фактически концентрирует весь портфель на очень небольшой части мировой экономики.
2. Казахстанский рынок по структуре
В Индекс KASE входят 10 компаний. Сектора: банки, нефтегазовый сектор, уран, телеком, инфраструктура и несколько крупных потребительских бизнесов формируют весь индекс.
Ещё нагляднее MSCI Kazakhstan: по состоянию на сентябрь 2026 года в индексе всего три крупные компании - Kaspi, Казатомпром и Halyk Bank. Их веса в индексе составляют примерно 43%, 33% и 24%.
Все дело в высокой концентрации самого рынка. Проблема в диверсификации. Инвестируя только внутри страны, невозможно получить полноценную экспозицию на тысячи компаний из сектора технологий, здравоохранения, промышленности, полупроводников, глобального потребительского сектора и других отраслей.
3. Валютная концентрация
У среднестатистического казахстанца и без фондового рынка большая часть финансовой жизни завязана на тенге: зарплата или доход от бизнеса, недвижимость, облигации и депозиты.
Если инвестиционный портфель составлен в Казахстане, значительная часть капитала оказывается привязана к одной экономике и одной валюте.
Исторически по тенге мы видим, что валютный риск может реализовываться достаточно быстро. Например, в 2015 году тенге ослаб к доллару на 86,5% после перехода к свободно плавающему курсу.
Смысл международной диверсификации в том, чтобы не зависеть от одной валюты и одной экономики.
4. Доход и инвестиции не должны зависеть от одного риска
Здесь интересно недавнее исследование Beyond the Status Quo: A Critical Assessment of Lifecycle Investment Advice. Авторы работы: Aizhan Anarkulova, Scott Cederburg и Michael O’Doherty.
В базовой модели исследования авторы получили распределение акций примерно 33% в домашнем (локальном) рынке и 67% на зарубежных рынках.
Но ещё интереснее анализ чувствительности. Когда корреляция между доходом человека и доходностью акций его страны увеличивалась, оптимальная доля локальных акций снижалась: при корреляции 0,1 - до 30%, при 0,3 - до 24%, а при 0,5 - до 18%.
Если ваша работа, бизнес, недвижимость, депозиты и будущие доходы уже связаны с Казахстаном (все в тенге), нет необходимости ещё и весь инвестиционный портфель привязывать к той же экономике.
Поэтому вопрос для разумного казахстанского инвестора обычно не стоит «Казахстан или зарубежные рынки?»
Вопрос в том: стоит ли делать небольшую страну, занимающую меньше одной десятой процента мирового рынка акций, основой своего долгосрочного капитала?
Глобальная диверсификация позволяет распределить капитал между странами, валютами, секторами и тысячами компаний. Для инвестора из небольшой экономики это один из базовых способов снизить концентрацию рисков.
Сопровождение по зарубежным инвестициям. Осталось 3 места.
Старт группы 5 октября.
Получаю много вопросов после подкаста на KASE, на тему - почему нужно выходить на зарубежные рынки.
Привычка инвестировать внутри своей страны естественна. Свой рынок понятнее, компании вроде бы знакомы. В поведенческих финансах это называется home bias - склонность инвестировать преимущественно в домашний (локальный) рынок.
Согласно исследованиям последствия такой концентрации сильно зависят от размера и структуры локального рынка. Для казахстанского инвестора этот вопрос особенно актуален.
1. Казахстан это очень маленькая часть мирового рынка
Капитализация казахстанского рынка акций на KASE сейчас составляет около 50 трлн тенге, или примерно $100 млрд. Для сравнения: капитализация мирового рынка акций составляет около $164 трлн.
То есть весь казахстанский рынок - это примерно 0,06% мирового рынка акций. И это ещё без поправки на free float, реально доступная инвесторам часть рынка меньше.
Когда инвестор держит только казахстанские акции, он фактически концентрирует весь портфель на очень небольшой части мировой экономики.
2. Казахстанский рынок по структуре
В Индекс KASE входят 10 компаний. Сектора: банки, нефтегазовый сектор, уран, телеком, инфраструктура и несколько крупных потребительских бизнесов формируют весь индекс.
Ещё нагляднее MSCI Kazakhstan: по состоянию на сентябрь 2026 года в индексе всего три крупные компании - Kaspi, Казатомпром и Halyk Bank. Их веса в индексе составляют примерно 43%, 33% и 24%.
Все дело в высокой концентрации самого рынка. Проблема в диверсификации. Инвестируя только внутри страны, невозможно получить полноценную экспозицию на тысячи компаний из сектора технологий, здравоохранения, промышленности, полупроводников, глобального потребительского сектора и других отраслей.
3. Валютная концентрация
У среднестатистического казахстанца и без фондового рынка большая часть финансовой жизни завязана на тенге: зарплата или доход от бизнеса, недвижимость, облигации и депозиты.
Если инвестиционный портфель составлен в Казахстане, значительная часть капитала оказывается привязана к одной экономике и одной валюте.
Исторически по тенге мы видим, что валютный риск может реализовываться достаточно быстро. Например, в 2015 году тенге ослаб к доллару на 86,5% после перехода к свободно плавающему курсу.
Смысл международной диверсификации в том, чтобы не зависеть от одной валюты и одной экономики.
4. Доход и инвестиции не должны зависеть от одного риска
Здесь интересно недавнее исследование Beyond the Status Quo: A Critical Assessment of Lifecycle Investment Advice. Авторы работы: Aizhan Anarkulova, Scott Cederburg и Michael O’Doherty.
В базовой модели исследования авторы получили распределение акций примерно 33% в домашнем (локальном) рынке и 67% на зарубежных рынках.
Но ещё интереснее анализ чувствительности. Когда корреляция между доходом человека и доходностью акций его страны увеличивалась, оптимальная доля локальных акций снижалась: при корреляции 0,1 - до 30%, при 0,3 - до 24%, а при 0,5 - до 18%.
Если ваша работа, бизнес, недвижимость, депозиты и будущие доходы уже связаны с Казахстаном (все в тенге), нет необходимости ещё и весь инвестиционный портфель привязывать к той же экономике.
Поэтому вопрос для разумного казахстанского инвестора обычно не стоит «Казахстан или зарубежные рынки?»
Вопрос в том: стоит ли делать небольшую страну, занимающую меньше одной десятой процента мирового рынка акций, основой своего долгосрочного капитала?
Глобальная диверсификация позволяет распределить капитал между странами, валютами, секторами и тысячами компаний. Для инвестора из небольшой экономики это один из базовых способов снизить концентрацию рисков.
Сопровождение по зарубежным инвестициям. Осталось 3 места.
Старт группы 5 октября.
1👍22❤17🔥4
1–3 октября буду на AI & Digital Bridge 2026 в Астане
Для меня интересно посмотреть, как сегодня пересекаются технологии, искусственный интеллект и финансы и что из этого действительно может быть полезно инвесторам и финансовым советникам на практике.
Если тоже будете на Digital Bridge пишите, буду рад пересечься и познакомиться лично.
📍 Астана, EXPO
Для меня интересно посмотреть, как сегодня пересекаются технологии, искусственный интеллект и финансы и что из этого действительно может быть полезно инвесторам и финансовым советникам на практике.
Если тоже будете на Digital Bridge пишите, буду рад пересечься и познакомиться лично.
📍 Астана, EXPO
3👍18❤12
Недавно наткнулся статью Кристин Бенц, директора по личным финансам и пенсионному планированию Morningstar, «5 шагов к минималистичному портфелю».
Под минималистичным портфелем имеется в виду хорошо организованная система с минимальным количеством лишних «движущихся частей»(брокерских счетов и других активов), за которыми нужно постоянно следить.
Вот эти пять шагов:
• Инвентаризируйте и документируйте всё, что у вас есть (отсылка на личный финансовый план).
• Консолидируйте счета.
• Пересмотрите целевое распределение активов.
• Наполните счета строительными блоками.
• Разработайте инвестиционный план и правила поддержания портфеля в актуальном состоянии.
Ха 😀, сначала подумал я: нам бы ваши проблемы. Нашим людям хотя бы один брокерский счёт иметь, консолидировать-то нечего.
А потом вспоминаю, как помогаю клиентам собирать в кучу и приводить в порядок их активы.
В силу наших особенностей и привычки покупать что-то по случаю, по совету знакомых или просто потому, что появилась интересная возможность, со временем у человека может накопиться настоящий «финансовый бардак»: дачи, земля, дома, квартиры, доли в бизнесах, автомобили, драгоценности, криптокошельки, зарубежные трасты, накопительные страховки, ПИФы, структурные продукты, депозиты, несколько брокерских счетов с отдельными акциями, IPO и набором ETF, которые иногда вообще повторяют один и тот же рынок.
Одним словом, чего я только не видел в своей практике.
Причём проблема здесь не только в количестве активов. Чем сложнее становится финансовая система, тем сложнее человеку понимать, что именно у него есть, зачем он этим владеет и какую роль каждый актив играет в общей картине.
Исследования на эту тему хорошо подсвечивают известную проблему: слишком большой выбор иногда не помогает принимать решения, а усложняет их.
Исследования Shlomo Benartzi и Richard Thaler показали другую интересную особенность поведения инвесторов, так называемую стратегию 1/n. Люди нередко просто распределяли деньги примерно поровну между доступными им активами. То есть само количество предложенных инструментов начинало влиять на структуру портфеля, хотя финансовые цели и ситуация человека при этом никак не менялась.
На практике я вижу то же самое. Появляется брокерский счёт, туда покупаются активы. Кто-то посоветовал новую инвестицию, она тоже занимает место в капитале. Через несколько лет активов становится много, но ответа на вопрос «зачем мне всё это?» уже нет.
Личные финансы в каком-то смысле довольно цинично рассматривают жизнь человека как один большой проект с ограниченным сроком. Но по опыту, скажу что иногда полезно посмотреть на себя именно так. Это помогает убрать лишние эмоции и посмотреть на капитал со стороны.
Личные финансы и портфель можно сравнить с пазлом. Есть картинка, которую человек хочет собрать, его желаемое будущее. А каждый актив - отдельная деталь, которая должна находиться на своём месте и выполнять свою функцию.
И количество деталей далеко не всегда делает картину лучше.
Иногда для качественного улучшения финансовой системы не нужно покупать ещё один актив. Нужно разобраться с теми, которые уже есть, убрать лишнее и добавить оставшимся больше смысла.
Под минималистичным портфелем имеется в виду хорошо организованная система с минимальным количеством лишних «движущихся частей»(брокерских счетов и других активов), за которыми нужно постоянно следить.
Вот эти пять шагов:
• Инвентаризируйте и документируйте всё, что у вас есть (отсылка на личный финансовый план).
• Консолидируйте счета.
• Пересмотрите целевое распределение активов.
• Наполните счета строительными блоками.
• Разработайте инвестиционный план и правила поддержания портфеля в актуальном состоянии.
Ха 😀, сначала подумал я: нам бы ваши проблемы. Нашим людям хотя бы один брокерский счёт иметь, консолидировать-то нечего.
А потом вспоминаю, как помогаю клиентам собирать в кучу и приводить в порядок их активы.
В силу наших особенностей и привычки покупать что-то по случаю, по совету знакомых или просто потому, что появилась интересная возможность, со временем у человека может накопиться настоящий «финансовый бардак»: дачи, земля, дома, квартиры, доли в бизнесах, автомобили, драгоценности, криптокошельки, зарубежные трасты, накопительные страховки, ПИФы, структурные продукты, депозиты, несколько брокерских счетов с отдельными акциями, IPO и набором ETF, которые иногда вообще повторяют один и тот же рынок.
Одним словом, чего я только не видел в своей практике.
Причём проблема здесь не только в количестве активов. Чем сложнее становится финансовая система, тем сложнее человеку понимать, что именно у него есть, зачем он этим владеет и какую роль каждый актив играет в общей картине.
Исследования на эту тему хорошо подсвечивают известную проблему: слишком большой выбор иногда не помогает принимать решения, а усложняет их.
Исследования Shlomo Benartzi и Richard Thaler показали другую интересную особенность поведения инвесторов, так называемую стратегию 1/n. Люди нередко просто распределяли деньги примерно поровну между доступными им активами. То есть само количество предложенных инструментов начинало влиять на структуру портфеля, хотя финансовые цели и ситуация человека при этом никак не менялась.
На практике я вижу то же самое. Появляется брокерский счёт, туда покупаются активы. Кто-то посоветовал новую инвестицию, она тоже занимает место в капитале. Через несколько лет активов становится много, но ответа на вопрос «зачем мне всё это?» уже нет.
Личные финансы в каком-то смысле довольно цинично рассматривают жизнь человека как один большой проект с ограниченным сроком. Но по опыту, скажу что иногда полезно посмотреть на себя именно так. Это помогает убрать лишние эмоции и посмотреть на капитал со стороны.
Личные финансы и портфель можно сравнить с пазлом. Есть картинка, которую человек хочет собрать, его желаемое будущее. А каждый актив - отдельная деталь, которая должна находиться на своём месте и выполнять свою функцию.
И количество деталей далеко не всегда делает картину лучше.
Иногда для качественного улучшения финансовой системы не нужно покупать ещё один актив. Нужно разобраться с теми, которые уже есть, убрать лишнее и добавить оставшимся больше смысла.
🔥26👍15❤12
С 1929 года мировая экономика находилась в фазе роста примерно 84% времени. И это с учётом Великой депрессии, войн, нефтяных кризисов, инфляции 1970-х, пузыря доткомов, кризиса 2008 года и пандемии.
Рецессии и коррекции случаются регулярно, но исторически периоды экономического роста значительно длиннее спадов.
Почему рынок вообще растёт в долгосрочной перспективе? За акциями стоят реальные компании (бизнес). Они увеличивают выручку и прибыль, внедряют технологии, становятся производительнее и постоянно реинвестируют заработанное. Слабые компании со временем уходят из индекса, а их место занимают более сильные. Поэтому у фондового рынка есть фундаментальная основа для долгосрочного роста.
С прогнозами рынка все намного сложнее. В одном исследовании профессиональным инвесторам предложили определить, какая из акций покажет лучший результат в следующем месяце. Правильными оказались только 40% прогнозов. Для понимания, даже при случайном выборе результат был бы около 50%.
Поэтому инвестору важно не путать новостной шум с долгосрочной реальностью.
Рецессии и коррекции случаются регулярно, но исторически периоды экономического роста значительно длиннее спадов.
Почему рынок вообще растёт в долгосрочной перспективе? За акциями стоят реальные компании (бизнес). Они увеличивают выручку и прибыль, внедряют технологии, становятся производительнее и постоянно реинвестируют заработанное. Слабые компании со временем уходят из индекса, а их место занимают более сильные. Поэтому у фондового рынка есть фундаментальная основа для долгосрочного роста.
С прогнозами рынка все намного сложнее. В одном исследовании профессиональным инвесторам предложили определить, какая из акций покажет лучший результат в следующем месяце. Правильными оказались только 40% прогнозов. Для понимания, даже при случайном выборе результат был бы около 50%.
Поэтому инвестору важно не путать новостной шум с долгосрочной реальностью.
❤17👍14🔥1
Сегодня в обед летел в Астану, телевизора почему- то не было. Вспомнил про подкаст с Ануаром Ушбаевым, скачал с Яндекс музыки до взлета и еще раз послушал.
Выпуск есть на ютубе, называется «Куда вложить миллион $». Записан ещё в 2018 году.
В подкасте затрагивались важные темы касательно инвестиций и личных финансов. Зачем человеку вообще нужна финансовая грамотность, какие инструменты существуют кроме недвижимости и депозитов, как должен меняться портфель в зависимости от возраста и жизненной ситуации, на что смотреть при выборе банковского депозита и как относиться к альтернативным инструментам вроде криптовалют.
При прослушивании мне была близка логика гостя: инвестиции начинаются не с поиска бумаги, которая даст максимальную доходность. Сначала нужно понять свои цели, горизонт, допустимый риск и только потом подбирать инструменты.
Если интересуетесь инвестициями и хотите лучше понимать не только «куда вложить?», но и почему портфель вообще должен быть устроен определённым образом, рекомендую послушать. Хороший разговор с интересным гостем.
Выпуск есть на ютубе, называется «Куда вложить миллион $». Записан ещё в 2018 году.
В подкасте затрагивались важные темы касательно инвестиций и личных финансов. Зачем человеку вообще нужна финансовая грамотность, какие инструменты существуют кроме недвижимости и депозитов, как должен меняться портфель в зависимости от возраста и жизненной ситуации, на что смотреть при выборе банковского депозита и как относиться к альтернативным инструментам вроде криптовалют.
При прослушивании мне была близка логика гостя: инвестиции начинаются не с поиска бумаги, которая даст максимальную доходность. Сначала нужно понять свои цели, горизонт, допустимый риск и только потом подбирать инструменты.
Если интересуетесь инвестициями и хотите лучше понимать не только «куда вложить?», но и почему портфель вообще должен быть устроен определённым образом, рекомендую послушать. Хороший разговор с интересным гостем.
❤15👍15🔥2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Вчера был на венчурной вечеринке. Было много предпринимателей, топ-менеджеров, сотрудников разных компаний. Все обсуждали инвестиции, сделки, кто сколько заработал, у кого какие результаты и куда сейчас вообще интересно инвестировать.
Особенно приятно было встретить и познакомиться с читателями канала. Многие подходили познакомиться и поговорить про деньги, инвестиции, недвижимость и фондовый рынок.
И я поймал себя на одной мысли.
У многих людей есть свободные деньги и какие-то инвестиции, но при этом нет финансового плана.
Человек может хорошо зарабатывать, иметь несколько квартир, деньги на депозитах, акции, доли в бизнесе и даже венчурные сделки в своем портфеле. Но при этом не до конца понимать, какая у него цель, сколько капитала ему вообще нужно, когда понадобятся деньги и какой риск он готов принимать.
И вот тогда инвестиционные решения начинают формироваться просто из того, что человек видит и слышит вокруг. Кто-то хорошо заработал на венчуре, и тоже хочется попробовать. Знакомый удачно вложился в коммерческую недвижимость, поэтому начинаешь присматриваться к помещениям. Рынок вырос, и кажется, что пора покупать акции. Крипта снова растёт, и появляется ощущение, что ты опять что-то упускаешь.
При этом нет плохих активов.
Одному человеку действительно стоит сделать упор на недвижимость и депозиты, другому большую часть направлять на фондовый рынок. У третьего может быть достаточно капитала, чтобы спокойно выделить часть на венчурные сделки.
Вопрос не в том, какой актив лучше.
Вопрос в том, подходит ли он конкретно вам и какую долю вашего капитала должен занимать.
Распределение денег должно начинаться не с выбора инвестиции, а с понимания собственной ситуации.
Какие у вас цели на ближайшие 5–10 лет? Сколько денег вам потребуется? Какие активы уже есть? Насколько ваш капитал и доходы зависят от одного бизнеса, одной страны или одной валюты? Какую часть денег вы можете надолго заморозить? Какую просадку спокойно выдержите?
И только после этого уже имеет смысл обсуждать недвижимость, акции, облигации, венчур, золото, криптовалюту и всё остальное.
После таких мероприятий я всё больше понимаю ценность своей работы финансового советника.
Она не в том, чтобы постоянно находить человеку новые интересные инвестиции.
Наоборот.
Важно посмотреть вместе с человеком на всю его картину, проговорить цели, разложить активы, задать вопросы, о которых человек сам раньше не задумывался, и понять, нужно ли ему вообще сейчас куда-то инвестировать.
Потому что намного хуже, когда человек сначала вкладывает большую сумму только потому, что кто-то рядом хорошо заработал, а через несколько лет начинает думать, зачем он вообще туда зашёл и как теперь оттуда выйти.
Поэтому перед любой следующей инвестицией я бы сначала задал себе простой вопрос:
Зачем она мне и какую задачу в моём финансовом плане решает?
Если ответа нет, возможно, начинать нужно не с инвестиции.
Особенно приятно было встретить и познакомиться с читателями канала. Многие подходили познакомиться и поговорить про деньги, инвестиции, недвижимость и фондовый рынок.
И я поймал себя на одной мысли.
У многих людей есть свободные деньги и какие-то инвестиции, но при этом нет финансового плана.
Человек может хорошо зарабатывать, иметь несколько квартир, деньги на депозитах, акции, доли в бизнесе и даже венчурные сделки в своем портфеле. Но при этом не до конца понимать, какая у него цель, сколько капитала ему вообще нужно, когда понадобятся деньги и какой риск он готов принимать.
И вот тогда инвестиционные решения начинают формироваться просто из того, что человек видит и слышит вокруг. Кто-то хорошо заработал на венчуре, и тоже хочется попробовать. Знакомый удачно вложился в коммерческую недвижимость, поэтому начинаешь присматриваться к помещениям. Рынок вырос, и кажется, что пора покупать акции. Крипта снова растёт, и появляется ощущение, что ты опять что-то упускаешь.
При этом нет плохих активов.
Одному человеку действительно стоит сделать упор на недвижимость и депозиты, другому большую часть направлять на фондовый рынок. У третьего может быть достаточно капитала, чтобы спокойно выделить часть на венчурные сделки.
Вопрос не в том, какой актив лучше.
Вопрос в том, подходит ли он конкретно вам и какую долю вашего капитала должен занимать.
Распределение денег должно начинаться не с выбора инвестиции, а с понимания собственной ситуации.
Какие у вас цели на ближайшие 5–10 лет? Сколько денег вам потребуется? Какие активы уже есть? Насколько ваш капитал и доходы зависят от одного бизнеса, одной страны или одной валюты? Какую часть денег вы можете надолго заморозить? Какую просадку спокойно выдержите?
И только после этого уже имеет смысл обсуждать недвижимость, акции, облигации, венчур, золото, криптовалюту и всё остальное.
После таких мероприятий я всё больше понимаю ценность своей работы финансового советника.
Она не в том, чтобы постоянно находить человеку новые интересные инвестиции.
Наоборот.
Важно посмотреть вместе с человеком на всю его картину, проговорить цели, разложить активы, задать вопросы, о которых человек сам раньше не задумывался, и понять, нужно ли ему вообще сейчас куда-то инвестировать.
Потому что намного хуже, когда человек сначала вкладывает большую сумму только потому, что кто-то рядом хорошо заработал, а через несколько лет начинает думать, зачем он вообще туда зашёл и как теперь оттуда выйти.
Поэтому перед любой следующей инвестицией я бы сначала задал себе простой вопрос:
Зачем она мне и какую задачу в моём финансовом плане решает?
Если ответа нет, возможно, начинать нужно не с инвестиции.
1👍42❤17🔥5