Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
네이버 씨티
투자의견 상향
투자의견 변경: Sell → Neutral 상향 ⬆️
목표주가: 20만원 → 26만2천원 상향 (현재가 25만5,500원)
기대수익률: +3.2% (주가상승 +2.5% + 배당수익률 0.7%)
✅ 상향 이유 3가지
1️⃣ 광고 사업 회복력 💪생성형 AI(ChatGPT 등)의 위협에도 불구하고 2026년 네이버 플랫폼 광고 매출이 전년비 +6%
성장 전망:
네이버 자체 AI 노력으로 광고 효율성 개선
네이버 검색은 상업적 쿼리 비중이 높음 vs ChatGPT/Gemini는 비상업적 쿼리 중심
앱 사용 시간: 네이버 주간 2.5시간 vs ChatGPT 0.3시간 (한국 기준)
2️⃣ 커머스 사업 견조한 성장 🛒
2026년 커머스 매출 전년비 +15% 성장 전망:
2025년 중반 수수료율 인상의 연간 효과
2026년 스마트스토어 GMV +13% 성장 예상
GMV 성장 가속화 (WiseApp 추정):
2025년 10~11월: +13% YoY
2025년 12월: +19% YoY ⬆️
2026년 1월 11일 MTD: +19% YoY ⬆️
성장 배경:
쿠팡 고객 데이터 유출 이슈로 인한 긍정적 파급효과
네이버 멤버십 혜택 확대 (마이크로소프트/우버/컬리/스포티파이 제휴)
3️⃣ 4Q25 실적 컨센서스 부합 📊4Q25 전망:
매출: 3.3조원 (+13% YoY)
영업이익: 5,960억원 (+10% YoY, 컨센서스 6,050억원과 유사)
투자의견 상향
투자의견 변경: Sell → Neutral 상향 ⬆️
목표주가: 20만원 → 26만2천원 상향 (현재가 25만5,500원)
기대수익률: +3.2% (주가상승 +2.5% + 배당수익률 0.7%)
✅ 상향 이유 3가지
1️⃣ 광고 사업 회복력 💪생성형 AI(ChatGPT 등)의 위협에도 불구하고 2026년 네이버 플랫폼 광고 매출이 전년비 +6%
성장 전망:
네이버 자체 AI 노력으로 광고 효율성 개선
네이버 검색은 상업적 쿼리 비중이 높음 vs ChatGPT/Gemini는 비상업적 쿼리 중심
앱 사용 시간: 네이버 주간 2.5시간 vs ChatGPT 0.3시간 (한국 기준)
2️⃣ 커머스 사업 견조한 성장 🛒
2026년 커머스 매출 전년비 +15% 성장 전망:
2025년 중반 수수료율 인상의 연간 효과
2026년 스마트스토어 GMV +13% 성장 예상
GMV 성장 가속화 (WiseApp 추정):
2025년 10~11월: +13% YoY
2025년 12월: +19% YoY ⬆️
2026년 1월 11일 MTD: +19% YoY ⬆️
성장 배경:
쿠팡 고객 데이터 유출 이슈로 인한 긍정적 파급효과
네이버 멤버십 혜택 확대 (마이크로소프트/우버/컬리/스포티파이 제휴)
3️⃣ 4Q25 실적 컨센서스 부합 📊4Q25 전망:
매출: 3.3조원 (+13% YoY)
영업이익: 5,960억원 (+10% YoY, 컨센서스 6,050억원과 유사)
Forwarded from AWAKE - 52주 신고가 모니터링
✅ 아이티센글로벌(+2.09%)
❗️ 52주 신고가 돌파를 이어가는 중
거래대금 : 66억
시가총액 : 8,330억
- 현재가 : 36,650원
(2026-01-13 09:37기준)
❗️ 52주 신고가 돌파를 이어가는 중
거래대금 : 66억
시가총액 : 8,330억
- 현재가 : 36,650원
(2026-01-13 09:37기준)
Forwarded from 한투증권 미국/중국전략 정정영
• 미국 국무부, 미국인들에게 ”즉각 이란을 떠나라“
据美国媒体12日报道，美国国务院要求美国公民立即离开伊朗。（新华社）
https://thehill.com/policy/international/5685463-iran-unrest-us-citizens-exit/amp/
据美国媒体12日报道，美国国务院要求美国公民立即离开伊朗。（新华社）
https://thehill.com/policy/international/5685463-iran-unrest-us-citizens-exit/amp/
The Hill
Trump administration to US citizens: Leave Iran now
The Trump administration is telling U.S. citizens to exit Iran immediately in the wake of unrest in the country. A security alert by the virtual U.S. Embassy for Iran advises American citizens to “…
Forwarded from Narrative Wars
JP Morgan에 이어 오늘 저녁 10시 30분 Core CPI전망 (컨센서스 +0.3%)
1. Bank of America: 12월 Core CPI +0.3% 정확히 부합 (헤드라인 CPI +0.38%).
- 그러나 리스크는 상방으로 치우쳐져 +0.2%보다 +0.4%로 나올 가능성이 높음
2. Nomura: 12월 Core CPI +0.451%로의 급반등으로 반올림 +0.5%
1) 10월 CPI 설문 기반 항목들에 대해 0% 인플레이션이 적용되었던 이월 추정의 영향
2) 11월 데이터 수집이 월말에 치우쳐져 12월 계절적 가격 하락이 앞당겨 반영되었던 점 (그러나 이는 다른 IB들도 이미 감안한 요인들)
3. Goldman Sachs: Core CPI +0.35% (헤드라인 CPI +0.37%)
1) 11월 말 큰 폭의 할인이 통상적으로 발생하는 품목들(의류, 항공, 호텔 등)에서 지연된 데이터 수집이 가격 수준에 미쳤던 부정적 영향이 되돌려지는 효과가 +0.1%p 기여
2) 격월로 가격을 수집하는 일부 대도시에서 10월에 수집되어야 하나 누락되었던 데이터로 인한 부정적 영향이 해소되면서, 주거/자동차를 제외한 대부분의 항목에 걸쳐 +0.07%p 상방 기여
3) 관세에 특히 노출된 품목들(레저 및 오락 등)에서의 가격 상승 압력이 +0.07%p 추가 기여
4. JP Morgan: +0.4% (위 게시글 참조)
#INDEX
전반적으로 상방 리스크 가능성을 더 높이 보고 있어
1. Bank of America: 12월 Core CPI +0.3% 정확히 부합 (헤드라인 CPI +0.38%).
- 그러나 리스크는 상방으로 치우쳐져 +0.2%보다 +0.4%로 나올 가능성이 높음
2. Nomura: 12월 Core CPI +0.451%로의 급반등으로 반올림 +0.5%
1) 10월 CPI 설문 기반 항목들에 대해 0% 인플레이션이 적용되었던 이월 추정의 영향
2) 11월 데이터 수집이 월말에 치우쳐져 12월 계절적 가격 하락이 앞당겨 반영되었던 점 (그러나 이는 다른 IB들도 이미 감안한 요인들)
3. Goldman Sachs: Core CPI +0.35% (헤드라인 CPI +0.37%)
1) 11월 말 큰 폭의 할인이 통상적으로 발생하는 품목들(의류, 항공, 호텔 등)에서 지연된 데이터 수집이 가격 수준에 미쳤던 부정적 영향이 되돌려지는 효과가 +0.1%p 기여
2) 격월로 가격을 수집하는 일부 대도시에서 10월에 수집되어야 하나 누락되었던 데이터로 인한 부정적 영향이 해소되면서, 주거/자동차를 제외한 대부분의 항목에 걸쳐 +0.07%p 상방 기여
3) 관세에 특히 노출된 품목들(레저 및 오락 등)에서의 가격 상승 압력이 +0.07%p 추가 기여
4. JP Morgan: +0.4% (위 게시글 참조)
#INDEX
Forwarded from 한투증권 미국/중국전략 정정영
* 마지막 밀어내기
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~ 13일 중국 매체 제일재경에 따르면 중국 한 태양광 기업 책임자는 "수출 부가가치세 환급 폐지로 비용이 늘면서 기업들이 이를 제품 가격에 전가했고, 해외 구매자들은 더 낮은 가격에 제품을 사고 싶어 한다"며 "비용 증가를 피하기 위한 주문으로 원래는 정비에 들어갔어야 할 생산라인이 전면 가동되고 있다"고 밝혔다
~ 제일재경은 "수출 경쟁이 단기적으로는 태양광 산업에서 공급과 수요가 모두 약세인 국면을 반전시켰으나, 해외 2분기 수요를 미리 끌어다 쓴 것일 가능성에 주목해야 한다"고 지적했다
https://n.news.naver.com/article/001/0015844004?sid=104
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~ 13일 중국 매체 제일재경에 따르면 중국 한 태양광 기업 책임자는 "수출 부가가치세 환급 폐지로 비용이 늘면서 기업들이 이를 제품 가격에 전가했고, 해외 구매자들은 더 낮은 가격에 제품을 사고 싶어 한다"며 "비용 증가를 피하기 위한 주문으로 원래는 정비에 들어갔어야 할 생산라인이 전면 가동되고 있다"고 밝혔다
~ 제일재경은 "수출 경쟁이 단기적으로는 태양광 산업에서 공급과 수요가 모두 약세인 국면을 반전시켰으나, 해외 2분기 수요를 미리 끌어다 쓴 것일 가능성에 주목해야 한다"고 지적했다
https://n.news.naver.com/article/001/0015844004?sid=104
Naver
"中 태양광 수출 보조금 폐지 앞두고 비수기 해외 수요 증가"
과잉생산·저가 출혈경쟁에 올해 4월부터 수출 환급금 폐지 정성조 특파원 = 중국이 자국 태양광산업의 과잉 생산과 출혈 경쟁에 대응해 수출 환급금을 올해 4월부터 폐지하기로 한 가운데 해외 구매자들의 막판 주문이 몰리
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치 (Aether)
미즈호: '트럼프의 신용카드 이자율(APR) 10% 상한제, AFRM, UPST, SOFI, XYZ, PYPL에 최대 수혜 가능성'
트럼프 대통령이 트루스 소셜을 통해 신용카드 이자율에 대해 1년간 10% 상한을 요구한 트윗은 AFRM(어펌), UPST(업스타트), SOFI(소파이), XYZ, PYPL(페이팔)과 같은 BNPL(선구매 후지불) 및 개인 대출 업체들에 큰 호재가 될 수 있습니다.
트럼프는 미국인들이 20~30%에 달하는 신용카드 금리에 "착취당하고 있다(ripped off)"고 주장하며, 1월 20일부터 10%의 상한선을 도입하겠다고 공언했습니다. 이러한 상한제는 일반적인 신용카드 차입 비용을 대략 절반 수준으로(현재 미국 평균 카드 연이율은 약 20% 내외) 급격히 낮추겠지만, 동시에 은행들이 신용점수(FICO)가 낮은 소비자에 대한 대출 심사를 강화하도록 만들 수도 있습니다.
결과적으로 이는 대출자들을 BNPL(AFRM, XYZ, PYPL)이나 개인 대출 업체(SOFI, UPST)와 같은 대안으로 이동하게 만들 수 있으며, 이들 중 일부 업체(UPST, XYZ)는 특히 저신용(low-FICO) 고객에 주력하고 있습니다.
참고로 뉴욕 연방준비은행은 미국의 신용카드 대출 잔액을 1조 2천억 달러로 추산하고 있습니다. 당사는 미국 소비자의 50% 이상이 금리가 더 높게 적용되는 FICO 점수 745점 미만인 것으로 추정합니다.
트럼프 대통령이 트루스 소셜을 통해 신용카드 이자율에 대해 1년간 10% 상한을 요구한 트윗은 AFRM(어펌), UPST(업스타트), SOFI(소파이), XYZ, PYPL(페이팔)과 같은 BNPL(선구매 후지불) 및 개인 대출 업체들에 큰 호재가 될 수 있습니다.
트럼프는 미국인들이 20~30%에 달하는 신용카드 금리에 "착취당하고 있다(ripped off)"고 주장하며, 1월 20일부터 10%의 상한선을 도입하겠다고 공언했습니다. 이러한 상한제는 일반적인 신용카드 차입 비용을 대략 절반 수준으로(현재 미국 평균 카드 연이율은 약 20% 내외) 급격히 낮추겠지만, 동시에 은행들이 신용점수(FICO)가 낮은 소비자에 대한 대출 심사를 강화하도록 만들 수도 있습니다.
결과적으로 이는 대출자들을 BNPL(AFRM, XYZ, PYPL)이나 개인 대출 업체(SOFI, UPST)와 같은 대안으로 이동하게 만들 수 있으며, 이들 중 일부 업체(UPST, XYZ)는 특히 저신용(low-FICO) 고객에 주력하고 있습니다.
참고로 뉴욕 연방준비은행은 미국의 신용카드 대출 잔액을 1조 2천억 달러로 추산하고 있습니다. 당사는 미국 소비자의 50% 이상이 금리가 더 높게 적용되는 FICO 점수 745점 미만인 것으로 추정합니다.