Aribtrage 기회 같은건 없고 그냥 저 포지션은 BTC short임 (Beta는 계산안해봐서 몰?루)

NXPC는 총 500만 개의 코인을 에어드랍하여 현재 가치로 1500만 달러 이상의 코인을 분배했습니다.

만약 교활한 중국 프로젝트 팀의 방식대로라면, 1500만 달러 중 1200만 달러는 자신들 손에 있는 지분일 수 있고 300만 달러만 에어드랍 해서 팔아치웠을텐데 말이죠.

현재까지의 짧은 마켓메이킹 실적을 볼 때, 마켓메이커는 상당히 큰 자금을 배치한 것 같으며, 계약한 협의도 최근 프로젝트 중에서 가장 견고한 것으로 추정됩니다.
이는 해당 프로젝트의 유동성이 매우 좋을 것임을 의미합니다.

하지만 NXPC 팀이 마케팅과 토크노믹스 측면에서 충분히 전문적인지는 알 수 없습니다.

에어드랍은 꽤 관대하게 주었으니 장기적으로 유지되어 게임파이에 좋은 본보기가 되길 바랍니다​​​​​​​​​​​​​​​​.

출처

🏷️ 업비트의 비트코인 ‘코인 모으기' 전략(전문/영문)

⚡️TL;DR

- 가상자산 거래소 업비트(Upbit) 운영사 두나무(Dunamu Inc.)는 ‘BTC 마켓 수수료’와 ‘BTC 출금 수수료’를 재원으로 사실상의 DCA(Dollar-Cost Averaging)를 통해 비트코인을 빠른 속도로 축적하여 24년 12월 말 기준 비트코인 16,839개를 보유함. 약 2조 4천억원에 해당하는 금액으로 상장사 기준 글로벌 4위, 비상장사 포함 기준 10위에 해당

- 다만, 비트코인에 대한 ‘가치 저장 수단(Store of Value)’으로서의 강력한 센티먼트 변화에 따른 ‘BTC 마켓’의 구조적인 거래량 감소 문제와 향후 거래소 간 경쟁에 따라 예상되는 출금수수료 수익성 감소로 인해서 두나무는 더 이상 이전과 같은 빠른 속도로 비트코인을 축적하지는 못할 것으로 예상됨.

- 법인계좌의 단계적 허용 등 규제 명료화로 기존과 다르게 비트코인에 대한 처분이 점차 유연해질 것으로 보이며, 이에 따라 두나무의 비트코인에 대한 전략은 변화가 가능한 상황이라 관심깊게 지켜봐야 할 것으로 보임.

📎벨류에이션 관점 Comment :

- 두나무의 영업이익 및 당기순이익에 대해서 조망한 기사는 많지만 비트코인 보유에 대해서는 글이 많지 않고, 업비트 서비스의 비트코인 관련 수익구조에 대해서 다룬 글을 보지 못함. 시장에서 해당 요소가 밸류에이션에 간과되었을 가능성이 존재함(Not Financial Advice)

- 2024년 말 무형자산(비트코인) 재평가로 자본으로 1조 4700억원이 늘어난 사실은 영업이익/당기순이익에 드러나지 않아서 일반 투자자들이 놓칠 수 있음. 조정 PER 고려 시 현 시가총액 5조 3천억원에 반영이 안되고 있는 상태로 보임. 두나무의 대용기업으로서 코인베이스(Coinbase)를 선택하기에는 코인베이스의 다양한 사업 분야인 메인넷(Base) 사업, 옵션(Deribit) 사업, 그리고 예정된 미국 내 선물 시장 진출 부분을 고려하면 업비트의 사업범위를 넘어서서 적절하지 않을 수 있음. 그럼에도 비트코인 보유량을 고려한 두 기업의 조정 PER 간 차이는 투자 시 고려할 수 있는 요소임.

- 하지만 동시에, 두나무가 지금껏 리저브에 16,839 BTC를 쌓은 속도로 향후 비트코인을 더 쌓을 수 없는 것도 자명하기 때문에 두나무 벨류에이션에 미래의 비트코인 보유에 대한 가치를 과도하게 두는 것 또한 주의해야 함.

🗂️참고자료 :
- 구글 스프레드시트

[트럼프 코인 만찬에 30대 한국인도 참석 예정]

5월 22일 오피셜 트럼프(TRUMP) 상위 25명 보유자를 대상으로 하는 비공개 저녁 만찬이 열리는 가운데, 오상록(1990년생) 하이퍼리즘 대표도 참석할 예정이라고 뉴시스가 보도했다. 오 대표는 "트럼프 대통령을 직접 만나 가상자산에 대한 생각과 미래를 이야기해 볼 수 있을 것 같아 기대된다"며 "이 경험을 통해 얻은 통찰과 방향성을 한국 시장에 나누고 싶다"고 말했다. 한편 TRUMP 보유자 1위는 트론 창립자 저스틴 선으로 추정된다. 이외에 ▲밈코어 공동창립자 ▲비트마트 CEO ▲케인 워릭 신세틱스 창립자 등도 25인에 이름을 올렸다.

Next generation token has to be easier for equity investor

현재 미국 공화당 내에서 벌어지고 있는 지출 및 부채 문제를 둘러싼 내분을 다룬 NYT 글 공유드립니다.

1️⃣ 공화당 내부 갈등: 극우파vs온건파

• 극우 성향(ultraconservative) 공화당 하원의원들이 자당의 법안 통과를 저지함. 이들은 세금 감면 및 지출 삭감을 골자로 한 트럼프 대통령의 ‘거대한 법안’의 지출 감축이 부족하다며 불만을 품고 반대

• 대표적 인물인 Chip Roy 의원 (텍사스)은 재정균형을 주장하며 공개 비판

2️⃣ 핵심 갈등 지점

• 극우파는 연방 지출과 부채에 대한 근본적인 구조 조정을 요구. 반면, 당 지도부와 트럼프는 현실적인 타협과 정치적 승리를 우선시

• 트럼프는 “빨리 통과시키자”는 입장이며, 지출 감축보다 자신의 정치적 성과에 더 관심

3️⃣ 정치적 딜레마

• 공화당은 하원, 상원, 백악관을 모두 장악했지만 내부 분열로 법안 통과가 어려은 상황. 물론 극우 소수파는 적지만, 공화당의 의석 수가 적어 그 영향력이 매우 큼

• 당 지도부는 중간선거를 앞두고 복지 지출 삭감에 정치적 부담을 느낌. 특히 메디케이드 같은 복지 프로그램은 국민의 삶과 직결되어 있어 민감하기 때문

4️⃣ 결론과 전망

• 공화당 지도부는 극우파를 달래기 위해 타협책을 모색 중. 단, 극우파가 진정 ‘재정건전성’을 위해 버티는 것인지, 정치적 양보를 위한 협상 전술인지 불분명

• 이런 갈등은 트럼프와의 철학적 차이를 드러냄. 트럼프는 부채 감축엔 관심이 없고, 정치적 이득에 집중

**저도 앞에 올려드렸던 내용에서 공화당 강경파보다 온건파 반대가 부결을 이끌어 냈다는 점이 의아했는데요. 이 기사를 보니 강경파 설득도 어려워 보입니다.

단, 강경파가 지출 삭감에 ‘동의하지 않는다기보다는, 충분하지 않다고 여긴다’는 점이 핵심인 것 같습니다. 그들은 트럼프가 얘기하는 ‘크고 아름다운 법안’을 ‘누추하고 형편없는 타협안’에 불과하다면서 사회 복지 프로그램 대폭 축소 등의 근본적인 지출 개혁을 주장하고 있습니다.

종합하면 공화당 지도부는 swing state(경합주)의 표를 의식한 온건파 의원들을 배려해 법안을 너무 약하게 만들었고, 이로 인해 강경파 반대에 부딪치는 딜레마에 빠졌습니다.

https://www.nytimes.com/2025/05/16/us/politics/republican-divide-spending-debt.html?smid=nytcore-ios-share&referringSource=articleShare

미국이 마지막으로 유지하던 AAA 신용등급을 상실했습니다. 무디스(Moody’s)가 사상 처음으로 미국의 국가신용등급을 Aa1로 강등했으며, 이는 2023년 피치(Fitch), 2011년 S&P의 강등에 이어진 조치입니다.

무디스는 등급 강등의 이유로 높아지는 국가 부채(2035년까지 GDP의 134%에 도달할 것으로 전망), 늘어나는 이자 비용, 지속적인 재정적자를 들었습니다.

> “역대 미국 행정부와 의회는 연례적인 대규모 재정적자와 이자비용 증가 추세를 되돌리기 위한 조치에 합의하지 못하고 있다”고 무디스는 밝혔습니다.



미 연방 정부의 재정적자는 2024년 GDP의 6.4%에서 2035년에는 약 9%까지 확대될 것으로 보이며, 이는 주로 복지 지출 증가, 세입 부족, 이자 비용 급증 때문입니다. 특히 2035년까지는 연방 세입의 30%가 이자 비용으로 소요될 수 있다고 경고했습니다.

무디스는 현 행정부에서 의미 있는 재정 긴축이 이루어질 가능성은 낮다고 보며, 세금 인상이나 지출 개혁 없이 예산 운용 여력(budget flexibility)이 제한될 것이라고 지적했습니다.

한편, 무디스는 최근 발표된 관세 조치가 단기적으로 성장을 둔화시킬 수는 있지만 장기적인 피해는 크지 않을 것으로 전망했습니다.

이번 등급 강등에도 불구하고 전망은 ‘안정적’(stable)으로 조정되었으며, 이는 미국 경제의 근본적 강점, 연준(Fed)의 독립성, 달러의 기축통화 지위 등을 고려한 판단이라고 설명했습니다.

Bullish for crypto

아이티센 부문별 매출

웹3 부문이 압도적

결국 한국금거래소의 몫인데,
Key는 한국금거래소의 상장여부

1. 상장을 할 것인가?
2. 상장이 득일까? 실일까?

[트론 USDT 발행량, 이더리움 추월]
트론(TRX) USDT 발행량이 이더리움을 넘어섰다고 온체인 애널리스트 ai_9684xtpa가 X를 통해 전했다. 현재 USDT 발행량은 1,512억 달러이며 이 중 트론은 757억 달러 상당, 이더리움은 745억 달러 상당의 USDT를 발행했다. 트론이 USDT 발행량으로 이더리움을 추월한 건 반년 만이다.
https://coinness.com/news/1128540

트럼프의 관세인상+달러약세 조합은 결국 긴축재정+통화완화를 의미

하지만 공화당 내부 갈등과 5월 FOMC 의 Wait & See 기조로 트럼프 입장이 난처해졌음. 물론 미영, 미중 무역협상을 이끌어냈지만 무디스의 신용등급 강등아란 악재가 발생

이에 지출감축 법안 통과와 연준의 금리인하를 SNS로 압박 중

“거의 모든 사람이 동의하는 바는 ‘연준은 금리를 빠르게 인하해야 한다’는 것이다. 하지만 ‘늘 너무 늦는’ 파월은 아마 또 실수할 것이다. 누가 알겠는가???”

제가 생각하는 다음 시장 변동성 재료는 트럼프의 말바꾸기와 고용을 위시한 하드데이터 (아직 하드데이터에 민감하게 반응한 적이 없음)

실제 가능성이 높지않다고는 하는데 그래도 흥미로운 조합이라 기록
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매각 주관사 UBS는 최근 잠재적 인수자들에게 티저레터를 배포했다. 수령자는 네이버와 국내 금융지주사, 금융사, PEF 운용사들이다.

눈에 띄는 인수 후보는 네이버다.

네이버 입장에서는 간편결제 서비스인 네이버페이에 롯데카드의 금융 인프라를 접목해 시너지를 기대할 수 있다. 신용 기반의 다양한 금융 상품 개발도 가능해진다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4356205

뮤직카우. 매출보다 직원 급여가 더 높은 회사
https://blog.naver.com/baemggo/222872578339