Forwarded from KK Kontemporaries
외국인들 반응 via JPM
삼성그룹 – 초기 피드백에 따르면 일부 고객들은 우리의 의견에 동의하지 않으며, 삼성바이오 분할을 그룹 지배구조 개편의 시작으로 보고 있음
당사 애널리스트는 삼성바이오로직스의 분할이 삼성그룹 지배구조 개편으로 이어지지 않을 것이라는 견해를 유지하고 있으나, 일부 고객들로부터는 이번 분할이 지배구조 개편의 신호탄일 수 있다는 초기 피드백이 나오고 있음. 과거 삼성전자(SEC)의 자사주 매입, 삼성생명이 삼성화재를 자회사로 편입한 사례 등은 그룹 지배구조 개편의 씨앗으로 여겨졌으며, 이번에는 그룹이 삼성바이오의 가치를 높이려는 시도로 해석될 수 있음. 이후 삼성그룹이 삼성바이오 지분을 매각하고, 그 대가로 삼성물산(C&T)이 삼성생명으로부터 삼성전자 지분을 매입하는 방식의 지배구조 정리가 가능하다는 시각도 있음(보험업법 개정 가능성 고려 시).
반면 당사 애널리스트는 삼성전자의 시가총액이 너무 크기 때문에 삼성물산이 매입 가능한 지분 규모는 제한적일 것이라고 판단함(예: 삼성전자 지분 1%는 3.3조원 이상으로, 이는 삼성물산 연결기준 연간 잉여현금흐름의 4배 수준). 또한 삼성그룹(SCT)이 중장기적으로 전자 자산을 바이오 자산보다 우선시하는지 여부를 우리가 판단할 위치에 있지 않음. 따라서 우리는 삼성그룹의 지분 정리 가능성은 낮다고 판단하며, 이를 기본 투자 가정(thesis)에는 반영하지 않음.
삼성그룹 – 초기 피드백에 따르면 일부 고객들은 우리의 의견에 동의하지 않으며, 삼성바이오 분할을 그룹 지배구조 개편의 시작으로 보고 있음
당사 애널리스트는 삼성바이오로직스의 분할이 삼성그룹 지배구조 개편으로 이어지지 않을 것이라는 견해를 유지하고 있으나, 일부 고객들로부터는 이번 분할이 지배구조 개편의 신호탄일 수 있다는 초기 피드백이 나오고 있음. 과거 삼성전자(SEC)의 자사주 매입, 삼성생명이 삼성화재를 자회사로 편입한 사례 등은 그룹 지배구조 개편의 씨앗으로 여겨졌으며, 이번에는 그룹이 삼성바이오의 가치를 높이려는 시도로 해석될 수 있음. 이후 삼성그룹이 삼성바이오 지분을 매각하고, 그 대가로 삼성물산(C&T)이 삼성생명으로부터 삼성전자 지분을 매입하는 방식의 지배구조 정리가 가능하다는 시각도 있음(보험업법 개정 가능성 고려 시).
반면 당사 애널리스트는 삼성전자의 시가총액이 너무 크기 때문에 삼성물산이 매입 가능한 지분 규모는 제한적일 것이라고 판단함(예: 삼성전자 지분 1%는 3.3조원 이상으로, 이는 삼성물산 연결기준 연간 잉여현금흐름의 4배 수준). 또한 삼성그룹(SCT)이 중장기적으로 전자 자산을 바이오 자산보다 우선시하는지 여부를 우리가 판단할 위치에 있지 않음. 따라서 우리는 삼성그룹의 지분 정리 가능성은 낮다고 판단하며, 이를 기본 투자 가정(thesis)에는 반영하지 않음.
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Forwarded from Narrative Wars
2025년 S&P500 기업들에 대한 공매도 비율은 급격히 상승하여 시가총액의 2.3%에 도달
1. 2021년 숏스퀴즈 이후 처음으로 장기 평균을 상회한 수치입니다.
2. 이는 헤지펀드 총 레버리지 (롱 포지션 + 숏 포지션)규모를 사상 최대수준으로 끌어올리는 결과로 이어졌으며, 이로 인해 큰 변동성 장이 다시 예상됩니다.
* Chart Source: Goldman Sachs
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1. 2021년 숏스퀴즈 이후 처음으로 장기 평균을 상회한 수치입니다.
2. 이는 헤지펀드 총 레버리지 (롱 포지션 + 숏 포지션)규모를 사상 최대수준으로 끌어올리는 결과로 이어졌으며, 이로 인해 큰 변동성 장이 다시 예상됩니다.
* Chart Source: Goldman Sachs
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Forwarded from [하나 이준호] AI/디지털자산/인터넷/게임
카카오 전환사채권발행결정 공시
발행금액 : 502억원(전체대비 : 0.3%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 37,527원(현재가 : 67,987원)
표면이율 : 0.0%
만기이율 : 0.0%
납입일자 : 2025-05-30
청구시작 : 2026-05-30
청구종료 : 2028-05-29
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250522000332
발행금액 : 502억원(전체대비 : 0.3%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 37,527원(현재가 : 67,987원)
표면이율 : 0.0%
만기이율 : 0.0%
납입일자 : 2025-05-30
청구시작 : 2026-05-30
청구종료 : 2028-05-29
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250522000332
[하나 이준호] AI/디지털자산/인터넷/게임
카카오 전환사채권발행결정 공시 발행금액 : 502억원(전체대비 : 0.3%) 발행방법 : 사모 전환가액 : 37,527원(현재가 : 67,987원) 표면이율 : 0.0% 만기이율 : 0.0% 납입일자 : 2025-05-30 청구시작 : 2026-05-30 청구종료 : 2028-05-29 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250522000332
저번에 교환사채도 그렇고 왜 이렇게 하는지 모르겠음... 특히 저번에 발행했던 교환사채 yield는 말이 안되는 수준
Forwarded from Narrative Wars
"정크 본드 美 국채?"라고 로이터가 몇일 전 곰들에게 좋은 극단적인 기사를 냈었군요: 링크
[그림 1] CDS가격을 기반으로 Capital IQ 모델은 미국의 실질 신용등급을 현재보다 6단계 낮은 BBB+로 평가하고 있다. 물론, CDS 가격은 정치적으로 민감한 부채한도 협상 재개 위험 등 기술적 디폴트 가능성에 의해 왜곡되었을 수도 있다. 그러나 신용도에 가해진 손상은 현실이다.
1. 최근 5년 CDS 스프레드가 높아지고 있는 것은 사실.
2. TLT 3개월 Skew기준 Put Bias (하방)도 사실
3. 또한 美 국채에 대한 외국인 수요가 낮은 것도 사실 [그림 2]
그러나 조금 더 지켜봐야 할 필요
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[그림 1] CDS가격을 기반으로 Capital IQ 모델은 미국의 실질 신용등급을 현재보다 6단계 낮은 BBB+로 평가하고 있다. 물론, CDS 가격은 정치적으로 민감한 부채한도 협상 재개 위험 등 기술적 디폴트 가능성에 의해 왜곡되었을 수도 있다. 그러나 신용도에 가해진 손상은 현실이다.
1. 최근 5년 CDS 스프레드가 높아지고 있는 것은 사실.
2. TLT 3개월 Skew기준 Put Bias (하방)도 사실
3. 또한 美 국채에 대한 외국인 수요가 낮은 것도 사실 [그림 2]
그러나 조금 더 지켜봐야 할 필요
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Forwarded from 브라이언홍
수이(Sui)의 Cetus Protocol 대규모 익스플로잇 사건 요약
사건 개요
재정적 영향
피해 토큰 및 거래 현황
시장 반응
현재 상황
지금은 수이를 부정적으로 볼 때가 아니라, 해킹의 주요 원인인 코드베이스를 보안 감사한 오딧 회사들에 주목해야 함.
출처
사건 개요
- 수이 블록체인의 주요 유동성 풀(LP) 공급자 Cetus Protocol이 대규모 익스플로잇 피해를 입음
- 익스플로이터가 SUI 기반 유동성 풀에 대한 완전한 통제권을 확보, 다수의 자금 유출 발생
재정적 영향
- 초기 보고서에 따르면 2억 달러(약 2,600억 원) 이상의 유동성이 손상된 것으로 추정됨
- 익스플로이터가 USDC를 오프체인으로 이전 중(약 100만 달러 단위로 분할 이전)
- SUI/USDC 풀에서만 약 1,100만 달러가 유출되었음
- SUI와 페어링된 토큰 가격 70~90% 급락 기록
피해 토큰 및 거래 현황
- 대부분의 밈코인 및 SUI와 페어링된 토큰이 심각한 하락세(70-90% 폭락)
- 분산형 거래소(DEX) 스왑 기능이 손상되어 유동성 부족으로 거래 실패 사례 다수 발생
- 투자자들이 하락세 매수 또는 포지션 청산이 불가능한 상태
시장 반응
- 투자자들 사이에 심각한 공황과 혼란 발생(포지션 관리 불가 때문)
- 중앙화 거래소(CEX)의 가격은 DEX 시장 대비 비교적 안정적으로 유지
현재 상황
- Cetus Protocol의 공식 입장 발표 대기 중(현재까지 공식 인정 또는 복구 조치 없음).
- "지금 상황 확인 중" 이라는 메세지를 사건 1시간 후 올림
- 상황이 매우 불안정하며 진행 중
- 공식 설명이 나올 때까지 SUI 블록체인 토큰과의 상호 작용을 자제할 것을 강력히 권고
지금은 수이를 부정적으로 볼 때가 아니라, 해킹의 주요 원인인 코드베이스를 보안 감사한 오딧 회사들에 주목해야 함.
출처
Forwarded from Zoomer News
Forwarded from 유진 유통/화장품/의류 이해니
신세계그룹과 어센트EP가 색조화장품 ODM 기업 씨앤씨인터내셔널을 인수
씨앤씨의 ODM 기획·제조 역량을 신세계그룹의 대규모 유통망, 어센트EP 해외 네트워크와 결합해 시너지를 극대화
신세계그룹과 어센트EP는 씨앤씨 구주와 신주에 총 2850억원을 투입해 지분을 40% 가량 확보
최대주주 측이 보유한 구주 가운데 20%를 1400억원에 매입
이어 신규 발행 주식을 1450억원어치 인수해 지분율을 끌어올리는 형태
어센트EP가 펀드를 결성해 자금을 마련한 뒤 신설 SPC에 투입하면, 해당 SPC가 씨앤씨 인수하는 형태
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202505221637184040105979
씨앤씨의 ODM 기획·제조 역량을 신세계그룹의 대규모 유통망, 어센트EP 해외 네트워크와 결합해 시너지를 극대화
신세계그룹과 어센트EP는 씨앤씨 구주와 신주에 총 2850억원을 투입해 지분을 40% 가량 확보
최대주주 측이 보유한 구주 가운데 20%를 1400억원에 매입
이어 신규 발행 주식을 1450억원어치 인수해 지분율을 끌어올리는 형태
어센트EP가 펀드를 결성해 자금을 마련한 뒤 신설 SPC에 투입하면, 해당 SPC가 씨앤씨 인수하는 형태
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202505221637184040105979
m.thebell.co.kr
'2850억 베팅' 신세계-어센트EP, 씨앤씨인터내셔널 품는다
신세계그룹과 어센트에쿼티파트너스(이하 어센트EP)가 색조화장품 전문 제조자개발생산(ODM) 기업이자 코스닥 상장사인 씨앤씨인터내셔널을 인수한다. 씨앤씨인터내셔널의 ODM 기획·제조 역량을 신세계그룹의 대규모 유통망, 어센트EP 해외 네트워크와 결합해 시너지를 극대화한다