Kbo theme으로 세일즈가 나오는듯?

이번건 잘 몰라서 pass

개크보 잘나가는건 맞는데 내수한정이라 종목 sales가 잘 먹힐지 모르겠음

$NFLX

🟦 리포트 개요
* 리포트 제목: *NFLX Trending 6/13/25: Reviewing Pushbacks to Our Downgrade*
* 투자의견: 중립 (Neutral 유지)
* 목표주가: \$1,220 (2025년 12월 기준)
* 현재주가: \$1,215.03 (2025년 6월 12일 기준)

🟨 JP모간의 핵심 주장 요약
📉 투자의견 '중립' 유지 사유
* 고점 인식: 주가가 2023\~2025년 급등 후 Valuation이 부담스러운 수준에 도달 (2026E 기준 P/E 40배, FCF 45배)
* Catalyst 부재: 하반기까지 이벤트 부재 및 여름철 계절적 비수기 진입
* Rotation 가능성: 경기 재개/금리 안정화에 따른 다른 인터넷 주식으로의 자금 이동 우려

🟩 투자자들의 반론 및 JP모간의 분석

① 역대 최강의 하반기 콘텐츠 라인업
* Top3 인기 시리즈 모두 복귀: 오징어게임 시즌3 (6/27), 웬즈데이 시즌2 (8/6, 9/3), 기묘한 이야기 시즌5 (11/26, 12/25, 12/31)
* 라이브 스포츠 이벤트 강화:
* 복싱: Katie Taylor vs. Amanda Serrano (7/11), Canelo vs. Crawford (9/13)
* NFL 크리스마스 경기 2개
* WWE Raw: 주간 고정 시청 유도
* 기대 콘텐츠: 해피 길모어2(7/25), 나이브스 아웃 속편(12/12), Nobody Wants This 시즌2(10/23)
* JP모간 평가: 시청률 기여는 분산적이며, 콘텐츠 강도는 긍정적이나 '단일작품 효과'는 제한적

② 광고(Ad Tier) 수익화 가속화
* 광고 시청자 수: MAU 기준 94M, Viewers 기준 170M 추정
* 광고 시청자 사용 시간: 평균 41시간/월 → 일반 유료 요금제와 유사
* 2025 광고 가입자 목표: 6천만 명 이상
* 자체 광고 플랫폼(1P Ad Tech): 미국 포함 10개국에서 운영 중, Programmatic도 UCAN/EMEA/LATAM에서 적용
* 2025 광고 매출 추정: \$3.0B (전년 대비 +114%)

③ 2025 가이던스 상향 여지
* 가이던스 상단 근접: 1Q 발표 당시 \$43.5B\~\$44.5B 예상 vs JP모간 추정 \$44.4B
* 구성요인:
* 환율 수혜 (달러 약세)
* 상반기 가격 인상 (미국, 영국, 일본 등) 효과 본격 반영
* 콘텐츠와 광고 기여 본격화
* 영업 마진 추정: 2025년 전체 29.6% (+284bps Y/Y)
* FCF: 2025년 \$8.4B 추정 (가이던스 \$8B보다 높음)

📊 주요 실적 지표
| 항목 | FY24A | FY25E | FY26E |
| ---------- | ----- | ----- | ----- |
| 매출 (\$B) | 39.0 | 44.4 | 48.9 |
| 영업이익 (\$B) | 10.4 | 13.1 | 15.4 |
| 순이익 (\$B) | 8.7 | 11.0 | 12.8 |
| EPS (\$) | 19.83 | 25.31 | 30.46 |
| FCF (\$B) | 6.9 | 8.4 | 11.7 |
| ROE | 38.4% | 44.3% | 50.2% |

🟥 리스크 요인
* DAU/다운로드 성장 둔화:
* 2Q25 기준 글로벌 DAU -5% YoY, 다운로드 -6% YoY
* 특히 북미(UCAN) 지역 -10% (DAU), -18% (DL)로 급감
* 경쟁 심화:
* 스트리밍 점유율 경쟁: 유튜브(12.4%), 넷플릭스(7.5%), 디즈니+(5.0%) 등
* 신흥 시장에서는 유튜브에 열세 (멕시코, 폴란드, 브라질 등)

🟦 밸류에이션 및 투자 판단
* Valuation:
* P/E (2026E 기준) 40배
* FCF 기준 45배
* 경쟁사 평균 P/E 25.5배에 비해 프리미엄 부여 (성장률 감안)
* 투자 판단:
* 중장기적 성장성 (콘텐츠, 광고, 글로벌 확장)은 긍정적
* 그러나 단기적으로는 밸류에이션 부담 및 매수 타이밍 측면에서 신중한 접근 필요

월가(Wall Street)의 전설, 스티브 코헨이 밝히는 '승리의 기술' 🏆
골드만삭스 'Great Investors' 팟캐스트에 출연한 Point72의 스티브 코헨. 48년 경력의 살아있는 전설이 직접 밝히는 시장의 현재와 성공 비결을 한눈에 보기 쉽게 정리했습니다.

🔥 핵심 요약
성공 비결: '열정', '원칙', 그리고 가장 중요한 '적응력'.
시장 전망: 단기적으론 성장 둔화로 우려되나, AI가 가져올 마진 개선이 시장을 지지할 것.
투자 전략: AI 혁신의 수혜는 검증된 빅테크 기업에서 찾아라. 이들은 비싸지 않다.
인재 관리: 외부 영입(FA)보다 자체 육성(팜 시스템)이 성공률이 더 높다.

🏆 성공 투자자의 3가지 조건
사랑하라 (Passion): "주말이 싫을 정도로 일을 사랑해야 한다."
원칙을 가져라 (Process): "자신이 믿는 프로세스를 지켜야 한다."
적응하라 (Adaptability): "끊임없이 배우고 진화해야 한다. 내가 유연하지 않았다면 지금 이 자리에 없었을 것이다."

📊 현재 시장 진단: 단기 우려 vs 장기 기회
- 단기 (Short-term): 현재 시장은 높은 밸류에이션(multiples are high)과 성장 둔화 전망으로 인해 우려스럽습니다. 큰 폭의 하락보다는 박스권 장세를 예상합니다.

- 장기 (Long-term): AI가 핵심입니다. AI는 기업들의 마진을 실질적으로 개선하고, 우리 삶을 바꾸는 장기적인 기술 사이클이 될 것이라고 확신했습니다.

🤖 AI 투자, 정답은?
코헨은 AI 투자의 해법은 명확하다고 말합니다.
"AI 관련 베팅은 모든 빅네임(big names), 즉 모두가 아는 명백한 이름들에 투자함으로써 표현할 수 있습니다. 그리고 그 주식들은 비싸지 않습니다."
✅ 즉, 검증된 대형 기술주들이 AI 시대의 확실한 승자가 될 것이며, 장기 성장성을 고려할 때 현재 주가는 여전히 매력적이라는 의미입니다.

🏢 헤지펀드의 미래: 멀티스트랫 & 팜 시스템
멀티스트랫의 승리: 규모의 경제, 풍부한 리소스, 다각화된 전략을 제공하는 멀티스트랫(Multi-strat) 모델이 오늘날 헤지펀드 산업에서 승리하고 있습니다.

인재는 키우는 것: 비싼 외부 FA 영입보다, 자체 아카데미를 통한 '팜 시스템(farm system)'으로 인재를 육성하는 것이 성공률이 더 높다고 강조합니다.

💬 "제가 자유로워짐으로써 회사는 훨씬 더 큰 혜택을 봅니다."

개인 트레이딩을 그만두고 회사 경영과 멘토링에 집중하면서 '최고의 트레이더'에서 '위대한 경영자'로 진화하고 있는 그의 철학이 돋보이는 대목입니다.

https://blog.naver.com/pikachu_aje/223900365721

뤼튼, 지드래곤 광고모델 발탁…“1인 1AI 시대 알린다”

이세영 뤼튼 대표는 “지드래곤과 협업한 이번 광고 캠페인의 파격적 시도는 대한민국 5000만 국민 '1인 1AI 시대'를 열어가는 뤼튼의 혁신적 도전을 상징한다”며 “캠페인으로 더 많은 국민들이 뤼튼에서 무료로 쉽고 편리하게 AI 경험을 만끽하길 기대한다”고 말

https://naver.me/52cCfQOA

스타트업인데.. 파격적이네요. AI 트래픽 확보를 위한 경쟁 격화될 가능성이 높습니다.

■ 머스트자산운용 공지사항 게시글 (25.06.16)

파마리서치 “회사분할결정” 에 대한 머스트자산운용의 의견입니다.

안녕하세요 머스트자산운용 입니다.

당사는 자본시장의 애정 어린 참여자로서, 6월 13일 공시된 파마리서치의 "회사분할결정" 에 대해 당사의 의견을 공개적으로 회사에 전달하고자 합니다.

파마리서치는 피부시술 제품 '리쥬란'으로 알려진 회사로서, 펀더멘털이 크게 성장하고 있는 보기 드문 좋은 상장회사입니다. 오랜 기간 주가가 건강하게 우상향을 해오던 중, 6월 13일 공시 직후 당일 -17.11% 급락하였고 시가총액은 약 4.56조원으로 하락하였습니다. 회사 펀더멘털의 변화가 없음에도 불구하고 시가총액 5.5조원이었던 회사가 단 하루에 -17.11%, 시가총액 약 1조원이 급락한 이유는 무엇이었을까요? 그 이유는 회사분할결정 공시에서 찾을 수밖에 없습니다.

[인적분할 vs 물적분할]
회사는 분할되는 양사의 신주인수권이 기존의 전체주주에게 주어지는 인적분할을 선택하였기에 자본시장에서 문제시되는 물적분할과 다르다고 주장하고 있습니다. 하지만 당사의 생각은 다릅니다.
우선, 당사는 모든 물적분할은 나쁘고, 모든 인적분할은 좋다는 생각에 동의하지 않고, 각각 사례별로 판단해야 한다는 생각을 가지고 있음을 밝힙니다.
회사는 해당 공시에서 인적분할 절차가 끝난 이후 현물출자를 통해 모회사(상장) - 자회사(상장) 구조의 지배구조를 계획하고 있다고 밝혔습니다.
모회사와 자회사가 동시에 상장되어 있는, 소위 중복상장(Dual Listing) 문제는 한국 자본시장 디스카운트의 가장 큰 주제 중 하나로서, 정부의 정책과 관련된 법, 그리고 자본시장의 자체적인 자정 노력 등을 통해 개선을 위해 모두가 최선의 노력을 하고 있는 주제입니다.
물적분할 후 자회사가 독립상장한 모습과, 인적분할 후 현물출자한 모습은 그 과정에서의 신주인수권 관련된 차이점이 있기는 하지만, 그 결과의 모습에서는 사실상 똑같은 형태이고 그렇기에 동일한 중복상장의 문제점을 갖게 됩니다. 그리고 이러한 모습을 가진 회사들은 통상적으로 본래의 기업가치에 비해 할인되어 시장에서 거래될 수밖에 없습니다.

[지주회사]
회사가 공시에서 밝힌 대로 지주회사 형태의 운영이 필요하다면, 100% 자회사로 물적분할하고 그 자회사는 재상장을 안 하는 약속과 함께 관련된 규정을 두면 되는 것이라고 생각합니다. 간단한 물적분할 한번의 절차가 아닌, 복잡한 인적분할과 현물출자의 두번의 절차를 거치는 이유가 무엇일까요? 성장하기에도 하루하루가 바쁜 회사가 약 1년이 소요되는 복잡한 두번의 절차를 거치는 이유가 무엇일까요? 더욱이 자본시장에서 매우 예민하게 싫어하는 모-자회사 중복상장 구조를 신규로 만들면서까지 하는 이유가 무엇일까요?
"어떤 삼각형에서든, 두 변의 길이의 합은 항상 나머지 한 변의 길이보다 길다." 이기 때문에, 한 변으로 직선으로 가는 것이 제일 빠른 것 아닌지요?

[지배구조 vs 거버넌스]
한 변이 아닌 두 변으로 돌아가면, 모회사의 대주주 지분율은 분할 전 현재의 약 30%에서 크게 증가하게 될 것입니다.
이로 인해, 1) ‘대주주가 회사를 지배하는 지배구조의 효율성이 좋아지는’ 변화라는 점과 2) ‘전체주주의 거버넌스는 안 좋아지는’ 변화라는 점이 충돌하게 될 것입니다.
파마리서치의 주주와 경영진, 그리고 이사회는 이와 같이 1)과 2)가 충돌할 때, 1)을 위해 2)의 단점을 인정-수용-묵인하는 의사결정을 해서는 안된다고 생각합니다. 상장회사는 누가 누구를 지배하는 구조의 거버넌스가 아닌, 전체주주의 이해관계 시스템이 잘 균형 잡힌 거버넌스를 지향해야 한다고 생각합니다.

[이해관계의 충돌]
분할 후 현물출자를 할 때, 그 교환비율에 따라 대주주와 소수주주들의 이해관계는 크게 달라집니다. 교환되는 두 상장회사의 주가와 공정가치의 변화 그리고 그 결정 시점에 의해 정해지는 교환비율에 한 상장회사 내에서의 대주주와 소수주주들의 이해관계도 충돌될 수밖에 없고, 두 상장회사 간의 소수주주 사이에서도 이해관계가 충돌될 수밖에 없습니다.
이 과정은 그 자체로도 상당한 소모적 충돌이고, 지금까지의 하나된 파마리서치 전체주주의 입장과 비교해볼 때도 상대적으로 꽤 악화된 모습일 것입니다.
이에 따라 당사는 이번 분할 결정이 전체주주를 위한 결정인지 아니면 대주주만을 위한 결정인지 의문을 갖고 있고, 개정될 상법에 이번 회사의 의사결정이 전체주주에게 충실한 결정이었는지 물어볼 의사가 있음을 미리 밝힙니다.

당사는 파마리서치의 지분율 약 1%를 보유한 주주입니다. 한국 자본시장의 여러 시장 참여자분들과 이해관계자분들의 응원과 가르침을 부탁드립니다. 그리고 파마리서치가 좋은 거버넌스의 회사로 스스로 능동적이고 주체적으로 변화되기를 기대합니다.

감사합니다.
머스트자산운용 김두용 드림.

연락처
심혜섭 변호사
Office: 02-6925-5090
Mobile: 010-8845-3602
Email: hssimlaw@gmail.com

개시발...ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

엌ㅋㅋㅋㅋㅋ

장현국 넥써쓰 대표, 자체 스테이블코인 공개 예고

장현국 넥써쓰 대표가 자체 스테이블코인 발행 계획을 공식화. "넥써쓰는 크로쓰 체인과 BNB 체인 기반으로 자체 스테이블코인을 준비하고 있다. KRWx를 시작으로 USDx, JPYx, EURx까지 확장해 디지털 경제의 기둥 역할을 할 스테이블코인 체계를 만들 것"

https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000940402?sid=105

현국좌가 이런데 안빠질수 없지

자체 메인넷 가지고 있어서 솔직히 다른 회사들보다 직접적인 수혜주

스테이블 담보자산이 뭐가 될지는 몰?루 (짐작은 감 ㅎㅎ)

해외 금융 계좌 신고 관련 정보

✅신고의무자
- 24년 12월 31일 기준 국내 거주자 또는 국내법인

✅ 신고기한
- 25년 6월 30일

✅신고기준금액
- 24년 매월 말일 중 하루라도 모든 해외계좌 (가상자산 포함) 잔액 합계가 5억원 초과

✅신고대상
- 해외금융회사 등에 개설한 모든 해외금융계좌 내 현금, 주식, 채권, 집합투자증권, 보험상품, 파생상품, 가상자산 등
* 개인지갑은 이번엔 신고대상이 아니라 함

※ 해외금융계좌 신고 의무 위반.
미(과소) 신고 → 과태료 10% 부과
미(과소) 신고 금액 50억 원 초과 시 → 50억 초과분은 20% 과태료 부과. 형사처벌 및 명단공개 대상.

✅신고방법
홈택스 (www.hometax.go.kr) 또는 손택스 (모바일) 을 이용하여 전자신고

✅주요 해외거래소 계좌 잔액 확인 방법

1. 바이낸스
- 1년 전 (현재기준 24년 6월 14일) 까지의 자료는 Account - Account Statement (https://www.binance.com/en/my/wallet/account/statement) 에서 확인 가능. 말일로 두고 Search 한 후 Export 하면 됨
1년 이상 전의 자료는
- VIP 인 경우 VIP Portal (https://www.binance.com/en/vip-portal) 에서 Report Generator 에 해당 일자를 선택하고 Generate 한 후에 기다리면 PDF 로 생성
- VIP 가 아닌 경우, 맨 밑으로 내려 24/7 Chat Support 를 누른 후 상담원을 통해 해당 상황을 설명하면 VIP 포탈 중 Report 관련 사용 권한을 줌

2. OKX
- 오른쪽 아래 Chat 버튼을 누르고 해당 사항을 요청하면 이메일로 보내줌

3. Bybit
- https://www.bybit.com/user/assets/exportStatment 로 가서 Account Statement 선택 후 해당 월 (한번에 여러개 선택 가능) 선택 후 기다리면 리포트 생성됨
- 안되면, Help Center - Submit Case (https://www.bybit.com/en/help-center/s/webform) 를 통해 해당 상황을 요청하면 된다 함

#우리기술투자 #두나무

가상화폐 거래소 Gemini 다음으로 거래소 OpenSea, KuCoin, Kraken, Bullish, Consensys, Ripple 상장(IPO) 추진 전망

- 가상화폐 전문가 Bailey에 따르면 IPO 시기가 적기인 이유는 2가지
1) 가상화폐 관련주가 월스트리트 증시에서 관심이 상당히 높음
2) 가상화폐 업계가 워싱턴(정부)의 지원을 받고 있음

- 한편 OpenSea, KuCoin, and Blockchain.com는 유니콘 기업들로 모두 최소 10억 달러 밸류를 받고 있음

- 가상화폐 거래소 거래대금 순위
1) Binance
2) Bybit
3) Coinbase
4) Upbit(두나무)
10) Kucoin
14) Kraken
19) Bitthumb
24) Gemini

https://www.barrons.com/articles/circle-stock-crypto-ipo-gemini-ripple-kraken-trump-6712ba41

Opensea, Blockchain.com이 10억달러?

Tj 이야기 나오네 ㅋㅋㅋㅋㅋ