zzzzzzzzzzzzzzzzzz

■ 5월 통방문 주요 문구 변화

1줄 요약

연말 무조건 3.00%


▶ 통화정책 결정배경

(4월) 중동전쟁으로 물가의 상방압력 및 성장의 하방압력이 함께 증대
(5월) 물가상승 압력이 높아진 반면 성장세는 수출 호조 등에 힘입어 예상보다 확대

(4월) 사태의 추이와 파급영향을 좀 더 점검
(5월) 사태의 추이와 성장·물가에 미치는 영향을 좀 더 점검

※ 물가 높고, 성장도 좋고


▶ 세계 경제

(4월) 성장세가 약화되고 인플레이션은 확대될 것
(5월) 성장세가 둔화되겠으나 물가상승 압력은 상당폭 확대될 것

※ 물가 높고, 성장은 낮고


▶ 국내 경제

(4월) 개선세를 지속하였지만 성장의 하방압력이 증대
(5월) 반도체를 중심으로 한 수출 호조 및 투자 확대, 양호한 소비 흐름 등이 지속되면서 성장세가 크게 확대

(4월) 반도체 수출 호조 및 추경에도 불구하고 에너지 가격 상승 및 공급 차질의 영향으로 성장세가 당초 예상보다 둔화
(5월) 원자재가격 상승 및 수급 차질 영향이 다소 확대되겠지만 반도체 경기 호조, 추경등의 영향으로 개선세를 이어갈 것

(4월) 지난 2월 전망치를 하회
(5월) 지난 2월 전망치(2.0%)를 큰 폭 상회하는 2.6%

(5월, 추가) 높은 상‧하방 리스크가 잠재

※ 성장률 큰 폭 상향 조정


▶ 물가

(4월) 국제유가 상승의 영향으로 상방압력이 크게 확대되겠지만 정부의 물가안정 대책이 이를 일부 완화하면서 2%대 중후반 수준으로 높아질 것
(5월) 국제유가 상승의 파급영향이 확대되는 가운데 소득증가에 따른 수요측 압력도 점차 증대되면서 좀 더 확대될 것

(4월) 헤드라인은 2월 전망치를 상당폭 상회, 근원도 당초 전망보다 다소 높아질 것
(5월) 금년 소비자물가 및 근원물가 상승률은 지난 2월 전망치(각각 2.2% 및2.1%)를 크게 상회하는 2.7% 및 2.4%로 예상

(4월) 불확실성이 매우 높은 상황
(5월) 불확실성이 높은 것으로 판단

※ 물가 상승 확실하니까 불확실성도 낮아짐


▶ 금융 안정

(4월) 가계대출은 낮은 증가세를 이어갔음
(5월) 가계대출은 제한적인 증가세를 이어갔으나 주택관련 대출 증가폭은 다소 확대

(4월) 수도권 주택가격은 오름세가 둔화되고 가격상승 기대도 약해졌지만 추세적 안정 여부는 좀더 지켜볼 필요
(5월) 수도권 주택가격은 오름세가 다시 확대된 가운데 추가 상승 기대도 높아졌음

※ 금융안정 악화


▶ 정책 방향

(4월) 물가의 상방위험과 성장의 하방위험이 모두 증대된 가운데 전망의 불확실성도 매우 높은 상황
(5월) 물가상승률이 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망되고 성장은 중동전쟁의 영향에도 불구하고 반도체 경기 호조에 힘입어 견조한 개선세를 지속할 것

(4월) 대내외 여건 변화와 이에 따른 물가 및 성장 흐름, 금융안정 상황 등을 면밀히 점검
(5월) 물가상승 압력의 확대 정도와 경기 개선 흐름, 금융안정 상황 등을 점검하면서 기준금리 인상 시기 등을 결정해 나갈 것

(4월) 금번 기준금리 동결 결정에 대해서는 금융통화위원 7명 모두 찬성
(5월) 금번 기준금리 결정에 대해 금융통화위원 5명은 찬성하였으며, 장용성 위원과 유상대 위원은 기준금리를 2.75%로 인상하는 것이 바람직하다는 의견

※ 무조건 인상

코스닥 ADR은 아침장 54 수준까지 하락 (ADR은 상승, 하락 종목 비율)

지금 보다 더 낮았던 때는 2022년 7월 초 러-우 전쟁으로 경기 침체 이슈가 강하게 작용하던 시기로 당시 51까지 하락

그 전에는 2020년 3월 코로나 때로 당시 46까지 하락

즉, 현재 코스닥 및 코스피 중소형주는 전쟁 및 팬더믹에 따른 경기 침체 우려 때나 볼 수 있는 눌림이 이어지고 있는 것

돈은 어디서..?

IT 대표들이 AI 정신병(AI psychosis)에 걸린 것 같다.

• Box의 CEO Aaron Levie는 최근 X에서 "CEO들은 AI 사이코시스에 특히 취약하다"고 지적.

• CEO들은 AI의 '좋은 결과'만 경험하고, 코드 검증·모델 학습·계약 검토 같은 실제 작업의 복잡성은 보지 못하기 때문.

• 2026년 단 5개월 만에 IT 업계에서 115,430명이 해고됐고, 상당수 기업이 AI 생산성을 이유로 들음.

• 그러나 UC Berkeley 메타 분석은 AI 도입과 실제 생산성 향상 간의 뚜렷한 상관관계를 찾지 못했고, MIT 연구는 AI agent가 대부분의 작업에서 기본 수준에 도달하는 시점을 2029년으로 예측.

• Harvard Business Review는 AI로 조직의 산출량이 급증하면, 병목은 사라지는 것이 아니라 결재권자인 경영진으로 이동. AI가 빨라질수록 리더십의 판단력이 더 중요해짐.

• 지금 AI를 도구로 잘 활용하는 조직과, 그것을 마법으로 착각하는 조직 사이의 격차가 빠르게 벌어지고 있기 때문에 냉정한 자기 객관화가 필요.

https://techcrunch.com/2026/05/27/tech-ceos-are-apparently-suffering-from-ai-psychosis/

별거 아니긴 한데, 차트상으로 갭이 없어지는건 큰 이슈이긴 합니다.

어떻게 보면 가상화폐 시세 관련해서 왜곡을 좀 없애려고 하거나, 지원을 늘리려고 하는 걸수도 있구요.

*U.S. AND IRAN REACHED A 60-DAY MOU FOR CEASEFIRE AND NUCLEAR PROGRAM NEGOTIATIONS

*IRAN MUST REMOVE ALL STRAIT OF HORMUZ MINES WITHIN 30 DAYS UNDER THE AGREEMENT

*U.S. WILL LIFT NAVAL BLOCKADES PROPORTIONAL TO RESTORED COMMERCIAL SHIPPING IN THE STRAIT

*PRESIDENT TRUMP IS CURRENTLY REVIEWING THE AGREEMENT BEFORE PROVIDING HIS FINAL APPROVAL ...

ARM 이 스노우 플레이크의 아마존 Graviton CPU 요청으로 급등하고 있습니다.

바바리안에서는 올해 초부터 ARM 을 데이터 센터 시장의 장기적인 승자로 말씀드리고 있는데요!

Vera CPU 보다 Graviton 과 같이 빅테크들의 ARM CPU 가 많이 팔리는 것이 중요합니다

왜냐하면 빅테크들의 ARM CPU 는 사실상 설계를 대부분 ARM 이 해주기 때문에 로열티율이 10~15% 에 달하는 반면

Vera CPU 는 Nvidia 가 설계를 거의 다 해서 로열티율이 5~7% 수준으로 추정되기 때문입니다!

로열티 율이 아쉬울 수 있지만

ASIC 서버의 경우 향후 거의 다 ARM CPU 채택이 가시화되고 있으며

Nvidia GPU 서버도 Vera CPU 의 저전력, 싱글 코어 성능 지표가 너무 좋아 빠르게 x86 점유율을 잠식해 갈 것으로 보입니다

ARM AGI CPU 경우에는 평들이 굉장히 좋은데 데이터 센터 1세대 제품들은 버그 픽스에 중점을 둡니다

1세대 제품의 버그가 빠르게 개선될 경우 해당 부문의 수주 잔고도 빠르게 증가할 수 있을 것이라고 생각됩니다

다만, 올해와 길게는 내년까지는 캐파 문제로 x86 진영도 좋을 것으로 예상됩니다.

US OFFICIAL: STRAIT OF HORMUZ INCIDENTS DO NOT THREATEN IRAN TALKS

Goldman Sachs Traders: 소외된 업종들에서 숏 스퀴즈 가능성

- 현재 시장 환경은 하나의 변곡점. 다음 상승은 빅테크 위주보다 외면 받았던 영역에서 발생하는 숏스퀴즈에 의해 촉발될 가능성 (혹은 모멘텀 광품에 대한 리스크에 의한 효과로). 헬스케어/유틸리티 숏 비중은 30년 내/역대 최고 수준이며 이러한 업종들에서 우측 리스크 계속 커지고 있음.

- 시장 상승세가 광범위하게 확산될 것이라는 조짐: 1) 현재 시장은 광범위한 패닉에는 덜 취약하지만, leadership disruption이 상대적으로 취약. 2) 헤지펀드들은 지난주 경기소비재 업종을 두달 넘는 기간 가장 빠른 속도로 순매수(동시 필수소비재 5년만에 순익스포져 가장 빠르게 축소)했으며, 이는 9주 동안 해당업종을 순매도했던 흐름을 뒤집은 것 (필자는 만약 유가 하락/장기 금리 하락 시 가장 민감하게 반응할 기업들의 상승 가능성을 헤지펀드들이 반영하고 있는 단계라고 판단)

- 현재 GS 데이터는 S&P 500 기업들 숏 비중은 시가총액 대비 3%로 '11년 말 이후 가장 높은 수준. 또한 S3 Pantners 데이터 기준 美/캐나다 증시 약세 포지션 규모는 2.1조 달러로 2010년 이후 최고치.

* 위 데이터 모두 중앙값 기준

#INDEX

The chart below shows the weekly ADP employment data, and there is zero evidence of job losses because of AI.

Instead, many firms are hiring AI implementation experts, and the data center buildout is putting upward pressure on salaries for AI experts and on prices of semiconductors, equipment and energy.

The bottom line is that the AI spending boom is stoking both employment and inflation.

As a result, nonfarm payrolls for May could come in significantly higher than the 95,000 expected by the consensus.
It is Jevons paradox playing out in real time: cheaper technology is creating more demand and more jobs.

Google translation:

아래 차트는 주간 ADP 고용 데이터를 보여주는데, AI로 인한 일자리 감소는 전혀 나타나지 않았습니다.

대신 많은 기업들이 AI 구현 전문가를 고용하고 있으며, 데이터 센터 구축으로 인해 AI 전문가의 급여와 반도체, 장비 및 에너지 가격에 상승 압력이 가해지고 있습니다.

결론적으로 말하자면, AI 관련 투자 급증은 고용과 인플레이션을 모두 부추기고 있습니다.

그 결과, 5월 비농업 부문 고용자 수는 시장 예상치인 9만 5천 명보다 훨씬 높게 나올 수 있다.

제본스 역설이 실시간으로 펼쳐지고 있는 것입니다. 저렴해진 기술이 더 많은 수요와 일자리를 창출하고 있는 것이죠.

모르는가.

https://t.me/athletes_village/17248

#ChatGPT #AI #금리 #실업 #실업률

https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000106763

정리하면 예전엔 AI=GPU였다면 지금은 AI=GPU + PCB + substrate + MLCC + 전력 + 냉각 + ODM + D램으로 바뀌면서 삼성전기 같은 부품업체의 존재감이 커지는 흐름이며 제2의 삼성전기를 발굴하는 게 투자자의 과제다.

선수촌 리틀버드 네트워크를 종합해 보면, 제 2의 삼성전기는 커녕 삼성전기를 제대로 산 매니저들도 얼마 없는 듯.

그나마 HF들이 좀 샀을 것이며, HF대비 리서치가 존재의 가치를 더 입증해야 하는 LO일수록 더 못샀을 것.

주가는 올랐고, 이제부터 하는 리서치는 목숨을 걸어야 한다.

아까 올린 게시글이 미리보기가 되지 않아 다시 올립니다.

최저임금 논의는 인상률을 넘어 플랫폼·도급 노동자까지 포함한 적용 범위 확대 쟁점으로 확산되고 있다. 6월 7일 최저임금위원회 제3차 전원회의에서는 도급제 등 유사 형태 노동자에 대한 별도 적용 여부가 논의되며, 노동계는 재분배 기능 강화를 이유로 적용 확대를 요구하고 있다.

김 장관은 지난달 31일 심의요청서에서 "최저임금을 시간·일·주·월 단위로 정하는 것이 적당하지 않다고 인정되는 도급제 또는 유사 형태 임금 근로자에 대해 최저임금을 따로 정할지 여부"를 검토해달라고 요청했다.
도급제 근로자는 노동시간보다 성과나 실적에 따라 보수를 받는 노동자를 말한다. 택배기사, 배달기사, 보험설계사 등이 대표적인 사례로 거론된다.

역대급 여파가 있을 것으로 예상

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008975512?sid=101

[단독] 네이버, 한국판 팰런티어 노린다
출처 : 서울경제 | 네이버

https://naver.me/xlllwfhc