올해 수많은 사람들에게 고통을 줬지만 내년에는 다를것이라고 생각함

Citi) Cerebras Systems Inc (CBRS.O); 최근 주가 조정에 대한 견해. TP $320.

씨티의 견해
CBRS 주가는 최근 출시된 GPT-6.1 Sol Ultrafast가 Cerebras가 아닌 Nvidia 칩을 사용한다는 우려로 최근 조정을 받았습니다(Yahoo Finance, 9월 30일). 당사는 프런티어 AI 연구소들의 최신 모델이 서드파티나 Cerebras 클라우드에서 구동되기 전에 우선 내부 칩으로 초기 출시될 것이라고 보며, 따라서 이를 과도하게 해석하기에는 너무 이르다고 판단합니다. Gemma 4 31B에서 기록한 Nvidia의 최근 Groq 3 LPX의 초당 3,431 출력 토큰 성능(여기 참조)은 가장 빠른 공개 엔드포인트의 870 및 Cerebras의 초당 1,800 토큰 대비 중요한 경쟁상의 진전이지만, 벤치마크 조건과 상업적 비교 및 추론 경제성은 다를 수 있습니다. 또한 CBRS의 차세대 CS-4 플랫폼은 4Q26에 램프업되며 2배 빠른 토큰 속도를 제공할 것으로 예상됩니다. CBRS의 2026~28년 매출 전망에 대한 당사의 견해는 변함이 없습니다. 당사는 이 주식의 아웃퍼폼 여부가 매출총이익률이 안정화되고 있다는 증거와 점점 더 밀접하게 연결되어 있다고 판단합니다. 특히 CBRS의 프리미엄 밸류에이션을 고려할 때, 매출총이익률 저점이 더 지연된다면 투자 심리에 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

2023년 파라다임과 기타 투자자로부터 2천만 달러를 모집한 후 블라스트가 서비스 종료를 발표했습니다.

이더리움 L2 네트워크인 블라스트는 체인 유지 비용이 L2에서 발생하는 수익을 초과하고 있으며 경제적으로 지속 가능한 경로가 없다고 밝혔습니다. 사용자들은 10월 26일까지 이더리움 메인넷으로 자산을 인출할 것을 요청받고 있으며, 인출 지연 시간은 24시간으로 단축될 예정입니다. 해당 날짜 이후로는 블라스트의 브릿지 계약을 통해 이더리움 L1에서 자산을 인출할 수 있습니다.

블라스트는 2023년 11월에 파라다임 및 스탠다드 크립토를 포함한 투자자들로부터 2천만 달러를 모집한 후 초기 접근으로 출시되었습니다. — 링크

ㅋㅋㅋ

회계사 시장은 이미 사장되기 직전.

부동산 하락이 확정되었는지는 모르겠으나 회계사 시장이 왜 사장되었는지 그건 내가 알겠다.

https://m.blog.naver.com/marbin1982/224429805175

블룸버그 분석가: 미국 SEC, 3배 레버리지 비트코인, 이더 및 기타 ETP의 상장 및 거래 승인

블룸버그 ETF 분석가 에릭 발츤나는 미국 SEC가 3배 레버리지 비트코인, 이더, 금, 은, 원유 및 천연가스 ETP를 1933년 증권법에 따라 승인했다고 말하며, 이것은 변동성 주식에 대한 주요 승리라고 평가했습니다. 그가 공유한 문서에는 Cboe BZX의 제안된 규칙 변경이 여섯 가지 제품을 상장하고 거래하는 것에 대한 승인을 보여줍니다. — 링크

[금융연 "디파이·OTC 사업자 미인가 사업자로 분류... 접속·거래 제한 필요"]
디지털애셋에 따르면 한국금융연구원이 디파이(DeFi·탈중앙화금융)와 장외거래(OTC) 지원 사업자를 미인가 가상자산사업자로 분류하고, 국내 이용자의 접속이나 거래를 제한하는 조치가 필요하다는 의견을 금융위원회에 제시한 것으로 나타났다. 금융연은 지난해 말 금융위에 제출한 '2단계 입법 및 스테이블코인 관련 자금세탁방지(AML) 제도 보완 보고서'에서 디파이·OTC 사업자에 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT) 의무를 적용할 필요가 있다고 밝혔다. 해외 미신고 가상자산사업자를 판단할 수 있는 별도의 가이드라인도 마련해야 한다고 제안했다. 스테이블코인과 관련해서는 콜드월렛이나 개인 간(P2P) 지갑 거래처럼 기존 AML 체계 적용이 어려운 영역에 대한 보완책도 제시했다. 스테이블코인 지갑 간 이전을 지원하는 플랫폼이나 소프트웨어 제공업체에 신고·등록 의무를 적용하는 방안을 중장기적으로 검토할 필요가 있다는 설명이다.
https://coinness.com/news/1170679
원문보기: https://www.digitalasset.works/news/articleView.html?idxno=43308

📝 이번에 중국 코인충들과 얘기할 일도 있었는데요.

중국은 암호화폐가 불법이고, 이용이 불가능한데 커뮤니티가 엄청 크고 활발한 것 같다. 도대체 어떻게 그러냐? 벌어도 못쓰지 않냐?라고 질문했는데 답변이.

"그럴수록 우회 시장이 커지고 더 활발해져서 더 출구를 구하기가 쉽다."

라는 답변이 돌아왔고, 이미 할 사람은 다 한다는 말로 돌아왔습니다. 제가 그런 방법을 쓰겠다는 말이 아닙니다. 다만 이런식의 무분별한 제한은 오히려 본인들이 막고자 하는 우회 경로를 활성화 시키는 방법이 아닐까 생각합니다.

한국이랑 중국은 틀림

중국은 자본유출이 제한적이니까 저런 우회시장이 활발해지는것

한국은 자본유출이 그래도 자유롭게 이루어져서 저런 우회시장이 활발해지기가 어려움. (궃이 왜?)

저런 규제가 나오면 한국에서는 블록체인 사업에 투자시 거래소 말고 안보는게 나음

[Field AI 기업가치 1년 만에 5배 급등]

: FieldAI, 신규 펀딩 라운드에서 기업가치 $100억(약 13.4조원) 평가·$7억 조달 추진

: 2025년 8월 $4억 유치 당시 기업가치 $20억 대비 5배 상승

: FieldAI는 휴머노이드~드론 전 기종에 탑재 가능한 '범용 로봇 두뇌' 개발사

: 고객사 30개 이상 신규 계약·누적 매출 및 수주잔고 $1.35억 돌파

: 현대차그룹, 올해 초 수백만 달러 규모 초기 투자 참여(구체적 금액·지분율 미공개)

: Google DeepMind·Tesla·NVIDIA·Boston Dynamics 출신 인재 영입, 건설·데이터센터·방산 분야 고객 보유

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https://biz.chosun.com/en/en-industry/2026/10/03/LAG7XXALX5GKLAAMQX675F24JM/

CLSA의 아시아·태평양 분석 기업군의 재무제표가 견고한 예상 순현금흐름 성장세와 더불어 2027년 순현금(Net Cash) 상태에 도달함에 따라, 배당 지급이 확대될 가능성이 명확해지고 있습니다. 여기에 주주 환율을 제고하려는 역내 여러 규제 당국 및 기업들의 움직임이 더해져, 이러한 잠재력이 실현될 수 있는 동력이 마련되고 있습니다.

한국은 삼성전자와 SK하이닉스를 필두로 새로운 주주환원 주기에 진입하고 있습니다. 산지브 라나(Sanjeev Rana) 연구원은 이 두 반도체 제조업체가 향후 3년간 약 929조 원을 주주에게 환원할 것으로 전망합니다. 연간 약 300조 원 규모로 이는 한국 GDP의 약 11%에 달하며, 거시경제 차원에서도 명확한 파급 효과가 있을 것입니다.

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서양 중심의 부를 이어받아 성장하는 아시아. 물론 그 바탕에는 그동안 높은 교육열과 근면함으로 일궈낸 아시아인들의 노력의 결과

■ 또 다시 유럽

• 글로벌 국채시장의 리스크는 영국(Gilts)과 프랑스(OATs). 이런 전쟁이후 두 국가 10년 금리 상승 폭은 각각 113.8bp, 163.8bp로 주요 선진 10개국(프랑스, 미국, 이탈리아, 영국, 스페인, 일본, 한국, 독일, 캐나다, 호주) 중 4위, 1위. 우리는 Gilts 시장은 우발적 리스크로, OATs 시장은 구조적 리스크로 판단

• Gilts: 통화정책과 재정정책 불확실성이 문제. 7/20 취임한 Burnham 총리의 '재정준칙 내 유연성' 발언과 재무장관 교체로 재정정책 의구심이 사라지지 않고 있음. 잔존 국채의 약 25%가 물가연동채(G7 최고)이고, 경상수지 적자는 GDP 대비 3.1%(2025년)로 선진국 중 미국 다음 규모. 영란은행은 이란전쟁 발발에도 불구하고 2025년 12월부터 기준금리(3.75%)를 동결하고 있지만 시장은 내년 말까지 최소 4차례 인상을 반영 중. 남들은 이미 기준금리 인상 사이클에 진입, 통화정책의 '불확실성' 자체는 영국보다 상대적으로 낮은 편. 여기에 더해 10/28 예정된 예산안 발표도 예정된 불확실성

• 영국이 프랑스보다 나은 점은 필요 시 영란은행의 자체적인 개입이 가능하다는 것. 그러나 유로화 대비 위상이 현저히 낮아진 파운드화 입지를 생각했을 때 개입은 또 다른 위상 추락을 의미. 기민한 대응은 가능하나 대응이 나올 수록 변동성을 키울 가능성

• OATs: 재정상황 개선의지가 없는 것이 문제. 독일 10년 대비 국채금리 스프레드는 139bp로 2012년 1월 이후 최고. OAT 10년 금리는 33년만에 이탈리아(BTP) 10년 금리를 상회 중. GDP 대비 프랑스 정부부채비율은 2025년 116.0%에서 2030년 121.2%(전망치)로 상승추세. 여기에 더해 외국 민간 투자자들의 국채 보유 비중은 36.2%(2025년 4분기)로 주요 선진 10개국 평균 20.1%를 크게 웃돌고, 2027년 대선을 앞두고 있는 현재 여소야대 정국은 재정 난관을 헤쳐 나가기가 매우 어려운 구조

• 일각에서는 ECB의 프랑스 지원 가능성을 강조하지만, 말 처럼 쉽지가 않음. ECB의 지원 채널은 TPI(Transmission Protection Instrument)와 PSPP(Public Sector Purchase Programme) 등 크게 두 가지. TPI는 국채금리가 기초여건과 무관하게 무질서하게 급등할 때 ECB가 해당국 국채를 사전 한도 없이 사 주는 프로그램. PSPP는 유로존의 물가 안정과 통화정책 파급효과 강화를 위해 2015년부터 시행한 대규모 국채 및 공공기관 채권 매입(양적완화) 정책. QE의 일환으로 볼 수 있음. 즉, 자산 축소가 진행 중인 상황에서 이를 다시 가동시키는 것은 사실상 불가능

• TPI는 한번도 가동된 적 없는 프로그램이고, ECB가 명확한 지원 자격을 공개하지 않고 있음. ECB의 미온적인 스탠스도 감안해야 함. Schnabel 이사(2025년 9월)는 "프랑스 문제는 주로 프랑스 자체의 문제이고, TPI를 말하기는 지나치다고 언급"했으며, Lagarde 총재(2026년 9월 10일)도 "프랑스 국채금리 상승은 시장의 평가"임을 강조. PSPP의 경우 이미 동 프로그램을 통해 OATs를 3,602억유로(전체 PSPP의 21.5%) 보유 중임. ESM(European Stability Mechanism, 유로존 구제금융)도 방안 중 하나가 될 수 있지만 여기서 도와주면 프랑스는 명백한 '실패국가'로 낙인찍힐 가능성이 높기 때문에 현실성은 높지 않음. 여기다가 프랑스는 ESM 자본의 약 20%를 대는 2대 주주. 프랑스가 지원을 받으면 핵심 보증국이 빠지는 모순이 생기게 됨

• 앞으로 두 국가의 주요 이벤트: 영국은 10/28 예산안과 남은 MPC(11/5, 12/17). 프랑스는 10/23 Moody's 신용평가(현재 Aa3, Negative), 11/27 S&P 신용평가(현재 A+, Stable) 2027년 3월~5월까지 대선 등

* Tom McClellan


지난 수십 년간 원유 가격과 채권금리는 놀라울 정도로 강한 양의 상관관계를 보여 왔습니다. 하지만 둘의 상관관계가 완벽한 것은 아니며, 그 미묘한 차이 속에 유용한 정보가 담겨 있을 수 있습니다.

지금 주목할 점은 2026년 9월 미국 10년물 국채금리가 상승했는데도 유가는 이를 따라가지 않았다는 사실입니다. 유가는 9월 15일 고점을 찍은 뒤 그 고점에서 16달러 넘게 하락했습니다. 반면 10년물 국채금리는 9월 후반에도 계속 상승하면서, 위 차트의 오른쪽 끝에 나타난 것과 같은 괴리를 만들어 냈습니다.

역사적으로 이런 괴리는 채권금리가 중요한 고점을 형성할 때 자주 나타나는 특징입니다. 매번 발생하는 것은 아니지만, 충분히 자주 나타나므로 주목할 필요가 있습니다. 특히 이번처럼 그 신호가 뚜렷할 때는 더욱 그렇습니다.

유가 하락은 채권금리도 이에 상응하는 하락세를 보이며, 이미 내려가고 있는 유가의 움직임을 뒤따라갈 것임을 시사합니다. 유가가 앞으로의 채권금리 움직임을 어떻게 더 잘 아는지는 흥미로운 질문이지만, 핵심적인 질문은 아닙니다. 이런 괴리가 발생하는 원인을 반드시 설명할 수 없더라도, 과거 사례를 통해 그것이 무엇을 의미하는지는 알 수 있습니다. ‘왜 그런가’를 좇는 것보다 ‘지금 실제로 무엇이 나타나고 있는가’를 알아차리는 것이 훨씬 중요합니다.



https://www.mcoscillator.com/learning_center/weekly_chart/crude_oil_and_yields_diverging/

솔리다임이 높은 기업가치를 인정받아 적은 지분으로 대규모 자본을 조달한다면 SK하이닉스 보유지분의 가치가 오히려 커질 수 있기 때문이다.

스크닉스 보유지분의 가치가 커진다고 했지 스크닉스의 가치가 커진다고는 하지 않았다.

https://n.news.naver.com/article/001/0016356213

Sk 헤드애들 생각은 한결같은듯

한국 value up에 최대 암적인 존재는 사실 여기 아닐까?

하이퍼리퀴드는 유망하지만.. $HYPE는 비쌀 수 있음.

https://x.com/gorochi0315/status/2106644744394993697