Forwarded from 재야의 고수들
🛞 테슬라 로보택시, 네바다주 테스트 허가 획득
1. 테스트 허가 취득
네바다 주 차량국(Nevada DMV)이 테슬라에게 공공도로에서의 자율주행차량 테스트 허가(Test Registry certification)를 내줬습니다. 다만, 현재는 테스트 단계이며 ‘상업적 운행’은 아직 허가된 건 아님. 운전대나 조종 페달 없는 완전 무인 서비스 허가까지는 추가 인증 및 절차가 남아 있습니다. (TC)
2. 로보택시 확장 계획
테슬라는 오스틴, 베이 에어리어(Bay Area) 등에 이어 네바다와 애리조나, 플로리다 등의 주에서도 서비스를 확대하겠다고 발표했습니다. 일론 머스크(CEO)는 “미국 인구의 절반 정도에 연말까지 자율 호출(ride-hailing) 서비스가 가능하도록 하겠다”는 목표를 세우고 있습니다.
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
1. 테스트 허가 취득
네바다 주 차량국(Nevada DMV)이 테슬라에게 공공도로에서의 자율주행차량 테스트 허가(Test Registry certification)를 내줬습니다. 다만, 현재는 테스트 단계이며 ‘상업적 운행’은 아직 허가된 건 아님. 운전대나 조종 페달 없는 완전 무인 서비스 허가까지는 추가 인증 및 절차가 남아 있습니다. (TC)
2. 로보택시 확장 계획
테슬라는 오스틴, 베이 에어리어(Bay Area) 등에 이어 네바다와 애리조나, 플로리다 등의 주에서도 서비스를 확대하겠다고 발표했습니다. 일론 머스크(CEO)는 “미국 인구의 절반 정도에 연말까지 자율 호출(ride-hailing) 서비스가 가능하도록 하겠다”는 목표를 세우고 있습니다.
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
TechCrunch
Tesla's robotaxi plans for Nevada move forward with testing permit | TechCrunch
Tesla can now test its autonomous vehicle technology on public streets in Nevada, but it still has steps to take if it wants to offer paid rides like in Austin, Texas.
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 테슬라 기가베를린 생산계획 상향 및 유럽 판매량 업데이트
1. 기가베를린 3, 4분기 생산계획 상향
기가 베를린 공장의 공장장 André Thierig가, 2025년 3/4분기와 4분기에 생산 계획을 상향했다고 발표했습니다. 이는 현재 판매가 예상보다 좋기 때문이라는 설명입니다. (RT)
2. 7월 유럽 전기차 판매량
2025년 7월 2025년 7월 유럽 전기차 판매는 37% (YoY) 증가한 307,765대였다(비중 28.4%)습니다. BEV/PHEV 판매는 각각 19.2만대/11.6만대(+29%/+53%)였습니다. 테슬라의 모델 Y/스코다의 ENYAQ 각각 7,062대/6,916대 판매되며 1위/2위를 차지했습니다. (송선재)
3. 09/07 주간 유럽 테슬라 판매량
3900대 (WoW +42.3%, QoQ +12.7%, YoY -11.7%, YTD -21.0%) (Piloly)
(*09/07 주간 유럽 테슬라 판매에 포함된 유럽 국가 : 영국, 노르웨이, 네덜란드, 스웨덴, 덴마크, 이탈리아, 스페인, 스위스, 체코, 아이슬란드 (유럽 판매의 약 60%))
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
1. 기가베를린 3, 4분기 생산계획 상향
기가 베를린 공장의 공장장 André Thierig가, 2025년 3/4분기와 4분기에 생산 계획을 상향했다고 발표했습니다. 이는 현재 판매가 예상보다 좋기 때문이라는 설명입니다. (RT)
2. 7월 유럽 전기차 판매량
2025년 7월 2025년 7월 유럽 전기차 판매는 37% (YoY) 증가한 307,765대였다(비중 28.4%)습니다. BEV/PHEV 판매는 각각 19.2만대/11.6만대(+29%/+53%)였습니다. 테슬라의 모델 Y/스코다의 ENYAQ 각각 7,062대/6,916대 판매되며 1위/2위를 차지했습니다. (송선재)
3. 09/07 주간 유럽 테슬라 판매량
3900대 (WoW +42.3%, QoQ +12.7%, YoY -11.7%, YTD -21.0%) (Piloly)
(*09/07 주간 유럽 테슬라 판매에 포함된 유럽 국가 : 영국, 노르웨이, 네덜란드, 스웨덴, 덴마크, 이탈리아, 스페인, 스위스, 체코, 아이슬란드 (유럽 판매의 약 60%))
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
Forwarded from 재야의 고수들
🌎 [빅테크] Tesla 3Q25 실적발표 Part 1
1️⃣ 실적요약 (단위 : 백만USD)
— 매출액 28,095 (YoY +12%)
— 총이익 5,054 (YoY +1%, GPM 18%)
— 영업이익 1,624 (YoY -40%, OPM 6%)
— 순이익 1,389 (YoY -36%, NPM 5%)
— EPS 0.39 USD (컨센서스 0.44 USD)
2️⃣ CEO 일론 머스크
(1) AI와 FSD의 리더십 강조
① AI 분야의 선두주자 강조 : 테슬라가 '실제 세계 AI(Real-world AI)' 분야의 리더이며, 다른 어떤 기업도 테슬라가 하는 일을 할 수 없음을 강조
② FSD 대규모 확장 예고 : 무감독 완전 자율주행(Unsupervised FSD) 달성에 대한 명확성(clarity)을 확보했다고 확신하며, 이는 충격파(shock wave)처럼 엄청난 파급력을 가질 것이라고 언급
③ 생산 확장 가속화 의지 : 무감독 FSD 달성의 명확성을 바탕으로 테슬라의 생산 능력을 가능한 한 빠르게 확장할 계획임을 표명
④ FSD 버전 14 배포 : 현재 미국에서 누구나 설정을 통해 버전 14 소프트웨어를 받아볼 수 있다고 언급
(2) 에너지 사업의 혁신과 잠재력
① 배터리 저장의 영향력 : 파워월(Powerwall)과 특히 메가팩(Megapack)을 통해 에너지 부문에 엄청난 영향을 미치고 있음을 강조
② 에너지 출력 증대 잠재력 : 배터리를 이용한 에너지 버퍼링을 통해 미국 내에서 추가 발전소 건설 없이도 전력망의 에너지 출력을 실질적으로 두 배로 늘릴 수 있는 잠재력이 있다고 설명
③ 메가팩 4 개발 계획 : 차세대 제품인 메가팩 4는 변전소의 많은 기능을 통합하여 35kV를 직접 출력할 수 있도록 설계될 예정이며, 이는 메가팩 배포 능력을 크게 향상할 것임을 언급
(3) 옵티머스의 비전
① 역사상 가장 큰 제품 가능성 : 휴머노이드 로봇인 옵티머스가 역사상 가장 큰 제품(biggest product of all time)이 될 잠재력이 있다고 언급
② 경쟁 우위 확보 : 테슬라는 실제 세계 AI, 뛰어난 전기/기계 공학 역량, 그리고 생산 규모 확장 능력이라는 다른 기업이 모두 갖추지 못한 자원을 가지고 있음을 자신
③ 옵티머스 V3 시연 예고 : 아마도 내년 1분기에 옵티머스 V3를 공개할 수 있을 것으로 예상하며, 이는 너무나 현실 같아서 마치 로봇 슈트를 입은 사람처럼 느껴질 것이라고 예고
(4) 테슬라의 궁극적인 사명
① 지속 가능한 풍요(Sustainable Abundance)로 미션 확장 : 테슬라의 업데이트된 사명은 지속 가능한 에너지를 넘어 '지속 가능한 풍요'임을 발표
② 빈곤 없는 세상 구축 비전 : 옵티머스와 자율주행을 통해 빈곤이 없고 모두가 최고의 의료 서비스(예: 옵티머스가 훌륭한 외과 의사 역할)를 누릴 수 있는 세상을 만드는 것이 목표임을 제시
3️⃣ CFO 바이바브 타네자
(1) 3분기 주요 재무 성과
① 신기록 달성 : 차량 인도 및 에너지 배포뿐만 아니라 총매출, 에너지 총이익, 에너지 마진, 잉여현금흐름(FCF) 등 여러 재무 지표에서 신기록을 달성
② 매출 및 마진 개선 : 자동차 매출은 인도량 증가에 따라 전 분기 대비 29% 증가. 규제 크레딧을 제외한 자동차 마진은 15%에서 15.4%로 소폭 개선되었는데, 이는 재료비 개선과 높은 물량으로 인한 고정비 흡수 효과 덕분
③ 에너지 사업 호조 : 에너지 저장 사업은 배포, 총이익, 마진 모두 신기록을 달성하며 성장을 지속
④ 사상 최대 현금 보유 : 잉여현금흐름은 약 40억 달러로 또다시 기록을 경신했으며, 분기 말 기준 총 현금 및 투자는 410억 달러를 초과
(2) 사업 확장 및 비용 구조
① 글로벌 인도량 증가 : 모든 지역에서 강력한 실적을 보였으며, 특히 중화권 및 아시아 태평양 지역이 전 분기 대비 각각 33%, 29% 증가
② Model Y 중심 성장 : 2025년을 'Model Y의 해'로 명명하고 Q1에 출시된 신형 Model Y를 포함하여 롱 휠베이스, 퍼포먼스, 스탠다드 모델까지 확장하며 인도량 증가 견인
③ Robotaxi 운영 및 확장 : 현재 오스틴과 대부분의 베이 지역 도시 등 두 시장에서 Robotaxi를 운영 중이며, 초기 출시 이후 오스틴 내 서비스 영역을 3배 확장. 자율 주행을 위해 차량에 불필요한 센서가 없는 점을 경쟁 우위로 평가
④ 운영 비용 증가 요인 : 운영 비용은 전 분기 대비 증가했는데, 이는 주로 AI 칩 설계 통합을 위한 구조 조정 및 효율성 개선 조치, 일부 법적 소송 관련 비용, 그리고 AI 이니셔티브에 참여하는 직원들에게 부여된 성과 기반 주식 보상(equity awards)에 따른 비용 증가 때문
⑤ 대규모 미래 투자 계획 : 올해 약 90억 달러로 예상되는 자본 지출(CapEx) 규모가 기존 사업뿐만 아니라 Optimus를 포함한 AI 이니셔티브 등 다음 단계 성장을 준비하기 위해 2026년에 실질적으로 크게 증가할 것으로 예상
(3) 기타 요인
① 관세 영향 : 3분기 총 관세 영향은 양쪽 사업(자동차 및 에너지)에서 4억 달러를 초과하며, 에너지 저장 사업은 현재 중국산 조달 비중이 높아 관세 영향을 더 크게 받음
② 기타 수익 감소 : 기타 수익(Other Income)은 전 분기 대비 감소했는데, 이는 비트코인 보유량의 시가 평가 이익이 Q2의 2억 8,400만 달러에 비해 Q3에는 8,000만 달러로 크게 줄었기 때문
#미국주식 #테슬라 #TSLA #실적발표
1️⃣ 실적요약 (단위 : 백만USD)
— 매출액 28,095 (YoY +12%)
— 총이익 5,054 (YoY +1%, GPM 18%)
— 영업이익 1,624 (YoY -40%, OPM 6%)
— 순이익 1,389 (YoY -36%, NPM 5%)
— EPS 0.39 USD (컨센서스 0.44 USD)
2️⃣ CEO 일론 머스크
(1) AI와 FSD의 리더십 강조
① AI 분야의 선두주자 강조 : 테슬라가 '실제 세계 AI(Real-world AI)' 분야의 리더이며, 다른 어떤 기업도 테슬라가 하는 일을 할 수 없음을 강조
② FSD 대규모 확장 예고 : 무감독 완전 자율주행(Unsupervised FSD) 달성에 대한 명확성(clarity)을 확보했다고 확신하며, 이는 충격파(shock wave)처럼 엄청난 파급력을 가질 것이라고 언급
③ 생산 확장 가속화 의지 : 무감독 FSD 달성의 명확성을 바탕으로 테슬라의 생산 능력을 가능한 한 빠르게 확장할 계획임을 표명
④ FSD 버전 14 배포 : 현재 미국에서 누구나 설정을 통해 버전 14 소프트웨어를 받아볼 수 있다고 언급
(2) 에너지 사업의 혁신과 잠재력
① 배터리 저장의 영향력 : 파워월(Powerwall)과 특히 메가팩(Megapack)을 통해 에너지 부문에 엄청난 영향을 미치고 있음을 강조
② 에너지 출력 증대 잠재력 : 배터리를 이용한 에너지 버퍼링을 통해 미국 내에서 추가 발전소 건설 없이도 전력망의 에너지 출력을 실질적으로 두 배로 늘릴 수 있는 잠재력이 있다고 설명
③ 메가팩 4 개발 계획 : 차세대 제품인 메가팩 4는 변전소의 많은 기능을 통합하여 35kV를 직접 출력할 수 있도록 설계될 예정이며, 이는 메가팩 배포 능력을 크게 향상할 것임을 언급
(3) 옵티머스의 비전
① 역사상 가장 큰 제품 가능성 : 휴머노이드 로봇인 옵티머스가 역사상 가장 큰 제품(biggest product of all time)이 될 잠재력이 있다고 언급
② 경쟁 우위 확보 : 테슬라는 실제 세계 AI, 뛰어난 전기/기계 공학 역량, 그리고 생산 규모 확장 능력이라는 다른 기업이 모두 갖추지 못한 자원을 가지고 있음을 자신
③ 옵티머스 V3 시연 예고 : 아마도 내년 1분기에 옵티머스 V3를 공개할 수 있을 것으로 예상하며, 이는 너무나 현실 같아서 마치 로봇 슈트를 입은 사람처럼 느껴질 것이라고 예고
(4) 테슬라의 궁극적인 사명
① 지속 가능한 풍요(Sustainable Abundance)로 미션 확장 : 테슬라의 업데이트된 사명은 지속 가능한 에너지를 넘어 '지속 가능한 풍요'임을 발표
② 빈곤 없는 세상 구축 비전 : 옵티머스와 자율주행을 통해 빈곤이 없고 모두가 최고의 의료 서비스(예: 옵티머스가 훌륭한 외과 의사 역할)를 누릴 수 있는 세상을 만드는 것이 목표임을 제시
3️⃣ CFO 바이바브 타네자
(1) 3분기 주요 재무 성과
① 신기록 달성 : 차량 인도 및 에너지 배포뿐만 아니라 총매출, 에너지 총이익, 에너지 마진, 잉여현금흐름(FCF) 등 여러 재무 지표에서 신기록을 달성
② 매출 및 마진 개선 : 자동차 매출은 인도량 증가에 따라 전 분기 대비 29% 증가. 규제 크레딧을 제외한 자동차 마진은 15%에서 15.4%로 소폭 개선되었는데, 이는 재료비 개선과 높은 물량으로 인한 고정비 흡수 효과 덕분
③ 에너지 사업 호조 : 에너지 저장 사업은 배포, 총이익, 마진 모두 신기록을 달성하며 성장을 지속
④ 사상 최대 현금 보유 : 잉여현금흐름은 약 40억 달러로 또다시 기록을 경신했으며, 분기 말 기준 총 현금 및 투자는 410억 달러를 초과
(2) 사업 확장 및 비용 구조
① 글로벌 인도량 증가 : 모든 지역에서 강력한 실적을 보였으며, 특히 중화권 및 아시아 태평양 지역이 전 분기 대비 각각 33%, 29% 증가
② Model Y 중심 성장 : 2025년을 'Model Y의 해'로 명명하고 Q1에 출시된 신형 Model Y를 포함하여 롱 휠베이스, 퍼포먼스, 스탠다드 모델까지 확장하며 인도량 증가 견인
③ Robotaxi 운영 및 확장 : 현재 오스틴과 대부분의 베이 지역 도시 등 두 시장에서 Robotaxi를 운영 중이며, 초기 출시 이후 오스틴 내 서비스 영역을 3배 확장. 자율 주행을 위해 차량에 불필요한 센서가 없는 점을 경쟁 우위로 평가
④ 운영 비용 증가 요인 : 운영 비용은 전 분기 대비 증가했는데, 이는 주로 AI 칩 설계 통합을 위한 구조 조정 및 효율성 개선 조치, 일부 법적 소송 관련 비용, 그리고 AI 이니셔티브에 참여하는 직원들에게 부여된 성과 기반 주식 보상(equity awards)에 따른 비용 증가 때문
⑤ 대규모 미래 투자 계획 : 올해 약 90억 달러로 예상되는 자본 지출(CapEx) 규모가 기존 사업뿐만 아니라 Optimus를 포함한 AI 이니셔티브 등 다음 단계 성장을 준비하기 위해 2026년에 실질적으로 크게 증가할 것으로 예상
(3) 기타 요인
① 관세 영향 : 3분기 총 관세 영향은 양쪽 사업(자동차 및 에너지)에서 4억 달러를 초과하며, 에너지 저장 사업은 현재 중국산 조달 비중이 높아 관세 영향을 더 크게 받음
② 기타 수익 감소 : 기타 수익(Other Income)은 전 분기 대비 감소했는데, 이는 비트코인 보유량의 시가 평가 이익이 Q2의 2억 8,400만 달러에 비해 Q3에는 8,000만 달러로 크게 줄었기 때문
#미국주식 #테슬라 #TSLA #실적발표
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 미국 시장 과열 진단
1. CNN 공포탐욕지수
: Fear "공포"
2. AAII 센티먼트 서베이
: Bearish 31.6% "낙관적인 편"
(Max: 61.9% / Min: 20.0%)
3. 주요주식 시총 / Fwd PER / 중앙값
① 엔비디아 $4.702 T / 29.19 / 40.00
② 애플 $4.067 T / 33.38 / 28.01
③ 마이크로소프트 $3.780 T / 30.87 / 31.45
④ 알파벳 $3.517 T / 26.46 / 21.98
⑤ 아마존 $2.662 T / 31.19 / 45.25
⑥ 브로드컴 $1.662 T / 38.06 / 18.57
⑦ 메타 $1.580 T / 20.71 / 23.31
⑧ TSMC $1.510 T / 23.48 / 22.34
⑨ 테슬라 $1.462 T / 211.25 / 88.5
⑩ 팔란티어 $455.14 B / 194.07 / 84.75
⑪ 서클 24.613B / 74.75 / 143.41
⑫ 비트마인 11.273B
⑬ 아이온큐 19.28B
(Fwd PER 출처 : GuruFocus)
#트래킹 #미국주식 #매크로
1. CNN 공포탐욕지수
: Fear "공포"
2. AAII 센티먼트 서베이
: Bearish 31.6% "낙관적인 편"
(Max: 61.9% / Min: 20.0%)
3. 주요주식 시총 / Fwd PER / 중앙값
① 엔비디아 $4.702 T / 29.19 / 40.00
② 애플 $4.067 T / 33.38 / 28.01
③ 마이크로소프트 $3.780 T / 30.87 / 31.45
④ 알파벳 $3.517 T / 26.46 / 21.98
⑤ 아마존 $2.662 T / 31.19 / 45.25
⑥ 브로드컴 $1.662 T / 38.06 / 18.57
⑦ 메타 $1.580 T / 20.71 / 23.31
⑧ TSMC $1.510 T / 23.48 / 22.34
⑨ 테슬라 $1.462 T / 211.25 / 88.5
⑩ 팔란티어 $455.14 B / 194.07 / 84.75
⑪ 서클 24.613B / 74.75 / 143.41
⑫ 비트마인 11.273B
⑬ 아이온큐 19.28B
(Fwd PER 출처 : GuruFocus)
#트래킹 #미국주식 #매크로
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 테슬라, 구글의 다음주자: Tipping point가 다가온다 (삼성)
1️⃣ 구글은 AI 서비스 풀스택, 테슬라는 물리 세계 풀스택
구글은 AI 서비스를 위한 4가지 요소인 AI 모델, 칩, 데이터센터, 막대한 온라인 데이터를 갖춘 풀스택 업체입니다. 물리 세계에서는 테슬라가 4가지 요소를 모두 갖춘 유일한 업체입니다. 테슬라는 실주행 데이터와, 인간의 동작 데이터 축적을 가장 먼저 시작하였고, 가장 많이 가지고 있습니다. 이는 미국의 빅테크가 갖추지 못한 요소입니다.
2️⃣ 테슬라 2026년 로드맵
- 2~3월: 중국과 네델란드에서 감독형 FSD 배포
- 1분기: 옵티머스 3세대 공개
- 4월: 사이버캡 생산 시작(최종 연간 3~4백만 대)
- 하반기: 세미트럭 양산 시작(연간 6만 대 규모) / 옵티머스 양산 시작(연간 1백만 대 규모)
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
1️⃣ 구글은 AI 서비스 풀스택, 테슬라는 물리 세계 풀스택
구글은 AI 서비스를 위한 4가지 요소인 AI 모델, 칩, 데이터센터, 막대한 온라인 데이터를 갖춘 풀스택 업체입니다. 물리 세계에서는 테슬라가 4가지 요소를 모두 갖춘 유일한 업체입니다. 테슬라는 실주행 데이터와, 인간의 동작 데이터 축적을 가장 먼저 시작하였고, 가장 많이 가지고 있습니다. 이는 미국의 빅테크가 갖추지 못한 요소입니다.
2️⃣ 테슬라 2026년 로드맵
- 2~3월: 중국과 네델란드에서 감독형 FSD 배포
- 1분기: 옵티머스 3세대 공개
- 4월: 사이버캡 생산 시작(최종 연간 3~4백만 대)
- 하반기: 세미트럭 양산 시작(연간 6만 대 규모) / 옵티머스 양산 시작(연간 1백만 대 규모)
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
Telegram
[삼성 Mobility 임은영]
[테슬라, 구글의 다음주자: Tipping point가 다가온다]
안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.
AI 버블론이 기술주 폭락으로 이어졌다가, 구글의 제미나이 3.0 성능에 대한 호평이 다시 기술주를 끌어올리고 있습니다. 정말 매일매일 눈을 뗄 수 없는 장세입니다.
구글은 제미나이 3.0의 성능을 입증한 후, 자체 칩인 TPU 판매를 선언하였습니다.
구글은 AI 서비스를 위한 4가지 요소인 AI 모델, 칩, 데이터센터, 막대한 온라인 데이터를…
안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.
AI 버블론이 기술주 폭락으로 이어졌다가, 구글의 제미나이 3.0 성능에 대한 호평이 다시 기술주를 끌어올리고 있습니다. 정말 매일매일 눈을 뗄 수 없는 장세입니다.
구글은 제미나이 3.0의 성능을 입증한 후, 자체 칩인 TPU 판매를 선언하였습니다.
구글은 AI 서비스를 위한 4가지 요소인 AI 모델, 칩, 데이터센터, 막대한 온라인 데이터를…
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 테슬라 불 케이스 목표주가 $825달러, 모건 스탠리
1. 목표주가 및 Bull Case 상향 조정의 핵심 근거
모건 스탠리는 테슬라에 대한 목표주가를 기존 410달러에서 425달러로 상향 조정하고, 투자 의견 '비중 확대(Overweight)'를 유지했습니다. 특히, 가장 낙관적인 시나리오인 Bull Case 목표주가를 860달러로 크게 상향 조정하며 테슬라의 장기 잠재력을 강조했습니다. 이러한 상향의 근본적인 이유는 테슬라를 단순한 자동차 제조사가 아닌, AI 및 로봇공학 기술을 기반으로 하는 서비스 플랫폼 기업으로 재평가했기 때문입니다. 기존의 하드웨어 중심 가치 평가 모델에서 벗어나, 미래 성장 동력인 소프트웨어 서비스와 자율주행 기술의 가치를 더욱 비중 있게 반영한 결과입니다.
2. 로봇공학(Optimus) 잠재력의 가치 반영 확대
리포트는 테슬라의 로봇공학(Robotics) 부문이 전체 기업 가치에 핵심적인 기여를 할 것으로 판단했습니다. 휴머노이드 로봇 옵티머스(Optimus)는 단순한 연구 프로젝트를 넘어, 향후 테슬라의 가치를 극대화할 수 있는 가장 중요한 '블루 스카이(Blue Sky)' 시나리오의 동인입니다. 옵티머스가 상용화되어 노동 시장에 진입하게 되면, 전 세계적인 노동 생산성을 혁신하고 대규모 서비스 플랫폼을 구축할 수 있는 잠재력을 가졌습니다. 모건 스탠리는 이 로봇공학 기술이 테슬라의 기업가치 재평가(Rerating)를 주도할 것으로 전망했습니다.
3. FSD 소프트웨어 및 서비스 매출의 폭발적 성장 전망
테슬라의 FSD(Full Self-Driving) 소프트웨어의 장기적 잠재 가치 또한 목표주가 상향의 중요한 요소입니다. FSD는 고마진의 반복적인 수익을 창출하는 구독 서비스 모델로 빠르게 전환될 것입니다. 차량 판매 대수 증가와 더불어 FSD 채택률 및 구독률이 상승하면서, 소프트웨어 서비스 매출이 폭발적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 이 고마진 사업의 성장은 테슬라의 전체 마진 구조를 근본적으로 개선하고, 안정적인 현금 흐름을 확보하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 궁극적으로 FSD는 자동차 산업을 '제품 판매'에서 '서비스 구독'으로 전환시키는 핵심 플랫폼이 될 것입니다.
4. 테슬라 에너지 및 AI 인프라의 시너지 효과
리포트는 자동차와 AI, 로봇 외에도 테슬라 에너지(Tesla Energy) 부문의 성장을 중요한 성장 동력으로 언급했습니다. 메가팩(Megapack)과 파워월(Powerwall)로 대표되는 에너지 저장 사업은 재생 에너지 확대 추세에 힘입어 꾸준한 성장이 예상됩니다. 또한, 테슬라가 자체적으로 구축하고 있는 AI 컴퓨팅 인프라(도조, Dojo)는 FSD와 옵티머스를 위한 핵심 역량이며, 이는 테슬라가 데이터와 AI 기술을 선점하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 이처럼 자동차, 에너지, AI 기술이 유기적으로 결합하여 강력한 시너지 효과를 창출하는 것이 테슬라의 독보적인 강점입니다.
5. 위험 요인 및 결론: 플랫폼 기업으로의 진화
모건 스탠리는 목표주가 상향에도 불구하고, 전기차 시장 경쟁 심화 및 거시 경제 불확실성과 같은 단기적인 위험 요인들이 여전히 존재함을 인정했습니다. 그러나 이러한 일시적인 시장 변동에도 불구하고, 테슬라의 장기적인 성장 궤적은 AI, 로봇공학, 에너지 등 비(非)자동차 부문의 기술적 우위와 플랫폼 잠재력에 의해 견고하게 유지될 것이라는 결론입니다. 즉, 테슬라를 AI 혁신 기술을 보유한 플랫폼 기업으로 규정하고, 장기적으로 경쟁 우위를 바탕으로 시장을 선도할 것이라는 전망에 기반하여 425달러 목표주가와 860달러의 Bull Case를 제시했습니다.
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
1. 목표주가 및 Bull Case 상향 조정의 핵심 근거
모건 스탠리는 테슬라에 대한 목표주가를 기존 410달러에서 425달러로 상향 조정하고, 투자 의견 '비중 확대(Overweight)'를 유지했습니다. 특히, 가장 낙관적인 시나리오인 Bull Case 목표주가를 860달러로 크게 상향 조정하며 테슬라의 장기 잠재력을 강조했습니다. 이러한 상향의 근본적인 이유는 테슬라를 단순한 자동차 제조사가 아닌, AI 및 로봇공학 기술을 기반으로 하는 서비스 플랫폼 기업으로 재평가했기 때문입니다. 기존의 하드웨어 중심 가치 평가 모델에서 벗어나, 미래 성장 동력인 소프트웨어 서비스와 자율주행 기술의 가치를 더욱 비중 있게 반영한 결과입니다.
2. 로봇공학(Optimus) 잠재력의 가치 반영 확대
리포트는 테슬라의 로봇공학(Robotics) 부문이 전체 기업 가치에 핵심적인 기여를 할 것으로 판단했습니다. 휴머노이드 로봇 옵티머스(Optimus)는 단순한 연구 프로젝트를 넘어, 향후 테슬라의 가치를 극대화할 수 있는 가장 중요한 '블루 스카이(Blue Sky)' 시나리오의 동인입니다. 옵티머스가 상용화되어 노동 시장에 진입하게 되면, 전 세계적인 노동 생산성을 혁신하고 대규모 서비스 플랫폼을 구축할 수 있는 잠재력을 가졌습니다. 모건 스탠리는 이 로봇공학 기술이 테슬라의 기업가치 재평가(Rerating)를 주도할 것으로 전망했습니다.
3. FSD 소프트웨어 및 서비스 매출의 폭발적 성장 전망
테슬라의 FSD(Full Self-Driving) 소프트웨어의 장기적 잠재 가치 또한 목표주가 상향의 중요한 요소입니다. FSD는 고마진의 반복적인 수익을 창출하는 구독 서비스 모델로 빠르게 전환될 것입니다. 차량 판매 대수 증가와 더불어 FSD 채택률 및 구독률이 상승하면서, 소프트웨어 서비스 매출이 폭발적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 이 고마진 사업의 성장은 테슬라의 전체 마진 구조를 근본적으로 개선하고, 안정적인 현금 흐름을 확보하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 궁극적으로 FSD는 자동차 산업을 '제품 판매'에서 '서비스 구독'으로 전환시키는 핵심 플랫폼이 될 것입니다.
4. 테슬라 에너지 및 AI 인프라의 시너지 효과
리포트는 자동차와 AI, 로봇 외에도 테슬라 에너지(Tesla Energy) 부문의 성장을 중요한 성장 동력으로 언급했습니다. 메가팩(Megapack)과 파워월(Powerwall)로 대표되는 에너지 저장 사업은 재생 에너지 확대 추세에 힘입어 꾸준한 성장이 예상됩니다. 또한, 테슬라가 자체적으로 구축하고 있는 AI 컴퓨팅 인프라(도조, Dojo)는 FSD와 옵티머스를 위한 핵심 역량이며, 이는 테슬라가 데이터와 AI 기술을 선점하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 이처럼 자동차, 에너지, AI 기술이 유기적으로 결합하여 강력한 시너지 효과를 창출하는 것이 테슬라의 독보적인 강점입니다.
5. 위험 요인 및 결론: 플랫폼 기업으로의 진화
모건 스탠리는 목표주가 상향에도 불구하고, 전기차 시장 경쟁 심화 및 거시 경제 불확실성과 같은 단기적인 위험 요인들이 여전히 존재함을 인정했습니다. 그러나 이러한 일시적인 시장 변동에도 불구하고, 테슬라의 장기적인 성장 궤적은 AI, 로봇공학, 에너지 등 비(非)자동차 부문의 기술적 우위와 플랫폼 잠재력에 의해 견고하게 유지될 것이라는 결론입니다. 즉, 테슬라를 AI 혁신 기술을 보유한 플랫폼 기업으로 규정하고, 장기적으로 경쟁 우위를 바탕으로 시장을 선도할 것이라는 전망에 기반하여 425달러 목표주가와 860달러의 Bull Case를 제시했습니다.
#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 서클 및 스테이블 코인 업데이트
1️⃣ 서클 코인 보유자 및 유통량 증가
1. 서클 코인 보유자
2024년말: 12.5M
2025년말: 29.8M (+138%)
2. 서클 코인 송금량
2024년: $17.399T
2025년: $36.511T (+110%)
2️⃣ 테더 코인 보유자 및 유통량 증가
1. 테더 코인 보유자
2024년말: 70.5M
2025년말: 95.1M (+35%)
2. 테더 코인 송금량
2024년: $8.813T
2025년: $14.780T (+68%)
2️⃣ Shift4 (P2P업체) 스테이블 코인 채택
글로벌 결제 대기업 Shift4가 스테이블코인을 통한 정산 시스템을 공식 런칭했습니다. Shift4는 연간 결제 대금이 $2,000억원, 거래 건수가 35억건 이상인 통합 결제 솔류션 기업입니다.
Shift4는 수십만 가맹점이 은행 이체 대신 USDC, EURC, USDT, DAI를 통해 대금을 즉시 정산받을 수 있는 플랫폼을 출시했습니다.
즉, 기존에 전통적인 은행 간 결제망(SWIFT 등)을 거치지 않고, 블록체인 네트워크(서클의 USDC/EURC 망)를 결제 및 정산의 기반으로 활용한다는 뜻입니다.
#트래킹 #미국주식 #서클 #CRCL #비트마인 #BMNR
1️⃣ 서클 코인 보유자 및 유통량 증가
1. 서클 코인 보유자
2024년말: 12.5M
2025년말: 29.8M (+138%)
2. 서클 코인 송금량
2024년: $17.399T
2025년: $36.511T (+110%)
2️⃣ 테더 코인 보유자 및 유통량 증가
1. 테더 코인 보유자
2024년말: 70.5M
2025년말: 95.1M (+35%)
2. 테더 코인 송금량
2024년: $8.813T
2025년: $14.780T (+68%)
2️⃣ Shift4 (P2P업체) 스테이블 코인 채택
글로벌 결제 대기업 Shift4가 스테이블코인을 통한 정산 시스템을 공식 런칭했습니다. Shift4는 연간 결제 대금이 $2,000억원, 거래 건수가 35억건 이상인 통합 결제 솔류션 기업입니다.
Shift4는 수십만 가맹점이 은행 이체 대신 USDC, EURC, USDT, DAI를 통해 대금을 즉시 정산받을 수 있는 플랫폼을 출시했습니다.
즉, 기존에 전통적인 은행 간 결제망(SWIFT 등)을 거치지 않고, 블록체인 네트워크(서클의 USDC/EURC 망)를 결제 및 정산의 기반으로 활용한다는 뜻입니다.
#트래킹 #미국주식 #서클 #CRCL #비트마인 #BMNR
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 ARK Invest Big Ideas 2026 "비트코인"
1️⃣ 비트코인: "변동성 자산에서 '제도권 안전 자산'으로의 공식 진입"
ARK는 2025년이 비트코인이 단순한 투기 수단을 넘어 새로운 기관 자산군(New Institutional Asset Class)으로 완전히 자리 잡은 해였다고 평가합니다.
▪️제도권의 대규모 채택: 2025년 말 기준, 미국 ETF와 상장 기업들이 보유한 비트코인 비중이 전체 공급량의 12%에 도달했습니다. 이는 1년 전 8.7%에서 크게 상승한 수치입니다.
▪️가격 방어력 강화: 과거와 달리 가격 하락 폭(Drawdown)이 매우 얕아졌습니다. ARK는 비트코인이 '안전 자산(Safe-haven asset)'으로서의 역할을 수행하며 변동성이 줄어드는 성숙기에 접어들었다고 분석합니다.
▪️정치 및 금융권의 지지: 트럼프 대통령의 '전략적 비트코인 비축' 행정명령, 모건스탠리의 비트코인 펀드 접근성 확대, 뱅가드의 ETF 허용 등이 시장 신뢰도를 급격히 높였습니다.
2️⃣ 2030년 전망: "디지털 자산 시장 28조 달러 시대"
ARK는 2030년까지 디지털 자산 시장이 연평균 약 61%의 폭발적인 성장(CAGR)을 기록할 것으로 보고 있습니다.
▪️비트코인(BTC): 전체 시장의 약 70%를 차지하며, 현재 약 2조 달러 수준에서 16조 달러까지 성장할 것으로 예측됩니다. (연평균 성장률 약 63% 예상)
▪️스마트 컨트랙트(ETH, SOL 등): 약 6조 달러 규모로 성장하며, 연간 약 1,920억 달러의 수익을 창출하는 거대 금융 인프라가 될 것으로 보입니다.
▪️가치 저장 수단의 변화: 금(Gold) 시장의 시가총액이 급증함에 따라 비트코인의 '디지털 금'으로서의 잠재 시장 규모(TAM)도 약 24.4조 달러로 대폭 상향 조정되었습니다.
3️⃣ 투자 가설의 변화: "금보다는 크고, 신흥국 통화보다는 안정적"
ARK는 비트코인 성장의 핵심 동력을 다음의 5가지 시나리오로 세분화하여 분석했습니다.
▪️기관 투자: 글로벌 포트폴리오의 2.5%~6.5%를 비트코인이 차지할 것으로 예상
▪️디지털 금: 금 시가총액의 급성장에 따라 비트코인의 대체 비중 목표도 상향 (최대 60%)
▪️국가 전략 자산: 각국 중앙은행의 외환보유고 내 비트코인 비중 확대 (Base Case 2.5%)
▪️기업 자산: 기업들이 현금 자산의 일부를 비트코인으로 보유하는 트렌드 확산
▪️온체인 금융: 라이트닝 네트워크, 레이어2 등을 통한 금융 서비스 활용도 증가
(자료출처: ARK Invest)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL
1️⃣ 비트코인: "변동성 자산에서 '제도권 안전 자산'으로의 공식 진입"
ARK는 2025년이 비트코인이 단순한 투기 수단을 넘어 새로운 기관 자산군(New Institutional Asset Class)으로 완전히 자리 잡은 해였다고 평가합니다.
▪️제도권의 대규모 채택: 2025년 말 기준, 미국 ETF와 상장 기업들이 보유한 비트코인 비중이 전체 공급량의 12%에 도달했습니다. 이는 1년 전 8.7%에서 크게 상승한 수치입니다.
▪️가격 방어력 강화: 과거와 달리 가격 하락 폭(Drawdown)이 매우 얕아졌습니다. ARK는 비트코인이 '안전 자산(Safe-haven asset)'으로서의 역할을 수행하며 변동성이 줄어드는 성숙기에 접어들었다고 분석합니다.
▪️정치 및 금융권의 지지: 트럼프 대통령의 '전략적 비트코인 비축' 행정명령, 모건스탠리의 비트코인 펀드 접근성 확대, 뱅가드의 ETF 허용 등이 시장 신뢰도를 급격히 높였습니다.
2️⃣ 2030년 전망: "디지털 자산 시장 28조 달러 시대"
ARK는 2030년까지 디지털 자산 시장이 연평균 약 61%의 폭발적인 성장(CAGR)을 기록할 것으로 보고 있습니다.
▪️비트코인(BTC): 전체 시장의 약 70%를 차지하며, 현재 약 2조 달러 수준에서 16조 달러까지 성장할 것으로 예측됩니다. (연평균 성장률 약 63% 예상)
▪️스마트 컨트랙트(ETH, SOL 등): 약 6조 달러 규모로 성장하며, 연간 약 1,920억 달러의 수익을 창출하는 거대 금융 인프라가 될 것으로 보입니다.
▪️가치 저장 수단의 변화: 금(Gold) 시장의 시가총액이 급증함에 따라 비트코인의 '디지털 금'으로서의 잠재 시장 규모(TAM)도 약 24.4조 달러로 대폭 상향 조정되었습니다.
3️⃣ 투자 가설의 변화: "금보다는 크고, 신흥국 통화보다는 안정적"
ARK는 비트코인 성장의 핵심 동력을 다음의 5가지 시나리오로 세분화하여 분석했습니다.
▪️기관 투자: 글로벌 포트폴리오의 2.5%~6.5%를 비트코인이 차지할 것으로 예상
▪️디지털 금: 금 시가총액의 급성장에 따라 비트코인의 대체 비중 목표도 상향 (최대 60%)
▪️국가 전략 자산: 각국 중앙은행의 외환보유고 내 비트코인 비중 확대 (Base Case 2.5%)
▪️기업 자산: 기업들이 현금 자산의 일부를 비트코인으로 보유하는 트렌드 확산
▪️온체인 금융: 라이트닝 네트워크, 레이어2 등을 통한 금융 서비스 활용도 증가
(자료출처: ARK Invest)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL
Ark Invest
BIG IDEAS 2026
The future doesn’t arrive all at once. Those who recognize it early have the opportunity to Own What’s Next. Download ARK's “Big Ideas 2026”.
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 ARK Invest Big Ideas 2026 "토큰화 자산"
1️⃣ 2030년까지 11조 달러(약 1경 5천조 원) 시장으로 성장
가장 중요한 포인트는 "현실의 모든 자산이 블록체인 위로 올라온다"는 것입니다.
▪️성장 규모: ARK는 부동산, 주식, 채권 등 실물 자산(RWA)이 토큰화되는 시장이 2030년까지 11조 달러 규모로 성장할 것으로 예측합니다.
▪️주요 타겟: 현재는 미국 국채(T-Bills)와 머니마켓펀드(MMF)가 토큰화 시장을 주도하고 있습니다. 이는 기관들이 24시간 즉시 정산이 가능하고 효율적인 블록체인 기반의 안전 자산을 선호하기 때문입니다.
2️⃣ 전통 금융의 고질적인 비효율성 해결
왜 굳이 토큰화를 하는지에 대한 이유
▪️중개 비용 절감: 기존 금융 시스템은 수많은 중개 기관(은행, 수탁기관, 예탁원 등)을 거치며 높은 수수료가 발생하지만, 블록체인은 스마트 컨트랙트를 통해 이 과정을 자동화하여 비용을 획기적으로 낮춥니다.
▪️24/7 거래 및 정산: 전통 시장은 주말에 쉬고 정산에 며칠(T+2 등)이 걸리지만, 토큰화된 자산은 365일 24시간 즉시 정산이 가능해져 자본 효율성이 극대화됩니다.
▪️민주화된 투자(조각 투자): 빌딩이나 값비싼 채권처럼 일반인이 접근하기 힘들었던 자산을 잘게 쪼개어 토큰화함으로써, 누구나 소액으로 전 세계 우량 자산에 투자할 수 있게 됩니다.
3️⃣ '스마트 컨트랙트 플랫폼'이 새로운 금융 인프라가 됨
토큰화된 자산들이 발행되고 거래되는 '고속도로' 역할은 이더리움(Ethereum)과 솔라나(Solana) 같은 플랫폼들이 수행합니다.
▪️수수료 수익 창출: ARK는 이러한 플랫폼들이 2030년까지 연간 약 1,920억 달러(약 260조 원)의 수수료 수익을 올릴 것으로 내다봤습니다.
▪️네트워크 효과: 더 많은 자산이 토큰화될수록 해당 네트워크의 가치는 기하급수적으로 상승하며, 이는 단순히 '코인 가격'이 오르는 것을 넘어 새로운 디지털 금융 시스템의 운영체제(OS)로서 자리를 잡는 것을 의미합니다.
(자료출처: ARK Invest)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL
1️⃣ 2030년까지 11조 달러(약 1경 5천조 원) 시장으로 성장
가장 중요한 포인트는 "현실의 모든 자산이 블록체인 위로 올라온다"는 것입니다.
▪️성장 규모: ARK는 부동산, 주식, 채권 등 실물 자산(RWA)이 토큰화되는 시장이 2030년까지 11조 달러 규모로 성장할 것으로 예측합니다.
▪️주요 타겟: 현재는 미국 국채(T-Bills)와 머니마켓펀드(MMF)가 토큰화 시장을 주도하고 있습니다. 이는 기관들이 24시간 즉시 정산이 가능하고 효율적인 블록체인 기반의 안전 자산을 선호하기 때문입니다.
2️⃣ 전통 금융의 고질적인 비효율성 해결
왜 굳이 토큰화를 하는지에 대한 이유
▪️중개 비용 절감: 기존 금융 시스템은 수많은 중개 기관(은행, 수탁기관, 예탁원 등)을 거치며 높은 수수료가 발생하지만, 블록체인은 스마트 컨트랙트를 통해 이 과정을 자동화하여 비용을 획기적으로 낮춥니다.
▪️24/7 거래 및 정산: 전통 시장은 주말에 쉬고 정산에 며칠(T+2 등)이 걸리지만, 토큰화된 자산은 365일 24시간 즉시 정산이 가능해져 자본 효율성이 극대화됩니다.
▪️민주화된 투자(조각 투자): 빌딩이나 값비싼 채권처럼 일반인이 접근하기 힘들었던 자산을 잘게 쪼개어 토큰화함으로써, 누구나 소액으로 전 세계 우량 자산에 투자할 수 있게 됩니다.
3️⃣ '스마트 컨트랙트 플랫폼'이 새로운 금융 인프라가 됨
토큰화된 자산들이 발행되고 거래되는 '고속도로' 역할은 이더리움(Ethereum)과 솔라나(Solana) 같은 플랫폼들이 수행합니다.
▪️수수료 수익 창출: ARK는 이러한 플랫폼들이 2030년까지 연간 약 1,920억 달러(약 260조 원)의 수수료 수익을 올릴 것으로 내다봤습니다.
▪️네트워크 효과: 더 많은 자산이 토큰화될수록 해당 네트워크의 가치는 기하급수적으로 상승하며, 이는 단순히 '코인 가격'이 오르는 것을 넘어 새로운 디지털 금융 시스템의 운영체제(OS)로서 자리를 잡는 것을 의미합니다.
(자료출처: ARK Invest)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL
Ark Invest
BIG IDEAS 2026
The future doesn’t arrive all at once. Those who recognize it early have the opportunity to Own What’s Next. Download ARK's “Big Ideas 2026”.
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 ARK Invest Big Ideas 2026 "DeFi 애플리케이션"
1️⃣ DeFi의 역설: "기존 금융보다 적은 자산으로 더 많은 수익을 낸다"
DeFi 애플리케이션들이 기존 핀테크나 은행보다 운영 효율성 면에서 압도적이라는 점을 강조합니다.
▪️효율성 극대화: DeFi 프로토콜은 영업점도, 수만 명의 직원도 필요 없습니다. 오직 '코드'로 돌아가기 때문에 기존 금융 기관 대비 운영 비용을 최대 90% 이상 절감합니다.
▪️자산 대비 높은 수익: DeFi는 관리 자산(AUM) 규모는 전통 은행보다 작을지라도, 그 자산에서 뽑아내는 수수료 수익(Revenue Efficiency)은 전통 금융 기관을 이미 추월하기 시작했습니다.
2️⃣ 스테이블코인: "글로벌 금융의 새로운 표준"
DeFi 생태계의 혈액인 스테이블코인이 단순한 '거래용'을 넘어 실제 경제의 '결제 수단'으로 안착했습니다.
▪️압도적인 송금 효율: 국제 송금 시 기존 은행망(SWIFT 등)은 며칠이 걸리고 수수료도 높지만, 스테이블코인은 몇 초 만에 거의 제로에 가까운 비용으로 송금이 가능합니다.
▪️신흥국 시장 장악: 인플레이션이 심한 국가(아르헨티나, 터키 등)에서 스테이블코인은 단순한 코인이 아니라 '디지털 달러 예금'의 역할을 하며 실생활 깊숙이 침투했습니다.
3️⃣ 대출 및 거래 프로토콜의 제도화 (Aave, Uniswap 등)
DeFi의 대표 주자들이 '장난감' 수준을 벗어나 글로벌 금융 기관 수준으로 성장하고 있습니다.
▪️초과 담보 대출의 안정성: Aave 같은 대출 프로토콜은 24시간 실시간으로 담보를 관리하며, 2025년의 시장 변동성 속에서도 단 한 번의 시스템 붕괴 없이 작동하여 전통 은행 시스템보다 안전함을 증명했습니다.
▪️수익의 재분배: 거래소(DEX) 수수료가 프로토콜 보유자(토큰 홀더)나 유동성 공급자에게 직접 돌아가는 구조가 정착되면서, 기존 금융의 배당 모델을 혁신하고 있습니다.
4️⃣ AI와 DeFi의 결합: "지능형 금융 에이전트"
2026년 보고서에서 새롭게 강조된 부분은 AI와의 융합입니다.
▪️자산 관리의 자동화: AI 에이전트가 실시간으로 수천 개의 DeFi 프로토콜을 분석하여, 사용자에게 최적의 이자율이나 최저의 대출 비용을 자동으로 찾아 실행해 줍니다.
▪️금융 문턱의 제거: 복잡한 DeFi 인터페이스를 몰라도 AI에게 "내 자산을 안전하게 연 5% 수익으로 굴려줘"라고 말하면 AI가 온체인에서 이를 수행하는 시대가 도래했습니다.
(자료출처: ARK Invest)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL
1️⃣ DeFi의 역설: "기존 금융보다 적은 자산으로 더 많은 수익을 낸다"
DeFi 애플리케이션들이 기존 핀테크나 은행보다 운영 효율성 면에서 압도적이라는 점을 강조합니다.
▪️효율성 극대화: DeFi 프로토콜은 영업점도, 수만 명의 직원도 필요 없습니다. 오직 '코드'로 돌아가기 때문에 기존 금융 기관 대비 운영 비용을 최대 90% 이상 절감합니다.
▪️자산 대비 높은 수익: DeFi는 관리 자산(AUM) 규모는 전통 은행보다 작을지라도, 그 자산에서 뽑아내는 수수료 수익(Revenue Efficiency)은 전통 금융 기관을 이미 추월하기 시작했습니다.
2️⃣ 스테이블코인: "글로벌 금융의 새로운 표준"
DeFi 생태계의 혈액인 스테이블코인이 단순한 '거래용'을 넘어 실제 경제의 '결제 수단'으로 안착했습니다.
▪️압도적인 송금 효율: 국제 송금 시 기존 은행망(SWIFT 등)은 며칠이 걸리고 수수료도 높지만, 스테이블코인은 몇 초 만에 거의 제로에 가까운 비용으로 송금이 가능합니다.
▪️신흥국 시장 장악: 인플레이션이 심한 국가(아르헨티나, 터키 등)에서 스테이블코인은 단순한 코인이 아니라 '디지털 달러 예금'의 역할을 하며 실생활 깊숙이 침투했습니다.
3️⃣ 대출 및 거래 프로토콜의 제도화 (Aave, Uniswap 등)
DeFi의 대표 주자들이 '장난감' 수준을 벗어나 글로벌 금융 기관 수준으로 성장하고 있습니다.
▪️초과 담보 대출의 안정성: Aave 같은 대출 프로토콜은 24시간 실시간으로 담보를 관리하며, 2025년의 시장 변동성 속에서도 단 한 번의 시스템 붕괴 없이 작동하여 전통 은행 시스템보다 안전함을 증명했습니다.
▪️수익의 재분배: 거래소(DEX) 수수료가 프로토콜 보유자(토큰 홀더)나 유동성 공급자에게 직접 돌아가는 구조가 정착되면서, 기존 금융의 배당 모델을 혁신하고 있습니다.
4️⃣ AI와 DeFi의 결합: "지능형 금융 에이전트"
2026년 보고서에서 새롭게 강조된 부분은 AI와의 융합입니다.
▪️자산 관리의 자동화: AI 에이전트가 실시간으로 수천 개의 DeFi 프로토콜을 분석하여, 사용자에게 최적의 이자율이나 최저의 대출 비용을 자동으로 찾아 실행해 줍니다.
▪️금융 문턱의 제거: 복잡한 DeFi 인터페이스를 몰라도 AI에게 "내 자산을 안전하게 연 5% 수익으로 굴려줘"라고 말하면 AI가 온체인에서 이를 수행하는 시대가 도래했습니다.
(자료출처: ARK Invest)
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BIG IDEAS 2026
The future doesn’t arrive all at once. Those who recognize it early have the opportunity to Own What’s Next. Download ARK's “Big Ideas 2026”.
Forwarded from 기술적 분석으로 보는 주식시장 (by 소라게아빠)
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Forwarded from 재야의 고수들
🛞 일론 머스크가 바라보는 화폐의 미래
1️⃣ 달러는 붕괴하고, 자산은 디지털 지능 화폐로 통합될 것이다
달러는 이제 실물 가치가 없는 숫자에 불과하다. 정부가 무한히 찍어내는 화폐는 결국 쓰레기가 될 것이며, 인류는 곧 에너지와 연산능력을 담보로 하는 단일 디지털 화폐 시스템으로 강제 이행하게 될 것이다. 부채로 쌓은 성은 반드시 무너진다. (2025년 2월, X 스페이스 담화)
2️⃣ 종이돈의 시대가 가고, 전기가 곧 현금이 되는 세상이 온다
미래의 경제에서 종이 화폐는 의미를 잃을 것이다. 돈은 결국 자원을 배분하기 위한 정보일 뿐이며, 진정한 가치의 척도는 물리학적 실체인 에너지와 연산 능력으로 귀결될 것이다. 에너지가 곧 통화가 되는 시대가 온다. (2025년 12월, X 인터뷰)
3️⃣ 대의 민주주의는 저물고 직접 의사결정이 부상할 것이다
미래의 정치는 수백 명의 정치인이 결정하는 것이 아니라, 수백만 시민의 의사를 실시간으로 수집하고 조율하는 AI 시스템에 의해 운영될 것이다. 지연과 왜곡이 발생하는 대의 제도는 지능형 직접 민주주의로 대체될 수 밖에 없다. (2024년 10월, X 강연)
(출처: 최경수, 『일론 머스크의 소름 돋는 미래 예측 50가지』, 메이트북스, 2026)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL #비트코인 #BTC #테슬라 #TSLA
1️⃣ 달러는 붕괴하고, 자산은 디지털 지능 화폐로 통합될 것이다
달러는 이제 실물 가치가 없는 숫자에 불과하다. 정부가 무한히 찍어내는 화폐는 결국 쓰레기가 될 것이며, 인류는 곧 에너지와 연산능력을 담보로 하는 단일 디지털 화폐 시스템으로 강제 이행하게 될 것이다. 부채로 쌓은 성은 반드시 무너진다. (2025년 2월, X 스페이스 담화)
2️⃣ 종이돈의 시대가 가고, 전기가 곧 현금이 되는 세상이 온다
미래의 경제에서 종이 화폐는 의미를 잃을 것이다. 돈은 결국 자원을 배분하기 위한 정보일 뿐이며, 진정한 가치의 척도는 물리학적 실체인 에너지와 연산 능력으로 귀결될 것이다. 에너지가 곧 통화가 되는 시대가 온다. (2025년 12월, X 인터뷰)
3️⃣ 대의 민주주의는 저물고 직접 의사결정이 부상할 것이다
미래의 정치는 수백 명의 정치인이 결정하는 것이 아니라, 수백만 시민의 의사를 실시간으로 수집하고 조율하는 AI 시스템에 의해 운영될 것이다. 지연과 왜곡이 발생하는 대의 제도는 지능형 직접 민주주의로 대체될 수 밖에 없다. (2024년 10월, X 강연)
(출처: 최경수, 『일론 머스크의 소름 돋는 미래 예측 50가지』, 메이트북스, 2026)
#트래킹 #미국주식 #비트마인 #BMNR #서클 #CRCL #비트코인 #BTC #테슬라 #TSLA
Forwarded from 재야의 고수들
🛞 크립토 강력한 지지자 트럼프, 왜 VISA에 투자할까?
1️⃣ 크립토와 전통 금융은 정말 반대편일까?
크립토와 스테이블코인에 우호적인 트럼프가 전통 결제망의 대표 기업인 VISA에도 투자하고 있다는 점은 얼핏 모순처럼 보입니다. 그러나 이를 다르게 해석하면, 트럼프는 스테이블코인이 기존 금융을 무너뜨리는 미래가 아니라, 미국 달러 기반 스테이블코인이 기존 금융 강자들과 결합해 새로운 글로벌 결제망을 만드는 미래에 베팅하고 있는 것으로 볼 수 있습니다.
2️⃣ VISA는 스테이블코인을 흡수하고 있다
VISA는 스테이블코인에 의해 사라지는 기업이 아니라, 오히려 스테이블코인을 자신의 네트워크 안으로 흡수하고 있습니다. 소비자 입장에서는 여전히 기존처럼 VISA 카드나 결제 앱을 사용하지만, 그 뒤쪽의 정산 과정에서는 USDC 같은 스테이블코인과 블록체인 네트워크가 활용될 수 있습니다. 즉, 겉으로 보이는 결제 경험은 그대로 유지되지만, 백엔드 정산망만 더 빠르고 효율적인 디지털 달러 인프라로 바뀌는 구조입니다. (원문출처: VISA)
3️⃣ 스테이블코인이 대체하는 것은 카드사가 아니라 정산망이다
스테이블코인이 직접 대체하려는 대상은 VISA나 Mastercard 같은 카드 네트워크라기보다, ACH나 SWIFT 같은 오래된 정산망에 가깝습니다. VISA와 Mastercard는 단순히 돈을 옮기는 역할만 하는 것이 아니라, 결제 승인, 라우팅, 가맹점 네트워크, 소비자 보호, 리워드, 사기 방지 등 복합적인 결제 인프라를 제공합니다. 반면 스테이블코인은 이 중에서도 특히 뒷단의 정산 속도와 비용, 24시간 글로벌 결제 문제를 개선하는 기술로 볼 수 있습니다. (원문출처: crossmint)
#트래킹 #미국주식 #서클 #CRCL #비트마인 #BMNR
1️⃣ 크립토와 전통 금융은 정말 반대편일까?
크립토와 스테이블코인에 우호적인 트럼프가 전통 결제망의 대표 기업인 VISA에도 투자하고 있다는 점은 얼핏 모순처럼 보입니다. 그러나 이를 다르게 해석하면, 트럼프는 스테이블코인이 기존 금융을 무너뜨리는 미래가 아니라, 미국 달러 기반 스테이블코인이 기존 금융 강자들과 결합해 새로운 글로벌 결제망을 만드는 미래에 베팅하고 있는 것으로 볼 수 있습니다.
2️⃣ VISA는 스테이블코인을 흡수하고 있다
VISA는 스테이블코인에 의해 사라지는 기업이 아니라, 오히려 스테이블코인을 자신의 네트워크 안으로 흡수하고 있습니다. 소비자 입장에서는 여전히 기존처럼 VISA 카드나 결제 앱을 사용하지만, 그 뒤쪽의 정산 과정에서는 USDC 같은 스테이블코인과 블록체인 네트워크가 활용될 수 있습니다. 즉, 겉으로 보이는 결제 경험은 그대로 유지되지만, 백엔드 정산망만 더 빠르고 효율적인 디지털 달러 인프라로 바뀌는 구조입니다. (원문출처: VISA)
3️⃣ 스테이블코인이 대체하는 것은 카드사가 아니라 정산망이다
스테이블코인이 직접 대체하려는 대상은 VISA나 Mastercard 같은 카드 네트워크라기보다, ACH나 SWIFT 같은 오래된 정산망에 가깝습니다. VISA와 Mastercard는 단순히 돈을 옮기는 역할만 하는 것이 아니라, 결제 승인, 라우팅, 가맹점 네트워크, 소비자 보호, 리워드, 사기 방지 등 복합적인 결제 인프라를 제공합니다. 반면 스테이블코인은 이 중에서도 특히 뒷단의 정산 속도와 비용, 24시간 글로벌 결제 문제를 개선하는 기술로 볼 수 있습니다. (원문출처: crossmint)
#트래킹 #미국주식 #서클 #CRCL #비트마인 #BMNR
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Forwarded from 재야의 고수들
🌎 SpaceX 2Q26 실적발표 핵심요약 Part 1
1️⃣ 실적 요약
1. 전년 동기 대비 매출 및 손실 개선
① 매출 78억 달러 기록, 전년 동기 대비 92% 증가(41억 달러)
* 매출액 컨센서스 약 14.5% 상회
② 분기 순손실 5억 4,100만 달러로, 전년 동기 대비 4억 6,700만 달러 개선
* EPS 컨센서스 약 62.5% 상회
③ 조정 EBITDA 35억 달러 기록, 전년 동기 대비 191% 증가(12억 달러)
2. IPO 및 회사채 발행을 통한 재무 건전성 강화
① IPO를 통해 약 857억 달러의 수익 확보
② 250억 달러 규모의 투자등급 회사채 발행 완료
③ 2분기 말 기준 현금 및 시장성 유가증권 1,000억 달러 보유
④ 475억 달러의 수주 잔고 보유
3. 자본 지출 및 투자 우선순위
① 2분기 총 자본 지출 약 18억 4,000만 달러
㉠ AI 컴퓨팅 인프라에 약 15억 8,000만 달러 투자
㉡ 스타십 및 발사 인프라, 위성 생산, 글로벌 지상국 확장에 나머지 자금 사용
② 향후 주요 투자 분야: 스타십 개발 및 생산 규모 확대, 차세대 스타링크 위성군, AI 컴퓨팅 인프라
③ 모든 투자에서 자본 효율성, 투자 수익률, 재무 건전성 유지에 집중
2️⃣ 사업 부문별 성과 및 전망
1. 우주 부문 (Space Segment)
① 글로벌 선도 발사체 제공업체 지위 유지
㉠ 상반기 총 78회 발사, 1,041톤의 위성 궤도 운송
㉡ 주로 자체 스타링크 임무 지원, 고객 임무도 포함
㉢ 상업 발사 및 미국 정부 임무 수요 견조
② 스타십(Starship) 개발 가속화
㉠ V3 스타십 차량의 첫 단계 비행 성공, 궤도 도달 및 재사용 목표 달성에 유리한 위치 확보
㉡ 스타십은 팰컨9 대비 탑재량 4배, 발사 비용 10배 절감 목표
㉢ 수천 회의 스타십 발사를 지원할 인프라 구축 가속화
③ 재무 성과
㉠ 매출 9억 6,200만 달러 기록, 전 분기 대비 55% 증가, 전년 동기 대비 29% 증가
㉡ 고객 발사 증가 및 유리한 고객 구성으로 성장
㉢ R&D 투자 증가로 비용 상승, 특히 스타십 프로그램에 집중
㉣ 조정 EBITDA 손실 2억 500만 달러 기록(주로 R&D 비용 증가 반영)
2. 연결성 부문 (Connectivity Segment)
① 스타링크(Starlink) 가입자 및 서비스 확장
㉠ 2분기 순 가입자 170만 명 이상 증가, 역대 최고치 기록
㉡ 월 평균 가입자당 매출(ARPU) 66달러 유지
㉢ 167개 시장에서 서비스 제공 중, 신규 시장 확대 지속
㉣ 운영 중인 스타링크 위성군 약 10,200개 보유
㉤ V3 스타링크 위성 배치로 총 다운링크 용량 약 800테라비트/초 달성
㉥ V3 위성으로 서비스 품질 향상 및 더 많은 고객 지원 가능
② 기업 및 정부 시장 성장 가속화
㉠ 항공 부문: 아메리칸 항공과 주요 계약 체결, 사우스웨스트·버진 애틀랜틱 등 신규 파트너십 활성화
㉡ 정부 부문: 2분기 60억 달러 이상의 미국 정부 계약 수주, 우주군 프로그램 지원
㉢ 항공 및 해상 부문에서 상당한 성장 잠재력 보유
③ 재무 성과
㉠ 매출 43억 달러 기록, 전 분기 대비 32% 증가, 전년 동기 대비 66% 증가
㉡ 스타링크 가입자 증가 및 기업·정부 매출 급증이 성장 견인
㉢ 운영 이익 17억 달러 기록, 전년 동기 대비 79% 증가
㉣ 조정 EBITDA 26억 달러 기록, 전년 동기 대비 64% 증가
㉤ 위성군 확장, 3세대 위성 R&D 투자, 마케팅 비용 증가로 총 비용 증가
3. AI 부문 (AI Segment)
① AI 컴퓨팅 인프라 확장 및 자체 AI 모델 개발
㉠ AI 컴퓨팅 용량 대규모 구축, 경쟁사 대비 빠른 성장 및 효율성 확보
㉡ 연말까지 2기가와트 이상의 컴퓨팅 용량 확보 예상, 내년 말까지 수배 증가 전망
㉢ Nvidia 아키텍처 기반 AI 컴퓨팅 구축에 집중, Nvidia와 긴밀한 협력 관계 유지
㉣ Grok 4.5 출시 후 기업 고객 피드백 긍정적, 토큰 사용량 3배 증가
㉤ Grok 4.6 및 4.7 출시 예정, 연말까지 Grok 5 출시 예정
㉥ Grok 5에 SpaceX 25년간 축적된 데이터 통합 예정, 최고의 엔지니어 AI 모델 목표
㉦ Cursor 인수 완료 예정, AI 개발 역량 강화 기대
㉧ StarMind AI 위성 출시 예정, 최적화된 NVL72 컴퓨터 탑재
② AI 산업 성장 및 대역폭 수요 증가 전망
㉠ AI 및 로봇 기술 발전으로 대역폭 수요 급증 예상
㉡ 인간 대비 컴퓨터의 정보 처리 능력 월등히 높음
③ 재무 성과
㉠ 매출 26억 달러 기록, 전 분기 대비 213% 증가, 전년 동기 대비 247% 증가 ⭐️
㉡ 신규 클라우드 서비스 계약 및 Grok, X 구독 매출 증가가 주요 성장 동력
㉢ 클라우드 서비스 계약으로 16억 달러의 AI 인프라 매출 발생
㉣ AI 부문 조정 EBITDA 11억 달러 기록, 흑자 전환 성공
㉤ 2분기 말 기준 1.4기가와트 컴퓨팅 용량 보유, 전년 동기 대비 3배 이상 증가
#실적발표 #미국주식 #스페이스X #SPCX
1️⃣ 실적 요약
1. 전년 동기 대비 매출 및 손실 개선
① 매출 78억 달러 기록, 전년 동기 대비 92% 증가(41억 달러)
* 매출액 컨센서스 약 14.5% 상회
② 분기 순손실 5억 4,100만 달러로, 전년 동기 대비 4억 6,700만 달러 개선
* EPS 컨센서스 약 62.5% 상회
③ 조정 EBITDA 35억 달러 기록, 전년 동기 대비 191% 증가(12억 달러)
2. IPO 및 회사채 발행을 통한 재무 건전성 강화
① IPO를 통해 약 857억 달러의 수익 확보
② 250억 달러 규모의 투자등급 회사채 발행 완료
③ 2분기 말 기준 현금 및 시장성 유가증권 1,000억 달러 보유
④ 475억 달러의 수주 잔고 보유
3. 자본 지출 및 투자 우선순위
① 2분기 총 자본 지출 약 18억 4,000만 달러
㉠ AI 컴퓨팅 인프라에 약 15억 8,000만 달러 투자
㉡ 스타십 및 발사 인프라, 위성 생산, 글로벌 지상국 확장에 나머지 자금 사용
② 향후 주요 투자 분야: 스타십 개발 및 생산 규모 확대, 차세대 스타링크 위성군, AI 컴퓨팅 인프라
③ 모든 투자에서 자본 효율성, 투자 수익률, 재무 건전성 유지에 집중
2️⃣ 사업 부문별 성과 및 전망
1. 우주 부문 (Space Segment)
① 글로벌 선도 발사체 제공업체 지위 유지
㉠ 상반기 총 78회 발사, 1,041톤의 위성 궤도 운송
㉡ 주로 자체 스타링크 임무 지원, 고객 임무도 포함
㉢ 상업 발사 및 미국 정부 임무 수요 견조
② 스타십(Starship) 개발 가속화
㉠ V3 스타십 차량의 첫 단계 비행 성공, 궤도 도달 및 재사용 목표 달성에 유리한 위치 확보
㉡ 스타십은 팰컨9 대비 탑재량 4배, 발사 비용 10배 절감 목표
㉢ 수천 회의 스타십 발사를 지원할 인프라 구축 가속화
③ 재무 성과
㉠ 매출 9억 6,200만 달러 기록, 전 분기 대비 55% 증가, 전년 동기 대비 29% 증가
㉡ 고객 발사 증가 및 유리한 고객 구성으로 성장
㉢ R&D 투자 증가로 비용 상승, 특히 스타십 프로그램에 집중
㉣ 조정 EBITDA 손실 2억 500만 달러 기록(주로 R&D 비용 증가 반영)
2. 연결성 부문 (Connectivity Segment)
① 스타링크(Starlink) 가입자 및 서비스 확장
㉠ 2분기 순 가입자 170만 명 이상 증가, 역대 최고치 기록
㉡ 월 평균 가입자당 매출(ARPU) 66달러 유지
㉢ 167개 시장에서 서비스 제공 중, 신규 시장 확대 지속
㉣ 운영 중인 스타링크 위성군 약 10,200개 보유
㉤ V3 스타링크 위성 배치로 총 다운링크 용량 약 800테라비트/초 달성
㉥ V3 위성으로 서비스 품질 향상 및 더 많은 고객 지원 가능
② 기업 및 정부 시장 성장 가속화
㉠ 항공 부문: 아메리칸 항공과 주요 계약 체결, 사우스웨스트·버진 애틀랜틱 등 신규 파트너십 활성화
㉡ 정부 부문: 2분기 60억 달러 이상의 미국 정부 계약 수주, 우주군 프로그램 지원
㉢ 항공 및 해상 부문에서 상당한 성장 잠재력 보유
③ 재무 성과
㉠ 매출 43억 달러 기록, 전 분기 대비 32% 증가, 전년 동기 대비 66% 증가
㉡ 스타링크 가입자 증가 및 기업·정부 매출 급증이 성장 견인
㉢ 운영 이익 17억 달러 기록, 전년 동기 대비 79% 증가
㉣ 조정 EBITDA 26억 달러 기록, 전년 동기 대비 64% 증가
㉤ 위성군 확장, 3세대 위성 R&D 투자, 마케팅 비용 증가로 총 비용 증가
3. AI 부문 (AI Segment)
① AI 컴퓨팅 인프라 확장 및 자체 AI 모델 개발
㉠ AI 컴퓨팅 용량 대규모 구축, 경쟁사 대비 빠른 성장 및 효율성 확보
㉡ 연말까지 2기가와트 이상의 컴퓨팅 용량 확보 예상, 내년 말까지 수배 증가 전망
㉢ Nvidia 아키텍처 기반 AI 컴퓨팅 구축에 집중, Nvidia와 긴밀한 협력 관계 유지
㉣ Grok 4.5 출시 후 기업 고객 피드백 긍정적, 토큰 사용량 3배 증가
㉤ Grok 4.6 및 4.7 출시 예정, 연말까지 Grok 5 출시 예정
㉥ Grok 5에 SpaceX 25년간 축적된 데이터 통합 예정, 최고의 엔지니어 AI 모델 목표
㉦ Cursor 인수 완료 예정, AI 개발 역량 강화 기대
㉧ StarMind AI 위성 출시 예정, 최적화된 NVL72 컴퓨터 탑재
② AI 산업 성장 및 대역폭 수요 증가 전망
㉠ AI 및 로봇 기술 발전으로 대역폭 수요 급증 예상
㉡ 인간 대비 컴퓨터의 정보 처리 능력 월등히 높음
③ 재무 성과
㉠ 매출 26억 달러 기록, 전 분기 대비 213% 증가, 전년 동기 대비 247% 증가 ⭐️
㉡ 신규 클라우드 서비스 계약 및 Grok, X 구독 매출 증가가 주요 성장 동력
㉢ 클라우드 서비스 계약으로 16억 달러의 AI 인프라 매출 발생
㉣ AI 부문 조정 EBITDA 11억 달러 기록, 흑자 전환 성공
㉤ 2분기 말 기준 1.4기가와트 컴퓨팅 용량 보유, 전년 동기 대비 3배 이상 증가
#실적발표 #미국주식 #스페이스X #SPCX
Forwarded from 재야의 고수들
🌎 SpaceX 2Q26 실적발표 핵심요약 Part 2
3️⃣ 주요 기술 및 비전
1. 스타십(Starship)의 혁신적 잠재력
① 궤도 운송 능력의 비약적 향상
㉠ 현재 팰컨9으로 연간 약 2,500톤 궤도 운송
㉡ 스타십으로 연간 100만 톤 이상, 궁극적으로 1,000만 톤 궤도 운송 목표
㉢ 경쟁사 대비 압도적인 운송 능력 보유
② 재사용성 및 발사 빈도 증가
㉠ 13차 비행 성공, 궤도 임무 수행 능력 입증
㉡ 14차 비행에서 V3 스타링크 위성 최초 배치 예정
㉢ 올해 안으로 1, 2단 부스터 회수 시도, 다음 비행에서 스타십 회수 가능성
㉣ 13차 비행에서 히트 실드 문제 해결 확인, 다음 비행에서 타워를 이용한 스타십 회수 시도 예정
㉤ 향후 1년 내 하루 한 번 이상 발사 목표, 빠른 발사 빈도 달성 예상
③ 경쟁사 모방 장려 및 특허 전략
㉠ 경쟁사의 모방 적극 장려, 기술 공유 및 협력 의지 표명
㉡ 특허를 '지뢰밭'처럼 활용하여 기술 도용 방지
2. 스타링크(Starlink)의 인터넷 시장 지배력 확대
① V3 위성으로 인한 성능 및 용량 대폭 향상
㉠ V3 위성은 V2 대비 약 10배의 성능 향상
㉡ V3 위성 약 10배 배치 예정, 총 대역폭 2배 증가 예상
㉢ V3 위성으로 인한 스타링크 매출 10배 증가 예상
② 글로벌 인터넷 시장의 성장 부문 차지 전망
㉠ 향후 스타링크가 전 세계 인터넷 트래픽의 상당 부분을 차지할 가능성
㉡ 10년 이내에 달성 가능할 것으로 예상
③ 기업 및 정부 시장에서의 성장 잠재력
㉠ 항공, 해상, 정부 계약 등 다양한 분야에서 성장 기회 모색
㉡ 특히 항공 부문은 10% 미만 침투율로 큰 성장 잠재력 보유
3. AI 및 로봇 기술 발전과 미래 비전
① AI 컴퓨팅 인프라 구축 가속화
㉠ Nvidia GPU 기반 AI 컴퓨터 구축, 연말까지 2기가와트 이상 컴퓨팅 용량 확보
㉡ 내년 말까지 10기가와트 이상의 컴퓨팅 용량 목표, 20기가와트 목표도 설정 ⭐️
㉢ 로켓 및 위성 개발 경험을 바탕으로 데이터 센터 구축 효율성 극대화
㉣ CFO 브렛 존스톤 "신규 컴퓨팅 자본투자의 회수기간은 1년 미만" ⭐️
② 로봇 기술의 중요성 및 미래 활용
㉠ 위성 자체를 자율적으로 작동하는 로봇으로 간주
㉡ 달 기지 건설 및 제조 시설 확장에 로봇 활용 계획
㉢ 로봇 기술은 미래 문명 확장에 필수적인 요소
③ AI 발전 속도 및 대역폭 수요 증가
㉠ AI 및 로봇 기술 발전으로 대역폭 수요 폭발적 증가 예상
㉡ AI 모델 발전 속도가 매우 빨라, 1년 내 현재 AI 기술 수준을 뛰어넘을 가능성
㉢ 메모리 생산량 증가보다 AI 수요 증가율이 훨씬 높아 가격 상승 압력 지속
④ 스타링크 모바일 서비스 확장
㉠ 차세대 스타링크 모바일 위성 및 EchoStar 스펙트럼 활용으로 서비스 대폭 개선
㉡ 기존 서비스 대비 100배 향상된 성능 기대, 음성 및 영상 통화 가능
㉢ 미국 내 통신사 시장 진출 목표, 기존 통신사 대비 경쟁력 확보 예상
㉣ 위성 기반 서비스와 지상 기지국을 결합한 하이브리드 방식 구축 계획
㉤ CAPEX 효율적인 방식으로 테라스트리얼 네트워크 구축 예상
#실적발표 #미국주식 #스페이스X #SPCX
3️⃣ 주요 기술 및 비전
1. 스타십(Starship)의 혁신적 잠재력
① 궤도 운송 능력의 비약적 향상
㉠ 현재 팰컨9으로 연간 약 2,500톤 궤도 운송
㉡ 스타십으로 연간 100만 톤 이상, 궁극적으로 1,000만 톤 궤도 운송 목표
㉢ 경쟁사 대비 압도적인 운송 능력 보유
② 재사용성 및 발사 빈도 증가
㉠ 13차 비행 성공, 궤도 임무 수행 능력 입증
㉡ 14차 비행에서 V3 스타링크 위성 최초 배치 예정
㉢ 올해 안으로 1, 2단 부스터 회수 시도, 다음 비행에서 스타십 회수 가능성
㉣ 13차 비행에서 히트 실드 문제 해결 확인, 다음 비행에서 타워를 이용한 스타십 회수 시도 예정
㉤ 향후 1년 내 하루 한 번 이상 발사 목표, 빠른 발사 빈도 달성 예상
③ 경쟁사 모방 장려 및 특허 전략
㉠ 경쟁사의 모방 적극 장려, 기술 공유 및 협력 의지 표명
㉡ 특허를 '지뢰밭'처럼 활용하여 기술 도용 방지
2. 스타링크(Starlink)의 인터넷 시장 지배력 확대
① V3 위성으로 인한 성능 및 용량 대폭 향상
㉠ V3 위성은 V2 대비 약 10배의 성능 향상
㉡ V3 위성 약 10배 배치 예정, 총 대역폭 2배 증가 예상
㉢ V3 위성으로 인한 스타링크 매출 10배 증가 예상
② 글로벌 인터넷 시장의 성장 부문 차지 전망
㉠ 향후 스타링크가 전 세계 인터넷 트래픽의 상당 부분을 차지할 가능성
㉡ 10년 이내에 달성 가능할 것으로 예상
③ 기업 및 정부 시장에서의 성장 잠재력
㉠ 항공, 해상, 정부 계약 등 다양한 분야에서 성장 기회 모색
㉡ 특히 항공 부문은 10% 미만 침투율로 큰 성장 잠재력 보유
3. AI 및 로봇 기술 발전과 미래 비전
① AI 컴퓨팅 인프라 구축 가속화
㉠ Nvidia GPU 기반 AI 컴퓨터 구축, 연말까지 2기가와트 이상 컴퓨팅 용량 확보
㉡ 내년 말까지 10기가와트 이상의 컴퓨팅 용량 목표, 20기가와트 목표도 설정 ⭐️
㉢ 로켓 및 위성 개발 경험을 바탕으로 데이터 센터 구축 효율성 극대화
㉣ CFO 브렛 존스톤 "신규 컴퓨팅 자본투자의 회수기간은 1년 미만" ⭐️
② 로봇 기술의 중요성 및 미래 활용
㉠ 위성 자체를 자율적으로 작동하는 로봇으로 간주
㉡ 달 기지 건설 및 제조 시설 확장에 로봇 활용 계획
㉢ 로봇 기술은 미래 문명 확장에 필수적인 요소
③ AI 발전 속도 및 대역폭 수요 증가
㉠ AI 및 로봇 기술 발전으로 대역폭 수요 폭발적 증가 예상
㉡ AI 모델 발전 속도가 매우 빨라, 1년 내 현재 AI 기술 수준을 뛰어넘을 가능성
㉢ 메모리 생산량 증가보다 AI 수요 증가율이 훨씬 높아 가격 상승 압력 지속
④ 스타링크 모바일 서비스 확장
㉠ 차세대 스타링크 모바일 위성 및 EchoStar 스펙트럼 활용으로 서비스 대폭 개선
㉡ 기존 서비스 대비 100배 향상된 성능 기대, 음성 및 영상 통화 가능
㉢ 미국 내 통신사 시장 진출 목표, 기존 통신사 대비 경쟁력 확보 예상
㉣ 위성 기반 서비스와 지상 기지국을 결합한 하이브리드 방식 구축 계획
㉤ CAPEX 효율적인 방식으로 테라스트리얼 네트워크 구축 예상
#실적발표 #미국주식 #스페이스X #SPCX
Forwarded from 재야의 고수들
🌎 SpaceX 2Q26 실적발표 핵심요약 Part 3
4️⃣ QnA 하이라이트
1. 스타십(Starship) 관련 질문
① 13차 비행 학습 내용
㉠ 히트 실드 문제 해결 확인, 회수 및 분석 예정
㉡ 다음 비행에서 스타십 회수 시도 예정
② 인간 탐승을 위한 안전성 확보
㉠ 위성 발사 안정성 확보 후 인간 탑승 추진, 내년 말까지 안전 수준 달성 목표
③ 히트 실드 문제 해결 여부
㉠ 히트 실드 문제는 해결된 것으로 판단, 지속적인 개선은 이루어질 것
㉡ 완전하고 빠른 재사용을 위한 기술적 장애물 없음
2. 스타링크(Starlink) 관련 질문
① 기업 및 정부 계약 백로그 및 성장 전망
㉠ 정부 계약 60억 달러 이상 확보, 추가 역량 확보 위한 계약 진행 중
㉡ 기업 고객 이탈률 0%, 높은 고객 만족도 유지
㉢ 항공 부문 10% 미만 침투율, 해상 부문에서도 큰 성장 잠재력 보유
② 스타링크 모바일 서비스 확장 계획
㉠ 차세대 모바일 위성 및 EchoStar 스펙트럼 활용, 서비스 100배 향상 기대
㉡ 미국 내 통신 시장 진출 목표, 기존 통신사 대비 경쟁력 확보 예상
㉢ 위성 기반 서비스와 지상 기지국 결합한 하이브리드 방식 구축
㉣ CAPEX 효율적인 방식으로 테라스트리얼 네트워크 구축 계획
③ V3 위성 도입 후 서비스 개선 시점
㉠ 약 1,000개의 V3 위성 확보 시 서비스 개선 시작, 내년 2분기 예상
3. AI 컴퓨팅 및 관련 사업 질문
① AI 컴퓨팅 용량 목표 및 확보 계획
㉠ 내년 말까지 10기가와트 이상의 컴퓨팅 용량 목표, 20기가와트 목표도 설정
㉡ 로켓 및 위성 개발 경험을 바탕으로 데이터 센터 구축 효율성 극대화
② AI 컴퓨팅 공급·수요 불균형 및 가격 정책
㉠ AI 컴퓨팅 시장의 공급·수요 불균형 지속 예상
㉡ 1와트당 30~50달러 수익 예상, AI 기술 발전으로 효율성 증대
③ 1,000억 달러 ARR 달성 전망 ⭐️
㉠ 모든 사업 부문의 성장에 힘입어 연말까지 1,000억 달러 ARR 달성 예상
㉡ 2030년까지 1조 달러 매출 목표 달성 시점 앞당겨질 전망(2031년 → 2030년)
㉢ Grok 훈련에 사용되는 컴퓨팅 비용 점진적 감소, 임대 및 외부 서비스 제공 확대
#실적발표 #미국주식 #스페이스X #SPCX
4️⃣ QnA 하이라이트
1. 스타십(Starship) 관련 질문
① 13차 비행 학습 내용
㉠ 히트 실드 문제 해결 확인, 회수 및 분석 예정
㉡ 다음 비행에서 스타십 회수 시도 예정
② 인간 탐승을 위한 안전성 확보
㉠ 위성 발사 안정성 확보 후 인간 탑승 추진, 내년 말까지 안전 수준 달성 목표
③ 히트 실드 문제 해결 여부
㉠ 히트 실드 문제는 해결된 것으로 판단, 지속적인 개선은 이루어질 것
㉡ 완전하고 빠른 재사용을 위한 기술적 장애물 없음
2. 스타링크(Starlink) 관련 질문
① 기업 및 정부 계약 백로그 및 성장 전망
㉠ 정부 계약 60억 달러 이상 확보, 추가 역량 확보 위한 계약 진행 중
㉡ 기업 고객 이탈률 0%, 높은 고객 만족도 유지
㉢ 항공 부문 10% 미만 침투율, 해상 부문에서도 큰 성장 잠재력 보유
② 스타링크 모바일 서비스 확장 계획
㉠ 차세대 모바일 위성 및 EchoStar 스펙트럼 활용, 서비스 100배 향상 기대
㉡ 미국 내 통신 시장 진출 목표, 기존 통신사 대비 경쟁력 확보 예상
㉢ 위성 기반 서비스와 지상 기지국 결합한 하이브리드 방식 구축
㉣ CAPEX 효율적인 방식으로 테라스트리얼 네트워크 구축 계획
③ V3 위성 도입 후 서비스 개선 시점
㉠ 약 1,000개의 V3 위성 확보 시 서비스 개선 시작, 내년 2분기 예상
3. AI 컴퓨팅 및 관련 사업 질문
① AI 컴퓨팅 용량 목표 및 확보 계획
㉠ 내년 말까지 10기가와트 이상의 컴퓨팅 용량 목표, 20기가와트 목표도 설정
㉡ 로켓 및 위성 개발 경험을 바탕으로 데이터 센터 구축 효율성 극대화
② AI 컴퓨팅 공급·수요 불균형 및 가격 정책
㉠ AI 컴퓨팅 시장의 공급·수요 불균형 지속 예상
㉡ 1와트당 30~50달러 수익 예상, AI 기술 발전으로 효율성 증대
③ 1,000억 달러 ARR 달성 전망 ⭐️
㉠ 모든 사업 부문의 성장에 힘입어 연말까지 1,000억 달러 ARR 달성 예상
㉡ 2030년까지 1조 달러 매출 목표 달성 시점 앞당겨질 전망(2031년 → 2030년)
㉢ Grok 훈련에 사용되는 컴퓨팅 비용 점진적 감소, 임대 및 외부 서비스 제공 확대
#실적발표 #미국주식 #스페이스X #SPCX
Forwarded from 재야의 고수들
🌎 Circle 2Q26 실적발표 핵심요약 Part 2
3️⃣ CFO 제러미 폭스긴
1. 암호화폐 시장 약세에도 견조한 USDC 성장⭐️
① 6월 USDC의 스테이블코인 거래량 점유율이 약 70%로 상승하며 전년 동기 36% 대비 크게 확대된 수준
② 전체 디지털자산 시가총액이 전년 동기 대비 약 40% 감소한 상황에서도 USDC 유통량은 19% 증가하며 시장 사이클과의 디커플링을 보여줌
③ USDC 성장이 암호화폐 거래 수요를 넘어 결제·기업·기관 등 비(非)크립토 시장의 실사용 확대로 이어지고 있음을 보여줌
2. USDC 유통량 확대와 플랫폼 내 점유율 개선
① 2분기 말 USDC 유통량은 733억 달러로 전년 동기 대비 19% 증가했으며 분기 평균 유통량은 사상 최고치인 765억 달러를 기록한 수준
② Circle 자체 플랫폼에 보유된 USDC는 124억 달러로 전년 동기 대비 106% 증가하며 전체 유통량의 17%까지 확대된 수준
③ Coinbase 내 USDC 비중은 분기 말 30%에 달했으며 Hyperliquid가 전체 유통량의 약 6%를 차지하는 수준
3. 금리 하락에도 수익성과 마진 개선 지속
① 준비금 수익률은 SOFR 하락 영향으로 전년 동기 대비 66bp 감소한 3.48%를 기록한 수준
② 총매출 및 준비금 수익은 7억100만 달러로 전년 동기 대비 7% 증가했으며 기타 매출은 블록체인 파트너십 성장에 힘입어 1.4배 증가한 3,400만 달러를 기록한 수준
③ RLDC 마진은 Circle 플랫폼 내 USDC 비중 확대와 고마진 기타 매출 성장에 힘입어 전년 동기 대비 3%p 상승한 41.2%를 기록한 수준
4. 비용 투자를 지속하면서 EBITDA 성장 유지
① 조정 영업비용은 제품 개발·영업 인프라·AI 역량 투자 확대 영향으로 전년 동기 대비 23% 증가한 1억4,600만 달러를 기록한 수준
② Arc 마케팅과 인프라 확대 및 관리부문 투자가 이어지면서 전분기 대비 영업비용도 8% 증가한 수준
③ 그럼에도 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 8% 증가한 1억4,300만 달러, EBITDA 마진은 50%를 기록하며 높은 수익성을 유지한 모습
5. 장기 USDC 성장률 40% 목표 유지와 Arc 실적 기여 본격화
① 규제 정비·글로벌 도입·기업 활용·Agentic Finance 확대를 근거로 USDC가 장기적으로 경기 사이클을 통틀어 연평균 40% 성장할 수 있다는 기존 전망을 유지한 상황
② 외부 기관들이 2030년 스테이블코인 시장을 약 1조~4조 달러로 전망해 연평균 27~77% 성장 가능성을 제시하고 있어 Circle의 40% 목표가 해당 범위 내에 위치한 수준
③ Arc 토큰 사전판매 2억4,200만 달러 등을 반영해 기타 매출 가이던스를 기존 1억5,000만~1억7,000만 달러에서 3억1,000만~3억3,000만 달러로 대폭 상향한 상황
6. Arc가 2026년 실적과 마진 개선의 핵심 변수로 부상
① Arc는 Mainnet 출시 이전부터 약 30억 달러 규모의 자산을 형성했으며 2026년 중 관련 마일스톤 약 75%를 달성해 1억8,000만 달러의 매출을 인식할 것으로 예상한 수준
② Arc 관련 매출은 추가 비용 부담이 크지 않아 대부분 이익으로 직접 반영될 것으로 전망한 상황
③ 이에 따라 연간 RLDC 마진 가이던스를 기존 38~40%에서 41.7~43.7%로 상향했으며 조정 영업비용 가이던스는 5억7,000만~5억8,500만 달러로 유지한 수준
4️⃣ QnA 하이라이트
1. CLARITY Act 지연보다 GENIUS Act 시행이 Circle에 더 중요
① CLARITY Act는 상원에서 민주·공화 양당 간 최종 쟁점을 조율 중이며 경영진은 남은 쟁점들이 충분히 해결 가능하다고 평가한 상황
② Circle에는 시장구조법인 CLARITY보다 스테이블코인 규제 기반을 마련한 GENIUS Act가 더욱 직접적으로 중요한 법안이라는 입장
③ GENIUS Act가 2027년 1월 발효될 예정으로 미국 금융시스템에서 규제된 디지털달러가 본격적으로 자리 잡을 기반이 이미 마련된 상황
2. 배당보다 성장투자 우선, Arc·CPN으로 수익원 다각화
① 대규모 성장 기회를 감안해 당분간 분기 배당을 실시하지 않고 강한 재무구조를 유지하면서 플랫폼에 재투자할 계획
② 비준비금 매출은 2025년 초 사실상 0에 가까운 수준에서 2026년 약 3억 달러 규모의 가이던스까지 빠르게 성장한 상황
③ Arc의 토큰·스테이킹·거래수수료·파트너십과 하반기부터 시작되는 CPN 수익화를 통해 준비금 이자수익 의존도를 점진적으로 낮추려는 전략
3. 경쟁 스테이블코인 등장에도 USDC 유통 경쟁력에 자신감⭐️
① Circle은 이미 150개 이상의 유통 파트너와 경제적 인센티브 계약을 맺고 있으며 Coinbase와 공동으로 추가 유통계약을 체결할 수 있는 구조
② 경쟁 컨소시엄 스테이블코인에 관심을 보인 기업의 약 70%가 이미 Circle과 협력하고 있으며 Visa·Mastercard와의 Arc 협력도 확대된 상황
③ Hyperliquid처럼 강한 유동성을 가진 플랫폼을 전략적 ‘Liquidity Supernova’로 활용해 USDC의 유동성과 네트워크 효과를 다른 시장으로 확산시키려는 전략
4. Arc를 USDC 이상으로 큰 장기 성장 기회로 평가
① 경영진은 Arc가 향후 USDC 자체보다 더 큰 사업 기회가 될 가능성이 있으며 글로벌 경제활동을 위한 새로운 운영체제 계층으로 발전할 수 있다고 평가한 상황
② Circle은 Arc 네트워크의 25% 이해관계자로서 네트워크 성장에 따른 토큰·거래수수료·실물자산 토큰화·USDC 결제 증가를 동시에 누릴 수 있는 구조
③ 이에 따라 다른 블록체인 통합 사업보다 Arc에 자원을 우선 배분하고 있으며 높은 마진과 다양한 수익원을 가진 핵심 플랫폼으로 육성하려는 전략
5. AI Agent 경제를 USDC와 Arc의 새로운 수요처로 선점
① 현재 Agent용 지갑·결제정책·오픈 결제 프로토콜과 900개 이상의 서비스를 갖춘 Agent Marketplace를 구축하며 초기 생태계를 확대하는 단계
② 향후 Agent의 신원·검색·평판·수익화 기능을 구축해 AI Agent가 다른 Agent나 기업에 서비스를 제공하고 직접 대가를 받는 경제구조를 지원할 계획
③ Agent 경제 확대가 USDC 보유량과 거래 속도를 높이고 Arc의 거래량·자산 증가로 이어져 장기적으로 Circle의 직접적인 매출 증가로 연결될 것으로 기대한 상황
6. x402에서 USDC의 선점효과와 네트워크 효과 강조
① Circle은 x402의 초기 설계 파트너이자 x402 Foundation의 핵심 창립 멤버로 Agent 결제 인프라 구축에 초기부터 참여한 상황
② AI Agent에는 수초 이하의 결제와 수센트 규모의 소액결제를 처리할 수 있는 디지털화폐가 필요해 USDC가 해당 용도에 적합하다는 판단
③ 현재 x402 기반 Agent 결제에서 99% 이상의 비중을 확보한 선점효과가 개발자·Agent·LLM의 선택을 다시 USDC로 유도하는 자기강화적 네트워크 효과로 발전할 가능성을 보여줌
#트래킹 #미국주식 #서클 #CRCL
3️⃣ CFO 제러미 폭스긴
1. 암호화폐 시장 약세에도 견조한 USDC 성장⭐️
① 6월 USDC의 스테이블코인 거래량 점유율이 약 70%로 상승하며 전년 동기 36% 대비 크게 확대된 수준
② 전체 디지털자산 시가총액이 전년 동기 대비 약 40% 감소한 상황에서도 USDC 유통량은 19% 증가하며 시장 사이클과의 디커플링을 보여줌
③ USDC 성장이 암호화폐 거래 수요를 넘어 결제·기업·기관 등 비(非)크립토 시장의 실사용 확대로 이어지고 있음을 보여줌
2. USDC 유통량 확대와 플랫폼 내 점유율 개선
① 2분기 말 USDC 유통량은 733억 달러로 전년 동기 대비 19% 증가했으며 분기 평균 유통량은 사상 최고치인 765억 달러를 기록한 수준
② Circle 자체 플랫폼에 보유된 USDC는 124억 달러로 전년 동기 대비 106% 증가하며 전체 유통량의 17%까지 확대된 수준
③ Coinbase 내 USDC 비중은 분기 말 30%에 달했으며 Hyperliquid가 전체 유통량의 약 6%를 차지하는 수준
3. 금리 하락에도 수익성과 마진 개선 지속
① 준비금 수익률은 SOFR 하락 영향으로 전년 동기 대비 66bp 감소한 3.48%를 기록한 수준
② 총매출 및 준비금 수익은 7억100만 달러로 전년 동기 대비 7% 증가했으며 기타 매출은 블록체인 파트너십 성장에 힘입어 1.4배 증가한 3,400만 달러를 기록한 수준
③ RLDC 마진은 Circle 플랫폼 내 USDC 비중 확대와 고마진 기타 매출 성장에 힘입어 전년 동기 대비 3%p 상승한 41.2%를 기록한 수준
4. 비용 투자를 지속하면서 EBITDA 성장 유지
① 조정 영업비용은 제품 개발·영업 인프라·AI 역량 투자 확대 영향으로 전년 동기 대비 23% 증가한 1억4,600만 달러를 기록한 수준
② Arc 마케팅과 인프라 확대 및 관리부문 투자가 이어지면서 전분기 대비 영업비용도 8% 증가한 수준
③ 그럼에도 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 8% 증가한 1억4,300만 달러, EBITDA 마진은 50%를 기록하며 높은 수익성을 유지한 모습
5. 장기 USDC 성장률 40% 목표 유지와 Arc 실적 기여 본격화
① 규제 정비·글로벌 도입·기업 활용·Agentic Finance 확대를 근거로 USDC가 장기적으로 경기 사이클을 통틀어 연평균 40% 성장할 수 있다는 기존 전망을 유지한 상황
② 외부 기관들이 2030년 스테이블코인 시장을 약 1조~4조 달러로 전망해 연평균 27~77% 성장 가능성을 제시하고 있어 Circle의 40% 목표가 해당 범위 내에 위치한 수준
③ Arc 토큰 사전판매 2억4,200만 달러 등을 반영해 기타 매출 가이던스를 기존 1억5,000만~1억7,000만 달러에서 3억1,000만~3억3,000만 달러로 대폭 상향한 상황
6. Arc가 2026년 실적과 마진 개선의 핵심 변수로 부상
① Arc는 Mainnet 출시 이전부터 약 30억 달러 규모의 자산을 형성했으며 2026년 중 관련 마일스톤 약 75%를 달성해 1억8,000만 달러의 매출을 인식할 것으로 예상한 수준
② Arc 관련 매출은 추가 비용 부담이 크지 않아 대부분 이익으로 직접 반영될 것으로 전망한 상황
③ 이에 따라 연간 RLDC 마진 가이던스를 기존 38~40%에서 41.7~43.7%로 상향했으며 조정 영업비용 가이던스는 5억7,000만~5억8,500만 달러로 유지한 수준
4️⃣ QnA 하이라이트
1. CLARITY Act 지연보다 GENIUS Act 시행이 Circle에 더 중요
① CLARITY Act는 상원에서 민주·공화 양당 간 최종 쟁점을 조율 중이며 경영진은 남은 쟁점들이 충분히 해결 가능하다고 평가한 상황
② Circle에는 시장구조법인 CLARITY보다 스테이블코인 규제 기반을 마련한 GENIUS Act가 더욱 직접적으로 중요한 법안이라는 입장
③ GENIUS Act가 2027년 1월 발효될 예정으로 미국 금융시스템에서 규제된 디지털달러가 본격적으로 자리 잡을 기반이 이미 마련된 상황
2. 배당보다 성장투자 우선, Arc·CPN으로 수익원 다각화
① 대규모 성장 기회를 감안해 당분간 분기 배당을 실시하지 않고 강한 재무구조를 유지하면서 플랫폼에 재투자할 계획
② 비준비금 매출은 2025년 초 사실상 0에 가까운 수준에서 2026년 약 3억 달러 규모의 가이던스까지 빠르게 성장한 상황
③ Arc의 토큰·스테이킹·거래수수료·파트너십과 하반기부터 시작되는 CPN 수익화를 통해 준비금 이자수익 의존도를 점진적으로 낮추려는 전략
3. 경쟁 스테이블코인 등장에도 USDC 유통 경쟁력에 자신감⭐️
① Circle은 이미 150개 이상의 유통 파트너와 경제적 인센티브 계약을 맺고 있으며 Coinbase와 공동으로 추가 유통계약을 체결할 수 있는 구조
② 경쟁 컨소시엄 스테이블코인에 관심을 보인 기업의 약 70%가 이미 Circle과 협력하고 있으며 Visa·Mastercard와의 Arc 협력도 확대된 상황
③ Hyperliquid처럼 강한 유동성을 가진 플랫폼을 전략적 ‘Liquidity Supernova’로 활용해 USDC의 유동성과 네트워크 효과를 다른 시장으로 확산시키려는 전략
4. Arc를 USDC 이상으로 큰 장기 성장 기회로 평가
① 경영진은 Arc가 향후 USDC 자체보다 더 큰 사업 기회가 될 가능성이 있으며 글로벌 경제활동을 위한 새로운 운영체제 계층으로 발전할 수 있다고 평가한 상황
② Circle은 Arc 네트워크의 25% 이해관계자로서 네트워크 성장에 따른 토큰·거래수수료·실물자산 토큰화·USDC 결제 증가를 동시에 누릴 수 있는 구조
③ 이에 따라 다른 블록체인 통합 사업보다 Arc에 자원을 우선 배분하고 있으며 높은 마진과 다양한 수익원을 가진 핵심 플랫폼으로 육성하려는 전략
5. AI Agent 경제를 USDC와 Arc의 새로운 수요처로 선점
① 현재 Agent용 지갑·결제정책·오픈 결제 프로토콜과 900개 이상의 서비스를 갖춘 Agent Marketplace를 구축하며 초기 생태계를 확대하는 단계
② 향후 Agent의 신원·검색·평판·수익화 기능을 구축해 AI Agent가 다른 Agent나 기업에 서비스를 제공하고 직접 대가를 받는 경제구조를 지원할 계획
③ Agent 경제 확대가 USDC 보유량과 거래 속도를 높이고 Arc의 거래량·자산 증가로 이어져 장기적으로 Circle의 직접적인 매출 증가로 연결될 것으로 기대한 상황
6. x402에서 USDC의 선점효과와 네트워크 효과 강조
① Circle은 x402의 초기 설계 파트너이자 x402 Foundation의 핵심 창립 멤버로 Agent 결제 인프라 구축에 초기부터 참여한 상황
② AI Agent에는 수초 이하의 결제와 수센트 규모의 소액결제를 처리할 수 있는 디지털화폐가 필요해 USDC가 해당 용도에 적합하다는 판단
③ 현재 x402 기반 Agent 결제에서 99% 이상의 비중을 확보한 선점효과가 개발자·Agent·LLM의 선택을 다시 USDC로 유도하는 자기강화적 네트워크 효과로 발전할 가능성을 보여줌
#트래킹 #미국주식 #서클 #CRCL