아키타에 일본 최대 규모 AI 데이터센터… 건설비 2조 엔, UAE 투자 추진
미국,일본 기업과 아키타현과 시가 아키타시에 일본 최대 규모의 인공지능(AI)용 데이터센터를 건설한다. 아랍에미리트(UAE) 등이 투자하는 방향으로 협의 중이며, 비용은 2조 엔(약 18조 원) 규모에 달할 전망이다. 2030년대 초반 가동을 목표로 한다.
일본 정부는 전략 17개 분야 중 데이터센터를 주요 제품·기술로 규정하고 지방 분산 입지를 추진한다. 아키타현은 풍력 발전 등 재생에너지가 활발하여 전력 공급 면에서 우위가 있다
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOCC138LW0T10C26A7000000/?n_cid=SNSTW001
미국,일본 기업과 아키타현과 시가 아키타시에 일본 최대 규모의 인공지능(AI)용 데이터센터를 건설한다. 아랍에미리트(UAE) 등이 투자하는 방향으로 협의 중이며, 비용은 2조 엔(약 18조 원) 규모에 달할 전망이다. 2030년대 초반 가동을 목표로 한다.
일본 정부는 전략 17개 분야 중 데이터센터를 주요 제품·기술로 규정하고 지방 분산 입지를 추진한다. 아키타현은 풍력 발전 등 재생에너지가 활발하여 전력 공급 면에서 우위가 있다
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOCC138LW0T10C26A7000000/?n_cid=SNSTW001
日本経済新聞
秋田に日本最大級AIデータセンター 建設費2兆円、UAEが投資へ
日米企業や秋田県・市が秋田市に日本最大級の人工知能（AI）向けデータセンターを建設する。アラブ首長国連邦（UAE）などが投資する方向で協議しており、整備費は2兆円規模になる見通し。2030年代早期の稼働を目指す。日本政府は戦略17分野の中でデータセンターを主要な製品・技術に位置づけ、地方への分散立地を推進する。秋田県は風力発電などの再生可能エネルギーが盛んで、電力供給で優位性がある。潤沢なオイ
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"폴드가 대세" 애플 참전 앞둔 폴더블 시장…하반기 경쟁 막 오른다
삼성 출격·구글 공개…애플 참전 초읽기
폴드8 사전판매 70%…폴드형 대세 확인
폴드형 비중 65%…폴드 중심 재편 가속
폴더블폰 시장이 하반기 본격적인 경쟁 국면에 들어선다. 삼성전자의 '갤럭시 Z 폴드8'이 사전판매 물량의 70%를 차지하며 흥행을 이끈 가운데 구글이 이달 신제품 공개를 앞두고 있다. 다음 달 애플의 첫 폴더블폰 공개 가능성까지 커지면서 하반기 폴더블 시장 경쟁이 한층 달아오를 전망이다.
삼성전자는 7일 '갤럭시 Z 폴드8 울트라·폴드8·플립8'을 국내에 공식 출시하며 하반기 경쟁의 포문을 연다. 미국과 영국, 인도, 일본 등 글로벌 주요 100여 개국에도 순차 출시할 예정이다.
갤럭시 Z 시리즈는 국내 사전판매에서 144만대를 기록하며 역대 갤럭시 스마트폰 최고 기록을 새로 썼다. 특히 사전구매 고객 10명 가운데 7명이 갤럭시 Z 폴드8을 선택해 폴드형 선호가 뚜렷하게 나타났다. 기존 폴더블폰의 약점으로 꼽혔던 두께와 무게를 개선하고 새로운 와이드형 폼팩터를 적용한 점이 흥행 요인으로 꼽힌다
삼성전자에 이어 구글도 차세대 폴더블폰을 공개한다. 구글은 오는 12일 미국 뉴욕에서 '메이드 바이 구글(Made by Google)' 행사를 열고 '픽셀11' 시리즈를 선보일 예정이다. 앞서 구글은 폴더블 모델인 '픽셀 11 프로 폴드'의 공식 티저 영상을 공개하며 신제품 출시를 예고했다.
업계에서는 8인치 메인 디스플레이와 6.4인치 커버 디스플레이, 자체 AP인 '텐서 G6'를 탑재하고 최대 16GB 램과 최대 1TB 저장공간을 지원할 것으로 보고 있다. 생성형 AI '제미나이'를 앞세워 폴더블 대화면에 최적화한 AI 경험을 강화하는 데 초점을 맞출 것으로 예상된다.
하반기 경쟁의 최대 변수는 애플이다. 애플은 다음 달 신제품 공개 행사에서 첫 폴더블 아이폰을 선보일 가능성이 높다. 책처럼 좌우로 펼치는 폴드형 디자인을 채택하고 접었을 때 약 5.5인치, 펼쳤을 때 약 7.8인치 디스플레이를 적용할 것으로 알려졌다. 아이패드와 유사한 화면 비율을 통해 멀티태스킹과 콘텐츠 소비 경험을 강화하는 데 초점을 맞출 것이라는 관측이다. 다만 시험 생산 과정에서 기술적 문제가 제기된 만큼 9월 공개 이후 실제 판매 일정은 늦춰질 가능성도 있다.
폴더블 시장의 중심은 플립형에서 폴드형으로 빠르게 이동하고 있다. 시장조사업체 카운터포인트리서치는 올해 전 세계 폴더블 스마트폰 출하량 가운데 폴드형 비중이 65%에 달할 것으로 내다봤다. 지난해 52%보다 13%포인트(p) 늘어난 수준이다.
초기에는 휴대성과 디자인을 앞세운 플립형이 시장 확대를 이끌었지만 최근에는 멀티태스킹과 콘텐츠 소비 등 생산성을 중시하는 수요가 늘면서 폴드형 선호가 뚜렷해지고 있다는 분석이다. 제조사 입장에서도 평균판매가격(ASP)이 높은 폴드형이 수익성 확보에 유리하다는 점도 영향을 미치고 있다.
리즈 리 카운터포인트 연구위원은 "폴더블 시장 확장의 다음 단계는 신기함보다는 활용 사례와 가치의 명확성에 의해 좌우될 것"면서 "북타입 폴더블이 확산됨에 따라 차별화 요소는 점점 더 소프트웨어 경험과 생태계 준비도에 달려 있다"고 분석했다. 이어 애플의 시장 진입이 폴더블 시장 확대와 폴드형 중심의 시장 재편을 가속화할 것으로 봤다.
https://www.etoday.co.kr/news/view/2611779
삼성 출격·구글 공개…애플 참전 초읽기
폴드8 사전판매 70%…폴드형 대세 확인
폴드형 비중 65%…폴드 중심 재편 가속
폴더블폰 시장이 하반기 본격적인 경쟁 국면에 들어선다. 삼성전자의 '갤럭시 Z 폴드8'이 사전판매 물량의 70%를 차지하며 흥행을 이끈 가운데 구글이 이달 신제품 공개를 앞두고 있다. 다음 달 애플의 첫 폴더블폰 공개 가능성까지 커지면서 하반기 폴더블 시장 경쟁이 한층 달아오를 전망이다.
삼성전자는 7일 '갤럭시 Z 폴드8 울트라·폴드8·플립8'을 국내에 공식 출시하며 하반기 경쟁의 포문을 연다. 미국과 영국, 인도, 일본 등 글로벌 주요 100여 개국에도 순차 출시할 예정이다.
갤럭시 Z 시리즈는 국내 사전판매에서 144만대를 기록하며 역대 갤럭시 스마트폰 최고 기록을 새로 썼다. 특히 사전구매 고객 10명 가운데 7명이 갤럭시 Z 폴드8을 선택해 폴드형 선호가 뚜렷하게 나타났다. 기존 폴더블폰의 약점으로 꼽혔던 두께와 무게를 개선하고 새로운 와이드형 폼팩터를 적용한 점이 흥행 요인으로 꼽힌다
삼성전자에 이어 구글도 차세대 폴더블폰을 공개한다. 구글은 오는 12일 미국 뉴욕에서 '메이드 바이 구글(Made by Google)' 행사를 열고 '픽셀11' 시리즈를 선보일 예정이다. 앞서 구글은 폴더블 모델인 '픽셀 11 프로 폴드'의 공식 티저 영상을 공개하며 신제품 출시를 예고했다.
업계에서는 8인치 메인 디스플레이와 6.4인치 커버 디스플레이, 자체 AP인 '텐서 G6'를 탑재하고 최대 16GB 램과 최대 1TB 저장공간을 지원할 것으로 보고 있다. 생성형 AI '제미나이'를 앞세워 폴더블 대화면에 최적화한 AI 경험을 강화하는 데 초점을 맞출 것으로 예상된다.
하반기 경쟁의 최대 변수는 애플이다. 애플은 다음 달 신제품 공개 행사에서 첫 폴더블 아이폰을 선보일 가능성이 높다. 책처럼 좌우로 펼치는 폴드형 디자인을 채택하고 접었을 때 약 5.5인치, 펼쳤을 때 약 7.8인치 디스플레이를 적용할 것으로 알려졌다. 아이패드와 유사한 화면 비율을 통해 멀티태스킹과 콘텐츠 소비 경험을 강화하는 데 초점을 맞출 것이라는 관측이다. 다만 시험 생산 과정에서 기술적 문제가 제기된 만큼 9월 공개 이후 실제 판매 일정은 늦춰질 가능성도 있다.
폴더블 시장의 중심은 플립형에서 폴드형으로 빠르게 이동하고 있다. 시장조사업체 카운터포인트리서치는 올해 전 세계 폴더블 스마트폰 출하량 가운데 폴드형 비중이 65%에 달할 것으로 내다봤다. 지난해 52%보다 13%포인트(p) 늘어난 수준이다.
초기에는 휴대성과 디자인을 앞세운 플립형이 시장 확대를 이끌었지만 최근에는 멀티태스킹과 콘텐츠 소비 등 생산성을 중시하는 수요가 늘면서 폴드형 선호가 뚜렷해지고 있다는 분석이다. 제조사 입장에서도 평균판매가격(ASP)이 높은 폴드형이 수익성 확보에 유리하다는 점도 영향을 미치고 있다.
리즈 리 카운터포인트 연구위원은 "폴더블 시장 확장의 다음 단계는 신기함보다는 활용 사례와 가치의 명확성에 의해 좌우될 것"면서 "북타입 폴더블이 확산됨에 따라 차별화 요소는 점점 더 소프트웨어 경험과 생태계 준비도에 달려 있다"고 분석했다. 이어 애플의 시장 진입이 폴더블 시장 확대와 폴드형 중심의 시장 재편을 가속화할 것으로 봤다.
https://www.etoday.co.kr/news/view/2611779
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마이크로소프트, AI 경쟁이 치열해지는 가운데 인도 최대 규모의 데이터센터 허브를 개설
신규 데이터 센터 개소: 마이크로소프트(MS)가 인도 하이데라바드에 자사 인도 사업장 중 최대 규모의 데이터 센터를 공식 가동함.
주요 초기 고객: 아다니 그룹(Adani Group)과 HDFC 은행을 초기 고객으로 확보함.
인도 내 입지 확대: 기존 푼네, 체나이, 뭄바이에 이어 4번째 클라우드 리전을 구축하며 인도 시장 내 최대 클라우드 컴퓨팅 제공업체 지위를 공고히 함.
대규모 투자 확정: 10억 명 이상의 인터넷 사용자 및 기술 인재 풀을 겨냥해 인도 내 사업 확장에 약 205억 달러를 투입하기로 약속함.
성과 및 협력 관계:
인도 내 MS 애저(Azure) 클라우드 매출은 최근 2년간 연속으로 두 자릿수 증가율을 기록함.
인도 억만장자 무케시 암바니의 '지오(Jio)'와 협력해 이미 2개의 데이터 센터를 운영 중임.
빅테크 경쟁 양상: 알파벳(구글)과 아마존도 인도의 AI 시장 잠재력을 보고 데이터 센터 투자를 대폭 늘리고 있음. (단, 구글의 150억 달러 규모 프로젝트는 수자원 및 야생동물 우려 등 환경 논란에 직면함)
https://www.reuters.com/world/india/microsoft-opens-its-largest-india-data-center-hub-ai-race-heats-up-2026-08-06/
신규 데이터 센터 개소: 마이크로소프트(MS)가 인도 하이데라바드에 자사 인도 사업장 중 최대 규모의 데이터 센터를 공식 가동함.
주요 초기 고객: 아다니 그룹(Adani Group)과 HDFC 은행을 초기 고객으로 확보함.
인도 내 입지 확대: 기존 푼네, 체나이, 뭄바이에 이어 4번째 클라우드 리전을 구축하며 인도 시장 내 최대 클라우드 컴퓨팅 제공업체 지위를 공고히 함.
대규모 투자 확정: 10억 명 이상의 인터넷 사용자 및 기술 인재 풀을 겨냥해 인도 내 사업 확장에 약 205억 달러를 투입하기로 약속함.
성과 및 협력 관계:
인도 내 MS 애저(Azure) 클라우드 매출은 최근 2년간 연속으로 두 자릿수 증가율을 기록함.
인도 억만장자 무케시 암바니의 '지오(Jio)'와 협력해 이미 2개의 데이터 센터를 운영 중임.
빅테크 경쟁 양상: 알파벳(구글)과 아마존도 인도의 AI 시장 잠재력을 보고 데이터 센터 투자를 대폭 늘리고 있음. (단, 구글의 150억 달러 규모 프로젝트는 수자원 및 야생동물 우려 등 환경 논란에 직면함)
https://www.reuters.com/world/india/microsoft-opens-its-largest-india-data-center-hub-ai-race-heats-up-2026-08-06/
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리튬배터리 전해액 핵심 첨가제인 VC(비닐렌 카보네이트) 가격이 수요 급증과 공급 병목 현상으로 1년 만에 4배 폭등
가격 동향 및 수익성
가격 폭등: 2026년 8월 6일 기준 중국 내 VC 평균 가격은 톤당 23만 위안으로, 6월 이후 60% 이상, 전년 동기 대비 400% 급등했습니다. (2025년 10월 톤당 4.8만 위안 → 2026년 8월 23만 위안)
마진 개선: 지난 3년간 손익분기점 수준에 머물던 VC 업계의 톤당 마진은 약 14.4만 위안까지 급증했습니다.
수급 불균형 원인
수요 측면:
전력 배터리 안전 규제 강화: 2026년 7월부터 배터리 열화상 발생 후 2시간 동안 불이 나지 않아야 하는 신국가표준이 시행되면서 SEI 피막 형성을 위한 VC 첨가 비율이 늘었습니다.
ESS(에너지저장장치) 시장 급성장: ESS용 배터리는 VC 첨가 비중(3% 이상, 일부 이차 주액 단계는 10% 초과)이 일반 전기차용 배터리(3% 미만)보다 높아 수요를 크게 끌어올리고 있습니다.
공급 측면:
지난해 구조조정 여파: 2023~2024년 장기 적자로 중소업체들이 퇴출당해 명목 생산능력(연간 19만 톤 이상) 대비 실제 안정적인 유효 생산능력은 약 11만 톤에 불과합니다.
증설의 한계: VC는 고위험 정밀화학품으로 인허가 절차가 까다로워 신규 공장 설립부터 안정 출하까지 18개월~3년이 걸립니다. 이에 따라 단기 공급 부족 해소가 어렵습니다.
시장 여파 및 기업 대응
장기 계약 체결: 하류 대형 고객사들은 장기 계약이나 지분 투자를 통해 물량 확보에 나섰습니다. (영태테크는 CATL과 2029년까지 VC 공급 계약 체결)
주요 기업 증설 동향:
영태테크: 연산 2만 톤 프로젝트 올해 완공, 5만 톤 프로젝트 내년 완공 목표.
화성리튬: 6만 톤(1차 3만 톤) 단계적 증설 계획을 6만 톤 일괄 투자로 변경하여 토목 공사 진행 중.
부상주식: 기술 개조를 통해 VC 생산능력을 연산 1만 톤까지 확대.
https://paper.cnstock.com/html/2026-08/07/content_2253008.htm?utm_source=chatgpt.com
가격 동향 및 수익성
가격 폭등: 2026년 8월 6일 기준 중국 내 VC 평균 가격은 톤당 23만 위안으로, 6월 이후 60% 이상, 전년 동기 대비 400% 급등했습니다. (2025년 10월 톤당 4.8만 위안 → 2026년 8월 23만 위안)
마진 개선: 지난 3년간 손익분기점 수준에 머물던 VC 업계의 톤당 마진은 약 14.4만 위안까지 급증했습니다.
수급 불균형 원인
수요 측면:
전력 배터리 안전 규제 강화: 2026년 7월부터 배터리 열화상 발생 후 2시간 동안 불이 나지 않아야 하는 신국가표준이 시행되면서 SEI 피막 형성을 위한 VC 첨가 비율이 늘었습니다.
ESS(에너지저장장치) 시장 급성장: ESS용 배터리는 VC 첨가 비중(3% 이상, 일부 이차 주액 단계는 10% 초과)이 일반 전기차용 배터리(3% 미만)보다 높아 수요를 크게 끌어올리고 있습니다.
공급 측면:
지난해 구조조정 여파: 2023~2024년 장기 적자로 중소업체들이 퇴출당해 명목 생산능력(연간 19만 톤 이상) 대비 실제 안정적인 유효 생산능력은 약 11만 톤에 불과합니다.
증설의 한계: VC는 고위험 정밀화학품으로 인허가 절차가 까다로워 신규 공장 설립부터 안정 출하까지 18개월~3년이 걸립니다. 이에 따라 단기 공급 부족 해소가 어렵습니다.
시장 여파 및 기업 대응
장기 계약 체결: 하류 대형 고객사들은 장기 계약이나 지분 투자를 통해 물량 확보에 나섰습니다. (영태테크는 CATL과 2029년까지 VC 공급 계약 체결)
주요 기업 증설 동향:
영태테크: 연산 2만 톤 프로젝트 올해 완공, 5만 톤 프로젝트 내년 완공 목표.
화성리튬: 6만 톤(1차 3만 톤) 단계적 증설 계획을 6만 톤 일괄 투자로 변경하여 토목 공사 진행 중.
부상주식: 기술 개조를 통해 VC 생산능력을 연산 1만 톤까지 확대.
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电解液添加剂VC 价格一年涨了4倍 供不应求状况短期不会改变|上海证券报
◎记者 刘立 近期，锂电池电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）价格持续上涨。据百川盈孚数据，截至8月6日，国内电解液添加剂VC均价为23万元/吨，6月以来涨幅超过60%，同比上涨400%。“电解液添加剂VC行业景气度持续上行，供需紧平衡格局有望维持，为公司产品量价齐升提供了良好基础。头部企业凭借工艺积累、成本控制及稳定供货能力，有望在行业复苏中率先受益，业绩弹性值得期待。”近日，永太科技相关负责人对上
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1. 글로벌 및 북미 ESS 수요 비중의 시장 예상치 상회
글로벌 출하량 폭증: 1H26 글로벌 EV 배터리와 ESS 배터리 출하량이 각각 510GWh로 동률을 기록했습니다. EV 배터리가 전년 대비 10% 성장한 반면, ESS 배터리는 +98% YoY 급증하며 기존의 공격적인 시장 전망치를 상회했습니다.
북미 시장 수요 역전 전망: 북미 시장은 상반기 기준 EV(51GWh)가 ESS(36GWh)보다 높았으나, 하반기 한국 업체들의 공급이 본격화되며 2026년 전체 수요는 ESS(105GWh)가 EV(101GWh)를 넘어설 것으로 예상됩니다.
2. 미국 시장 내 ESS 부착률 상승 가속
넥스테라 에너지 (유틸리티/사업자용): 1H26 ESS 신규 수주는 전년 대비 +83% 증가했습니다. ESS/태양광 비중은 1H24 52%에서 1H26 106%로 급증했으며, 장기 수주 목표 비중 역시 24~25년 39%에서 30~32년 122%까지 지속 상승할 전망입니다.
선런 (가정용 태양광): 단위 태양광당 ESS 부착률이 2023년 31%에서 2Q26 기준 74%까지 가파르게 상승하며 역대 최고치를 기록했습니다.
3. 리튬 가격 바닥 확인 및 하반기 반등 전망
단기 하락 원인: 중국 광산 재가동 및 짐바브웨 정광 수출 재개 등 공급 병목 해소로 인해 탄산리튬 가격이 8월 초 14만 위안까지 하락했습니다.
타이트한 재고 상황: 중국 탄산리튬 재고일수는 1H25 40일에서 2026년 8월 7일 기준 19.5일까지 급감했습니다. 수요자 재고일수도 10.7일 수준으로 낮아져 산업 전반의 재고가 매우 타이트합니다.
하반기 반등 가능성: 상반기 가격 상승을 공급 이슈가 이끌었다면, 하반기 반등의 핵심은 수요입니다. ESS 비중 확대 및 EV 수요 증가에 힘입어 수급 타이트가 지속될 것이며, 하반기 탄산리튬 가격 밴드는 14만~20만 위안으로 현재 수준이 바닥권인 것으로 판단됩니다.
(26. 8. 7 미래에셋)
글로벌 출하량 폭증: 1H26 글로벌 EV 배터리와 ESS 배터리 출하량이 각각 510GWh로 동률을 기록했습니다. EV 배터리가 전년 대비 10% 성장한 반면, ESS 배터리는 +98% YoY 급증하며 기존의 공격적인 시장 전망치를 상회했습니다.
북미 시장 수요 역전 전망: 북미 시장은 상반기 기준 EV(51GWh)가 ESS(36GWh)보다 높았으나, 하반기 한국 업체들의 공급이 본격화되며 2026년 전체 수요는 ESS(105GWh)가 EV(101GWh)를 넘어설 것으로 예상됩니다.
2. 미국 시장 내 ESS 부착률 상승 가속
넥스테라 에너지 (유틸리티/사업자용): 1H26 ESS 신규 수주는 전년 대비 +83% 증가했습니다. ESS/태양광 비중은 1H24 52%에서 1H26 106%로 급증했으며, 장기 수주 목표 비중 역시 24~25년 39%에서 30~32년 122%까지 지속 상승할 전망입니다.
선런 (가정용 태양광): 단위 태양광당 ESS 부착률이 2023년 31%에서 2Q26 기준 74%까지 가파르게 상승하며 역대 최고치를 기록했습니다.
3. 리튬 가격 바닥 확인 및 하반기 반등 전망
단기 하락 원인: 중국 광산 재가동 및 짐바브웨 정광 수출 재개 등 공급 병목 해소로 인해 탄산리튬 가격이 8월 초 14만 위안까지 하락했습니다.
타이트한 재고 상황: 중국 탄산리튬 재고일수는 1H25 40일에서 2026년 8월 7일 기준 19.5일까지 급감했습니다. 수요자 재고일수도 10.7일 수준으로 낮아져 산업 전반의 재고가 매우 타이트합니다.
하반기 반등 가능성: 상반기 가격 상승을 공급 이슈가 이끌었다면, 하반기 반등의 핵심은 수요입니다. ESS 비중 확대 및 EV 수요 증가에 힘입어 수급 타이트가 지속될 것이며, 하반기 탄산리튬 가격 밴드는 14만~20만 위안으로 현재 수준이 바닥권인 것으로 판단됩니다.
(26. 8. 7 미래에셋)
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Forwarded from [충간지의 글로벌 의료기기/디지털 헬스/로보틱스 연구소]
인바디: 10년만에 찾아온 랠리엔 이유가 있다
*보고서: https://han.gl/gNBQA
10년만에 랠리가 진행 중인 인바디가 어닝서프라이즈를 기록했고 시장은 종가기준 20% 이상 상승하며 화답했습니다.
비만관리와 GLP-1 임상파트너 모멘텀이 존재하는 북미지역은 매출 300억원을 돌파했고요. 빅파마 모멘텀이 있는 중국도 견조한 성장을 기록했습니다. 특히 유럽같은 경우는 인바디를 누구보다 잘아는 인바디 출신이 대리점을 설립해 외형성장을 견인하는 독특한 성공모델이 등장하고 있습니다.
목표주가 100,000원으로 상향합니다. 12개월 선행 P/E로 치면 23배 수준입니다. 랠리가 진행되고 있지만 밸류에이션 부담이 없다는 게 참 장점같습니다.
참고로 인바디의 미국과 중국모멘텀을 이해하기 위한 인뎁스 자료첨부합니다. 시간되실때 참고하시면 좋겠습니다.
미국: https://han.gl/NvO5h
중국: https://han.gl/ramlr
*당사 Compliance 승인을 거친 보고서 요약 자료입니다. 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*보고서: https://han.gl/gNBQA
10년만에 랠리가 진행 중인 인바디가 어닝서프라이즈를 기록했고 시장은 종가기준 20% 이상 상승하며 화답했습니다.
비만관리와 GLP-1 임상파트너 모멘텀이 존재하는 북미지역은 매출 300억원을 돌파했고요. 빅파마 모멘텀이 있는 중국도 견조한 성장을 기록했습니다. 특히 유럽같은 경우는 인바디를 누구보다 잘아는 인바디 출신이 대리점을 설립해 외형성장을 견인하는 독특한 성공모델이 등장하고 있습니다.
목표주가 100,000원으로 상향합니다. 12개월 선행 P/E로 치면 23배 수준입니다. 랠리가 진행되고 있지만 밸류에이션 부담이 없다는 게 참 장점같습니다.
참고로 인바디의 미국과 중국모멘텀을 이해하기 위한 인뎁스 자료첨부합니다. 시간되실때 참고하시면 좋겠습니다.
미국: https://han.gl/NvO5h
중국: https://han.gl/ramlr
*당사 Compliance 승인을 거친 보고서 요약 자료입니다. 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Forwarded from [미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
[미래에셋 김철중]
2차전지/ESS : 사야하는 10가지 이유
(1) 하반기 돌아가면서 나올 수주
- 어제 기사화된 포스코퓨처엠의 수주 건의 본질은 개별 기업의 변수보다 산업 전체적인 상황 반영된 결과
<작년 7월 OBBBA로 인한 북미 ESS 탈 중국 가속(적격 소재 Shortage), 중국 소재사들의 가격 인상 요구>
- 업체 별로 돌아가며 하반기 북미 ESS 관련 수주 모멤텀 발생 빈번할 것
- IAA로 인한 유럽 OEM 향 수주 사이클도 동시에 진행될 것(각형 LFP)
- 22~23년 IRA로 인한 수주 사이클과 비교 시, 1) 건 당 규모는 작으나, 2) 수주 건의 빈도는 높을 것
- 특히, 북미 ESS의 경우 작년 하반기 수주 프로젝트 대비 개별 수주 건의 규모와 시계열이 확장될 것으로 판단(넥스테라에너지 30년-32년 ESS 수주잔고 발표 시작)
(2) 하반기 실적, 시장 예상치 상회 예상
(3) 출하량:ESS 수요 비중 시장 예상치 상회
(4) 출하량:미국 시장 ESS 부착률 상승 가속
(5) 출하량:캐즘에서 이미 벗어나고 있는 EV
(6) 판가:리튬 판가 반등 예상
(7) 정책:하반기 유럽 IAA 최종안
(8) 정책:한국 ESS 시장 확대
(9) 정책:한국판 IRA 정부 초안 발표
(10) 정책:미국 중간선거 확인 구간 진입
보고서 링크: https://han.gl/qEAOQ
2차전지/ESS : 사야하는 10가지 이유
(1) 하반기 돌아가면서 나올 수주
- 어제 기사화된 포스코퓨처엠의 수주 건의 본질은 개별 기업의 변수보다 산업 전체적인 상황 반영된 결과
<작년 7월 OBBBA로 인한 북미 ESS 탈 중국 가속(적격 소재 Shortage), 중국 소재사들의 가격 인상 요구>
- 업체 별로 돌아가며 하반기 북미 ESS 관련 수주 모멤텀 발생 빈번할 것
- IAA로 인한 유럽 OEM 향 수주 사이클도 동시에 진행될 것(각형 LFP)
- 22~23년 IRA로 인한 수주 사이클과 비교 시, 1) 건 당 규모는 작으나, 2) 수주 건의 빈도는 높을 것
- 특히, 북미 ESS의 경우 작년 하반기 수주 프로젝트 대비 개별 수주 건의 규모와 시계열이 확장될 것으로 판단(넥스테라에너지 30년-32년 ESS 수주잔고 발표 시작)
(2) 하반기 실적, 시장 예상치 상회 예상
(3) 출하량:ESS 수요 비중 시장 예상치 상회
(4) 출하량:미국 시장 ESS 부착률 상승 가속
(5) 출하량:캐즘에서 이미 벗어나고 있는 EV
(6) 판가:리튬 판가 반등 예상
(7) 정책:하반기 유럽 IAA 최종안
(8) 정책:한국 ESS 시장 확대
(9) 정책:한국판 IRA 정부 초안 발표
(10) 정책:미국 중간선거 확인 구간 진입
보고서 링크: https://han.gl/qEAOQ
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.08.07 11:47:27
기업명: 산일전기(시가총액: 4조 8,171억) A062040
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,642억(예상치 : 1,632억+/ 1%)
영업익 : 620억(예상치 : 607억/ +2%)
순이익 : 546억(예상치 : 483억+/ 13%)
**최근 실적 추이**
2026.2Q 1,642억/ 620억/ 546억
2026.1Q 1,503억/ 555억/ 459억
2025.4Q 1,421억/ 524억/ 430억
2025.3Q 1,327억/ 426억/ 368억
2025.2Q 1,283억/ 462억/ 379억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807800200
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=062040
기업명: 산일전기(시가총액: 4조 8,171억) A062040
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,642억(예상치 : 1,632억+/ 1%)
영업익 : 620억(예상치 : 607억/ +2%)
순이익 : 546억(예상치 : 483억+/ 13%)
**최근 실적 추이**
2026.2Q 1,642억/ 620억/ 546억
2026.1Q 1,503억/ 555억/ 459억
2025.4Q 1,421억/ 524억/ 430억
2025.3Q 1,327억/ 426억/ 368억
2025.2Q 1,283억/ 462억/ 379억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807800200
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=062040
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블룸에너지, 미탁과의 파트너십 확장으로 AI 현장 발전 표준 입지 강화
블룸에너지(Bloom Energy)가 미탁 컴퓨팅(MiTAC)과의 파트너십을 확장하여 캘리포니아주 프리몬트의 AI 서버 제조 캠퍼스에 독립형 연료전지 마이크로그리드를 구축
새로운 연료전지 마이크로그리드가 프리몬트에 위치한 미탁(MiTAC)의 AI 서버 제조 캠퍼스에 전력을 공급하여, 캘리포니아 내 2개 사업장에 걸친 블룸의 총 계약 용량이 증대됨
이번 확장을 통해 약 20여 개 고객사 및 약 250MW 규모로 성장 중인 블룸의 AI 인프라 부문 입지가 더욱 강화됨
데이터센터 및 AI 인프라 현장 발전(Onsite Power)의 표준으로서 블룸의 역할 재확인
주요 발표 내용
생산 인프라 전력 확장: 미탁의 프리몬트 AI 서버 공장에 연료전지 시스템을 설치하며, 기존 산호세(San Jose) 시설에 이어 전력 공급 용량을 추가 확보했습니다.
전력망 병목 해소: 일반 전력망(Grid) 연결 지연 문제를 극복하고, 급증하는 AI 공급망 제조 수요에 맞춰 필요한 전력을 신속하게 공급합니다.
블룸에너지의 AI 사업 성과
급격한 성장: 2년 전 거의 Zero 수준이었던 AI 인프라 부문에서 현재 약 20개 고객사를 확보하고 총 250MW 규모의 전력을 계약했습니다.
기술적 장점: 연소 없이 전기화학 방식으로 발전을 수행하여 소음, 용수 문제, 인허가 제약이 적고 신속하게 설치할 수 있습니다.
주요 파트너: 오라클(Oracle), 에퀴닉스(Equinix), AEP, 브룩필드(Brookfield), 네비우스(Nebius) 등 글로벌 빅테크 및 전력 기업들과 파트너십을 맺고 있습니다.
https://www.businesswire.com/news/home/20260806023319/en/Bloom-Energy-Continues-to-Set-the-Standard-for-AI-Onsite-Power-with-Expanded-MiTAC-Partnership
블룸에너지(Bloom Energy)가 미탁 컴퓨팅(MiTAC)과의 파트너십을 확장하여 캘리포니아주 프리몬트의 AI 서버 제조 캠퍼스에 독립형 연료전지 마이크로그리드를 구축
새로운 연료전지 마이크로그리드가 프리몬트에 위치한 미탁(MiTAC)의 AI 서버 제조 캠퍼스에 전력을 공급하여, 캘리포니아 내 2개 사업장에 걸친 블룸의 총 계약 용량이 증대됨
이번 확장을 통해 약 20여 개 고객사 및 약 250MW 규모로 성장 중인 블룸의 AI 인프라 부문 입지가 더욱 강화됨
데이터센터 및 AI 인프라 현장 발전(Onsite Power)의 표준으로서 블룸의 역할 재확인
주요 발표 내용
생산 인프라 전력 확장: 미탁의 프리몬트 AI 서버 공장에 연료전지 시스템을 설치하며, 기존 산호세(San Jose) 시설에 이어 전력 공급 용량을 추가 확보했습니다.
전력망 병목 해소: 일반 전력망(Grid) 연결 지연 문제를 극복하고, 급증하는 AI 공급망 제조 수요에 맞춰 필요한 전력을 신속하게 공급합니다.
블룸에너지의 AI 사업 성과
급격한 성장: 2년 전 거의 Zero 수준이었던 AI 인프라 부문에서 현재 약 20개 고객사를 확보하고 총 250MW 규모의 전력을 계약했습니다.
기술적 장점: 연소 없이 전기화학 방식으로 발전을 수행하여 소음, 용수 문제, 인허가 제약이 적고 신속하게 설치할 수 있습니다.
주요 파트너: 오라클(Oracle), 에퀴닉스(Equinix), AEP, 브룩필드(Brookfield), 네비우스(Nebius) 등 글로벌 빅테크 및 전력 기업들과 파트너십을 맺고 있습니다.
https://www.businesswire.com/news/home/20260806023319/en/Bloom-Energy-Continues-to-Set-the-Standard-for-AI-Onsite-Power-with-Expanded-MiTAC-Partnership
Businesswire
Bloom Energy Continues to Set the Standard for AI Onsite Power with Expanded MiTAC Partnership
Bloom Energy (NYSE: BE), a global leader in power solutions, and MiTAC Computing Technology Corp., a global leader in high-performance, energy-efficient serv...
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"역대 최대전력수요 97.1GW 경신 가능성"…기후부, 전력수급 점검
8월 둘째주부터 산업체 조업 회복하며 수요 증가 전망
올여름 폭염과 열대야가 이어지면 역대 최대전력수요(97.1GW)를 경신할 가능성이 있는 것으로 나타났다.
기후에너지환경부는 7일 오전 전남 나주 한국전력거래소 본사에서 김성환 장관 주재로 '여름철 전력수급 점검회의'를 열고 전력 유관기관과 함께 폭염에 따른 전력수급 운영 현황과 대응체계를 점검했다고 밝혔다. 북태평양 고기압과 티베트 고기압의 동시 영향으로 전국적인 폭염과 열대야가 이어지는 가운데, 여름 휴가철 이후 본격적으로 늘어날 전력수요에 선제 대비하기 위해 마련된 자리다. 정부와 전력 유관기관은 8월 전력수급을 전망하고 발전기·송변전설비 운영 현황, 기관별 비상대응체계, 추가 예비자원 확보 상황 등을 집중 점검했다.
전력당국은 여름 휴가가 마무리되는 8월 둘째 주부터 산업체 조업률이 회복되면서 전력수요가 점차 늘어날 것으로 전망했다. 폭염·열대야가 장기간 지속되면 지난해 8월 20일 기록한 역대 최대전력수요 97.1GW를 넘어설 가능성도 배제하지 않고 있다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005558602?sid=101
8월 둘째주부터 산업체 조업 회복하며 수요 증가 전망
올여름 폭염과 열대야가 이어지면 역대 최대전력수요(97.1GW)를 경신할 가능성이 있는 것으로 나타났다.
기후에너지환경부는 7일 오전 전남 나주 한국전력거래소 본사에서 김성환 장관 주재로 '여름철 전력수급 점검회의'를 열고 전력 유관기관과 함께 폭염에 따른 전력수급 운영 현황과 대응체계를 점검했다고 밝혔다. 북태평양 고기압과 티베트 고기압의 동시 영향으로 전국적인 폭염과 열대야가 이어지는 가운데, 여름 휴가철 이후 본격적으로 늘어날 전력수요에 선제 대비하기 위해 마련된 자리다. 정부와 전력 유관기관은 8월 전력수급을 전망하고 발전기·송변전설비 운영 현황, 기관별 비상대응체계, 추가 예비자원 확보 상황 등을 집중 점검했다.
전력당국은 여름 휴가가 마무리되는 8월 둘째 주부터 산업체 조업률이 회복되면서 전력수요가 점차 늘어날 것으로 전망했다. 폭염·열대야가 장기간 지속되면 지난해 8월 20일 기록한 역대 최대전력수요 97.1GW를 넘어설 가능성도 배제하지 않고 있다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005558602?sid=101
Naver
"역대 최대전력수요 97.1GW 경신 가능성"…기후부, 전력수급 점검
올여름 폭염과 열대야가 이어지면 역대 최대전력수요(97.1GW)를 경신할 가능성이 있는 것으로 나타났다. 기후에너지환경부는 7일 오전 전남 나주 한국전력거래소 본사에서 김성환 장관 주재로 '여름철 전력수급 점검회의'
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Forwarded from KK Kontemporaries
예를 들어, Citi
메모리 - 우리는 왜 시장과 반대(Contrarian) 입장을 취하는가?
약세(Bearish)를 보이는 HBM 체크 결과(스펙 하향 조정, 하이닉스의 2027년 HBM4 ASP가 예상보다 낮음)와 SNDK(샌디스크)의 바이사이드 예상치(Bogey) 미달, 그리고 2027년 NAND 전망에 대한 부정적 기류로 인해 메모리 주가가 다시 한번 조정을 받았습니다. 그러나 당사의 업계 체크에 따르면 HBM 숏티지(공급 부족)는 2027~2028년에 더욱 심화될 것이며, DRAM/NAND의 공급 충족률(Fulfillment rate)은 2027년에 훨씬 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 당사가 파악한 구체적 내용은 다음과 같습니다.
a/ HBM 스펙 하향(사실이라 하더라도): 이는 수요 문제가 아니며, 공급은 2028년까지도 훨씬 더 타이트한 상황입니다. 당사의 추정에 따르면 Rubin Ultra(자세한 내용은 여기 참고)에서 AI 시스템당 총 HBM 탑재량은 비약적으로 증가할 것입니다. 오히려 당사의 HBM 체크 결과, 2027~2028년에 대한 고객사(특히 AVGO / GOOGL)의 수요 및 문의가 증가하고 있습니다.
b/ HBM4 가격 책정: 삼성의 HBM4 가격($4.5~5/Gb)이 HBM3e 및 경쟁사보다 훨씬 높다는 피드백을 여러 차례 공유한 바 있으나, 당사의 HBM 체크(HBM 팀과 연례 미팅 진행)에 따르면 하이닉스의 2027년 NVDA 향 HBM4 가격은 아직 확정되지 않았으며, $2.8/Gb는 절대 아닙니다. (이전에 이들이 MU의 HBM4 점유율이 0%라고 주장했으나 결국 틀렸던 점을 떠올려 보십시오.)
c/ 2027년 DRAM & NAND 공급 충족률 하락: 메모리 업체들은 약 80% 수준의 공급 충족률(수요 대비 공급)을 언급해 왔으나, 2027년에는 70% 이하로 더 떨어질 것으로 예상됩니다. 당사의 피드백에 따르면 NAND 공급 충족률은 CMX발 수요 증가로 인해 2027년에 실제로 60% 이하 수준에 머물고 있습니다.
d/ NAND ASP(평균판매단가): SNDK의 9월 분기 암시적 ASP 상승폭은 약 10%에 불과하며, 이는 9월 분기 가이던스가 바이사이드 예상치보다 약했던 주요 원인입니다. 이는 키옥시아(Kioxia)보다도 낮은 수준이지만, 주로 제품 믹스(Mix) 및 기저효과(3월 분기의 높은 ASP 상승폭)에 기인합니다. 가장 중요한 점은 이들의 장기공급계약(LTA)이 단기 ASP 상단을 제한하고 있다는 것입니다(단, 경영진을 만난 피드백에 따르면 이는 2개 분기 내에 재조정될 예정). 삼성/하이닉스의 NAND ASP 약 30% 인상이라는 당사의 가설은 변함이 없습니다. eSSD 수요는 실제로 더욱 강해지고 있으며, 3분기에 전분기 대비 +50%의 가격 상승이 예상됩니다. 높은 eSSD 비중은 하반기 강력한 가격 상승세를 견인할 것입니다.
메모리 - 우리는 왜 시장과 반대(Contrarian) 입장을 취하는가?
약세(Bearish)를 보이는 HBM 체크 결과(스펙 하향 조정, 하이닉스의 2027년 HBM4 ASP가 예상보다 낮음)와 SNDK(샌디스크)의 바이사이드 예상치(Bogey) 미달, 그리고 2027년 NAND 전망에 대한 부정적 기류로 인해 메모리 주가가 다시 한번 조정을 받았습니다. 그러나 당사의 업계 체크에 따르면 HBM 숏티지(공급 부족)는 2027~2028년에 더욱 심화될 것이며, DRAM/NAND의 공급 충족률(Fulfillment rate)은 2027년에 훨씬 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 당사가 파악한 구체적 내용은 다음과 같습니다.
a/ HBM 스펙 하향(사실이라 하더라도): 이는 수요 문제가 아니며, 공급은 2028년까지도 훨씬 더 타이트한 상황입니다. 당사의 추정에 따르면 Rubin Ultra(자세한 내용은 여기 참고)에서 AI 시스템당 총 HBM 탑재량은 비약적으로 증가할 것입니다. 오히려 당사의 HBM 체크 결과, 2027~2028년에 대한 고객사(특히 AVGO / GOOGL)의 수요 및 문의가 증가하고 있습니다.
b/ HBM4 가격 책정: 삼성의 HBM4 가격($4.5~5/Gb)이 HBM3e 및 경쟁사보다 훨씬 높다는 피드백을 여러 차례 공유한 바 있으나, 당사의 HBM 체크(HBM 팀과 연례 미팅 진행)에 따르면 하이닉스의 2027년 NVDA 향 HBM4 가격은 아직 확정되지 않았으며, $2.8/Gb는 절대 아닙니다. (이전에 이들이 MU의 HBM4 점유율이 0%라고 주장했으나 결국 틀렸던 점을 떠올려 보십시오.)
c/ 2027년 DRAM & NAND 공급 충족률 하락: 메모리 업체들은 약 80% 수준의 공급 충족률(수요 대비 공급)을 언급해 왔으나, 2027년에는 70% 이하로 더 떨어질 것으로 예상됩니다. 당사의 피드백에 따르면 NAND 공급 충족률은 CMX발 수요 증가로 인해 2027년에 실제로 60% 이하 수준에 머물고 있습니다.
d/ NAND ASP(평균판매단가): SNDK의 9월 분기 암시적 ASP 상승폭은 약 10%에 불과하며, 이는 9월 분기 가이던스가 바이사이드 예상치보다 약했던 주요 원인입니다. 이는 키옥시아(Kioxia)보다도 낮은 수준이지만, 주로 제품 믹스(Mix) 및 기저효과(3월 분기의 높은 ASP 상승폭)에 기인합니다. 가장 중요한 점은 이들의 장기공급계약(LTA)이 단기 ASP 상단을 제한하고 있다는 것입니다(단, 경영진을 만난 피드백에 따르면 이는 2개 분기 내에 재조정될 예정). 삼성/하이닉스의 NAND ASP 약 30% 인상이라는 당사의 가설은 변함이 없습니다. eSSD 수요는 실제로 더욱 강해지고 있으며, 3분기에 전분기 대비 +50%의 가격 상승이 예상됩니다. 높은 eSSD 비중은 하반기 강력한 가격 상승세를 견인할 것입니다.
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마이크론 경영진의 강한 신호: 메모리의 시스템 가치 비중 50% 초과, CPU 측 AI 에이전트 수요는 '시즌 전 워밍업'
도이치방크는 FMS 2026 플래시 메모리 서밋 기간 중 마이크론 경영진과 회동을 가졌습니다. 이 자리에서 마이크론 경영진은 AI가 메모리 산업을 시스템 아키텍처의 핵심으로 영구히 재편하고 있으며, DRAM과 NAND 모두 공급 부족 상태에 있다고 지적했습니다. 전체 시스템 가치에서 메모리가 차지하는 비중은 거의 50%까지 상승했으며, AI가 이러한 재평가 과정을 가속화하고 있습니다. 도이치방크는 마이크론이 수익성을 희생하지 않고도 성장할 수 있는 '럭셔리한 우위'를 확보하고 있어, 강한 실적 상향 조정과 밸류에이션 재평가를 이끌어낼 것으로 보았습니다.
마이크론 테크놀로지는 AI가 이끄는 메모리 슈퍼사이클의 중심에 서 있습니다.
1.. 수급 구조의 구조적 타이트함 및 계약 메커니즘
DRAM 및 NAND 동반 공급 부족: AI 트렌드와 연산 대비 메모리 비중의 상승으로 인해, 이번 수급 불균형은 과거 메모리 주기보다 훨씬 더 심화되어 있습니다.
메모리 수요의 강성(Rigidity): 공급이 타이트해질 때 고객들은 SSD를 먼저 줄이고, 물리적 해체가 필요한 핵심 메모리는 함부로 줄이지 못합니다. 이로 인해 AI 시스템 내 메모리의 가격 탄력성은 과거 시장의 상식보다 낮습니다.
전략적 고객 협약(SCA) 도입: 전체 판매량의 약 40%를 커버할 것으로 예상되는 SCA는 고객의 물량 및 계약 기간 약정을 대가로 가격 상/하한선을 설정합니다. 이는 생산 계획을 안정화하고 시장의 공급 부족 충격을 완화해 줍니다.
도이치방크 평가: 이러한 구조적 특징 덕분에 이번 사이클의 수급 제약은 과거의 법칙을 뛰어넘고 있으며, 메모리 사이클 전반에 대해 매우 긍정적인 시각을 유지합니다.
2. 메모리의 시스템 가치 상승 및 CPU 측 AI 에이전트 수요
시스템 가치 비중 50% 육박: 30년 전 약 10%에 불과했던 전체 시스템 가치 내 메모리 비중이 현재 거의 50%까지 상승했으며, AI가 이 재평가 과정을 더욱 가속화하고 있습니다.
KV 캐시 관리를 위한 다계층 솔루션:
HBM: 핫 패스(Hot path) 연산 담당
SOCAMM2 메인 메모리: KV 캐시 오버플로우 처리
분산형 DDR5 리소스 풀: 롱테일 수요 대응
오케스트레이션 소프트웨어를 활용하여 데이터의 스왑(Swap in/out)을 효율적으로 관리
CPU 측 AI 에이전트 수요 부상:
그동안 하이퍼스케일러들의 CapEx는 GPU 인프라에 집중되었으나, 워크로드가 사람 중심에서 '에이전트 중심'(연산 호출 밀도가 현저히 높음)으로 전환됨에 따라 그간 투자가 미진했던 CPU 측 수요가 표면화되고 있습니다.
마이크론 경영진은 현재 에이전트 리소스 채택 단계를 "시즌 전 워밍업(Pre-season warm-up)"으로 규정하며, 대규모 도입까지는 시간이 걸리지만 주요 선도 테크 기업을 중심으로 시작되고 있다고 밝혔습니다.
도이치방크는 이를 GPU 생태계를 넘어 메모리 수요를 이끌 새로운 '증분 기둥(Incremental pillar)'으로 평가합니다.
3. 신흥 메모리 기술 및 대체 위협 분석
SRAM의 한계: DRAM 가격 상승으로 대역폭 요구는 높지만 메모리 점유가 작은 추론 워크로드(전체 시스템의 약 5%)에서 SRAM 전환이 늘고 있으나, SRAM은 확장성이 부족하여 온칩(On-chip) 솔루션에 머무를 뿐 HBM의 대체재가 될 수 없습니다.
CXL 및 HBF(High Bandwidth Fabric): 상용화 가능성과 실용적 가치에 대해서는 여전히 논쟁이 진행 중입니다.
결론: SRAM 등 신흥 기술은 특정 세부 계층을 담당할 뿐, 마이크론의 핵심 HBM 및 메모리 사업에 미치는 위협은 매우 제한적입니다.
4. 도이치방크의 최종 평가
마이크론의 강력한 제품 포트폴리오, 진화하는 비즈니스 모델, 매우 유리한 수급 환경이 결합되어 실적 상향과 밸류에이션 재평가가 지속될 것입니다.
마이크론은 풀스택 기술 리더십과 엄격한 집행력을 바탕으로 수익성 훼손 없이 성장할 수 있는 독보적인 경쟁 우위를 보유하고 있다고 재차 강조했습니다.
https://x.com/DrNHJ/status/2085584394228760800?s=20
도이치방크는 FMS 2026 플래시 메모리 서밋 기간 중 마이크론 경영진과 회동을 가졌습니다. 이 자리에서 마이크론 경영진은 AI가 메모리 산업을 시스템 아키텍처의 핵심으로 영구히 재편하고 있으며, DRAM과 NAND 모두 공급 부족 상태에 있다고 지적했습니다. 전체 시스템 가치에서 메모리가 차지하는 비중은 거의 50%까지 상승했으며, AI가 이러한 재평가 과정을 가속화하고 있습니다. 도이치방크는 마이크론이 수익성을 희생하지 않고도 성장할 수 있는 '럭셔리한 우위'를 확보하고 있어, 강한 실적 상향 조정과 밸류에이션 재평가를 이끌어낼 것으로 보았습니다.
마이크론 테크놀로지는 AI가 이끄는 메모리 슈퍼사이클의 중심에 서 있습니다.
1.. 수급 구조의 구조적 타이트함 및 계약 메커니즘
DRAM 및 NAND 동반 공급 부족: AI 트렌드와 연산 대비 메모리 비중의 상승으로 인해, 이번 수급 불균형은 과거 메모리 주기보다 훨씬 더 심화되어 있습니다.
메모리 수요의 강성(Rigidity): 공급이 타이트해질 때 고객들은 SSD를 먼저 줄이고, 물리적 해체가 필요한 핵심 메모리는 함부로 줄이지 못합니다. 이로 인해 AI 시스템 내 메모리의 가격 탄력성은 과거 시장의 상식보다 낮습니다.
전략적 고객 협약(SCA) 도입: 전체 판매량의 약 40%를 커버할 것으로 예상되는 SCA는 고객의 물량 및 계약 기간 약정을 대가로 가격 상/하한선을 설정합니다. 이는 생산 계획을 안정화하고 시장의 공급 부족 충격을 완화해 줍니다.
도이치방크 평가: 이러한 구조적 특징 덕분에 이번 사이클의 수급 제약은 과거의 법칙을 뛰어넘고 있으며, 메모리 사이클 전반에 대해 매우 긍정적인 시각을 유지합니다.
2. 메모리의 시스템 가치 상승 및 CPU 측 AI 에이전트 수요
시스템 가치 비중 50% 육박: 30년 전 약 10%에 불과했던 전체 시스템 가치 내 메모리 비중이 현재 거의 50%까지 상승했으며, AI가 이 재평가 과정을 더욱 가속화하고 있습니다.
KV 캐시 관리를 위한 다계층 솔루션:
HBM: 핫 패스(Hot path) 연산 담당
SOCAMM2 메인 메모리: KV 캐시 오버플로우 처리
분산형 DDR5 리소스 풀: 롱테일 수요 대응
오케스트레이션 소프트웨어를 활용하여 데이터의 스왑(Swap in/out)을 효율적으로 관리
CPU 측 AI 에이전트 수요 부상:
그동안 하이퍼스케일러들의 CapEx는 GPU 인프라에 집중되었으나, 워크로드가 사람 중심에서 '에이전트 중심'(연산 호출 밀도가 현저히 높음)으로 전환됨에 따라 그간 투자가 미진했던 CPU 측 수요가 표면화되고 있습니다.
마이크론 경영진은 현재 에이전트 리소스 채택 단계를 "시즌 전 워밍업(Pre-season warm-up)"으로 규정하며, 대규모 도입까지는 시간이 걸리지만 주요 선도 테크 기업을 중심으로 시작되고 있다고 밝혔습니다.
도이치방크는 이를 GPU 생태계를 넘어 메모리 수요를 이끌 새로운 '증분 기둥(Incremental pillar)'으로 평가합니다.
3. 신흥 메모리 기술 및 대체 위협 분석
SRAM의 한계: DRAM 가격 상승으로 대역폭 요구는 높지만 메모리 점유가 작은 추론 워크로드(전체 시스템의 약 5%)에서 SRAM 전환이 늘고 있으나, SRAM은 확장성이 부족하여 온칩(On-chip) 솔루션에 머무를 뿐 HBM의 대체재가 될 수 없습니다.
CXL 및 HBF(High Bandwidth Fabric): 상용화 가능성과 실용적 가치에 대해서는 여전히 논쟁이 진행 중입니다.
결론: SRAM 등 신흥 기술은 특정 세부 계층을 담당할 뿐, 마이크론의 핵심 HBM 및 메모리 사업에 미치는 위협은 매우 제한적입니다.
4. 도이치방크의 최종 평가
마이크론의 강력한 제품 포트폴리오, 진화하는 비즈니스 모델, 매우 유리한 수급 환경이 결합되어 실적 상향과 밸류에이션 재평가가 지속될 것입니다.
마이크론은 풀스택 기술 리더십과 엄격한 집행력을 바탕으로 수익성 훼손 없이 성장할 수 있는 독보적인 경쟁 우위를 보유하고 있다고 재차 강조했습니다.
https://x.com/DrNHJ/status/2085584394228760800?s=20
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마이크론 경영진의 강한 신호: 메모리의 시스템 가치 비중 50% 초과, CPU 측 AI 에이전트 수요는 '시즌 전 워밍업'
$MU, $SKHY, Samsung, $SNDK, Kioxia
도이치방크는 FMS 2026 플래시 메모리 서밋 기간 중 마이크론 경영진과 회동을 가졌습니다. 이 자리에서 마이크론 경영진은 AI가 메모리 산업을
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도이치방크는 FMS 2026 플래시 메모리 서밋 기간 중 마이크론 경영진과 회동을 가졌습니다. 이 자리에서 마이크론 경영진은 AI가 메모리 산업을
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Winbond·에이데이터 "메모리 시장 장기 호황 지속"… AI 서버 및 에지 AI 수요 폭발
대만 메모리 반도체 기업인 Winbond와 에이데이터(ADATA)가 8월 6일 법인설명회(IR)에서 AI 서버, 데이터센터, 기업용 스토리지, 에지(Edge) AI 등의 수요 증가로 메모리 업황 호조가 지속될 것이라고 발표했습니다.
글로벌 메모리 원자재 제조사들이 생산 능력을 HBM 및 고성능 제품으로 전환함에 따라, DRAM과 NAND 플래시 공급 부족이 이어져 2027년 메모리 숏티지(공급 부족) 현상은 올해보다 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.
1. 에이데이터 (ADATA) 주요 실적 및 전망
역대 최고 실적 달성:
7월 매출: 183억 8,000만 대만달러 (전월 대비 +25.4%, 전년 대비 +331.3%)로 5개월 연속 월간 사상 최고치 경신.
1~7월 누적 매출: 826억 5,000만 대만달러 (전년 대비 +206.7%)로 이미 지난해 전체 매출을 초과 달성.
시장 구조 전환:
기존 PC 및 스마트폰 중심의 단기 경기 순환에서 벗어나 AI의 전방위 도입에 따른 장기 구조적 성장 단계로 진입.
가격 상승 및 하반기 전망:
2분기 가격 상승폭: DRAM 계약가 30~50% 상승, NAND Flash 60~70% 상승.
3분기 가격 전망: DRAM 20~30% 추가 상승, NAND Flash 35~40% 추가 상승 예상.
견조한 수요와 가격 상승세에 힘입어 3분기 실적은 2분기를 상회하며, 연간 매출 및 이익 모두 사상 최대치를 기록할 것으로 기대.
2. Winbond 주요 실적 및 증설 계획
2분기 실적:
메모리 본업 매출 517억 대만달러.
매출총이익률(Gross Margin) 70.3%, 영업이익률 56.9%, 가동률 100% 기록.
NOR Flash 및 DRAM 수요 가속화:
3분기에도 DRAM과 NOR Flash 가격 상승세 지속.
AI 서버용 수요 급증: AI 서버 신규 랙(Rack) 1대당 NOR Flash 탑재량이 500~600개로 대폭 증가, 용량도 64Mb에서 512Mb, 1Gb, 2Gb 수준으로 상향됨.
통신 스위치, 기지국, 전장(자동차), 에지 AI 등에서도 수요 동반 증가.
생산 능력 확충 및 공정 전환:
가오슝 공장의 월 생산능력을 현재 1만 5,000장에서 올해 말까지 2만 4,000장으로 확대하고, 16나노 공정 전환을 가속화.
'가오슝 모듈 B(Module B)' 프로젝트 시작: 2027년 착공, 2029년 장비 입고 및 양산 목표 (16나노, 14나노, 12나노 공정 지원 예정).
https://www.ctee.com.tw/news/20260807700079-430501
대만 메모리 반도체 기업인 Winbond와 에이데이터(ADATA)가 8월 6일 법인설명회(IR)에서 AI 서버, 데이터센터, 기업용 스토리지, 에지(Edge) AI 등의 수요 증가로 메모리 업황 호조가 지속될 것이라고 발표했습니다.
글로벌 메모리 원자재 제조사들이 생산 능력을 HBM 및 고성능 제품으로 전환함에 따라, DRAM과 NAND 플래시 공급 부족이 이어져 2027년 메모리 숏티지(공급 부족) 현상은 올해보다 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.
1. 에이데이터 (ADATA) 주요 실적 및 전망
역대 최고 실적 달성:
7월 매출: 183억 8,000만 대만달러 (전월 대비 +25.4%, 전년 대비 +331.3%)로 5개월 연속 월간 사상 최고치 경신.
1~7월 누적 매출: 826억 5,000만 대만달러 (전년 대비 +206.7%)로 이미 지난해 전체 매출을 초과 달성.
시장 구조 전환:
기존 PC 및 스마트폰 중심의 단기 경기 순환에서 벗어나 AI의 전방위 도입에 따른 장기 구조적 성장 단계로 진입.
가격 상승 및 하반기 전망:
2분기 가격 상승폭: DRAM 계약가 30~50% 상승, NAND Flash 60~70% 상승.
3분기 가격 전망: DRAM 20~30% 추가 상승, NAND Flash 35~40% 추가 상승 예상.
견조한 수요와 가격 상승세에 힘입어 3분기 실적은 2분기를 상회하며, 연간 매출 및 이익 모두 사상 최대치를 기록할 것으로 기대.
2. Winbond 주요 실적 및 증설 계획
2분기 실적:
메모리 본업 매출 517억 대만달러.
매출총이익률(Gross Margin) 70.3%, 영업이익률 56.9%, 가동률 100% 기록.
NOR Flash 및 DRAM 수요 가속화:
3분기에도 DRAM과 NOR Flash 가격 상승세 지속.
AI 서버용 수요 급증: AI 서버 신규 랙(Rack) 1대당 NOR Flash 탑재량이 500~600개로 대폭 증가, 용량도 64Mb에서 512Mb, 1Gb, 2Gb 수준으로 상향됨.
통신 스위치, 기지국, 전장(자동차), 에지 AI 등에서도 수요 동반 증가.
생산 능력 확충 및 공정 전환:
가오슝 공장의 월 생산능력을 현재 1만 5,000장에서 올해 말까지 2만 4,000장으로 확대하고, 16나노 공정 전환을 가속화.
'가오슝 모듈 B(Module B)' 프로젝트 시작: 2027년 착공, 2029년 장비 입고 및 양산 목표 (16나노, 14나노, 12나노 공정 지원 예정).
https://www.ctee.com.tw/news/20260807700079-430501
工商時報
華邦電、威剛 齊唱旺記憶體後市
華邦電及威剛6日舉行法說會，華邦電總經理陳沛銘及威剛董事長陳立白均看好後市，AI伺服器、資料中心、企業級儲存及邊緣AI需求持續擴張，加上國際原廠將產能轉向HBM與高階產品，DRAM及NAND Flash供給偏緊，2027年市場缺貨程度可能更甚今年。 威剛7月合併營收183.8億元，月增25.4％、年...
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루팡
3분기 가격 전망: DRAM 20~30% 추가 상승, NAND Flash 35~40% 추가 상승 예상.
에이데이터 (ADATA) 7월 매출 (mom +25.4%, yoy +331.3%)
3분기 가격 전망: DRAM 20~30% 추가 상승, NAND Flash 35~40% 추가 상승 예상.
견조한 수요와 가격 상승세에 힘입어 3분기 실적은 2분기를 상회하며, 연간 매출 및 이익 모두 사상 최대치를 기록할 것으로 기대.
3분기 가격 전망: DRAM 20~30% 추가 상승, NAND Flash 35~40% 추가 상승 예상.
견조한 수요와 가격 상승세에 힘입어 3분기 실적은 2분기를 상회하며, 연간 매출 및 이익 모두 사상 최대치를 기록할 것으로 기대.
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.08.07 13:47:39
기업명: 금호석유화학(시가총액: 3조 818억) A011780
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 22,682억(예상치 : 20,079억+/ 13%)
영업익 : 3,390억(예상치 : 1,464억/ +132%)
순이익 : 3,004억(예상치 : 1,685억+/ 78%)
**최근 실적 추이**
2026.2Q 22,682억/ 3,390억/ 3,004억
2026.1Q 17,800억/ 594억/ 963억
2025.4Q 15,897억/ 16억/ 14억
2025.3Q 16,438억/ 844억/ 1,069억
2025.2Q 17,734억/ 652억/ 577억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807800286
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=011780
기업명: 금호석유화학(시가총액: 3조 818억) A011780
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 22,682억(예상치 : 20,079억+/ 13%)
영업익 : 3,390억(예상치 : 1,464억/ +132%)
순이익 : 3,004억(예상치 : 1,685억+/ 78%)
**최근 실적 추이**
2026.2Q 22,682억/ 3,390억/ 3,004억
2026.1Q 17,800억/ 594억/ 963억
2025.4Q 15,897억/ 16억/ 14억
2025.3Q 16,438억/ 844억/ 1,069억
2025.2Q 17,734억/ 652억/ 577억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807800286
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=011780
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