🔗 원문보기 | 저자 Cristian Palusci

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" $BTC 현물 ETF 기록적인 자금 유입 기록"

최근 그레이스케일 비트코인 트러스트와 인베스코 갤럭시에서 약 1억 6천만 달러의 자금 유출이 있었음에도 불구하고 비트코인 현물 ETF에는 3억 4천만 달러의 자금이 유입되었습니다.

어제 미국 주식시장 거래 전 전 가격은 횡보흐름을 보였으나 개장 이후 월스트리트 트레이더들이 매수 압력을 주도했고, 현물 ETF는 진공청소기처럼 비트코인을 시장에서 계속 빨아들이고 있습니다.

5만 달러 돌파 이후 비트코인이 얼마나 더 상승할 수 있을지 모르겠지만 하루에 3억~5억 달러의 순 유입이 계속된다면, 비트코인이 크게 하락할 가능성은 낮습니다. 또한 반감기를 목전을 앞두고 있는 상황에서 이러한 지속적인 자금유입은 공급 쇼크를 초래할 수 있습니다.

유일하게 신경 써야 할 점은 '22년 약세장 직전과 비슷한 수준의 급등한 미결제약정입니다. 이러한 가격 급등상황에서 레버리지 거래 급등은 언제든지 디레버리징 현상이 발생될 가능성을 염두해야 합니다.

✅Manager
저자는 비트코인 현물 ETF에 기관 자금이 유입되고 있으며, 조정이 발생된다 하더라도 그리 큰 조정이 발생되지 않을 것이라고 예측했습니다. 😄

CQ 비트코인 현물 ETF 현황 대시보드를 보면 기관 투자자들의 자금 유입이 지속적인 것을 볼 수 있습니다. 또한 가격 조정원인이었던 그레이스케일 매도세도 잦아들고 있습니다. 대시보드를 추가하여 ETF 자금 유입 현황을 모니터링합시다.🥸


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🔗 원문보기 | 저자 Bullfighter

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" $ETH 활성 주소 수와 가격 움직임의 상관관계"

가격과 활성 주소 수 상관관계
이더리움 활성 주소 수와 가격 움직임 사이에는 역사적으로 관찰된 상관관계가 있으며, 활성 주소의 증가는 네트워크 사용자 활동과 거래량이 증가했음을 나타냅니다. 이는 종종 수요 증가 및 가격 상승과 관련이 있었습니다.

양의 상관관계 과거 예시
2017년 이더리움의 활성 주소 수는 2018년 상승장이 절정에 달했을 때 10만 개에서 65만 개로 급증했습니다. 이는 네트워크에 대한 사용자 관심과 거래량 증가를 반영한 것으로, 이더리움 가격이 1,400달러까지 상승하는 데 기여했습니다. 2020년 디파이의 부상과 함께 이더리움의 활성 주소 수는 또 한 번 증가했습니다. 이러한 사용자 활동과 거래량의 급증은 2021년에 이더리움 가격이 4,800달러에 도달하는 데 중요한 역할을 했습니다.

하락 다이버전스 발생 시 가격 움직임
2021년 5월, 조정 이후 이더리움 가격은 다시 상승하기 시작한 반면 활성 주소는 감소하는 현상이 발생되었으며, 가격과 지표의 괴리를 의미하는 하락 다이버전스가 발생되었습니다. 이러한 괴리는 가격이 상승에도 불구하고 네트워크 사용자의 관심이 감소하고 있음을 나타내며 이는 건강한 상승 신호가 아닙니다. 2021년 11월까지의 상승 추세는 활성 주소의 감소와 함께 장기적으로 지속 가능하지 않다는 것을 시사합니다. 2021년 11월에는 이더리움 가격과 활성 주소 수가 동시에 하락했으며, 이는 앞서 언급한 가격과 활성주소수의 하락 다이버전스 결과로 기인된 것으로 해석할 수 있습니다.

최근 움직임
지난 1년 동안 이더리움의 가격 움직임과 활성 주소 수를 분석해 보면 2개월 전 이더리움의 가격은 약 1,600달러였고 활성 주소 수는 약 26만 개였습니다. 2024년 2월 15일 현재 이더리움의 가격은 약 2800달러, 활성 주소 수는 약 38만 개입니다. 이 두 지표 사이에는 어느 정도 상관관계가 있지만, 역사적으로 이더리움이 처음 2800달러에 도달했을 때 활성 주소 수가 약 50만 개였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 활성 주소 수가 아직 이더리움 상승세를 강력하게 뒷받침하지는 못한다는 것을 시사합니다.

✅Manager
내용이 긴데 요약하면 활성 주소수와 가격에는 상관관계가 있고, 두 지표의 괴리가 발생되면 건강한 상승이 아니기 때문에 조정 가능성을 시사한다고 했습니다. 또한 최근 데이터에서 이러한 다이버전스가 발생되고 있음에 따라 가격 조정 가능성을 주장했습니다. 🫠

일단 활성주소수와 가격 상관관계는 어느 정도 일치하는 부분이 있습니다. 다만, 이 지표는 노이즈가 많은 특성을 가지고 있습니다. 따라서 이동평균선을 적용하면 지표 추세를 파악하는데 도움이 되는데 30일 이동평균선을 적용할 경우 아직은 상승 추세를 보이이고 있습니다. 이에 다양한 온체인데이터 및 시장데이터를 활용하여 분석한다면 더 정교한 분석이 될 수 있을 것입니다.😉


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🔗 원문보기 | 저자 SignalQuant

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"비트코인 미결제약정, 역대급 상승"

미결제약정수는 때로는 강력한 상승 동력이 되기도 하지만 때로는 명백한 과열 지표가 되기도 합니다.

그런의미에서 볼때, '23년과 '24년 현재까지 미결제약정수는 BTC 가격의 든든한 상승동력이었습니다. 하지만 현재는 과하다 싶을정도로 미결제약정수가 꽤 높은 수준입니다.

참고로 미결제약정수 기준, 현재 수준보다 높았던 시기는 '21년에 두번, '22년에 한번 뿐입니다.

과연 현재의 높은 미결제약정수는
1)과거 사례때처럼 유의미한 조정의 전조 증상이라고 간주해야할까요
2)비트코인 현물 ETF 시대에 걸맞는 규모로 간주해야할까요


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🔗 원문보기 | 저자 Yonsei_dent

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"확연한 Block Size의 증가, 채굴자 매도압력 가능성"

BTC Block Size(빨간색 선)는 블록에 포함되는 트랜잭션의 양에 따라 달라질 수 있습니다. 물론 Ordinals에 의해 사용량이 늘어날 수 있지만 이 경우 수수료(파란색, 노란색 선)가 상승하는 경향이 있습니다.

현재 Block Size는 BTC의 이번 랠리와 맞물려 약 40~50%가량 증가했지만 수수료의 유의미한 증가는 관찰되지 않고 있습니다. 즉, BTC 매수 / 매도 목적의 트랜잭션 규모가 늘어남에 따라 Block Size가 늘어난 것입니다. 물론 이것이 증가하는 것이 채굴의 난이도에 직접적으로 영향을 미치는 것은 아닙니다.

하지만 Block Size가 증가하면 채굴자가 네트워크 상 전송하는 데 더 많은 시간이 걸릴 수 있으며, 이는 간접적으로 채굴 경쟁에 영향을 미칠 수 있습니다.

채굴 난이도(보라색 선)가 상승하는 상황에서 Block Size의 증가는 가격이 크게 상승한 상황에서 채굴자의 매도 압력을 더욱 부추길 가능성이 높습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 Ki Young Ju

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" $BTC 장기 투자자 비율 63%, 상승 가능성 시사"

이번 사이클 바닥 가격에서 지금까지 6개월 이상 홀딩하고 있는 장기 투자자들의 비율(%)은 아래와 같습니다.

- $16K 기준: 80%
- $29K 기준: 71%
- $51K 기준: 63% (현재)

이전 사이클 최고점 가격에서 6개월 이상 장기 투자자들의 비율(%)은 아래와 같습니다.

- '21년도: 15%
- '18년도: 5%
- '14년도: 5%

현재 6개월 이상 장기 투자자들의 비율은 63%이며 가격 최고점을 보여주는 수준인 5~15%까지는 아직 갈 길이 멀었습니다.

✅Manager
CQ 주기영 대표는 6개월 이상 장기 투자자들의 비율(%)이 현재 63%에 불과하며 사이클 정점을 보여주는 5~15% 수준까지 도달하지 못했기 때문에 앞으로 가격 상승 가능성이 높다고 설명했습니다. 😀

비록 큰 조정이 발생될 가능성도 있지만 아직 장기 투자자들의 비율이 높다는 것은 그만큼 장기 투자자들이 보유한 비트코인을 신규 유입 단기 투자자들에게 매도할 여력이 있다는 것을 의미합니다. 😏

장기 투자자들의 비율은 각 사이클에서 저점과 고점 국면을 파악할 수 있는 좋은 지표였던 만큼 꼭 모니터링합시다. 🤗


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🔗 원문보기 | 저자 crypto sunmoon

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" $BTC STH-MVRV 약세 다이버전스"

비트코인의 가격은 상승했지만 비트코인 단기 보유자의 MVRV, 미실현 수익은 감소함에 따라 약세 다이버전스가 완성되었습니다.

비트코인 가격 하락에 주의하세요

평균 손실폭 : -33%
'17년, '21년 최고점 제외 평균 손실폭 : -26%

✅Manager
저자는 과거 가격은 상승했지만 단기 투자자들의 MVRV 값이 하락하는, 하락 다이버전스를 보일 때 가격 조정을 평균 -26~-33% 조정을 보였다고 설명했습니다. 😀

다이버전스는 가격과 지표의 괴리현상을 의미합니다. 가격 자체는 이전보다 상승했지만, 지표의 값의 고점은 되려 낮아져 있다면 이는 상승 모멘텀이 줄어들고 있음을 나타나며, 가격 반전 가능성을 시사합니다. 🫠


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🔗 원문보기 | 저자 Bullfighter

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" $BTC 펀딩비율 지표 반등, 가격 조정 가능성 모니터링 필요"

펀딩 비율 개념
선물 거래소에서 매수(롱) 또는 매도(숏) 비율이 어느 한쪽으로 쏠렸을 때, 비율이 높은 포지션의 투자자들이 주기적으로 반대 포지션에게 지불하는 비용을 의미합니다. 이는 무기한 선물 계약의 가격이 현물 가격과 괴리가 발생되지 않도록 합니다.

펀딩 비율 및 청산
펀딩 비율이 평소보다 과도하게 상승했을 경우, 되려 가격 조정을 보이는 경우가 많은데, 과도한 레버리지 포지션을 보유할 경우 가격 조정이 조금이라도 발생되면 손실을 피하기 위해 롱 포지션을 강제로 청산하는 경향이 있습니다. 물론 통상적으로는 이런 패턴을 보이는 경우가 많지만, 그렇지 않은 경우도 있습니다. 예시로 '23년 11월 펀딩 금리가 0.033%에 도달한 후 가격이 약 $37k에서 $35k로 하락했지만, 가격 폭락으로 이어지지 않고 반등하는 모습을 보였습니다.

결론
펀딩비율 지표의 증가가 꼭 조정을 의미하지 않지만 최근 높은 비트코인 펀딩 비율은 과도한 레버리지 롱 포지션이 청산되며 가격 조정 가능성을 시사하고 있습니다. 이를 모니터링해야 합니다.

✅Manager
저자는 펀딩비율 반등으로 가격 조정 가능성을 모니터링해야 한다고 주장했습니다. 과거에도 과도한 펀딩비율은 가격 조정 가능성을 파악하는 지표로 활용했습니다. 😀

다만, 상승랠리를 보일 때는 펀딩비율이 급등할지라도 지속적인 상승추세를 보였던 적이 많았던 만큼, 장기적으로 상승 가능성이 높으므로 음수 펀딩비율을 보일 때 매집 포인트로 활용하는 것이 좋겠습니다.🧐


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"🔗CQ 주기영 대표, 졸업준비위원회 AMA 진행"

대표적인 국내 크립토 텔레그램 채널인 '졸업준비위원회' 채널에서 주기영 대표님 AMA를 진행합니다.

특히, 온체인데이터, 시장상황에 대해 사전 질문 구글폼 제출 을 해주시면 주기영 대표님께서 직접 답변해드릴 예정이니 많은 질문 바랍니다. 🤗

ㆍ일시 : 02.20(화), 21:00
ㆍ장소 : 졸업준비위원회 공지채널


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🔗 원문보기 | 저자 Greatest_Trader

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" $ETH 미결제약정 급등, 가격 조정 가능성"

이더리움은 중요한 지지선이었던 $1.5k에서 꾸준히 상승하여 최근 몇 달 동안 $2.8K를 돌파함에 따라 투자자들은 선물 시장 심리 분석을 통해 앞으로 가격 움직임을 파악하려고 합니다.

위 차트는 중앙화거래소의 미결제약정 총합인데, 포지션 방향과 상관없이 청산되지 않은 선물 총 계약 수를 나타냅니다. 값이 높을수록 선물 트레이더들은 가격 추세에 대한 믿음이 강하다는 것을 의미하고, 값이 낮을수록 불확실성이 높다는 것을 의미합니다. 이러한 미결제약정이 증가하게 되면 레버리지 포지션으로 인해 연쇄청산으로 인한 가격 변동성이 높아지는 경향이 있습니다.

차트를 보면 최근 이더리움의 가격 상승 추세와 맞물려 미결제약정이 크게 급증하여 '22년 7월 이후 최고치를 기록한 것을 확인할 수 있습니다. 이러한 급등은 이더리움 선물 트레이더들이 상승 추세에 대한 신뢰가 강하다는 것을 나타내지만 가격과 미결제약정의 급등세는 얕은 조정에도 연쇄청산을 유발할 수 있기 때문에 주의를 기울여야 합니다.


✅Manager
저자는 최근 미결제약정의 과도한 증가는 선물 시장에 과열을 의미하고, 청산 이벤트로 인한 가격 조정을 시사한다고 설명했습니다. 실제로 과거 미결제약정이 단시간에 급증하게 되면 단기적인 시장과열을 시사했던 적이 많습니다. 😀

다만, 선물 시장의 과열을 파악하는 펀딩비율 및 레버리지 비율 지표와 같은 마켓 데이터도 같이 고려해서 분석한다면 좀 더 정확한 분석이 될 수 있을 것입니다. 다른 지표들도 공부해 봅시다.🥸


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[졸준위 X 크립토퀀트 주기영]

20:00 정각 졸준위 공지방 최상단 실시간 방송을 누르시고 청취하시면 됩니다.

☑️질문 퀄리티가 매우매우 좋습니다.
오늘 방송 놓친다면... 후회하실...수도?

AMA청취

#AMA #크립토퀀트 #주기영