👀 크립토의 미래 예측: 추상화 시대의 도래 source

· "암호화폐는 인터넷보다 더 빠르게 확장 중"이라는 낙관적 시각과 "아직 주류 제품이 없다"는 현실적 시각이 존재
· 단일 목적 시스템에서 출발했으나, 현재는 복잡한 운영을 처리할 수 있는 연결된 네트워크로 성장했음. 이제는 파편화된 생태계를 통합하는 단계에 도달
· 다양한 체인이 분산된 상태로 유지되면서도, 전체 생태계가 통일되고 상호 연결된 느낌을 주는 새로운 단계에 접어듦

1. 체인 아그노스틱의 등장
- 모든 장벽이 사라지면 사용자는 자신의 코인이 어떤 체인에 있는지 신경 쓰지 않음. 이들은 복잡한 기술적 세부 사항보다 단순히 잘 작동하는지에 더 관심을 가질 것임

2. 추상화 시대 프로젝트의 부상
- 자금 조달과 시장 진입 방식에서 급격한 변화가 예상됨. 품질과 기술력이 승리의 열쇠가 될 것이며, 무분별한 자금 지출은 지속 가능하지 않을 것

3. UX의 중요성 증대
- 추상화 시대에서는 UX가 중심이 될 것임. 크립토 산업에 새로운 인재들이 쉽게 진입하고, "탈중앙화" 비전을 가진 프로젝트들이 주목받을 것

4. 지속 가능성의 주류화
- 인프라가 채택의 걸림돌이 되지 않음에 따라, PMF를 찾은 프로젝트는 대중 채택을 유지할 수 있을 것임. 이는 더 많은 사용자를 Web3로 끌어들일 것

5. 전통적 시스템과의 상호 운용성 강화
- 기존 시스템과의 경계가 새로운 혁신의 전장이 될 것이며, 이는 금융을 시작으로 다양한 도메인으로 확산될 것

6. 변화 속 혼란
- 새로운 시대는 새로운 승자와 패배자를 만들어냄. 추상화 시대에서는 사용자와 자산의 재분배가 일어나며, 여러 프로젝트가 실패할 수 있음

✍️크립토 핵심 내러티브 현황 정리 source

1. AI: 여전히 강력하지만 성장 한계 직면
- AI는 가장 강력한 테마 중 하나. 그러나 급격한 성장으로 인해 추가적인 폭발적 성장은 어려워 보임
- 그럼에도 불구하고 GPT-5, 6, 7의 출시와 같은 많은 촉매제가 AI 공간의 성장을 촉진할 것으로 예상

2. DeFi: 기관의 대응
- 기관 투자자들이 ETF를 통해 유입되면서 디파이 시장이 다시 활성화 중
- 크립토 시장은 증가된 자본과 복잡한 금융 도구의 필요성을 충족하기 위해 준비하고 있는 것 같음
- AAVE와 COMP 같은 기존 프로젝트들이 다시 주목받고 있음

3. 밈 코인: 일시적인 부활
- 밈 코인들이 저스틴 썬과 트론 덕분에 단기적으로 급등함
- 다만 이 투기적 에너지는 곧 솔라나나 베이스 같은 더 안정적인 생태계로 돌아갈 가능성이 큼

4. L2: 이더리움의 새로운 대안?
- L2를 이더리움의 확장판으로 봐야 할지, 아니면 별개의 존재로 봐야 할지에 대한 논의가 활발
- 시가총액이 작기 때문에, 소규모 자본으로도 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 점에서 일는 L2를 이더리움 투자의 대안으로 보고 있음

5. 하락세: BRC20, 반감기, ETF
- BRC20 토큰은 올해 다른 내러티브에 밀려 상당한 하락세를 보임
- 비트코인 반감기와 ETF 출시도 즉각적인 가격 상승을 기대한 사람들에게 실망을 안겨줌
- 특히 ETF는 시장에 유동성을 추가하기보다는 오히려 유동성을 빼앗고 있다는 분석도 있음

6. 백그라운드의 성장
- 체인 및 계정 추상화가 엄청난 성장을 보이며 조용히 미래를 준비하고 있음
- Everclear 같은 프로젝트들이 이 변화를 주도하고 있어 주목할 필요가 있음

7. 앞으로의 전망: 게임과 RWA
- 게임과 RWA는 아직 완전히 꽃을 피우지는 않았지만, 큰 잠재력을 가지고 있음
- JP모건이 자금을 이전한 점을 고려하면, AVAX가 RWA와 게임 분야에서 주도적인 체인으로 부상할 가능성이 높음
- 특히 게임 분야에서 AAA 블록체인 게임이 출시되면 돌파구가 마련될 것으로 보임: SHRAPNEL 주시 중

8. 실용성 중심으로의 전환?
- 실용성 중심의 개발로 전환되는 진정한 변화가 감지되고 있음
- 이러한 실질적인 디앱에 대한 집중은 새로운 성장과 채택의 시대를 열 수 있음

📊 스테이블코인 공급량 증가: 중요한 상승 시그널? source

스테이블코인 공급량 차트가 현재 시장에서 가장 중요한 지표로 떠오르고 있음. 비트코인이 3월에 ATH(사상 최고치)를 돌파한 이후 몇 가지 주목할 만한 변화가 발생했음:

1. 주요 스테이블코인 공급량 증가
- USDT: ⬆️ 14%
- USDC: ⬆️ 13%
- DAI: ⬆️ 12%
- PYUSD: ⬆️ 300% (주로 솔라나에서 성장)

2. 전체적인 상황
- 총 스테이블코인 공급량은 2% 증가에 그침
- BUSD: ⬇️ 17%
- USDP: ⬇️ 42% (바이낸스의 스테이블코인 전략 변화로 인해)

3. 향후 전망
- 국채 수익률이 하락함에 따라 스테이블코인 공급량이 더 증가할 것으로 보임. 이는 투자자들이 더 많은 자금을 크립토 같은 위험 자산에 할당할 가능성이 높아지기 때문
- 만약 이 추세가 계속되거나 가속화된다면, 스테이블코인 총 공급량이 ATH를 돌파할 수 있음. 그리고 그 뒤를 따라 비트코인을 포함한 시장 전반이 상승할 가능성이 큼

🤔 이더리움의 미래: Kyle Samani의 비판에 대한 반박 source

최근 Bankless 팟캐스트에서 Kyle은 이더리움에 대해 비판적인 견해를 제시하며, 왜 부진한 성과를 보이고 있는지에 대한 이유를 논의함. 그러나 비탈릭 및 이더리움 커뮤니티는 그의 주장에 반박하며, 이더리움 미래에 대한 긍정적인 분석을 제공함

1. 이더리움은 금융 그 이상임
- Kyle은 이더리움이 주로 금융에 초점을 맞추고 있다고 주장함. 그러나 이더리움의 블록체인은 금융을 넘어선 무한한 가능성을 가지고 있음
- 신뢰할 수 있는 컴퓨팅 레이어로서 전 세계 다양한 분야에서 혁신을 이끌어갈 잠재력을 가지고 있으며, 비탈릭 부테린 역시 이러한 가능성에 대해 언급

2. 이더리움은 단순한 기술주가 아님
- Kyle은 이더리움을 단순히 성장 자산으로 평가하지만, 이더리움은 단순한 기술 주식이 아니라 디지털 자산으로서의 가능성을 가짐
- 비트코인이 보안 예산 문제로 인해 문제가 생길 때, 이더리움은 안정적인 화폐로 자리 잡을 것

3. 화폐의 역할에 대한 오해
- Kyle은 화폐가 단순히 인플레이션 저항성에 국한된다고 생각하지만, 이는 화폐의 역할을 오해한 것임
- 신뢰할 수 있는 저장 가치로서 이더리움은 중요한 역할을 할 수 있으며, 비트코인의 잠재적 실패 이후에도 이더리움은 강력한 자산으로 남을 수 있음
- Buffett 스타일의 생산 자산 투자 분석은 안정된 세계에서는 효과적일 수 있지만, 불안정한 다극 세계에서는 중립적이고 신뢰할 수 있는 저장 가치가 더욱 중요

4. 상호운용성 문제는 해결 가능함
- Kyle은 상호운용성이 해결 불가능하다고 주장하지만, 이는 현실과는 다름. 대규모 시스템에서 다양한 이해관계자가 상호운용성 표준을 합의하는 전례는 많음
- 이더리움 L2들도 이러한 표준을 통해 더 큰 생태계를 구축할 수 있는 가능성을 가지고 있으며, 이는 이더리움의 가치를 더욱 증가시킬 것

5. 이더리움은 꾸준히 발전 중
- Kyle은 이더리움이 9년간 큰 발전이 없었다고 주장했지만, 이는 사실과 다름. 이더리움은 이미 수백억 달러의 TVL을 달성했으며, 새로운 기술 혁신을 지속적으로 이뤄내고 있음
- 이더리움은 특히 개발도상국에서 안정적인 코인 거래량을 통해 큰 영향을 미쳤으며, 이는 규제와 관련된 문제로 인해 미국에서는 그 영향력이 제한되었을 뿐

6. L2는 L1의 기생적 존재가 아님
- Kyle은 L2가 L1에 기생한다고 주장했지만, 이는 L2의 본질을 오해한 것. L2는 L1의 확장성과 보안을 기반으로 하여 더 많은 사용자를 유치하고 거래량을 증가시킴
- 결국 L1과 L2 모두 성장하며 생태계 전체가 확장될 수 있음. 또한 L1의 거래 비용은 단일 거래당 비용이 낮아질 수 있지만, 수조 건의 거래가 발생할 경우 총 비용은 여전히 상당할 것

7. 데이터 가용성(DA)의 가치
- Kyle은 데이터 가용성(DA)의 가치를 과소평가하지만, DA는 롤업 운영자를 정직하게 유지하는 데 필수적인 역할을 함. 이는 롤업과 L1의 신뢰성을 유지하고 생태계를 보호하는 중요한 요소

8. L1 확장은 현실적이지 않음
- Kyle은 L1 확장을 강조하지만, 이는 탈중앙화를 포기하지 않고는 불가능함. L2는 탈중앙화를 유지하면서도 확장성을 제공하기 위해 도입된 해결책임
- Solana는 몇몇 데이터 센터 운영자에게 의존하고 있어, 정치적 압력에 쉽게 무너질 수 있다는 단점이 있음. 이와 달리 이더리움은 중립적이고 신뢰할 수 있는 기반을 제공함

9. 탈중앙화의 중요성
- Kyle은 Coinbase와 같은 중앙화된 기관이 다른 검증인에 신경 쓰지 않는다고 주장하지만, 이는 탈중앙화된 블록체인의 본질을 오해한 것
- 중앙화된 금융 기관은 신뢰할 수 있는 탈중앙화 블록체인을 기반으로 작동해야 하며, 이를 통해 글로벌 자산이 온체인으로 이동할 수 있음

10. 솔라나의 언스테이킹 문제
- Kyle은 2022년 12월 Solana의 언스테이킹이 중요하지 않았다고 주장했지만, 이는 당시 누구도 공격하려 하지 않았기 때문임
- 솔라나의 트랜잭션 처리 속도는 지속 가능하지 않을 수 있으며, 이는 장기적인 약점이 될 수 있음

스토리 팀에서 9월 2일 월요일, 성수에서 PIP Seoul 행사를 진행한다고 합니다. Story House에 오셔서 Web3와 IP 및 AI 분야의 미래에 대해 알아보시고 각 분야의 리더들과 빌더들을 만나 인사이트를 얻어 가시는 시간이 되시길 바랍니다. (행사는 아래 링크로 무료 등록이 가능하며, 식사가 제공됩니다.)

등록 링크

https://www.storyhousekbw.xyz/pip

스토리 소개

스토리는 Web3 기술을 기반으로 텍스트와 이미지, 오디오 등 다양한 창작물을 손쉽게 등록 및 배포하고, 지적 재산 (IP)과 관련한 복잡하고 어려운 계약 조건들을 명시할 수 있게 하여 창작 활동과 협업을 극대화하는 Layer 1 플랫폼을 개발 중입니다. 이를 통해 폭발하는 AI 컨텐츠 시대에 창작자의 IP를 보호하고 콘텐츠가 더욱 쉽게 재창작되고 유통될 수 있는 생태계를 만들고 있습니다. 스토리는 a16z crypto, Endeavor, Hashed, Samsung Next 등의 투자를 받았으며 컨슈머 테크, AI, Web3 인프라 등의 분야에서 다양한 경험을 쌓아온 베테랑 팀원으로 구성되어있습니다.

- 웹사이트: https://www.storyprotocol.xyz/
- 트위터: https://x.com/StoryProtocol

스토리 하우스 소개

스토리 하우스는 9월 1일~6일 간 성수에서 열리는 KBW의 오피셜 사이드 이벤트로서, 디지털 아트 전시와 AI 및 IP에 관한 다양한 주제를 다루는 PIP Seoul 컨퍼런스 등 다양한 이벤트들로 구성됩니다. 그 밖에도 Mantra, Ritual, Azuki, OKX, Ethena, Maker, LayerZero 등 Infra, Defi, NFT, AI 등 다양한 분야의 웹3 프로젝트의 사이드 이벤트들도 진행됩니다.

웹사이트(등록링크): https://www.storyhousekbw.xyz/

👀 현재 크립토 씬에서 흥미로운 개발 모먼트들 source

1.Fluid DEX
- Fluid는 곧 Fluid DEX를 출시할 예정이며, 이를 통해 대출자가 담보를 AMM 유동성으로 활용할 수 있게 될 것

2. Avalanche와 캘리포니아 DMV
- 캘리포니아 DMV가 Avalanche를 활용해 수백만 대의 자동차 소유권을 디지털화하고 있음

3. Zero1 Labs의 Cypher
- Zero1 Labs는 AI 모델 훈련 시 데이터 프라이버시를 보호하며 안전한 AI 훈련을 가능하게 하는 블록체인 Cypher를 개발 중

4. Polygon의 Agglayer
- Polygon은 L2 간 상호 운용성 문제를 해결하기 위한 기술 Agglayer를 개발 중

5. NEAR Protocol의 Chain Signatures
- NEAR Protocol은 체인 간 브리징의 복잡성을 추상화하는 Chain Signatures라는 혁신을 개발 중

6. Solana의 Firedancer 업그레이드
- Solana는 4분기에 Firedancer 업그레이드를 통해 네트워크가 초당 최대 100만 건의 트랜잭션을 처리할 수 있도록 할 예정

7. Eclipse의 새로운 L2
- Eclipse는 이더리움의 강력한 보안과 Solana의 고성능을 결합한 최초의 L2를 구축 중

8. dYdX Unlimited
- dYdX는 새로운 영구 선물시장을 허가 없이 상장할 수 있는 dYdX Unlimited를 개발 중

9. Uniswap V4
- Uniswap은 완전 맞춤형 AMM 풀 생성을 가능하게 하는 Hooks를 도입할 V4를 곧 출시할 예정

10. Kelp DAO의 Gain
- Kelp DAO는 여러 L2 에어드랍을 1클릭으로 파밍할 수 있는 솔루션 Gain을 최근 도입

11. Babylon의 BTC 유틸리티 강화
- Babylon은 PoS 체인을 보호하기 위해 BTC를 스테이킹할 수 있는 기능을 추가하여 BTC의 유틸리티를 강화하고 있음

12. Berachain의 Proof-of-Liquidity
- Berachain은 자본 효율성을 크게 높이는 Proof-of-Liquidity 합의 알고리즘을 도입한 최초의 블록체인을 개발 중

👀비트코인 DeFi의 미래는 이더리움에 있다 source

1. 래핑된 비트코인의 수는 비트코인 TVL보다 10배 많음. 비트코인의 시가총액은 1.24조 달러에 달하지만, 대부분의 자산은 비활성 상태로 남아있음. 이는 보유자가 자산을 사용하기 위해서는 커스터디를 포기해야 하기 때문

2. 대부분의 비트코인 보유자들은 ‘키가 없으면 코인도 없다’는 원칙을 따름. 하지만 모두가 그렇지는 않음. 중앙화된 대출 서비스인 Blockfi와 Celsius는 각각 100억 달러와 30억 달러를 관리하며 비트코인에 5-7%의 이자를 제공했으나, FTX 사태 이후 붕괴함

3. 이 사건은 중앙화의 위험성을 경고하는 동시에, 비트코인을 생산적으로 활용하려는 수요가 존재한다는 신호임. 이에 따라, 비트코인 블록체인 위에 구축된 90개 이상의 블록체인 생태계가 자산을 활용할 수 있는 방법을 제공하면서, 리스크를 줄이고 셀프 커스터디를 유지하려는 노력이 이루어지고 있음

4. 그러나 대부분의 프로젝트는 이더리움에서 이미 존재하는 것을 비트코인 기술로 재현하고 있음. 문제는 이더리움이 이미 필요한 기능을 더 잘 제공한다는 점임.

5. 시장 경제는 전문화에 기반을 둠. 이더리움은 디파이 생태계에 특화되어 있고, 비트코인은 인플레이션과 검열에 저항하는 자산으로서의 역할에 집중함. 즉, 비트코인은 저장용, 이더리움은 사용용으로 생각하는 것이 타당함

6. 비트코인을 활용한 대부분의 금융 상품은 비트코인 L2가 아닌 이더리움에서 더 빠르고 확장 가능하며 사용하기 쉬운 버전으로 만들 수 있음. 이더리움은 비트코인 DeFi를 구축하기에 최적의 플랫폼임. 이더리움은 가장 많은 프리미티브, 자산, 유동성을 보유하고 있음

7. 비트코인을 유니스왑에서 거래 페어로 만들 수 있으며, 비트코인을 담보로 사용하는 가장 간단한 방법은 Morpho와 같은 탈중앙화 대출 플랫폼에서 시장을 만들어 사용하는 것임. 이로 인해, 이더리움은 가장 유동적인 DeFi 생태계를 호스팅하고 있음. 금융 시스템엔 기술적 적합성도 중요하지만, 유동성이 더 중요함

8. 전통 금융 시스템에서도 유동성의 관성이 기술적 변화를 방해하는 것을 볼 수 있음. 지나치게 혁신을 추구하는 플레이어들은 유동성 흐름에서 벗어나 고립될 수 있음. 지난 10년간 금융에서의 대부분의 혁신은 프론트엔드와 고객 서비스 개선에 집중됨

9. 이더리움 L1에 500억 달러 이상의 TVL이 있는 반면, 비트코인 생태계는 아직 미미하고 심지어 사용 사례에 맞지 않게 설계되어 개발 속도가 느린 상황임. 확장성 문제는 비트코인 자체에서 직접 구축하는 경우에는 크게 문제가 되지 않지만, 대부분의 경우 비트코인 스크립트는 충분히 표현력이 없으며 체인 자체가 높은 처리량을 처리하도록 설계되지 않았음

10. 대안은 다양한 L2 중 하나에 구축하는 것이지만, 생태계가 초기 단계이기 때문에 그들의 지속 가능성에 대한 불확실성이 존재함. 따라서 비트코인과 이더리움을 연결하는 고성능의 저마찰 솔루션이 필요함. 현재의 솔루션은 너무 중앙화되어 있으며, 과거의 중앙화된 대출자들을 연상시킴

11. 비트코인을 자산 및 담보로 사용할 수 있는 DeFi 빌딩 블록은 이미 준비되어 있음. 필요한 것은 자산을 이더리움으로 이동할 수 있는 저신뢰 메커니즘임. 자산의 자체 커스터디 유지, 사용자 간 리스크의 분리, 그리고 이더리움으로의 매끄러운 브리징이 핵심 요소임

💶 DeFi 대출 시장 현황: 데이터 중심 스냅샷 source

1. DeFi 대출 및 차입 프로토콜은 지난 몇 년간 성장하며, 각각 고유한 가치 제안과 기능을 제공함. 이러한 발전은 사용자가 전통 금융의 번거로움 없이 자산에 대한 이자를 얻고, 담보를 통해 자금을 대출할 수 있는 독특한 기회를 열어줌

2. 그러나 이 성장은 몇 가지 도전 과제도 동반함. 분산된 유동성(여러 체인에 걸친 대출 및 차입 프로토콜과 플랫폼 때문에 유동성이 분산), 높은 담보 요구(자산을 담보로 대출받기 위한 높은 담보 비율), 변동성이 큰 이자율, 플랫폼 리스크(계약 해킹 등 플랫폼에 대한 위험) 등

3. DeFiLlama의 데이터를 살펴보면, DeFi 대출 프로토콜 TVL가 꾸준히 증가하고 있음을 확인할 수 있음. 22년 4월에는 TVL이 510억 달러를 넘어섰으며, 현재는 310억 달러 수준에 머물러 있음. 일부 프로토콜은 시장을 지배하고 있지만, 다른 프로토콜들은 점유율을 확보하는 데 어려움을 겪고 있음

4. 주요 DeFi 대출 프로토콜, 예를 들어 Aave, JUST, Spark 등이 TVL의 상당 부분을 차지하고 있음. 하지만 Morpho, Fluid 등과 같은 새로운 참가자들은 사용자가 직면한 문제들을 해결하는 혁신적인 솔루션을 제공하며 시장에 변화를 주고 있음

5. 이더리움 기반 대출이 TVL의 대부분을 차지하며, Aave, SparkFi, Compound, Morpho와 같은 프로토콜이 이를 꾸준히 제공함. 한편 스테이블코인 대출이 여전히 가장 인기가 높음. 이는 가격 변동성 위험을 완화하는 데 도움이 됨

6. 하지만 업계는 더 큰 유연성을 제공하기 위해 새로운 담보 유형과 리스크 관리 전략을 적극적으로 탐구하고 있음. 참고로 Aave, Nexo, Compound에서 USDC 공급 이자율을 살펴볼 수 있음