🌐SpaceX IPO의 최대 수혜자는 구글 source

1. 2015년 구글의 SpaceX 투자
- SpaceX 기업 가치는 단 120억 달러. 로켓 재사용은 증명되지 않았고, 스타링크는 아이디어 수준
- 모두가 도박이라 부를 때 9억 달러를 투자해 7.5%의 지분을 확보

2. 1.5조 달러의 초대형 IPO
- 2026년 6월 중순, 기업 가치 1.5조 달러 목표로 상장 추진 중
- 구글이 보유한 지분 가치는 약 1,110억 달러에 달함. 원금 대비 123배 수익

3. 왜 구글이 최후의 승자인가?
- 그동안 장부상 원가로 기록되던 비상장 지분이 상장과 동시에 실질 자산으로 전환
- 이는 기업 가치 재평가의 강력한 촉매제
- 돈을 버는 것을 넘어, 궤도 인프라를 독점한 SpaceX와의 협력(위성 인터넷, 우주 데이터 센터 등)을 통해 미래 인프라 주도권을 확보

✍️결국 모든 길은 구글로 통한다. 온세상이 구글이다.

💡VC의 종말과 영구 자본의 시대 source

1. VC 시장의 거대화와 모순
- a16z, Sequoia 같은 거대 VC들이 수십조 단위의 펀드를 운용함. 이는 과거 SW 산업 전체 투자액의 수십 배에 달함
- 과거 매출의 ~15배였던 SW 기업 가치가 현재 ~5배 수준으로 하락함. 거대 펀드의 수익률을 맞추기 불가능한 구조
- 현재 AI 기업들은 전통 VC 자본보다 조 단위의 인프라 금융(부채, 국가 자본 등)을 필요로 함

2. LP-GP 관계의 둠 루프
- 시장 상황과 관계없이 약정된 기간 내에 자금을 집행해야 함. 기다리는 것에 보상을 주지 않는 구조
- 펀드 규모를 키워 운용 수수료를 챙기는 것이 GP들의 실질적 유인책이 됨
- 엑시트(IPO, M&A) 시장이 닫혔음에도 미국 역동성이나 AGI 강림 같은 종교적 서사를 만들어 투자 정당성을 부여

3. 해결책, 사모펀드의 길을 따르는 VC
- IPO/매각이라는 단기 이벤트가 아닌, 세컨더리 마켓, 컨티뉴에이션 펀드, NAV 금융 등 자산 생애주기 유동성 창출 도구 도입
- 기관 투자자에서 리테일 및 패밀리 오피스로 자금 조달처 확대함(Blackstone)

4. 미래의 승자, Modern Deal Guy
- 영구 자본. 버크셔처럼 만기가 없고, 아무것도 하지 않아도 해고되지 않으며, 결정적 순간에 거액을 베팅할 수 있는 구조
- 전통적 VC의 제약에서 벗어나 부채, 세컨더리, 경영권 인수 등 모든 형태의 자본을 유연하게 사용하는 조직이 승리함
- VC 모델은 한계에 봉착함. 앞으로는 긴 호흡을 가진 영구 자본과 유연한 인프라 구조를 갖춘 자가 시장을 지배할 것

📰멀티코인 설립자의 사임: 웹3 맥시의 항복 source

1. Kyle Samani의 사임
- 멀티코인의 카일 사마니가 사임, 크립토 업계를 떠나 다른 기술 분야로 이동함
- 그가 작성 후 삭제한 트윗에선, 이 시장에 대한 근본적 회의감이 적나라하게 드러남:

"크립토는 많은 열성 지지자들이 원했던 것만큼 근본적으로 흥미롭지 않음"
"과거에는 Web3 비전을 믿었으나, 더 이상은 믿지 않음"
"블록체인은 금융을 재편할 자산 원장일 뿐, 그 이상의 의미는 없음"

2. 크립토 VC의 위기 (feat. MiyaHedge)
- 비트코인 강세장에도 LP 자금 유입은 회복되지 않았으며 VC 투심은 바닥 수준이었음
- Mechanism, Tangent 같은 펀드들은 이미 크립토에서 피벗함
- 최근 2달 Paradigm 팀의 절반이 이탈하는 등 업계 내부의 조용한 탈출이 이어짐
- 즉, 기술의 최전선은 이미 블록체인에서 AI와 로보틱스로 넘어감
- 현재 블록체인 산업은 사회적으로 중요하지 않은 프로덕트를 만들어 엑시트로만 활용됨

3. 블록체인 리더들의 항복
- 열정적으로 Web3를 외치던 선동가이자 리더들이 시장을 떠나고 있음
- 이는 현재 크립토 씬이 얼마나 절망적인 상태인지를 방증함
- Web3는 허상이며, 실제적으로 가치 있는 토큰 모델 접목 방식이 아니면 벤처 시장은 소멸
- 이러한 비관적 전망은 다수의 크립토 엘리트들이 사석에서 공유하는 불편한 진실임

💰LayerZero, 인프라를 넘어 매출과 실사용으로 source

1. 돈 버는 프로토콜의 완성
- Stargate 인수와 Fee Switch로 직접 수익 창출 모델이 가동됨
- 업계 1위 브릿지인 스타게이트를 인수, 자체 현금 흐름을 확보함
- 여기서 발생하는 막대한 매출을 $ZRO 바이백으로 직접 연결
- 단순 거버넌스 토큰을 넘어 가치 부양 구조를 구축함

2. 기관들이 선택한 표준
- 페이팔은 PYUSD의 확장을 위해 레이어제로의 OFT 표준을 채택
- 래핑의 보안 취약점을 해결, 원본 자산을 안전하게 이동시키기 위함
- 또한 와이오밍 주정부의 스테이블코인 인프라로도 낙점
- 보수적 정부 기관의 컴플라이언스 기준을 통과하며 기술력을 입증

✍️레이어제로는 트래픽이 곧 토큰 가치로 연결되는 구조를 완성함. 페이팔과 기관의 실사용은 이 구조가 장기적 지속 가능함을 지탱함

본 콘텐츠는 LayerZero와의 협업을 통해 제작되었습니다.

🤑2026년: 역사상 최대 규모의 M&A 장세 source

1. 2026년 역사적 M&A 호황 예고
- 2026년은 역사상 가장 큰 M&A의 해
- 재정 및 통화 부양책, 금리 인하 사이클 진입, 전례 없는 자본 투자 슈퍼 사이클이 결합
- 2022년 이후 침체되었던 M&A 활동이 2025년 4분기부터 금융, 테크, 헬스케어 섹터를 중심으로 급반등

2. 돈으로 문제를 해결할 수 있는 시대
- 과거 SW 개발은 인력과 자본을 투입한다고 속도가 정비례하지 않았음
- 이제는 더 많은 데이터와 GPU(즉, 자본)를 투입하는 만큼 결과가 가속화됨
- 자본 투입이 곧 경쟁 우위가 되는 새로운 모델이 정착
- 초기 단계 기업들이 더 큰 규모의 자금을 조달하게 되며, 이는 전체 벤처 생태계의 규모를 키우는 동력

3. 상장사 vs 비상장사
- 비상장 AI 기업은 미래 가치 포착을 위해 공격적인 현금 소진이 허용됨
- 상장사는: 주주들이 매년 수익을 요구하므로, 미래 투자와 분기별 실적 사이의 균형을 맞춰야 함
- 이 격차로 기업용 AI 도입은 여전히 초기 단계에 머물러 있으나, 효율성 증대 효과가 증명되면서 채택률이 급상승 중

✍️금리 인하, 재정 부양, AI 투자 슈퍼 사이클이 맞물리며 2026년은 기업 간 거대 결합과 자본 이동이 폭발하는 한 해

💡Multicoin Capital: Our Investment Thesis 2026 source

· 과거 8년의 경험을 통해 블록체인은 자산을 기록하는 원장일 때 가장 가치 있다는 교훈을 얻음
· 수익 상위 20개 프로젝트 중 1개를 제외하고 모두 금융/결제와 관련
· 블록체인은 자금을 이동시키고, 자본 형성을 조율하며, 글로벌 금융 시장을 구동하는 데 있어 제1원칙에 입각한 가장 올바른 기술

① 핀테크 4.0
- 블록체인과 스테이블코인은 수십 년 만에 등장한 진정한 금융 혁신 레일
- 기존 핀테크보다 낮은 비용과 더 나은 단위 경제성을 바탕으로 특정 사용자층에 집중
- AI 에이전트 간의 자율 거래와 소액 결제에는 스테이블코인이 필수적

② 디파이 멀렛
- 앞단은 비즈니스(고객 친화적 핀테크), 뒷단은 디파이(글로벌 유동성) 형태
- 고객 관계를 소유하고 주문 흐름을 통해 수익을 창출
- 규모의 경제를 갖춘 디파이 프로토콜이 글로벌 유동성을 공급
- 핀테크 기업이 쉽게 크립토 기능을 도입할 수 있도록 돕는 연결 기술

③ 금융의 세계화
- 주식, 외환, 원자재 등 기존 자산을 온체인화하여 전 세계 누구나 접근 가능하게 함
- 수집품, 티켓 등 파편화되었던 시장을 온체인으로 가져와 투명성과 유동성을 공급
- 예측 시장이나 특정 리스크에 대한 베팅 등 이전에는 비용 문제로 불가능했던 새로운 시장을 형성

④ 대출 효율화
- 지리적 위치나 인맥이 아닌, 신용도와 담보에 기반한 대출이 가능해짐
- 포지션 담보 대출 등을 스마트 컨트랙트로 자동화하여 리스크를 관리
- 전 세계 대출 수요자와 자본 공급자를 연결하는 새로운 형태의 사모 대출 구조

⑤ 엔터테인먼트 금융
- 젊은 세대의 단기 성향, 고위험/수익 선호, 계층 이동 사다리의 붕괴로 인한 투기 수요 증가
- 기존 도박/투기 산업의 과도한 수수료를 없애고, P2P 방식으로 더 공정하고 저렴한 베팅 환경을 제공
- 밈코인, 예측 시장 등 엔터테인먼트적 요소가 결합된 금융 상품의 성장

⑥ 프로그래밍 가능한 조율
- 사용자가 제품을 쓸수록 기업의 지분(토큰)을 얻는 구조로 충성도를 높임
- 토큰 보상을 통해 물리적 인프라(지도, 통신 등)를 전 세계적으로 빠르게 구축
- AI 시대에 필요한 데이터 라벨링, 인간 검증 등을 수행하는 글로벌 인력을 토큰으로 조율

⑦ 신뢰할 수 있는 중립적 블록체인
- 경쟁사의 플랫폼 위에는 서비스를 구축하지 않음
- 특정 기업이 통제하는 체인보다는 SOL, APT, SEI와 같이 신뢰할 수 있고 중립적인 베이스 레이어가 생태계 확장에 유리

⑧ 암호학적 기초
- AI 에이전트와 가짜 콘텐츠가 넘쳐나는 세상에서 실재성을 검증할 도구가 필요
- 인간 증명(Proof-of-personhood): 실제 인간임을 증명.
- zkTLS: 웹2 데이터를 프라이버시 침해 없이 온체인으로 증명
- FHE(동형 암호): 데이터를 암호화한 상태로 연산하여 정보 유출 없이 작업을 수행

🤔The long game for crypto (Chris Dixon, a16z) source

1. 비금융 활용 사례는 죽지 않았음
- 최근 "비금융 크립토는 실패했다"는 주장은 현재 단계와 블록체인의 본질을 오해한 것
- 블록체인은 사람, 자본, 그리고 AI 에이전트를 인터넷 규모로 조율하고 소유권을 내재화하는 새로운 프리미티브임
- 금융은 이 기술을 증명하기 위한 가장 자연스러운 첫 단계이자 기초일 뿐, 금융이 전부는 아님

2. 순서의 중요성
- 인프라가 앱보다 선행됨. 인터넷이 TCP/IP와 연결성 확보 후 소셜 미디어/스트리밍으로 발전했듯, 크립토도 순서가 있음
- 결제, 스테이블코인, DeFi 등을 통해 수억 명의 사용자가 먼저 온체인으로 들어와야 함
- 지갑, 신원, 유동성 등의 기반이 갖춰진 뒤에야 미디어, 게임, AI 등 비금융 분야의 의미 있는 채택이 가능

3. 신뢰 회복과 규제의 필요성
- 지난 몇 년간 스캠과 규제 공격으로 토큰에 대한 신뢰가 바닥남
- 법안 통과 직후 스테이블코인이 금융/정부 관점에서 즉각적인 합법성을 얻은 것처럼, 명확한 규제가 시장 신뢰 회복의 열쇠
- 정책적 기반 마련은 느리게 진행되다가 결정적인 순간에 급격한 변화를 가져옴

✍️a16z의 장기적 관점
- a16z는 10년 이상의 시계열을 가지고 투자함
- AI나 인터넷의 역사처럼 새로운 기술 시스템 구축은 수십 년이 걸리는 작업
- 지금의 지저분하고 좌절스러운 시기가 훗날 기술이 당연하게 받아들여지는 시기를 가능하게 만드는 필수적인 과정

🔁화폐의 종말, 물리학적 경제가 온다

1. 돈의 가치 소멸
- AI와 로봇이 노동을 대체하면, 상품과 서비스 생산 비용은 0에 수렴
- 모든 것이 풍족해지면, 교환의 매개체인 돈의 희소성이 사라짐
- 정부는 경제 붕괴를 막기 위해 기본소득 등으로 돈을 계속해서 뿌림

2. 희소 자원 = 에너지
- 노동도 지능도 무제한인 세상에서 유일하게 물리적 한계가 있는 것은 에너지와 이를 전달할 물질뿐
- AI를 돌리려면 또 로봇을 움직이려 해도 전기가 필요
- 미래의 부자는 돈이 많은 사람이 아니라 에너지 생산/통제권을 쥔 사람임

3. 주식 시장은 에너지 환전소
- 기업은 돈보다도 에너지를 확보하기 위해 존재
- 에너지를 직접 생산, 에너지를 지능으로 바꾸는 효율, 에너지를 전달하는 혈관을 쥔 기업
- 에너지를 소비만 하고, 물리적 생산성이 없는 단순 서비스업/금융업은 사라짐

4. 기본소득 계급과 자산 계급의 양극화
- 노동 소득이 사라지고 대중은 정부가 주는 기본소득에 의존함
- 이 돈은 의식주 해결엔 충분하지만, 고가치의 에너지/AI 서비스를 마음껏 쓰기엔 부족
- 우량 주식(자산)을 가진 투자자는 자산 가격 상승을 통해, 기본소득 이상의 초과 구매력을 가짐

✍️주식의 보유는 시스템의 주인으로 남을 수 있는 자격 증명. 이는 생산 수단을 소유한 자본가로 남았다는 징표

💰레이어제로: 200만 TPS, 블록체인 Zero 공개 source

1. 200만 TPS & 탈중앙성 달성
- 기존 체인들은 확장성을 높이면 탈중앙성을 포기해야 했음(트릴레마)
- 제로는 200만 TPS를 달성, 나스닥 같은 글로벌 금융 인프라급 속도를 구현함
- 실행과 검증의 분리해, 모든 노드가 똑같은 계산을 반복하는 비효율을 없앰

2. 강력한 파트너 라인업
- 단순 크립토 VC가 아니라 글로벌 전통 금융과 빅테크가 대거 합류함
- 뉴욕증권거래소 모회사, 미국예탁결제원, 시타델, 구글 클라우드, 테더, 아크 인베스트 등
- 캐시 우드가 직접 자문으로 합류하여 디지털 자산의 미래를 함께 설계중

3. 한국 파트너는 넥스페이스
- 레이어제로 CEO는 프로 포커 플레이어 출신으로 게임 산업에 대한 이해도가 매우 높음
- 메이플 유니버스의 넥스페이스와 협업은, 제로의 게임/엔터 핵심 인프라 진출 의도를 시사

✍️레이어제로는 연결을 넘어 인프라 그 자체가 되려 함. 압도적 확장성과 파트너 라인업이 이를 뒷받침함

본 콘텐츠는 LayerZero와의 협업을 통해 제작되었습니다.

❗️거대한 일이 벌어지고 있습니다 source

1. 2020년 2월의 데자뷔
- 현재 상황은 코로나 팬데믹 직전인 2020년 2월과 매우 흡사
- 대중은 일상을 영위하고 있지만, 실제로는 전 세계를 뒤바꿀 거대한 변화가 이미 시작
- "좀 과장된 거 아니야?"라고 생각하기 쉽지만, 곧 코로나보다 훨씬 큰 충격이 닥칠 것

2. 2026년 2월 5일, 특이점의 도래
- OpenAI의 'GPT-5.3 Codex'와 Anthropic의 'Opus 4.6'이 동시에 출시
- AI가 스스로 앱을 기획, 코딩, 실행/테스트하고, 오류를 수정하여 최종본을 내놓음
- 도구 수준을 넘어서, 과거에는 없던 판단력과 감각을 갖추기 시작함

3. AI가 AI를 만드는 시대 (지능 폭발)
- GPT-5.3 Codex는 자신의 훈련 및 디버깅 과정에 스스로 기여함
- 더 똑똑한 AI가 더 빨리 다음 세대 AI를 개발하는 지능 폭발 단계에 진입
- 앤트로픽 CEO는 현세대 AI가 자율적으로 다음 세대를 구축하는 시점이 1~2년 남았다 언급

4. 일자리의 종말과 변화
- 엔트리 레벨 화이트칼라 일자리의 50%가 1~5년 내 사라질 것으로 예측
- 개발자뿐만 아니라 법률, 금융, 의학, 글쓰기 등 컴퓨터로 일하는 모든 직군이 대상
- 과거의 자동화와 달리 AI는 인지 노동 전반을 대체하므로, 다른 직종으로 전직해도 그곳 역시 AI가 대체하고 있을 것

✍️당장 해야 할 일 및 결론
- 무료 버전은 1년 이상 뒤처진 구형임. 구독료를 내고 최신 모델을 사용하기
- AI에 계약서 검토나 재무 모델링 등 실제 업무의 가장 어려운 부분을 맡겨볼 것
- 매일 1시간씩 AI로 새로운 것을 시도하며 적응 근육을 길러야
- 다수가 이를 무시하고 있을 때가 기회. 남들보다 먼저 AI를 업무에 적용하여 생산성을 입증
- 이것은 일시적 유행이 아님. 역사상 가장 부유한 기관들이 수조 원을 쏟아붓고 있음
- 2~5년 내 세상은 알아볼 수 없을 정도로 변할 것이며, 지금 호기심을 갖고 먼저 움직여야 함

💡거대한 일이 벌어지고 있습니다 Part 2 source

1. 경고 그 너머의 본질
- 맷 슈머의 전작은 기술적 경고였으나, 이 글은 그 이후 삶의 의미에 대한 고찰임
- 기술은 실재하고 변화는 빠르지만, 단순히 일자리가 사라지는 공포에 그쳐서는 안 됨
- 패닉이 가라앉은 뒤 '우리는 무엇을 할 것인가'를 고민해야 할 시점임

2. 위협이 아닌 자유
- 기계가 노동을 대신한다면 인간은 노역에서 해방되는 것임
- 현대인들이 공포를 느끼는 이유는 '직업=정체성', '연봉=가치'라는 공식이 깨지기 때문임
- 필요한 건 더 많은 엔지니어가 아니라, 노동이 선택이 된 세상에서 삶을 고민할 철학자들

3. 새로운 기회와 1인 기업의 부상
- 사라지는 일자리보다 AI가 창출하는 새로운 직군에 주목해야 함
- 가장 큰 변화는 마이크로 비즈니스(1인 기업)의 폭발적 증가임
- 비즈니스 운영 비용이 90% 절감, 독립할 수 없었던 개인들이 홀로서기가 가능

4. 아이디어와 덕후의 시대
- AI는 무언가를 만드는 비용을 0으로 수렴시킴
- 제작 장벽이 사라지면 희소성은 오리지널 아이디어와 구체적인 비전으로 이동
- 제너럴리스트보다 특정 분야에 미친듯이 집착하는 덕후가 승리하는 구조
- 과거에는 시장이 작아 만들지 못했던 다큐멘터리나 소규모 SW가 세상에 나올 수 있게 됨

🗂당장의 행동 지침
- 전환기의 고통은 불가피하므로 정부나 회사의 구제를 기다리지 말고 스스로 움직여야
- 통제 가능한 것인 건강, 루틴, 신체를 먼저 챙겨야 함
- 패닉과 하잎을 걸러내고 본질을 봐야 함
- 돈이 목적이 아닐 때 무엇을 하고 싶은지, 자신의 내면 신호를 찾아야
- 낙관주의는 순진한 것이 아니라 우리를 움직이게 하는 동력임

✖️특이점에서 살아남는 행동 지침 source

1. 투자 전략
- Tesla, Nvidia, Palantir, Google, Anthropic, OpenAI 등 AI 주도 기업에 직접 투자
- 로보틱스, 바이오테크, 크립토, 우주 산업 등 AI와 인접하여 기하급수적으로 성장할 산업에 주목
- 연산 자원, 에너지, 원자재 등 AI 공급망 및 인프라 분야 투자를 병행
- 50세 미만이라면 30년 뒤를 바라보는 장기 은퇴 계좌 적립을 중단함
- 예측 가능한 세상을 전제로 하는 장기 절세 상품보다 언제든 현금화할 수 있는 유동성 확보를 우선시

2. 일반 금융
- 미래에 갚아야 할 부채를 활용해서라도 지금 당장의 현금 흐름을 최대한 확보
- 고정 금리 부채를 적극 활용하며, 학자금 대출 조기 상환 등을 지양
- 10년 뒤의 부채는 사실상 무의미해질 가능성이 높으므로 이를 합리적으로 이용
- 느리고 선형적인 변화를 가정하는 연금이나 장기 금융 등에 대한 의존도를 낮춤

3. 커리어
- 5년 내로 대부분의 지식 노동과 육체 노동이 자동화될 것에 대비해 계획을 세움
- 로스쿨이나 의대처럼 ROI 회수까지 훈련 기간이 너무 긴 직종 진입을 피함
- AI 시스템을 직접 만드는 빌더가 되거나 이를 능숙하게 다루는 파워 유저가 되어 기술과 밀착함
- 단순히 자격증이나 학위를 모으는 것보다 오디언스, 레버리지, 개인 브랜드 같은 배포 능력을 키움
- 기하급수적인 변화가 눈앞에서 일어나는 현장에서 일함
- 30년 단위의 장기 인생 설계를 멈추고, 5년 뒤 세상은 지금과 완전히 다를 것이라 가정함
- 은퇴 후의 삶을 위해 현재의 삶의 질을 희생하지 않음
- 암, 노화 등 질병은 곧 정복되므로 과한 건강 염려나 절제(니코틴, 자외선 등)에 얽매이지 않음
- 기존의 낡은 계획을 과감히 포기하는 것에 익숙해짐
- 가족 근처에 집을 마련해 유대 관계를 강화하고 물리적 기반을 다짐
- 세상이 알아볼 수 없을 정도로 변하기 전에, '지금만' 할 수 있는 버킷리스트를 실행함

✖️AI 시대에 여전히 중요한 것들 source

1. 비전과 검증
- 나아가야 할 방향 설정임. AI는 속도가 빠르지만 방향성이 필요하며 인간은 그 방향에 집중해야 함
- AI가 의도대로 작동하는지 확인하는 과정임. AI끼리 서로 비판하게 할 수 있으나 최종 판단은 인간의 몫

2. 프롬프팅과 다듬기
- 원하는 바를 명확한 언어로 표현하는 능력임. 어휘력이 풍부할수록 훨씬 더 유리
- AI는 중간 과정에는 능하지만 완결성이 부족함. AI가 크레인처럼 건물을 세울 수 있어도 마지막에는 인간의 핀셋 작업이 필요

3. 커뮤니티와 지리
- 온·오프라인의 연결성임. 소프트웨어가 급변해도 변치 않고 일정하게 유지되는 가치
- 법적 규제를 결정하는 물리적 위치임. 인터넷은 겉보기에 균일해 보이지만 실제로는 지역적 차이가 존재

4. 희소성과 암호학
- 로봇, 주택, 자동차 등 물리적 자산과 유통의 희소성임. 쉽게 복제되는 비트와 대비되는 물리적 원자의 가치
- AI가 할 수 없는 영역임. LLM은 미분방정식은 풀어도 이산로그 문제는 풀지 못함. 조작하기 쉬운 데이터와 구분되는 위조 불가능한 정보의 영역

5. 물리성과 회복탄력성
- AI가 진정으로 활약할 분야임. 에세이 완성도를 판단하는 것보다 상자가 테이블 위에 있는지 확인하는 물리적 과업의 검증이 훨씬 쉬움
- 지출을 줄이고 커뮤니티를 강화하며 다가올 혼란을 견딜 수 있는 적절한 위치와 자산을 선택하는 능력