🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным отклонением не более 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2110-2150 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2100, 2080 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2160, 2180 п.
🔸Неоднозначное утреннее состояние внешнего фона создает для несущественного изменения индекса МосБиржи в момент открытия торгов. Однако внутри дня локальный рынок акций способен демонстрировать довольно сильные разнонаправленные колебания.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Среди многочисленной иностранной статистики максимальную практическую значимость будут носить еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск).

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, +3.07%) и РТС (RTSI, +2.66%) в очередной раз завершили торги с сильным приростом. Курс доллара США повысился на 0.30 руб., или на 0.5%, до уровня 61.49 руб.

Вчера локальный рынок акций вновь двигался без учета настроений на внешних рынках и динамики нефтяных фьючерсов. Индексы МосБиржи и РТС начали уверенное повышение почти сразу после открытия с несущественным отклонением. Надо отметить, что вчера подорожали практически все ликвидные бумаги.

Настолько масштабную активизацию покупок в акциях российских компаний можно объяснить единственным значимым фактором. Вчера на брокерские счета начали зачисляться щедрые промежуточные дивиденды на акции «Газпрома». Всего указанная компания направили на выплату дивидендов более 1.2 трлн руб. Очевидно, что существенная доля этих средств будет реинвестирована на отечественном фондовом рынке, и не только в акции Газпром.

С технической точки зрения рублевый индекс МосБиржи вновь обновил свой месячный максимум. Он уверенно превысил ближайший значимый «круглый» уровень 2100 п. Таким образом, позитивная среднесрочная техническая картина в указанном индексе упрочилась. Теперь он имеет потенциал для дальнейшего повышения в район 2150-2200 п.

Минувший день обошелся без значимых для рынка внешнеполитических событий. Среди интересных внутренних новостей стоит отметить сообщение Центра раскрытия корпоративной информации о том, что российские эмитенты акций и облигаций активно пользуются законодательной возможностью не раскрывать финансовые результаты в срок до конца 2022 года. Примерно половина из них не опубликовала годовую отчетность по МСФО. А полугодовую отчетность за 2022 год по РСБУ не стала раскрывать примерно треть. В таких условиях инвесторам и спекулянтам зачастую приходится принимать торговые решения исходя из косвенных данных или экспертных оценок.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.8%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.4%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.8%. Японский Nikkei225 также прибавил 0.8%.

С учетом утреннего улучшения настроений на азиатских рынках текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Кроме того, стоит учитывать инерцию вчерашнего роста отечественного рынка акций. Все это создает условия для открытия индекса МосБиржи с умеренным отклонением.

@finance_forkid #daily_forkid

​С начала года глобальный приток активов ETF является вторым по величине за всю историю

ETFGI сообщает, что глобальная индустрия ETF получила чистый приток активов в размере $33,45 млрд в сентябре, в результате чего чистый приток с начала года составил $593,20 млрд. В сентябре 2022 года активы, вложенные в глобальную индустрию ETF, сократились на 8,3%, с $9,11 трлн в конце августа до $8,35 трлн.

С начала года чистый приток в размере $593,20 млрд - второй по величине за всю историю наблюдений после чистого притока с начала года в размере $923,84 млрд в 2021 году.

В конце сентября 2022 года в глобальную индустрию ETF были вложены активы на сумму $8,35 трлн.

@finance_forkid #ETF_forkid

Комментарий и прогноз по текущей ситуации на рынке, 26 октября

К середине торгового дня (14.10 мск) основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.93%) и РТС (-0.53%) довольно сильно просели по отношению к уровням предыдущего закрытия. Сегодня локальный рынок акций корректируется вниз после сильного прироста в течение целых четырех торговых дней.

Опережающим падением среди голубых фишек выделились акции Полюс (PLZL RM, -3.17%). Их текущая слабость носит технический характер. Ранее эти бумаги подорожали более чем на четверть с середины октября.

Сильным приростом отличились бумаги Лензолото-ао (LNZL RM, +15.98%). Агрессивные покупки в них обусловлены ожиданиями выплаты на эти акции крупных промежуточных дивидендов в размере 3508 руб. Их величина составит порядка 22.2% от текущей стоимости.

В настоящее время индекс МосБиржи стабилизировался около своего внутридневного минимума, вблизи отметки 2110 п. Подобная краткосрочная техническая картина указывает на возможность дальнейшей просадки указанного индекса в вечерние часы торгов. Поэтому мы ожидаем закрытия индекса МосБиржи в диапазоне 2090-2120 п., с понижением в пределах 0.5-2.0% по итогам дня.

@finance_forkid #daily_forkid

Уважаемые читатели, напоминаем, прямой эфир «События и рынки» с Михаилом Хановым стартует в 18.30 МСК (через 1 час).

Присоединяйтесь по ссылке: https://youtu.be/esJVP5QvnTM

✅Прогнозы до конца года
✅Действия монетарных властей
✅Геополитика и рынки
✅Валюты, индексы, товарные рынки

Вопросы спикеру вы сможете задать в чате прямой трансляции.

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

«События и рынки» с Михаилом Хановым уже в эфире

Присоединяйтесь по ссылке: https://youtu.be/esJVP5QvnTM

Вопросы спикеру вы сможете задать в чате прямой трансляции

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным повышением в пределах 0.2-1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2125-2140 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2120, 2100 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2150, 2170 п.
🔸Несмотря на смешанное утреннее состояние внешнего фона, индекс МосБиржи имеет предпосылки для некоторого прироста в момент открытия торгов. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации.
🔸Во второй половине дня косвенное влияние на ход торгов в России способно оказать плановое решение ЕЦБ по процентным ставкам (15.15 мск) и последующие комментарии на эту тему (15.45 мск). Другим значимым внешним сигналом станет публикация предварительной оценки динамики ВВП США за 3 квартал (15.30 мск).

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, -0.08%) и РТС (RTSI, -0.22%) завершили торги со сдержанным понижением. Курс доллара США повысился на 0.26 руб., или на 0.4%, до уровня 61.75 руб.

Вчера локальный рынок акций находился в состоянии консолидации. Внутри дня он неоднократно изменял направление своего движения. Однако накопившаяся за четыре торговых дня перекупленность все же оказала видимое влияние на ход торгов. Рублевый индекс МосБиржи по большей части находился в плоскости отрицательного изменения. Но к завершению вечерней сессии он сумел превысить свой уровень суточной давности.

Вчерашний ход торгов также можно охарактеризовать как неудавшуюся попытку коррекционного спада. Фиксация среднесрочной прибыли в акциях российских компаний исчерпала себя к середине дня. Позднее краткосрочная просадка рынка была выкуплена. По-видимому, поддержку индексам МосБиржи и РТС оказала выплата крупных промежуточных дивидендов на акции «Газпрома». На достаточно узкий отечественный фондовый рынок поступили свежие деньги, часть их которых реинвестируется в акции по текущим ценам.

Стоит отметить, что индекс МосБиржи вчера сумел обновить свой месячный максимум. С формальной точки зрения среднесрочная техническая картина в нем даже улучшилась. Он сохраняет потенциал для дальнейшего восстановления в район 2150-2200 п.

Минувший день обошелся без значимых для рынка внешнеполитических событий. Среди вышедшей иностранной статистики практический интерес представляли только еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Они носили смешанный характер, с некоторым перевесом в пользу сырьевых «медведей». Весомый прирост запасов сырой нефти на 2.6 млн баррелей состоялся одновременно с сокращением запасов бензина на 1.5 млн баррелей. Запасы дистиллятов незначительно возросли менее чем на 0.2 млн баррелей.

Тем не менее, после выхода указанных данных цены на «черное золото» усилили свой прирост. По итогам дня фьючерсы на нефть сорта Brent сумели превысить ближайшее значимое сопротивление, располагавшееся в районе $95 за баррель. Таким образом, он сдвинулись в более высокий ценовой диапазон $95-$100, что представляется позитивным техническим сигналом.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют довольно сильное повышение стоимости в пределах 0.4-0.6%. Контракты на нефть сорта Brent вслед за сильным вчерашним приростом подорожали на 0.2%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.3%. Японский Nikkei225 также потерял 0.3%.

С учетом утреннего ухудшения настроений на азиатских рынках текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Тем не менее, вечерние покупки в акциях российских компаний создают условия для открытия индекса МосБиржи с умеренным приростом.

@finance_forkid #daily_forkid

​Большинство управляющих активами увеличивают использование чистой энергии

Европейская компания White Label HANetf опубликовала свой второй тематический обзор за 2022 год, охватывающий период с мая по сентябрь, который включает в себя обширный тематический опрос 50 управляющих капиталом.

Результаты показали, что 92% опрошенных планируют расширить использование инструментов на экологически чистую энергию в течение следующих 12 месяцев.

Это также подтверждается тем фактом, что 88% респондентов заявили, что они недавно инвестировали средства в ядерную энергетику или в фонды, ориентированные на уран. Хотя ядерная энергия не является возобновляемой, она все чаще рассматривается как чистая, учитывая относительно низкий уровень выбросов углерода. Более того, в июле парламент ЕС проголосовал за присвоение ядерной энергетике статуса «зеленой».

В целом, 80% управляющих активами заявили, что планируют увеличить свое участие в тематических фондах в течение следующих 12 месяцев, при этом 74% сообщили о повышении интереса к тематическим инвестициям со стороны своих клиентов.

@finance_forkid #investopedia_forkid

Запись вчерашнего эфира «События и рынки» с Михаилом Хановым

✅Прогнозы до конца года
✅Действия монетарных властей
✅Геополитика и рынки
✅Валюты, индексы, товарные рынки

Добавили таймкоды для удобной навигации.

https://youtu.be/esJVP5QvnTM

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

​Рынки развивающихся стран Азии в огне

Согласно отчету International Business Times, хедж фонды, ориентированные на развивающиеся страны Азии, имеют все шансы продемонстрировать наихудший годовой доход со времен глобального финансового кризиса 2008 года после больших потерь в сентябре.

В докладе приводится информация от поставщика данных HFR, согласно которой индекс HFRI Asia ex-Japan Index упал на 7,7% в сентябре - это худший показатель за один месяц с марта 2020 года. Показатели III квартала составили -10,4%, по сравнению с падением на 4% в предыдущем квартале.

За первые девять месяцев этого года индекс упал на 22,8% - самое большое падение с момента падения на 26,4% за тот же период в 2008 году. Сентябрьские потери возглавили китайские управляющие: китайский индекс HFRI снизился на 8,5%, а гонконгский индекс Hang Seng в сентябре достиг 11-летнего минимума, потеряв за месяц 13,7%. Индекс Shanghai Composite упал на 5,5%, а индекс MSCI China снизился на 9,7%.

@finance_forkid #investopedia_forkid

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с понижением в пределах 0.2-1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2145-2160 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2140, 2120 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2170, 2190 п.
🔸Явно ухудшившееся утреннее состояние внешнего фона способствует заметному спаду индекса МосБиржи в момент открытия торгов. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации в ожидании планового решения ЦБ РФ по величине ключевой ставки (13.30 мск).
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается.

В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, +1.90%) и РТС (RTSI, +1.57%) завершили торги с сильным приростом. Курс доллара США незначительно понизился на 0.02 руб., или на 0.04%, до уровня 61.725 руб.

Вчера на локальном рынке акций возобладал оптимизм. Рублевый индекс МосБиржи почти сразу после позитивного открытия закрепился в плоскости положительного изменения и продолжил свой подъем вплоть до середины основной торговой сессии.

С технической точки зрения указанный индекс в очередной раз обновил свой месячный максимум. Кроме того, он уверенно превысил очередной значимый «круглый» уровень 2150 п. Таким образом, позитивная среднесрочная техническая картина в индексе МосБиржи еще более упрочилась.

По-видимому, поддержку локальному рынку акций вчера оказало продолжившееся повышение стоимости нефтяных фьючерсов. Кроме того, в СМИ прочились слухи о том, что власти США вынуждены смягчить разрабатываемого параметры плана по ограничению стоимости нефти и нефтепродуктов российского происхождения при поставках третьим странам.

Если же отвлечься от ситуативного состояния отечественного фондового рынка, стоило обратить внимание на два значимых противоречивых внешних сигнала, не имеющих к нему прямого отношения.

Во-первых, Европейский центральный банк (ЕЦБ) по итогам планового октябрьского заседания сильно увеличил все три ключевые процентные ставки на 0.75%. Таким образом, европейский мегарегулятор пытается обуздать разогнавшуюся инфляцию. В угоду этой цели ухудшаются условия для европейской экономики, которая и без того сейчас страдает от регионального энергетического кризиса.

Во-вторых, предварительная оценка динамики ВВП США за 3 квартал указала на прирост указанного показателя на целых 2.6%. Таким образом, североамериканская экономика способна выйти из состояния рецессии, формальным признаком которой является падение ВВП в течение двух кварталов подряд. Вместе с тем, указанный позитивный симптом облегчит ФРС принятие решения в пользу продолжения цикла повышения ставок. Поэтому два из трех ключевых фондовых индексов США вчера существенно просели.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 0.9%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.8%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite просел на 1.5%. Японский Nikkei225 потерял 0.8%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым спадом.

@finance_forkid #daily_forkid

Управляющий директор «Алго Капитал» Михаил Ханов - приглашенный спикер программы РЫНКИ. Сейчас. Трансляция на сайте РБК ТВ

Подключайтесь по ссылке👉https://tv.rbc.ru/

@finance_forkid #МихаилХанов

​Финансовые консультанты расширяют использование альтернативных инвестиций и частных фондов

Использование частных фондов и альтернативных инвестиционных продуктов продолжает расти в последние годы, особенно по мере того, как инвесторы и консультанты ищут возможность диверсифицировать активы, не коррелирующие с традиционными классами активов.

67% консультантов сообщают об использовании таких продуктов сегодня, по сравнению с 59% в первом квартале 2022 года. При этом 52% сообщают, что планируют увеличить их использование в течение следующих двух лет. Исследование также показало, что диверсификация - наиболее распространенная причина, по которой консультанты используют или рассматривают использование альтернативных инструментов (76% назвали эту причину в качестве основной), за которой следует отсутствие корреляции с фондовыми рынками (69%).

Однако только 27% финансовых консультантов, которые используют или планируют использовать альтернативные инструменты, очень довольны продуктами и ресурсами частных фондов и альтернативных инвестиционных продуктов.

Поскольку консультанты стремятся к диверсификации, многие из них заявляют, что не рассматривают криптовалюту в качестве эффективного варианта. Вместо этого финансовые консультанты сообщают об использовании таких альтернатив, как недвижимость и инвестиционные трасты недвижимости ("REITs") (70%), сырьевые товары (39%), а также прямые инвестиции и венчурный капитал (35%). Использование криптовалюты составляет всего 5%, не изменившись с первого квартала 2022 года.

Опрошенные консультанты также сообщили, что в среднем 57% активов под управлением находится в модельных портфелях. Среди консультантов наблюдается рост использования собственных портфелей: их доля увеличилась с 55% в третьем квартале 2021 года до 66% в третьем квартале 2022 года.

@finance_forkid #investopedia_forkid

Укрепление доллара, повышение ставки ЕЦБ, сезон отчетности в США

Управляющий директор «Алго Капитал» Михаил Ханов - спикер программы РЫНКИ. Сейчас.

Ведущий: Владимир Левченко

https://www.youtube.com/watch?v=Gep9ZgqwDOA

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

Комментарий и прогноз по текущей ситуации на рынке, 28 октября

К середине торгового дня (14.00 мск) основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.15%) и РТС (+0.47%) сумели неравномерно повыситься, полностью отыграв свою существенную утреннюю просадку. В первой половине дня они находились под давлением в связи с утренним ухудшением состояния внешнего фона. Известие о том, что ЦБ РФ оставил величину ключевой ставки неизменной на уровне 7.5% годовых, не оказало немедленного влияния на локальный рынок акций. Однако примерно через полчаса он совершил заметный скачок вверх.

Лидерами прироста среди голубых фишек выступают бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.61%) и Русал-ао (RUAL RM, +1.45%). Сегодня эти взаимосвязанные акции «догоняют» ушедший вперед рынок. Ранее их рост сдерживался общими негативными корпоративными новостями эмитентов.

Заметным падением выделились акции Полюс (PLZL RM, -1.23%). Они корректируются после сильного среднесрочного роста стоимости более чем на четверть с середины октября.

В настоящее время индекс МосБиржи стабилизировался около уровня предыдущего закрытия, вблизи отметки 2165 п. Пока что он не в силах продолжить свое коррекционное повышение. В целом мы ожидаем закрытия индекса МосБиржи в диапазоне 2145-2190 п., с отклонением в пределах 1.0% по итогам дня.

@finance_forkid #daily_forkid

Реакция рынков на заседание ЕЦБ, предстоящее заседание ФРС, довыборы в Конгресс, отчетность «бигтехов»

Комментарий управляющего директора «Алго Капитал» Михаила Ханова.

▫️Индексы
▫️Валюта: евро, фунт, йена
▫️Золото
▫️Нефть
▫️Рубль и российский рынок

https://youtu.be/UQc5wHnqEnE

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

Хаб для российского газа в Турции и другие факторы, влияющие на рынок акций энергокомпаний

Не секрет, что плавно подходящий к завершению 2022 год стал на редкость беспокойным периодом для инвесторов на российском рынке акций. Однако для держателей ценных бумаг отечественной компании "Газпром" эта характеристика, на мой взгляд, справедлива вдвойне. Эти тяжеловесные акции не только двигались вместе с упавшим рынком, но и совершали резкие самостоятельные колебания под влиянием целого ряда неоднозначных корпоративных новостей.

Читать полностью на сайте ТАСС👉 https://tass.ru/opinions/16161767

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

10 стартапов, связанных с количественными инвестициями

Представляем несколько компаний, бизнес которых связан с созданием финансовых решений с применением искусственного интеллекта и методов количественного инвестирования.

Boosted AI
Boosted AI — финансовая компания, занимающаяся разработкой решений на основе искусственного интеллекта, улучшающих результаты управления за счет распределенного машинного обучения. Запатентованная веб-платформа Boosted Insights основана 2017 году.

Gauntlet Networks Inc
Gauntlet — платформа финансового моделирования, которая использует проверенные методы из индустрии алгоритмической торговли для информирования управления протоколами в сети.

Основной профиль Gauntlet управление рисками в DeFi. Gauntlet управляет рисками для активов на сумму более $40 млрд. Компания основана в 2018 году.

👉Читать подробнее в Дзен

@finance_forkid #quant_forkid

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с понижением в пределах 0.2-1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2145-2165 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2140, 2120 п. Значимыми сопротивлениями вновь станут отметки 2170, 2190 п.
🔸Ухудшившееся утреннее состояние внешнего фона способствует умеренному спаду индекса МосБиржи в момент открытия торгов. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации в ожидании новых стимулов для направленного движения.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается.

В минувшую пятницу российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, +0.07%) и РТС (RTSI, +0.73%) завершили торги с неравномерным приростом. Курс доллара США понизился на 0.20 руб., или на 0.3%, до уровня 61.52 руб.

Под конец прошлой недели на локальном рынке акций вновь возобладал оптимизм. Рублевый индекс МосБиржи в очередной раз обновил свой пятинедельный максимум. Таким образом, позитивная среднесрочная техническая картина в нем еще более упрочилась. Добавим, что среднесрочная динамика долларового индекса РТС также выглядит позитивной, но несколько отстающей.

Ключевым внутренним событием дня стало известие о том, что ЦБ РФ оставил величину ключевой ставки неизменной на уровне 7.5% годовых. Эта новость не оказала немедленного влияния на локальный рынок акций. Но примерно через полчаса индекс МосБиржи совершил довольно сильный скачок вверх примерно на 0.5%. Однако эта попытка игры на повышение оказалась неудачной. Позднее указанный индекс вновь разворачивался вниз. И все же к завершению основных торгов он сумел несущественно повыситься.

Стоит отметить, что в пятницу наблюдалось крайне неоднозначное состояние внешнего фона. Сильный прирост фондового рынка США состоялся на фоне умеренной слабости ключевых европейских фондовых индексов. Вместе с тем, волатильное движение фьючерсов на нефть сорта Brent завершилось умеренным суточным падением их стоимости на 0.5%.

По-видимому, безудержный оптимизм участников торгов за океаном был связан с неожиданно сильной предварительной оценкой динамики ВВП США за 3 квартал. Европейские фондовые рынки оказались удручены сильным повышением процентных ставок ЕЦБ. Что же касается относительной стабильности нефтяных котировок, то она в значительной степени обусловлена товарными интервенциями из стратегического резерва США. По-видимому, этот фактор будет действовать вплоть до назначенных на 8 ноября промежуточных выборов в Сенат.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.8%. Фьючерсы на золото почти не изменили своей стоимости. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite просел на 0.7%. Японский Nikkei225 вырос на 1.6% вслед за сильным пятничным закрытием рынка акций США.

Текущее состояние внешнего фона в целом можно охарактеризовать как умеренно негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым спадом.

@finance_forkid #daily_forkid

​«Благоприятный шторм» для трендследящих стратегий позволил получить 40% доходности

Нестабильность на финансовых рынках и геополитические проблемы помогают хедж фондам, следующим за трендом, фиксировать доходность: Graham Capital Management, Aspect Capital, AlphaSimplex и AQR Capital Management - все они выросли на 40% или более в 2022 году, согласно отчету Reuters.

В докладе приводятся слова Яо Хуа Уи, директора и со-руководителя отдела макро-стратегий хедж-фонда AQR с капиталом $143 млрд, который с начала года вырос на 70%, о том, что трендовые стратегии лучше всего работают при высоком уровне волатильности. А поскольку волатильность фондового рынка, измеряемая индексом волатильности CBOE, резко возросла с августа, а индекс ICE BofA, отслеживающий волатильность казначейских облигаций США, находится на самом высоком уровне с марта 2020 года, условия являются оптимальными для роста трендовых стратегий.

Индекс 10 крупнейших хедж фондов, следящих за трендом, составленный Société Générale, вырос в этом году почти на 37%, в то время как более широкий индекс эффективности хедж фондов, составленный поставщиком данных HFR, вырос всего на 3,8%. По оценкам BarclayHedge, на долю менеджеров, следящих за трендом, приходится $297 млрд из $4,9 трлн мировой индустрии хедж фондов.

@finance_forkid #quant_forkid

​Выход России из «зерновой сделки»

Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса

Вопрос о зерновой сделке был изначально очень сильно политизирован. Соответственно, новости касательно ее хода очень широко освещались в СМИ. Поэтому новый поворот в этом сюжете не остался без внимания участников биржевых торгов. Как обычно, в сильных движениях цен на биржевые товары очень велика спекулятивная составляющая.

🔸Стоимость фьючерсов на зерно внутри страны

Октябрьские фьючерсы на российскую пшеницу (W4V2) сегодня торгуются по цене 14730 руб. за тонну. Это контракт на индекс российской пшеницы на условия поставки CPT Новороссийск. Расчетное значение указанного индекса на бирже АО НТБ на 31.10.2022 составило 14875 руб. за тонну без НДС. Таким образом, оно примерно соответствует стоимости фьючерса. Можно считать, что это текущая ориентировочная внутренняя цена на пшеницу 4 класса в России.

К слову, долларовый индекс цены на пшеницу FOB регион Черного моря WHFOB сейчас находится на уровне порядка $313 за тонну. Его максимальное внутригодовое значение зафиксировано 24 июня. На тот день оно составляло $408.9 за тонну.

🔸Безвозмездный экспорт России. В чем его смысл?

Необходимо понимать предысторию указанного вопроса. Изначально заключение зерновой сделки увязывалось с возможностью беспрепятственного продолжения поставок российского зерна и удобрений на мировой рынок. Однако по мере действия зерновой сделки экспорт отечественных удобрений и зерна все же оказался осложнен. По этой причине президент РФ заявлял о готовности бесплатно поставить развивающимся странам порядка 300 тыс. тонн российских удобрений, которые застряли в портах Европы в связи с санкциями. В это же время отмечались и проблемы с перевозкой и оплатой российского зерна за рубеж по той же причине.

Очевидно, что длительное хранение и вероятная последующая утилизация заблокированных в пути товаров означали бы прямые крупные убытки для грузоотправителей. В подобной ситуации отдать товар бесплатно стало бы более выгодным и красивым решением, нежели пытаться завершить заблокированную поставку.

Надо понимать, что в настоящее время Россия способна полностью заместить выпадающие объемы экспорта зерна из Украины, если и не по номенклатуре, то по суммарному объему. Это связано с тем, что в РФ в текущем году ожидается рекордный урожай зерновых культур, оценка которого несколько раз повышалась. Годовой сбор зерна в РФ в текущем году должен превысить 150 млн тонн. Для сравнения, в рамках разрушившейся зерновой сделки Украина может недопоставить на мировой рынок порядка 7-8 млн тонн пшеницы.

На этом фоне готовность к безвозмездной поставке 500 тыс. тонн, то есть 0.5 млн тонн зерна беднейшим странам выглядела бы незначительным объемом. Но это уже сейчас выглядит как благородный политический жест. В конце концов, рекордный объем зерна надо суметь сохранить. Неожиданный излишек сельхозпродукции может быть попросту испорчен.

Вместе с тем, развал зерновой сделки очень невыгоден западным странам с политической точки зрения. Сокращение поставок из Украины принуждает их допустить на международный рынок российскую продукцию. Это означает необходимость ослабления санкционного режима в отношении РФ в той или иной степени. Очевидно, что компромисс в указанном вопросе станет шагом к дальнейшим уступкам в плане смягчения санкций и частичной разрядки негативного внешнеполитического фона.

🔸Как безвозмездный экспорт повлияет на внутренний рынок

Мы уже указали на то, что вывоз 0.5 млн тонн зерна не окажет большого влияния на российский зерновой рынок с учетом того, что текущий урожай составит более 150 млн тонн. Однако если вслед за этим будут созданы условия для роста экспорта зерна из РФ, это может поддержать внутренние цены.

@finance_forkid #ВиталийМанжос