제말이 그말입니다

https://t.me/bornlupin/20173

[삼양식품 컨콜 중 일부분]
1. 성장은 기본 점포에서의 성장 기여가 큼
2. 월마트 매출이 오르면 크로거·타깃 매출이 빠지는 구조로, 모든 메인스트림 채널이 원하는 물량을 다 공급하지 못하는 단계
3. 중국 공장이 밀양 2공장처럼 완전 가동된다고 전제하면, 매출 4조원 이상
4. '연 누적 환율'에서 '분기 평균 환율'로 변경됨. 이번 분기도 분기 평균을 따름 (미국 법인 환산 시 현지 손익에 분기 평균 환율을 곱하는 방식)
5. 현재 매출 기준 원/달러 민감도는 미국 법인 포함 약 40% 수준이나, 내년부터 중국 공장 가동으로 RMB 지출이 증가
6. 중국 공장으로 총 CAPA 약 +40% 증가. 이 중 중국 시장이 가져가는 몫은 약 10%p 수준, 나머지 약 30%p는 수익성 좋은 타 국가 채널의 성장 재원으로 활용될 확률이 높음
7. 국내 CAPA : 유럽·미국향 물량 증가 예상. 특히 동유럽은 현재 오더가 있어도 공급하지 못하는 상황
8. 가격 정책 변동 요인 없음. 중국 물량이 늘어도 중국 내 가격 인하 계획 없음
9. 가격 인상 : 글로벌 이슈 + 수익성 우려가 겹친 시점에 유사한 의사결정을 해온 패턴

KOSPI EPS 추정치 다시 수정하나요 ㅋ

현지에서 업무차 사우디 파이프 업체들 만날일이 있어서 겸사겸사 묻는중인데

ARAMCO 긴급 요청으로 업체불문 가용재고 모두 동원, 생산 스케줄 조정해서 동-서 파이프라인 수리작업 전력 지원중, 2-3주내 완전 복원 예상, 언론 보도 대비 심각한 타격은 아니라고 합니다.

연준은 이번 유가 상승이 예상보다 오래 지속되면서 기업의 생산·운송비와 소비자 물가 전반으로 번질 위험이 커졌다고 판단한 것으로 보인다. 고유가가 장기화하면 가계와 기업이 앞으로도 물가가 계속 오를 것으로 예상하는 ‘기대 인플레이션’까지 자극할 수 있다. 코로나 사태 초기의 물가 상승을 ‘일시적’이라고 판단해 대응이 늦었던 경험도 이번 결정에 영향을 미친 것으로 분석된다.

https://www.chosun.com/economy/int_economy/2026/09/17/KN5WRZSOPFD4XID3SPHTB7QARY/

https://m.blog.naver.com/roe_20/224375632139

제가 빠짐없이 챙겨보는 블로그 중 하나 입니다.

명문(明文) 입니다. 일독을 권합니다.

시간이 흐른다는 것은 관측이 반복된다는 뜻이고, 관측이 반복될수록 우수한 기업의 볼록성은 복리로 누적되며, 평범한 기업의 평균회귀는 가차 없이 실현된다.

____

건강한 시장은 너도나도 오르는 시장이 아니라, 오를 만한 기업이 올라주는 시장을 말한다.

시대가 밀접하게 연결되어 있고 정보화가 빠르기 때문에, 독점력을 갖춘 해자는 더욱 깨지기 어려운 구조로 변화되고 있다.

____

정량적으로 잡히지 않는 철학은 AI가 추상하기 힘들다. 따라서 시장은 더욱 어려워지는 것 같으면서도 더욱 쉬워지고 있다.

인간은 문제해결과 적응의 동물

최근 사우디 아람코와 파이프사들에게서도 심심찮게 들리는 진지한 프로젝트인데, 사우디가 수십년전 동-서 파이프 라인 만들때 미친소리 들으면서도 강행했던 것 처럼 이번 프로젝트도 빠르게 진행중

이 프로젝트가 완성되면 GCC의 어떠한 원유도 이제는 밥엘만데브와 호르무즈를 경유하지 않게 됩니다.

당장의 고통은 있겠지만 이란과 후티는 이번 사태를 통해 본인들의 유일한 레버리지 (코딱지만한 영해를 볼모로 하는 전세계 상대 겁박질) 를 잃고 제3세계 듣도보도 못한 나라가될 것

분기초에만 250억 달러...미쳤는데

https://t.me/bornlupin/20193

그치만 채권조달 $CRWV

https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/coreweave-seeks-3-5-billion-131523150.html

[Figure AI, Helix 2.5 공개]

: Helix 2.5, 사전 데이터 수집·파인튜닝 없이 미지 베이 에이리어 가정 30곳에서 거실 정리·수건 접기·침대 정리 3개 전신 행동 제로샷 수행

: Index 사전학습 적용 시 제로샷 성공률 9%→56%로 6배 이상 향상, 동일 과제 특화 데이터 절반만 사용해 Helix 02 대비 동등 성공률 달성 후 30배 넓은 환경으로 일반화

: 인간→휴머노이드 전이 스케일링 법칙 최초 실증

: Index 사전학습 데이터를 8배 범위에서 2배씩 증가시킬 때 로봇 행동 예측 손실이 예측 가능하게 감소

: Index, 현재 초당 약 35분 분량의 신규 인간 행동 데이터 생성 중

: Figure, Nscale과 $35억 컴퓨팅 약정으로 Helix 학습 인프라 확보

: “사전학습에서 광범위하게 학습 → 행동 한 번 명세 → 배포 시 일반화"라는 AI 스케일링 법칙이 로보틱스로 확장되는 첫 실증

============================

https://www.figure.ai/news/helix-2-5-zero-shot-30-home-generalization

삼성전기 : MLCC 가격 인상 사이클 진입, 목표주가 240만원 유지 (JPM)

1. 실적 전망 상향 조정

• FY27E-28E 영업이익 추정치를 24~29% 상향 조정

• 환율 역풍에도 불구하고 MLCC 가격 인상과 ABF 수급 타이트화가 이익 모멘텀을 강화

• 컴포넌트 솔루션 영업이익률을 내년 31%, FY28E 38%로 전망하며 이는 2018년 기존 피크(30%)를 상회하는 수준

2. MLCC 가격 인상 사이클 전망

• 채널 고객 대상 MLCC 판가는 올해 이미 두 차례 인상됨

• 4Q26E부터 직접 고객 대상 MLCC 판가 인상 시작 예상(협상 성공 시 20~25% 인상), 2027년 이후 추가 인상 가능성

• 자동차용 MLCC는 연초 1회 협상하는 구조로 유사한 인상폭 예상

• 무라타의 MLCC 단종 발표가 2028년 우호적 수급 환경 조성 가능성(2017-18년 사이클과 유사)

• 향후 2년간 가격 인상 폭을 과거 사이클(2017-19년 80% 인상) 대비 더 큰 140% 수준으로 추정

3. 적정 밸류에이션 멀티플 논의

• 투자자들과의 논의를 바탕으로 25~30배 P/E가 여전히 달성 가능한 범위라고 판단

• 2026년 6월 고점 대비 -40% 조정 이후 밸류에이션 매력도가 높아졌다는 의견이 많음

• 2Q26 랠리는 기대감 중심이었으나, 현재는 MLCC 가격 인상에 따른 실질적 EPS 상향 근거 존재

• 데이터센터 고객들의 AI 서버 랙 공급망 관리를 위한 고성능 MLCC 확보 경쟁이 치열해지는 중

• MLCC/기판 부문이 AI 하드웨어 생태계 내에서 지속적인 가격 상승 및 EPS 성장 잠재력을 가진 영역으로 평가

>>방금, Gemini 4 Pro가 유출되어 공개 테스트에 등장! Astra와 Fable을 압도
(중국언론)

•구글이 플래그십 모델 Gemini 4 Pro를 ‘gemini-3.8-flash’라는 이름으로 위장해 AI 아레나에 조용히 테스트용으로 공개한 것으로 보임. 벤치마크 결과 코딩, 에이전트, 추론 등 여러 능력에서 OpenAI의 Astra와 Anthropic의 Fable 5.1을 전면적으로 앞선 것으로 나타났으며, ‘현존 최강’으로 평가할 만한 수준임. 실제 테스트에서도 4 Pro는 UI 디자인, SVG/3D 생성 및 게임 개발 등에서 뛰어난 성능을 보였음. 구글이 이미 RSI(재귀적 자기개선) 폐쇄 루프를 구현해 Gemini 4의 사전학습을 앞당겨 완료했다는 이야기도 나옴

>刚刚，Gemini 4 Pro偷跑上线！碾压Astra和Fable https://wallstreetcn.com/articles/3782055#from=ios

국장은 6월 훼이크 한번 7월 훼이크 두번 8-9월 훼이크 세번째정도 중인듯..

그냥 그렇다는말

https://m.blog.naver.com/mong4445/224416128083