(코스닥)에프에스티 - 주식등의대량보유상황보고서(일반) 보고자:시엠테크놀로지
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261002000062
2026-10-02

(코스닥)에프에스티 - 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 보고자:장명식
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261002000068
2026-10-02

삼성전자, 엑시노스 2700 물량 10% 늘려 양산 돌입
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=63219

주말 칼럼 “숙련공 AI”

AI를 사용하는데 드는 총비용은 (AI 반복 횟수 X 토큰비) + (사람 개입 횟수 X 인건비) 입니다. AI 벤치마크 점수 70점은 반복 횟수가 급감하는 변곡점입니다. 사람이 개입할 여지가 크게 줄어듭니다.

클로드 페이블, GPT 아스트라를 미국 정부가 관리하는 이유도 이들의 벤치마크 점수가 70점 이상이기 때문입니다. 이 둘은 진정 사람보다 뛰어날 겁니다.

https://rafikiresearch.blogspot.com/2026/10/columnai-20261002.html

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[2026년 10월 6일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 미 9월 고용지표가 예상을 밑돈 이후 12월 50bp 인상 확률이 0%에 수렴했습니다.

2 대만 홍하이의 월 매출이 호조를 나타내며 엔비디아가 신고가를 경신했습니다.

3 독일 10년 국채금리가 유럽 재정위기 당시 수준으로 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.24% (오전 6시 기준)
1개월 NDF 환율 1,340.94원 (-1.06원)

VKOSPI 40.96, -0.63p

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

오픈AI, GPT-6 Astra·GPT-6.1 Sol 기본 속도 약 50% 향상(Day 1)

: ChatGPT 구독을 통해 사용하는 오픈AI 전 제품뿐 아니라, Sign in with ChatGPT를 사용하는 OpenCode, PI, Amp, Devin 등 파트너 서비스에도 동일하게 적용

: 사용자가 별도로 설정을 변경할 필요 없이 자동 적용되며, 발표 시점 기준 2시간 이내 체감 가능하다고 설명

: 이번 개선으로 생성 속도는 기존 약 30 TPS에서 50 TPS 수준으로 상승. 높은 토큰 효율의 tokenizer와 작업 완료에 필요한 토큰 수 자체가 적은 모델 특성이 결합돼, 실제 체감 응답 속도와 추론 효율은 단순 TPS 개선 이상이라는 평가

: 앞서 예고한 28일간 Codex·Work 개선 프로젝트의 Day 1 업데이트

https://x.com/thsottiaux/status/2107158998495748264

[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

현저한 저평가
 
3Q26 영업이익 106 조원 예상
기존 전망치 111조원 대비 4.5% 하향
원/달러 기존 1,450 원에서 1,400 원으로 3.4% 하향, MX/NW 사업부 전망 변경 (-0.5 조원 -> -1.4 조원)

메모리 판가
DRAM +17%, NAND +15%. 오히려 예상 소폭 상회
HBM 분기 최대 출하 경신
또한 AI 강세로 파운드리 수주 및 가동률 동반 상승

환율 하락 반영해도,
27 년 568 조원 (+55% YoY) 전망 유지
1. AI 메모리 수요 강세 속 공급 부족 심화, LTA 에 따른 Dual market 효과에 의한 Commodity 강세,
2. HBM 판가 (+103% YoY), 출하 강세, 수익성 회복,
3. 파운드리 적자 폭 축소 본격화 전망
가격 하락, 감익 시나리오는 없음

차별적 실적과 주주환원 본격화. 현저한 저평가
27E P/E 는 4.2X 에 불과, 이익 창출은 글로벌 최상위
주주환원 정책 기존 FCF 50% 환원 유지 가정한다면, 2027 년 193 조원, 2028 년 222 조원으로 현재 시가총액 (우선주 포함) 대비 각각 11%, 13% 수준에 육박
성장 투자를 확대에도, 대규모 환원 가능

LTA 는 AI 시대 메모리 수요의 질과 실적 가시성을 제고. 이는 주주환원 지속 가능성 의미. 메모리 가격의 높은 기저, LTA 물량의 계약 가격 적용을 감안하면, 가격 상승률 자체는 안정화. 다만 실적 안정성, 가시성, Duration 을 확보하기 시작했다는 점이 훨씬 중요한 가치. 아직 시장의 Playbook 에 없을 뿐
시대가 변했고, 시장도 변해야 함
목표주가 610,000 원 유지

▶️ URL: https://buly.kr/5fFTFmM

* SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, 연구원 김수연

[반도체] 리노공업 - 반등의 서막

1. 알려진 3분기 부진보다 4분기 정상화를 보자
- 주가는 7월 전면파업에 따른 3분기 실적 부진 우려를 이미 상당 부분 반영
- 파업은 종료됐고 회사는 4분기 생산 및 출하 확대를 통해 기존 연간 가이던스를 달성할 계획

2. 연간 가이던스 유지, 밸류에이션 하방은 제한적
- 2026년 영업이익 2,066억원(+17% YoY, OPM 48%)과 2027년 영업이익 2,443억원(+18% YoY, OPM 48%) 전망
- 동사는 기술적 해자와 높은 영업이익률을 인정받아 과거 12M Fwd P/E 30배 중후반에서 거래되었으나 현재는 28.3배에 거래
- 추가적인 이익 추정치 하향 리스크가 제한적인 상황에서 리레이팅이 필요
- WMCM 적용 확대로 본업 견조하며 북미 AP 고객사 역시 2nm 공정 R&D를 시작해 2027년에는 고객 및 적용 범위 확대 가능성에 주목
- 2027년 추정 EPS 2,773원에 Target P/E 36배를 적용하여 목표주가를 10만원으로 상향

3. CPO 관련 찐 수혜주
- CPO 도입은 ‘광엔진 칩’이라는 새로운 테스트 영역을 생성
- 광엔진 칩은 약 0.15mm 수준의 초미세 피치와 낮은 저항값, 핀별 정밀한 전류·전압 제어가 요구되어 포고핀 기반의 초미세 피치 기술이 중요
- 현재 이러한 수준의 광엔진용 테스트 소켓을 구현할 수 있는 업체는 리노공업이 사실상 유일하여 주요 북미 고객사 향 공급 유력
- CPO 확산 과정 속 새롭게 생겨나는 광엔진 테스트 시장에서 리노공업이 선점적 지위를 확보하고 있다는 점이 핵심

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

2026.10.06 11:13:58
기업명: 넥스틴(시가총액: 4,065억) A348210
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : SK하이닉스
계약내용 : Wafer Inspection System 공급계약
공급지역 : 국내
계약금액 : 254억

계약시작 : 2026-10-03
계약종료 : 2027-11-25
계약기간 : 1년 1개월
매출대비 : 38.02%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261006900146
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/348210
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/348210

오로스도 봐야하나

[이그전] 장기국채 금리, 상승이 아니라 하락이 더 두려운 일

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 당분간 물가는 둔화될 가능성이 높지만, ISM 가격지표의 반등은 내년 인플레 재상승을 경계하게 합니다.

2) 프랑스 재정문제는 다음 경기둔화 국면에서 위험이 본격화될 가능성이 큽니다.

3) 향후 중요한 것은 ‘추세적 인플레’ 여부입니다. 시장에 ‘단기금리 상승 + 장기금리 하락’이 동시에 나타날 때를 주목합니다.

- URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224426773579

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오픈AI Day 2 업데이트 정리

: Approve for me, Auto-review 무료화 - 기존 플랜 사용량의 약 2~10%를 차감할 수 있었던 Auto-review 기능을 이제 기본 포함하며 사용량 한도에서 차감하지 않음. 사용자 경험 측면에서도 개선됐다고 설명

: Builders용 API 단순화 - 빌더가 오픈AI 기능을 앱과 서비스에 더 쉽게 통합할 수 있도록 API 구조를 단순화

: Meeting Notes 통합 - 회의 내용을 기록하고 정리하는 Meeting Notes 기능을 제품 내에 통합

: Decisions API 정식 제공 - 분류, 라우팅, 다음 행동 선택 등 의사결정 작업을 위한 Decisions API를 빌더에게 제공. 향후 오픈AI 자체 앱에도 적용해 사용자 경험 개선에 활용할 계획

→ 쫌쫌따리 업데이트 vs 시원한 리셋 (현재 리셋 투표율 74%)

https://x.com/thsottiaux/status/2107576143285219799

IBK투자증권
IT/반도체
김운호 연구위원

[SK하이닉스] 실적에 수급을 더한다

https://shorturl.at/z0kfG

SK하이닉스 26년 3분기 실적 프리뷰입니다.

매출액 95.8조원, 영업이익 75조원으로 전망합니다.

원/달러 환율이 변수로 작용한 것으로 보고 있습니다.

이번 분기에는 평소와 달리 노이즈가 다소 많이 들린 것 같습니다.

뭔가 있으니깐 노이즈는 나왔을 거 같은데...실적에 큰 규모로 영향을 준 변수는 아니었을 것으로 보고 있습니다.

이전 전망과 달라진 점은 DRAM과 NAND 가격입니다.

DRAM은 상향 조정을 했는데 믹스 개선 영향이 시장 가격 움직임 보다 더 컸던 것으로 해석합니다. 2분기 대비 21% 상승한 것으로 봅니다.

NAND는 20% 내외일 것으로 복 있습니다. 18%로 하향했습니다. 마이크론 숫자를 보면 변화가 없을 것 같기도 합니다만 컨슈머 비중이 낮다는 걸 조금은 더 고려한 수치입니다.

2분기 대비 3분기 영업이익률의 변화는 크지 않을 것으로 보입니다. 소폭 개선되는 것으로 추정했습니다.

가격 움직임을 고려하면 다소 아쉽긴 합니다. 가격 상승이 HBM 비중 변화가 주요 원인이어서 그런 걸로 해석하고 있습니다.

주주환원 발표 이후 주가는 상승한 상황이지만 큰 재미는 없습니다.

3분기 실적 발표 전에 추가적인 주주환원 계획이 발표되길 바랍니다.

펀더멘탈이 아닌 수급으로 주가가 눌려 있다면 수급으로 해결하는 것도 방법이라 생각됩니다.

다시 전력 문제가 변수로 등장했는데 그 과정을 보면...수요 전력이 이전보다 크게 증가했다는 전제인데....이는 메모리 수요도 이전 전망 대비 크게 늘어난다고 보는게 맞지 않나 싶습니다.

메모리 업황에 대한 시각을 바꿀만한 변수는 아직은 없어 보입니다.


- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.

- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

반도체: 기대 이상
[대신증권 반도체/류형근]

"역사는 반복된다"와 같은 미래에 대한 지나친 부정론으로 사이클의 가치를 평가절하할 시점이 아닙니다. 산업의 변화에 주목할 때이며, 한국 반도체는 여전히 과도한 저평가에서 벗어나지 못하고 있습니다. Micron Technology의 주가는 고점 대비 15% 하락한 구간까지 회복했습니다. De-Rating의 해소를 전망합니다.

■ 3Q26 Preview: 우려 대비 견조할 실적

- 삼성전자와 SK하이닉스의 3Q26 영업이익으로 각각 110조원, 78조원을 전망합니다. 기존 대비 상향된 숫자입니다.

- 환율 하락에도, 극단적 수급 불균형을 활용한 효율적 가격 전략이 빛을 발휘했을 것으로 전망합니다.

- 판가와 물량의 조화 속, 3Q26 한국 메모리반도체 매출액은 사상 최초로 1,700억 달러를 돌파했을 것으로 추정됩니다.

■ 사이클의 궤적: Sharper and Longer

- 단기 가격 전망 상향 분을 반영하여 이익 전망을 상향합니다. 2027년의 경우, 삼성전자 586조원, SK하이닉스 449조원을 전망합니다.

- 고객들은 당장의 원가 부담보다 물량 확보를 우선시하고 있습니다. 4Q26은 서버 DRAM, 1Q27은 모바일 DRAM에서의 가격 서프라이즈를 기대합니다.

- 앞으로 중요한 것은 공급업계의 대응 방식입니다. 1) 과거의 재현일지, 2) Paradigm의 변화일지는 대응 방식에 달렸습니다. 당사는 효율적 Capa 전략을 전망합니다.

- 메모리반도체 Capex가 상향되고 있다고 하나, Fab 인프라 투자 중심입니다. Fab은 선행적으로 준비하되 장비 투자는 고객 수요에 맞춰 탄력적으로 집행할 것으로 예상합니다. 사전 계약 연장 옵션 기반 장기계약 제도의 도입이 제도적 보완 장치로 작용할 것이라는 판단입니다.

📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설