5GW 캐파 있는 그대로 받아들여라
Q. Maheep Mandloi (Mizuho Securities): 네, 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 빠르게 두 부분으로 나눠 묻겠습니다. 첫째, 볼륨이 5기가와트 생산량으로 확장됨에 따라 영업 레버리지는 향후 어떻게 생각해야 할까요? 둘째, 별개로 서비스 수요 측면에서 묻고 싶은데요. 미래에 이 5기가와트 생산량 중 서비스 수요를 위해 소요되어야 하는 물량의 비중은 어느 정도가 될까요? 감사합니다.
A. KR Sridhar (CEO): 감사합니다. 질문에 매우 간결하게 답변드리겠습니다. 답은 극히 명료합니다. 우리가 외부를 향해 '생산 능력(Capacity)'을 이야기할 때, 그것은 오로지 외부 판매용 '상업용 제품 생산 능력(commercial product capacity)'만을 의미합니다. 부품 교체 등 자체적인 서비스 요구 사항을 위한 물량은 언제나 이와 철저히 분리하여 잉여분으로 아예 별도로 구워내어(baked in) 따로 보관합니다. 절대 상업용 수치에 섞지 않습니다. 따라서 우리가 5GW라는 숫자를 제시할 때, 그것은 한 치의 오차 없는 순수 상업용 제품 매출 창출 능력입니다. 감사합니다. 다음 질문.
Q. Maheep Mandloi (Mizuho Securities): 네, 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 빠르게 두 부분으로 나눠 묻겠습니다. 첫째, 볼륨이 5기가와트 생산량으로 확장됨에 따라 영업 레버리지는 향후 어떻게 생각해야 할까요? 둘째, 별개로 서비스 수요 측면에서 묻고 싶은데요. 미래에 이 5기가와트 생산량 중 서비스 수요를 위해 소요되어야 하는 물량의 비중은 어느 정도가 될까요? 감사합니다.
A. KR Sridhar (CEO): 감사합니다. 질문에 매우 간결하게 답변드리겠습니다. 답은 극히 명료합니다. 우리가 외부를 향해 '생산 능력(Capacity)'을 이야기할 때, 그것은 오로지 외부 판매용 '상업용 제품 생산 능력(commercial product capacity)'만을 의미합니다. 부품 교체 등 자체적인 서비스 요구 사항을 위한 물량은 언제나 이와 철저히 분리하여 잉여분으로 아예 별도로 구워내어(baked in) 따로 보관합니다. 절대 상업용 수치에 섞지 않습니다. 따라서 우리가 5GW라는 숫자를 제시할 때, 그것은 한 치의 오차 없는 순수 상업용 제품 매출 창출 능력입니다. 감사합니다. 다음 질문.
약빨고 세일즈 피치
과거 에너지 업계의 고리타분한 애널리스트들의 망령은 완전히 끝이 났습니다. 불과 10년 전, 2015년이나 2016년만 해도 유틸리티 업계의 낡은 싱크탱크와 애널리스트들은 다가올 '전력 산업의 끝없는 소용돌이 추락(downward spiral)'만을 음울하게 떠들어 댔죠. 알겠습니까? 이 시장은 결코 파이를 뺏고 뺏기는 제로섬(zero-sum) 게임이 아닙니다. 남들이 업계에서 뭘 떠들든, 누가 누구에게서 어떤 고철 덩어리를 사들이든 우리는 눈곱만큼도 신경 쓰지 않습니다. 우리는 그저 우리 고객들에게 우주 최고의 가치를 제공하기 위해 미친 듯이 우리 제품을 지속적으로 개선할 것입니다. 그들이 둥지를 튼 지역 사회에 소음과 공해 없는 가장 다정한 이웃 솔루션을 제공할 것입니다. 이를 통해 전에 없던 완전히 새로운 수요를 폭발적으로 창출하고, 거대하게 집어삼킬 것입니다. 왜냐고요? 이 새롭게 도래할 무한한 수요는 산업화 시대의 구닥다리 수요와는 차원이 다르게, 문자 그대로 거대하게 시장을 폭발시킬 것이기 때문입니다. 우리는 바로 그 막대한 디지털 수요에 완벽히 대응하는 유일한 디지털 솔루션 그 자체입니다. 우리는 그깟 가격표나 쳐다보지 않습니다. 원가에 목매지도 않습니다. 경제학 교과서에 나오는 진부한 가격 탄력성 따위를 고려하며 셈판을 두드리지 않습니다. 우리가 오직 집착하는 것은, 세상의 수요를 완벽히 충족시키고 다가올 AI 경쟁에서 단연코 1위를 거머쥐어 지배하는 것, 오직 그것뿐입니다. 더 이상 전력이 거대한 공장들을 다시 자국으로 불러들이는 리쇼어링(reshoring)의 목을 조르는 족쇄가 되지 못하도록 만들 것입니다. 더 이상 전력이 전 산업의 전동화(electrification)를 가로막는 성벽이 되지 않게 할 것입니다. 전력이 세상의 디지털화(digitization)를 질식시키는 병목현상이 되지 않도록 완전히 박살 낼 것입니다. 미국 땅에서 먼저 그 패권을 거머쥔 다음, 이 완벽한 승리의 공식을 무기 삼아 전 세계로 뻗어나가 행성 전체의 불을 찬란하게 밝힐 것입니다(power up the planet). 이것이 바로 이 회사가 존재하는 진짜 이유이자 숭고한 존재 가치입니다. 통화의 종료 시점이 다가왔으므로, 저는 이 거대한 질문에 대한 답변을 제 마무리 연설로 대신하고자 합니다. 자, 전화를 듣고 계신 여러분 모두가 제가 지금부터 던질 명제들을 깨닫고 동의하시길 바랍니다. 제가 몇 가지 뼈대 있는 명제를 던질 테니 가슴에 손을 얹고 과연 동의하는지 스스로 자문해 보십시오. 동의하십니까? 첫째, 향후 수년간 전 세계를 덮칠 AI의 사용량과 그 AI가 집어삼킬 무자비한 전력의 양은 앞으로도 끝을 모르고 계속 폭증할 수밖에 없다. 둘째, 그 막대한 전력 성장의 폭주하는 속도는 도저히 기존의 구시대적 송전탑을 세우고 배전망을 업그레이드하는 속도만으로는 결코 감당해 낼 수 없다. 셋째, 따라서 거대한 현장 자체 발전(Onsite power)의 대규모 도입은 선택이 아니라 생존을 위한 절대적인 필수 불가결의 조건이 될 것이다. 자, 그렇다면 넷째, 현장 발전이 그토록 절대적 필수라면, 전 세계 어느 제정신 박힌 지역 사회가 시끄러운 소음과 공해, 역겨운 흉물로 점철된 구시대적 매연 발전소가 자기들 동네 뒷마당에 들어서는 것을 기쁜 마음으로 자발적으로 허락하겠는가? 결론입니다. 오직 블룸만이 이 모든 딜레마를 완벽히 종식시키며, 거대한 디지털 고객과 그들을 품은 지역 사회 모두에게 어떤 타협도 강요하지 않는, 유일하고 절대적인 "타협 제로(No compromise)"의 구원 솔루션을 제공합니다. 만약 제가 방금 여러분 면전에 던진 이 거대한 팩트들 중 단 하나라도 거부하고 반대쪽에 베팅할 배짱이 있으시다면, 기꺼이 블룸의 실패에 돈을 거십시오. 하지만 그럴 용기가 없고 이 명백한 진리를 인정하신다면, 지금 바로 우리 곁에 올라타셔서 앞으로 펼쳐질 가장 짜릿하고 경이로운 성장의 폭주를 함께 즐기십시오. 긴 시간 귀 기울여 주셔서 대단히 감사합니다.
과거 에너지 업계의 고리타분한 애널리스트들의 망령은 완전히 끝이 났습니다. 불과 10년 전, 2015년이나 2016년만 해도 유틸리티 업계의 낡은 싱크탱크와 애널리스트들은 다가올 '전력 산업의 끝없는 소용돌이 추락(downward spiral)'만을 음울하게 떠들어 댔죠. 알겠습니까? 이 시장은 결코 파이를 뺏고 뺏기는 제로섬(zero-sum) 게임이 아닙니다. 남들이 업계에서 뭘 떠들든, 누가 누구에게서 어떤 고철 덩어리를 사들이든 우리는 눈곱만큼도 신경 쓰지 않습니다. 우리는 그저 우리 고객들에게 우주 최고의 가치를 제공하기 위해 미친 듯이 우리 제품을 지속적으로 개선할 것입니다. 그들이 둥지를 튼 지역 사회에 소음과 공해 없는 가장 다정한 이웃 솔루션을 제공할 것입니다. 이를 통해 전에 없던 완전히 새로운 수요를 폭발적으로 창출하고, 거대하게 집어삼킬 것입니다. 왜냐고요? 이 새롭게 도래할 무한한 수요는 산업화 시대의 구닥다리 수요와는 차원이 다르게, 문자 그대로 거대하게 시장을 폭발시킬 것이기 때문입니다. 우리는 바로 그 막대한 디지털 수요에 완벽히 대응하는 유일한 디지털 솔루션 그 자체입니다. 우리는 그깟 가격표나 쳐다보지 않습니다. 원가에 목매지도 않습니다. 경제학 교과서에 나오는 진부한 가격 탄력성 따위를 고려하며 셈판을 두드리지 않습니다. 우리가 오직 집착하는 것은, 세상의 수요를 완벽히 충족시키고 다가올 AI 경쟁에서 단연코 1위를 거머쥐어 지배하는 것, 오직 그것뿐입니다. 더 이상 전력이 거대한 공장들을 다시 자국으로 불러들이는 리쇼어링(reshoring)의 목을 조르는 족쇄가 되지 못하도록 만들 것입니다. 더 이상 전력이 전 산업의 전동화(electrification)를 가로막는 성벽이 되지 않게 할 것입니다. 전력이 세상의 디지털화(digitization)를 질식시키는 병목현상이 되지 않도록 완전히 박살 낼 것입니다. 미국 땅에서 먼저 그 패권을 거머쥔 다음, 이 완벽한 승리의 공식을 무기 삼아 전 세계로 뻗어나가 행성 전체의 불을 찬란하게 밝힐 것입니다(power up the planet). 이것이 바로 이 회사가 존재하는 진짜 이유이자 숭고한 존재 가치입니다. 통화의 종료 시점이 다가왔으므로, 저는 이 거대한 질문에 대한 답변을 제 마무리 연설로 대신하고자 합니다. 자, 전화를 듣고 계신 여러분 모두가 제가 지금부터 던질 명제들을 깨닫고 동의하시길 바랍니다. 제가 몇 가지 뼈대 있는 명제를 던질 테니 가슴에 손을 얹고 과연 동의하는지 스스로 자문해 보십시오. 동의하십니까? 첫째, 향후 수년간 전 세계를 덮칠 AI의 사용량과 그 AI가 집어삼킬 무자비한 전력의 양은 앞으로도 끝을 모르고 계속 폭증할 수밖에 없다. 둘째, 그 막대한 전력 성장의 폭주하는 속도는 도저히 기존의 구시대적 송전탑을 세우고 배전망을 업그레이드하는 속도만으로는 결코 감당해 낼 수 없다. 셋째, 따라서 거대한 현장 자체 발전(Onsite power)의 대규모 도입은 선택이 아니라 생존을 위한 절대적인 필수 불가결의 조건이 될 것이다. 자, 그렇다면 넷째, 현장 발전이 그토록 절대적 필수라면, 전 세계 어느 제정신 박힌 지역 사회가 시끄러운 소음과 공해, 역겨운 흉물로 점철된 구시대적 매연 발전소가 자기들 동네 뒷마당에 들어서는 것을 기쁜 마음으로 자발적으로 허락하겠는가? 결론입니다. 오직 블룸만이 이 모든 딜레마를 완벽히 종식시키며, 거대한 디지털 고객과 그들을 품은 지역 사회 모두에게 어떤 타협도 강요하지 않는, 유일하고 절대적인 "타협 제로(No compromise)"의 구원 솔루션을 제공합니다. 만약 제가 방금 여러분 면전에 던진 이 거대한 팩트들 중 단 하나라도 거부하고 반대쪽에 베팅할 배짱이 있으시다면, 기꺼이 블룸의 실패에 돈을 거십시오. 하지만 그럴 용기가 없고 이 명백한 진리를 인정하신다면, 지금 바로 우리 곁에 올라타셔서 앞으로 펼쳐질 가장 짜릿하고 경이로운 성장의 폭주를 함께 즐기십시오. 긴 시간 귀 기울여 주셔서 대단히 감사합니다.
⚡13
피카츄 아저씨⚡️
800V DC를 향한 변압기 병목의 극복, 울트라 캐패시터 Q. Manav Gupta (UBS): 다소 기술적인 질문 두 가지를 동시에 여쭙겠습니다. 다른 여러 대안 솔루션들이 존재하긴 하지만, 그것들은 기본적으로 부하 분산(load balancing) 및 백업 목적으로 막대한 배터리 팩에 극도로 의존해야만 합니다. 배터리는 비싸고, 수명이 줄어들며 쇠퇴하고(decay), 어마어마한 부피를 차지할 뿐만 아니라 고열을 발생시킵니다. 그러나 울트라커패시터…
냉정하게 어차피 배터리 가격은 중국이 통제할텐데 그때를 생각하면 이게 힌트가 될 것입니다
⚡22
Forwarded from Fund Easy 잡담모드
블룸의 케파는 공식적으로 26년말 2GW이며 브라운필드(현 공장 부지)에 5GW까지 증설이 가능합니다.
개인적으로 27년 하반기까지 3.5~4GW 증설이 될 것으로 예상합니다.
개인적으로 27년 하반기까지 3.5~4GW 증설이 될 것으로 예상합니다.
⚡15
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.04.29 08:59:12
기업명: 엘에스일렉트릭(시가총액: 39조 2,250억) A010120
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : LS ELECTRIC AMERICA Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 북미 데이터센터용 연료전지 전력설비 공급 PJT
공급지역 : 미국
계약금액 : 3,190억
계약시작 : 2026-04-28
계약종료 : 2027-03-29
계약기간 : 11개월
매출대비 : 6.42%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260429800110
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010120
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010120
기업명: 엘에스일렉트릭(시가총액: 39조 2,250억) A010120
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : LS ELECTRIC AMERICA Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 북미 데이터센터용 연료전지 전력설비 공급 PJT
공급지역 : 미국
계약금액 : 3,190억
계약시작 : 2026-04-28
계약종료 : 2027-03-29
계약기간 : 11개월
매출대비 : 6.42%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260429800110
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010120
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010120
⚡20
Forwarded from FundEasy_Earnings Calls
📊 BE 실적발표 (2026년 1분기)
세션: 장후 실적 발표
🎯 퀄리티 점수: 8/10 🟢
주가 반응: +12.21% (After Hours)
📮 기업 개요
Bloom Energy는 데이터센터, 하이퍼스케일러, 코로케이션, C&I 고객을 대상으로 현장형 전력(on-site power) 솔루션을 제공하는 기업이다.
📊 핵심 실적 vs 컨센서스
- EPS (Non-GAAP): $0.44 (예상 $0.12, +266.67%)
- EPS (GAAP): 미공시
- 매출: $751.05M (예상 $539.94M, +39.10%, YoY N/A%)
* (Based on SEC 8-K/10-Q data)
🗣 경영진 핵심 메시지
경영진은 이번 분기를 기록적인 분기로 평가하며 매출, 총이익률, 영업이익이 모두 기존 전망을 크게 상회했다고 강조했다. 특히 Oracle의 Project Jupiter를 비롯한 AI 데이터센터 수요가 Bloom의 핵심 성장 동력으로 부상하고 있으며, 시장이 ‘디지털 시대의 전력’이라는 회사의 포지셔닝을 본격적으로 받아들이고 있다고 밝혔다. 또한 수요에 선제적으로 대응하기 위해 제조능력, 재고, 공급망, 대차대조표를 미리 강화해 왔고, 그 결과 성장과 수익성을 동시에 확대할 수 있었다고 설명했다. 향후에도 성장과 이익률 개선을 병행하는 기조를 유지하겠다는 메시지를 냈다.
🔥 서프라이즈 포인트
- [매출과 EPS가 컨센서스를 크게 상회]: 1분기 매출은 7.51억달러로 컨센서스 5.40억달러를 약 39% 웃돌았고, 비GAAP EPS는 0.44달러로 예상치 0.12달러를 크게 상회했다.
- [수익성 개선이 예상보다 빠름]: 영업이익은 1.30억달러, 영업이익률은 17.3%로 급증했고, 서비스 마진도 18%까지 올라가며 반복 매출 사업의 질이 개선됐다.
- [연간 가이던스 대폭 상향]: 2026년 매출 가이던스를 31억~33억달러에서 34억~38억달러로 올렸고, 비GAAP 영업이익과 EPS 전망도 함께 상향했다.
- 주가 반응 원인: 실적이 매출, EPS, 마진, 현금흐름에서 모두 강하게 서프라이즈를 기록했고, 연간 가이던스까지 크게 상향되면서 시간외 주가가 급등했다. 특히 Oracle 프로젝트를 포함한 AI 수요 가시성이 높아진 점이 성장 기대를 자극했다.
📝 특이사항 & 핵심 KPI
- 매출 7.51억달러, 전년동기 대비 +13.4%
- 비GAAP EPS 0.44달러, 컨센서스 0.12달러 상회
- 매출총이익률 31.5%, 전년동기 대비 약 +280bp
- 영업현금흐름 7,360만달러 유입, 1분기 기준 처음으로 플러스 전환
🚀 가이던스
회사는 2026년 매출 가이던스를 34억~38억달러로 상향했으며, 중간값 기준 성장률은 전년 대비 80% 수준이라고 제시했다. 비GAAP 총이익률 전망은 약 34%로 높였고, 비GAAP 영업이익은 6억~7.5억달러, 비GAAP 희석 EPS는 1.85~2.25달러를 제시했다. 경영진은 2분기 매출도 1분기와 비슷하거나 더 좋을 것으로 기대하며, 상향 가이던스는 강한 수주, 백로그, 제조능력 확대를 반영한다고 설명했다. 다만 글로벌 쇼크나 외생 변수는 여전히 리스크로 언급했다.
📞 Q&A 요약 (3~5개 필수)
Q1: 운영 레버리지
- 질문: 운영 레버리지에 대한 초기 인상은 어떤가요?
- 답변: Simon Edwards CFO는 사업의 go-to-market 측면에 여러 성장 요인이 있고, 기술 측면에서도 혁신적인 성장 동력이 있다고 말했다. 동시에 Bloom의 DNA는 비용 절감이라며, 현재는 진행 중인 프로젝트를 실행해 총이익률 확대를 달성하고 수정 가이던스에 반영된 추가 영업이익률 확대를 이어가는 데 집중하고 있다고 설명했다. 장기 가이던스는 당장 제시하지 않겠지만, 이런 축들을 계속 실행하는 것이 핵심이라고 밝혔다.
Q2: 서비스 계약 기간
- 질문: 데이터센터 서비스 계약 기간은 과거 6~7년 수준에서 더 길어졌나요?
- 답변: K.R. Sridhar CEO는 Bloom의 거래는 제품 판매와 서비스가 100% 부착되는 구조라고 설명했다. 데이터센터 기회에서는 평균적으로 10~15년 범위의 서비스 계약이 붙으며, 이는 회사에 매우 큰 연금형(annuity) 매출원이라고 말했다.
Q3: AI 수요와 수주 가시성
- 질문: AI 수요가 실제로 얼마나 강하고, 수주 가시성은 어떤가요?
- 답변: 경영진은 Oracle Project Jupiter를 대표 사례로 들며, AI 데이터센터가 Bloom의 핵심 성장 엔진이 되고 있다고 강조했다. 현재 데이터센터 백로그의 절반 이상이 다른 하이퍼스케일러, 네오클라우드, 코로케이션 사업자에서 나오고 있으며, 신규 계약과 슬롯 예약을 통해 파이프라인이 다양하고 견조하다고 설명했다.
Q4: 생산능력과 제약
- 질문: 현재 생산능력이나 주문 측면에서 제약이 있나요?
- 답변: CEO는 현재 제조 footprint가 연간 5GW의 제품을 공급할 수 있으며, 회사는 주문 제약도, 생산능력 제약도 없다고 말했다. 매출 성장 속도는 Bloom의 생산 속도보다 고객이 그린필드 사이트를 얼마나 빨리 구축하느냐에 의해 결정된다고 설명했다.
Q5: 가이던스 상향 배경
- 질문: 연간 가이던스를 크게 올린 배경은 무엇인가요?
- 답변: 경영진은 분기 실적의 강도와 전반적인 상업적 모멘텀이 매우 강하다고 평가했다. 특히 수요를 앞서 읽고 제조능력 확대, 재고 구축, 공급망 다변화, 대차대조표 강화에 선제적으로 투자해 온 결과가 이번 상향 가이던스에 반영됐다고 설명했다.
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세션: 장후 실적 발표
🎯 퀄리티 점수: 8/10 🟢
주가 반응: +12.21% (After Hours)
📮 기업 개요
Bloom Energy는 데이터센터, 하이퍼스케일러, 코로케이션, C&I 고객을 대상으로 현장형 전력(on-site power) 솔루션을 제공하는 기업이다.
📊 핵심 실적 vs 컨센서스
- EPS (Non-GAAP): $0.44 (예상 $0.12, +266.67%)
- EPS (GAAP): 미공시
- 매출: $751.05M (예상 $539.94M, +39.10%, YoY N/A%)
* (Based on SEC 8-K/10-Q data)
🗣 경영진 핵심 메시지
경영진은 이번 분기를 기록적인 분기로 평가하며 매출, 총이익률, 영업이익이 모두 기존 전망을 크게 상회했다고 강조했다. 특히 Oracle의 Project Jupiter를 비롯한 AI 데이터센터 수요가 Bloom의 핵심 성장 동력으로 부상하고 있으며, 시장이 ‘디지털 시대의 전력’이라는 회사의 포지셔닝을 본격적으로 받아들이고 있다고 밝혔다. 또한 수요에 선제적으로 대응하기 위해 제조능력, 재고, 공급망, 대차대조표를 미리 강화해 왔고, 그 결과 성장과 수익성을 동시에 확대할 수 있었다고 설명했다. 향후에도 성장과 이익률 개선을 병행하는 기조를 유지하겠다는 메시지를 냈다.
🔥 서프라이즈 포인트
- [매출과 EPS가 컨센서스를 크게 상회]: 1분기 매출은 7.51억달러로 컨센서스 5.40억달러를 약 39% 웃돌았고, 비GAAP EPS는 0.44달러로 예상치 0.12달러를 크게 상회했다.
- [수익성 개선이 예상보다 빠름]: 영업이익은 1.30억달러, 영업이익률은 17.3%로 급증했고, 서비스 마진도 18%까지 올라가며 반복 매출 사업의 질이 개선됐다.
- [연간 가이던스 대폭 상향]: 2026년 매출 가이던스를 31억~33억달러에서 34억~38억달러로 올렸고, 비GAAP 영업이익과 EPS 전망도 함께 상향했다.
- 주가 반응 원인: 실적이 매출, EPS, 마진, 현금흐름에서 모두 강하게 서프라이즈를 기록했고, 연간 가이던스까지 크게 상향되면서 시간외 주가가 급등했다. 특히 Oracle 프로젝트를 포함한 AI 수요 가시성이 높아진 점이 성장 기대를 자극했다.
📝 특이사항 & 핵심 KPI
- 매출 7.51억달러, 전년동기 대비 +13.4%
- 비GAAP EPS 0.44달러, 컨센서스 0.12달러 상회
- 매출총이익률 31.5%, 전년동기 대비 약 +280bp
- 영업현금흐름 7,360만달러 유입, 1분기 기준 처음으로 플러스 전환
🚀 가이던스
회사는 2026년 매출 가이던스를 34억~38억달러로 상향했으며, 중간값 기준 성장률은 전년 대비 80% 수준이라고 제시했다. 비GAAP 총이익률 전망은 약 34%로 높였고, 비GAAP 영업이익은 6억~7.5억달러, 비GAAP 희석 EPS는 1.85~2.25달러를 제시했다. 경영진은 2분기 매출도 1분기와 비슷하거나 더 좋을 것으로 기대하며, 상향 가이던스는 강한 수주, 백로그, 제조능력 확대를 반영한다고 설명했다. 다만 글로벌 쇼크나 외생 변수는 여전히 리스크로 언급했다.
📞 Q&A 요약 (3~5개 필수)
Q1: 운영 레버리지
- 질문: 운영 레버리지에 대한 초기 인상은 어떤가요?
- 답변: Simon Edwards CFO는 사업의 go-to-market 측면에 여러 성장 요인이 있고, 기술 측면에서도 혁신적인 성장 동력이 있다고 말했다. 동시에 Bloom의 DNA는 비용 절감이라며, 현재는 진행 중인 프로젝트를 실행해 총이익률 확대를 달성하고 수정 가이던스에 반영된 추가 영업이익률 확대를 이어가는 데 집중하고 있다고 설명했다. 장기 가이던스는 당장 제시하지 않겠지만, 이런 축들을 계속 실행하는 것이 핵심이라고 밝혔다.
Q2: 서비스 계약 기간
- 질문: 데이터센터 서비스 계약 기간은 과거 6~7년 수준에서 더 길어졌나요?
- 답변: K.R. Sridhar CEO는 Bloom의 거래는 제품 판매와 서비스가 100% 부착되는 구조라고 설명했다. 데이터센터 기회에서는 평균적으로 10~15년 범위의 서비스 계약이 붙으며, 이는 회사에 매우 큰 연금형(annuity) 매출원이라고 말했다.
Q3: AI 수요와 수주 가시성
- 질문: AI 수요가 실제로 얼마나 강하고, 수주 가시성은 어떤가요?
- 답변: 경영진은 Oracle Project Jupiter를 대표 사례로 들며, AI 데이터센터가 Bloom의 핵심 성장 엔진이 되고 있다고 강조했다. 현재 데이터센터 백로그의 절반 이상이 다른 하이퍼스케일러, 네오클라우드, 코로케이션 사업자에서 나오고 있으며, 신규 계약과 슬롯 예약을 통해 파이프라인이 다양하고 견조하다고 설명했다.
Q4: 생산능력과 제약
- 질문: 현재 생산능력이나 주문 측면에서 제약이 있나요?
- 답변: CEO는 현재 제조 footprint가 연간 5GW의 제품을 공급할 수 있으며, 회사는 주문 제약도, 생산능력 제약도 없다고 말했다. 매출 성장 속도는 Bloom의 생산 속도보다 고객이 그린필드 사이트를 얼마나 빨리 구축하느냐에 의해 결정된다고 설명했다.
Q5: 가이던스 상향 배경
- 질문: 연간 가이던스를 크게 올린 배경은 무엇인가요?
- 답변: 경영진은 분기 실적의 강도와 전반적인 상업적 모멘텀이 매우 강하다고 평가했다. 특히 수요를 앞서 읽고 제조능력 확대, 재고 구축, 공급망 다변화, 대차대조표 강화에 선제적으로 투자해 온 결과가 이번 상향 가이던스에 반영됐다고 설명했다.
📎 Transcript Link
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
Bloom Energy, RBC가 ‘아웃퍼폼’ 의견 유지하며 목표주가 335달러로 상향 조정, 기존 143달러에서 상향됐으며 현재 주가 263.5달러 기준 약 27% 상승 여력 반영.
강한 1분기 실적과 함께 2026년 전망 상향 제시.
수요 대응을 위한 생산 능력 확대 진행 중.
전력망 제약과 전력 수요 증가 등 구조적 성장 요인 존재.
강한 1분기 실적과 함께 2026년 전망 상향 제시.
수요 대응을 위한 생산 능력 확대 진행 중.
전력망 제약과 전력 수요 증가 등 구조적 성장 요인 존재.
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Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>UBS, 리튬 가격 전망 대폭 상향…“이번 사이클은 과거와 다르다”
•UBS 는 리튬 가격 전망을 크게 상향 조정하며, 2027년 배터리급 탄산리튬 목표가를 톤당 4.2만 달러(약 28만 위안)로 제시. 이는 기존 전망 대비 +47% 상향된 수준이며, 2026년 목표가 역시 +17% 상향 조정됨.
•이번 리튬 사이클이 과거와 다른 핵심 이유는 수요 구조의 ‘동시 다발적 폭발’임. ESS 수요 급증, 전기차 보급 가속, 중국 트럭 전동화 확산 등 세 가지가 동시에 작용하면서 수요 증가 속도가 공급 대응 속도를 크게 상회하고 있음.
>瑞银大幅上调锂价预测：这一轮周期，和过去完全不同 https://wallstreetcn.com/articles/3771222#from=ios
•UBS 는 리튬 가격 전망을 크게 상향 조정하며, 2027년 배터리급 탄산리튬 목표가를 톤당 4.2만 달러(약 28만 위안)로 제시. 이는 기존 전망 대비 +47% 상향된 수준이며, 2026년 목표가 역시 +17% 상향 조정됨.
•이번 리튬 사이클이 과거와 다른 핵심 이유는 수요 구조의 ‘동시 다발적 폭발’임. ESS 수요 급증, 전기차 보급 가속, 중국 트럭 전동화 확산 등 세 가지가 동시에 작용하면서 수요 증가 속도가 공급 대응 속도를 크게 상회하고 있음.
>瑞银大幅上调锂价预测：这一轮周期，和过去完全不同 https://wallstreetcn.com/articles/3771222#from=ios
Forwarded from 피카츄 아저씨⚡️
800V DC를 향한 변압기 병목의 극복, 울트라 캐패시터
Q. Manav Gupta (UBS): 다소 기술적인 질문 두 가지를 동시에 여쭙겠습니다. 다른 여러 대안 솔루션들이 존재하긴 하지만, 그것들은 기본적으로 부하 분산(load balancing) 및 백업 목적으로 막대한 배터리 팩에 극도로 의존해야만 합니다. 배터리는 비싸고, 수명이 줄어들며 쇠퇴하고(decay), 어마어마한 부피를 차지할 뿐만 아니라 고열을 발생시킵니다. 그러나 울트라커패시터(ultracapacitor)가 결합된 극강의 신뢰성을 지닌 귀사의 솔루션은 배터리 백업을 최소화하거나 심지어 배터리가 아예 필요하지 않은 경우도 있습니다. 이 점에 대해 설명해 주실 수 있습니까? 두 번째 질문은 이것입니다. Hopper와 Rubin(엔비디아의 차세대 칩셋 구조)이 미래라는 사실이 자명해지면서, 하이퍼스케일러 인프라를 구축하는 이들은 415볼트 AC(교류)에서 800볼트 DC(직류)로 곧장 넘어가도록 도와줄 전력 변환 장치를 애타게 찾고 있습니다. 저희가 진행한 채널 점검에 따르면, 대형 전력 변압기, 중전압 스위치기어, 중앙 집중식 정류기 부품 등 모든 영역에서 길고 긴 대기열과 끔찍한 배송 지연이 발생하고 있습니다. 귀사의 솔루션은 이 지옥 같은 비용과 배송 지연을 우회해 버리죠. 이 두 가지 요인에 대해 조금 더 말씀해 주실 수 있으실까요? 감사합니다.
A. KR Sridhar (CEO): 당연하죠, 당연합니다. 보세요, 지금 당신이 말씀하신 내용들은 모두 한 치의 거짓도 없는 진실입니다. 여기 두 가지 핵심이 있습니다. 첫째, 우리는 철저하게 '디지털 시대를 위한 디지털 전력을 공급하기 위해 목적 지향적으로 설계되고 탄생'했습니다. 거대한 데이터를 다루는 대형 데이터센터들 입장에서 무언가 새로운 기술이 완전히 검증되기 전까지 그것을 섣불리 도입하는 것에 대해 극도로 조심스러워하는 것은 너무나도 당연하고 이해할 수 있는 일입니다. 왜냐하면 그들이 짊어진 리스크와 이해관계가 어마어마하게 크기 때문이죠. 그래서 우리 역시 당연히 마땅한 대가와 인고의 시간을 치러야만 했습니다. 서서히 천천히 진입해서 그들의 AC 인프라 체계와 모든 백업 발전기들을 그대로 유지하면서 증명해 나가는 인고의 과정을 거쳤죠. 그러나 오늘날, 제가 여러분께 오늘 발표한 스크립트에서 꼭 강조하고 싶은 가장 중요한 포인트는 이겁니다. 오라클과 맺은 계약 하나만이 전부가 아닙니다. 그리드(전력망) 연결망 자체가 존재하지 않는 환경에서 우리가 추진하고 있는 다른 수많은 프로젝트들을 언급했습니다. 이곳들엔 그리드 연결망도 없고, 더러운 디젤 백업 발전기도 없으며, 무지막지한 거대 터빈도 없고, 낡은 엔진조차 없습니다. 질문자께서 정확히 지적하셨듯, 연료전지와 울트라커패시터를 결합한 단일 100% 블룸 통합 솔루션이 배터리조차 없이 그들의 모든 전력 문제를 단번에 해결해 줄 수 있기 때문에 거추장스러운 배터리 장벽조차 없습니다. 알겠습니까? 이러한 완벽함이 시장에 공명하기 시작해야만 했고, 드디어 폭발적으로 공명하기 시작했습니다. 그들의 다음 수순은 지체 없이 그 800볼트 DC(직류) 직결 구조로 넘어가는 것입니다. 제가 보기엔 업계 전체가 그 구조로 완전히 전환하는 것은 필연적이며 결코 피할 수 없는 운명입니다. 왜냐하면 질문자님 지적대로, 지금 전 세계에는 그 모든 걸 뒷받침할 구리도 모자라고 변압기도 턱없이 부족하기 때문입니다. 필요와 결핍이 그들을 그 길로 내몰 것이며, 그들이 우리의 방식을 한 번 맛보고 나면 두 번 다시 과거의 비효율적인 길로 되돌아가지 않을 것입니다. 감사합니다.
Q. Manav Gupta (UBS): 다소 기술적인 질문 두 가지를 동시에 여쭙겠습니다. 다른 여러 대안 솔루션들이 존재하긴 하지만, 그것들은 기본적으로 부하 분산(load balancing) 및 백업 목적으로 막대한 배터리 팩에 극도로 의존해야만 합니다. 배터리는 비싸고, 수명이 줄어들며 쇠퇴하고(decay), 어마어마한 부피를 차지할 뿐만 아니라 고열을 발생시킵니다. 그러나 울트라커패시터(ultracapacitor)가 결합된 극강의 신뢰성을 지닌 귀사의 솔루션은 배터리 백업을 최소화하거나 심지어 배터리가 아예 필요하지 않은 경우도 있습니다. 이 점에 대해 설명해 주실 수 있습니까? 두 번째 질문은 이것입니다. Hopper와 Rubin(엔비디아의 차세대 칩셋 구조)이 미래라는 사실이 자명해지면서, 하이퍼스케일러 인프라를 구축하는 이들은 415볼트 AC(교류)에서 800볼트 DC(직류)로 곧장 넘어가도록 도와줄 전력 변환 장치를 애타게 찾고 있습니다. 저희가 진행한 채널 점검에 따르면, 대형 전력 변압기, 중전압 스위치기어, 중앙 집중식 정류기 부품 등 모든 영역에서 길고 긴 대기열과 끔찍한 배송 지연이 발생하고 있습니다. 귀사의 솔루션은 이 지옥 같은 비용과 배송 지연을 우회해 버리죠. 이 두 가지 요인에 대해 조금 더 말씀해 주실 수 있으실까요? 감사합니다.
A. KR Sridhar (CEO): 당연하죠, 당연합니다. 보세요, 지금 당신이 말씀하신 내용들은 모두 한 치의 거짓도 없는 진실입니다. 여기 두 가지 핵심이 있습니다. 첫째, 우리는 철저하게 '디지털 시대를 위한 디지털 전력을 공급하기 위해 목적 지향적으로 설계되고 탄생'했습니다. 거대한 데이터를 다루는 대형 데이터센터들 입장에서 무언가 새로운 기술이 완전히 검증되기 전까지 그것을 섣불리 도입하는 것에 대해 극도로 조심스러워하는 것은 너무나도 당연하고 이해할 수 있는 일입니다. 왜냐하면 그들이 짊어진 리스크와 이해관계가 어마어마하게 크기 때문이죠. 그래서 우리 역시 당연히 마땅한 대가와 인고의 시간을 치러야만 했습니다. 서서히 천천히 진입해서 그들의 AC 인프라 체계와 모든 백업 발전기들을 그대로 유지하면서 증명해 나가는 인고의 과정을 거쳤죠. 그러나 오늘날, 제가 여러분께 오늘 발표한 스크립트에서 꼭 강조하고 싶은 가장 중요한 포인트는 이겁니다. 오라클과 맺은 계약 하나만이 전부가 아닙니다. 그리드(전력망) 연결망 자체가 존재하지 않는 환경에서 우리가 추진하고 있는 다른 수많은 프로젝트들을 언급했습니다. 이곳들엔 그리드 연결망도 없고, 더러운 디젤 백업 발전기도 없으며, 무지막지한 거대 터빈도 없고, 낡은 엔진조차 없습니다. 질문자께서 정확히 지적하셨듯, 연료전지와 울트라커패시터를 결합한 단일 100% 블룸 통합 솔루션이 배터리조차 없이 그들의 모든 전력 문제를 단번에 해결해 줄 수 있기 때문에 거추장스러운 배터리 장벽조차 없습니다. 알겠습니까? 이러한 완벽함이 시장에 공명하기 시작해야만 했고, 드디어 폭발적으로 공명하기 시작했습니다. 그들의 다음 수순은 지체 없이 그 800볼트 DC(직류) 직결 구조로 넘어가는 것입니다. 제가 보기엔 업계 전체가 그 구조로 완전히 전환하는 것은 필연적이며 결코 피할 수 없는 운명입니다. 왜냐하면 질문자님 지적대로, 지금 전 세계에는 그 모든 걸 뒷받침할 구리도 모자라고 변압기도 턱없이 부족하기 때문입니다. 필요와 결핍이 그들을 그 길로 내몰 것이며, 그들이 우리의 방식을 한 번 맛보고 나면 두 번 다시 과거의 비효율적인 길로 되돌아가지 않을 것입니다. 감사합니다.
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