난리나던가 아니면 또 예외 규정이나 추가 유예나올수도 있음. 전월세가 이정도로 불안정한건 처음이 아닐까 싶을 정도임.

‘실거주 3년 유예’ 첫 만기 임박…올파포發 전세난 경고등
https://www.sedaily.com/article/20083212

https://blog.naver.com/fastest_info1/224389475414

삼성증권은 삼성전자가 배당소득 분리과세 요건 충족을 위해 배당성향 약 25% 수준을 유지할 가능성이 높다고 전망.

현재 이자+배당 등 금융소득이 연 2,000만원을 넘으면 다른 소득과 합산돼 종합과세되고, 최고세율이 45%까지 올라갈 수 있음.
하지만 2026년부터 시행된 고배당기업 분리과세 요건을 충족하면 금융소득이 2,000만원을 넘어도 다른 소득과 합산하지 않고 별도 세율로 과세.

26년 하반기 예상 배당금
3분기 4,654원, 4분기 5,600원

#삼성전자 #삼성전자우

바뀌는 분위기

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~ 미국은 이란과의 긴장이 고조됐던 올 2월 이스라엘 주재 당국자 중 비필수 인력과 가족의 자발적 철수를 허용했다. 2월 말 미·이스라엘의 선제공격으로 이란 전쟁이 발발한 뒤엔 이라크, 요르단, 카타르, 사우디아라비아, UAE 등에서도 비필수 인력과 가족 철수를 진행했다

~ CNN에 따르면 미 국무부는 이달 중순까지만 해도 중동 지역 각 공관에 소수의 필수 인력만 남기는 '제한 운영' 계획을 마련하도록 지시하는 등 인력 축소가 장기화할 가능성에 대비하고 있었다. 이 때문에 일각에선 외교관 복귀 조치가 종전이 임박했다고 판단한 데 따른 게 아니냐는 관측도 제기되고 있다

https://n.news.naver.com/article/421/0009132254?sid=104

기존 10억을 빌린 부채만기가 10-30년인데, 새로 빌리는 1억을 1년 만기로 빌려도 내 전체 부채의 11억 평균만기는 여전히 충분히 깁니다.

부채는 상환의무가 있는 계정입니다. 상환은 의무일자를 포함합니다.

착각하면 안될 것은, 단기물을 얼마나 발행하느냐가 아니라, 포트폴리오 전체 부채 만기의 듀레이션입니다.

나름 연준의 부채 사이클을 배웠기에 지식의 수준은 높아졌단건 알겠는데, 일반적 분석으로 보고 미국정부가 폭탄돌린다고 분석하면 안됩니다.

베센트는 유럽 Exchange Rate Management의 유로화 등장 전 환율 조성 메커니즘에 대해서 문제를 삼고, 파운드/마르크 환율의 일정밴드 방어력에 대해서 FX를 넘어 영국 민간 부채 B/S를 공격한 펀드의 핵심 팀원이었습니다.

적어도 영란은행 때려본 사람의 말을 믿으실지요?

아니면, 단지 단기채 발행비율 늘린다고 미국이 폭탄돌린다는 일부 분석자들의 의견을 믿으실지요?

이때 느낀 바와 같습니다.

여기서부터 롱엔드 때리면 정부랑 싸우는거라고 말하는겁니다. 베센트의 수사학은 헤지펀드 출신을 떠나 명확합니다.

제가 말씀드려보건데 여기서 시장이 더 때리면 분명히 추가조치 구두압박 하나씩 툴키트 풀듯, 강대강으로 갈거고 9/9 바이백 시작까지 롱엔드 일드 안감으면 쫄보들부터 골로 갑니다.

#메르 님
요즘 국장은 외국인 매매동향을 봐야하는 이유?

38. 8월31일 종가에 MSCI 코리아 정기 리밸런싱이 있음.
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39. 편출입 종목의 기계적 매매외에 한국 시총 급감에 따른 비중축소가 있어 비차익 매도가 크게 튈 수 있음.
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40. 8월 31일의 대규모 비차익 매도는 크게 놀랄 필요가 없고, 외국인 동향만 보면 될 것 같음.
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한줄 코멘트. 국장을 받아줄 국내 수급(연금과 개인)이 다 힘이 빠져서, 반등의 열쇠를 외국인이 쥐게 된 것 같음. 외국인 매매동향을 주의해서 봐야하는 이유임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224389781168

NVIDIA, 서버 가격 15% 인상 추진에 따른 2027년 HBM 판가 50% 급등 전망 - trendforce
(by https://t.me/TNBfolio)
- NVIDIA가 2027년 초 차세대 서버 가격을 15% 이상 인상할 계획을 세우면서 HBM 가격 상승 여력을 열었다.
- 시장에서는 2027년 HBM 계약 가격이 2026년 대비 50% 이상 오르며 Samsung과 SK hynix가 수혜를 입을 것으로 봤다.
- 범용 DDR5 판가가 급등하면서 HBM의 상대적 수익성이 떨어져 메모리 제조사들의 가격 인상 명분이 강화됐다.
- NVIDIA는 원가 상승분을 고객사에 전가함으로써 75~80% 수준의 높은 매출총이익률을 방어할 수 있을 전망이다.
- 공급 부족 우려로 인해 NVIDIA는 차세대 플랫폼에 다양한 HBM 구성을 검토하며 유연성을 모색하고 있다.
https://www.trendforce.com/news/2026/08/25/news-nvidias-reported-15-server-hike-boosts-samsung-sk-hynix-with-hbm-prices-potentially-up-50-in-2027/

#메르 님
스승이 제자를 공개 저격하다. (feat 드러켄 밀러)

한줄 코멘트. 드러켄밀러는 국채 금리를 미국 정부의 재정 건전성을 재는 체온계로 봤다. 지금 미국은 40조 달러의 부채, GDP 6%의 적자로 열이 나고 있는 상태고, 채권시장이 금리를 올리는 건 "당신 지금 열 있어요, 지출 좀 줄여요"라고 경고하는 것이라고 봤다. 베센트의 국채 바이백은 "체온을 낮추려고 온도계를 손보는 행위"로 본 것이다. 드러켄밀러가 본인의 자산운용사에 파트너로 합류를 시킨 사람이 한명 더 있다. 현재 연준의장인 케빈 워시다. 미국의 통화와 재정 사령탑을 자신의 제자와 파트너가 잡고 있는 상황인데, 스승이 제자의 정책을 공개 저격한 것이다. 맞말을 한 것 같다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224390337312

위 차트를 보면서 (처음 하는 말은 아니지만)

지금 대한민국은 단군 이래 최대의 호황이자 역대급 기회의 창을 맞이함. 이 결정적 시기를 결코 허비해서는 안 됨.

기업은 지배구조 개선, 적극적인 주주환원, 그리고 풍부한 금융 재원을 바탕으로 한 전략적 미래 성장 투자에 주력해야 함. 시장 참여자들 역시 기업이 이러한 방향으로 나아가도록 북돋아야 함.

정책 결정자 또한 금융 인프라 확충, 옵션 시장 개방, 그리고 코리아 디스카운트의 근본 원인인 상속세 개편 등 전향적인 제도 개선에 나서야 함. 레버리지 ETF 금지와 같은 아마추어적 규제를 넘어, 시장 참여자들의 요구에 부응하는 프로페셔널한 정책이 절실함.

다행히 최근 상법 개정이 이루어지며 기업 개혁을 향한 첫 문이 열렸고, 코리아 프리미엄 시대를 향한 자본시장의 더 큰 미래를 그려나갈 공감대도 형성되었음. (이 지점에서 희망을 봄)

다만 우리가 반드시 경계하고 피해야 할 길 또한 명확함. 영국 런던처럼 사회주의적 편향과 과도한 규제의 길로 들어선다면, 우리의 미래는 쇠퇴하는 유럽의 전철을 밟게 될 것. 후발주자가 가진 최대의 강점은 앞선 이들의 정답과 오답을 미리 보고 갈 수 있다는 점임.

판은 이미 펼쳐졌음. 이 절호의 기회마저 글로벌 무대에서 영향력을 확대할 리더십으로 연결 짓지 못한다면, 결국 그것이야말로 대한민국의 명확한 한계로 남게 될 것...

향후 국장 수익률 원탑 전략 공개한다:

선행매매
미공개정보매매
주가조작 매매
여론조작 매매

어차피 곧 조사할 넘들이 모두 사라질 예정이기에, 건국이래 역대급 손익비(?)가 나올 예정인 것이다.

Few understand this.

반도체 밸류체인이 돈을 버는 시점

기판사는 지금이 이익이 가장 잘 나오는 구간, 고부가 믹스로 매출은 느는데 2022년 증설분 상각은 끝나가고 신규 증설분 상각은 아직 시작되지 않았으며, 이번 증설이 제2의 사이클을 만들 수 있음

OSAT는 이제 첫 사이클에 진입, IDM이 넘기는 물량으로 기술을 쌓고 CAPEX를 키우면 OSAT향 소부장까지 함께 커질 수 있음

https://blog.naver.com/redbirdstock/224390558500

씨티 테크 투어

메모리 스팟 마켓 트레이더: DDR5 RDIMM (64GB) 현물가(Spot Price) 상승세. 유통 채널 전문가는 DDR5 64GB RDIMM의 현물 가격이 6~7월 $3,000 대 수준에서 8월 들어 다시 $3,600까지 치솟고 있다고 언급함. "가용한 공급 물량이 전혀 보이지 않는다.""공급이 턱없이 부족한 상황이다."

고정 거래가(Contract Price) 전망올해 말까지 고정 거래 가격은 $1,800~$1,900 수준에 도달할 것으로 추정됨. "유통 채널의 재고는 대부분 소진(worked down)된 상태다.""수익을 내고 싶어도 팔 수 있는 제품(재고) 자체가 없다."

eMMC 및 플래시 메모리 시장흥미롭게도 전문가는 플래시 메모리의 소비자용 수요 둔화 우려에도 불구하고, eMMC 시장에 대해 비관적(bearish)이지 않은 시각을 유지함. 이는 공급 증가폭이 제한적이기 때문임.

OpenAI 자체 AI 추론 칩 Jalapeno 공개, 삼성전자 HBM4 공급 유력 - TrendForce
(by https://t.me/TNBfolio)
- OpenAI가 자체 설계한 첫 AI 추론용 칩 Jalapeno를 공개했으며 초기 벤치마크에서 NVIDIA의 최신 랙 시스템 대비 전력당 처리량과 지연 속도 면에서 뛰어난 효율을 입증했다.
- 이번 칩은 Broadcom이 ASIC 설계를 맡고 TSMC의 3nm 공정에서 제조하며, 패키지당 6개의 HBM4 스택을 탑재해 216GiB 용량과 15.4TB/s의 대역폭을 구현했다.
- 업계에서는 삼성전자가 Jalapeno에 들어가는 HBM4 메모리의 핵심 공급사 역할을 맡은 것으로 파악하고 있다.
- Jalapeno의 대규모 양산 배치가 본격화할 경우 NVIDIA와의 확보 경쟁이 겹치면서 글로벌 HBM4 공급망 병목 현상이 한층 심화할 전망이다.
- OpenAI는 훈련용이 아닌 추론 워크로드 효율화에 집중하고 있으며 이미 차세대 칩 개발과 테이프아웃 일정을 빠르게 추진하고 있다.
https://www.trendforce.com/news/2026/08/26/news-openai-debuts-jalapeno-ai-inference-chip-with-samsung-reportedly-supplying-hbm4/

삼성·SK, HBM4 8단 출하 비중 늘린다…엔비디아 공급망 변화 예고
https://share.google/BWLXotewn99lAKmdl

[이그전] 빨라지는 템포: CIA국장 방러, 미중 협상, 이란 휴전 협상

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 미국의 행보가 빨라지고 있습니다.

2) 어제 CIA 국장은 비밀리에 러시아에 방문했고, 미중 1.5트랙 대화가 진행됐으며, 이란 휴전 협상 루머도 나왔습니다.

3) 이런 사건들은 한 방향을 가리킵니다. 무엇을 위한 움직임인지, 앞으로 나타날 현상은 무엇인지 살펴봤습니다.

- URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224390892725

#메르 님
오늘 새벽 엔비디아 실적발표의 관전포인트와 5천억달러의 비밀

한줄 코멘트. 엔비디아는 최근 4분기 연속해서 분기실적 발표후 주가가 하락했다(Q2 FY26 -0.79%, Q3 FY26 −3.15%, Q4 FY26 −5.46%, Q1 FY27 −1.77%). 실적이나 전망에 문제가 있는게 아니라, 기대가 너무 큰 것이 문제가 아닌가 싶다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224390987441

•엔비디아 : 아마존이 추가로 GPU 200만 개를 배치할 것

•수요가 가속화되고 있으며, 2028 회계연도 매출이 약 70% 증가할 것으로 전망한다고 밝힘 (애널리스트들은 45% 예상중)

•공급 부족에 직면하더라도 이와 같은 성장 속도가 나타날 것임.

•고객들의 전망은 성장률이 두 배로 높아질 것임을 보여줌

•중장기적으로는 매출 분배 모델이 수십억 달러의 매출을 창출할 수 있음

•우리는 적어도 2028 회계연도까지 공급이 여전히 병목이 될 것으로 예상함.

•현재 메모리칩은 극단적인 가격 환경에 놓여 있음

•메모리 칩의 ‘극단적인 가격 환경’에 더해 부품 비용 상승이 이익률을 압박할 것

•젠슨 황: 공급망 역량은 우리가 2028 회계연도에 70% 성장을 자신 있게 달성할 수 있을 만큼 충분함

>英伟达在电话会上表示，亚马逊将额外部署200万块GPUs。英伟达盘后涨3% https://wallstreetcn.com/articles/3780381#from=ios