[SK증권 배터리/IT하드웨어 박형우, 정영환]

포스코퓨처엠, SK온향 LFP 양극재 공급계약 체결 공시

▶️ 계약 개요

- 계약 내용: 이차전지용 LFP 양극재 공급
- 계약 상대방: SK온
- 판매·공급지역: 미국 등
- 계약금액: 1조 742억원
(최근 매출액 대비: 36.6%)

▶️ 계약 조건

- 계약기간: 2027년 1월 1일 ~ 2029년 12월 31일
- 계약금·선급금: 없음
- 대금지급 조건: 판매 진행에 따른 수금
- 계약수주일자: 2026년 9월 22일
- 고객사 협의를 통해 공급기간을 2031년 12월 31일까지 연장 가능

▶️ URL: https://buly.kr/Edw2LMC

#신사람 님
목동 이야기
https://m.blog.naver.com/shin0503988/224420356223

글로벌 사모펀드, AI 인프라 붐에 韓 투자 50조원 육박…KKR 역대 최대 베팅 - 머니투데이
(by https://t.me/TNBfolio)
- Preqin 집계 기준 이달 초까지 글로벌 PEF의 한국 투자액은 약 370억달러(50조8000억원)로 2021년 역대 최대치(414억달러)에 근접했다.
- AI 산업의 급격한 성장에 힘입어 글로벌 투자 자본이 국내 반도체 제조사를 넘어 데이터센터와 전력 인프라 전반으로 대거 유입되고 있다.
- KKR은 올해 사상 최대인 약 30억달러를 집행해 한국을 아시아태평양 내 3대 투자 시장으로 격상시켰으며 추가 투자 기회를 모색 중이다.
- KKR은 삼성SDS 전환사채(CB)에 8억8000만달러를 투입하고, SK텔레콤의 신설 데이터센터 사업에도 대규모 자금을 출자하며 AI 확장에 합의했다.
- 반도체와 데이터센터 가동을 위한 청정에너지 수요가 급증함에 따라 글로벌 PEF들은 한국의 재생에너지 시장을 핵심 장기 투자처로 주목했다.
https://www.mt.co.kr/world/2026/09/22/2026092208351027236

#메르 님
소프트뱅크 위기설이 나오는 비밀

소프트뱅크의 위기설은 자산의 60% 이상을 Arm과 오픈AI에 집중투자하면서, 특히 비상장인 오픈AI 지분 확보를 위해 2027년 3월 만기 도래하는 400억 달러 규모의 브리지론 상환 부담이 커진 데 기인한다. 오픈AI 상장 지연으로 대출 연장이 어려워지며, 회사는 투기등급(BB+)인 정크본드 발행 및 Arm 주식 담보 한도 상향을 통해 자금을 조달하고 있으나, 오픈AI 주식은 유동성 부족으로 담보 가치 인정에 한계가 있다.
외형상 LTV(13%)가 안정적으로 보이나, 시장에서 오픈AI 평가가치를 낮게 봄에 따라 실질 부채비율은 높게 평가된다. 또한 스타게이트 데이터센터 투자 등 막대한 자금 소요가 지속되는 가운데, 69세 손정의의 공격적인 몰빵 투자 성향으로 인해 회사의 미래가 오픈AI의 성공에 좌우될 것이란 우려가 제기된다.

한줄 코멘트. 소프트뱅크의 액면 재무제표는 안정적으로 보이지만, 뜯어보면 위험이 있음. 손정의의 AI 몰빵 투자가 어떤 결말로 끝이 날지가, 흥미로운 관전포인트가 될 것 같음. 손정의의 말년이 오픈AI의 성공에 좌우될 것 같은 상황임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224420101361

#메르 님
한국 대미투자 패키지가 국회에 보고되었다. A/S
https://m.blog.naver.com/ranto28/224420531706

#까르 님 #부동산
집주인 대출과 내로남불
https://m.blog.naver.com/jmd0104/224420575763

[유안타증권 반도체 백길현]

■삼성전자 (005930)

: 메모리 가격 상승폭 둔화보다 사이클 장기화!

▶ 3Q26 전사 예상 영업이익 100조원

- DS부문 예상 영업이익은 100.0조원(OPM 67.4%, YoY +1538.5%, QoQ +14.5%)으로, 달러환율 1,380원기준, 메모리와 비메모리 사업부문 예상 영업손익은 각각 102.0조원, -2.0조원으로 추정한다.

- 1)메모리반도체 가격 상승세가 이어지는 가운데, HBM4 판매 본격화에 따른 영향을 고려하면 DRAM/NAND 분기 평균 가격 상승폭은 각각 +18.0%, +16.0%으로 추정하고, 2)비메모리반도체 사업 적자는 지속될 전망이기 때문이다.

- 다만 특별 성과급 지급에 따른 충당금 영향을 제외하고 선단공정 중심의 파운드리 가동률을 고려하면 적자폭은 유의미하게 감소한 것으로 파악된다는 점이 긍정적이다.

- SDC부문 예상 영업이익은 1.1조원(OPM 13.0%, YoY -9.6%, QoQ +54.9%)으로, 1)국내 주력 고객사향 폴더블 스마트폰 판매 호조가 사업부의 외형 성장에 긍정적으로 작용했을 것으로 추정됨에도 불구하고,

- 2)8.6세대 IT OLED 패널 양산 개시에 따른 감가상각비(약 0.3조원 수준)와 북미 고객 중심의 판가 인하 압박 영향으로 전년동기대비 수익성은 약 2%pt 훼손이 불가피할 전망이다.

- DX부문 예상 영업손익은 -1.1조원(YoY 적자전환, QoQ 적자지속)으로, 메모리반도체를 포함한 IT 부품 가격 부담이 전분기대비 확대되고 있기 때문이다.

- MX와 VD/DA사업부 예상 손익은 각각 -0.9조원, -0.2조원으로 추정한다.

▶ 투자의견 BUY, 목표주가 63만원으로 상향 조정

- 메모리반도체의 가격 상승폭이 다소 둔화되겠지만, 2027~2028년에도 타이트한 수급 환경이 이어질 전망이라는 점을 주목한다.

- 1)시장은 신규 증설과 HBM 관련 노이즈로 인한 2028년 피크아웃 가능성을 우려하고 있으나, HBM의 범용 DRAM 생산능력 잠식과 AI 추론 확산에 따른 고용량 메모리 수요를 감안하면 공급 제약의 해소 시점은 예상보다 늦어질 가능성이 높기 때문이다.

- 뿐만 아니라, 2)메모리 업사이클이 장기화될 경우 동사 FCF는 과거대비 구조적으로 확대되어 보다 친화적인 주주환원 정책(2027~2029년, 2027년 1월 예정)을 제시할 가능성도 배제할 수 없기 때문이다.

- 동사 2027년 연간 실적 추정치 상향 조정에 따라 목표주가를 63만원(2027년 BPS * Target PBR 3.5배 적용)으로 상향 조정한다.

- 피크아웃 우려에 따른 주가 조정은 중장기 관점에서 매수 기회다.

@자료링크: https://buly.kr/Awi7xdV

이제 yes or no만 남음

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~ 매체에 따르면, 위트코프 특사가 회동을 요청했고, 아라그치 장관이 조건 전달을 위해 요청을 수락했다

~ 아라그치 장관이 전달한 조건에는 △해상 봉쇄 즉각 해제 △동결된 이란 자산 즉각 반환 △모든 저항 전선에서의 종전 등이 포함됐다

https://n.news.naver.com/article/421/0009187768?sid=104

└└└└└ UN 총회 리뷰 - "백기든 이란?"

▪︎ 양국간 직접 접촉이 이란 측에서도 공식 확인되면서 가장 걱정했던 "김칫국" 우려는 소멸. 이전까지는 트럼프의 일방적인 미국 측 설명이 중심이었는데, 이제 이란 측도 직접 회동 자체를 인정한 것이 중요

▪︎ 즉, 9월 16일 중재국을 통해 전달했던 제안이 이제 미국 협상대표에게 직접 전달된 단계. 단순한 언론 인터뷰나 제3국 전달 단계에서 직접 협상 채널로 넘어갔다고 볼 수 있는 근거

▪︎ 종전 시점도 처음에는 “중간선거 이후”라고 했다가 이후 “maybe before”라고 덧붙이며, 트럼프도 톤을 다소 긍정적으로 변경

👉 상황이 하루 사이에 상당히 빠르게 진전된 느낌이 없지 않습니다. 이제 미국이 결정만하면 될 것 같긴한데, 봉쇄 해제 / 동결자금 해제 / 군사작전 중단 / 호르무즈 재개방 날짜 등 이란의 조건을 받아들였다는 신호는 아직 없습니다.

👉👉 반대로 미국이 이란에 원하는 조건은 호르무즈의 완전한 자유 통항 / 핵무기 완전 제거 / 무장 대리세력 문제 등 입니다. 이 중 가장 어려워 보이는 건 핵 관련 내용이 될 것으로 예상되는 만큼, 미국이 얼마나 양보안을 내놓느냐에 따라 이번엔 정말 종전 가능성이 급격히 올라가는 신호가 될 것으로 보입니다.

50人 만장일치 …"서울 전월세 더 오른다"
-가격영향 요인으로 금리변동·전세 불안수요 증가順 꼽아
https://www.mk.co.kr/news/realestate/12159632

#플래드낵 님
JP모건) 메모리 마켓 업데이트
향후 주요 촉매

3~6개월 내 심리적 촉매로는 2027년 HBM ASP를 중심으로 한 HBM 가격 협상 진척, 물량 커버리지와 가격 범위 등 구체적인 LTA 공시, SK하이닉스의 추가 자사주 매입 가능성과 삼성전자의 주주환원 업데이트, 콘텐츠 최적화 논란의 해소가 있습니다. 6~18개월 내 펀더멘털 촉매로는 설비투자 확대 대비 메모리 수급 충족 추이, AI 수요 지속성과 CSP 설비투자의 추가 상향, 중국 공급의 방향성(범용 제품에 머무를지 고사양 메모리 제조로 나아갈지)이 꼽혔습니다.

https://m.blog.naver.com/mong4445/224420605621

#농구천재 님
몇 개의 그래프들 - 미국 전력기기 최근 현황 - 업황은 꾸준.
https://m.blog.naver.com/tosoha1/224419665839

#트루카피 님 #부동산
리포트 인사글 모음>8월말부터 거래는 다시 늘고 있다
https://m.blog.naver.com/audi72/224421222339

투자 하시는 대부분이 이걸 모르시는 것 같다.

1. 가격에 오류가 있어야 한다.

2. 가격에 오류가 있을 때에만 매수 또는 매도해야 한다.

3. 가격에 오류가 있을 가능성(확률)이 높을 때에는 크게 매수해야 한다.

4. 틀려도 크게 잃지 않을 때를 노려야 한다.

5. 쉽게 말하면 투자 아이디어, 어렵게 이야기 하면 나 말고 남은 다 틀렸을 경우에만 움직여야 된다는 말이다.

6. 정보 우위, 분석 우위, 거래 우위가 있는 경우를 말한다.

7. 그런 경우는 매우 드물다(시장은 90% 정도 옳다. 틀린 10% 찾기는 매우 어렵다.).

8. 승부차기 찬스에서 골기퍼는 가만히 있으면 혼난다(중간으로 오는 슛이 많은 건 비밀이다).

9. 때로는 움직임이 필요없을 때가 많다.

10. 기다림은 어렵다(많은 사람들은 방안에 가만히 있기보다 전기 충격을 즐긴다. 진실이다.)

그래서 투자가 어렵다.

위 이야기를 이해하는 사람도 드물다.

새로운 여론조사에서 민주당이 12%p 차이로 우세

최신 NPR/PBS News/Marist 여론조사에 따르면, 등록 유권자 중 민주당 지지율은 53%, 공화당 지지율은 41%로 민주당이 앞서고 있음.

트럼프 대통령의 지지율은 39%이며, 반대율은 59%로 나타남. 유권자의 45%는 이번 의회 선거 투표가 트럼프 대통령에 반대하는 투표라고 답했으며, 트럼프 대통령을 지지하기 위한 투표라고 답한 비율은 약 4분의 1 수준임.

이번 조사는 1,280명을 대상으로 실시되었으며, 표본 오차는 ±3.8%p임.

#메르 님
메타 뮤즈는 삼성전자와 SK하이닉스에 어떤 영향을 줄까?

한줄 코멘트. AI 에이전트가 본격적으로 확산되면, 뜨는 곳과 힘들어 지는 곳이 생기게 될 것임. 광고시장은 크게 변할 것 같고, 삼성전자와 SK하이닉스는 범용D램과 기업용 SSD에 새로운 고객이 생길 것 같음.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224421039479

#메르 님
미국 10년물 국채금리가 5.1%를 찍었다.

한줄 코멘트. "경기 과열과 물가상승, 전쟁 장기화"가 한번에 들어오면서, 연준이 금리를 더 올릴 수밖에 없다는 계산이 10년물 5.1%의 배경같다. 재정 문제가 원인이었다면 30년물이 가장 크게 올랐어야 한다. 그런데 30년물은 9bp상승에 그쳤고, 연준 정책에 민감한 2년물은 12bp나 뛰었다. 이번 미국국채 10년물 급등의 원인이, 재정 발작이 아니라 연준의 금리인상 가능성 상향인 것을 간접적으로 보여준다. 오늘 국장이 안열려 다행인듯
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https://m.blog.naver.com/ranto28/224421516189