#메르 님
세계를 방황하고 있는 일본자금 근황

한줄 코멘트. 미국국채의 대안이었던 프랑스 국채에 문제가 생기면서 일본 자금들이 이탈 신호를 보내고 있음. 일부는 독일로 갔고, 나머지는 일본으로 돌아와서 단기국채를 사고 있는 상황임. 연기금이나 보험사등 몸이 무거운 자금들은 천천히 움직이지만, 자산운용사들은 발빠른 움직임을 보이고 있음. 파도가 치는것처럼 화끈하지는 않지만, 밀물에 수위가 올라가듯이 해외투자자금의 일본 복귀가 서서히 진행되는 모습임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224433577964

#삼성전자 #성과급

https://www.imsn.kr/news/articleView.html?idxno=17923

삼성전자가 올해 반도체(DS)부문 연간 영업이익의 10.5%를 재원으로 마련한 특별경영성과급을 세금 등을 제외한 자사주 형태로 내년 3월 말부터 4월 초 사이 지급하기로 확정했다.

AMD, 2027년 칩 공급 대폭 확대 계획 발표 — CEO 리사 수 언급
타이베이, 10월 6일 (로이터) — 미국 반도체 기업 AMD(AMD.O)의 최고경영자(CEO) 리사 수는 화요일, 인공지능(AI) 부문의 폭발적인 수요에 대응하기 위해 2027년에 칩 공급량을 대폭 늘릴 계획이라고 밝혔습니다.

AI 그래픽 프로세서 시장에서 엔비디아(NVDA.O)의 가장 강력한 라이벌인 AMD는 최근 AI 주도 랠리에 힘입어 시가총액이 1조 달러를 돌파하는 등 AI 칩 사업을 빠르게 확장해 왔습니다. 리사 수 CEO는 타이베이에서 기자들에게 "2026년을 거치며 공급량을 늘려왔으며, 2027년에는 공급을 대폭 확대할 것"이라고 말했습니다.

수 CEO는 이번 대만 방문의 목적 중 하나가 급증하는 AI 수요를 맞추기 위해 AMD의 공급망이 CPU 및 GPU 생산을 원활히 늘릴 수 있도록 보장하기 위함이라고 설명했습니다. 그녀는 현지 파트너들과의 협의 일환으로 폭스콘(Foxconn)을 만났으며, TSMC와도 회동할 예정입니다.

수 CEO는 또한 화요일 늦게 한국을 방문하기에 앞서, 충분한 물량을 확보하기 위해 메모리 반도체 제조사들과도 긴밀히 협력하고 있다고 밝혔습니다. 한국은 메모리 거물인 삼성전자와 SK하이닉스의 본고장입니다.

[단독] 삼성 'HBM4E', 엔비디아 문턱 넘었다…주요 고객사 품질테스트 통과
https://www.hankyung.com/article/202610078441g

실패한 사금융을 왜 국가가...?

https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003753254

메모리 리드타임
26년 8월
- 메모리 전체 39주 (1년 +25주, 25년 4월 바닥 8주)
- DDR5·LPDDR4 52주, DDR4 40주
- 레거시 DDR3 24주, DDR2 20주 (평시 6~8주)

* 최신 DRAM만이 아니라 범용·레거시까지 같이 길어지는 중
* AI 쪽으로 캐파가 빠지면서, 리사수가 말하듯, 메모리는 그냥 이제 범용 메모리까지 부족한 상황 지속
* 지금 실제로 서버향 캐파를 늘리면서, 모바일향 공급이 줄어서 서버향이랑 가격이 붙어버림.

badonion.co.kr

Q&A : 유가 내려도 금리는 내려가지 않는 이유
1. 재정적자와 투자 확대로 채권공급 증가 우려
2.각국 중앙은행이 미국채 안사면서 수급 공백 상태
3.일본금리 오르면서 글로벌 금리 압박
4.미국 경제 양호한 성장(3Q GDP Now 기준 3.7%)
5.인플레이션에 대한 우려 아직 잔존(유가 제외하고도 전기요금, 반도체 등)
6.정치적으로도 재정적자 완화 가능성 낮은 편
7.글로벌 긴축(중앙은행들 금리 인상 러시) 등
8.주식시장 양호하며 채권수요 바닥

아름답네요
https://youtube.com/shorts/uslqSAr3Mms?si=5aDcSAEGmuw1KDkJ

#메르 님
미국국채 30년물의 6% 도달을 시장이 주목하는 비밀

한줄 코멘트. 30년물 금리 6%가 무서운 것은 6%라는 숫자 자체가 아님. 그 부근에서 미국 국채 선물의 CTD와 금리 민감도가 바뀌면서 레버리지 포지션의 헤지비율을 흔들 수 있기 때문임. 시장이 30년물 미국국채 금리가 6%에 다가서는 것을 민감하게 지켜보는 이유를 어렵게 설명한 것임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224433750784

미국채 10년물 입찰에서는 수요 확인

• 오늘 30년물 주목

========================

~ 금리를 끌어내린 것은 이날 실시된 390억달러 규모의 10년물 국채 입찰이었다. 글로벌 중앙은행과 해외 투자자 등이 포함되는 간접응찰자(indirect bidders)가 전체 발행 물량의 80.3%를 가져갔다. 최근 10차례 입찰 평균인 72.4%를 크게 웃돌았다

~  미 국채시장의 다음 시험대는 8일 220억달러 규모의 30년물 입찰이다. 재무부는 같은 날 20~30년 만기 국채를 대상으로 최소 40억달러 규모의 바이백도 실시할 예정이다. 평상시보다 두 배로 확대된 규모다

~ 이번 10년물 입찰에서 강한 수요가 확인되면서 최근 제기됐던 미 장기국채 수요 약화 우려는 일단 다소 완화됐지만, 30년물 입찰에서도 비슷한 수요가 이어질지가 장기금리의 향방을 가를 것으로 보인다

https://n.news.naver.com/article/421/0009216140?sid=101

[단독] Oracle·Broadcom·SpaceX, AI 칩 확보 위해 사모 대출 시장서 초대형 자금 조달 추진 - The Wall Street Journal
(by https://t.me/TNBfolio)
- AI 인프라 구축 비용이 폭증함에 따라 빅테크 및 AI 기업들이 컴퓨팅 하드웨어 조달을 위해 수백억 달러 규모의 초대형 부채 조달에 나서고 있다.
- Broadcom은 OpenAI와 공동 개발 중인 커스텀 AI 칩을 위해 Apollo, Blackstone 등과 접촉하며 500억 달러 이상의 자금 조달을 추진 중인 것으로 확인되었다.
- SpaceX는 Nvidia 칩 구매를 위해 400억 달러 규모의 자금 조달을 대출 기관들과 논의했으며, Oracle 역시 Apollo 및 Goldman Sachs와 칩 대량 구매를 위한 금융 조달 협상을 진행 중이다.
- 클라우드 기업들의 대규모 채권 발행으로 공모 채권 시장이 한계에 직면하자, 기업들은 월가 사모펀드 등 민간 투자 기관을 통한 사모 자금 조달로 눈을 돌리고 있다.
- Oracle은 투자자들이 자금을 지원하는 특수목적법인이 칩을 구매한 뒤 이를 리스하는 구조를 검토하며 자체 부채 부담을 억제하려는 움직임을 보였다.
https://www.wsj.com/tech/oracle-broadcom-and-spacex-seek-blockbuster-debt-deals-to-pay-for-ai-chips-848e8032?mod=hp_lead_pos1

#메르 님
오늘 새벽 진행된 미국국채 10년물 입찰결과를 뜯어보자.

2026년 10월 8일 미국 10년물 국채 입찰에서 낙찰금리는 5.3%로 26년 만에 최고치를 기록했으며, 이는 8월 발행(4.625%) 대비 금리 상승으로 인한 평가손을 의미한다. 그러나 응찰배율 2.77배는 수요가 강함을 시사하며, 특히 간접입찰(해외 및 기관) 비중이 80%를 넘기고 프라이머리 딜러 비중은 2.54%로 낮아지는 등 전반적인 수요 지표가 매우 견고하게 나타났다. 결국 높은 금리 부담에도 불구하고 활발한 국채 수요가 시장을 안정시킬 것으로 평가된다.

한줄 코멘트. 미국국채 10년물의 응찰배율이 2.77배가 나왔고, 간접입찰이 80%를 넘겼으며, 프라이머리 딜러 비중이 2.54%밖에 나오지 않았다. 응찰배율과 프라이머리딜러 비중은 미국국채에 대한 전반적인 수요를 볼 수 있고, 간접입찰은 그중에서 해외 수요를 판단하는 지표로 쓰인다. 세 지표가 모두 강한 수요를 보여준 것이다. 5.3%라는 낙찰금리 자체는 2000년이후 26년만에 최고 수준이라 부담스러운 숫자다. 하지만, 미국국채 수요가 살아있는 것이 시장을 어느정도 안심시킬 것 같다. 프랑스 상황을 보고는, "그래도 미국이 낫네"라는 생각들을 하는 것 같다. 5.3%라는 금리 자체가 매력적으로 보였을 수 있다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224434786803

2026.10.08 07:44:36
기업명: 삼성전자(시가총액: 1,572조 6,489억) A005930
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,950,000억(예상치 : 2,008,422억/ -3%)
영업익 : 1,074,000억(예상치 : 1,067,467억/ +1%)
순이익 : -(예상치 : 884,415억)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 1,950,000억/ 1,074,000억/ -
2026.2Q 1,714,995억/ 894,924억/ 716,245억
2026.1Q 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억
2025.4Q 938,374억/ 200,737억/ 196,417억
2025.3Q 860,617억/ 121,661억/ 122,257억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800004
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/005930

코스피 12개월 선행 EPS (파란색) vs EPS 전월대비 성장률

이런 차트보고 겁먹는건데, 그래서 찐 멀티플 리레이팅을 위해선 지배구조 개선 + 주주환원 + 상법개정 주도 이사회 충실의무 이행 등이 필수적으로 동반되어야

골든 윈도우 (그리고 어쩌면 마지막 윈도우)

https://t.me/kkkontemp/2725

📌 LG에너지솔루션(시가총액: 91조 4,940억) #A373220
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.10.08 08:34:49 (현재가 : 391,000원, 0.0%)

매출액 : 96,434억(예상치 : 87,815억+/ 10%)
영업익 : 7,560억(예상치 : 3,200억/ +136%)
순이익 : -(예상치 : 2,344억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.3Q 96,434억/ 7,560억/ -/ +136%
2026.2Q 71,415억/ 1,133억/ -3,286억/ -40%
2026.1Q 65,550억/ -2,078억/ -9,440억/ -49%
2025.4Q 61,415억/ -1,220억/ -7,725억/ -98%
2025.3Q 56,999억/ 6,013억/ 5,361억/ +17%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800055
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/373220

«국민연금공단 자체감사 결과 A 전 기금운용본부 부동산투자실장(수석급 운용역)의 ‘갑질 등 중대한 규정 위반’ 사실이 확인됐다. 그동안 거액의 국민 노후자금을 운용하는 권한을 앞세워 외부 운용사 인사에 개입하고 내부 직원과 업계 관계자들에게 부당한 영향력을 행사했다는 의혹이 이어져온 가운데 일부 비위 사실이 공단 감사에서도 확인된 양상이다. 감사 결과를 토대로 국정감사 이후 A 전 실장에 대한 징계 절차에 들어갈 예정이다. 국민연금은 김성주 이사장 결재를 거쳐 지난 7월부터 A 전 실장을 현업에서 분리조치해둔 상태였다.»

#국민연금

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=05234886645610624

#오건영 님

...생략

유로존의 국채 금리는 전반적으로 상승세를 보이고 있죠. 문제는 금리가 뛰어오르는데 자국 통화인 유로화의 가치가 최근 1개월 동안에 빠르게 하락하고 있다는 겁니다. 유럽중앙은행인 ECB는 유로화를 발행할 뿐 아니라 그 가치를 보전하는데에도 상당한 노력을 기울여야 하는 조직입니다. 유로존 국채 금리가 뛴다는 것은 유로화 표시 국채에 대한 인기가 떨어진다는 것이고, 유로화가 약해진다는 것 역시 유로에서의 멀어짐을 말하죠. 2010~12년 유로존 재정 위기 당시의 흐름이 재개되는 느낌입니다. 유럽중앙은행이 어떤 대응을 하게 될지, 그리고 유로존의 내부 정치권에서는 어떤 솔루션을 내놓게 될지 지켜보시죠. 생각보다 이슈가 커보입니다.

하나 더.. 달러 인덱스에서는 유로화가 차지하는 비중이 매우 높습니다. 유로 약세는 달러 인덱스의 강세로 이어지고 있죠. 그런데요, 달러 인덱스가 강한데... 그런 달러인덱스 대비로도 원화가 강한 흐름을 이어가고 있습니다. 워낙 약했던지라 한풀이 랠리를 하는 건가요... 원화의 일방적 약세에 대한 우려가 커졌을 때 경제 주체들은 수출을 통해 달러를 벌어들이더라도 그런 달러를 팔지 않고 쟁여두고 있었죠. 달러가 올라갈 것이라는 기대가 있었기 때문입니다. 그런데.. 이제는 분위기가 확 바뀌었습니다. 달러가 더 빠질 수 있다는 우려가 커지니 그렇게 쟁여둔 달러를 매도하는 흐름이 나오고 있죠. 네.. 이제 달러를 팔고 있는데.. 경상흑자가 커지는 겁니다. 수급과 경상흑자, 그리고 한국은행의 매파적 스탠스까지 겹치면서 달러원 환율의 하락.. 즉 원화의 일방적 강세를 만들어내고 있죠. 전세계 통화를 누르고 원화가 강한 흐름을 이어가고 있는데요.. 과거에도 이렇게 달러 인덱스가 강한데 유독 원화가 그런 달러보다 강했던 적이 있었죠. 2014년 중반과 2018년 1분기였죠. 그렇지만 원화 혼자 독박으로 강세를 보이면 그런 강세는 지속가능하지 않았던 기억이 있습니다.

...생략

금리 얘기도 간단히 드려봅니다. 지난 9월 연준이 금리를 인상한 이유는요... 올리고 싶어서가 아니라 등 떠밀려서 올린 면이 강합니다. 기준금리를 인상하지 않으면 기대인플레 제압이 어려우니 장기 금리가 뛰고... 이걸 억제하고자 등떠밀려서 기준금리를 인상하는 구도죠. 그런데 기준금리 인상을 하려니 꽤 많은 폭을 해야 하고... 이게 성장을 흔들 것 같으니까 속도 조절에 들어가려고 하겠죠. 속도 조절은 또 다시 기대인플레이션을 자극하면서 장기 금리를 밀아올리게 됩니다. 그럼 그 밀려올라간 장기 금리를 잡으려고 또.. 쿨럭... 지금 10월 인상 가능성은 크게 낮아져있습니다. 그럼 그만큼 장기 금리에는 상방 압력을 줄 수 있죠. 금리나 환율... 모두 일반적으로 보기 어려운 고차방정식이 된 듯 합니다. 한쪽 방향으로 쏠리면... 그리고 어거지로 어떤 움직임을 막으면... 반대 방향으로 전환되는 시그널이 나타났을 때 상당한 변동성을 보이기도 합니다. 4분기 환율과 금리, 조금 더 신중하게 접근하시죠. 에세이 줄입니다. 감사합니다.

https://www.facebook.com/share/p/19Z3DuNmsR/

성급했던 시총 미달 상장폐지 정책, 전면 유예 대혼란
https://n.news.naver.com/article/023/0004002755

#승도리 님
후배와의 대화(디젤)
https://m.blog.naver.com/sungdory/224435106500