#메르 님
30년물 미국국채 입찰결과도 뜯어보자

2026년 10월 9일 실시된 미국 30년물(실제 만기 29년 10개월) 국채 입찰 결과, 5.618%에 낙찰되어 2001년 이후 최고 금리를 기록했다. 8월 발행금리(5.125%) 대비 금리 상승으로 평가손이 발생했으나, 응찰배율 2.54배(평균 2.4배 상회)와 간접입찰 비중 72.3%(평균 66% 상회)를 보여 해외 및 기관 수요가 견조함을 입증했다. 프라이머리 딜러 비중은 6.8%로 낮아 수요가 충분했음을 시사하며, 프랑스 국채 불안에 따른 안전자산 쏠림 현상도 관측된다.

한줄 코멘트. 미국국채 30년물의 응찰배율이 2.54배가 나왔고, 간접입찰이 72.3%였으며, 프라이머리 딜러 비중이 6.8%에 그쳤다. 어제 10년물(2.77배, 80%대, 2.54%)만큼 강하지는 않았지만, 세 지표 모두 평균보다는 좋은 숫자가 나왔다. 5.618%라는 낙찰금리는 지난달 5.308%보다 0.31%p나 올라서, 2001년 이후 최고 수준이다. 낙찰금리만으로는 부담스러운 숫자지만, 수요가 충분해서 나쁘지 않은 낙찰결과가 나온 것이다. 프랑스 국채가 흔들리다보니, 독일이나 미국국채로 발길을 돌리는 모습이 보이고 있다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224435867065

#시황맨 님
엔트로픽과 오픈AI의 매출 추정 방식의 차이 혹은 변경 보정으로 추정(파트너사를 통한 매출 제외)

CNN) OpenAI 매출이 예상보다 낮다는 보도에 기술주 하락

1. OpenAI 연환산 매출, 기존 보도보다 200억 달러 낮아
10월 8일(현지시간) 목요일, OpenAI의 연환산 매출이 기존에 알려진 것보다 약 200억 달러 낮다는 보도가 나오면서 미국 기술주가 하락했다.
파이낸셜타임스(FT)에 따르면 ChatGPT 개발사 OpenAI는 최근 투자자들에게 연환산 매출이 약 500억 달러에 근접하고 있다고 설명했다.
이는 FT를 포함한 여러 언론이 앞서 투자자들의 정보를 바탕으로 보도했던 700억 달러보다 200억 달러 낮은 수준이다.

이러한 차이는 AI 수요가 OpenAI와 Anthropic 같은 기업의 수익성 확보를 뒷받침하고, AI 인프라 구축에 투입되는 막대한 투자금을 정당화할 만큼 충분히 강할지 의문을 제기하는 투자자들에게 불안 요인으로 작용할 수 있다.


2. 매출 차이의 원인은 회계 기준 차이
관련 문서에 정통한 소식통은 기존에 알려진 700억 달러라는 수치가 OpenAI에서 직접 나온 것이 아니라고 설명했다.

이 수치는 투자자들이 OpenAI와 Anthropic의 매출을 비교하려는 과정에서 나온 것으로 보인다.

두 회사는 매출을 산정하는 기준이 다르다.

Anthropic: 클라우드 서비스 제공업체를 통한 매출을 포함한 총매출(Gross Revenue) 기준

OpenAI: 순매출(Net Revenue) 기준

따라서 두 기업의 연환산 매출을 직접 비교하는 데는 회계 기준상의 차이가 존재한다.


https://ktvz.com/money/cnn-business-consumer/2026/10/08/tech-stocks-drop-after-report-that-openais-revenue-is-lower-than-expected/

업데이트: 최초 기사 게재 이후, 파이낸셜타임스(FT)는 기사를 수정해 OpenAI의 9월 연환산 순매출(Net Revenue)은 500억 달러, 총매출(Gross Revenue)은 700억 달러라고 밝혔습니다.

Update: Following the initial publication, the Financial Times updated its story and said OpenAI's net revenue in September was $50B and its gross revenue was $70B, matching previous reporting.

https://es.tradingview.com/news/seekingalpha%3Ad4f365ba3094b%3A0-oracle-microsoft-shares-decline-as-confusion-over-openai-s-arr-reigns/

#알바트로스 님
모두 그렇게 달라진다

매수는 기술이고 매도는 예술이니.. 어차피 도달하지 못한다. 그러니. 그냥 대충 하셔라고...
이 말의 의미를 한 번 더 들어가면.. 아쉬움을 갖지 말라는 이야기입니다.
누구도 도달하지 못하는 영역이니까요. 투자의 신이라면 모를까.. 인간에게는 절대 정복될 수 없는 영역입니다.
매도라는 게 그렇습니다. 앞으로도 매도는 늘 아쉬울 수밖에 없습니다.
그러니.. 한 번의 아쉬운 매도는 그냥 한 번의 아쉬운 매도로 끝내야 합니다.
그런데 그 매도에 대한 후회가 다음 거래를 바꾸기 시작하면 이건 배우고 고쳐 나가셔야 합니다.
투자자는 큰 손실 앞에서 무너지기도 하지만. 먹지 못한 수익 때문에 무너지기도 합니다.
무너지기 시작한 주가. 그리고 사라진 수익.
여기에 마음을 빼앗기면 ..
12만 원에 샀다는 사실도 잘 보이지 않고. 그 긴 상승을 견뎌냈다는 사실도 보이지 않습니다.

그럼에도 개인투자자가 가장 어려워하는,
수익을 길게 끌고 가는 경험을 확실하게 해 보신 것은 무엇보다 큰 자산입니다.
평범한 투자자에게는 손절도 어렵지만. 그보다 더 어려운 것이 수익을 길게 끌고 가는 것입니다.

다만 이건 반성하셔야 합니다.
누구도 완벽할 수 없는 매도에서, 너무 마음을 많이 빼앗기고 흔들렸던 지점을 말입니다.
​
다시 또 비슷한 경험을 하실 것입니다.
그때는 어찌하시려는지요?
일정 물량을 미리 덜어내는 분할 매도도 생각해 보시면 좋겠습니다.
수익을 조금 덜 가져가더라도 마음을 지키는 데는 도움이 될 수 있습니다.

https://m.blog.naver.com/pillion21/224436126525

삼성, 베이스 다이까지 한 손에 쥐자… HBM4 판도 흔들리는 소리
- 삼성 1c D램·4나노 베이스 다이 일괄 결합… 동작 속도 13Gbps 고지 선점
- SK하이닉스 12단 11.7Gbps·마이크론 11Gbps 돌파… 3사 속도 추격전 가열
- 파운드리 수율 안착과 2027년 양산 실행력 시험대… 한국 공급망 손익 분기점 분화
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/10/202610091721185234fbbec65dfb_1

[삼성전자, 차세대 HBM4E 엔비디아 탑재 승인 획득 (DIGITIMES. 10.09)]

-16단 초고적층 규격 승인: 삼성전자의 차세대 고대역폭 메모리 HBM4E가 엔비디아의 차세대 AI 플랫폼 핵심 공급사로 공식 진입.

-1위 발열 억제 기술 입증: 차세대 루빈 울트라 가속기 요구 조건에 부합하는 열 방출 성능과 수율 안정성 검증 통과.

-2027년 고부가 메모리 점유율 확대: SK하이닉스 독점 구도를 깨뜨리고 글로벌 AI 가속기 메모리 시장의 주도권 탈환 발판 마련.

https://www.digitimes.com/news/a20261008PD231/samsung-hbm-production-data-data-center.html

#메르 님
JYP 사옥 이슈가 뭘까? (feat 박진영)

한줄 코멘트. 이번 사건은 법적 문제보다는 공공 개발자의 신뢰문제에 해당되는 상황임. 매각 공고문에 일반적인 면책 문구가 있다고 해도, 매각하는 부지에 붙은 공원을 2년만에 고층건물 용지로 바꾸는 것은 매수자가 합리적으로 예상하기는 어려운 변화임. JYP는 재설계 보다는 고덕 부지를 매각하고, 다른 사옥부지를 구하는 작업을 할 것 같음.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224436358808

#메르 님
오픈AI 매출 쇼크의 비밀

FT 보도로 오픈AI의 연환산 매출이 시장 예상(700억 달러)보다 낮은 500억 달러로 밝혀져 연관 기업 주가가 하락했다. 이는 오픈AI가 중개 수수료만 매출로 잡는 '순액(net)' 방식을 사용하며, 앤트로픽처럼 클라우드 비용 전액을 매출로 잡는 '총액(gross)' 방식을 적용하지 않았기 때문이다.
AI 기업은 매출 배수(PSR) 기반의 밸류에이션이 적용되므로 회계 처리 방식의 차이는 기업 가치에 막대한 영향을 미친다. 또한 연환산 매출(ARR)은 특정 시점의 스냅샷으로 부풀려질 수 있으며, 비상장사의 미검증 자료는 회계 기준 통일 없이는 정확한 비교가 어렵다는 점이 지적된다.

한줄 코멘트. 회계자료는 생각보다 많은 해석의 여지가 있고, 특히 비상장사는 외부에서 검증할 수 있는 자료가 부족함. 회계처리 기준을 먼저 맞추지 않으면 apples-to-apples 비교를 못할 수 있음. 같은 거래라도 오픈AI에 비해서 앤트로픽 매출이 크게 잡히고 있음.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224436787721

#메르 님
주절주절...주말 부캉이 본썰, 딸과의 대화등
https://m.blog.naver.com/ranto28/224437506112

구글, 새 AI 모델 출시 임박… 직원들 "훨씬 뛰어난 다른 모델 테스트 중"

구글이 새로운 Gemini 4 '아르곤' 모델의 일반 공개를 준비하는 가운데, 사내에서는 경쟁사와의 격차를 더 좁힐 수 있는 개선 버전들이 테스트되고 있습니다. 비즈니스 인사이더가 확인한 문서와 스크린샷에 따르면, 직원들은 최근 사내 코딩 플랫폼 '제트스키'에서 '카본'이라는 내부 명칭의 Gemini 4 신규 버전을 시험하고 있으며, 이는 아르곤의 새로운 업데이트, 즉 체크포인트일 가능성이 있습니다. 한 직원은 카본이 코딩 측면에서 앤트로픽의 장기 에이전트 코딩용 최상위 모델인 Opus 5.5처럼 느껴진다고 평가하면서도 추가 테스트가 필요하다는 단서를 달았으며, 사내 메시지 채널에서도 카본이 정말 좋다는 등 긍정적인 반응이 이어졌습니다. 앞서 내부 테스트된 아르곤 초기 버전은 대체로 호평을 받았지만, 일부 코딩 작업에서는 앤트로픽의 구형 모델인 Claude Opus 5에 비견될 정도로 뒤처진다는 평가도 있었습니다.

내부 문서에 따르면 구글은 아르곤, 바륨, 카본이라는 내부 명칭의 Gemini 4 모델 시리즈를 테스트해 왔는데, 내부 코드명은 대개 공개 명칭과 일치하지 않아 실제로는 내부의 '바륨-B' 모델이 대외적으로 아르곤이라는 이름으로 공개될 모델로 선정되었습니다. 카본이 아르곤 이름 아래의 또 다른 업데이트가 될지, 아니면 Gemini 4 제품군의 다른 모델이 될지는 확인되지 않았으며, 구글이 이를 반드시 출시한다는 보장도 없고 구글은 논평을 거부했습니다. 구글은 지난달 아르곤이 법률과 금융 등 일부 코딩 및 지식 업무 벤치마크에서 최첨단 성능을 보였고 방어적 사이버 보안에 중점을 두었다고 밝히며, 신규 모델의 사이버 취약점을 테스트하는 '페어윈드 프로그램' 파트너들에게 먼저 제공한 뒤 일반에 확대 공개할 계획이라고 설명했습니다. 복잡한 엔지니어링 작업용 모델을 앞세운 앤트로픽과 OpenAI가 개발자들 사이에서 앞서 나가는 가운데, 구글은 최첨단 모델 경쟁력을 입증해야 한다는 압박을 받고 있으며, 이번 주에는 에이전트형 어시스턴트 경쟁이 격화되는 상황에서 업무용 '범용' Gemini AI 에이전트를 새로 발표했습니다.
https://www.businessinsider.com/google-employees-test-new-gemini-4-model-argon-barium-carbon-2026-10

#메르 님
회사생활썰...발표 잘 하는 법

한줄 코멘트. 발표 잘 하는 법은 별게 아니다. 키맨이 누군지를 정하고, 그 사람에게 내가 하고싶은 말을 정리해야 한다. 내가 하고싶은 말이 모두 정답은 아니다. 복수의 동료들에게 검증받는게 필요하다. 사람들이 화면에 뜨는 PT장표를 읽게 만들면 안된다. PT장표가 아니라 내 말을 들어야하고, PT장표는 내 말을 거드는 보조수단이 되어야 한다. 몇번이고 연습해서 발표내용을 내 것으로 만드는 것이 마지막 핵심이다. 물론, 이런일에 정답은 없고, 개인적 스타일에 따라서 다를수는 있다. "이런 스타일도 있구나" 하고 참고만 하면 될 것 같다.
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https://m.blog.naver.com/ranto28/224437729660

#메르 님
엔캐리가 아니라 프랑스 국채 캐리트레이드가 청산되고 있다.

한줄 코멘트. 정부가 빚을 갚는 방법은 세금을 더 걷거나, 정부지출을 줄여서 돈을 마련해야 한다. 프랑스는 세금과 사회보험료로 GDP의 45.3%를 걷고 있다. 세계에서 세금을 가장 많이 걷는 국가중 하나가 프랑스라서, 세금을 더 받을 여유가 많지 않다. 결국 긴축재정으로 지출을 줄이는 수밖에 없다. 한번 늘려놓은 복지를 다시 줄이는 것은 정말 힘든 일이다. 프랑스가 긴축재정으로 재정문제를 해결할 것이라는 가능성을 시장이 아주 낮게 보는 이유다. 엔캐리 청산에 신경을 쓰고 있었는데, 뜬금없이 프랑스 국채 캐리가 청산되고 있다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224436002512