#MS #AI
https://www.youtube.com/watch?v=IkbmYDVeiTQ

#오픈AI #MS
인공지능(AI) 개발사 오픈AI(OpenAI)가 28일(현지시간) 조직 재편을 마무리하며 비영리 재단 중심의 새로운 지배 구조를 확정했다. 이번 재편으로 오픈AI는 '비영리 재단이 영리회사를 지배하는 구조'를 공식화했다.

마이크로소프트(MS)는 이번 재편을 통해 오픈AI의 영리 부문에서 27%의 지분을 보유한 2대 주주로 자리매김했다. 2019년부터 오픈AI에 130억달러 이상을 투자한 MS는 현재 자사 지분 가치가 약 1350억달러로 평가된다.

오픈AI는 이날 "비영리 모회사인 오픈AI 재단(OpenAI Foundation)이 상업 부문인 오픈AI 그룹 공익법인(OpenAI Group PBC)의 26% 지분을 보유한다"고 밝혔다. 재단이 보유한 지분 가치는 약 1300억달러(약 186조원)에 달한다.
https://www.newspim.com/news/view/20251028001308

[Morgan Stanley "AI 투자 중심축이 반도체에서 하이퍼스케일러로 이동할 가능성"](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-06/morgan-stanley-s-wilson-sees-rotation-from-chips-to-hyperscalers)

◦ 모건스탠리, AI 투자의 순환매(Rotation) 시작 전망
• 모건스탠리의 Michael Wilson은 반도체에서 하이퍼스케일러(Hyperscaler)로 자금 이동이 진행될 가능성을 제시.
• 올해 가장 크게 상승했던 반도체주에서 차익실현이 나타나고 있다고 분석.
• 이에 따라 미국 증시는 단기적으로 사상 최고치 경신이 쉽지 않을 것으로 전망.

◦ 하이퍼스케일러를 반도체보다 선호
• 단기적으로
→ Microsoft
→ Amazon
→ Meta
등 AI 인프라를 직접 운영하는 하이퍼스케일러를 더 긍정적으로 평가.
• 이들 기업은 AI 사업 외에도 견고한 핵심 사업을 보유하고 있어 상대적으로 투자 매력이 높다고 판단.

◦ 반도체 랠리는 둔화 조짐
• 필라델피아 반도체지수(SOX)는 지난달 고점 대비 약 14% 하락.
• 다만 지난해 9월 이후로는 여전히 123% 상승한 상태.
• 반면 하이퍼스케일러 관련 종목 바스켓은 같은 기간 약 2% 하락에 그쳐 상대적으로 뒤처진 상황.
• 이러한 성과 차이가 향후 순환매의 배경이 될 것으로 분석.

◦ 시장 관심은 두 가지로 이동
• NVIDIA 등 반도체 기업의 실적을 통해 AI 칩 수요가 계속 강한지를 확인할 예정.
• 동시에 하이퍼스케일러들의
→ AI 설비투자(CAPEX)
→ 데이터센터 투자 계획
이 유지될지 여부도 핵심 변수.
• 최근에는 AI 투자 과잉(Over-spending) 우려가 커지고 있는 상황.

◦ 하이퍼스케일러들의 투자 가이던스 조정 가능성
• Wilson은 하이퍼스케일러들이 향후 AI 투자 계획에 대한 기대치를 다소 낮출 가능성도 예상.
• 최근 주가 부진을 고려하면 시장 기대를 보다 현실적인 수준으로 조정할 수 있다고 분석.

◦ 연말 S&P500 전망은 유지
• 모건스탠리는 S&P500 연말 목표치 8,000포인트를 유지.
• 현재 대비 약 7% 추가 상승 여력을 전망.
• 다만 단기적으로는 대형 기술주의 모멘텀 약화로 지수 상승이 제한될 가능성이 있다고 평가.

◦ AI 외 업종으로도 상승세 확산 전망
• 반도체에서 자금이 이동하면서
• 경기소비재(Consumer Discretionary)
• 운송(Transport)
• 바이오테크(Biotech)
업종도 수혜를 받을 가능성을 제시.
• JPMorgan 역시 하반기에는 기술주 중심 장세가 점차 다른 업종으로 확산될 것이라는 견해를 공유.

원문 발췌:
- "AI is unlikely to be the only story in town."

#ms #ai #반도체 #하이퍼스케일러